VPL, TIR e Payback

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VPL, TIR e Payback

VPL O que é VPL?

É o valor presente baseado em pagamentos futuros descontados a uma taxa de juros apropriada menos o valor do investimento inicial. É o cálculo de quanto os futuros pagamentos somados a um custo inicial estaria valendo hoje.

Para que serve o VPL?

O Valor Presente Líquido (VPL) é utilizado para calcular atratividade de investimentos. Serve para determinar/decidir sobre opções de projetos e investimentos.

Exemplo:Uma consultoria em Processos Gerenciais irá investir em um novo produto. O novo produtoterá diversos custos como: publicidade, campanha nacional de vendas, promoções e custos operacionais. Espera-se Fluxos de Caixa positivos e iguais a R$ 50.000,00 do primeiro ao sexto ano. As saídas de caixa serão de R$ 20.000,00 a cada ano.

A empresa planeja investir inicialmente R$ 100.000,00 e considera-se que os fluxos de caixa são após pagamento de impostos. A taxa de juros considerada nesse projeto é de 10% ao ano.

Calcule o Valor Presente para cada ano e o VPL Final. Após esses cálculos informe se o projeto é viável ou não.

cálculo

VPL= ( 18.181,82 + 16.528.93+ 15.026,30 + 13.660,27 + 12.418,50 + 11.289,87) -100.000 VPL = 87.105,69 – 100.000 SOMA DOS VPLs anuais (T1 a T6)> R$ 87.105,69 VPL Final= Soma VPLs anuais (87.105,69) – (100.000,00) Resp .VPL Final= R$ -12.894,31 A empresa Não deve investir, pois o VLP Final é NEGATIVO

Vamos exercitar?

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1) De acordo com as informações abaixo, determine o VPL do

projeto A e indique se o mesmo é viável ou não

financeiramente.

2) De acordo com as informações abaixo, determine o VPL do

projeto B e informe se o mesmo é viável ou não

e diga o porquê.

O que é TIR?É a taxa (%) de atualização que dá ao VPL o valor zero. É a taxa de retorno de um projeto.

A TIR é uma taxa de juros implícita numa série de pagamentos (saídas) e recebimentos (entradas), que tem a função de descontar um valor futuro ou aplicar o fator de juros sobre um valor presente.

Exemplo 2 Exemplo : a) O projeto B2B custa $1.000. Este projeto deve durar apenas um ano. Ao final deste único ano o projeto B2B devera fornecer um resultado liquido final de $1.200. Qual é a TIR deste projeto? SoluçãoPartindo da definição de que a TIR é taxa que faz o VPL = 0VPL = VP – CUSTOS (Io)VPL = FCt / (1 + K)t – CUSTOS (Io) FCt / (1 + TIR)t – Io = 0 FCt / (1 + TIR)t = IoFCt / (1 + TIR) = Io(1 + TIR) = FCt / Io (1 + TIR) = 1.200 / 1.000 = 1,2 TIR = 0,2 = 20%

PAYBACK

Para que serve o Payback?

Definir se o investimento é aceitável para a empresa baseado no tempo que se espera obter seu retorno.

Exemplo:A empresa “ United e Corp. S/A” planeja investir numa nova operação no Brasil a quantia inicial de U$ 100.000,00 e espera obter o Payback em 3 anos.Baseado no fluxo de caixa a seguir, pede-se : calcular o Payback e indicar se o projeto é viável ou não.

Investimento inicial: U$ 100.000,00

Meta de Payback : 3 anos

Resp. 60.000 + 25000= 85000 Faltam 15.000 (para completar os 100.000 de investimento)

15000/25000 = 0,6 anos (x12 = 7,2 meses) , 0,2 x30= 15 diasPayback= 2,6 anos2 anos, 7 meses e 15 dias

O Projeto é Viável (a meta era payback de 3 anos e o payback foi de 2,6 anos)

ExercícioDado o Fluxo de Caixa abaixo, pede-se :

A) informar o investimento inicial, B) preencher o quadro do Fluxo de Caixa AcumuladoC) informar o Payback