Vice Presidente Executivo Riscos de Crédito e Mercado ... Herrero.pdf · Oscar Rodriguez Herrero...
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Oscar Rodriguez Herrero Vice Presidente Executivo Riscos de Crédito e Mercado
Panorama Geral e
Expectativas Futuras
São Paulo, 26 de novembro 2012
2
O Brasil vive um bom momento econômico
4,0
7,0
10,0
13,0
2002 2004 2006 2008 2010 2012
Evolução Consumo (%) Evolução Taxa Desemprego (%)
Evolução Rendimento Real (%)
6%
10%
14%
18%
2002 2004 2006 2008 2010
-13,0%
-8,0%
-3,0%
2,0%
7,0%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
19.000
21.000
23.000
25.000
2002 2004 2006 2008 2010
Mil
Fonte: Departamento Econômico Santander * Regiões metropolitanas do Brasil
População Economicamente Ativa*
3
Favorecido pelo bônus demográfico e pela mobilidade social
Dinâmica Demográfica Favorável Mobilidade Social*
∆abc= 19 ∆abc=46
49 26 16
47
39 40
66 102 113
13 23 31
2003 2011 2014
F D C A/B
+11%
Milhões de pessoas
+55%
40%
60%
80%
100%
1950 1970 1990 2010 2030 2050
Taxa de dependência
População em idade ativa = 15 - 64 anos
Bônus
Demográfico
Fontes: IBGE e Santander Research * Estimativa Ministério da Fazenda
4
Neste entorno favorável, o número de novos clientes de crédito cresceu de forma importante
Fonte: SCPC
10,0
12,0 11,0
10,0 8,8 8,4
6,0 6,0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Entrada de Novos Clientes – 1ª Consulta SCPC
Em MM
5
E o crédito cresceu significativamente no país
Fonte: BACEN
Total sistema financeiro
26,0
49,3
2002 2012
Crédito /PIB (%)
+23 p.p.
6
Até 2007 o crédito era para consumo e a partir de 2008 também para a formação de patrimônio (imobiliário)
Fonte: Banco Central do Brasil (BACEN)
24% 22%
25%
Consumo Autos+Consignados
Imobiliário
25%
35%
10%
Consumo Autos+Consignados
Imobiliário
2002-2007
2007-2012
22% 19%
42%
Consumo Autos+Consignados
Imobiliário
2002-2012
7
3
3,5
4
4,5
5
5,5
6
A partir de 2008 também começa a mudar o patamar de inadimplência do mercado Brasileiro
Inadimplência Total Sistema Financeiro Nacional (%)
*Fonte: Banco Central do Brasil (BACEN)
O que está
acontecendo?
8
O que está acontecendo?
a) Aprendizados da crise internacional que poderiam (deveriam!)
ser aproveitados
b) Políticas de crédito básicas que jamais deveriam ser ignoradas
c) Muitas mudanças pontuais de regras para garantir
crescimento estável
d) Questões estruturais que o Brasil deveria endereçar
Reflexões para explicar o entorno do crédito no Brasil a partir de 4 pilares:
9
a) Um longo período de estabilidade e crescimento reduziu nossa percepção de Risco
800
900
1.000
1.100
1.200
1.300
1.400
1.500
1.600
1.700
30
80
130
180
230
280
330
380
Spreads Corporate Finance Sectors AAA and AA S&P
Spread (bps) S&P
11/set
Mercados em alta e spreads baixos eram a garantia de liquidez ilimitada
10
a) Mas a recente crise nos mostrou o contrário
800
900
1.000
1.100
1.200
1.300
1.400
1.500
1.600
1.700
30
130
230
330
430
530
630
730
Spreads Corporate Finance Sectors AAA and AA S&P
Spread (bps) S&P
11/sep
O mundo não era tão “róseo” como parecia
11
a) Paradigmas de uma época...
“A liquidez é ilimitada”
“Os preços dos imóveis e ações nunca caem no longo prazo”
“Como os preços nunca caem e a liquidez é ilimitada, não preciso de capital”
Paga-se pelos excessos
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a) Por muito tempo dirigimos olhando pelo retrovisor
Gestão de Riscos sobre valorava o passado
Perdemos a visão dos Riscos
fundamentais e nos cegamos aos novos
riscos
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a) Exemplo mercado imobiliário EUA
Inadimplência Mercado Imobiliário EUA
*Fonte: Federal Reserve St. Louis
Inadimplência hipotecas residenciais Spread Carteira Imobiliária
14
a) Controle do negócio: saber o que está acontecendo
15
b) No Brasil, como explicar tantas famílias sobre endividadas? Estamos ignorando o básico?
62,5%
51,4%
16,5% 19,3%
Jan 10 Jan 12 Jan 10 Jan 12
26,4%
37,5%
Famílias
com dívidas
Total
familias
Famílias com dívidas
* Pesquisa da Confederação Nacional de Comércio de Bens, Serviços e Turismo referente a dívidas de famílias com
cheque pré-datado, cartão de crédito, boletos de lojas, empréstimos pessoais, financiamento de autos e seguros e BACEN
Comprometimento renda
23,10% 24,40%
28,20%
24,30%
21,45%
Total A B C DE
Famílias esforço >30%
50% das famílias
possuem dívidas...
Oportunidade ou Risco?
20-25% das famílias (40-50%
dos endividados) apresenta um
comprometimento de renda
superior a 30%
“Problema social que deve ser
cuidado e resolvido”
... E o comprometimento de
renda aumentou
Ponto de atenção !
16
5,0
5,5
4,9
4,4
3,5 3,1
2,5 3,0
3,8
4,4
5,0
5,7
mar/09 jun/09 set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 jun/11 set/11 dez/11 mar/12
145.063
154.288
166.515
175.935
189.006
196.045
201.794
b) Zero de entrada !
*Fonte: Banco Central do Brasil (BACEN)
Mercado de Crédito Veículos (PF)
2ºS/09 – Mudança público: 40% das vendas de carros novos são p/ clientes que
realizam a 1ª compra
Dez/10 – PIB Brasil cresce 7,5% no ano
Financiamento com ZERO de entrada e 60
meses +
Desaceleração do crescimento econômico
Aceleração do financiamento
mascara redução no over 90
Over90 (%) Carteira Veículos PF (R$ MM)
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b) Crédito para investimento é uma posição de longo prazo e que pode não dar certo
*Fonte: análise equipe Riscos Santander
Variación 1T12 vs. 1T11 empresas**
O Entorno pode mudar e o negócio pode não se provar tão bom
16%
Vendas
Incorporadoras
Lucro
-20%
6%
Vendas
Industriais
Lucro
-25%
15%
Vendas
Serviços
Lucro
18%
Variación 1T12 vs. 4T11 empresas**
-13%
Vendas
Incorporadoras
Lucro
-8% -5%
Vendas
Industriais
Lucro
-18%
-3%
Vendas
Serviços
Lucro
-2%
Variação 1T12 vs. 4T11 empresas Variação 1T12 vs. 1T11 empresas
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c) Mudanças pontuais de regras nos últimos anos para garantir um crescimento estável do crédito
Maior requerimento de capital nas operações de crédito pessoa física superiores a 24 meses
Elevação dos compulsórios sobre depósitos a vista e a prazo
Redução gradual do volume de depósitos garantidos pelo FGC
Pagamento mínimo do cartão elevado de 10% para 15%
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d) Mudanças estruturais ainda necessárias
Curva de juros de longo-prazo: Mercado secundário de debentures
Bureau positivo
Segurança jurídica para a execução de garantias
Melhoria da governança interna dos bancos
Maior clareza e simplicidade tributária
Revisão jurídica do modelo de recuperação judicial
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1. O Brasil está em um momento muito bom
2. Garantir o crescimento sustentável do crédito com qualidade requer:
Revisão dos falsos paradigmas
Manter o foco no cliente
Governar e controlar os negócios com visão antecipatória
3. Além das medidas pontuais, para garantir a estabilidade, é preciso avançar em algumas medidas estruturais
Conclusões
Pág. 21 BdE
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