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Lourença F. Silva - 05-11-2010 1

Belo Horizonte - 05/11/2010

VALORAÇÃO DE TECNOLOGIA

Engª LOURENÇA F. DA SILVA

XII Encontro da Rede Mineira de Propriedade Intelectual


VALORAÇÃO DA TECNOLOGIA

PARA VALORAR UMA TECNOLOGIA DEVE-SE PRIMEIRO COMPREENDÊ-LA!

Avaliação da TECNOLOGIA


VALORAÇÃO DE TECNOLOGIA

=

Atribuição de valor à tecnologia .

Depende :

-De uma boa Avaliação da Tecnologia.

que depende do “processo de geração da tecnologia/inovação tecnológica”.


Mudanças Tecnológicas

Mudança do Mercado

industrializaçãoPadronização

Produção MarketingP&D

Estado da arte e prospecção tecnológica

Analise e Previsão de Mercado

- PROCESSO DE GERAÇÃO DE INOVAÇÃO


Processo de Inovação TecnológicaProblema Específico

SSOOCCIIEEDDAADDEE

Produtoou

Serviço

Patentes

Recompensas deVantagens eInteresses

Econômicos

Desenvolvim.Industrial

Normas Normas TTéécnicascnicas•• RelatRelatóórios rios TTéécnicoscnicos••paperpaper

•Paper / livrosPublicações (Livros / Periódicos)

PesquisaCientífica

(ampliar a base deconhecimento)

Direitos Direitos autoraisautorais

ReconhecimentoReconhecimentoda Comunidadeda Comunidade

CientCientííficafica

Desenvolvim.Tecnológico(novos produtos e

processos e melhoriados existentes)

Comunidade CientComunidade Cientííficafica

SociedadeSociedade Inovação tecnológicaInovaInovaçção ão tecnoltecnolóógicagica

Desenho industrial, marcas, informações estratégicas

Lucro

Fonte- Lourença F. Silva - 1996

avaliação da tecnologia


AVALIAÇÃO DA TECNOLOGIA

Questões:• 1- Como reconhecer se o resultado da P&D é

explorável comercialmente? É melhoramento, complementar ou invenção radical?

• 2- Qual conhecimento é próprio da ICT?

• 3- Onde ela está ( unidade da ICT) e de que forma?

• 4-Pode ser protegida? Potencial da Propriedade

Intelectual.

• 5- Há múltiplos inventores e /ou colaboradores?

• 6- Houve divulgação pública?

• 7- É objeto de acordo, convenio ou contrato?


Questões (CONT)

• 8- Há alguma disputa entre os envolvidos?• 9 – Algum dos envolvidos tem parte nos direitos de

exploração?

• 10 -É uma oportunidade de licenciamento?

• 11- É uma oportunidade de colaboração?

• 12- É uma oportunidade da Venture Capital?

• 13- Como se comporta a indústria ?

• 14 – Por que uma empresa se interessaria?

• 15 – Quem são os possíveis parceiros estratégicos?

• 16 – É possível mapear a tecnologia?

SER REALISTA O MAIS CEDO POSSÍVEL SOBRE A MATURIDADE E POTENCIAL DA TECNOLOGIA


MAPEAMENTO DA TECNOLOGIA permite:

-Relacionar a tecnologia com outras família de patentes.

-Análise e síntese da tendências tecnológicas, mercados, mudanças e desafios.

-Determinar/Estimar como os mercados se comportaram a curto e médio prazo e as necessidades de desenvolvimentotecnológico para adequação da Tecnologia.

-Identificar as tecnologias chaves e as competências quecada indústria local tem como vantagem competitiva.


MAPEAMENTO DA TECNOLOGIA permite:.

-Identificar as barreiras relacionadas a tecnologia na indústria- absorção e comercialização.

-Identificar as oportunidades de inovação tecnológica.

-Discutir os fatores criticos de sucesso da Tecnologia.

-Estimar o potencial comercial da Tecnologia .


Avaliação da Tecnologia e a Propriedade Intelectual –

- Escopo da proteção é fundamental.

-A tecnologia deve estar bem protegida e concretizada do ponto de vista da PI .

-Ex: patentes - quadro reivindicatório e da própria redação da patente como um todo.

- Falha na proteção - perda do valor – perda do potencial de comercialização.


AVALIAÇÃO DA TECNOLOGIA

PARÂMETROS QUE DEVEM SER AVALIADOS:

1- A natureza dos resultados gerados (knowhow, trade secret, patentes, desenho industrial, marca, software, cultivar , direitos autorais, etc.)

2- A duração da propriedade intelectual gerada.

3- O campo da tecnologia.


4- Estágio de desenvolvimento:

(escala laboratorial, protótipo testado, escala piloto, testes operacionais, homologação normas técnicas, etc.)

5- Tipo de Inovação (Radical / Incremental)-produto/ processo.

6- Facilidade de cópia ( pirataria).

7- Do estágio no ciclo de vida da tecnologia.


8- Normas restritivas – ( tecnologia sujeita a regulamentação técnica ) ex: impacto ambiental

9- Do campo de aplicação do resultados .

10- Teste de Validação da Inovação (tecnologia emergente – riscos tecnológicos.

11- Estimativa de mercado- demanda e natureza.

12- O montante de investimentos ( $$) necessários para preparação e colocação no mercado ( engenharia do produto e produção)


Montante de investimentos ( $$) necessários para preparação e colocação no mercado:

- PREPARAÇÃO DO PRODUTO/PROCESSO em ESCALA INDUSTRIAL – PARA FABRICAÇÃO

- engenharia do produto, linha de produção,

- atendimentos a normas técnicas, legislação específica, registro em organismos governamentais

- design , peças, componentes, fornecedores, embalagens

- testes, adequação, controle de qualidade

- homologação

- manuais de produção, operação, manutenção

- Etc....



SUBSIDIAR A NEGOCIAÇÃO NA

COMERCIALIZAÇÃO DA TECNOLOGIA.


MÉTODOS DE VALORAÇÃO .

1- APROPRIAÇÃO DE CUSTOS OU CUSTO

DE DESENVOLVIMENTO.

2- PREÇO DE MERCADO OU MÚLTIPLOS.

3- FCD – FLUXO DE CAIXA DECONTADO -

RECEITA ESPERADA.

4- OPÇÕES REAIS .


Consiste no levantamento de todos os custos ( desde o desenvolvimento até os atuais investimentos realizadosetc).

USADOS PARA BENS INTANGÍVEIS E TECNOLOGIAS EMERGENTES/FRONTEIRAS, ONDE EXISTE MERCADO POTENCIAL,

-Não leva em consideração o valor futuro do negócio, só o valor investido.

1- APROPRIAÇÃO DE CUSTO


2- PREÇO DE MERCADO OU MÚLTIPLOS

DIFICULDADES :

- Difícil de aplicar para novas tecnologias.

-Poucas transações com tecnologia similar.

-Dados financeiros – geralmente não disponíveis.

-COMPARAÇÃO DA TECNOLOGIA COM SIMILAR LANÇADO NO MERCADO

-Preço de venda de tecnologias ( produtos ) semelhantes.

-Estimar a demanda com as tendências do mercado –prospecção .


3- FCD – FLUXO DE CAIXA DESCONTADO.

VALOR PRESENTE DOS BENEFÍCIOS ECONÔMICOS FUTUROS-

- Receita esperada.

Somatório do fluxo de caixa ao longo de um determinado

tempo, descontado uma taxa (% )- riscos.

APESAR DE SER O MAIS USADO o FCD TEM DESVANTAGENS:

Não leva em consideração as oportunidades e opções de negócio ao longo do tempo.


3- FCD – FLUXO DE CAIXA DESCONTADO.

Taxa de desconto = riscos

VPL = __FC__ - Io(1 + r)n

VPL – Valor Presente LíquidoIo – Investimento inicialFC – Fluxo de caixa (livre de tributos e do custo deprodução)r – taxa de desconto apropriada (proporcional ao risco)n– tempo VPL > 0 – vale apena investir.


4- OPÇÕES REAIS – OR

Atualmente usado para avaliação empresas e usado para avaliar tecnologias .

�Permite avaliar o valor das flexibilidades gerenciais.

�o melhor momento para exercer as Opções Reais e testar diferentes modalidades de negócio com diferentes opções de crescimento.

�Lógica do mercado financeiro - caso tenha uma opção – não há obrigatoriedade de usufruir desta – somente o faz apenas quando o resultado for favorável.

�Análise que se aproxima mais das condições reais do negócio - muitas variáveis – portanto mais complexa.


4- OPÇÕES REAIS - cont

-Emprega ferramentas matemáticas mais sofisticadas.

Ex: como simulações de Monte Carlo ( cenários), os modelos binomiais, as árvores quidrinomiais ou equações diferenciais parciais.

Fórmula:

Valor OR = Valor FCD + Valor flex

Valor da OR é o valor da tecnologia pelo FCD mais o valor da flexibilidade gerencial –opções reais.

-Baseado em árvore de eventos do ativo/objeto (tecnologia) pode assumir ao longo do tempo. Árvore de decisão.



TODOS OS MÉTODOS NECESSITAM DE DADOS ESTRATÉGICOS DAS EMPRESAS:

-Investimentos realizados (o quanto gastou ou irá gastar -centros de custos).

-Taxa de retorno,

- lucros,

-Capacidade de produção

-Colocação no mercado, etc.

-PARA AS ICTs tais informações são difíceis de se obter!

-Ex: Quanto custa o desenvolvimento de uma criação intelectual?


RISCOS TECNOLÓGICOS

• falha na estágio de laboratório para fabricaçãoem escala – engenharia de produto.

• falha no custo efetivo de fabricação –

investimentos em linha de produção.

• tecnologia nova com forte potencial de competição.

• efeitos não desejados – ( remédios) .

SEMPRE DEVEM SER LEVADOS EM CONSIDERAÇÃO .


4

18,5

11

18

2

(7)(6)

(18.5)

(11)

(3)

(30)

(20)

(10)

0

10

20

30

Successful Projects Unsuccessful (canceled; commercial failures)

15%

5%

37%

17% 25%

Exploration& Screening Business

Analysis

Development

Testing

Commercialization

Efetividade dos Investimentos

em novos produtosUnsuccessful

46%

Successful

54%

Based on the NewProd Studies* of almost 2000 new product launches in 400+ firms *Studies conducted by Robert G. Cooper


ANÁLISE PRELIMINAR DOS RISCOS

• Falha no valor de mercado – atratividade dos parceiros e investidores.

• Falha na estimativa de mercado.

• Falha no mapeamento do ciclo de vida da tecnologia .

• Falha para completar o desenvolvimento.

• Falha no estabelecimento de metas .

• Insuficiência de Recursos.

• Falha na determinação dos padrões de qualidaderequeridos.

• Falha no atendimento a requisitos legais, normastécnicas.

• Falha no tempo de colocação no mercado.


RECOMENDAÇÕES

AOS NITs

-



TODOS OS MÉTODOS NECESSITAM DE DADOS ESTRATÉGICOS DAS EMPRESAS:

-Investimentos realizados (o quanto gastou ou irá gastar -centros de custos). Taxa de retorno,

- lucros,

-Capacidade de produção

-Colocação no mercado, etc.

-Ex: Quanto custa o desenvolvimento de uma criação intelectual?

-Comercialização de Tecnologia não é o negócio da ICT!


IMPORTÂNCIA DA AVALIAÇÃO DA TECNOLOGIA

-Principal “subsídio”para comercialização da tecnologia – instrumento de definição para estratégia de negociação.

-Avalia os riscos de investimentos.

- Auxilia na priorização das ações de P&D e de comercialização.-

-quais os projetos que devem ser priorizados e

- quais tecnologias devem ser comercializadas primeiro.

-Fundamental para a transferência de tecnologia .


DESAFIOS DOS NITs:

• CAPACITAÇÃO E COMPETÊNCIA PARA MAPEAR A TECNOLOGIA –

• Mecanismo de identificação da oportunidade de transferência de tecnologia.

• Habilidades da equipe (pessoas) em planejar o ciclo de vida da tecnologia e mapeamento do mercado.

• Avaliação da tecnologia .

• Estrutura financeira.

• Visão comercial.

• Recrutamento e gerenciamento de pessoas.

• Negociação , vendas, preço e marketing.

• Gerenciamento e Auditagem.

- PREPARAR O NIT PARA A NEGOCIAÇÃO!


É PRECISO TER “FEELING” E SUBSIDIOS PARA :

•Verificar se do ponto de vista da técnica atual, se a tecnologia atende o mercado, é capaz de dar retorno para aqueles que a produzem, de maneira satisfatória.

•Se o custo de implantação de uma nova tecnologia é muito elevado, mesmo havendo claras vantagens para o cliente ou usuário final dessa melhoria,

•Se a tecnologia encontrará dificuldade para entrar no mercado, porque exigirá a mudança de toda a forma (linha) de produção, levando a uma ruptura entre o estado da técnica e a nova tecnologia .


BIBLIOGRAFIA RECOMENDADA

1- Commercializing New T echnologies – getting from mind to market – Vijay K Jolly – Harvard Business School Press – 1997

2- Gestão da Inovação – a economia da tecnologia no Brasil –Paulo Tigre – Editora Campus – 2006 .

3- Innovation Economics & Evolution – theorical perspectives onchanging technology in economics systems – Peter Hall –Harvester Wheatsheaf – 1994

4- Valuation of Technology Using “Real Options”. F. Peter Boer

5- Teoria das Opções Reais: Aplicação em Pesquisa e

Desenvolvimento (P&D) - Santos, E & e Pamplona, 2002.

6- Métodos de Valoração de Tecnologias – Daniel T. Elói Santos e Leonardo P. Santiago- 2008.


BIBLIOGRAFIA RECOMENDADA

7- Opções Reais Existentes em Empreendimentos de Tecnologia-Mariana dos reis Paixão e Andrea Maria Accioly Fonseca Minardi –2008,

8- Avaliação de Ativos Intangíveis- Algumas Técnicas para Valorar Tecnologia – Antônio Luiz Vianna de Souza e Sandro Paes Barreto-1999.

´9- Valoração de Ativos Intangíveis: seu papel na transferência de tecnologias e na promoção da inovação tecnológica – Rodrigo de Oliveira e Souza- tese de mestrado –UFRJ – 2009.


OBRIGADA!

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