Universidade Federal do Ceará Centro de Tecnologia ... DE CASTRO GINO.pdf · ii MARCELO DE CASTRO...
78
Universidade Federal do Ceará Centro de Tecnologia Departamento de Engenharia Elétrica ACOMPANHAMENTO OPERATIVO DO SISTEMA ELÉTRICO DO CEARÁ Marcelo de Castro Gino Fortaleza Junho de 2011
Transcript of Universidade Federal do Ceará Centro de Tecnologia ... DE CASTRO GINO.pdf · ii MARCELO DE CASTRO...
Universidade Federal do Ceará
Centro de Tecnologia
Departamento de Engenharia Elétrica
ACOMPANHAMENTO OPERATIVO DO SISTEMA ELÉTRICO
DO CEARÁ
Marcelo de Castro Gino
Fortaleza
Junho de 2011
ii
MARCELO DE CASTRO GINO
ACOMPANHAMENTO OPERATIVO DO SISTEMA ELÉTRICO
DO CEARÁ
Dissertação submetida à Universidade Federal do
Ceará como parte dos requisitos para obtenção do
grau de Graduado em Engenharia Elétrica.
Orientador: Profª. Ph.D.Ruth Pastôra Saraiva Leão
Fortaleza
Junho de 2011
iii
ACOMPANHAMENTO OPERATIVO DO SISTEMA ELÉTRICO DO CEARÁ
Esta monografia foi julgada adequada para obtenção do título de Engenheiro
Eletricista e aprovada em sua forma final pelo programa de Graduação em
Engenharia Elétrica na Universidade Federal do Ceará.
Banca Examinadora:
______________________________________________________
Profª. Ph.D. Ruth Pastôra Saraiva Leão
______________________________________________________
Engenheiro Klendson Marques Canuto
______________________________________________________
Engenheira Ana Lúcia Colaço
Fortaleza, Junho de 2011
!
!"#$ $%&'(!)
*+",'-.%+,"!/0%&'(!)
*+",'-.%10.0+2% !"#$ $/3%&'(!)
*+",'-.%10.0+2%+,"!/0/3%&'(!)
"#$%&'()*+%,-)+ .%
!
4 5$'2)
4!2%.$'2%60+2) 70/ '2%8+"9 +'2%:+"! $ 70/+0%($%;3&+.0%($%<02&/!%:+"!)
4!%.$' +/.=!%$%+/.=) 70/ '2%70,"!%$%70/+"0%:+"!)
4%&!(!2%!2 0.+,!2
!
/).)&01'.%'2)0&3 4/25'67885'9:;
"*' +%,+)** %,3& 0*' .)' ),)&< 0' )1=$& +0' *>%' &)*;%,*3!) * ;%&' ?0,$)&' #?' @%&,)+ ?),$%' .)
A#01 .0.)';0&0'*)#*'+%,*#? .%&)*5')! $0,.%'+%&$)*'.)'@%&,)+ ?),$%'.)'),)&< 0'%#'A#01A#)&'%#$&%
@0$%&'A#)'%* 0@)$)B C0&0'$0,$%5',)+)** $0?'.)'&)01 D0& $&0E01-%*' ?;%&$0,$)*'.)'0+%?;0,-0?),$%
.)'.)*)?;),-%'.%'* *$)?0 )1=$& +%'A#) +%?;&)),.)'#?'+%,F#,$%'.)'.0.%*'*%E&)'%'* *$)?05'A#)
,+1#)?'.0.%*'.)'<)&0G>%5'.)'*#;& ?),$%5'.)')H;%&$0G>%'.)'),)&< 05'.)'+%?;%,),$)*'.%'* *$)?0
)'.)'+1 ),$)*'+%,)+$0.%*B
"'2%?;0,- 0'I,)&<=$ +0'.%'2)0&3 2%)1+)'0,01 *0 %'.)*)?;),-%'%;)&0+ %,01'.% *)# * *$)?0'.)
. *$& E# G>% 0$&0!=*' .)' #?' &)10$J& %' +-0?0.%' "+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%5' %,.) +),$&01 D0 %*
$&0E01-%* .)' .)*)?;),-%' .%' * *$)?0' &)01 D0.%*' ;)1%*' . @)&),$)*' *)$%&)*' .0' )?;&)*05' *)&! ,.%
+%?%' E0,+%' .)' .0.%*' ) ;)&? $ ,.% +%,@ 0E 1 .0.)' )' @0+ 1 .0.)' .) @1#H%' .)' ,@%&?0GL)*B' I?
%#$&0*')?;&)*0*')*$)'0+%?;0,-0?),$%'='. !#1<0.%')'0,01 *0.%' ,.);),.),$)?),$)5'%'A#)'1 ? $0
0'0< 1 .0.)'.0'$&%+0'.)' ,@%&?0GL)*')'#?0'! *>%'+%?;1)$0'.%'*)#'* *$)?0B
I*$0' ?%,%<&0@ 0' 0;&)*),$0' )*$)' &)10$J& % .%' * *$)?0' )1=$& +% .)
. *$& E# G>%' .%' 2)0&35' A#)' +%,*$ $# #?' ?) %' .)' +&)*+ ?),$%' )' ,$)<&0G>%' ),$&)' 0*' . @)&),$)*
3&)0*'.0'2%)1+)5';&%+#&0,.%',>%' *%10&'%'+%,-)+ ?),$%')'0*'0,31 *)*'&)01 D0.0*')?'+0.0'3&)0B
C010!&0* M 2-0!)N'O *$)?0'I1=$& +%5'K;)&0G>%5 "+%?;0,-0?),$%5'()*)?;),-%B
!
P ,%5 QB 2B RK;)&0$ ,<'Q%, $%& ,< %@ 2)0&3 I1)+$& +01'OS*$)? 5 4, !)&* $S /).)&01'%@
2)0&3 M 4/25 67885 9:;
T-) )1)+$& + +%,+)** %,0 &)* 0&)' &)*;%,* E1) @%&' ?0 ,$0 , ,< 0 A#01 $S' *#;;1S $% $*
+%,*#?)&*5 0!% . ,< +#$* , ),)&<S'*#;;1 )* %& 0,S'%$-)& @0+$%& $-0$'0@@)+$*'$-)?B /%&'$- *'$-)S
,)).' $%' 0++%?;1 *-' ?;%&$0,$' U%&V' ?%, $%& ,<' $-)' ;)&@%&?0,+)' %@' $-)' )1)+$& +01' *S*$)?' $-0$
+%?;& *)*'0'*)$'%@'.0$0'0E%#$'$-)'*S*$)?5' ,+1#. ,<'.0$0'<),)&0$ %,5'*#;;1S'0,.')H;%&$ %@'),)&<S5
*S*$)?'+%?;%,),$*'0,.'+%,,)+$).'+1 ),$*B
2%?;0,- 0'I,)&<)$ +0 .%'2)0&3 2%)1+) 0,01SD)* $-) %;)&0$ ,<';)&@%&?0,+) %@ $*'. *$& E#$ %,
*S*$)? $-&%#<- 0 &);%&$ +011). K;)&0$ ,<'Q%, $%& ,< 5 U- +- +),$&01 D)* $-) U%&V %@' *S*$)?
;)&@%&?0,+) 0+- )!). ES . @@)&),$ *)+$%&*'%@' $-)'+%?;0,S5 *)&! ,< 0*'0'.0$0E0*) 0,. 011%U ,<
&)1 0E 1 $S' 0,. ,@%&?0$ %, @1%UB K$-)&' +%?;0, )* *#+-' ?%, $%& ,< * . *+1%*). 0,. 0,01SD).
,.);),.),$1S5 U- +- 1 ? $* $-) @1)H E 1 $S %@'$-)')H+-0,<) %@ ,@%&?0$ %, 0,. 0 +%?;1)$)'! )U
%@ S%#& *S*$)?B
T- * ?%,%<&0;- ;&)*),$* $- *'&);%&$ %,'$-) ?%.#* %;)&0,. %@ $-)')1)+$& +'. *$& E#$ %,'*S*$)?
%@'2)0&35 U- +- * 0 ?)0,* %@'<&%U$- 0,. ,$)<&0$ %, E)$U)), . @@)&),$ 0&)0* %@ 2%)1+)5 $&S ,<
,%$ $%' *%10$) $-)'V,%U1).<) 0,. 0,01S* *';)&@%&?).' , )0+-'0&)0B
W)SU%&.*N C%U)&'OS*$)?5 K;)&0$ %,5 Q%, $%& ,<5 C)&@%&?0,+)B
!
!"#$%&'!()*+#$,
XY(Z2I'(I'/ZP4["OBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB H
\ZOT"'(I'T"]I\"O BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB H
8 2"CXT4\K'Z M ZYT[K(4^_K BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB 8
8B8 KEF)$ !% BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB 8
8B6 I*$&#$#&0'.%'T&0E01-% BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB 6
6 2"CXT4\K'ZZ M OITK['I\`T[Z2K']["OZ\IZ[K BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB a
6B8 I*$&#$#&0'K&<0, D0+ %,01'.%'O)$%&'I1=$& +% BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB a
6B6 O *$)?0'Z,$)&1 <0.%'Y0+ %,01BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB b
a 2"CXT4\K'ZZZ M OZOTIQ"'I\`T[Z2K'(I'(ZOT[Z]4Z^_K'(K'2I"[c BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB 88
aB8 2%,. GL)*'.)'C&)*$0G>%'.)'O)&! G%* BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB 86
aB6 I*$&#$#&0'.%'O *$)?0'I1=$& +%'.)'( *$& E# G>%'.%'2)0&3 BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB 86
aB6B8 O *$)?0'.)'O#E$&0,*? **>% BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB 8a
aB6B6 O#E)*$0G>%'I1=$& +0'.)'( *$& E# G>%'dOI(eBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB 8f
aB6Ba O *$)?0'.)'( *$& E# G>%'C& ?3& %'d"1 ?),$0.%&)*e BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB 89
aBa K;)&0G>%'.%'O *$)?0'I1=$& +%'.0'2%)1+) BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB 89
aBaB8 "#$%?0G>%'.%'O *$)?0'I1=$& +% BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB 8:
aBaB6 K;)&0G>%'.%'O *$)?0'I1=$& +%'.0'2%)1+) BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB 8g
f 2"CXT4\K'Zh M "2KQC"Yi"QIYTK'KCI["TZhK'("'2KI\2I BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB 69
fB8 ";&)*),$0G>% BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB 69
fB6 C&%+)**%'.)'"A# * G>%'.)'(0.%* BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB 6:
fBa Q)&+0.%BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB a7
fBf 20&&)<0?),$%'Q3H ?%'.%*'C%,$%*'.)'I,$&)<0'.0'2-)*@BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB aa
fBb ]0&&0?),$%'C& ?3& %'.)'Z,$)&1 <0G>%'+%?'$),*L)*'@%&0'.0'@0 H0'0+) $3!)1 BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB af
fB9 20&&)<0?),$%'.%*'T&0,*@%&?0.%&)*'.)'C%$j,+ 0')'20&&)<0?),$%*'2&k$ +%* BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB a9
fB: 2&)*+ ?),$%'h)<)$0$ !% BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB al
fBl 2%,$& E# G>%'.0'[).)']3* +0')'(ZT',%'(I2')'/I2'.0'2%)1+)BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB ag
fBg Z,@%&?0GL)*'P)&0 *'.%'O *$)?05'(0.%*'.)'P)&0G>%')'I!%1#G>%'.%'O *$)?0 BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB f6
fBgB8 Z,@%&?0GL)*'P)&0 *'.%'O *$)?0 BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB fa
fBgB6 (0.%*'.)'P)&0G>%'.%'I*$0.%'.%'2)0&3 BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB fa
fBgBa I!%1#G>%'.%*'(0.%*'.%'O *$)?0'I1=$& +%'.0'2%)1+) BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB fa
fB87 Q)1-%& 0*BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB ff
b 2"CXT4\K'h M 2KY2\4O_KBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB f9
9 [I/I[mY2Z"OBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB fl
: "YInK'" [I\"^_K'(I'"4TKQ"^_K'("O'O4]IOT"^oIO BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB fg
l "YInK'] QI[2"(K'P[c/Z2KBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB b:
g "YInK'2 ZY/K[Q"^oIO'PI["ZO'(K'OZOTIQ"5'("(KO'(I'PI["^_K'I'IhK\4^_K'(KOZOTIQ"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB 96
H
-./01&.1&2/345'6
/ <#&0'6B8 I*$&#$#&0'K&<0, D0+ %,01'.%'O)$%&'I1=$& +%']&0* 1) &% BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBa/ <#&0'6B6 I*A#)?3$ +% .)'<)&0G>%5'$&0,*? **>%')'. *$& E# G>%'.)'),)&< 0')1=$& +0BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBb/ <#&0'6Ba Z,$)<&0G>%'.)']0+ 0*'i .&%<&3@ +0* BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB9/ <#&0'6Bf O *$)?0'.)'$&0,*? **>%'E&0* 1) &%'*%E&)'%'?0;0')#&%;)# BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB:/ <#&0'6Bb O *$)?0'Z,$)&1 <0.%'Y0+ %,015'-%& D%,$)'6786BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBl/ <#&0'aB8 I*A#)?3$ +%'O ?;1 @ +0.%'.)'O *$)?0'.)'( *$& E# G>% BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB8a/ <#&0'aB6 i )&0&A# 0'/#,+ %,01'.)'#?'O("';0&0'OI BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB8l/ <#&0'aBa I*$&#$#&0'.)'C&%+)**%*'.0'K;)&0G>%'.%'O *$)?0'I1=$& +%'.0'2%)1+) BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB67/ <#&0'aBf I*$&#$#&0'@k* +0'.%'22O'.0'2%)1+)BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB66/ <#&0'aBb Q0;0'.0'3&)0'$=+, +0'.0'2%)1+)BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB6f/ <#&0'fB8 "+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%'.0'2%)1+) BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB69/ <#&0'fB6 /1#H%<&0?0'.)'"A# * G>%'.)'(0.%* BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB6:/ <#&0'fBa Z,$)&@0+)'.%'O *$)?0'.)'P)*$>%'.)'Q). .0*'.0'2%)1+) BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB6l/ <#&0'fBf Q)&+0.%'()*+& $ !%BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBa7/ <#&0'fBb P&3@ +%'.)'.)?0,.0'?3H ?0'*#;& .0'0'2%)1+) BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBa8/ <#&0'fB9 P&3@ +%'.)'.)?0,.0'?=. 0'*#;& .0'0'2%)1+)BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBa8/ <#&0'fB: ()?0,.0'Q3H ?0'.%*'C%,$%*'.)'I,$&)<0'.0'2-)*@ BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBaa/ <#&0'fBl ()?0,.0'Q3H ?0'2% ,+ .),$)'.%*'C%,$%*'.)'I,$&)<0'.0'2-)*@BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBaf/ <#&0'fBg /0 H0*'.)'T),*>%')?'[)10G>%'p'.)'[)@)&j,+ 0 BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBab/ <#&0'fB87 ]CZ'.)']0,0E# # BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBa9/ <#&0'fB88 20&&)<0?),$%'Q3H ?%'.%*'T&0,*@%&?0.%&)*'.)'C%$j,+ 0 BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBa:/ <#&0'fB86 20&&)<0?),$%*'2&k$ +%*BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBal/ <#&0'fB8a 2&)*+ ?),$%'h)<)$0$ !%BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBag/ <#&0'fB8f T0E)10'(I2')'/I2'[).)']3* +05'(ZT')'2%)1+) BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBf7/ <#&0'fB8b (I2')'/I2'<&3@ +%'2%)1+) BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBf8/ <#&0'fB89 K*+ 10GL)*'2%)1+)5'[).)']3* +0')'(ZTBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBf6
H
7/68'&.1&8'917'6
T0E)10'6B8'T),*L)*'Y%? ,0 *'d2"e';0.&%, D0.0*',%']&0* 1 BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBgT0E)10'aB8M c&)0'.)'[)*;%,*0E 1 .0.)'.%*'2),$&%*'.)'2%,$&%1)')'4, .0.)'.) ";% %'0Q0,#$),G>% BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB6fT0E)10'fB8M C%,$%*'.)'+%,)H>%')?'T),*>%'Y%? ,01' <#01'%#'*#;)& %&'0'9g'Vh')' ,@)& %&'0'6a7'VhBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBab
8
: 0'; 847<&/
/-85<.4=><
T%.0' )?;&)*0' $)?' 0' ,)+)** .0.)' .)' &)01 D0&' #?' 0+%?;0,-0?),$%' .%
.)*)?;),-%' .%' *)#' * *$)?05' ;&%+#&0,.%' +%,$ ,#0?),$)' ?)1-%& 0*' ;0&0' ?0,$)&' %
@#,+ %,0?),$%'.0'?)1-%&'@%&?0';%**k!)1B
" 2%?;0,- 0' I,)&<=$ +0 .%' 2)0&3 M 2%)1+)' .)*),!%1!)# #?' ;&%+)**%' .)
0+%?;0,-0?),$%' %;)&0$ !%' .%' *)#' * *$)?0' )1=$& +%' .)' . *$& E# G>%' )' )*$0' ?%,%<&0@ 0
! *0 0;&)*),$0&' *#0'?)$%.%1%< 05' 0*' 0,31 *)*' @%&,)+ .0*' )' %*' #*#3& %*' ,0' )?;&)*0' A#)
@0D)?'#*%'.0*' ,@%&?0GL)*'. *;%, E 1 D0.0*'0';0&$ &'.%'0+%?;0,-0?),$%'%;)&0$ !%B
K' "+%?;0,-0?),$%' K;)&0$ !%' +%?;&)),.)' #?' +%,F#,$%' .)' .0.%*' *%E&)' %
* *$)?0' )1=$& +%' .0' 2%)1+)5' A#)' ,+1#)?' .0.%*' .) ?%! ?),$%' .)' ),)&< 0' d),)&< 0
&)+)E .0')'),)&< 0'@%&,)+ .0e5 .)'+%?;%,),$)*'.%'* *$)?0')'.)'+1 ),$)*'+%,)+$0.%*B'K
"+%?;0,-0?),$% .!('2% !6$/0"(+
)1=$& +%' .0' )?;&)*0B' K' &)10$J& %' . *;%, E 1 D0' ;0&0' . @)&),$)*' *)$%&)*' .0' )?;&)*0
,@%&?0GL)*5' )*$0$k*$ +0*5' <&3@ +%*' .)' $),.j,+ 0' )' ,. +0.%&)*' *%E&)' %' .)*)?;),-%' .%
* *$)?0' )1=$& +%' .0' )?;&)*0 .)'?%.%' 0' 0#H 1 0&',0' $%?0.0'.)' .)+ *>%' .)'?)1-%& 0*' )
,!)*$ ?),$%*',%'* *$)?0B
:?: <@A%+#B,
I*$0' ?%,%<&0@ 0' $)?' +%?%' %EF)$ !%' 0;&)*),$0&' 0' ?)$%.%1%< 0' .)
0+%?;0,-0?),$%'.)'.)*)?;),-%'.0'%;)&0G>%'0.%$0.0';)10'2%?;0,- 0'I,)&<=$ +0'.%
2)0&3 2%)1+)')'*#0' ?;%&$q,+ 0';0&0'0'?)1-%& 0'.0'A#01 .0.)'.%'*)&! G%';&)*$0.%';)10
+%,+)** %,3& 0' 0' *)#*' +1 ),$)*B' "' 0,31 *)' .)' .0.%*' @%&,)+ .0' ;)1%' "+%?;0,-0?),$%
K;)&0$ !%' ! *0' +%,$& E# &' ;0&0' ?)1-%& 0*' ,%' ;10,)F0?),$%' )' )H)+#G>%' .0' %;)&0G>%5
?0,#$),G>%' )' .)?0 *' 3&)0*' .)' *#;%&$)' .0' )?;&)*05' +%?' .)*$0A#)' ;0&0' 0' E#*+0' .0
?)1-%& 0'+%,$k,#0'0$&0!=*'.%'0+%?;0,-0?),$%')'0!01 0G>%'.%'.)*)?;),-%'%;)&0+ %,01B
",01 *0&'%'&)10$J& % .) "+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !% d"Ke'.%'O *$)?0'I1=$& +%'.0
2%)1+)5' *#0 ?;%&$q,+ 0' )' 0E&0,<j,+ 05' @%&,)+),.%' *#E*k. %* ;0&0' %' ?)1-%&
),$),. ?),$%'.%'&)10$J& %5'0$&0!=*'.0 0;&)*),$0G>%'.) +%,+) $%*'E3* +%*')'@#,.0?),$%*
$)J& +%*'.%'* *$)?0')1=$& +%'E&0* 1) &%B
6
:?C 1D+EF+FE(&",&8E(@()G,
`',)+)**3& %'#?')?E0*0?),$%'$)J& +%';&)1 ? ,0&';0&0'#?0'?)1-%&'+%?;&)),*>%
.%'0**#,$%B'C%&$0,$%5'%'$&0E01-%'@% '. ! . .%')?'A#0$&%'+0;k$#1%*'.)*+& $%*'0'*)<# &N
Y%'+0;k$#1%'8'$)?M*)'#?0' ,$&%.#G>%5'+%?'%'%EF)$ !%')')*$&#$#&0'.%'$&0E01-%B
K' +0;k$#1%' 6' $)?' ;%&' %EF)$ !%' #?0' ,$&%.#G>%' $)J& +0' *%E&)' % *)$%&' )1=$& +%
E&0* 1) &%5'0;&)*),$0,.% 0 )*$&#$#&0'%&<0, D0+ %,01'.%'*)$%&')1=$& +%B'Q%*$&0 0'<)&0G>%5
$&0,*? **>%' )' . *$& E# G>%' .)' ),)&< 0' )1=$& +0 )' +%?%' )*$>%' +%,)+$0.%*' ;)1%' O *$)?0
Z,$)&1 <0.%'Y0+ %,01'dOZYeB
K' +0;k$#1%' a'?%*$&0' 0 &)<#10?),$0G>%' )' +%,. GL)*' .)' ;&)*$0G>%' .)' *)&! G%'.0
2%)1+)5 0;&)*),$0,.% )'.)@ , ,.%'%*')A# ;0?),$%*'A#)'+%?;L)? 0')*$&#$#&0 .% * *$)?0
)1=$& +%' .)' . *$& E# G>%' .%' 2)0&3B' IH;1 +0' 0' 0#$%?0G>%' ) %;)&0G>%' .%' * *$)?0
@%&,)+),.%' $%.0*' 0*' ,@%&?0GL)*' ,)+)**3& 0*' ;0&0' 0' +%?;&)),*>%' .%*' $&0E01-%*' A#)
+%?;L)?'%'"KB
Y% +0;k$#1%'f' =' @) $0' 0' 0,31 *)'.%' &)10$J& %'.)'"+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%'.%
O *$)?0' I1=$& +%' .%' 2)0&35' ?%*$&0,.%' 0*' )$0;0*' .)' )10E%&0G>%B' O>%' 0;&)*),$0.0*
.)*+& GL)*')'+&k$ +0*';0&0'?%*$&0&'0' ?;%&$q,+ 0'.0';&)*),G0'.)'+0.0 $&0E01-%'+%,$ .%',%
&)10$J& %B
C%& @ ?' $)?M*)' 0' +%,+1#*>%5' %,.)' *)' ),+%,$&0?' %*' &)*#1$0.%*' $ &0.%*' .)*$)
$&0E01-%')'0*'&)+%?),.0GL)* 0'*)&)?'&)01 D0.0*',%'"+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%B
a
C 0'; 847< //
618<5 17H85/0< 95'6/71/5<
C?: 1D+EF+FE(&<EI(!#J($#,!()&",&6%+,E&1)K+E#$,
K*'* *$)?0*')1=$& +%*' *>%'. ! . .%*')?'*)<?),$%* +%?%N'<)&0G>%5' $&0,*? **>%5
. *$& E# G>%5')'+%?)&+ 01 D0G>%B
C0&0'<)&),+ 0&')*$)'?%.)1%'.%'*)$%&')1=$& +%5'%'P%!)&,%'/).)&01'+& %#'0')*$&#$#&0
%&<0, D0+ %,015' 0;&)*),$0.0',0 @ <#&0 6B8 d'C[K(ZOT5' 6788e )' .)@ , .0' 0' *)<# &5 A#)
$0?E=?' =' ?;%&$0,$)' ;0&0' *)' ),$),.)&' +%?%' @#,+ %,0' %' * *$)?0' )1=$& +%' .)' ;%$j,+ 0
d\)>%5'6787eN
/ <#&0 6B8 I*$&#$#&0'K&<0, D0+ %,01'.%'O)$%&'I1=$& +%']&0* 1) &%
0e 2%,*)1-%'Y0+ %,01'.)'C%1k$ +0'I,)&<=$ +0 2YCI
r&<>%' .)' 0**)**%&0?),$%' .%' C&)* .),$)' .0' [);sE1 +0' ;0&0' @%&?#10G>%' .)
;%1k$ +0*' ,0+ %,0 *' )' . &)$& D)*' .)' ),)&< 05' ! *0,.%5' .),$&)' %#$&%*5' %' 0;&%!) $0?),$%
,0$#&01' .%*' &)+#&*%*' ),)&<=$ +%*' .%' ;0k*5' 0' &)! *>%' ;)& J. +0'.0'?0$& D' ),)&<=$ +0' )' 0
.)@ , G>%'.)'. &)$& D)*';0&0';&%<&0?0*')*;)+k@ +%*B
f
Ee Q , *$=& %'.)'Q ,0*')'I,)&< 0 QQI
K'QQI'),+0&&)<0M*)'.0' @%&?#10G>%5'.%';10,)F0?),$%' )'.0 ?;1)?),$0G>%'.)
0GL)*'.%'P%!)&,% /).)&01',%'q?E $%'.0';%1k$ +0 ),)&<=$ +0',0+ %,01B
+e 2%? $j'.)'Q%, $%&0?),$%'.%'O)$%&'I1=$& +% 2QOI
2%,*$ $#k.%',%'q?E $%'.%'QQI')'*%E'*#0'+%%&.),0G>%'. &)$05'$)?'0'@#,G>%'.)
0+%?;0,-0&' )' 0!01 0&' ;)&?0,),$)?),$)' 0' +%,$ ,# .0.)' )' 0' *)<#&0,G0' .%' *#;& ?),$%
)1)$&%),)&<=$ +%')?'$%.%'%'$)&& $J& % ,0+ %,01B
.e I?;&)*0'.)'C)*A# *0'I,)&<=$ +0 ICI
I?;&)*0' ;sE1 +0 @).)&01' .%$0.0' .)' ;)&*%,01 .0.)' F#&k. +0' .)' . &) $%' ;& !0.%' )
! ,+#10.0'0%'QQIB'T)?';%&'@ ,01 .0.)';&)*$0&'*)&! G%*',0'3&)0'.)')*$#.%*')';)*A# *0*
.)*$ ,0.0*' 0' *#E* . 0&' %' ;10,)F0?),$%' .%' *)$%&' ),)&<=$ +%B' I10E%&0' %*' ;10,%*' .)
)H;0,*>%'.0'<)&0G>%')'$&0,*? **>%'.0'),)&< 0')1=$& +0B
)e "<j,+ 0'Y0+ %,01'.)'I,)&< 0'I1=$& +0 "YII\
"#$0&A# 0'*%E'&)< ?)')*;)+ 015'! ,+#10.0'0%'QQI5'$)?'0'@ ,01 .0.)'.)'&)<#10&')
@ *+01 D0&'0';&%.#G>%5'0'$&0,*? **>%5'0'. *$& E# G>%')'+%?)&+ 01 D0G>%'.)'),)&< 0')1=$& +05
)?' +%,@%&? .0.)' +%?' 0*' ;%1k$ +0*' )' . &)$& D)*' .%' <%!)&,%' @).)&01B' `' %' J&<>%
&)*;%,*3!)1';)10')10E%&0G>%5'0;1 +0G>%')'0$#01 D0G>%'.%*'C&%+). ?),$%*'.) ( *$& E# G>%
dC[K(ZOTeB
@e 2q?0&0'.)'2%?)&+ 01 D0G>%'.)'I,)&< 0'I1=$& +0 22II
I,$ .0.)' F#&k. +0' .)' . &) $%' ;& !0.%5' *)?' @ ,*' 1#+&0$ !%*5' *%E' &)<#10G>%' )
@ *+01 D0G>%' .0' "YII\5' $)?' 0' @ ,01 .0.)' .)' ! 0E 1 D0&' 0' +%?)&+ 01 D0G>%' .)' ),)&< 0
)1=$& +0',%'OZY')'.)'0.? , *$&0&'%*'+%,$&0$%*'.)'+%?;&0')'!),.0'.)'),)&< 0')1=$& +05'*#0
+%,$0E 1 D0G>%')'1 A# .0G>%B
<e K;)&0.%&'Y0+ %,01'.%'O *$)?0'I1=$& +% KYO
I,$ .0.)' F#&k. +0' .)' . &) $%' ;& !0.%5' *)?' @ ,*' 1#+&0$ !%*5' *%E' &)<#10G>%' )
@ *+01 D0G>%' .0' "YII\5' &)*;%,*3!)1' ;)10*' 0$ ! .0.)*' .)' +%%&.),0G>%' )' +%,$&%1)' .0
%;)&0G>%' .0' <)&0G>%' )' .0' $&0,*? **>%' .)' ),)&< 0' )1=$& +0' .%' O *$)?0' Z,$)&1 <0.%
Y0+ %,01'dOZYeB
b
C?C 6#D+%L( /!+%E)#I(", -($#,!()
K' O *$)?0' I1=$& +%' .)' C%$j,+ 0' dOICe' $)?' +%?%' %EF)$ !%' <)&0&5' $&0,*? $ &' )
. *$& E# &'),)&< 0')1=$& +05';%&$0,$%'='*#E. ! . .%')?'$&j*')$0;0*N'<)&0G>%5'$&0,*? **>%')
. *$& E# G>%B'"'<)&0G>%'.)'),)&< 0')1=$& +0 ='.0.0'0$&0!=*'.)';10,$0*'.)'<)&0G>%'+%?%N
4* ,0*'i .&)1=$& +0*5'4* ,0*'T)&?%)1=$& +0*5'C0&A#)*'IJ1 +%*5'4* ,0*'Y#+1)0&)*5' ),$&)
%#$&%*B'I**0'),)&< 0'<)&0.0'=' $&0,*;%&$0.0'0$&0!=*'.%'* *$)?0'.)'$&0,*? **>%'.)'01$0')
)H$&0'01$0'$),*>%'0'@ ?'.)'*)'. ? ,# & 0*';)&.0*'$=+, +0*'d;)&.0*'F%#1 +0*eB'I**0*'$),*L)*
*>%' &)E0 H0.0*' 0' ,k!) *' .)' $),*>%' .)' . *$& E# G>%' *),.%' ),$>%5' 0' ),)&< 0' ),$&)<#)' 0%*
+1 ),$)*' @ ,0 *' %E).)+),.%' 0 .)$)&? ,0.%*' ;0.&L)*' .)' +%,@ 0E 1 .0.)5' . *;%, E 1 .0.)5
A#01 .0.)5' *)<#&0,G0' )' +#*$%*5' +%?' %' ?k, ?%' ?;0+$%' 0?E ),$01' )' %' ?3H ?%' .)
*)<#&0,G0';)**%01B
" @ <#&0 6B6 0E0 H% dh *>%'.)'Y)<J+ %*5'2%)1+)5'6788e5 ?%*$&0'#?')*A#)?3$ +%
* ?;1 @ +0.%' .)' +%?%' 0' ),)&< 0' =' <)&0.05' $&0,*? $ .0' )' . *$& E#k.0' ,0*' )$0;0*' )
*#E)$0;0*'),+%,$&0.0*',%'OICN'0' $),*>%'.0'),)&< 0'<)&0.0' d"e'=')1)!0.0'0' $),*L)*'.)
,k!)1' .)' $&0,*? **>%' 0$&0!=*' .)' *#E)*$0GL)*' dOIe' )1)!0.%&0*' d]e5' )?' *)<# .05
$&0,*;%&$0.0' 0$&0!=*' .0*' 1 ,-0*' .)' $&0,*? **>%' .)' 01$0' $),*>%' 0$=' *#E)*$0GL)*
0E0 H0.%&0*' d2e5' %,.)' %' ,k!)1' .)' $),*>%' =' &)E0 H0.%' 0' ,k!) *' .)' . *$& E# G>%' d(e5
;)&? $ ,.%' 0** ?' 0' +%,)H>%' .%*' +1 ),$)*' 0$),. .%*' )?' $),*>%' .)' . *$& E# G>%' .)' 01$05
?=. 0' )' E0 H0' $),*>%' dI' )' /e5' *),.%' )*$0' s1$ ?0' &)E0 H0.0' ;)1%*' $&0,*@%&?0.%&)*' .)
. *$& E# G>%' .)' ),)&< 0' )1=$& +0' .%*' +1 ),$)*5' A#)' &);&)*),$0?' %*' +%,*#? .%&)*' @ ,0 *
.)*$)',k!)1'.)'$),*>%B
/ <#&0 6B6 I*A#)?3$ +% .) <)&0G>%5'$&0,*? **>%')'. *$& E# G>%'.)'),)&< 0')1=$& +0
9
()! .%' p' )H$),*>%' $)&& $%& 01' .%' ]&0* 15 *#0' 0E#,.q,+ 0' )? & %*5' +%?' E0+ 0*
- .&%<&3@ +0*'* $#0.0*')?'. @)&),$)*'&)< L)*'.%';0k*5'='0.%$0.%'#?'* *$)?0'.)'<)&0G>%
- .&%)1=$& +0'A#)'*)&!)'+%?%'E0*)'p'?0$& D'.)'),)&< 0')1=$& +05 )H *$ ,.%'0 ,.0'01<#?0*
$=&? +0*'+%?%'0;% %'0')**0 <)&0G>% .)'E0*)B'"*'- .&%)1=$& +0*'*>%'+%,*$&#k.0*'.)'@%&?0
0' ?)1-%&' 0;&%!) $0&' 0*' 0@1#j,+ 0*' )' .)*,k!) *' .)' & %*' ;0&0' #?0' ?0 %&' ;&%.#G>%' .)
),)&< 0')1=$& +05';%&=?'$0 *'1%+0 *'*)'?%*$&0?'. *$0,$)*'.%*';& ,+ ;0 *'+),$&%*'.)'+0&<0
.%'C0k*B I**0'. *$q,+ 0' ),$&)' 0*' +0&<0*' )' 0' <)&0G>%' &)*#1$%#',#?0'<&0,.)')H$),*>%'.)
$&0,*? **>%5'%,.)'0*'#* ,0*'- .&%)1=$& +0*'*>%'. *$& E#k.0*';%&'$%.0'0')H$),*>%'.%'C0k*B
C%.)M*)' %E*)&!0&' ,0 @ <#&0 6Ba 0' ,$)<&0G>%'.0*' E0+ 0*' - .&%<&3@ +0*' .%']&0* 1 dKYO5
6788e )' ,0 @ <#&0 6Bf *#0' ;&%F)G>%' ,0' I#&%;0 d\)>%5' 6787e %' A#)' .),%$0' 0' )H$),*>%
+%,$ ,),$01'.%'* *$)?0')1=$& +%'E&0* 1) &%N
/ <#&0 6Ba Z,$)<&0G>%'.)']0+ 0*'i .&%<&3@ +0*
:
/ <#&0 6Bf O *$)?0'.)'$&0,*? **>%'E&0* 1) &%'*%E&)'%'?0;0')#&%;)#
2%?'0*'!0& 0GL)*'*0D%,0 *'),+%,$&0.0*',%']&0* 15';0&0'?)1-%&'#*%'.%*'&)+#&*%*
,0$#&0 *' . *;%,k!) *5' ?)1-%&' )+%,%? + .0.)5' )' ?0 %&' *)<#&0,G0' )' +%,@ 0E 1 .0.)' .%
* *$)?0' )1=$& +%5' %' ;0k*' $)?' +0.0' !)D' ?0 *' ,!)*$ .%' ,0' ,$)&1 <0G>%' .0*' #* ,0*' .)
<)&0G>%'0$&0!=*'.)'&).)*'.)'$&0,*? **>%'.0,.%'%& <)?'0% O *$)?0'Z,$)&1 <0.%'Y0+ %,01
dOZYeB
"' ,$)&1 <0G>%'.%'* *$)?0';)&? $)' $&%+0'.)' ),)&< 0'),$&)'0*' &)< L)*'.)'?%.%'0
0;&%!) $0&' %*' E),)@k+ %*' .0' . !)&* .0.)' .)' &)< ?)' .%*' & %*' .0*' . @)&),$)*' E0+ 0*
- .&%<&3@ +0*' E&0* 1) &0*B "** ?' ),A#0,$%' #?0' &)< >%' )*$3' )?' )*+0**)D' .)' 3<#05' 0*
%#$&0*'&)< L)*' ,$)&1 <0.0*')*$>%')?'0E#,.q,+ 0') )H;%&$0? ),)&< 0'.)'@%&?0'0'?0,$)&
0*' +0&<0*B "'%;)&0G>%' +%%&.),0.0 .%'OZY E#*+0'? , ? D0&'%*' +#*$%*'.)';&%.#G>%'.)
),)&< 0')1=$& +0')'0#?),$0&'0'+%,@ 0E 1 .0.)'.%'0$),. ?),$%B "'#$ 1 D0G>%'.%*'&)+#&*%*
.)'<)&0G>%')'$&0,*? **>%'.%*'* *$)?0*' ,$)&1 <0.%*';)&? $)'&).#D &'%*'+#*$%*'%;)&0$ !%*5
? , ? D0&'0';&%.#G>%'$=&? +0')'&).#D &'%'+%,*#?%'.)'+%?E#*$k!) *5'*)?;&)'A#)'-%#!)&
l
2'6$/3>+&2 - .&)1=$& +%*' )?' %#$&%*' ;%,$%*' .%' * *$)?0B' I?' ;)&k%.%*' .)' +%,. GL)*
- .&%1J< +0*' .)*@0!%&3!) *5' 0*' #* ,0*' $=&? +0*' +%,$& E#)?' ;0&0' %' 0$),. ?),$%' 0%
?)&+0.%' +%?%' #?' $%.%B "** ?5' 0' ;0&$ + ;0G>%' +%?;1)?),$0&' .0*' #* ,0*' $=&? +0*' ,%
0$),. ?),$%'0%'?)&+0.%'+%,*#? .%&'$0?E=?')H <)' ,$)&+%,)H>%')' ,$)<&0G>%'),$&)'%*
0<),$)*B
C0&0' **%5' %' OZY' =' %;)&0.%' 0' ;0&$ &' .0' ,$)&0G>%' ),$&)' %*' "<),$)*5' *),.%
+%%&.),0.%' ;)1%' KYO' )' &)< .%' ;)1%*' C&%+). ?),$%*' .)' [).)5' %,.)' *)' ),+%,$&0? 0*
&)*;%,*0E 1 .0.)*' .)' +0.0' "<),$)' ) %*' &)A# * $%* ;0&0' %;)&0G>%5' ;10,)F0?),$%' )
+%%&.),0G>%'.0'[).)']3* +0B " [).)']3* +0 ='.)@ , .0 +%?%'%*'* *$)?0*'+%?',k!) *'.)
$),*>%' <#01' %#' *#;)& %&' 0' 6a7' Vh' A#)' .)!)?' 0$),.)&' 0%*' ;0.&L)*' )*$0E)1)+ .%*' ,%*
C&%+). ?),$%*' .)' [).)' .%' KYO' dC[K[I(IeB " @ <#&0 6Bb &);&)*),$0' %' * *$)?0' .)
$&0,*? **>%'E&0* 1) &%'+%?'%'-%& D%,$)'0$='6786 dKYO5'6788eB
/ <#&0 6Bb O *$)?0'Z,$)&1 <0.%'Y0+ %,015'-%& D%,$)'6786
g
"1=?'.0'[).)']3* +05'%'* *$)?0')1=$& +%'.%']&0* 1';%**# '0'[).)'.)'( *$& E# G>%
A#) ,+1#)?'$%.0* 0*'&).)*')'1 ,-0*'.)'. *$& E# G>%'.)'),)&< 0')1=$& +0')?'$),*>%' ,@)& %&
0 6a7'Vh5'*)F0')? E0 H0'$),*>%5'?=. 0'$),*>% %#'01$0'$),*>%B
Y0 $0E)10 6B8 *>%' 0;&)*),$0.%*' %*' ,k!) *' .)' $),*>%' .)' 1 ,-0*' .)' +%&&),$)
01$)&,0.0'd2"e';0.&%, D0.%*',%']&0* 1'd01=?'.)*$0*'$),*L)*')?'+0'-3'$0?E=?'$),*>%')?
+%&&),$)'+%,$k,#0'.)'977'Vh')?'Z$0 ;#eN
T0E)10 6B8 T),*L)*'Y%? ,0 *'d2"e';0.&%, D0.0*',%']&0* 1
K' ]&0* 1' ;%**# ' E)?' .)@ , .%' 0*' @0 H0*' .)' $),*L)*' )' 1 ? $0GL)*' ),$&)' 0' &).)
E3* +0')'0'&).)'.)'. *$& E# G>%'0$&0!=*'.0 ,$)&1 <0G>% ;)1%'OZYB'I*$)'* *$)?0'+%,$0'+%?
0' &)<#10G>%5' %;)&0G>%' )' @ *+01 D0G>%' .%*' 0<),$)*' A#)' +%?;L)?' 0' )*$&#$#&0
8#M,&"%&0,!%NO,P0'Q
.%D$E#RO,8%!DS%D&-,L#!(#D
PTQ
4"T 41$&0'"1$0'T),*>% :b7B777
I"T IH$&0'"1$0'T),*>% b77B777
I"T IH$&0'"1$0'T),*>% ff7B777
I"T IH$&0'"1$0'T),*>% afbB777
"T "1$0'T),*>% 6a7B777
8alB777
9gB777
afBb77
8aBl77
al7t667
667t86:
ff7t667
6bft86:
QT
"T
]Td?%,%@3* +%e
"1$0'T),*>%
Q=. 0'T),*>%
]0 H0'T),*>%'dO *$)?0'T& @3* +%e
]0 H0'T),*>%'dO *$)?0'Q%,%@3* +%e
]Td$& @3* +%e
87
%&<0, D0+ %,01' .%' *)$%&' )1=$& +%' )' *>%' )*$)*' 0<),$)*' A#)' @%&,)+)?' *#E*k. %*' ;0&0' #?
0$),. ?),$%' )' @%&,)+ ?),$%'.)'A#01 .0.)'0%*' +%,*#? .%&)*B'C%.)M*)' ),$),.)&'?)1-%&
+%?%'0'),)&< 0'+-)<0'0%*'+%,*#? .%&)*'@ ,0 *5'0,01 *0,.%M*)'%* 0*;)+$%* .)'+%,+)**>%5
)*$&#$#&0G>%' )' %;)&0G>% .%' * *$)?0' )1=$& +%' .)' . *$& E# G>%' .%' 2)0&3B
88
U 0'; 847<&///
6/681V'&17H85/0<&.1 ./685/94/=><&.<&01'5W
K'* *$)?0'.)'. *$& E# G>%'.)'),)&< 0')1=$& +0'='0';0&$)'.%'* *$)?0')1=$& +%'* $#0.%'),$&)
%'* *$)?0'.)' $&0,*? **>%') %';%,$%'.)'+%,)H>% .)'),)&< 0'.%*'+%,*#? .%&)*B K'* *$)?0'.)
. *$& E# G>%'E&0* 1) &%'='&)<#10?),$0.%';%&'#?'+%,F#,$%'.)'&)<&0*'. *;%*$0*')? [)*%1#GL)*'.0
"YII\' )' &)< .%' ;)1%*' C&%+). ?),$%*' .)' ( *$& E# G>% C[K(ZOT5' A#)' *>%' ,%&?0*' A#)
. *+ ;1 ,0?' %' &)10+ %,0?),$%' ),$&)' 0*' . *$& E# .%&0*' .)' ),)&< 0' )1=$& +0' )' .)?0 *' 0<),$)*
d#, .0.)*'+%,*#? .%&0*')'+),$&0 *'<)&0.%&0*e'+%,)+$0.%*'0%*'* *$)?0*'.)'. *$& E# G>%5'0$&0!=*
.)' @%&?0*5'+%,. GL)*5' &)*;%,*0E 1 .0.)*')';),01 .0.)*' &)10$ !0*'p'+%,)H>%5';10,)F0?),$%'.0
)H;0,*>%5' %;)&0G>%' )' ?). G>%' .)' ),)&< 0' )1=$& +05' )*$0E)1)+),.%' +& $=& %*' )' ,. +0.%&)*' .)
A#01 .0.)')'$&0$0,.%'$0?E=?'.%'&)10+ %,0?),$%')'$&%+0'.)' ,@%&?0GL)*'),$&)'0*'. *$& E# .%&0*
)' 0' "YII\B' I**0*' &).)*' .)' . *$& E# G>%' 01 ?),$0?' +%,*#? .%&)*' ,.#*$& 0 *' .)' ?=. %' )
;)A#),%';%&$)5'+%,*#? .%&)*'+%?)&+ 0 *')'.)'*)&! G%*')'+%,*#? .%&)*'&)* .),+ 0 *B
K'C[K(ZOT';%.)'*)&'),+%,$&0.%',%'* $)'.0'"YII\ )'='+%?;%*$%';%&'% $%'?J.#1%* d
C[K(ZOT5'6788eN
QJ.#1%'8N'Z,$&%.#G>%
QJ.#1%'6N'C10,)F0?),$%'.0'IH;0,*>%'.%'O *$)?0'.)'( *$& E# G>%
QJ.#1%'aN'"+)**%'0%*'O *$)?0*'.)'( *$& E# G>%
QJ.#1%'fN'C&%+). ?),$%*'K;)&0$ !%*'.%'O *$)?0'.) ( *$& E# G>%
QJ.#1%'bN'O *$)?0*'.)'Q). G>%
QJ.#1%'9N'Z,@%&?0GL)*'[)A#)& .0*')'KE& <0GL)*
QJ.#1%':N'C)&.0*'T=+, +0*'[)<#10$J& 0*
QJ.#1%'lN'u#01 .0.)'.0'I,)&< 0'I1=$& +0
Y%'2)0&35 0')?;&)*0'&)*;%,*3!)1';)10'%;)&0G>%'.0 &).)'. *$& E# G>% .)'),)&< 0')1=$& +0
= 0 2%?;0,- 0'I,)&<=$ +0'.%'2)0&3 M 2%)1+)B
86
I1) $0' 0' Q)1-%&' ( *$& E# .%&0' .)' I,)&< 0' .%' ]&0* 1 )? 677g' ) 6787 d"]["(II5
6788e5 0' 2%)1+)' *)' .)*$0+0' ;)10' A#01 .0.)' .)' .)*)?;),-%' 0%' %@)&$0&' ),)&< 0' ;0&0' $%.%' %
I*$0.%B' O#0' 3&)0' .)' +%,+)**>%' 0E&0,<)' %*' 8lf' ?#, +k; %*' +)0&),*)*5' A#)' ;%**#)?' #?0
;%;#10G>%' .)' ?0 *' .)' l' ? 1-L)*' .)' -0E $0,$)*5' )?' #?' $)&& $J& %' .)' 8fg' ? 1' A# 1v?)$&%*
A#0.&0.%*B' ` 0 $)&+) &0' ?0 %&' . *$& E# .%&0' .%' Y%&.)*$)' )?' !%1#?)' +%?)&+ 01 D0.%' .)
),)&< 05'+%?'@%&,)+ ?),$%';0&0'?0 *'.)'65l'? 1-L)*'.)'+1 ),$)* d2%)1+)5'6788eB
U?: 0,!"#RS%D "% ;E%D+(RO, "%&6%EB#R,D
"' 2%)1+)' +%?%' +%,+)** %,3& 0' .)' . *$& E# G>%' .)' ),)&< 0' )1=$& +0' *)' +%,*$ $# ' ,0
%E& <0G>%'.)';0&$ + ;0&'.%';10,)F0?),$%'*)$%& 01')'.0')10E%&0G>%'.%*';10,%*'.)')H;0,*>%'.%
* *$)?0' )1=$& +%5' ?;1)?),$0,.%' )' @0D),.%' +#?;& &5' )?' *#0' 3&)0' .)' +%,+)**>%5' 0*
&)+%?),.0GL)*' $=+, +0*' )' 0.? , *$&0$ !0*' )' 0'. *$& E# G>%5'.)' @%&?0' &)<#10&' )' 0.)A#0.05'.0
),)&< 0'&)A#)& .0';)1%*'#*#3& %*'.%*'*)&! G%*B
C%&'?) %'.)'*)#'+%,$&0$%'.)'+%,+)**>%5 0'2%)1+)'%E& <0M*)'0'0.%$0&5',0';&)*$0G>%'.%*
*)&! G%*5' $)+,%1%< 0'0.)A#0.0')'0')?;&)<0&')A# ;0?),$%*5' ,*$010GL)*')'?=$%.%*'%;)&0$ !%*
A#)' <0&0,$0?' ,k!) *' .)' &)<#10& .0.)5' +%,$ ,# .0.)5' )@ + j,+ 05' *)<#&0,G05' 0$#01 .0.)5
<),)&01 .0.)5'+%&$)* 0',0';&)*$0G>%'.%*'*)&! G%*')'0'?%. + .0.)'.0*'$0& @0*5'&)*;%,*0E 1 D0,.%M
*)';%&'?0,$)&'%#'?)1-%&0&'%',k!)1'.)'A#01 .0.)'.%'@%&,)+ ?),$%'.)'),)&< 0')1=$& +0 d"YII\5
6788eB
C)10' ,%E*)&!q,+ 0' .%*' k,. +)*' .)' +%,$ ,# .0.)' .)' @%&,)+ ?),$%' .)' ),)&< 0' )1=$& +0
)*$0E)1)+ .%*',%*'&)<#10?),$%*')*;)+k@ +%*';0&0'+0.0'+%,F#,$%'.0*'3&)0*'.)'+%,+)**>%5'E)?
+%?%';)10'! %10G>%'.%*'k,. +)*'.)'A#01 .0.)'.)'*)&! G%'&)10$ !%*'p'$),*>%'.)'@%&,)+ ?),$%5'%#
.)' %#$&%*' 0*;)+$%*' A#)' 0@)$)?' 0' A#01 .0.)' .%' *)&! G%' .)' ),)&< 0' )1=$& +05' 0' 2%)1+)' )*$0&3
*#F) $0'0'?#1$0*'0;1 +0.0*';)10'"YII\B ()'0+%&.% +%?'0'"YII\5'% *)&! G%'.)'. *$& E# G>%
.)' ),)&< 0' )1=$& +0' *%?),$)' ;%.)&3' *)&' ,$)&&%?; .%' )?' * $#0G>%' .)' )?)&<j,+ 0' %#' 0;J*
;&=! %'0! *%5'A#0,.%'%+%&&)&' &&)<#10& .0.)';&0$ +0.0';)1%'+%,*#? .%&5' ,0.)A#0G>%'.)'*#0*
,*$010GL)*5' ,0. ?;1j,+ 0'.)'@0$#&0*'.) @%&,)+ ?),$%'%#'-0F0'?%$ !%'.)'%&.)?'$=+, +0'%#'.)
*)<#&0,G0'.0*' ,*$010GL)* d"YII\5'6788eB
U?C 1D+EF+FE(&", 6#D+%L( 1)K+E#$, "%&.#D+E#@F#RO,&",&0%(EX
K' *#;& ?),$%' .0' ),)&< 0' ,%' )*$0.%' .%' 2)0&3' =' &)01 D0.%' 0$&0!=*' .0' ,$)<&0G>%' .%
* *$)?0'.)'$&0,*? **>%'.0'2%?;0,- 0'i .&%'I1=$& +0'.%'O>%'/&0,+ *+%'d2-)*@e')'%'* *$)?0'.)
8a
. *$& E# G>%'.0'2%)1+)')?'87';%,$%*'.)'),$&)<0 )?'9g'Vh5'A#)'*>%'0*'OI*'.)'@&%,$) &0'),$&)'0*
6')?;&)*0*B
"$#01?),$)'-3'$&j*';%,$%*'.)'),$&)<0')?'%;)&0G>%',0'2 .0.)'.)'/%&$01)D0'd/%&$01)D05
()1? &%'P%#!) 0')'C + 'ZZe5'#?',0'[)< >% Q)$&%;%1 $0,0'.)'/%&$01)D0'd20#k;)e5'#?',0'&)< >%
Y%&$)' .%' I*$0.%' dO%E&01' ZZe' )' + ,+%' ,0*' &)< L)*' 2),$&%5' 2),$&%MK)*$)' )' O#1' .%' I*$0.%
dQ 10<&)*5' Z+J5' ]0,0E# s5'[#**0*' ZZ' )'T0#3 ZZeB' I**0*'OI*' .)@ ,)?' )' . ! .)? %' * *$)?0'.0
2%)1+)')?'&)< %,0 *';%&';%,$%'.)'*#;& ?),$%B
"';0&$ &' .)**)* ;%,$%*'.)' *#;& ?),$%' 0'),)&< 0' ='. *$& E#k.0';0&0' $%.%'%' * *$)?0'.0
2%)1+)5'A#)';%.)'*)&'. ! . .%')?'01<#,*'+%?;%,),$)*';& ,+ ;0 *5 @ <#&0 aB8 d\)>%5'6787eN
O *$)?0'.)'O#E$&0,*? **>%w
O#E)*$0GL)*'.)'( *$& E# G>%'dOI(ew
O *$)?0'.) ( *$& E# G>%'C& ?3& %'d"1 ?),$0.%&)*'.)'( *$& E# G>%ew
/ <#&0 aB8 I*A#)?3$ +%'O ?;1 @ +0.%'.)'O *$)?0'.)'( *$& E# G>%
U?C?: 6#D+%L(&"%&6F@+E(!DL#DDO,
K'* *$)?0'.)'O#E$&0,*? **>%'='0';0&$)'.%'O *$)?0'.)'( *$& E# G>%'),$&)'%*'O *$)?0*'.)
T&0,*? **>%' )' 0*' O#E)*$0GL)*' .)' ( *$& E# G>%' dOI(eB' "' ?0 %& 0' .)**)*' * *$)?0*' #$ 1 D0
$),*L)*'.)'9g'0'8al'VhB
8f
Y0' 2%)1+)' %' * *$)?0' .)' O#E$&0,*? **>%' =' ;0.&%, D0.%' )' +%?;%*$%' ;%&' \ ,-0*' .)
( *$& E# G>%'.)'"1$0'T),*>% d\("Te .)'9g'Vh5'A#)'*>%'%'?) %'@k* +%';%&'%,.)'*)'$&0,*;%&$0?
E1%+%*'.)'),)&< 0')1=$& +0'),$&)'*#E)*$0GL)*B
2%?'E0*)',%*'.0.%*'.)'?0&G% .)'67885'0 2%)1+)';%**# '#?0')H+)G>%'.)'#?0'1 ,-0 .)
$&0,*? **>%' d\T"Te .)' 6a7' Vh A#)' 01 ?),$0' 0' ,.s*$& 0' 222C' .%' <&#;%' h%$%&0,$ ,' )?
O%E&015 +%? 65lb V?'.)')H$),*>%B "@%&0')**0'1 ,-05 0'2%)1+)';%**# '6f9'\("T*'.)'9g'Vh5
+%?'0;&%H ?0.0?),$)'fBb:g'V? .)')H$),*>%5'9'\("T* .)'9g'Vh %;)&0,.%')?'8a5l'Vh5'+%?
6ab'V?'.)')H$),*>%')'6'1 ,-0*'. *;%, E 1 D0.0*';0&0'0'2-)*@5'+%?'8a'V?5'$%$01 D0,.%'#?'$%$01
.)'6bb'1 ,-0*')'fBla7'V?')?')H$),*>%B
U?C?C 6F@%D+(RO,&1)K+E#$(&"%&.#D+E#@F#RO,&P61.Q
()' 0+%&.%' +%?' %' C[K(ZOT' 0*' *#E)*$0GL)*' )1=$& +0*' ;%.)?' *)&' .)@ , .0*' +%?%
+%,F#,$%' .)' ,*$010GL)*' )1=$& +0*' )?' ?=. 0' %#' 01$0' $),*>%' A#)' 0<&#;0' %*' )A# ;0?),$%*5
+%,.#$%&)*' )' 0+)**J& %*5' .)*$ ,0.%*' p' ;&%$)G>%5' ?). G>%5' ?0,%E&0' )' $&0,*@%&?0G>%' .)
<&0,.)D0*')1=$& +0*B
"*' OI(*' *)&!)?' +%?%' ;%,$%*' .)' +%,!)&<j,+ 0' .)' ),$&0.0*' )' *0k.0*' .)' 1 ,-0*' .)
$&0,*? **>%'d@&%,$) &0*e')'1 ,-0*')'01 ?),$0.%&)*'.)'. *$& E# G>%B'O>% ,0*'*#E)*$0GL)*')1=$& +0*
A#)'&)01 D0?%*'0'$&0,*@%&?0G>%'.)',k!) *'.)'$),*>%5';0&0' **%'*>%'#$ 1 D0.%*'$&0,*@%&?0.%&)*
d#*#01?),$)' +-0?0.%*' .)' $&0@%*e5' . ?),* %,0.%*' ;0&0 $&0,*;%&$0&5' $%.0' 0' +0&<0' .)
+%,*#? .%&)*' +%,)+$0.%*' 0%' * *$)?05' F3' A#)' 0' ?0 %& 0' .%* +%,*#? .%&)*' =' 01 ?),$0.0' )?
,k!) *'.)' $),*>%'?0 *'E0 H%*'.%*'A#)'%*',k!) *'.0*'\("T'A#)' $&0,*;%&$0?'0'),)&< 0'0$='0*
OI(B Y0'2%)1+)'0*'OI(*';%.)?'*)&'.)*+& $0*'+%?%'#?'+%,F#,$%'.)'!>%*5'.)@ , .%*'0E0 H%N
TO,&"%&7#!G(&"%&.#D+E#@F#RO,&"%&')+(&8%!DO,&YZ&[T
\%+01'%,.)'*)' ,$)&1 <0'#?0'\ ,-0'.) ( *$& E# G>%'.)'"1$0'T),*>% d\("Te')?'#?0
O#E)*$0G>%5'+%,*$0,.%'.)')A# ;0?),$%*'.)'*#;)&! *>%5'+%,$&%1)5'?0,%E&0')';&%$)G>%B
TO,&"%&8E(!D\,EL(",E&"%&;,+]!$#(
\%+01'%,.)')*$3'+%,)+$0.%'%'$&0,*@%&?0.%&'.)';%$j,+ 0',%* E0&&0?),$%*'.)'9g')'8a5l
Vh' )?' #?0' O#E)*$0G>%5' +%,*$0,.%' .)' )A# ;0?),$%*' .)' *#;)&! *>%5' +%,$&%1)5' ?0,%E&0' )
;&%$)G>%B
8b
TO,&"%&')#L%!+(",E&"%&:U^_&[T
\%+01' %,.)' *)' ,$)&1 <0' #?' "1 ?),$0.%&' )?' #?0' O#E)*$0G>%5' +%,*$0,.%' .)
)A# ;0?),$%*'.)'*#;)&! *>%5'+%,$&%1)5 ?0,%E&0')';&%$)G>%B
"*'OI(*'$0?E=?';%.)?'*)&'+10** @ +0.0*'A#0,$%'p'@#,G>%'A#)')H)&+)?',%'* *$)?0'.0
2%)1+)5'*),.%'+10** @ +0.0*')'&)10+ %,0.0*'0E0 H%N
(Q '@(#N(",E(D`1)%B(",E(Da
[)*;%,*3!) *';)10'$&0,*@%&?0G>%'.%',k!)1'.)'$),*>%N
I1)!0.%&0*N')1)!0,.%M*)'% ,k!)1'.)'$),*>%',%'+0*%'.)'OI(*'.)'<)&0.%&0*5'0'@ ?
.)'*)' ,*)& &')**0'),)&< 0',%',k!)1'.)'$),*>%'.0'&).)'.)'*#E$&0,*? **>%w
"E0 H0.%&0*N'. ? ,# ,.%M*)'%',k!)1'.)'$),*>%',%'+0*%'.)'OI(*'A#)'01 ?),$0?
+1 ),$)*B
@Q 6%$$#,!(",E(Da
Tj?' 0' @#,G>%' .)' *)++ %,0&' ;0&$)*' .%' * *$)?0' )?' .)$)&? ,0.%' ;%,$%5' ;)&? $ ,.%M*)
?0,%E&3M10*' ,*)& ,.%' %#' &)$ &0,.%M0*' .%' * *$)?0B' "' 2%)1+)' +%,* .)&0' #?0' *#E)*$0G>%
*)++ %,0.%&0'%,.)'-3' 0;),0*' )**0' @#,G>%5'?0*' 0'?0 %& 0'.0*'OI(*'"E0 H0.%&0*'.0'2%)1+)
*)&!)'$0?E=?'+%?%'OI(*'O)++ %,0.%&0*B
$Q 0,LM(E+#)G("(Da
O#E)*$0GL)*'.)'&)*;%,*0E 1 .0.)*'+%?;0&$ 1-0.0*'),$&)'0'2%)1+)')'+1 ),$)*B K,.)'*>%
*#E)*$0GL)*' ;0&$ +#10&)*5' ?0*' 0' %;)&0G>%' )' ?0,#$),G>%' .0*' *#E)*$0GL)*' *>%' .)
&)*;%,*0E 1 .0.)'.0'2%)1+)5'A#)'0* #$ 1 D0 ;0&0'01 ?),$0&'%#$&0*'+0&<0*B
"Q ;(E+#$F)(E%D
O#E)*$0GL)*'.)'&)*;%,*0E 1 .0.)'.%*'+1 ),$)*5'%,.)'0'2%)1+)'&)01 D0'0' ,*$010G>%5'?0*
%*'+1 ),$)*';0<0?';)1%'*)&! G%B'"'2%)1+)';%**# '#?'$%$01'.)'a8'*#E)*$0GL)*';0&$ +#10&)*B
2%?'E0*)',%*'.0.%*'.)'?0&G%'.)'67885'0 2%)1+)';%**# '#?'$%$01'.)'gg *#E)*$0GL)*
;&J;& 0*5' %,.)' 9b' *>%' 0#$%?0$ D0.0*' )' 8g' *>%' ,>%M0#$%?0$ D0.0*5' a' *#E)*$0GL)*
+%?;0&$ 1-0.0*5' %,.)' 6' *>%' 0#$%?0$ D0.0*' )' 8' =' ,>%M0#$%?0$ D0.0' )' a' *#E)*$0GL)*
*)++ %,0.%&0*';&J;& 0*5'%,.)'$%.0*'*>%'0#$%?0$ D0.0*B'T%$01 D0,.%'87b'*#E)*$0GL)*5'%,.)'lb
*>%'0#$%?0$ D0.0*')'67'*>%',>%M0#$%?0$ D0.0*B
89
U?C?U 6#D+%L(&"%&.#D+E#@F#RO,&;E#LXE#,&P')#L%!+(",E%DQ
K*' 01 ?),$0.%&)*' ;%.)?' *)&' .)*+& $%*' +%?%' %' ?) %' @k* +%' ;%&' %,.)' *)' $&0,*;%&$0?
E1%+%*'.)'),)&< 0' )1=$& +0 )';%.)? *)&' +10** @ +0.%*'+%?%' * *$)?0'.)'. *$& E# G>%';& ?3& %5
;% *' )1)*' 1)!0?' 0' ),)&< 0' 0$=' 01<#,*' +1 ),$)*' d ,.s*$& 0*eB Y0' 2%)1+)' %' ,k!)1' .)' $),*>%' .%*
01 ?),$0.%&)*' =' ;0.&%, D0.%' )? 8a5l' Vh5' ?0*' 0' ),)&< 0' 0 ,.0' ;0**0' ;%&' #?' * *$)?0
*)+#,.3& %' .)' . *$& E# G>%5' A#)' *>%' %*' $&0,*@%&?0.%&)*' .)' . *$& E# G>% .)' ),)&< 0' )1=$& +0
d0A#)1)* ! *$%* ,%*';%*$)*'.)'�e5'A#)'0E0 H0?'0 $),*>%';0&0',k!) *'&)* .),+ 0 *'.) al7t667'h
,%'+0*%'.0'2%)1+)B
Y0' 2%)1+)' -3' +0*%*' .)' <&0,.)*' ,.s*$& 0*5' +-0?0.%*' .)' <&0,.)* +1 ),$)*5 A#)' *>%
01 ?),$0.%*' . &)$0?),$)' )?' 9g' VhB "** ?' +%?%' 0*' ,.s*$& 0*' 01 ?),$0.0*' )?' 8a5l' Vh' %*
<&0,.)*'+1 ),$)* ;%**#)? *#E)*$0G>%';&J;& 0';0&0 $&0,*@%&?0G>%'.)'$),*>%B
2%?' E0*)' ,%*' .0.%*' .)' ?0&G%' .)' 67885' )H *$)' #?' $%$01' .) b78 01 ?),$0.%&)*
+%,)+$0.%*',%'* *$)?0 .)'&)*;%,*0E 1 .0.) .0'2%)1+)5'%,.) fg7 .)& !0?'.)'OI(*'.0'2%)1+)5
88' .)& !0?' .)' OI(*' +%,!), 0.0*5' l' *>%' 01 ?),$0.%&)*' ;0&$ +#10&)*' )' 9' .)& !0?' .0' 2-)*@B
T%$01 D0,.%',0'. *$& E# G>%';& ?3& 0'#?0')H$),*>%'.)'0;&%H ?0.0?),$) ::Bllf V?B
" ,.0'+%?'E0*)')?'?0&G%'.)'67885'0'2%)1+)';%**# '868Bg7b'$&0,*@%&?0.%&)*'.)'8a5l
Vh al7t667' h' ;&J;& %*' )' lBbgg' $&0,*@%&?0.%&)*' ;0&$ +#10&)*' )' %' * *$)?0' .)' . *$& E# G>%
*)+#,.3& %'+%,$0'+%?'fbBffl'V?'.)')H$),*>%'.)'1 ,-0')?']T'dal7t667'heB
"** ?5')?'?0&G%'.)'6788'0'2%)1+)'0$),.)'f7'<&0,.)*'+1 ),$)*')?'"T'd9g'Vh5 +%?'#?
+1 ),$)')?'6a7'Vhe5':Bl9g'+1 ),$)*')?'QT'd8a5l'Vhe')'6Bl8fB6l8')?']T'dal7t667'heB
U?U <M%E(RO, ",&6#D+%L( 1)K+E#$, "(&0,%)$%
"'K;)&0G>%'.%'O *$)?0'I1=$& +%'+%,* *$)',%'?0,#*) %'.%*')A# ;0?),$%*' )'?0$)& 0 *
. *;%,k!) *') )?'%;)&0G>%5'.)' $01'?%.%'A#) ;)&? $0?'%' @1#H%'.)'),)&< 0')1=$& +0'.)' @%&?0
+%,$k,#05'+%? A#01 .0.)')'*)<#&0,G0')H < .0*';)10*',%&?0*'! <),$)*5'0%*';%,$%*'.)'+%,)H>%B
2%?%' +%,*)A#j,+ 0' $%.%' )A# ;0?),$%' )' ?0$)& 0 *' A#)' )*$>%' )?' %;)&0G>%' %#' *)
),+%,$&)? )? +%,. GL)*' .)' #*%' ,%' * *$)?0' )1=$& +%' .0' 2%)1+)5' )*$3' *%E' %' +%,$&%1)' .%*
K;)&0.%&)*'.)'O *$)?0',% A#)'*)'&)@)&)'p %;)&0G>%'.%'* *$)?05')'0** ?5 $%.0' ,$)&!),G>%'.)!)
*)&' )H+1#* !0?),$)' %&.),0.0 )t%#' )H)+#$0.0' ;%&' )1)*B C%&$0,$%5 0' 0#$%?0G>%' .%' * *$)?0
)1=$& +%' =' @#,.0?),$01' ;0&0'#?0'%;)&0G>%' &3; .0' )'.)'A#01 .0.)5' )! $0,.%';0**%*' )'.)*! %*
;0&0'0*' ,@%&?0GL)*')'<0&0,$ ,.%'#?0'0$#0G>%'. &)$0'.%'%;)&0.%&',%'* *$)?0 dK;)&0G>%';%&
c&)0'.)'[)*;%,*0E 1 .0.)5'2%)1+)5'6788eB
8:
U?U?: 'F+,L(RO,&",&6#D+%L(&1)K+E#$,
Z, + 01?),$)' %' * *$)?0' )1=$& +%' .0' 2%)1+)' )&0' ;&%$)< .%5' *#;)&! * %,0.%' )' %;)&0.%
0$&0!=*'.)')A# ;0?),$%*')1)$&%?)+q, +%*'A#)'*)'),+%,$&0!0?',0*'*#E)*$0GL)*B'2%?'%'0!0,G%
$)+,%1J< +%' -%#!)' %' .)*),!%1! ?),$%' )' ?;10,$0G>%' .%' * *$)?0 ?'6$/>+2!/@% <!"&/!A% 0"(
50&0% 4 B'+2+&+!" C O2"("B' I**)' * *$)?0' ;)&? $ #' 0' *#;)&! *>%5' +%,$&%1)' )' 0A# * G>%' .)
.0.%*'0$&0!=*'.)'4, .0.)*'T)&? ,0 *'[)?%$0*'d4T[e5';&%; + 0,.%'#?0' ,$)&@0+)')?'$)?;%
&)01'.%'%;)&0.%&'+%?'%';&%+)**%5';)&? $ ,.%'#?0' ,$)&0G>%'.%'%;)&0.%&',%'* *$)?0'0';0&$ &'.%
2),$&%'.) 2%,$&%1)'.%'O *$)?0'd22OeB
K' * *$)?0' , + 01' .)'0#$%?0G>%'.0*' *#E)*$0GL)*' )&0' @) $%'0$&0!=*'.0*'4T[*'A#)',>%
;%**#k0?' ZiQ' d ,$)&@0+)' -%?)?M?3A# ,0e5' ?0*' *)' +%?#, +0!0?' 0$&0!=*' .)' #?0' *0k.0
. < $01 ;0&0' %*' &)1=*' )1)$&%?)+q, +%*5 #?0' ),$&0.0' . < $01' )' #?0' ),$&0.0' 0,01J< +0B' I**0*
4T[*'&)+)E 0?'0*' ,@%&?0GL)*'.)'$&0,*.#$%&)*'A#) @0D 0?'0'1) $#&0'.%*'* ,0 * .%* TC*')'T2*5
+%,!)&$ 0?') )H;%&$0!0?')*$0*' ,@%&?0GL)*';%&';&%$%+%1%'.)'+%?#, +0G>%'QK(]4O';0&0'0*
4T[*B'2%?')*$0*' ,@%&?0GL)*'0'4T['@0D 0'0' $%?0.0'.)'.)+ *>%')'),! 0!0'%'+%?0,.%';)10
*0k.0'. < $01';0&0'%'&)1='%#'. &)$0?),$)';0&0'%'. *F#,$%&5'A#)'0;J*')H)+#G>%'.0'$0&)@0'),! 0!0
%'&)$%&,%';0&0'0'4T['A#)'&)+)E 0')**0' ,@%&?0G>%';)10'),$&0.0'. < $01B'"** ?5';&)+ *0!0M*)'.)
#?' $&0,*.#$%&';0&0' +0.0'. *F#,$%&' )'#?'#*%')H+)** !%'.)' +0E)0?),$%*';0&0' 0' +%?#, +0G>%
),$&)'0'4T[')'%*')A# ;0?),$%*B
i%F)5')*$)'* *$)?0'0 ,.0'='#$ 1 D0.%')?'01<#?0*'*#E)*$0GL)*5'?0* +%?'%'*#&< ?),$%
.)' &)1=*' . < $0 *' ?#1$ @#,G>%' +%?' ? +&%;&%+)**0.%&)*5' +-0?0.%*' .) Z,$)11 <),$ I1)+$&%, +*
()! +) M ZI(* %# )? ;%&$#<#j* ( *;%* $ !%*' I1)$&v, +%* Z,$)1 <),$)* M (IZ*5' *#&< &0?
* *$)?0*'?%.)&,%*'.)' 0#$%?0G>% +%?'0' ?;1)?),$0G>%'.)'4T[*'+%?' ZiQ') 0' ,$)<&0G>%
.%*'* *$)?0*'O2"("O'1%+0 *'+%?'%'O *$)?0'( < $01'.)'"#$%?0G>%'dO("e'.0*'OI*B Y)*$)*
,%!%*' * *$)?0*' %*' &)1=*' F3' &)$ &0?' 0' 1) $#&0' . &)$0?),$)' .%*' T2*' )' TC*' )' F3' &)01 D0?' 0*
$%?0.0*'.)'.)+ *>%5')! $0,.%'!3& 0*')$0;0*'.)'+%?#, +0G>%5';%.),.%'0 ,.0'*)&'?0,%E&0.%*
0$&0!=*'.0*'4T[*'A#)'0<%&0';%**#)?'ZiQB "** ?5 0'%;)&0G>%5'*#;)&! *>%')'+%,$&%1)'.0*'OI*
+%?)G0?' 0' *)&' ;%**k!) * 0' ;0&$ &' .% 2),$&%' .)'2%,$&%1)' .%'O *$)?0' d22Oe5'?)1-%&0,.%' 0*
+%,. GL)*'%;)&0$ !0*'.%'* *$)?0')1=$& +%B
K'O("';%**# '-%F) #? ;&%$%+%1%';0.&>% .)'+%?#, +0G>% A#)' = 0 ,%&?0' ZI298lb7
A#)' ! *0' #?0' ,$)&%;)&0E 1 .0.)' ),$&)' . @)&),$)*' . *;%* $ !%*5' ?0,$),.%' #?' ;0.&>%' A#)
+%,*)<# #'#, !)&*01 D0&'0' 1 ,<#0<)?'.)'+%?#, +0G>%'),$&)'. *;%* $ !%*' ,$)1 <),$)*'.)'#?0
8l
*#E)*$0G>%')'.)**0'?0,) &05';)&? $)'#?0'0?;1 0G>%')' ,$)&+%,)H>%'.)'* *$)?0*'*)?'?0 %&)*
. @ +#1.0.)*B
"'?)1-%&0'.0*'+%,. GL)*'%;)&0$ !0*'.0'*#E)*$0G>%5'+%?'0'#$ 1 D0G>%'.)'0#$%?0$ *?%*
;0&0' ?0,%E&0*' A#)' 0,$)*' )&0?' )H)+#$0.0*' ;)1%*' %;)&0.%&)*5' &)*#1$0' )?' 0#?),$%' .0
+%,@ 0E 1 .0.)5' *)<#&0,G0' )' . *;%, E 1 .0.)' .%' * *$)?0' )' <&0,.)' . ? ,# G>%' ,%' $)?;%' .)
,$)&&#;G>%'0'A#) %*'+%,*#? .%&)*')*$0!0?'*#F) $%*',0'%+%&&j,+ 0'.)'@01$0*B
"' )*$&#$#&0' .%' * *$)?0' .)' 0#$%?0G>%' .0' 2%)1+)' ;%.)' *)&' . ! . .0' )?' ,k!) *
- )&3&A# +%*'.)'0#$%?0G>%5'+%?%';%.)?'*)&'! *$%*',0 @ <#&0 aB6 dOI\'4, !)&* $S5'6787eN
/ <#&0 aB6 i )&0&A# 0'/#,+ %,01'.)'#?'O("';0&0'OI
2%,@%&?)' 1#*$&0.%' ,0 @ <#&0 aB6 0' )*$&#$#&0' - )&3&A# +0' .%' O("' .0' 2%)1+)' ;%**#
A#0$&%',k!) *5'%*'A#0 *'*>%N
Yk!)1'7 2%&&)*;%,.)'0%';&J;& %';&%+)**%')1=$& +%5'%#'*)F05'%'* *$)?0')1=$& +%
+%?' *)#*' &)*;)+$ !%*' )A# ;0?),$%*' +%?%N' $&0,*@%&?0.%&)*' .)' +%&&),$)5
$&0,*@%&?0.%&)*'.)';%$j,+ 05'. *F#,$%&)*5'*)++ %,0.%&)*5'&)1 <0.%&)*')')$+w
Yk!)1' 8 +%?;%*$%' ;%&' 4, .0.)*' .)' 2%,$&%1)' .)' C%* G>%' d42C*e5' %,.) *)
),+%,$&0?'%* &)1=*5' ,$)&$&0!0?),$%*')'0#$%?0$ *?%*' 1%+0 *B'"*'42C* ;%.)?
*)&' ,*$010.0*',0'+0*0'.)'+%?0,.%'%#',%';3$ %'.0'*#E)*$0G>%')'='%,.)'*)'&)01 D0
0*'?0,%E&0*'.%'* *$)?0')1=$& +%w
8g
Yk!)1' 6 +%,* *$)' ,0*' 4, .0.)*' .)' 2%,$&%1)' .)' O#E)*$0G>%' d42Oe5' %#
O#;)&! *J& %'\%+015'%,.)'-3'0'+%?#, +0G>%'+%?'0*'42C*'.%',k!)1'8'0$&0!=*'.%
* *$)?0'O2"("w
Yk!)1'a +%,*$ $#k.%'.)'+%?#, +0G>%'.%',k!)1'6'.%'* *$)?0'O#;)&! *J& %'\%+01
.0'OI('+%? %'2),$&%'.)'2%,$&%1)'.%'O *$)?0'd22OeB'I*$)',k!)1'?0 *'+%?;1)$%
.)' 0#$%?0G>%' ;)&? $)' *#;)&! *>%5' +%,$&%1)' )' %;)&0G>%' .%' * *$)?0' .0' OI(
&)?%$0?),$)'0';0&$ &'.%'22OB
()*$0'?0,) &0';%.)?%*'+10** @ +0&'0*'OI(*'.0'2%)1+)'A#0,$%'0%',k!)1'.)'0#$%?0G>%5
%,.)'*>%'+%,* .)&0.0*'0#$%?0$ D0.0*'0A#)10*'*#E)*$0GL)*'.)',k!)1'6')'a5')',>%'0#$%?0$ D0.0*
0A#)10*'.)',k!)1'85 +%?% ;%.)M*) %E*)&!0&'?0 *'.)$01-0.0?),$)'% ,k!)1'.)'0#$%?0G>%'.)'+0.0
*#E)*$0G>% .0'2%)1+) ,%'0,)H%'"'d"#$%?0G>%'.)'O#E)*$0GL)*'.0'2%)1+)eB
U?U?C <M%E(RO,&",&6#D+%L(&1)K+E#$,&"(&0,%)$%
"'%;)&0G>%'.%'* *$)?0')1=$& +%'.0'2%)1+)'='#?'+%,F#,$%'.)';&%+)**%*')*$&#$#&0.%*'.)
@%&?0' 0' <0&0,$ &' %' @%&,)+ ?),$%' .) ),)&< 0' )1=$& +0' 0%*' +1 ),$)*5' +%?' %' ?k, ?%' .)
,$)&&#;GL)*5' ;)1%' ?k, ?%' $)?;%' ;%**k!)15' ?0,$),.%' %*' ,k!) *' .)' A#01 .0.)' ;&)! *$%*' ,0*
1)< *10GL)*'.%'*)$%&')1=$& +%'E&0* 1) &%B
K'?0+&%';&%+)**%'.0'K;)&0G>%'.%'* *$)?0')1=$& +%'.0 2%)1+)';%.)'*)&'. ! . .% )? b
;&%+)**%*' ;& ,+ ;0 *5' *),.%' %*' .) C&=MK;)&0G>%5' T)?;%' [)01' )' CJ*MK;)&0G>% %* A#) .>%
*#*$),$0G>%5'+%?;%*$%*';%&'g';&%+)**%* E3* +%*'?%*$&0.%*',0 @ <#&0 aBa dQ0,#01'.)'P)*$>%
.0'u#01 .0.)5'2%)1+)5'6788eN
67
/ <#&0 aBa I*$&#$#&0'.)'C&%+)**%*'.0'K;)&0G>%'.%'O *$)?0'I1=$& +%'.0'2%)1+)
"' .)*+& G>%' .%* ;&%+)**%* A#)' +%?;L)? 0' K;)&0G>%' T=+, +0 =' 0;&)*),$0.0
0E0 H%dQ0,#01'.)'P)*$>%'.0'u#01 .0.)5'2%)1+)5'6788eN
;EKb<M%E(RO,
"'C&=MK;)&0G>%'+%,* *$) ,0'0,31 *)';&=! 0'.)'?0,%E&0*')' ,$)&!),GL)*'A#)'0@)$0?'0
%;)&0G>%' .%' * *$)?0' )1=$& +%5 .)@ , ,.%' ;&%+). ?),$%*' .)' ?0,%E&0*5' )' =' . ! . .%' )?' a
;&%+)**%*'E3* +%*N
I*$#.%*' I1=$& +%* M C&%+)**%' .)' 0,31 *)' )' .)*+& G>%' .%' +%?;%&$0?),$%' .%
* *$)?0' )1=$& +%' .0 2%)1+)5' ! *0,.%' .),$ @ +0&' *)#' .)*)?;),-%5' ,0' +%,. G>%
,%&?01' .)' %;)&0G>%' )' )? +%,$ ,<j,+ 0*5' ;&%;%,.%' *%1#GL)*' ;0&0' <0&0,$ &' 0
A#01 .0.)'.0'),)&< 0'&)+)E .0')'),$&)<#)B
P)*$>%' .)' Z,$)&!),GL)* C&%+)**%' .)' 0,31 *)' )' 0;&%!0G>%' .)' ;&%<&0?0GL)*
A#)' &)*#1$0? )? ,$)&!),GL)*' ,%' * *$)?0' )1=$& +%' +%?' 0,31 *)' .)' & *+%*' )
)*$#.%' .)' $&0,*@)&j,+ 0*' .)' +0&<0 ! *0,.%' <0&0,$ &' 0' A#01 .0.)' .0' ),)&< 0
&)+)E .0')'),$&)<#)B
68
I*$#.%*'.)'C&%$)G>% M C&%+)**%'.)'0,31 *)')'0F#*$)*'.0*';&%$)GL)*'.%'* *$)?0
)1=$& +%'.0'2%)1+) )'.0* ;&%$)GL)*'.)'@&%,$) &0'.)'%#$&%*'"<),$)*5',0'+%,. G>%
,%&?01' .)' %;)&0G>%' )' )? +%,$ ,<j,+ 0*5' ! *0,.%' ;&%$)<)&' 0' ,$)<& .0.)' .)
;)**%0*')')A# ;0?),$%*'.%'* *$)?0')1=$& +%B
8%LM,&5%()
K'T)?;%'[)01' +%,* *$)')?'+),$&%*'.)'+%,$&%1)'.)'%;)&0G>%5'%,.)'%'* *$)?0 )1=$& +%
;%.)'*)&'?0,$ .%'*%E&)'! < 1q,+ 0')'?0,%E&0.%')?'+0*%'.)',)+)** .0.)';)1%*'K;)&0.%&)*'.)
O *$)?0')';%.)'*)&'. ! . .%')?'6';&%+)**%*'E3* +%*N
"$),. ?),$%' I?)&<),+ 01 C&%+)**%' .)' +%,$&%1)' )' <)*$>%' .%' 0$),. ?),$%
)?)&<),+ 015'A#)'= , + 0.0'0$&0!=* .%'&)< *$&%'.)'&)+10?0G>%'.%'+1 ),$)'d0! *%e
,0'2),$&01'.)'[)10+ %,0?),$%'d<0AA <$"&$/e5'.)* <,0.0'#?0')A# ;)'.)'+0?;%
;0&0' ,%&?01 D0G>%' .%' * *$)?0' )1=$& +%5' )' @ ,01 D0.% +%?' %' &)$%&,%' +%?' 0*
,@%&?0GL)*'.%'0$),. ?),$%B
K;)&0G>%'.%'O *$)?0'I1=$& +% C&%+)**%'.)'+%%&.),0G>%5'*#;)&! *>%5'+%,$&%1)
)'+%?0,.%'.0 %;)&0G>%'.%'* *$)?0')1=$& +%'.0'2%)1+)B
;cDb<M%E(RO,
"' CJ*MK;)&0G>%' +%,* *$)' ,0' 0,31 *)' .0' %;)&0+ %,0E 1 .0.)' .%' * *$)?0' )1=$& +%5
&)01 D0,.%'#?' - *$J& +%' )' 0+%?;0,-0?),$%' %;)&0$ !%' .%' * *$)?0')' ;%.)' *)&' . ! . .%' )?' f
;&%+)**%*'E3* +%*N
()*)?;),-%'.0'K;)&0G>% C&%+)**%'.)'0,31 *)')'+%,$&%1)'.)' ,. +0.%&)*'.)
.)*)?;),-%' .% * *$)?0' )? $)?;%' &)015' E)?' +%?%' 0+%?;0,-0?),$%' .)
.)*)?;),-%'.%*'%;)&0.%&)*'.)'* *$)?0B
P)*$>%' .)' Z,. +0.%&)* C&%+)**%' .) !01 .0G>%' .0*' %+%&&j,+ 0*' .%' * *$)?0
)1=$& +%' .0' 2%)1+)5 0;#&0G>%' )' . !#1<0G>%' .%*' ,. +0.%&)*' .)' +%,$ ,# .0.)
+%1)$ !%*')' ,. ! .#0 *')'.)'0$),. ?),$% )?)&<),+ 015'E)?'+%?%'='&)*;%,*3!)1
;%&')? $ &'&)*;%*$0*'%@ + 0 *'.0*'%+%&&j,+ 0*'.%'* *$)?0 )1=$& +%'.0 2%)1+)B
Y%&?0$ D0G>% C&%+)**%'.)'+%,$&%1)')'. !#1<0G>%'.%*'.%+#?),$%*')*;)+k@ +%*
.0'%;)&0G>%B
66
",31 *)' .)' K+%&&j,+ 0 C&%+)**%' .)' ,!)*$ <0G>%' .0' %& <)?' .0*' +0#*0*' )
. @ +#1.0.)* ),+%,$&0.0*' .#&0,$)' 0' %;)&0G>%' .%' * *$)?0' )1=$& +%' .0' 2%)1+)5
+%?' 0' @ ,01 .0.)' .)' .),$ @ +0& ?). .0*' ;&)!),$ !0*' )' +%&&)$ !0*' 0' *)&)?
0.%$0.0*';)10'2%)1+)')'%#$&%*'"<),$)*B
"1=?' .0' . ! *>%' .)' ;&%+)**%*' 0;&)*),$0.0' 0+ ?05' 0' 2%)1+)' ;%**# ' 0' . ! *>%' .)
%;)&0G>%' .%' * *$)?0';%&' 3&)0' .)' &)*;%,*0E 1 .0.)'%;)&0+ %,015' +%,+) $%' 1J< +% A#)' ;)&? $)
@&0<?),$0&'%'O *$)?0'I1=$& +%'.0'2%)1+)')?'3&)0*'.)'%;)&0G>%5'! *0,.%';)&? $ &'%#' ?;). &'0
&)01 D0G>%'.)'?0,%E&0*'%#'+%,$&%1)B
K*')A# ;0?),$%*'.0*'OI(*')'[).)*'.)'"T')'QT'.%'O *$)?0'I1=$& +%')*$>%'0**%+ 0.%*
.)' @%&?0' A#)' #?' .)$)&? ,0.%' )A# ;0?),$%' *J' ;%.)' ;)&$),+)&' 0' *%?),$)' #?0 3&)0' .)
&)*;%,*0E 1 .0.)B
C0&0' **%5 0'%;)&0G>%')'?0,#$),G>% .0 &).)'"T')'QT'.0'2%)1+)'*>%'. ! . .0*')?N'#?
2),$&%' .)' 2%,$&%1)' .%' O *$)?0' d22Oe5' .% * 2),$&%* .)' 2%,$&%1)' [)< %,0 *' d22[*e' )' $&j*
4, .0.)*'.)'";% %'0'Q0,#$),G>%'d4"Qe5'A#)'*>%'.)*+& $%*'0E0 H%N
(Q 0%!+E,&"%&0,!+E,)%&",&6#D+%L(&P006Q
K' 22O' *)' ),+%,$&0' ,0' + .0.)' .)' /%&$01)D0' )' =' &)*;%,*3!)1' ;)10' +%%&.),0G>%5
*#;)&! *>%5' +%,$&%1)' )' +%?0,.%' .%' * *$)?0' .)' Q=. 0' )' ]0 H0 $),*>%' .%' Q#, +k; %' .)
/%&$01)D0' )' [)< >% Q)$&%;%1 $0,0' )' "1$0'T),*>%' .%' )*$0.%' .%' 2)0&35' )? +%,F#,$%' +%?' %*
2),$&%*' .)' 2%,$&%1)*' [)< %,0 * 22[*' )' 4, .0.)' .)' ";% %' 0' Q0,#$),G>% 4"QB Y0
@ <#&0 aBf dh *>%'.)'Y)<J+ %*5'2%)1+)5'6788e5';%.)M*)'%E*)&!0&'0')*$&#$#&0'@k* +0'.%'22OB
/ <#&0 aBf I*$&#$#&0'@k* +0'.%'22O'.0'2%)1+)
K*'%;)&0.%&)*'.%'22O';%**#)?'#?'* *$)?0'&k< .%'.)')*+010*5'%,.)'!3& %*'%;)&0.%&)*
*)'&)!)D0?'6f'-%&0*';%&'. 0')?'$#&,%*'.)'9'-%&0*5'?0,$),.%'*)?;&)'01<#=?'*#;)&! * %,0,.%
6a
%' * *$)?0B' 20.0' %;)&0.%&' .)' 01$0' )' ?=. 0' $),*>%' +%,$0' +%?' #?' CKI' dC%*$%' .)' K;)&0G>%
I1=$& +%e5' %,.)'-3'#?'* *$)?0'+%?;#$0+ %,01' +%? + ,+% ?%, $%&)*5'?%*$&0,.%'%*'.0.%*'.)
?%, $%&0G>%'?0 *' ?;%&$0,$)*'.%'* *$)?05'01=?'. **%5'-3'p'. *;%* G>% A#0$&%'$)1)@%,)*')'#?
&3. %5' .)' ?0,) &0' 0' ;)&? $ &' +%?#, +0G>%' +%,*$0,$)' +%? %*' %#$&%*' +),$&%*' .)' +%,$&%1)5
)A# ;)*'.)'+0?;% )'"<),$)*5'%,.)'='.)!)&'.%'%;)&0.%&'.%'* *$)?0'%@)&)+)&'0;% %')'%& ),$0G>%
,0*'?0,%E&0*')'0$ ! .0.)*'.)'+0?;% dQ0&+%'K;)&0$ !%5'2%)1+)5'6788e
@Q 0%!+E,& "%&0,!+E,)%&5%I#,!()& P005Q& %&4!#"("%& "%&'M,#,& (&V(!F+%!RO,
P4'VQ
K*'22[*')'4"Q*'*>%'),+%,$&0.%*',0*';& ,+ ;0 *'+ .0.)*'.%')*$0.%'.%'2)0&35'*>%'%*
J&<>%* A#)'*#;)&! * %,0?5'+%,$&%10? )'+%?0,.0? %'* *$)?0'.)']0 H05'Q=. 0')'"1$0'T),*>%
.0*'&)< L)* .%' ,$)& %&'.%'I*$0.%'*%E'*#0'&)*;%,*0E 1 .0.)B
2),$&%' .)' 2%,$&%1)' [)< %,01' .)' x#0D) &%' d22[xe' +%?' *).)' ,0' + .0.)' .)
x#0D) &%'.%'Y%&$)w
4, .0.)'.)'";% %'p'Q0,#$),G>%'.)'Z<#0$#'+%?'*).)',0'+ .0.)'.)'Z<#0$#w
4, .0.)'.)'";% %'p'Q0,#$),G>%'.)'\ ?%) &%'+%?'*).)',0'+ .0.)'.)'\ ?%) &%
.%'Y%&$)w
4, .0.)'.)'";% %'p'Q0,#$),G>%'.) 20, ,.='+%?'*).)',0'+ .0.)'.)'20, ,.=w
2),$&%'.)'2%,$&%1)'[)< %,01'.)'O%E&01'd22[Oe'+%?'*).)',0'+ .0.)'.)'O%E&01B
Y0 $0E)10 aB8 =' 0;&)*),$0.0 0' . ! *>%' .)' 3&)0' .)' &)*;%,*0E 1 .0.)' .)' +0.0' 22[ )
4"Q'.)'0+%&.%'+%?'%'?0;0'.0 @ <#&0 aBb dh *>%'.)'Y)<J+ %*5'2%)1+)5'6788e5'%,.)'*)';%.)
%E*)&!0&'%'?0;0'.0'3&)0'$=+, +0'.%')*$0.%'2)0&3B
6f
T0E)10 aB8M c&)0'.)'[)*;%,*0E 1 .0.)'.%*'2),$&%*'.)'2%,$&%1)')'4, .0.)'.)'";% %'0'Q0,#$),G>%
/ <#&0 aBb Q0;0'.0'3&)0'$=+, +0'.0'2%)1+)
6b
"' 2%)1+)' ;%**# ' 0' &)*;%,*0E 1 .0.)' .)' #?' @%&,)+ ?),$%' .)' ),)&< 0' )1=$& +0' .)
A#01 .0.)')5';0&0' **%5'.)!)'*)<# &'0*',%&?0*')*$0E)1)+ .0*';)1%'%'*)#'+%,$&0$%'.)'+%,+)**>%')
%*'?J.#1%*'.%';&%+). ?),$%'.)'. *$& E# G>%'dC[K(ZOTe'&)<#10?),$0.%*';)10'"YII\B
C0&0'%;)&0&'%'* *$)?0')1=$& +%'.%'2)0&3'='&)01 D0.0'0'. ! *>%')?'+),$&%*'.) +%,$&%1) .)
* *$)?0 d22Oe5' %,.)' +0.0' +),$&%' =' &)*;%,*3!)1' ;%&' #?0' .)$)&? ,0.0' 3&)0' )' A#0,$ .0.)' .)
*#E)*$0GL)*5' )' #?0' ,$)&+%?#, +0G>%' ),$&)' )1)*' 0$&0!=*' .)' * *$)?0*' 0#$%?0$ D0.%*' dO("e5
%,.)'-3'$&%+0*'.)'$)1)?). GL)*')' ,@%&?0GL)*'),$&)'0*'*#E)*$0GL)*'.)'. *$& E# G>%5'%*'+),$&%*
.)'+%,$&%1)')'0*')A# ;)*'.)'+0?;%B
C0&0' ?0,$)&' %' * *$)?0' %;)&0,.%' .)' @%&?0' *)<#&0' )' +%?' A#01 .0.)' =' )**),+ 01' #?
0+%?;0,-0?),$%'.0*'%;)&0GL)*'.%'* *$)?0B "*'0$ ! .0.)*'.) 0+%?;0,-0?),$%'.0 %;)&0G>%
.>%' ,k+ %'0%*';&%+)**%*'.)'0,31 *)')')*$0$k*$ +0')'. *;%, E 1 D0?' ,@%&?0GL)* ) %*'.0.%* .)
.)*)?;),-% .%' * *$)?0B "$&0!=*' .)*$)*' .0.%*' =' &)01 D0.%' %' &)10$J& %' .)' "+%?;0,-0?),$%
K;)&0$ !%B
69
d 0'; 847<&/T
'0<V;'-e'V1-8<&<;15'8/T<&.'&0<1701
d?: 'ME%D%!+(RO,
K' 0+%?;0,-0?),$%' %;)&0$ !%' .%' * *$)?0' )1=$& +%' =' )10E%&0.%' ;)1%' ;&%+)**%' E3* +%
()*)?;),-%' .0' K;)&0G>%5 ;)&$),+),$)' 0%' ;&%+)**%' ;& ,+ ;01 CJ*MK;)&0G>%B T)?' +%?%
%EF)$ !%' .)?%,*$&0&' %' .)*)?;),-% %;)&0+ %,01' .%' * *$)?0' .)' . *$& E# G>%' .0' 2%)1+)
?),*01?),$)B
Y)*$)'&)10$J& %';%.)M*)'%E*)&!0&'%'+%?;%&$0?),$%'.%'* *$)?0'.)'. *$& E# G>%'.)'01$0')
?=. 0'$),*>%5'+0&&)<0?),$%'.%*'$&0,*@%&?0.%&)*'.)';%$j,+ 0')'0*'?#.0,G0*'.)'+%,@ <#&0GL)*
.%' * *$)?0B' I*$0* ,@%&?0GL)*' +%,*$ $#)?' #?' E0,+%' .)' .0.%*' A#)' +)&$0?),$)' 0;%&$0&3
*#E*k. %*'p*'3&)0*'.)';10,)F0?),$%5'?)&+0.%5'?0,#$),G>%')'%;)&0G>%B
I?'%#$&0*')?;&)*0*')*$)'0+%?;0,-0?),$%'='@) $%')?'+ ?0'.)'!3& %*'$&0E01-%*'A#)'*>%
+0.0' $&0E01-%'*);0&0.0?),$)B'Y0'2%)1+)5'%'"+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%'='#?'&)10$J& %'A#)
+),$&01 D0' !3& %*' $&0E01-%*5' *)&! ,.%' +%?%' E0,+%' .)' .0.%*' )' ! *0,.%' +%,@ 0E 1 .0.)' )
@0+ 1 .0.)'.)'@1#H%'.)' ,@%&?0GL)*'),$&)' $%.0')?;&)*05'&)01 D0,.%'#?'&)*#?%'<)&01'*%E&)'%
+%?;%&$0?),$%'.%'* *$)?0'0'+0.0'?j*5'+%?%';%.)?%*'%E*)&!0&',0 @ <#&0 fB8B
/ <#&0 fB8 "+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%'.0'2%)1+)
6:
I*$)' ?=$%.%' =' ?;%&$0,$)' ;0&0' %' .)*),!%1! ?),$%' )' +%,-)+ ?),$%' .)' $%.%*' %*
;&%+)**%*';&)*),$)*',%'"+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%5'+%,*$ $# ,.%'#?'?) %'.)'+&)*+ ?),$%')
,$)<&0G>%'),$&)' 0*'. @)&),$)*'3&)0*'.0')?;&)*05';&%+#&0,.%',>%' *%10&'%' +%,-)+ ?),$%' )'0*
0,31 *)*'&)01 D0.0*')?'+0.0'3&)0B
d?C ;E,$%DD,&"%&'fF#D#RO,&"%&.(",D
",$)*' .)' *)' 0;&)*),$0&' %*' $&0E01-%*' ;&)*),$)*' ,%' &)10$J& %' .)' 0+%?;0,-0?),$%
%;)&0$ !%5'.)!)M*)'0,01 *0&'+%?%'='@) $0'0'0A# * G>%'.)'.0.%*5'A#)'*)&!)?'+%?%'E0*)';0&0'0
&)01 D0G>%' .)' 01<#,*' .)*$)*' $&0E01-%*B' C%.)M*)' %E*)&!0&' +%?%' =' @) $%' )*$)' ;&%+). ?),$%
0$&0!=*'.%'@1#H%<&0?0'.0 @ <#&0 fB6 )'0'.)*+& G>%'0'*)<# &N
/ <#&0 fB6 /1#H%<&0?0'.)'"A# * G>%'.)'(0.%*
(Q 0,)%+(&"%&.(",D
"*'?). GL)*'.0*'\("T*'A#)' @0D)?'@&%,$) &0'+%?'%*';%,$%*'.)'+-)<0.0'.0 2iIO/
d;%,$%*'.)'*#;& ?),$%e'*>%'.)'&)*;%,*0E 1 .0.)'.0 2iIO/5';%&$0,$%'*>%'),! 0.%*'0$&0!=*'.)
6l
#?0';10, 1-0'.)'?). G>%'.)'@&%,$) &05'+%,-)+ .0'$0?E=?'+%?%'?)?J& 0'.)'?0**05'A#)'@ +0
. *;%,k!)1',%'*)&! .%&'.0'2%)1+)B
" +%1)$0' .)' ?). .0*' ,%* )A# ;0?),$%*' .0* *#E)*$0GL)*' dOI*e =' @) $0' ?),*01?),$)5
%,.)'%*'.0.%*'.0*'OI* "#$%?0$ D0.0* *>%'&)$ &0.%*'.) . *;%* $ !%*')1)$&v, +%*' ,$)1 <),$)*
(IZ*'d&)1=*e ) )*$>%'. *;%,k!) *')'0&?0D),0.%*',%'E0,+%'.)'.0.%*'.% O *$)?0'.)'P)*$>%'.)
Q). .0*' dOPQe )?' $)?;%' &)01 +%?%' ?). G>%' O2"("B C%.)?%*' %E*)&!0&' 0' ,$)&@0+)' .%
;&%<&0?0'OPQ',0 @ <#&0 fBa dOPQ5'2%)1+)5'6788eB
/ <#&0 fBa Z,$)&@0+)'.%'O *$)?0'.)'P)*$>%'.)'Q). .0*'.0'2%)1+)
Y0*' OI*' ,>%M0#$%?0$ D0.0*' ,>%' *)' $)? . *;%* $ !%*' )1)$&v, +%*' ,$)1 <),$)* (IZ*
d&)1=*e5 0;),0*'?). .%&)*5' 0** ?'%*' %;)&0.%&)*' !>%' .)'OI' )?'OI' &)+%1-),.%'%*' .0.%*' .%*
)A# ;0?),$%*B'"1=?'. **%5'0* OI*',>%M0#$%?0$ D0.0* ,>%';%**#)?'?). .%&)*' ,*$010.%*',0*
\("T*5 ;%&$0,$%' ;0&0' +%?;%&' )**)' !01%&' *>%' $ &0.0* ?). .0* 0$&0!=*' .%* )A# ;0?),$%*' .)
*0k.0'%#'+-)<0.0'.0'\("T'.0*'OI* 0#$%?0$ D0.0* A#)'@0D)?'@&%,$) &0 +%?'0'?)*?0B
K*' %;)&0.%&)* ),! 0? %*' .0.%*' &)$ &0.%*' .0*' OI* ,% ;0.&>% .%*' ?). .%&)*
O"P"a777' )' O"P"8777' ;0&0' 01 ?),$0.%&)*5' )' "2T"[ZO' ;0&0' %*' $&0,*@%&?0.%&)*5' )*$0*
?). .0*' @ +0?' .)@0*0.0*' .)' #?' ?j*' .)! .%' p' . *;%, E 1 .0.)' .%*' %;)&0.%&)*' &)?' p*' OI*
&)$ &0&)?'0*'?). .0*')'@ +0?'. *;%,k!) *')?'@%&?0$%'IH+)1',%'*)&! .%&5 %,.) ;%*$)& %&?),$)
*>%'+0&&)<0.0*',%'OPQ'+%?%'Q). GL)*'2%?;1)?),$0&)*'.)'@%&?0'0';&)),+-)&'%'E0,+%'.)
6g
.0.%*'.%'* *$)?0B "'$),.j,+ 0'='A#)'$%.0*'0*'OI*'*)'0#$%?0$ D)?')?',k!)1'6')'a')'A#)'*)F0?
)! $0.%* $0 *'$&0E01-%*B
@Q 8E(+(L%!+,&%&T()#"(RO,&"%&.(",D
";J*' 0' +%1)$0' .)' .0.%*5' )*$)*' ;0**0?' ;%&' #?' ;&%+)**%' .)' $&0$0?),$%' %,.)' *>%
&)$ &0.0*' +#&!0*' .)' +0&<0*' .%*' )A# ;0?),$%*5' )H+1# ,.%M*)' !01%&)*' A#)' &);&)*),$0?
$&0,*@)&j,+ 0*'.)'+0&<0*'0$&0!=*'.)'@)&&0?),$0*'+%?;#$0+ %,0 *')'@J&?#10*'.)'C)&+),$ 1B'I*$0
@J&?#10' #*0.0' ;0&0' C)&+),$ 1' .)' gby' @0D' #?0' 0?%*$&0<)?' .%*' .0.%*' &)$ &0,.%' by' .%*
!01%&)*5';0&$ ,.%'.%*'?0 %&)*'!01%&)*'),+%,$&0.%*B
"' ;0&$ &' .)**0*' +#&!0*' *>%' $ &0.%*' %*' !01%&)*' ?3H ?%*' .)' +0&&)<0?),$%' .%*
)A# ;0?),$%*5'+%?'&)*;)+$ !0'-%&0')'.0$0')'*>%';&)),+- .0*'$0E)10*'<)&0 *'A#)'*)&!)?'+%?%
E0,+%' .)' .0.%*' ;0&0' +0&&)<0?),$%*' +%?' %#' *)?' $&0,*@)&j,+ 05' %,.)' ;0&0' +%,* .)&0&?%*
+0&&)<0?),$%*'?3H ?%*'+%?'$&0,*@)&j,+ 05'E0*$0'.)*+%,* .)&0&?%*'%'#*%'.%'C)&+),$ 1B
20*%'-0F0' ,+%,* *$j,+ 0'.)'.0.%*'0*'?0+&%*'.)' $&0$0?),$%'.)'.0.%*'*>%'&)! *0.0*'0
@ ?'.)'*)'+%&& < &';%**k!) *')&&%*'.)'?0+&%*'%#'?). GL)*B 2%?%'%'C)&+),$ 1'='#?0'@)&&0?),$0
+%?;#$0+ %,015' =' ,)+)**3& 0' #?0' !01 .0G>%' .%*' .0.%*' .)*$0*' $0E)10*5' 0,01 *0,.%' *)' 01<#?
!01%&'@%<)'0'+%)&j,+ 0'.%'- *$J& +%'.%')A# ;0?),$%5'+0*%' **%'0+%,$)G0'='<)&0.%'#?'<&3@ +%
. ,q? +%' )' 0,01 *0.%' +#&!0' +0&0+$)&k*$ +0' .%' )A# ;0?),$%5' ;%.),.%' %#' ,>%5' %' !01%&
),+%,$&0.%'0,$)& %&?),$)'*)&'+%,@ &?0.%B
$Q ;)(!#)G(D&'+F()#J("(D
C0**0,.%';)10'!01 .0G>%'.)'.0.%*5'0*'$0E)10*'<)&0 *';&)),+-)?'0*';10, 1-0*'A#)'1)!0?
)?'+%,* .)&0G>%'%*'+0&&)<0?),$%*',%? ,0 *')'.)'; +VM#;'.%*')A# ;0?),$%*B'I*$0*';10, 1-0*
&);&)*),$0?'&)10$J& %*'@#,.0?),$0 *';0&0'0*'3&)0*'.)'I*$#.%'.0'C&%$)G>%5'I*$#.%*'I1=$& +%*')
0' K;)&0G>%' )?' $)?;%' &)015' ;%&$0,$%' *>%' . !#1<0.0*' 0,$)*' ?)*?%' .%' "+%?;0,-0?),$%
K;)&0$ !%'@ ,01N
2%&&),$)')'20&&)<0?),$%*'Q3H ?%*'.0*'\ ,-0*'.)'T&0,*? **>%')?'2%,. GL)*
Y%&?0 *w
2%&&),$)' )' 20&&)<0?),$%' Q3H ?%*' .0*' O#E)*$0GL)*' t' "1 ?),$0.%&)*' )?
2%,. GL)*'Y%&?0 *w
"+%?;0,-0?),$%'.0*'2%&&),$)*'.)'CZ2W4C'O *$)?0'2KI\2I
2%?')*$0*';10, 1-0*' 0$#01 D0.0*' )'. !#1<0.0*5' ;%.)M*)' 0,01 *0&'%*' $&0E01-%*' +%,$ .%*
,%'&)10$J& %'.)'"+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%B
a7
d?U V%E$(",
I,+%,$&0?%*',%'"+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%'%' $&0E01-%'.)'Q)&+0.%'A#)'='. ! . .%
)?'.% *'$ ;%*'.)'$&0E01-%N
8B Q)&+0.%' ()*+& $ !% +%?;%*$%' ;)1%*' !01%&)*' .)' .)?0,.0' )' ),)&< 0
*#;& .0' p' 2%)1+)5' 1)!0,.%' )?' +%,* .)&0G>%' %*' +%,*#? .%&)*' 1 !&)*' )' 0*
<)&0GL)*'+%,)+$0.0*',%'* *$)?0B "** ?'+%?%'%'@%&,)+ ?),$%')H$)&,%'A#)
?%*$&0' 0' ),)&< 0' @%&,)+ .0' ;)10' 2%)1+)' p*' +%,+)** %,3& 0* I,)&< *0' )
2); *05' 0;&)*),$0,.%' %' +%?;%&$0?),$%' .%' ?)&+0.%5' +%?%' *)' ;%.)
%E*)&!0&',0 @ <#&0 fBf 0E0 H% d"+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%5'2%)1+)5'6788eB
/ <#&0 fBf Q)&+0.%'()*+& $ !%
6B Q)&+0.%' P&3@ +% +%,*$ $#k.% ;%&' <&3@ +%*' %,.)' *)' ;%.)' %E*)&!0&' 0
01$)&0G>%'.)'!01%&)*'.)'),)&< 0')'.)?0,.0'.0'2%)1+)5'+%,*#? .%&)*'1 !&)*5
<)&0GL)*' )' @%&,)+ ?),$%' )H$)&,%5' +%?;0&0,.%M*)' ?),*01?),$)' %' 0,%
a8
! <),$)' +%?' %' 0,%' 0,$)& %&' )' +%?' %*' !01%&)*' ?3H ?%*' ),+%,$&0.%*' ,%*
s1$ ?%*'b'0,%*B'I**)*'<&3@ +%*' &);&)*),$0?'%'+%?;%&$0?),$%'.%'?)&+0.%
0%' 1%,<%' .%' $)?;%5' ?0,$),.%M*)' #?' - *$J& +%B K*' <&3@ +%*' .%' Q)&+0.%
P&3@ +%';%.)?'*)&'),+%,$&0.%*',%'",)H%']B
Y0 @ <#&0 fBb ) @ <#&0 fB9 d"+%?;0,-0?),$%' K;)&0$ !%5' 2%)1+)5' 6788e *>%
0;&)*),$0.%*' )H)?;1%*' .%*' <&3@ +%*' .) $),.j,+ 0' .)' ?)&+0.%' ),+%,$&0.%*' ,%' ?)&+0.%
<&3@ +%B
/ <#&0 fBb P&3@ +%'.)'.)?0,.0'?3H ?0'*#;& .0'0'2%)1+)
/ <#&0 fB9 P&3@ +%'.)'.)?0,.0'?=. 0'*#;& .0'0'2%)1+)
I*$)' $&0E01-%'=' ?;%&$0,$)';0&0'0' &)01 D0G>%'.)'#?';&%<,J*$ +%'.)'?)&+0.%'A#)' $)?
A#)'*)&'0$#01 D0.%'0,#01?),$)5'#?0';&%F)G>%'A#)'#$ 1 D0'?%.)1%*')+%,%?=$& +%*'+%?'E0*)',%
a6
- *$J& +%')'*>%' ?;%&$0,$)*';0&0'.)$)&? ,0&'%'+&)*+ ?),$%'.%'* *$)?0')1=$& +%'.0'2%)1+)B'I*$)*
?%.)1%*')+%,%?=$& +%*'1)!0?')?'+%,* .)&0G>%'%'?)&+0.%')+%,v? +%')'0'0@)$0G>%'.%'?)*?%
,%'?)&+0.%'.)'),)&< 0')1=$& +05'.),$&)'%*' @0$%&)*'A#)'*>%'+%,* .)&0.%*';0&0'0' &)01 D0G>%'.%
?)&+0.%'$)?%*N
CZ]'E&0* 1) &%w
x#&%*'dOI\Z2e5'$0H0'.)'0$&0$ ! .0.)'@ ,0,+) &0w
O013& %'Qk, ?%w
I?;&)<0E 1 .0.)w
/0$%&)*'21 ?3$ +%*w
O0D%,01 .0.)
i *$J& +%
C0&0'0'&)01 D0G>%'.)*$0';&%F)G>%'#$ 1 D0M*)'#?'O%@$U0&)'+-0?0.%'IhZIzO'A#)'&)01 D0
#?';&%<,J*$ +%'.)')*$#.%'.)'?)&+0.%')?'+#&$%5'?=. %')'1%,<%';&0D%5'%,.)'*)';%.)'.)@ , &'0
?;%&$q,+ 0' .)' #?' ;&%<,J*$ +%' )?' +#&$%' ;&0D%' ;0&0' %' E010,G%' ),)&<=$ +%' .%' KYO5' 0
?;%&$q,+ 0'.)'#?';&%<,J*$ +%')?'?=. %';&0D%';0&0'%'. ?),* %,0?),$%'.%'* *$)?0')1=$& +%
.0'2%)1+)')'0' ?;%&$q,+ 0'.)'#?';&%<,J*$ +%')?'1%,<%';&0D%';0&0'+01+#10&'0'&),$0E 1 .0.)'.0
)?;&)*0B
K*' @0$%&)*' @ ,0,+) &%*' +%?%' CZ]5' x#&%*5' O013& %' Qk, ?%' )'I?;&)<0E 1 .0.)5' 0@)$0?
. &)$0?),$)',%'?)&+0.%'.)'),)&< 0'F3'A#)'&);&)*),$0?'%'E010,G%'@ ,0,+) &%'.%'. ,-) &%'0'*)&
,!)*$ .%',%'?)&+0.%B
"*'A#)*$L)*'.)' @0$%&)*' +1 ?3$ +%*' ,@1#)?';%&' &);&)*),$0&'#?'<0*$%'+0&0+$)&k*$ +%'.0
&)< >%' .%' 2)0&35 ;%&' )H)?;1%5 )?' )A# ;0?),$%*' &)@& <)&0.%&)*' .)! .%*' 0%' ,$),*%' +01%&5
0#?),$0,.%M*)'0'.)?0,.0')?'.)$)&? ,0.0*'=;%+0*'.%'0,%')'0'*0D%,01 .0.)'d;)&k%.%'*)+%')
s? .%e'A#)'0@)$0')@)$ !0?),$)',%';&)G%'.0'),)&< 0'.)! .%'p'<)&0G>%'.);),.)&'. &)$0?),$)'.0
*0D%,01 .0.)B' C%&' **%' )H *$)' 0 ,.0' #?' 0<&#;0?),$%' .)' +1 ),$)*' ?0 %&)*' )?' $0& @0*
-%&%*0D%,0 *' dA#)' 1)!0?' )?' +%,* .)&0G>%' %*' ;)&k%.%*' *)+%' )' s? .%' )' 0*' -%&0*' .)' ;%,$05
-%&3& %' +%?' ?0 *' +0&<0*' 1 <0.0*' ,%' * *$)?0e' 0' @ ?' .)' *)' )A# 1 E&0&' 0*' +0&<0*' .%*
+%,*#? .%&)*B
aa
I';%&' @ ?' $)?%*'0' 0,31 *)'.%'- *$J& +%'.)'.)?0,.0')' ),)&< 0' *#;& .0' 0'2%)1+)5'A#)
.);),.)'.)' $%.%*'%*' @0$%&)*' + $0.%*' 0+ ?0')' &);&)*),$0'%'?)&+0.%'),!%1! .%';)10' )?;&)*05
)**)'- *$J& +%'='),+%,$&0.%',%'$&0E01-%'.)'?)&+0.%'+%,$ .%',%'"+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%B
d?d 0(EE%I(L%!+,&VXN#L,&",D&;,!+,D&"%&1!+E%I(&"( 0G%D\
`'&)01 D0.%'.% *'+31+#1%*'.)'+0&&)<0?),$%'.%*';%,$%*'.)'),$&)<0'.0 2-)*@5'#?'1)!0')?
+%,* .)&0G>% 0' .)?0,.0' ?3H ?0' .)' +0.0' &)< %,01' *);0&0.0?),$)' )' %#' %#$&%' +01+#10' 0*
.)?0,.0*'+% ,+ .),$)*'.%*'&)< %,0 *B
2%?% %'* *$)?0')1=$& +%'.0'2%)1+)';%**# '<)&0GL)*'+%,)+$0.0*5')**0*'<)&0GL)*'*#;&)?
;0&$)' .0' +0&<0' +%,)+$0.0' . ? ,# ,.%' 0 .)?0,.0'.)' ),)&< 0' *#;& .0 ;)1%' * *$)?0'.0 2-)*@B
()*$0'?0,) &0'*%?0,.%M*)'0*'<)&0GL)*')'%*'+0&&)<0?),$%*'),+%,$&0.%*';%&'&)< %,0 *5'%E$=?M
*)'%'+0&&)<0?),$%'?3H ?%'.%*';%,$%*'.)'),$&)<0'.0 2-)*@B
I*$)*' +31+#1%*' &);&)*),$0?' %' - *$J& +%' .)' +0&&)<0?),$%*' .%*' &)< %,0 *' .0 2-)*@
+%?;0&0,.%M*)'+%?'0'+0;0+ .0.)' ,*$010.0'd*%?0'.0'+0;0+ .0.)'?3H ?0'.)'+0&&)<0?),$%'.)
$%.%*' %*' $&0@%*' .%' &)< %,01e' )' 0** ?5' $),.%' #?' E010,G%' .%' .)*),!%1! ?),$%' .%*' ;%,$%*' .)
*#;& ?),$%5' +%?%' *)' ;%.)' %E*)&!0&' ,0 @ <#&0 fB: d"+%?;0,-0?),$%' K;)&0$ !%5' 2%)1+)5
6788eN
/ <#&0 fB: ()?0,.0'Q3H ?0'.%*'C%,$%*'.)'I,$&)<0'.0 2-)*@
Y0 @ <#&0 fBl d"+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%5'2%)1+)5'6788e ='@) $0'$0?E=?'0'0A# * G>%
.)' .)?0,.0*' ?3H ?0*' +% ,+ .),$)* +%?' 0' .)?0,.0 ?3H ?0' .0' 2%)1+)5 ),$&)' $%.%*' %*
&)< %,0 *'dA#)'&);&)*),$0?'0*'.)?0,.0*',0'?)*?0'.0$0')'-%&3& %eB'C%&$0,$%'0%'*%?0&)?M*)
af
$%.0*' 0*' .)?0,.0*' ?3H ?0*' +% ,+ .),$)*' .%*' ;%,$%*' .)' *#;& ?),$%' %E$=?M*)' 0' .)?0,.0
?3H ?0'*#;& .0'p'2%)1+)';)1%'* *$)?0 2-)*@ A#)'@% '! *$%',%'Q)&+0.%'()*+& $ !%B
/ <#&0 fBl ()?0,.0'Q3H ?0'2% ,+ .),$)'.%*'C%,$%*'.)'I,$&)<0'.0 2-)*@
d?g 9(EE(L%!+,&;E#LXE#,&"%&/!+%E)#I(RO,&$,L&+%!DS%D&\,E(&"(&\(#N(&($%#+XB%)
K*'E0&&0?),$%*';& ?3& %*'.)' ,$)&1 <0G>%'d]CZe'*>%'%*';& ?) &%*';%,$%*'.)'+-)<0.0'.0
),)&< 0'*#;& .0';)1%'* *$)?0 2-)*@B'K*']CZ*',)+)** $0?'?0,$)& 0 $),*>%'.),$&%'.)'#?0'@0 H0
0+) $3!)1';0&0'A#)'-0F0'#?'@%&,)+ ?),$%'.)'),)&< 0'.)'A#01 .0.)';&)! *$%*',%'?J.#1%'l'.%
C[K(ZOT'du#01 .0.)'.)'I,)&< 0'I1=$& +0eB
"'2%)1+)'*%1 + $0'#?0'$),*>%'&)+%?),.0.0'd$),*>%'+%,$&0$0.0e'.)'+0.0']CZ';0&0'+0.0
A#0.& ?)*$&)'.%'0,%5')**0'$),*>%'1)!0')?'+%,* .)&0G>%'%'+&)*+ ?),$%'.)'+0&<05'0'*0D%,01 .0.)
.%'0,%'d;)&k%.%'*)+%'%#'s? .%e )'%*'@0$%&)*'+1 ?3$ +%*5'.0.%*'A#)' ,@1#),+ 0?',0'.)?0,.0')
,%'*#;& ?),$%'.)'),)&< 0B
I?'.)$)&? ,0.0*'=;%+0*'-3'?),%*'+0&<0*'+%,)+$0.0*',%'* *$)?05';%&$0,$%'%',k!)1'.)
$),*>%' .%*' E0&&0?),$%*' $),.)' 0' *#E &5' $),*L)*' ?# $%' 01$0*' ;%.)?' ;&%!%+0&' )A# ;0?),$%*
A#) ?0.%*B'(0'?)*?0'?0,) &05'A#0,.%'-3'?0 *'+0&<0*'+%,)+$0.0*',%'* *$)?0'0'$),*>%'$),.)
C%.)M*)'%E*)&!0&',0 @ <#&0 fBg ) $0E)10 fB8 d'C[K(ZOT5'6788e %'+31+#1%'.)'@0 H0*'.)
$),*>%'.)'0+%&.%'+%?'0'$),*>%'+%,$&0$0.0')'&)+%?),.0.0';)10'2%)1+)'d$),*>%'&)@)&j,+ 0eB'I*$)
+31+#1%')*$3'+%?%'*)')*$0E)1)+ .% ,%'?J.#1%'l'.%'C[K(ZOTB
ab
/ <#&0 fBg /0 H0*'.)'T),*>%')?'[)10G>%'p'.)'[)@)&j,+ 0
T0E)10 fB8M C%,$%*'.)'+%,)H>%')?'T),*>%'Y%? ,01' <#01'%#'*#;)& %&'0'9g Vh')' ,@)& %&'0'6a7'Vh
Y0 @ <#&0 fB87 d"+%?;0,-0?),$%' K;)&0$ !%5' 2%)1+)5' 6788e5' ;%.)M*)' !)& @ +0&' #?
)H)?;1%' .) - *$%<&0?0 .)' $),*>%' .)' ]CZ' .%' &)< %,01' .)' ]0,0E# #5' !jM*)' A#)' 0' $),*>%
&)+%?),.0.0'!0& 0'.)'0+%&.%'+%?'%'-%&3& %5'%,.)'*)'$)?'-%&3& %'.)'+0&<0'1)!)5' ,$)&?). 3& 0
)';)*0.0')'*J'='1)!0.%')?'+%,* .)&0G>%'. 0*'s$) *'.%'?j*B
8%!DO,&"%&'+%!"#L%!+,&P8'Q2(#N(&"%&T(E#(RO,&"(&8%!DO,&"%&7%#+FE(&P87Q&%L
5%)(RO,&h&8%!DO,&"%&5%\%E]!$#(&P85Q
'"%fF("(
;E%$XE#(
0E*+#$( 'T\{75g7T['%#'T\|857:T[
a9
/ <#&0 fB87 ]CZ'.)']0,0E# #
"*'E0&&0*'.%*'<&3@ +%*'&);&)*),$0?'0'A#0,$ .0.)'.)'!)D)*'A#)'0'1) $#&0'='),+%,$&0.0')
0'1 ,-0'&);&)*),$0'%'*%?0$J& %'+#?#10$ !%'.)*$)*'!01%&)*5'%,.)'%';%,$%'.0'1 ,-0'.)'@&)A#j,+ 0
}'f77')'$),*>%'}':75b75'&);&)*),$0'+)&+0'.)'f7y'.%'$%$01 .)'1) $#&0*B
()*$0'?0,) &05'0,01 *0,.%M*)'%'<&3@ +%';%.)M*)'!)&'A#0,$0*'!)D)*'0*'$),*L)*')*$>%'d*)
0' 0,31 *)' =' ;J*M%;)&0G>%' %' !)&E%' *)& 0' ,%' ;0**0.%~'I*$ !)&0?~e' @%&0' .0' @0 H0' 0+) $3!)1' )' %
A#0,$%' )10' )*$3' @%&0B' I*$0*' $),*L)*' *>%' ?%, $%&0.0*' )?' $)?;%' &)01 ;)1%*' %;)&0.%&)*' .%
* *$)?05';% *'0@)$0?'. &)$0?),$)',0'%;)&0G>%'.%'* *$)?0')',%'"+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%5
$j?M*)'%'- *$J& +%'.)*$0*'$),*L)*')'%*'&)< %,0 *'%,.)'0*'!0& 0GL)*'*>%'?0 *'+&k$ +0*'&)+)E)?
?0 %&'0$),G>%'.0'2%)1+)'F#,$%'0 2-)*@B
d?Y 0(EE%I(L%!+,&",D 8E(!D\,EL(",E%D&"%&;,+]!$#(&%&0(EE%I(L%!+,D&0E*+#$,D
2%?' 0*' 1) $#&0*' .%' E0,+%' .)' .0.%*5' =' ?%,$0.0' 0' ;10, 1-0' .)' +0&&)<0?),$%' .%*
$&0,*@%&?0.%&)*' .)' ;%$j,+ 05' %,.)' *)' $)?' %' +0&&)<0?),$%' ?3H ?%' .%' ?j*' .)' +0.0
$&0,*@%&?0.%&'.0'2%)1+)B
K*'$&0,*@%&?0.%&)*';%.)?'%;)&0&')?'KY"Y'dK 1'Y0$#&01'" &'Y0$#&01e %#'KY"/'dK 1
Y0$#&01'" &'/%&+).eB'K;)&0&')?'KY"Y'* <, @ +0'%;)&0&'*)?'!),$ 10G>%'@%&G0.0')')?'KY"/
+%?'!),$ 10G>%'@%&G0.0'A#)'0#?),$0'0'+0;0+ .0.)',%? ,01'.%'$&0,*@%&?0.%&B
a:
Y0 @ <#&0 fB88 d"+%?;0,-0?),$%' K;)&0$ !%5' 2%)1+)5' 6788e %E*)&!0M*)' 0' ;%$j,+ 0
,*$010.0'.%*'$&0,*@%&?0.%&)*'%;)&0,.%')?'KY"YtKY"/')'%'+0&&)<0?),$%'?3H ?%'?),*01
,0'+%,. G>%',%&?01'.)'%;)&0G>%5 +%?'*)#'&)*;)+$ !%'@0$%&'.)'.)?0,.0'd+%&&),$)'),+%,$&0.0
. ! . .0' ;)10' +%&&),$)' ,%? ,01e' A#)' .3' #?' +0&&)<0?),$%' )?' &)10G>%' p' KY"Y' )' %#$&%' )?
&)10G>%'p'KY"/B
/ <#&0 fB88 20&&)<0?),$%'Q3H ?%'.%*'T&0,*@%&?0.%&)*'.)'C%$j,+ 0
\)!0M*)')?'+%,* .)&0G>%'%'+0&&)<0?),$%'KY"/5';% *'0;)*0&'.)'*)'. ? ,# &'0'! .0's$ 1
.%' $&0,*@%&?0.%&' %;)&0,.%M%' +%?' !),$ 10G>%' @%&G0.05' =' ?0 *' !31 .%' .%' A#)' ;)&.)&' #?0
A#0,$ .0.)'?0 %&'.)'+0&<0*B
I*$) $&0E01-%' =' ?;%&$0,$)' ;0&0' *)' 0,01 *0&' ;%**k!) *' * $#0GL)*' .)' +%,$ ,<j,+ 0' .)
;)&.0*' .)' $&0,*@%&?0.%&)*' %#' 1 ,-0*' %,.)' 0*' +0&<0*' .)!)?' *)&' $&0,*@)& .0*' ;0&0' %#$&%*
$&0,*@%&?0.%&)*B'h),.%M*)'0'@%1<0'.%*'$&0,*@%&?0.%&)*';%.)'*)'.)+ . &'A#01'$&0,*@)&j,+ 0'.)
+0&<0'=';%**k!)1')'0** ?5'$%?0&'.)+ *L)*'&3; .0*')'+%?'*)<#&0,G0B
"1=?' .)*$)' $&0E01-%5' $)?M*)' $0?E=?' %' $&0E01-%' .)' +0&&)<0?),$%*' +&k$ +%*' .%*
)A# ;0?),$%*' d\("T*5' T&0,*@%&?0.%&)*' )' "1 ?),$0.%&)*eB' Y%' +0&&)<0?),$%' +&k$ +%' =
+%,* .)&0.%' %' +0&&)<0?),$%' ?3H ?%' ?),*01' )?' &)10G>%' p' +0;0+ .0.)' ,%? ,01' .%*
)A# ;0?),$%*' )' A#0,.%' )*$)' +0&&)<0?),$%' ;0**0' .%*' l7y' =' * ,01 D0.%' )' 0' $0E)10' .)
+0&&)<0?),$%*'+&k$ +%*'=';&)),+- .0B
2%?%' *)' ;%.)' !)&' ,0 @ <#&0 fB86 d"+%?;0,-0?),$%' K;)&0$ !%5' 2%)1+)5' 6788e5
+0&&)<0?),$%*'),$&)'l7')'g7y'*>%'* ,01 D0.%*',0'+%&'&%*05'),$&)'g7')'877y'*>%'* ,01 D0.%*',0
+%&'0?0&)10')'0';0&$ &'.)'877y',0'+%& !)&?)1-0B'i3'%'+# .0.%'.)'*)'?0,$)&'0'%+%&&j,+ 0',%*
al
s1$ ?%*'86'?)*)*5'?0,$),.%M*)'#?'- *$J& +%' ,$)&)**0,$)')'0,01 *0,.%M*)'+%?'?0 *'+01?0'%*
+0*%*' .)' ;& ?) &0' %+%&&j,+ 0' ;0&0' )! $0&' ;%**k!) *' )&&%*' 0%' 0+&)*+),$0&' %' )A# ;0?),$%' ,0
;10, 1-0B
/ <#&0 fB86 20&&)<0?),$%*'2&k$ +%*
T%.%'?j*')*$)'$&0E01-%'&)+)E)'0$),G>%')*;)+ 01'F#,$%'p'3&)0'.)';10,)F0?),$%5'%,.)'=
. *+#$ .%')'0,01 *0.%';10,%*'.)'?0,%E&0*'.)' $&0,*@)&j,+ 0'.)'+0&<0*'.)@ , $ !0*'%#'.)'%E&0*
;0&0'?)1-%&0&'%'+0&&)<0?),$%'.0*'* $#0GL)*'?0 *'+&k$ +0*'.%'* *$)?0B
I*$)*' +0&&)<0?),$%*' +&k$ +%*' $0?E=?' ;0**0?' ;)10' 0,31 *)' .0' 3&)0' .)' )*$#.%' .0
;&%$)G>%5'A#)'!)& @ +0' 0' ;%** E 1 .0.)'.)'#?'0#?),$%'.)' +%&&),$)'.)'; +VM#;';0&0' 01 ! 0&'%
@0$%&'.)'.)?0,.05'1)!0,.% )?'+%,* .)&0G>%'0'+0;0+ .0.)'?3H ?0'.%*')A# ;0?),$%*5'?0*'*)
0#?),$0&?%*' .)?0 *' %' ; +VM#;' %*' +#&$%*M+ &+# $%*' ;%.)?' *)&' +%,@#,. .%*' +%?' 0' +0&<0' .%
* *$)?0'0@)$0,.% 0'*),* E 1 .0.)'.)';&%$)G>%B
d?i 0E%D$#L%!+,&T%I%+(+#B,
Y%' +&)*+ ?),$%' +%,*$0?' 0*' ;& ,+ ;0 *' ?#.0,G0*' .)' +&)*+ ?),$%' .%' * *$)?05' +%?%
,%!0*' 1 ,-0*5' *#E)*$0GL)*' )' 01 ?),$0.%&)*' A#)' ),$&0&0?' )?' %;)&0G>%' %#' *0k.0' .)' %;)&0G>%
.%*'?)*?%*B
",$)*'.)'+-)<0&'0%'+&)*+ ?),$%'!)<)$0$ !%'-3'#?';&%+). ?),$%'A#)'='*)<# .%B'"'3&)0
.)'%E&0*'@ ,01 D0'0'%E&0')'),! 0'#?';). .%'.)' ,$)&!),G>%';0&0'),)&< D0G>%')' ?;1)?),$0G>%
.%')A# ;0?),$%')?'A#)*$>%',%'* *$)?0B
I*$0' %E&0' ;0**0' ;%&' #?' +%? ** %,0?),$%' )1=$& +%' )' )1)$&%?)+q, +%5' A#)' =' #?
,$%*
ag
,>%' 0;&)*),$0&)?' ;),.j,+ 0*' ?;). $ !0*5' %' )A# ;0?),$%' =' 1 E)&0.%' ;0&0' ?0,%E&0' .)
),)&< D0G>%' )' ?;1)?),$0G>%' ,%' * *$)?0 )1=$& +%5' %*' . 0<&0?0*' *>%' 0$#01 D0.%*' )' %
)A# ;0?),$%'),$&0')?'%;)&0G>%5'*),.%'0. + %,0.%'0%'+&)*+ ?),$%'!)<)$0$ !%B
K' +&)*+ ?),$%' !)<)$0$ !%' =' 0;&)*),$0.%' .0' *)<# ,$)' @%&?0' ! *$0' ,0 @ <#&0 fB8a
d"+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%5'2%)1+)5'6788eB
/ <#&0 fB8a 2&)*+ ?),$%'h)<)$0$ !%
d?_ 0,!+E#@F#RO,&"(&5%"%&9XD#$(&%&./8&!,&.10&%&210&"(&0,%)$%
K'(I2 d(#&0G>%'IA# !01),$)'.)'Z,$)&&#;G>%';%&'4, .0.)'2%,*#? .%&0e'='0'.#&0G>%
A#)')?'?=. 0'+0.0'+1 ),$)'$)!)'.)' ,$)&&#;G>%',% @%&,)+ ?),$%'.)'),)&< 0')1=$& +0',%';)&k%.%
%E*)&!0.%' )'%'/I2 d/&)A#j,+ 0'IA# !01),$)'.)' Z,$)&&#;G>%';%&'4, .0.)'2%,*#? .%&0e' =' 0
A#0,$ .0.)'.)'!)D)*'A#)')?'?=. 0'+0.0'+1 ),$)'@ +%#'*)?'),)&< 0',%';)&k%.%'%E*)&!0.%B'Y%
+0*%'.0'2%)1+)5'%'(I2')'/I2'*>%'+01+#10.%*';0&0'#?';)&k%.%'.)'#?'?j*')'*>%'#?'@)).E0+V
.0'%;)&0G>%'.%'* *$)?0')1=$& +%B
I*$)'$&0E01-%')*$3'1 <0.%'. &)$0?),$)'+%?'0'A#01 .0.)'.)'*)&! G%'.)'@%&,)+ ?),$%'.)
),)&< 0')1=$& +0';&)! *$0',%'?J.#1%'l .%'C[K(ZOTB'"*'?)$0*'.)'(I2')'/I2'*>%'.)@ , .0*
;)10' "YII\' )' &)! *0.0*' 0' +0.0' f' 0,%*' F#,$%' +%?' 0' &)! *>%' $0& @3& 0B' "' "YII\' 0<&#;0
+%,F#,$%*'.)'3&)0*'.)'. *$& E# .%&0*'+%?'+0&0+$)&k*$ +0*';0&)+ .0*')'0$&0!=*'.)'#?';&%<&0?0
+%?;#$0+ %,01'<)&0'0*'?)$0*';0&0 +0.0'3&)0B
"'2%)1+)';%**# '?)$0*';&J;& 0*';0&0'(I2')'/I2'A#)';&%+#&0?'*)?;&)'?)1-%&0&'%*
k,. +)*'.%'0,%'0,$)& %&5';%&$0,$%'*>%'?)$0*'?0 *'E0 H0*')'?0 *'. @k+) *'.)'01+0,G0&B'"*'?)$0*
.0'2%)1+)'*>%'&)! *0.0*'0,#01?),$)5'1)!0,.%M*)')?'+%,* .)&0G>%'#?'- *$J& +%'.)'a'0,%*B
f7
4?0'.0*';& ,+ ;0 *'. @ +#1.0.)*';0&0'*)'?)1-%&0&'%*'k,. +)*'.)'(I2')'/I2'.0'2%)1+)
='0'=;%+0'.)'+-#!0*5'A#)'@&0< 1 D0'%'* *$)?05 0#?),$0'%',s?)&%'.)'%+%&&j,+ 0*')'. @ +#1$0'%
0+)**%'.0*')A# ;)*'.)'+0?;%B'C%&=?5',>%'*)';%.)'.)*+0&$0&'0' ,@1#j,+ 0'.0'[).)']3* +0')'(ZT
d.)?0 *' ,*$010GL)*'.)'$&0,*? **>%e',%'(I2')'/I2'.0'2%)1+)5'F3'A#)'0'2%)1+)'='*#;& .0';)10
[).)']3* +0B
C%&$0,$%5' %' &)< *$&%' .%*' k,. +)*' .%' (I2' )' /I2' .0' [).)' ]3* +0' )' (ZT' )' .0' 2%)1+)
?),*01?),$)'+%,$ .%*',%'"+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%';%.)'*)&'! *$%',0 @ <#&0 fB8f ) @ <#&0
fB8b d"+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%5'2%)1+)5'6788eB
/ <#&0 fB8f T0E)10'(I2')'/I2'[).)']3* +05'(ZT')'2%)1+)
f8
/ <#&0 fB8b (I2')'/I2'<&3@ +%'2%)1+)
IH *$)' $0?E=?' #?' $&0E01-%' A#)' 0,01 *0' 0*' %*+ 10GL)*' .%' * *$)?0' )1=$& +%B' I*$0*
%*+ 10GL)*' ,@1#),+ 0?'%'* *$)?0';0&0,.%'1 ,-0*'.)';&%.#G>%'.)' ,.s*$& 0*5'+%?%',%'+0*%'.)
,.s*$& 0*'.)'! .&%'A#)';)&.)?'$%.0'0';&%.#G>%'*)'-%#!)&';0&0.0*',%';&%+)**%5')' ,.s*$& 0*'.)
*%&%' A#)' 0;)*0&' .)' ,>%' ;)&.)&)?' 0*' ;&%;& ).0.)*' @ +0?' 0?0&)10.%*' 0;J*' 0' ;0&01 *0G>%' .%
;&%+)**%'@ ,+0,.%' ,. *;%,k!) *';0&0'+%?)&+ 01 D0G>%B'C%&$0,$%5'+0.0'%*+ 10G>%'.%'* *$)?0'=
0,01 *0.0';0&0')H;1 +0GL)*'.)')@) $%*'0%* +1 ),$)*B
K*' * *$)?0*' ?),%*' ?01-0.%*' 0;&)*),$0?' #?0' *#*+);$ E 1 .0.)' ?0 %&' p*' %*+ 10GL)*5
+%?%' ,%' +0*%' .%' Y%&.)*$)' A#)' *%@&)#' E0*$0,$)' +%?' %*+ 10GL)* ,%' 0,%' .)' 67875' .)! .% p
A#) ?0.0*',0*'1 ,-0*'.)'b77'Vh'A#)'$&0,*;%&$0!0?'),)&< 0';&%.#D .0',%'*#1'.%';0k*';0&0'%
Y%&.)*$)dKYO5'6788eB
Y%'"+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%'*>%'%E*)&!0.0*'0*'%*+ 10GL)*'%+%&& .0*',%'* *$)?0'0
+0.0' ?j*' )' .)' %,.)' )*$0*' %*+ 10GL)*' ;&%+).)?5' +%?%' ;%.)' *)&' ! *$%' ,0 @ <#&0 fB89
d"+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%5'2%)1+)5'6788eB
f6
/ <#&0 fB89 K*+ 10GL)*'2%)1+)5'[).)']3* +0')'(ZT
d?Z /!\,EL(RS%D&3%E(#D&",&6#D+%L(^&.(",D&"%&3%E(RO,&%&1B,)FRO,&",&6#D+%L(
K' "+%?;0,-0?),$%' K;)&0$ !%' 0;&)*),$0' #?0' &)10G>%' .)' .0.%*' A#)' &);&)*),$0
A#0,$0$ !0?),$)'$%.%'%'* *$)?0')1=$& +%'.)'. *$& E# G>%'.0'2%)1+)5'A#)'+%?;&)),.)'.0.%*'.)
<)&0G>%5'.)')A# ;0?),$%*';&)*),$)*',%'* *$)?0')'.)'+1 ),$)*'+%,)+$0.%*B
I*$)*'$&0E01-%*'$j?'$&j*'@#,GL)*'@#,.0?),$0 *N
8B "$ !% +%,$0E 1 .0.)'.)';0$& ?v, %'0$ !%'.0'2%)1+)w
6B 2#*$%*' K;)&0+ %,0 * 0$&0!=*' .)*$)*' .0.%*' *>%' <)&0.%*' k,. +)*' .)' +#*$%' .)
?0,#$),G>%'.%'* *$)?0w
aB Z,@%&?0G>%' ".? , *$&0$ !0' P)&),+ 01 . ?),* %,0&' )' 0;&)*),$0&' %' $0?0,-%
@k* +%'.%'* *$)?0')1=$& +%'.0'2%)1+)B
I**)*'1)!0,$0?),$%*'*>%'. *$& E#k.%*')?'$&j*'$&0E01-%*'A#)')*$>%';&)*),$)*',%'",)H%
2')'*>%'0;&)*),$0.%*'0E0 H%B
fa
d?Z?: /!\,EL(RS%D&3%E(#D&",&6#D+%L(
K $&0E01-%' .)' ,@%&?0GL)*' <)&0 *' .%' * *$)?0' =' #?' 1)!0,$0?),$%' A#0,$ $0$ !%5' ;%&
&)< %,01')'$%$015'.%*';& ,+ ;0 *')A# ;0?),$%*'.%'* *$)?0'.)'. *$& E# G>%'.0'2%)1+)5'+%?%N
\ ,-0*'.)'. *$& E# G>%'.)'01$0'$),*>%w
"1 ?),$0.%&)*w
O#E)*$0GL)*w
()')A# ;0?),$%*';&)*),$)*',0*'O#E)*$0GL)*N
T&0,*@%&?0.%&)*'.)'C%$j,+ 0w
]0,+%'.)'+0;0+ $%&)*B
d?Z?C .(",D&"%&3%E(RO,&",&1D+(",&",&0%(EX
K*'.0.%*'.)'<)&0G>%'.%')*$0.%'.%'2)0&3'*>%'+%?;%*$%*';%&'#?'1)!0,$0?),$%'.)'$%.0*
0*' <)&0GL)*' +%,)+$0.0*' ,%' * *$)?0' +%?' *#0*' &)*;)+$ !0*' +0&0+$)&k*$ +0*' +%?%N ;%,$%' .)
+%,)H>%5' $ ;%' .)' ;&%.#G>%' d)J1 +0' %#' $=&? +0e5 * $#0G>%' .)' %;)&0G>%5' ;%$j,+ 0' ,*$010.05
#, .0.)*'<)&0.%&0*')'*)' ,F)$0'%#',>%'),)&< 0',%'* *$)?0B
2%?%' 0 ,.0' ,>%' *)' ),+%,$&%#' #?0' ?0,) &0' )@ + ),$)' .)' 0&?0D),0<)?' .)' ),)&< 0
)1=$& +05' A#01A#)&' <)&0G>%' ,@1# ' . &)$0?),$)' ,%'E010,G%' ),)&<=$ +%' )',%' ,k!)1' .)' $),*>%' .%
* *$)?05' ),$>%' )**)*' .0.%*' *>%' ?;%&$0,$)*' ;0&0' A#)' 0' 2%)1+)' )' %' KYO' +%,-)G0?' $%.0' 0
+0;0+ .0.)' .)' <)&0G>%' ;&)*),$)' ,%' I*$0.%5' .)' @%&?0' 0' &)01 D0&' #?' E010,G%' ),)&<=$ +%
0.)A#0.%';0&0'0'%;)&0G>%'.%'* *$)?0B
d?Z?U 1B,)FRO,&",D&.(",D&",&6#D+%L(&1)K+E#$,&"(&0,%)$%
I?'8gg:'0'2%)1+)',>%'$ ,-0'&)10G>%'.0'1%+01 D0G>%'.)'$%.%*'%*'+1 ),$)*'+%,)+$0.%*',%
*)#'* *$)?05'@% '@) $%'),$>%'#?'+0.0*$&%'+0&$%<&3@ +%'<)%&)@)&),+ 0.%')?'#?0'@)&&0?),$0'.)
+%?;#$0+ %,01'd*?011U%&1.eB'/%&0?'+%1%+0.0*')A# ;)*'.)'+%1)$%&)*')?'+0?;%'&)01 D0,.%'#?
1)!0,$0?),$%' .)' +1 ),$)*' 0,%$0,.%' ;%* + %,0?),$%*' <)%<&3@ +%*' )' #?' ?0;)0?),$%
0)&%@%$%<&0?=$& +%5'%,.)'-3'01$k** ?0';&)+ *>%'.)')*+010')'0** ?'$%.%'%'* *$)?0'@% '?%,$0.%
,%'*?011U%&1.B
T%.%' +1 ),$)' %#' 01$)&0G>%' ,%' * *$)?0' =' +0.0*$&0.%' ,%' *?011U%&1.' A#)' ;%**# ' 0
+0;0+ .0.)'.)')H$&0 &'%*'.0.%*'+%?';&)+ *>%B
ff
"')!%1#G>%'.)**)*'.0.%*'.%' * *$)?0'='#?' $&0E01-%'A#)' &);&)*),$0'#?' &)*#?%'<)&01
.%*' .0.%*' .%' * *$)?0' +%?' 0' A# 1%?)$&0<)?' )?' 1 ,-0*' .)' 01$05' ?=. 0' )' E0 H0' $),*>%5
A#0,$ .0.)'.)'$&0,*@%&?0.%&)*'.)'. *$& E# G>% ;0&$ +#10&)* ) .0'2%)1+) )',s?)&%'.)'+1 ),$)*
+%,)+$0.%*' )?' 01$05' ?=. 0' )' E0 H0' $),*>%B' O),.%' )*$)' %' s1$ ?%' $&0E01-%' +%,$ .%' ,%
"+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%B
d?:j V%)G,E#(D
K'<&0,.)';&%E1)?0'),@&),$0.%';)1%'"+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !% d"Ke ='0'0$&0$ ! .0.)
.0.%*5' $0E)10*' )' <&3@ +%*' )' ,),-#?0' +&k$ +0' *%E&)' )**)* .0.%*5' $%&,0,.%' #?' &)10$J& %' *#;)&
,$)&)**0,$)')' ?;%&$0,$)')?'01<%'+0,*0$ !%')'+-0$%'.)'*)'1)&5'01=?'.)'A#)'$%.%*'A#)',>%'$j?
)*+10&)+ ?),$%'*%E&)'%*'$&0E01-%*'@ +0?';)&. .%*'0%'1)&'%*'&)*#1$0.%*'+%,$ .%*',%'&)10$J& %B'"
2%)1+)'!)?'E#*+0,.%'?)1-%& 0* A#) ! *0?'*%1#+ %,0&'%*';&%E1)?0*')';&%+#&0&'0;)&@) G%0&'0
$&%+0 .)' ,@%&?0GL)* )';&%+). ?),$%*'),+%,$&0.%*',%'&)10$J& %B
()*$0' @%&?05' @%&0?' @) $0*' &)#, L)*' ;&%+#&0,.%' #?' . 0<,J*$ +%' .0' ,)+)** .0.)' )
?;%&$q,+ 0'.)'+0.0'$&0E01-%'A#)'+%?;L) %'"KB "*'+%,+1#*L)*'$ &0.0*'.)*$0* &)#, L)* @%&0?N
0' *%1 . @ +0G>%' .0*' ,@%&?0GL)*' F3' ),+%,$&0.0*' )' 0' *%1 + $0G>%' .)' ,%!0* ;&%;%*$0*' .)
,+&)?),$%',%'&)10$J& %'+%?%N
0. G>%'.)'#?0',%!0'$0E)10'.)'0+%?;0,-0?),$%'.)',k!)1'.)'$),*>%'.%*'<&0,.)*
+1 ),$)*5';% *'#?0';0&01 *0G>%'.)'@%&,)+ ?),$%'.)'),)&< 0 %#'#?0'$),*>%'@%&0
.)'@0 H0';%.)';&%!%+0&'0';)&.0'.)'$%.0';&%.#G>%'.)'<&0,.)*' ,.s*$& 0*w
0+&=*+ ?%' .)' ,@%&?)*' .)' ?)&+0.%' )H;1 +0,.%' 0*' !0& 0GL)*' .)' .)?0,.0' .)
0+%&.%' +%?' %' ?)&+0.%' @ ,0,+) &%5' 0,31 *)' A#)' F3' =' &)01 D0.05' ?0*' ,>%' =
+%1%+0.0',%'&)10$J& %w
,+1#*>%'.)'+&k$ +0*'%#'&)10$%*'0+)&+0'.0*'?#.0,G0*')@)$ !0*'.%'* *$)?05'+%?%
$&%+0' .)' +1 ),$)*' .)' 01 ?),$0.%&5' &)?0,)F0?),$%' ;)&?0,),$)' .)' +0&<0*' ),$&)
*#E)*$0GL)*5'1 ,-0*'%#'&)< %,0 *'.)'*#;& ?),$%w
?0 %& +10&)D0',0*'1)<),.0*'<&3@ +0*5';0&0')! $0&'+%,@#*L)*')'0,31 *)*')&&v,)0*w
?)1-%&0&'%'10S%#$')'@%&?0$0G>%'.%'&)10$J& %w
0. + %,0&'+&k$ +0*'0'+0.0'<&3@ +%'.)'?)&+0.%w
?#.0& 0'@%&?0'.)'. !#1<0G>%'.% &)10$J& %B
fb
K'&)10$J& %')&0'. !#1<0.%' ?;&)**%5'?0*'.)! .%'p*'A#)*$L)*'0?E ),$0 *')'0'%$ ? D0G>%
.)' $&%+0' .)' ,@%&?0G>%' @% ' . *;%, E 1 D0.%' .)*.)' 677g5' )?' #?0';0*$0' ,%' *)&! .%&' %,.)' %*
+1 ),$)*' d;10,)F0?),$%5' ;&=M%;)&0G>%5' ;J*M%;)&0G>%5' $)?;%' &)015' <)*$%&)*' )' 3&)0' +%?)&+ 01e
$j?'0+)**%'0%'&)10$J& %B K';&%E1)?0'.)*$0'. !#1<0G>%'='A#)'%*'+1 ),$)*';)&.)?'#?';%#+%'%
,$)&)**)' )?' %1-0&' 0*' ,@%&?0GL)*' ;%&' )*$0' ;0*$0' ) @ +0& 0' #?' &)10$J& %' ?# $%' <&0,.)' *)
0+&)*+),$3**)?%*' ,@%&?)*' .)' ?)&+0.%' )' +&k$ +0*' *%E&)' %*' ?)&+0.%*' <&3@ +%*' )' ?#.0,G0*
)@)$ !0*'.%'* *$)?0B
4?0'*%1#G>% ;0&0')*$)* ;&%E1)?0*'*)'&)*#?)')? ?#.0&'0'@%&?0'.)'. !#1<0G>%'.)*$)
&)10$J& %';&%+#&0,.% . !#1<3M1%',0'Z,$&0,)$5'#?0'&).)'.)' ,$)&,)$' ,$)&,0'.0')?;&)*0B'"$&0!=*
.%'10S%#$5 ;%.)?M*) 0E& &')*;0G%*';0&0 #?0'0;&)*),$0G>%') +&k$ +0* 0,$)*'.%'0+)**%'.)'+0.0
$&0E01-%5 ;)<0,.%' +%?%' )H)?;1%' 0' . !#1<0G>%' .%*' $&0E01-%*' .%' KYOB' ()*$0' ?0,) &05 *)
?0,$)& 0'0'+),$&01 D0G>%')' @0+ 1 .0.)'.)' @1#H%'.)' ,@%&?0G>%')' *)' *%?0& 0'%')*+10&)+ ?),$%
*%E&)'+0.0'$&0E01-%'0;&)*),$0.%5 0#?),$0,.%'0** ?5'%' ,$)&)**)'.%*'+1 ),$)*')'! 0E 1 D0,.%'0
&)01 D0G>%'.0*';&%;%*$0*'@) $0*B
f9
g 0'; 847<&T
0<-0746><
/% ' 0;&)*),$0.%' ,)*$)' $&0E01-%' #?' )?E0*0?),$%' $)J& +%' *%E&)' %' * *$)?0' )1=$& +%' .)
;%$j,+ 0'E&0* 1) &%' )'%' * *$)?0')1=$& +%'.)'. *$& E# G>%'.% 2)0&35 0' @ ?'.)' 0;%&$0&' *#E*k. %*
;0&0'%')*$#.%'.%'0+%?;0,-0?),$%'%;)&0$ !%'&)01 D0.%',0'2%)1+)
"'2%)1+)'='&)*;%,*3!)1';%&'?0,$)&'#?'@%&,)+ ?),$%'.)'A#01 .0.)';0&0'*)#*'+1 ),$)*5
)! $0,.%' +%&$)*' .)' @%&,)+ ?),$%' .)' ),)&< 0' %#' A#01A#)&' %#$&%' @0$%&' A#)' 0@)$)' %*
+%,*#? .%&)*B'C0&0' **%5'@% ')*$#.0.%'%'&)10$J& %'.)'"+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%'d"Ke5'A#)
0;&)*),$0' !3& %*' $&0E01-%*' ?;%&$0,$)*' .)' 0+%?;0,-0?),$%' .)' .)*)?;),-%' .%' * *$)?0' .)
. *$& E# G>% .0'2%)1+)'+),$&01 D0.%*')?'#? &)10$J& %B
K' "K =' #?' &)10$J& %' <)&),+ 0.% ;)10' 3&)0' .)' .)*)?;),-%' .0' %;)&0G>%' .0' CJ*M
K;)&0G>%5'%,.)'='0$#01 D0.%'0'+0.0'?j* *)&! ,.%'+%?%'E0*)'.)'.0.%*B
(),$&)'%*';& ,+ ;0 *' *)$%&)* .0'K;)&0G>% T=+, +0 A#)'?0 *'#$ 1 D0?'%'"K5' $j?M*) 0
3&)0' .)' I*$#.%*' I1=$& +%*' )' I*$#.%*' .0' C&%$)G>%5' .0' C&=MK;)&0G>%w' K;)&0G>%' .%' O *$)?0
I1=$& +%5'.%'T)?;%'[)01w')'()*)?;),-%'.0'K;)&0G>%5'.0'CJ*MK;)&0G>%B "1=? .)*$)*'A#0$&%
+1 ),$)*'.0'K;)&0G>%'T=+, +0'A#)'%'#$ 1 D0?'+%? ?0 %& @&)A#),+ 05'$)?%*'$0?E=?'0'3&)0'.)
Q)&+0.%5'.0'[)<#10G>%')'3&)0'.)'C10,)F0?),$%'+%?%'<&0,.)*'+1 ),$)*B
K*';&%+). ?),$%*';0&0' &)01 D0G>%'.%' &)10$J& % @%&0?'0;&)*),$0.%* ,)*$0'?%,%<&0@ 05
0** ?'+%?%'0' ?;%&$q,+ 0')'0E&0,<j,+ 0'.)'+0.0' $&0E01-%'A#)'+%?;L)'%'"+%?;0,-0?),$%
K;)&0$ !%'.0'2%)1+)B
K*'+1 ),$)*' ,$)&,%*'.0'2%)1+)'$j?'0+)**%'0%'"+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%'0$&0!=*'.)
#?0' ;0*$0' . *;%, E 1 D0.0' ,%' *)&! .%&5' %' A#)' 1 ? $0' 0*' ;%** E 1 .0.)*' .)' . !#1<0G>%' )
,+&)?),$%'.%'"KB'I*$0'1 ? $0G>% ='#?'.%*';& ,+ ;0 *';&%E1)?0*'),@&),$0.%*';)1%'&)10$J& %B
"'*%1#G>% ;&%;%*$0 ='+& 0&'#?'0+)**%';)10'Z,$&0,)$ .0'2%)1+)5'0.0;$0,.%'%*'10S%#$*'.%
* $)' ,$)&,%';0&0'0$),.)&'0'$%.0*'0*'*%1 + $0GL)*5'+%1%+0.0*')?'&)#, L)*'.)'?)1-%& 0*'.%'"K
+%?'%*';& ,+ ;0 *'+1 ),$)*'.%';&%.#$%5' $%&,0,.%'%'"+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%'#?'&)10$J& %
?0 *'+%?;1)$%5'0$&0$ !%')'@#,+ %,01B
K'"+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%'.%'O *$)?0'I1=$& +%' .%'2)0&3' $&0D' E),)@k+ %*' . &)$%*
;0&0'0'2%)1+)')'*)#*'+%,*#? .%&)*5'* ,01 D0,.%'A#01A#)&'?#.0,G0'.)'+0&0+$)&k*$ +0'.%'* *$)?0
)' @%&,)+),.%' *#E*k. %*' ;0&0' %;)&0G>%' )' ;10,)F0?),$%' .%' * *$)?0' .0' 2%)1+)' $%&,0,.%' 0
f:
%;)&0G>%'.%'* *$)?0')1=$& +%'?0 *'+%,@ 3!)1')'*)<#&0'0'+#&$%5'?=. %')'1%,<%';&0D%B'K')*$#.%
&)01 D0.%'*%E&)'0'&)01 D0G>%'.%'"+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%'*)&! #'+%?% ?) % .)'0;& ?%&0&
?)#*'+%,-)+ ?),$%*')'! *>%'0.A# & .%*')'.)*),!%1! .%*',%'+#&*%'.)'I,<),-0& 0'I1=$& +0
K'.)*),!%1! ?),$%'.0* ?)1-%& 0*'.)'. !#1<0G>% ;)10'Z,$&0,)$ @ +0'+%?%'#?'$&0E01-%
@#$#&%' 0' *)&' &)01 D0.%' )?' + ?0' .%' "+%?;0,-0?),$%' K;)&0$ !% .0' 2%)1+) 0;&)*),$0.%5
),A#0,$%'0*'.)?0 *';&%;%*$0*'.)'0+%?;0,-0?),$%'.)',k!)1'.)'$),*>%'.)'<&0,.)*'+1 ),$)*5 .)
?)1-%& 0' .0' +10&)D0' .%*' <&3@ +%* )' .)' ?)1-%&0&' 0' @%&?0$0G>%' .%' 10S%#$' .%' &)10$J& %5
),+%,$&0?M*)')?'@0*)'.)' ?;1)?),$0G>%B
fl
Y51215k-0/'6
8B C[K(ZOTB'd78'.)'x0,) &%'.)'6788eB'"+)**%')?'66'.)'/)!)&) &%'.)'67885'. *;%,k!)1)?'"<j,+ 0'Y0+ %,01'.)'I,)&< 0'I1=$& +0 M "YII\NUUUB0,))1B<%!BE&t0&)0B+@?~ ."&)0}l6
6B "]["(IIB'd6788eB'"+)**%')?'6a'.)'?0 %'.)'67885'. *;%,k!)1')?'"**%+ 0G>%]&0* 1) &0'.)'( *$& E# .%&0*'.)'I,)&< 0'I1=$& +0N'-$$;NttUUUB0E&0.))B+%?BE&
aB "+%?;0,-0?),$%'K;)&0$ !%5'2%)1+)B'd6788eB 4 !.60"#0.$"&!%D6$/0&+>!%(!%?+2&$.0EA-&/+ !%(0%<!$A $F
fB "YII\B'd6788eB'"+)**%')?'6f'.)'"E& 1'.)'67885'. *;%,k!)1')?'"<j,+ 0'Y0+ %,01'.)I,)&< 0'I1=$& +0N'UUUB0,))1B<%!BE&
bB 2%)1+)B'd6788eB'"+)**%')?'67'.)'"E& 1'.)'67885'. *;%,k!)1')?'2%,+)** %,3& 0'.)I,)&< 0'I1=$& +0'.%'2)0&3N'UUUB+%)1+)B+%?BE&
9B \)>%5'[B'CB'd6787eB :G5 C :$/0H=!)%G/0"2.+22=!%$%5+2&/+I'+H=!%($%E"$/,+0%EA-&/+ 0F
:B Q0,#01'.)'P)*$>%'.0'u#01 .0.)5'2%)1+)B'd6788eB 7:JCKKLMNKLK%OCKP C 74*Q4R%5E:E?GSD%54%JQ4RT545E%54%DUEO4VSD%GW<*T<4F
lB Q0&+%'K;)&0$ !%5'2%)1+)B'd6788eB 5TOEGOTXE?%E%<OTGWOTD?%GW<*T<D? C 5<GCKKYMNKKZ%OCKK C OE:QR47E*GD%74O<D%U4O4%4%DUEO4VSD%5D%?T?GE74ERWGOT<D%54%<DER<EF
gB KYOB'd6788eB'"+)**%')?'66'.)'/)!)&) &%'.)'67885'. *;%,k!)1')?'K;)&0.%&'Y0+ %,01.%'O *$)?0'I1=$& +%N'UUUB%,*B%&<BE&
87B K;)&0G>%';%&'c&)0'.)'[)*;%,*0E 1 .0.)5'2%)1+)B'd6788eB U/! $(+.$"&!%D6$/0 +!"0A CUDUCKNYMNKLL%OCK[F
88B OI\'4, !)&* $SB'd6787eB 46!2&+A0%(!%<'/2!%($%T"&/!('H=!%0%4'&!.0H=!%($?'I$2&0H\$2 C 60/&$%Y)%<!$A $F O+-U) $D)&'I,< ,))& ,<'\0E%&0$%& )*5']&0* 1B
86B OPQ5'2%)1+)B'd6788eB'O *$)?0'.)'P)*$>%'.)'Q). .0*B
8aB h *>%'.)'Y)<J+ %*5'2%)1+)B'd6788eB 8+2=!%($%*$,] +!%$.%E"$/,+0%EA-&/+ 0 C D6$/0H=!G- "+ 0F
fg
i'-1l<&' 517'=><&.1&'48<V'=>< .'6 649168'=m16
50
AUTOMAÇÃO DE SUBESTAÇÕES
SED REGIONAL
VÃOS DE ALIMENTADORES
DEMAIS VÃOS STATUS AUTOMAÇÃO
PRIORITÁRIO
POR DELEGAÇÃO
PRIORITÁRIO POR
DELEGAÇÃO
NÃO AUTOMATIZADA
AUTOMITIZADA NÍVEL 2
AUTOMATIZADA NÍVEL 3
SISTEMA DE AUTOMAÇÃO PROTOCOLO NÍVEL II - III
BBL CCRJ - CCRJ - X
BLN CCRJ - CCRJ - X
BRJ MILAGRES CCRJ CCS CCS CCRJ X X TEAM ARTECHE/DNP
CRT DESUL CCRJ - CCRJ - X
JZN CCRJ CCS CCS CCRJ X X EFACEC
LVM CCRI - CCRI - X
MTI 7 SEDs CCRJ CCS CCS CCRJ X X EFACEC/IEC
Ter. JZN Térmica Usina Termica de Juazeiro X
Ter. CRT Térmica Usina Térmica de Crato X
IBC Particular Industria Barbalhense Cimento Portland X
ANN CCRJ CCS CCS CCRJ X X EFACE C
ARP CCRJ CCRJ - X
CAT CCRC CCS CCS CCRC X X ELIOP
CPS TAUA - II CCRJ CCRJ - X X SCHNEIDER
IDP CCRC CCS CCS CCRC X X EFECEC
MBC CCRI CCS CCS CCRI X X TEAM ARTECHE
NVO 9 SEDs CCRJ CCRJ - X
PBU CCRI X X SCHNEIDER
TAA CCRI CCRI - X
ACR CCRI - CCRI - X
CDO CCRI - CCRI - X
CRP CCRL CCS CCS CCRL X X EFACEC/DNP
ICH ICÓ CCRI - CCRI - X
IGT DECES CCRI - CCRI - X
51
SED REGIONAL
VÃOS DE ALIMENTADORES
DEMAIS VÃOS STATUS AUTOMAÇÃO
PRIORITÁRIO
POR DELEGAÇÃO
PRIORITÁRIO POR
DELEGAÇÃO
NÃO AUTOMATIZADA
AUTOMITIZADA NÍVEL 2
AUTOMATIZADA NÍVEL 3
SISTEMA DE AUTOMAÇÃO PROTOCOLO NÍVEL II - III
JGB CCRL - CCRL - X
ORS 8 SEDs CCRI - CCRI - X
VRZ PROPRIAS CCRI CCS CCS CCRI X X EFACEC/IEC
BFG
BANABUIU DECEN 9 SEDs
CCRL CCS CCS CCRL X X EFACEC /DNP
BVG CCRC CCS CCS CCRC X X EFACEC/DNP
JTM CCRL CCRL - X X EFACEC
MNV CCRL CCS CCS CCRL X X TEAM ARTECHE/DNP
MTB CCRC CCS CCS CCRC
QXB CCRC CCS CCS CCRC X X ELIOP/IEC
QXD CCRC CCS CCS CCRC X X EFACEC/DNP
SLP CCRI CCS CCS CCRI X X TELVENT NÃO POSSUI IHM/NÍVEL 2
SNP CCRL CCS CCS CCRL X X EFACEC/DNP
CTN Particular. CASTANHÃO X
APD Compartilhada CCRL CCS CCS CCRL X X EFACEC/DNP
ART
Compartilhada
7 SEDs Prop. 2 SEDs Comp.
RUSSAS DLEST
CCRL CCS CCS CCRL X X EFACEC/DNP
ICP CCRL - CCS CCRL X ( 1 )
TELVENT NÃO POSSUI IHM/NÍVEL 2
ITC CCRL - CCS CCRL X EFACEC NÃO POSSUI IHM/NÍVEL 2
JGA CCRL CCS CCS CCRL X X EFACEC/DNP
LMN CCRL - CCS CCRL X X EFACEC/IEC
RSU CCRL - CCRL - X X SCHNEIDER
TBU CCRL - CCRL - X
TME CCRL - CCRL - X X EFACEC
FZB Particular Fazenda Belém X
52
SED REGIONAL
VÃOS DE ALIMENTADORES
DEMAIS VÃOS STATUS AUTOMAÇÃO
PRIORITÁRIO
POR DELEGAÇÃO
PRIORITÁRIO POR
DELEGAÇÃO
NÃO AUTOMATIZADA
AUTOMITIZADA NÍVEL 2
AUTOMATIZADA NÍVEL 3
SISTEMA DE AUTOMAÇÃO PROTOCOLO NÍVEL II - III
ECQ Eólica Canoa Quebrada X
EPJ Eólica Praia de Parajuru X
TÉR. ART RUSSAS USINA TÉRMICA DE ARACATI X
ADT I CCS - CCS CCS X X TEAM ARTECHE/DNP
ADT II CCS - CCS CCS X X TEAM ARTECHE/DNP
AGF CCS - CCS CCS X LANDIS & GYR/DNP
DMC CCS - CCS CCS X LANDIS & GYR/DNP
MCP CCS - CCS - X X LANDIS & GYR/DNP
MDB DELMIRO - - CCS - X X EFACEC
MGY I GOUVEIA CCS - CCS CCS X LANDIS & GYR/DNP
MGY II CCS - CCS CCS X TEAM ARTECHE/DNP
PAP CCS - CCS - X LANDIS & GYR/DNP
TAP 8 SEDs Prop. CCS - CCS CCS X ( 5 ) LANDIS & GYR/DNP
VRJ CCS - CCS CCS X X EFACEC
Ter. VUB Térmica Usina Térmica Vulcabras
Energ. Térmica Usina Térmica ENERGWORK
Ter. BRT Térmica Usina Térmica Baturite
MDB Seccionadora Moinho M. Dias Branco S/A X
MDD PART. Moinho M. Dias Branco II X
MNF PART. J. Macedo Aimento Unidade Fortaleza X
PBR PART PETROBRAS X
MCP Eólica Usina Eólica Mucuripe
ACP CCS - CCS CCS X X EFACEC/DNP
AQZ REGIONAL CCS - CCS CCS X X EFACEC/DNP
53
SED REGIONAL
VÃOS DE ALIMENTADORES
DEMAIS VÃOS STATUS AUTOMAÇÃO
PRIORITÁRIO
POR DELEGAÇÃO
PRIORITÁRIO POR
DELEGAÇÃO
NÃO AUTOMATIZADA
AUTOMITIZADA NÍVEL 2
AUTOMATIZADA NÍVEL 3
SISTEMA DE AUTOMAÇÃO PROTOCOLO NÍVEL II - III
BBR FORTALEZA CCS - CCS CCS X X EFACEC/IEC
BRT CCS - CCS CCS X X EFACEC/DNP
CLN CCS - CCS CCS X LANDIS & GYR/DNP
CSL CCS - CCS CCS X X EFACEC/DNP
DID CCS - CCS CCS X LANDIS & GYR/DNP
DIF CCS - CCS CCS X X EFACEC/DNP
GRM REGIONAL CCS - CCS CCS X X EFACEC/IEC
JAB FORTALEZA CCS - CCS CCS X LANDIS & GYR/DNP
MDM CCS - CCS CCS X X EFACEC
MRG 14 SEDs CCS - CCS CCS X X EFACEC/DNP
MSJ PROPRIAS CCS - CCS CCS X LANDIS & GYR/DNP
PCJ CCS - CCS CCS X LANDIS & GYR/DNP
SCH Seccionadora - - CCS CCS X X EFACEC
TBM Particular Têxtil Bizerra de Menezes S/A X
CSC Particular Cascavel Couros LTDA X
CGC Particular CAGECE- Comp. Água e Esgoto do Ceará X
CBN Particular Vicunha do NE S/A- Campos Belo X
CTC Particular Cia Têxtil Ceará S/A - COTECE X
GEU Particular GERDAU S / A X
DRM Particular DURAMETAL S / A X
ELB Particular Vicunha do NE S/A- Elizabeth – Unidade V X
EMT Particular ESMALTEC X
MTL Particular METALIC – Cia Metalic Nordeste X
PTX Particular Vicunha Pacajus Têxtil S/A – Unidade III X
54
SED REGIONAL
VÃOS DE ALIMENTADORES
DEMAIS VÃOS STATUS AUTOMAÇÃO
PRIORITÁRIO
POR DELEGAÇÃO
PRIORITÁRIO POR
DELEGAÇÃO
NÃO AUTOMATIZADA
AUTOMITIZADA NÍVEL 2
AUTOMATIZADA NÍVEL 3
SISTEMA DE AUTOMAÇÃO PROTOCOLO NÍVEL II - III
STX Particular Santana Têxtil S/A X
TMD Particular Têxtil Bezerra de Menezes II X
TXU Particular Têxtil União S/A X
VCH Particular Vicunha do Nordeste S/A – Unidade I X
VCB Particular Vulcabras X
FFZ Particular Fabrica Fortaleza S/A X
FTX Particular Subestação FIOTEX X
DFX Particular Subestação Derivadora FIOTEX X
EBB Eólica / Fort Eólica Beberibe
ERC Eólica / Fort Eólica Foz do Rio Choro
PRI Eólica / Fort PRAINHA - I
PRD Eólica / Fort PRAINHA - II
UMU Térmica / Fort Usina Térmica de Maracanaú I X
BCR CCS - CCS - X X ELIOP/IEC
BJD REGIONAL
CCS - CCS -
X
X
SCHNEDER
BMS PICI - II CCS - CCS - X LANDIS & GYR/DNP
JMA 7 SEDs CCS - CCS - X X LANDIS & GYR/DNP
PCI PROPRIAS CCS - CCS - X SIEMENS
PGB CCS - CCS CCS X ( 6 ) LANDIS & GYR/DNP
PSK CCS - CCS - X ( 2 ) LANDIS & GYR/DNP
APR CCRS CCS CCS CCRS X X EFACEC/IEC
CCA CCS - CCS - X X SCHNEIDER
CND CCRC CCS CCS CCRC X X ELIOP/IEC
55
SED REGIONAL
VÃOS DE ALIMENTADORES
DEMAIS VÃOS STATUS AUTOMAÇÃO
PRIORITÁRIO
POR DELEGAÇÃO
PRIORITÁRIO POR
DELEGAÇÃO
NÃO AUTOMATIZADA
AUTOMITIZADA NÍVEL 2
AUTOMATIZADA NÍVEL 3
SISTEMA DE AUTOMAÇÃO PROTOCOLO NÍVEL II - III
INP DEMEN CCRC CCS CCS CCRC X X EFACEC/IEC
PAR REGIONAL CCRS CCS CCS CCRS X X ELIOP/IEC
PCM CAUIPE CCS - CCS X ( 1 ) LANDIS & GYR/DNP
PRT Compartilhada - - CCS CCRC X
PTD Seccionadora PORTO II CCS CCRC X X EFACEC
SLC CCRS CCS CCS CCRS X X ELIOP/IEC
TRR CCRS CCS CCS CCRS X X EFACEC
UMB 10 SEDs Prop. CCS - CCS - X X EFACEC
UMR CCRS - CCRS - X
PBR Particular PETROBRAS II
VRT Particular VOTORANTIM X
EPR Eólica Eólica PARACURU
EAB Eólica Bons Vento ALBATROZ
TBA Eólica Usina Eólica TAÍBA
Ter. CCA Térmica Usina Térmica Caucaia
ACA CCRS - CCRS - X X EFACEC
AMT CCRS CCS CCS CCRS X X EFACEC/IEC
ARU CCRS CCS CCS CCRS X X ELIOP/IEC
BXD CCRL - CCRL - X
CMM CCRS - CCRS - X
CRC CCRS - CCS CCRS X X ELIOP/IEC
CRE CCRS CCS CCS CCRS X X ELIOP/IEC
CRU CCRS - CCS CCRS X X EFACEC/IEC
56
SED REGIONAL
VÃOS DE ALIMENTADORES
DEMAIS VÃOS STATUS AUTOMAÇÃO
PRIORITÁRIO
POR DELEGAÇÃO
PRIORITÁRIO POR
DELEGAÇÃO
NÃO AUTOMATIZADA
AUTOMITIZADA NÍVEL 2
AUTOMATIZADA NÍVEL 3
SISTEMA DE AUTOMAÇÃO PROTOCOLO NÍVEL II - III
CRZ REGIONAL CCRS CCS CCS CCRS
X
X
EFACEC/IEC
GRJ SOBRAL CCRS - CCRS - X
IBP DNORT CCRS CCS CCS CCRS X X ELIOP/IEC
INH CCRS CCS CCS CCRS X X ELIOP/IEC
ITE CCRS CCS CCS CCRS X X ELIOP/IEC
ITK CCRS CCS CCS CCRS X X ELIOP/IEC
MRC
20 SEDs CCRS - CCRS -
X
X
EFACEC
MSP PROPRIAS CCRS - CCS CCRS X X EFACEC
NVR CCRC CCS CCS CCRC X X ELIOP
SBU CCRS CCS CCS CCRS X X ELIOP
TNG CCRS CCS CCS CCRS X X ELIOP/IEC
VCS CCRS CCS CCS CCRS X X EFACEC/IEC
GRN Particular GRENDENE X
PDR Particular CCP - PEDREIRA X
57
8 ANEXO B MERCADO GRÁFICO
58
2.3 - GRÁFICOS DEMANDA E ENERGIA
2.3.1 - DEMANDA MÁXIMA SUPRIDA TOTAL ( POR ANO E MENSAL )
MAI
JUN
JUL
AGO
SET
OUT
NOV
DEZ
Dmax Supr.
ANO
nov/06
dez/07
nov/08
2.3.2 - DEMANDA MÁXIMA SUPRIDA A COELCE ( POR ANO E MENSAL )
MAR
ABR
MAI
JUN
JUL
AGO
SET
OUT
NOV
DEZ
MAXIMO
ANO
nov/06
dez/07
2.3.3 - DEMANDA MÉDIA SUPRIDA TOTAL ( POR ANO E MENSAL )
ACOMPANHAMENTO OPERATIVO DO SISTEMA ELÉTRICO DA COELCE
900,0
1000,0
1100,0
1200,0
1300,0
1400,0
1500,0
1600,0
1700,0
1800,0
nov/0
6
dez/
07
nov/0
8
dez/
09
ou
t/1
0
VA
LO
RE
S E
M M
W
ANOS
POR ANO
900,0
1000,0
1100,0
1200,0
1300,0
1400,0
1500,0
1600,0
1700,0
1800,0
JA
N
FE
V
MA
R
AB
R
MA
I
JU
N
JU
L
AG
O
SE
T
OU
T
NO
V
DE
Z
VA
LO
RE
S E
M M
W
MESES
MENSAL
ANO 2010
ANO 2011
0,0
200,0
400,0
600,0
800,0
1000,0
1200,0
1400,0
1600,0
1800,0
2000,0
nov/0
6
dez
/07
nov/0
8
nov/0
9
ou
t/10
VA
LO
RE
S E
M M
W
ANOS
POR ANO
300,0
400,0
500,0
600,0
700,0
800,0
900,0
1000,0
1100,0
1200,0
1300,0
1400,0
1500,0
nov/0
6
nov/0
7
nov/0
8
ou
t/09
nov/1
0
VA
LO
RE
S E
M M
W
ANOS
POR ANO
500,000
600,000
700,000
800,000
900,000
1000,000
1100,000
1200,000
1300,000
1400,000
1500,000
JA
N
FE
V
MA
R
AB
R
MA
I
JU
N
JU
L
AG
O
SE
T
OU
T
NO
V
DE
Z
VA
LO
RE
S E
M M
W
MESES
MENSAL
ANO 2010
ANO 2011
900,0
1000,0
1100,0
1200,0
1300,0
1400,0
1500,0
1600,0
1700,0
1800,0
JA
N
FE
V
MA
R
AB
R
MA
I
JU
N
JU
L
AG
O
SE
T
OU
T
NO
V
DE
Z
VA
LO
RE
S E
M M
W
MESES
MENSAL
ANO 2010
ANO 2011
59
2.3.4 - DEMANDA MÉDIA SUPRIDA A COELCE ( POR ANO E MENSAL )
2.3.5 -1 DEMANDA MÉDIA SUPRIDA TOTAL / DEMANDA MÁXIMA SUPRIDA TOTAL ( POR ANO E MENSAL )
2.3.5 - FATOR DE CARGA COELCE
50,00
55,00
60,00
65,00
70,00
75,00
80,00
85,00
90,00
95,00
100,00
JA
N
FE
V
MA
R
AB
R
MA
I
JU
N
JU
L
AG
O
SE
T
OU
T
NO
V
DE
Z
VA
LO
RE
S
EM
(%
)
MESES
MENSAL
ANO 2010
ANO 2011
70,00
72,00
74,00
76,00
78,00
80,00
82,00
84,00
86,00
88,00
90,00
jan
/06
jan
/07
jan
/08
jan
/09
fev/1
0
VA
LO
RE
S
EM
(%
)
ANOS
POR ANO
2.3.5 -2 DEMANDA MÉDIA SUPRIDA A COELCE / DEMANDA MÁXIMA SUPRIDA A COELCE ( POR ANO E MENSAL )
500,000
600,000
700,000
800,000
900,000
1000,000
1100,000
1200,000
1300,000
1400,000
1500,000
JA
N
FE
V
MA
R
AB
R
MA
I
JU
N
JU
L
AG
O
SE
T
OU
T
NO
V
DE
Z
VA
LO
RE
S E
M M
W
MESES
MENSAL
ANO 2010
ANO 2011
300,0
400,0
500,0
600,0
700,0
800,0
900,0
1000,0
1100,0
1200,0
1300,0
1400,0
1500,0
no
v/0
6
no
v/0
7
no
v/0
8
ou
t/09
no
v/1
0
VA
LO
RE
S E
M M
W
ANOS
POR ANO
50,00
55,00
60,00
65,00
70,00
75,00
80,00
85,00
90,00
95,00
100,00
JA
N
FE
V
MA
R
AB
R
MA
I
JU
N
JU
L
AG
O
SE
T
OU
T
NO
V
DE
Z
VA
LO
RE
S
EM
(%
)
MESES
MENSAL
ANO 2010
ANO 2011
70,00
72,00
74,00
76,00
78,00
80,00
82,00
84,00
86,00
88,00
90,00
jan
/06
jan
/07 ou
t/08
jan
/09
fev/1
0
VA
LO
RE
S
EM
(%
)
ANOS
POR ANO
60
2.3.8 - ENERGIA ACUMULADA SUPRIDA TOTAL ( POR ANO E MENSAL )
2.3.7 - DEMANDA MÁXIMA SUPRIDA A COELCE / POTÊNCIA INSTALADA COELCE (ONAF) ( POR ANO E MENSAL )
2.3.6 - DEMANDA MÉDIA SUPRIDA A COELCE / POTÊNCIA INSTALADA COELCE (ONAF) ( POR ANO E MENSAL )
0,000
0,100
0,200
0,300
0,400
0,500
0,600
0,700
0,800
JA
N
FE
V
MA
R
AB
R
MA
I
JU
N
JU
L
AG
O
SE
T
OU
T
NO
V
DE
Z
DE
MA
ND
A M
ÉD
IA/P
OT
.IN
ST
AL
AD
A
MESES
MENSAL
ANO 2010
ANO 2011
0,000
0,100
0,200
0,300
0,400
0,500
0,600
0,700
0,800
0,900
1,000
JA
N
FE
V
MA
R
AB
R
MA
I
JU
N
JU
L
AG
O
SE
T
OU
T
NO
V
DE
Z
DE
MA
ND
A M
ÁX
IMA
/ P
OT
ÊN
CIA
IN
ST
AL
AD
A
MESES
MENSAL
ANO 2010
ANO 2011
0,000
0,100
0,200
0,300
0,400
0,500
0,600
0,700
0,800
0,900
1,000
no
v/0
6
dez/0
7
no
v/0
8
jan
/09
ou
t/10DE
MA
ND
A M
ÁX
IMA
/ P
OT
ÊN
CIA
IN
ST
AL
AD
A
ANOS
POR ANO
0,000
0,100
0,200
0,300
0,400
0,500
0,600
0,700
0,800
no
v/0
6
no
v/0
7
no
v/0
8
jan
/09
no
v/1
0DE
MA
ND
A M
ÉD
IA/P
OT
.IN
ST
AL
AD
A
ANOS
POR ANO
0,0
200000,0
400000,0
600000,0
800000,0
1000000,0
1200000,0
JA
N
FE
V
MA
R
AB
R
MA
I
JU
N
JU
L
AG
O
SE
T
OU
T
NO
V
DE
Z
VA
LO
RE
S E
M M
W
MESES
MENSAL
ANO 2010
ANO 2011
0,0
200000,0
400000,0
600000,0
800000,0
1000000,0
1200000,0
ou
t/0
6
dez/
07
ou
t/0
8
ou
t/0
9
no
v/1
0
VA
LO
RE
S E
M M
W
ANOS
POR ANO
61
-10000,000
-5000,000
0,000
5000,000
10000,000
15000,000
20000,000
25000,000
30000,000
35000,000
40000,000
45000,000
50000,000
55000,000
60000,000
65000,000
70000,000
75000,000
80000,000
JA
N
FE
V
MA
R
AB
R
MA
I
JU
N
JU
L
AG
O
SE
T
OU
T
NO
V
DE
Z
VA
LO
RE
S E
M M
Wh
MESES
ENERGIA ACUMULADA
TÉRMICA
EÓLICA
2.3.10 - DEMANDA COINCIDENTE E ENERGIA ACUMULADA SUPRIDA A COELCE MENSAL ( UTE + UEE )
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
jan
/05
set/
06
nov/0
7
nov/0
8
nov/0
9
ab
r/10
VA
LO
RE
S E
M M
W
ANOS
POR ANO
-10,0
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
JA
N
FE
V
MA
R
AB
R
MA
I
JU
N
JU
L
AG
O
SE
T
OU
T
NO
V
DE
Z
VA
LO
RE
S E
M M
W
MESES
MENSAL
ENERGISA CEPISA
2.3.9 - ENERGIA ACUMULADA SUPRIDA A COELCE ( ACUMULADA POR ANO E MENSAL )
-100,00
-50,00
0,00
50,00
100,00
150,00
200,00
JA
N
FE
V
MA
R
AB
R
MA
I
JU
N
JU
L
AG
O
SE
T
OU
T
NO
V
DE
Z
VA
LO
RE
S E
M M
W
MESES
DEMANDA COINCIDENTE
TÉRMICA EÓLICA
2.3.11 - DEMANDA MÁXIMA FORNECIDA À OUTRAS CONCESSIONÁRIAS ( POR ANO E MENSAL ) ( ENERGISA E CEPISA )
3000,000
4000,000
5000,000
6000,000
7000,000
8000,000
9000,000
10000,000
11000,000
12000,000
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
VA
LO
RE
S E
M G
Wh
ANOS
POR ANO
0,00
200,00
400,00
600,00
800,00
1000,00
1200,00
1400,00
JA
N
FE
V
MA
R
AB
R
MA
I
JU
N
JU
L
AG
O
SE
T
OU
T
NO
V
DE
Z
VA
LO
RE
S E
M G
Wh
MESES
MENSAL
ANO 2010
ANO 2011
62
2.3.12- ENERGIA ACUMULADA FORNECIDA À OUTRAS CONCESSIONÁRIAS ( POR ANO E MENSAL )( ENERGISA E CEPISA )
200,00
400,00
600,00
800,00
1000,00
1200,00
1400,00
1600,00
1800,00
2000,00
dez/
06
no
v/0
7
no
v/0
8
ou
t/0
9
ou
t/1
0
VA
LO
RE
S E
M M
Wh
ANOS
POR ANO
200,000
400,000
600,000
800,000
1000,000
1200,000
1400,000
1600,000
1800,000
2000,000
JA
N
FE
V
MA
R
AB
R
MA
I
JU
N
JU
L
AG
O
SE
T
OU
T
NO
V
DE
Z
VA
LO
RE
S E
M M
Wh
MESES
MENSAL
ANO 2010
ANO 2011
63
5 ANEXO C – INFORMAÇÕES GERAIS DO SISTEMA, DADOS DE
GERAÇÃO E EVOLUÇÃO DO SISTEMA
64
ACOMPANHAMENTO OPERATIVO DO SISTEMA ELÉTRICO
8 - INFORMAÇÕES GERAIS DO SISTEMA ELÉTRICO DA COELCE - MARÇO 2011
SISTEMA
COELCE
MILAGRES TAUA II I C Ó BANABUIÚ RUSSAS I I D.GOUVEIA FORTALEZA PICI II CAUÍPE SOBRAL I I T O T A L
1.1 - L I N H A D E T R A N S M I S S Ã O
1.1.1 Classe 230 kV [ Quantidade ] 1 1
[ km ] 2,850 2,850
1.1.2 Classe 69 kV [ Quantidade ] 17 14 12 15 22 26 58 23 26 33 246
[ km ] 429,021 601,774 309,725 617,050 338,031 72,084 616,501 74,317 487,488 1033,753 4.579,744
1.1.3 Classe 69 kV operando em 13,8 kV [ Quantidade ] 1 1 1 3 6
[ km ] 18,852 48,610 53,390 114,410 235,26
1.1.4 Classe 69 kV disponibilizada para a CHESF [ Quantidade ] 2 2
[ km ] 13,000 13,000
TOTAL DE LINHAS DE TRANSMISSÃO [QUANTIDADE] 17 14 13 16 22 26 60 23 27 37 255
TOTAL DE EXTENSÃO DE LINHAS DE TRANSMISSÃO [Km] 429,021 601,774 328,577 665,660 338,031 72,084 629,501 74,317 540,878 1151,013 4.831
1.2 - S U B E S T A Ç Ã O
1.2.1 SUBESTAÇÃO PRÓPRIA
- Automatizada nível ( II e III ) [ Quantidade ] 3 6 2 9 4 3 9 4 8 17 65
- Automatizada nível ( III ) [ Quantidade ] 1 5 5 3 1 15
- Tele-assistida [ Quantidade ] 4 3 6 2 1 3 19
TOTAL DE SUBESTAÇÃO PRÓPRIA [QUANTIDADE] 7 9 8 9 7 8 14 7 10 20 99
1.2.1.1 Transformador de Potência
- Classe 69 kV [ Quantidade transformador] 12 10 12 15 12 18 24 14 11 31 159
- Transformadores c/ Comutação Automática 2 4 3 2 1 8 9 1 1 7 38
- Potência Instalada - ONAN [ MVA ] 120,000 67,500 70,000 82,500 100,000 340,000 295,000 270,000 105,000 240,000 1.690,000
- Potência Instalada - ONAF (Ultimo estágio ) [ MVA ] 159,250 91,250 90,000 86,250 131,250 500,200 432,600 372,600 119,800 320,700 2.303,900
1.2.1.2 Alimentador de 13,8 kV [ Quantidade ] 31 34 30 35 36 67 82 52 45 80 492
1.2.1.3 Banco de Capacitores de 13,8 kV [Em operação]
- 4,8 Mvar [ Quantidade ] 0
- 3,6 Mvar [ Quantidade ] 9 1 2 4 29 15 23 4 1 88
- 3,0 Mvar [ Quantidade ] 1 2 3
- 2,4 Mvar [ Quantidade ] 2 2 1 5
- 1,8 Mvar [ Quantidade ] 5 6 9 11 8 14 11 22 86
- 1,5 Mvar [ Quantidade ] 1 1
- 1,2 Mvar [ Quantidade ] 2 5 1 2 3 2 9 24
- 0,9 Mvar [ Quantidade ] 1 1
- 0,6 Mvar [ Quantidade ] 1 1 2
TOTAL DE BANCO DE CAPACITOR [QUANTIDADE] 16 12 13 16 13 33 34 23 18 32 210
- Potência Instalada em operação - TOTAL [ Mvar ] 43,800 20,400 23,700 30,000 31,800 115,200 86,100 82,800 37,200 54,000 525,000
Í T E M P O N T O D E S U P R I M E N T O
65
ACOMPANHAMENTO OPERATIVO DO SISTEMA ELÉTRICO
8 - INFORMAÇÕES GERAIS DO SISTEMA ELÉTRICO DA COELCE - MARÇO 2011
SISTEMA
COELCE
MILAGRES TAUA II I C Ó BANABUIÚ RUSSAS I I D.GOUVEIA FORTALEZA PICI II CAUÍPE SOBRAL I I T O T A L
Í T E M P O N T O D E S U P R I M E N T O
1.2.2 SUBESTAÇÃO COMPARTILHADA
- Automatizada SE APD e ITC [ Quantidade ] 2 2
- Tele-assistida SE PRT [ Quantidade ] 1 1
TOTAL DE SUBESTAÇÃO COMPARTILHADA [QUANTIDADE] 2 1 3
1.2.2.1 Transformador de Potência
- Classe 69 kV [ Quantidade transformador ] 4 2 6
- Potência Instalada - ONAN [ MVA ] 30,000 20,000 50,000
- Potência Instalada - ONAF [ MVA ] 31,250 25,000 56,250
1.2.2.2 Alimentador de 13,8 kV [ Quantidade ] 6 1 7
1.2.2.3 Banco de Capacitores de 13,8 kV
- 1,8 Mvar [ Quantidade ] 3 3
- Potência Instalada - TOTAL [ Mvar ] 5,400 5,400
1.2.3 SUBESTAÇÃO SECCIONADORA PRÓPRIA
- Automatizada SE SCH, PTD e MDB [ Quantidade ] 1 1 1 3
- Não automatizada 0 0 0 0
TOTAL DE SUBESTAÇÃO SECCIONDORA PRÓPRIA [QUANTIDADE] 1 1 1 3
1.2.4 SUBESTAÇÃO DE CONSUMIDOR PARTICULAR
- Não automatizada 1 1 1 3 20 3 2 31
TOTAL DE SUBESTAÇÃO PARTICULAR [QUANTIDADE] 1 1 1 3 20 2 2 31
1.2.4.1 Transformador de Potência
- Classe 230 kV [ Quantidade transformador ] 2 2
- Potência Instalada - ONAN [ MVA ] 60,000 60,000
- Potência Instalada - ONAF [ MVA ] 75,000 75,000
- Classe 69 kV [Quantidade transformador] 2 2 3 4 41 2 5 59,000
- Potência Instalada - ONAN [ MVA ] 8,000 20,000 5,000 27,500 259,750 17,500 35,000 372,750
- Potência Instalada - ONAF [ MVA ] 8,000 31,200 6,250 34,375 306,250 9,375 45,350 440,800
- Total Transformador 69 kV / 230 kV 2 0 0 2 1 4 41 0 2 7 59,000
- Total Potência Instalada 69 kV / 230 kV - ONAN [ MVA ] 8,000 0,000 0,000 20,000 5,000 27,500 259,750 0,000 17,500 95,000 432,750
- Total Potência Instalada 69 kV / 230 kV - ONAF [ MVA ] 8,000 0,000 0,000 31,200 6,250 34,375 306,250 0,000 9,375 120,350 515,800
1.2.5 SUBESTAÇÃO DE GERADORES ( Eólicas e Témicas )
- Não automatizada 2 1 3 2 7 5 20
TOTAL DE SUBESTAÇÃO DE GERADORES [QUANTIDADE] 2 1 3 2 7 5 20
1.2.6 TOTAL DE SUBESTAÇÃO [QUANTIDADE] 10 9 9 10 13 14 42 7 19 22 155
1.2.7 TOTAL DE TRANSFORMADORES [QUANTIDADE] 14 10 12 17 20 22 65 14 15 38 227
1.2.8 POTÊNCIA TOTAL INSTALADA ONAN [MVA] 128,000 67,500 70,000 102,500 135,000 367,500 554,750 270,000 142,500 335,000 2.173
1.2.9 POTÊNCIA TOTAL INSTALADA ONAF [MVA] 167,250 91,250 90,000 117,450 168,750 534,575 738,850 372,600 154,175 441,050 2.876
1.2.10 TOTAL DE ALIMENTADORES [QUANTIDADE] 31 34 30 35 42 67 82 52 46 80 499
1.2.11 TOTAL DE BANCO CAPACITOR [QUANTIDADE] 16 12 13 16 16 33 34 23 18 32 213
1.2.12 FATOR DE POTÊNCIA EM CARGA MÁXIMA 0,99 1,00 0,97 1,00 0,98 0,96 0,96 0,96 1,00 0,98 0,98
66
ACOMPANHAMENTO OPERATIVO DO SISTEMA ELÉTRICO
UF Municipio REGIÃOUnid.
Geradora
SE Conectada
(Ponto de Conexão)
Tensão de
Conexão kV Nome da Usina
d - desativada
x - injeta no SIN
y - não injeta no SIN
Agente no qual a
usina está
conectada
Proprietário da usina/Agente PROINFRATipo de
Produção
POTÊNCIA
INSTALADA
(MVA)
TIPO
Data de
Início de
Operação
Nº do Acordo
Operativo
Associado
Situação Atual
CE Fortaleza NE 4 SE MCP - AL 01M5 13,80 Mucuripe x COELCEWobben Wind Power Industria e
Comércio LtdaNÃO PIE 2,40 EOL
antes de
2000078 / 01 Em Operação
CE Aquiraz NE 10 SE AQZ - AL 01I5 13,80 Prainha I x COELCEWobben Wind Power Industria e
Comércio LtdaNÃO PIE 5,00 EOL
antes de
2000- Em Operação
CE Aquiraz NE 10 SE AQZ - AL 01I4 13,80 Prainha II x COELCEWobben Wind Power Industria e
Comércio LtdaNÃO PIE 5,00 EOL
antes de
2000- Em Operação
CE Beberibe NE 32 SE CSL - LT 02P1 69,00 Beberibe x COELCE Eólica Beberibe SIM PIE 25,20 EOL ago/08 076 / 08 Em Operação
CE Beberibe NE 12 SE PCJ - LT 02F1 69,00 Foz do Rio Choró x COELCE SIIF Cinco LTDA SIM PIE 25,20 EOL dez/08 058 / 08 Em Operação
CE Aracati NE 5 SE ITC - LT 02M3 69,00 Canoa Quebrada x COELCE Rosa dos Ventos LTDA SIM PIE 10,50 EOL out/08 011 / 08 Em Operação
CE Aracati NE 2 SE ITC - LT 02M3 69,00 Lagoa do Mato x COELCE Rosa dos Ventos LTDA SIM PIE 3,23 EOL dez/08 011 / 08 Em Operação
CE Paracuru NE 12 SE PCM - LT 02M5 69,00 Paracuru x COELCE SIIF Cinco LTDA SIM PIE 23,40 EOL fev/09 074 / 09 Em Operação
CESão Gonçalo do
AmaranteNE 8 SE PCM - LT 02P6 69,00 Taíba-Albatroz x COELCE Ventos Energia e Tecnologia SIM PIE 16,50 EOL out/08 075 / 08 Em Operação
CESão Gonçalo do
AmaranteNE 10 SE PCM - AL 01M7 13,80 Eólica de Taíba x COELCE
Wobben Wind Power Industria e
Comércio LtdaNÃO PIE 5,00 EOL dez/98 S/N Em Operação
CE Aracati NE - SE ART - LT 02M4 69,00Praias de Parajuru
"B"x COELCE IMPSA SIM PIE 16,20 EOL mai/09 083 / 09 Em Operação
CE Beberibe NE - SE BBR - LT 02J1 69,00Praias de Parajuru
"A"- COELCE IMPSA SIM PIE 12,60 EOL 082 / 09 Em Operação
CE Varjota NE - SE ARD - LT 02J1 69,00 Araras - COELCE CHESF NÃO SP 4,00 EOL antes de
2000- Fora de operação
CE Pacatuba NE 2 SE DID - AL 01F7 13,80Energy Works
Pacatubax COELCE Energyworks do Brasil Ltda NÃO PIE 5,60 UTE
antes de
2000039 / 09
Em operação com
Potência Máxima
Disponibilizada de
3,1MW
CE Maracanaú NE 5 SE DIF - AL 01I3 13,80NORSA
REFRIGERANTES
LTDA
y COELCENORSA REFRIGERANTES
LTDANÃO APE 2,25 UTE nov/01 - Em Operação
CE Fortaleza NE 2 SE MCP - LT 02M1 69,00 Asfor y COELCE Petrobrás NÃO APE 3,30 UTE antes de
2000- Em Operação
CE Fortaleza NE 3 SE TAP - AL 01F5 13,80 TVM y COELCE TVM NÃO APE 1,02 UTE jan/02 - Em Operação
CE Horizonte NE 6 SE PCJ - Al 01P3 13,80 Vulcabrás y COELCE Vulcabrás NÃO PIE 6,23 UTE out/01 - Em Operação
CEJuazeiro do
NorteNE 9 SE JZN - BARRA 01B3 13,80
Juazeiro do Norte
02T2d COELCE Enguia NÃO PIE 14,40 UTE dez/07 067/ 07
Disponível
para Operaração
CE Crato NE 9 SE CRT - BARRA 01B1 13,80 Crato d COELCE Enguia NÃO PIE 13,10 UTE dez/07 070 / 07Disponível
para Operaração
CE Iguatú NE 9 SE IGT - BARRA 01B1 13,80 Iguatu 02T1 d COELCE Enguia NÃO PIE 14,40 UTE dez/07 068 / 07Disponível
para Operaração
CE Aracati NE 7 SE ART - BARRA 01B1 13,80 Aracati d COELCE Enguia NÃO PIE 11,50 UTE dez/07 065 / 07Disponível
para Operaração
CE Baturité NE 7 SE BRT - BARRA 01B1 13,80 Baturité d COELCE Enguia NÃO PIE 11,50 UTE dez/07 066 / 07Disponível
para Operaração
CE Pecém NE 9 SE PCM - BARRA 01B1 13,80 Pecém d COELCE Enguia NÃO PIE 14,40 UTE dez/07 071 / 07Disponível
para Operaração
CE Caucaia NE 9 SE CCA - BARRA 01B1 13,80 Caucaia d COELCE Enguia NÃO PIE 14,40 UTE dez/07 069/07Disponível
para Operaração
CE Maracanaú NE - UTE FORTALEZA 69 69,00 Maracanaú I d COELCEMaracanaú Geradora de Energia
S.ANÃO PIE 162,10 UTE nov/10 085/10 Em Operação
270,33TOTAL POT. INSTALADA
9.1 - CONECTADAS NO SISTEMA COELCE
EM OPERAÇÃO
9 - DADOS DE GERAÇÃO NO ESTADO DO CEARÁ
67
UF Municipio REGIÃOUnid.
Geradora
SE Conectada
( Ponto de Conexão)
Tensão de
Conexão kV Nome da Usina
d - desativada
x - injeta no SIN
y - não injeta no SIN
Agente no qual a
usina está
conectada
Proprietário da usina/Agente PROINFRATipo de
Produção
POTÊNCIA
INSTALADA
(MVA)
TIPO
Data de
Início de
Operação
Nº do Acordo
Operativo
Associado
Situação Atual
CE Aracati NE - Russas II - CHESF 230 kV Bons Ventos x CHESFBons Ventos Geradora de
Energia S.ASIM PIE 50,00 EOL - - Em Operação
CE Aracati NE - Russas II - CHESF 230 kV Canoa Quebrada x CHESFBons Ventos Geradora de
Energia S.ASIM PIE 57,00 EOL - - Em Operação
CE Aracati NE - Russas II - CHESF 230 kV ENACEL - CHESFBons Ventos Geradora de
Energia S.ASIM PIE 31,50 EOL - - Fora de Operação
CE Camocim NE - Sobral III - CHESF 230 kV FORMOSA
( Praia Formosa )x CHESF
Eólica Formosa Geração e
Comercialização de EnergiaSIM PIE 104,40 EOL - - Em Operação
CE Amontada NE - UEE Icaraizinho 230 kV ICARAIZINHO x CHESFEólica Icaraizinho Geraçaõ e
Comercialização de EnergiaSIM PIE 54,00 EOL - - Em Operação
CE Acaraú NE - Sobral III - CHESF 230 kV Praia do Morgado x CHESFCentral Eólica Praia do Morgado
S/ASIM PIE 28,80 EOL - - Em Operação
CE Acaraú NE - Sobral III - CHESF 230 kV Volta do Rio - CHESF Central Eólica Volta do Rio S/A SIM PIE 42,00 EOL - - Fora de Operação
CE Cauipe NE - Cauipe - CHESF 230 kV Fortaleza x CHESF UTE Fortalesa NÃO PIE 346,60 UTE - - Em Operação
CE Cauipe NE - Cauipe - CHESF 230 kV Termoceará x CHESF UTE Termoceará NÃO PIE 242,00 UTE - - Em Operação
1495,23
CE São Gonçalo do
AmaranteNE - Cauipe - CHESF 230kV Porto Pecem I - CHESF - NÃO PIE 360,10 UTE - - Fora de Operação
Produtor independente de energia - PIE
Pessoa jurídica ou consórcio de empresas titular de concessão, permissão ou autorização para
produzir energia elétrica destinada ao comércio de toda ou parte da energia produzida, por sua conta
e risco.
TOTAL POT. INSTALADA
FONTE : PRODIST
FUTURA
Autoprodutor
Pessoa física ou jurídica que recebe concessão ou autorização para produzir energia elétrica
destinada ao seu uso exclusivo, podendo, mediante autorização da ANEEL, comercializar seus
excedentes de energia. A concessão ou autorização outorgada pode compreender instalações de
interesse restrito.
Cogerador
Planta industrial com base no processo de cogeração de energia, visando o aumento da eficiência na
utilização do energético considerado. Constitui-se na forma de autoprodutor ou de produtor
independente de energia elétrica.
OBS: As gerações estão de acordo com os diagramas unifilares de operação
9.2 - CONECTADAS ( DIT / REDE BASICA ) 230 kV
EM OPERAÇÃO
LEGENDA: SP - Serviço Público PIE - Produção Independente de Energia APE - Autoprodução de Energia
68
ANO MÊS Km AT Km MT Km MRT Km BT CD COELCE CD PARTIC. Qtd Clien AT Qtd Clien MT Qtd Clien BT
JAN 4.351,32 75.191,61 15.094,27 44.443,86 117.246 8.015 39 6.671 2.976.962
FEV 4.351,32 75.403,28 15.129,46 44.541,78 117.509 8.062 39 6.666 2.980.827
MAR 4.351,32 75.807,67 15.209,46 44.643,17 117.884 8.082 39 7.167 2.980.173
ABR 4.351,32 76.277,77 15.289,46 44.803,48 118.114 8.114 39 7.176 2.753.605
MAI 4.351,32 76.747,87 15.369,46 44.963,80 118.413 8.157 39 7.170 2.754.217
JUN 4.351,32 77.147,87 15.449,46 45.123,80 118.629 8.196 39 7.433 2.756.501
JUL 4.351,32 77.547,87 15.529,46 45.283,80 118.870 8.246 39 7.475 2.774.878
AGO 4.351,32 77.947,87 15.609,46 45.443,80 119.260 8.294 39 7.479 2.775.387
SET 4.351,32 78.347,87 15.689,46 45.603,80 119.603 8.340 39 7.478 2.777.627
OUT 4.351,32 78.497,87 15.769,46 45.653,80 119.962 8.389 39 7.733 2.778.106
NOV 4.351,32 78.577,87 15.784,46 45.683,80 120.395 8.429 40 7.732 2.780.597
DEZ 4.351,32 77.247,50 15.299,53 45.180,41 120.745 8.472 40 7.730 2.804.377
ANO MÊS Km AT Km MT Km MRT Km BT CD COELCE CD PARTIC. Qtd Clien AT Qtd Clien MT Qtd Clien BT
JAN 4.527,07 77.514,08 15.333,29 45.323,49 121.227 8.506 40 7.872 2.814.481
FEV 4.456,45 77.552,67 15.333,23 45.374,84 121.441 8.548 41 7.872 2.814.481
MAR 4.456,45 77.884,48 15.348,47 45.448,38 121.905 8.599 40 7.869 2.814.281
ABR
MAI
JUN
JUL
AGO
SET
OUT
NOV
DEZ
2
0
1
0
10 - EVOLUÇÃO DOS DADOS DO SISTEMA ELÉTRICO DA COELCE
2
0
1
1
ACOMPANHAMENTO OPERATIVO DO SISTEMA ELÉTRICO
