Uma pesquisa realizada por meio da parceria entre Duke University, Fundação Getúlio Vargas e CFO...

Uma pesquisa realizada por meio da parceria entre

Duke University,Fundação Getúlio Vargas

eCFO magazine

1Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2015

Perspectivas de Negócios na América Latina

Parte do Global Business Outlook

Maiores preocupações dos CFOs da América Latina

2

1. Incerteza do cenário econômico

2. Risco cambial

3. Políticas governamentais

4. Baixa demanda para produtos/serviços

5. Sistema corporativo de impostos (doméstico)

6. Inflação

7. Custo de benefícios

8. Requerimentos regulatórios

9. Acesso a capital

10. Produtividade de empregados

Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2015

Índice de Otimismo EmpresarialPa

ís/R

egiã

o

3

Set 2014 Dez 2014 Mar 2015 Jun 2015 Set 201540

50

60

70

América Latina Estados Unidos EuropaÁsia África

Índice de Otimismo sobre a Região/País

Índice de Otimismo sobre a Própria Empresa

Próp

ria E

mpr

esa


50

60

70


Brasil Chile Peru México Equador Uruguay0

1020304050607080

Otimismo de CFOs se mantem neutron no México e no Peru. No entanto, espectativas para o Brasil e Chile contiuam pessimistas

Brasil Chile Peru México Equador Uruguai0

1020304050607080

Tendência Globais Respostas em Setembro 2015


Notas: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país.

Aumento Esperado em Preços de Produtos

Notas: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país.

4

Preç

o do

s Pr

odut

os


-5%

0%

5%

10%


Estados Unidos

Europa Ásia América Latina

Brasil Peru Chile México Equador

-10%

-5%

0%

5%

10%

Expectativas sobre a inflação na América Latina são relativamente altas, principalmente no Brasil.

Tendências Globais Panorama Set 2015

Expectativa de inflação se mantem constante na América Latina CFOs latino-americanos esperam significativos

aumentos de preços, devidos principalmente à alta inflação no Brasil. CFOs na Europa, Estados Unidos e Ásia esperam baixa inflação ou deflação.

Alta expectativa de inflação no Brasil Dos países pesquisados, o Brasil tem a maior

expectativa inflacionária. Espera-se que os preços tenham baixo crescimento

no Peru e no Equador.


Crescimento Esperado em Receitas de Vendas

Tendência Global

Rec

eita

Notes: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país.

5


-5%

0%

5%

10%

15%

América Latina Estados Unidos EuropaÁsia África Est

ados Unidos

Euro

paÁsia

América L

atina

Brasil

Peru Chile

México

Equador

Urugu

ai

-5%

0%

5%

10%

15%

CFOs no Brasil esperam crescimentos maiores que 10% em receitas; outros CFOs latino-Americanos esperam 6% ou menos.

Crescimento da Receita na América Latina deve aumentar Expectativas sobre a receita aumentou em relação ao

esperado de 3,9% para o último trimestre Expectativas de crescimento de receita deverá ser

menor na Ásia

Equador e México esperam rápido crescimento Entre os países latino-Americanos pesquisados, a

receita deverá crescer mais rapidamente no Brasil, seguido pelo México

Líquido de inflação, o crescimento da receita no Brasil é modesto

Equador espera que as receitas caiam durante o próximo ano

Panorama Set 2015


Tendências Globais

Inve

stim

ento

s

6


-5%

0%

5%

10%

15%


Crescimento Esperado em Investimentos


Estad

os Unidos

Euro

paÁsia

América L

atina

Brasil

Peru Chile

México

Equador

Uruguai

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

Investimentos na América Latina em geral deverão ser constantes, limitados pelo Brasil e Chile.

Planos de investimento permanecem baixos Países da América Latina esperam que investimentos em

negócios continuem constantes. Investimentos em negócios será alto nos Estados Unidos e

na Europa.

Investimentos em negócios variam na América Latina

Investimento irá crescer positivamente no Peru e no México.

Espera-se que os investimentos caiam no Brasil e no Chile.

Panorama Set 2015


Tendências Globais

7

Mudanças Esperadas nos LucrosLu

cros

Sep 2014 Dec 2014 Mar 2015 Jun 2015 Sept 2015

-5%

0%

5%

10%

15%

America Latina Estados Unidos EuropaAsia Africa Est

ados U

nidos

Euro

paAsia

America

Latina

Brasil

PeruChile

Mexico

Equad

or

Uruguai

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

Baixo crescimento esperado nos lucros na América Latina.

Crescimento dos lucros deve se recuperar Crescimento dos lucros na América Latina cresceu

de zero no trimestre passado para 2,9% neste trimestre.

Lucros na África são esperado crescer acentuadamente. Lucros na Ásia esperado em se manter plano.

Menores lucros em países pesquisados da América Latina

Brasil, México e Peru esperam crescimento nos lucros.

Lucros no Brasil não irão acompanhar inflação. Expectativa negativa de Lucro no Chile e Equador.

Panorama Set 2015



Tendências Globais

# FT

Fun

cion

ário

s

8

Sep 2014 Dec 2014 Mar 2015 Jun 2015 Sep 2015

-5%

0%

5%

10%

America Latina Estados Unidos EuropaAsia Africa

Crescimento Moderado no Emprego IntegralCFOs Latino Americanos não esperam mudança no nível de emprego integral domestico em 2015.

Nível de emprego sem alterações na América Latina CFOs da América Latina não esperam crescimento

no nível de emprego no próximo ano. EUA, Europa e África esperam crescimento positivo

no nível de emprego.

Crescimento no emprego varia através da AL. Brasil, Peru e Chile esperam reduções no nível de

emprego integral. Crescimento moderado no nível de emprego no

México, com taxa esperada de 2,7%.

Panorama Set 2015

Nota: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país.#FT = Quantidade de Funcionários Tempo Integral


Tendências Globais

Rem

uner

ação

e

Salá

rio

9

Sep 2014 Dec 2014 Mar 2015 Jun 2015 Sep 2015

-5%

0%

5%

10%

America Latina Estados Unidos Europa

Asia Africa

Crescimento Esperado em Remuneração e SalárioRemuneração e salários devem crescer 5.5% na América Latina.

Crescimento acelerado em salários em economias emergentes Ásia e África esperam crescimento em salários em

mais de 5%, superior à expectativa de inflação nestas regiões.

Nos EUA e Europa, salários devem crescer em média 3%.

Crescimento real de salários no Brasil é negativo Com inflação dos produtos de 9.6% e crescimento

nos salários de 7.3%, salários não irão acompanhar a inflação no Brasil. O mesmo deve ser visto no Chile.

No Peru e México, é esperado crescimento nos salários.

Panorama Set 2015

Nota: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país.


Atividades de Fusões e Aquisições

10

As atividades potenciais de fusões e aquisições na América Latina estão abaixo daquelas nos EUA, Europa, Ásia e África. Aproximadamente 17.7% dos diretores financeiros da América Latina esperam que suas empresas façam uma aquisição no próximo ano.

Globalmente, aproximadamente mais de um quarto das empresas esperam adquirir ativos de outras empresas. Atividades de F&A são comparativamente menores na América Latina, especialmente no Peru onde apenas 14.3% das firmas esperam adquirir ativos. Atividades de F&A se mostram maiores na Ásia e menores na América Latina.

Estados Unidos Europa Ásia América Latina África Brasil Chile Peru México0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%


Razões para se Fazer Aquisições

Posição da Indústria

Consolidação da Indústria

Diversificação Geográfica

Sinergia de Receita

Sinergia de Custo

Valorização Atrativa

0%

20%

40%

60%

11

Por quê sua empresa está fazendo aquisição/aquisições? (Escolha 3 opções)

Empresas na América Latina fazem aquisições principalmente para melhorar sua posição e consolidação na indústria: Sinergias de receita e custo também motivam aquisições Preços atrativos de potenciais alvos também incentiva empresas a investir


12

A Gestão de Risco se Tornou Complacente?

Estados Unidos Europa Ásia América Latina África0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

Você acredita que as empresas na sua indústria se tornaram complacentes com a ameaça, e com os efeitos negativos potenciais, de um estresse economico futuro (por exemplo, uma recessão ou uma crise)?

Porc

enta

gem

de

resp

osta

s po

sitiv

as

40% das empresas Latino Americanas são complacentes com a gestão de risco Empresas africanas são as menos complacentes Aproximadamente metade das empresas asiáticas são complacentes

com a gestão de risco, a maior porcentagem dentre as regiões


13

O Mercado de Ações Está Supervalorizado /Desvalorizado?

Eu acredito que o mercado de ações em meu país está:

Porc

enta

gel p

ara

supe

rval

oriz

ado

/ de

sval

oriz

ado

Estados Unidos Europa Ásia América Latina África0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

Supervalorizado Desvalorizado

A América Latina é a única região na qual os diretores financeiros acreditam que o mercado de ações está desvalorizado Apenas 6% dos diretores financeiros de empresas americanas acreditam que o mercado de ações está

desvalorizado, o menor nível no mundo A maioria dos diretores financeiros africanos acreditam que o mercado de ações de seus países está

valorizado


Retorno Sobre Ativos (ROA)

14

Estados Unidos

Europa Ásia América Latina

África Brasil Peru Chile0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

ROA aproximado em 2014 ROA esperado em 2015

Crescimento de lucro varia entre países latinos americanos

É esperado que as margens de lucro aumentem em todas as regiões em comparação com os resultados de 2014 Diretores Financeiros na América Latina esperam um crescimento inferior no retorno sobre investimentos

comparado com o resto do mundo, sendo que o Chile tem a menor expectactativa de todas


Duke/FGV CFO Survey in Latin America Press

15

The Latin American Business Outlook is frequently reported in the press


16

Duke/FGV CFO Survey in Latin America PressThe Latin American Business Outlook is frequently reported in the press


Uma pesquisa realizada por meio da parceria entre Duke University, Fundação Getúlio Vargas e CFO...

Documents

Transcript of Uma pesquisa realizada por meio da parceria entre Duke University, Fundação Getúlio Vargas e CFO...