Universidade Federal de São João Del Rei

Prazo de Retorno do Investimento Inicial

Estudo de caso: Loja de roupas e acessórios no Shopping Hills em São João Del Rei

Andreza Aparecida Campos Mônica Conceição TomazSheila Maria Silva

Ciências Contábeis Noturno – 2º Período 2012

São João Del Rei, 11 de abril de 2013.

2Ponto de Equilíbrio e Prazo de Retorno do Investimento Inicial

Introdução

Uma cidade pequena e histórica, São João Del Rei, está localizada na região do Campo das Vertentes, no estado de São João Del Rei. A cidade possui aproximadamente uma população de 84 mil habitantes (IBGE, 2010). Em matéria de mercado, São João Del Rei possui uma variedade de empresas e consumidores diversificados, desde a criança, o estudante, o universitário até pessoas idosas, aposentadas.

A cidade possui dentre outras empresas, há seis anos, um shopping que representa um marco no desenvolvimento do mercado de São João Del Rei. Localizado no centro comercial da cidade, o Shopping Hills foi o grande responsável pela mudança dos hábitos de lazer e consumo da região. Apesar dessa contribuição, pelo fato da cidade ser pequena, o público cauteloso e as lojas ali alocadas de pequeno porte, o shopping apresenta despesas elevadas, o que causa ao lojista um problema de manutenção do negócio no local e o risco de um retorno em longo prazo do investimento feito.

Além desse problema, as MPEs (Micro e Pequenas Empresas), que representam a maioria das lojas no Shopping Hills, localizadas em shoppings de cidades pequenas, embora conheçam a forma como alguns dados afetam diretamente sua atividade e seu lucro, não conseguem aplicar as informações que têm para gerar retornos. Assim sua forma de custeio sem parâmetro algum, oferece aos empresários falsas informações que muitas vezes inibem o desenvolvimento do negócio.

O objetivo do presente trabalho é identificar os fatores que influenciam a manutenção de uma empresa em um shopping. E, través de uma analise detalhada desses fatores determinar a real situação financeira em que a empresa se encontra e estabelecer parâmetros para que ela permaneça ativa no mercado.

Para construir essa analise é necessário determinar o Ponto de Equilíbrio e o Prazo de Retorno do capital investido. Esses valores foram encontrados por meio de um Estudo de Caso de uma loja do shopping em questão.

Evidências Teóricas e empíricas

Para toda empresa que almeja o sucesso financeiro, o principal passo a ser dado é o planejamento acerca de todas as atividades que serão ali desenvolvidas. Para isso é preciso que se saiba avaliar as despesas fixas e variáveis. As Despesas fixas representam ônus das atividades a qualquer tempo e para os quais sempre devem ter provisão de caixa. As Despesas variáveis devem ser mensuradas ou estimadas da forma mais fiel possível para que se tenha ciência das despesas totais envolvidas na atividade e não corra risco de qualquer imprevisto financeiro.

Segundo Matos (2008), “a busca de resultados financeiros de qualquer empreendimento, requer o conhecimento da capacidade que a Empresa tem de todos os recursos técnicos, materiais e humanos; e também todos os aspectos Operacionais Econômicos / Financeiros que possam alavancar a sua operação”.

3Ponto de Equilíbrio e Prazo de Retorno do Investimento Inicial

Para iniciar o processo de Análise e aplicações de soluções práticas é preciso conhecer os parâmetros que envolvem a análise da Alavancagem Operacional ou Ponto de Equilíbrio Operacional (Break Even Point).

O Ponto de Equilíbrio Operacional identifica o volume de operações da empresa em que a Receita Total (RT) se iguala a Despesa Total (DT) que é o resultado da soma das despesas fixas e despesas variáveis. De acordo com o SEBRAE/MG “Despesas são os gastos que se destinam à comercialização dos produtos e serviços e à administração geral da empresa, isto é, referem-se às atividades necessárias para a manutenção de seu funcionamento”. Ele também define “Receita é o faturamento total da empresa com as vendas do produto. Representa o resultado da operação de multiplicação da quantidade de produtos vendidos pelo seu preço de venda”.

Despesas fixas são aquelas que não variam, independentemente do nível de atividade da empresa, ou seja, vendendo-se em qualquer quantidade as despesas fixas existirão e serão as mesmas. Podemos classificar neste tipo, por exemplo, as despesas com salários e encargos da administração, pró labore, aluguéis e prestadores de serviços (contador, advogados, assessorias).

Despesas variáveis são aquelas que variam proporcionalmente às vendas realizadas. Nesta, se classificam as despesas como: matéria prima, insumos diretos, embalagens, comissão de vendas, impostos diretos de venda (ICMS, SIMPLES, ISS, PIS, CONFINS, IPI, IRPI, CONTRIBUIÇÃO SOCIAL), fretes de vendas, mão de obra industrial, comissão de administradora de cartão de crédito, mão de obra terceirizada.

Também é grande a preocupação de quem deseja abrir um negocio, em quanto tempo terá o seu capital de volta e começará a ter lucros. Em geral esse é um momento de extrema cautela, pois esse retorno às vezes não vem tão rápido quanto se espera. O primeiro objetivo é, portanto, atingir o Ponto de Equilíbrio e assim sucessivamente pode-se começar a pensar na rentabilidade do negócio.

O Prazo de Retorno do investimento é um indicador de atratividade do negócio, pois mostra o tempo necessário para que o empreendedor recupere tudo o que investiu no negócio. Para calcular o Prazo de Retorno, o empreendedor deve inicialmente reconhecer o total do capital investido. Investimento são todas as necessidades para se iniciar um empreendimento. A definição do valor do investimento levará em conta vários aspectos, que incidem diretamente sobre a atividade (SEBRAE, 2006). Assim, para obter o Capital Inicial, some o total de investimento realizado com o imobilizado (móveis, equipamentos, imóvel, etc.), capital de giro próprio ou de terceiros, as despesas fixas e o estoque necessário para iniciar o negócio.

Em seguida realiza-se o seguinte cálculo: dividir o investimento total, inclusive o capital de giro e o valor do estoque inicial, pelo lucro líquido mensal. O resultado desta divisão indica o retorno do investimento, porém, não considera a evolução do negócio ao longo do tempo.

Existe uma máxima conhecida no mundo dos empreendimentos: “Um negócio lucrativo nem sempre é rentável”. Não basta que o negócio seja lucrativo, ele precisa também ser rentável. Portanto, após avaliar o Prazo de Retorno e se encontra durante um período no mercado em questão, no intuito de melhor direcionar seu negócio o empreendedor poderá mensurar a Lucratividade e a Rentabilidade do mesmo.

4Ponto de Equilíbrio e Prazo de Retorno do Investimento Inicial

Para obter a Lucratividade o empreendedor, com dados financeiros de um determinado mês, dividirá o lucro líquido pelo faturamento. Utilizando a DRE (Demonstrativo do Resultado do Exercício) de uma empresa, podemos visualizar melhor esta ideia.

Tomemos por exemplo um negócio que no seu primeiro mês apresente os valores descritos abaixo:

Faturamento bruto mensal: R$ 25.000,00;

Lucro líquido: R$ 1.250,00.

O cálculo será: Lucro Líquido/ Faturamento bruto mensal = 1.250,00/ 25.000,00 = 0,05 que equivale a 5,0%. Portanto, o Lucro Líquido equivale a 5,0% do faturamento ou a lucratividade mensal deste negócio é de 5,0%.

Quando o empreendedor conhece as informações sobre o investimento inicial total e divide este valor pelo resultado estimado do fluxo de caixa anual, obtém a Taxa de Retorno do Investimento Anual ou a Rentabilidade Anual.

Utilizando o resultado final do fluxo de caixa de um ano de um negócio, por exemplo, temos que:

Investimento inicial total: R$ 80.000,00;

Resultado final do fluxo de caixa anual: R$ 3.200,00 (resultado médio de 12 meses).

Realizando o cálculo, obtemos: Resultado do fluxo de caixa anual/ Investimento inicial total = 3.200,00/ 80.000,00 = 0,04 sendo o mesmo que 4,0%. Deste modo, a Rentabilidade Anual deste empreendimento é de 4,0% a.a. (ao ano).

Técnicas e Procedimento Adotados

Estudo de Caso

Buscando identificar o Ponto de Equilíbrio e o Prazo de Retorno de uma loja em um shopping, realizamos um Estudo de Caso da Loja E, uma loja de roupas e acessórios localizada no Shopping Hills, da cidade de São João Del Rei.

A Loja E está há quatro anos no mercado em São João Del Rei/ MG. Destes quatro anos, três esteve localizada em uma rua comercial, em uma loja menor do que a atual. E, há um ano, tendo em vista expandir sua área de abrangência e aumentar os lucros, ela alocou um espaço no shopping da cidade. Para que essa mudança de localidade ocorresse foi necessário um investimento alto. Nota-se que desde a inauguração até hoje, as despesas se mantêm as mesmas e o retorno ainda não foi totalmente percebido.

Realizamos uma entrevista com os sócios, sendo um deles o contador responsável pela loja, conversamos com funcionários e com a administradora do shopping. Na entrevista buscamos identificar os valores das Despesas Fixas e Variáveis, o Faturamento Mensal e, por conseguinte, o valor médio de vendas e o Investimento Inicial.

5Ponto de Equilíbrio e Prazo de Retorno do Investimento Inicial

Tratamento dos Dados

Os dados foram tratados por meio de planilhas eletrônicas, sendo esse o melhor meio de analisar tabelas e gráficos e de visualização mais simples e eficaz.

Apresentação e Análise dos Dados

Os primeiros dados levantados são as Despesas fixas e variáveis. As mesmas seguem descritas conforme a Tabela 1.

Tabela 1:

Relação das Despesas Fixas e Despesas Variáveis

Despesas Fixas VáriáveisCondomínio R$ 900.00Aluguel R$ 1,800.00Salário R$ 2,500.00Propaganda R$ 950.00Luz R$ 70.00Impostos R$ 600.00Total R$ 5,200.00 R$ 1,620.00

Conforme observado o total das Despesas Fixas da Loja E é de R$ 5.200,00 e o total das Despesas Variáveis é de R$ 1.620,00.

A Margem de Lucro aplicada aos produtos é de 100% sobre o valor das roupas e de 80% sobre o dos sapatos. De acordo com uma planilha elaborada para fins de acompanhamento, o faturamento médio de vendas de cada mês, usando como base o ano de 2012, varia de R$ 12.000,00 a R$ 21.000,00. Com base nos valores elencados na planilha, a média de faturamento anual é igual a R$ 16.250,00. A variação da média de vendas pode ser visualizada na Figura 1.

Jane

iroFe

vere

iroM

arço

Abr

ilM

aio

Junh

oJu

lho

Ago

stoSe

tem

bro

Out

ubro

Nov

embr

oD

ezem

bro

R$ 0.00

R$ 5,000.00

R$ 10,000.00

R$ 15,000.00

R$ 20,000.00

R$ 25,000.00

Valor

Meses

Fatu

ram

ento

Figura 1. Gráfico do faturamento mensal no ano de 2012.

6Ponto de Equilíbrio e Prazo de Retorno do Investimento Inicial

Estas variações ocorrem principalmente em função de datas comemorativas no decorrer do ano. Os três meses que mais venderam foram: janeiro, maio e dezembro. Em janeiro o aumento correspondente a 16,66% sobre a média e ocorre devido ao movimento de turistas na cidade. No mês de maio, tendo em vista o dia das mães e levando em consideração que a loja vende roupas e acessórios femininos, a venda aumentou 9,7% em relação a média. E, em dezembro, devido as festas de final de ano e o recebimento 13º saláro, as vendas alcançam seu limite máximo, chegando a 29,23% a mais que a média anual.

Para se obter o PE - Ponto de Equilibrio é necessário a igualdade do total de Receitas (Faturamento) e Despesas (soma das Despesas Fixas e Variáveis). Analisando os dados, inferi-se que para a Loja E consiguir o PE ela precisa obter um Faturamento Mensal de no mínimo R$ 6.820,00. Logo, o seu faturamento atual é suficiente para cubrir seus gastos.

Para o Prazo de Retorno, utiliza-se como base de cálculo o valor total do investimento feito. A demonstração do investimento total pode ser observado na Tabela 2.

Tabela 2:

Demonstração do Investimento Inicial

ITEM DISCRIMINAÇÃO VALOR1 INVESTIMENTO INICIAL1.1 Luvas R$ 5,000.001.2 Equipamentos, móveis, acabamentos, etc. R$ 15,000.002 SOMA (1.1+1.2) R$ 20,000.003 CAPITAL DE GIRO3.1 Estoque Inicial R$ 40,000.003.2 Despesas Fixas R$ 5,200.004 SOMA (3.1+3.2) R$ 45,200.005 DIVULGAÇÃO E MARKETING R$ 950.006 TOTAL (2+4+5) R$ 66,150.00

De acordo com os dados apresentados, o investimento total inicial foi de R$ 66.150,00. Aplicando-se esse resultado é possível obter o Prazo de Retorno para se recuperar o capital investido.

Prazo de Retorno = ____Investimento___ Lucro Mensal

Utilizando os dados da Figura 1 é possível determinar o Prazo de Retorno da Loja E, sendo a média de Lucro Mensal R$ 8.560,00, informada pelo contador, e o Investimento R$ 66.150,00.

Prazo de Retorno = 66.150,00 = 7,73 8.560,00

O tempo que a Loja E obterá o retorno de sua aplicação será de 7,73 que equivale a 7 anos e 8 meses.

7Ponto de Equilíbrio e Prazo de Retorno do Investimento Inicial

Considerações Finais

Grande parte das lojas que alocam um espaço no Shopping Hills são conhecidas por venderem produtos de marcas famosas e de valores altos. Sendo assim, os clientes do shopping são, em sua maioria, pessoas que pertencem a classe média alta ou a classe alta, e que buscam por essas marcas. No entanto, a loja E, objeto de nosso estudo, vende marcas mais populares e acessíveis o que a prejudica um pouco o faturamento, pois, com explicado, no geral os clientes do shopping vão em busca de marcas de custo maior.

Mesmo em condições não vantajosas podemos obeservar que a loja E consegue um faturamento de vendas que é suficiente para cobrir todas suas despesas e o principal, que é compensatório.

A loja E já havia alcançado o ponto de equilíbrio, desde o primeiro mês de seu funcionamento. Com isso, os sócios acreditam que terão o seu capital de volta e realmente começarão a ter lucros daqui a um ano, dado que um ano já se passou, ou seja, acreditaram que teriam um prazo de retorno correspondente a dois anos. Porém, vimos que com um investimento inicial de R$ 66.150,00 e um lucro liquído médio mensal de R$ 8.560,00 o prazo de retorno corresponde a 7 anos e 8 meses, tempo que não foi calculado corretamente pelos sócios. Porém, devemos deixar claro que este tempo calculado não leva em consideração a evolução do negócio ao longo dos anos, podendo assim, variar de acordo com aumento ou diminuição vendas devido principalmente a perda ou conquista de novos clientes.

Portanto, devido a dados coletados e analisados afirma-se que esta empresa de pequeno porte, tem capacidade de se manter no shopping e de ter seus negócios ampliados novamente. Mas, pra que isso ocorra é necessário que os sócios busquem mais informações sobre tudo que possa afetar o seu negócio, principalmente informações relacionadas a controladoria.

8Ponto de Equilíbrio e Prazo de Retorno do Investimento Inicial

Referências

Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística. (2010). Dados geográficos e estatísticos de São João Del Rei. Recuperado de: http://www.ibge.gov.br/cidadesat/topwindow.htm?1

Matos, Antonio Carlos de. (1998). A busca de rentabilidades pela produtividade. Recuperado de: http://www.empresario.com.br/artigos/artigos_html/artigo_170699_b.html

Sebrae. (2006) Ponto de partida para inicio de negócio – Loja de roupa. Recuperado de: http://www.dce.sebrae.com.br/bte/bte.nsf/CB23D2E31383112C032572130051E8B1/$File/NT000B5696.pdf