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    COMPORTAMENTO E DECISÃO

    Análise de Fluxo

    Introdução

    O mercado de bolsa sempre foi uma batalha de compradores e vendedores, e desdesempre os traders tentaram entender e se beneficiar desses movimentos. Cabe a nósavaliar as situações e assumir os riscos de cada operação. Fatores de conhecimento epsicológicos andam lado a lado e testam nossas emoções. A capacidade deavaliação, reação e comportamento devem ser únicas e incisivas. São como um peixeque come os restos do almoço do tubarão, sempre esperto para não ser comido.

    Autor

    Wilson Neto, mais conhecido apenas como “Neto”, começou sua carreira na mesa deoperações de uma corretora de valores (Dibran), logo após ingressou no pregão viva-voz, ficando até o final de suas operações. Tendo assim mais de 15 anos de experiênciano mercado BM&F onde presenciou e operou nos mais marcantes eventos mundiais,como crise asiática, queda das torres gêmeas, crise da argentina, subprime, entreoutras.

    Objetivo

    Este curso tem como objetivo proporcionar ao trader o entendimento e funcionamentodo mercado e através da análise dos fluxos de ordens e negócios, montar as melhoresestratégias com as condições apresentadas pelo mercado, sempre voltadas àsoperações de Daytrade. 

    “A análise de fluxo é a origem da informação eo fator mais importante para oCOMPORTAMENTO e DECISÃO na hora dotrade”.

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    História

    Para apresentarmos a técnica de Análise de Fluxo, precisamos voltar um pouco notempo, mais precisamente no tempo do pregão viva-voz quando o mercado aindanem imaginava os grandes data centers, home brokers ou as operações de altafrequência (High Frequency) que existem atualmente.

    Nessa época existiam os operadores de pregão, profissionais do mercado cujos maioresinstrumentos de trabalho eram sua voz e experiência. Era comum identificar movimentosde mercado através do “Face Reading”  –  “olhos nos olhos”, onde se tentava descobriras estratégias do operador ao lado, através de suas expressões ao receber as ordenspor telefone provenientes dos grandes players.

    Como o mercado é formado por grandes players, responsáveis por mais de 90% dovolume transacionado nas bolsas de valores, toda grande ordem executada erapercebida e narrada pelos operadores. Assim surgiu a Análise de Fluxo, uma tentativade rastrear os movimentos de preços de compra ou venda desses players, paraidentificar a tendência dos ativos.

    "Os bancos e fundos  –  players  –   são formadores dasondas do oceano chamado “MERCADO”, que

    proporcionam inúmeras oportunidades cabendo aos“surfistas” –  traders –  encontrar a onda perfeita".

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    Funcionamento do Mercado

    Fazendo uma alusão ao conceito da frase anterior, nós, pessoas físicas, somos os“surfistas”, e, portanto, a nossa primeira grande lição é que não podemos mudar ooceano e nem as ondas, apenas tentar surfar os eventos gerados pelos diversos fatoreseconômicos mundiais, dos quais os grandes players tentam tirar proveito. Milhares deondas de oportunidades aparecem todos os dias.

    A formação dos preços e oscilações dos ativos é originada pela quantidade e força dosnegócios, que são fundamentalmente criados pelos grandes players. Estas instituiçõespossuem áreas especificas de estratégias e execução de operações.

    Os traders dentro da sua corporação tem papéis distintos, uns apenas fazem giro(tesouraria), outros se posicionam em vários ativos (fundos), outros fazem o hedge dasgrandes posições (proteção).

    No mercado de capitais, os players são instituições participantes responsáveis pelanegociação de grandes volumes financeiros em determinado ativo.

    No mercado brasileiro, os principais players são: os bancos, fundos de investimentos,gestoras de recursos e investidor estrangeiro.

    Nas tabelas a seguir consta a representatividade de cada participante nos mercadosfuturos de Dólar e mini Dólar, futuro do índice e mini índice do Ibovespa.

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    Fonte: www.bmfbovespa.com.br

    Vamos então fazer uma breve apresentação dos players:

    Bancos: De forma didática, podemos dividir as operações de um banco entre mesaproprietária, mesa institucional e varejo. A primeira possui um foco basicamenteespeculativo, buscando retornos superiores aos da renda fixa. A mesa institucionaloferece serviços mais customizados a empresas e fundos de investimentos, como porexemplo um fundo que precisa fazer um termo de taxa de juros ou um swap cambial.O Varejo é para permitir acesso das pessoas físicas, ao mercado de bolsa.

    Fundos: os fundos possuem categorias e estratégias diferentes. Os que tem comoestratégia a gestão ativa buscam ativos para maximizar os ganhos afim de superar oseu benchmark, e essas estratégias podem utilizar ativos de mercado futuro –  na formaespeculativa.

    Empresas:  possuem uma participação muito pequena no volume negociado e suasoperações, quase que na totalidade, são para proteção contra variações do mercado

     –  hedger. Exemplo: proteção contra a valorização do Dólar, no caso do importador quepossui dívidas em dólar  –   deve comprar o ativo, já na posição do exportador é

    necessário se proteger contra desvalorização, pois possui receitas em Dólar  –   deve

    vender o ativo.

    Pessoa Física: são formados por investidores de longo prazo interessados em formaruma carteira de ações para conseguir rendimentos superiores as aplicações de renda

    fixa, e pelos traders (curto prazo), cujo objetivo é realizar operações de especulação eganhar com a variação diária dos preços. Em ambos os casos, os indivíduos trabalhamcom o capital próprio.

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    O trader precisa de ferramentas operacionais e raciocínio sobre o movimento domercado. Ele é especulador e necessita o tempo todo dessas informações para montar

    suas estratégias e executá-las.A partir de agora vamos descrever as principais características desta metodologia:

    Para executar as operações (compras e/ou vendas de ativos), os players utilizambrokers, que são corretoras. Essas, por sua vez, disponibilizam operadores para executaras ordens enviadas. Esta tática proporciona anonimato para a execuções dasestratégias operacionais determinadas pelos Bancos e fundos.

    Nossa intenção é mostrar como devemos nos comportar para tomar a melhor decisãoe surfar estes movimentos do mercado.

    Abordaremos o máximo de informações de onde se origina o movimento dos preços:contratos em aberto, preços de ajuste, leitura de book, percentual do ativo (acúmulo),negócios realizados (times & trades), preços mais negociados, a máxima e mínima,rompimentos de preços (topos e fundos). Tudo isso deve estar alinhado no momentoda decisão do trade.

    “Comportamento e Decisão é a soma dos valores

    necessários que devemos ter em cada entrada esaída de um trade”.

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    Jargões de Mercado

      “Bater” 

      “Tomar” 

     

    ''Olha o burburinho''

      ''Já deu day-trade''

      ''Põe no bolso''

      ''Não entrega a rapadura''

      ''Descendo a ladeira''

      ''Tiraram a escada dos meninos''

      ''É roça para eles''

     

    ''Fecha o olho e aperta''  ''Já não gostou sai fora''

      ''Pegamos tudo aquilo, quer caçar trade agora?''

      ''Cuida bem de mim''

      “A piscina está subindo" 

      "Tem coisa melhor que tirar dinheiro de banco?"

      “Não quero ver ninguém falando em compra” 

      “Dançando com a irmã” 

     

    “Já Coloca as saídas”

      “Não deixa virar naba” 

      " Tem que vender na subida pessoal"

      "Está vomitando "

      “Cheiro de mato queimado” 

      “É hora de socar o bambú” 

      “Não fica no meio dos caras” 

      “Mão de alface” 

      “Deixa para os mortais” 

      “Veio para o seu lado, amassa os caras” 

      "Vai para cima dos caras"

      "Compra na barrigada"

      "Vai catar lata"

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    Introdução ao Mercado Futuro

    Índice BovespaO Índice Bovespa representa o desempenho médio das principais ações na Bolsa deValores de São Paulo, sendo formado pelas ações com maior volume de negociaçãonos últimos meses. Ele mede o comportamento geral do mercado de ações brasileiro,servindo como termômetro para as expectativas futuras da economia e da Bolsa.Negociar o futuro do Ibovespa permite ao investidor comprar ou vender uma carteiradiversificada de ações, diversificando o risco.Se um investidor comprar contratos futuros do Índice Bovespa, sua expectativa, até ovencimento, é que a bolsa se valorize, isto é, que as ações que compõem o ÍndiceBovespa se valorizem, elevando a pontuação do Índice Bovespa e ganhando naoperação. Se o investidor vender contratos futuros do Índice Bovespa, ele estará

    esperando uma queda dos preços futuros, ganhando assim com a operação.A grande vantagem de negociar o Índice Bovespa é a liquidez (esse índice é altamentenegociado), baixos custos (a corretagem é barata), além de não ter que desembolsarmuito dinheiro para abrir posições no mercado.Mini Índice BovespaAs regras e funcionalidade do mini Índice do Ibovespa são as mesmas para o ÍndiceBovespa original, mudando apenas o valor por contrato: R$ 0,20, ou seja 20% menor doque o contrato padrão.

    DÓLAR

    O dólar futuro visa negociar contratos de taxas de câmbio de Reais por Dólar dosEstados Unidos, sendo sua cotação de venda, para pronta entrega.A variação do dólar depende de inúmeros fatores, sempre dependendo do fluxo damoeda. Por exemplo, se entrar dólares no Brasil, a moeda Real vai se valorizar, ou seja,sua cotação vai cair comparada ao Dólar, isto é, os valores de Real e Dólar ficarão maispróximos um do outro. Já se sair dólares do Brasil, o Real vai se desvalorizar, aumentandoa diferença entre as duas moedas. Esse fluxo de entrada e saída da moeda no paísdepende principalmente das importações e exportações de bens e serviços dasempresas, dos investimentos estrangeiros, das aplicações estrangeiras (como porexemplo, se um grande investidor americano quiser comprar ações brasileiras) e de

    remessas de moeda para o exterior. Além disso, há as ações de compra e venda deDólar por parte do Banco Central (onde realizam transações com altos volumes demoeda).

    Logo, podemos definir o Dólar futuro como um contrato de compra ou venda de dólarem um prazo futuro, por um preço previamente estabelecido. É importante ressaltar quena data de vencimento, quem compra ou vende dólar não vai receber ou entregar a

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    moeda. O contrato estipula apenas a liquidação da diferente em Reais, conformecotação estabelecida no contrato.

    Mini Dólar

    Para operar contrato futuro de Dólar, é exigido um alto valor, tanto para a margeminicial quanto o próprio tamanho do contrato. A solução encontrada para atraispequenas empresas e investidores foi a criação dos Contratos de Mini Dólar.

    As regras e funcionalidades permanecem as mesmas dos contratos futuros de Dólar,com a diferença de que o mini Dólar vale 20% do contrato original, isto é, ao invés devaler US$ 50.000,00, cada Mini Contrato de Dólar equivale a US$ 10.000,00.

    A grande vantagem do mini Dólar é a redução do financeiro envolvido, sendo os custosoperacionais mais baixos, acessíveis a pequenos investidores e empresas de qualquertamanho.

    Características

    Código de Negociação IND WIN DOL WDO

    Tamanho do Contrato

    Contrato Futuro de Ibovespamultiplicado pelo valor emreais de cada ponto, sendocada ponto equivalente a

    R$1,00.

    Contrato Futurode Ibovespa

    multiplicado pelovalor em reais de

    cada ponto, sendo

    cada pontoequivalente a

    R$0,20.

    USD50.000,00 (dez mildólares dos EstadosUnidos da América).

    USD10.000,00 (dezmil dólares dos

    Estados Unidos da

    América).

    Cotação Pontos do Indice BRL por USD1.000,00.

    Variação 5 pontos (R$ 5,00) 1 ponto (R$ 0,20) 0,5 ponto x U$ 1.000 (R$ 5,00)

    Lote Padrão 5 Contratos 1 Contrato 5 Contratos 1 Contrato

    Horário de Negociação Das 09hs00 às 17hs55

    Sessão denegociação anterior

    à data devencimento.

    Último dia de negociaçãoQuarta-feira mais próxima do dia 15 do mês de

    vencimento.Das 09hs00 às 17hs55

    Vencimentos

    Meses Pares (Fevereiro, Abril,

    Junho, Agosto, Outubro e Dezembro)

    1º dia útil do mês de vencimento do

    contrato. Mensal de Janeiro à Dezembro)Margem (CLEAR

    Corretora) - PosiçãoR$ 11.500,00 por contrato

    R$ 2.500,00 porcontrato

    R$ 33.000,00 porcontrato

    R$ 7.300,00 porcontrato

    Margem (CLEARCorretora) - Day Trade

    R$ 500,00 por contratoR$ 90,00 por

    contratoR$ 1.000,00 por

    contratoR$ 150,00 por

    contrato

    Corretagem CLEARDe R$ 2,00 à R$ 4,00 por

    contratoDe R$ 0,23 à R$

    1,00 por contratoDe R$ 2,00 à R$ 4,00

    por contratoDe R$ 0,23 à R$ 1,00

    por contrato

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    Margem de Garantia 

    A margem de garantia é um valor depositado em dinheiro ou títulos que servirá paracobrir uma possível inadimplência do investidor em alguma chamada de ajuste diário,

    o investidor é obrigado a depositar margem de garantia para mitigar o risco de credito.Essa margem é estipulada pela Bolsa

    Os ativos aceitos como margem de garantia podem ser dinheiro, ouro, títulos públicosfederais, títulos privados, cartas de fianças, ações e cotas de fundos fechados deinvestimento em ações.

    Ajuste Diário

    O ajuste diário nada mais é do que um mecanismo utilizado pela BMF&Bovespa paraequalizar as contas dos investidores. Como os contratos futuros variam de preço todo

    dia, gerando assim um débito ou crédito, os investidores são atualizados diariamentesobre suas posições, ganhando ou perdendo conforme os preços oscilam, isto é, osinvestidores recebem seus lucros e pagam seus prejuízos diariamente. Esse mecanismoé utilizado como forma de proteção contra possíveis inadimplências por parte dosinvestidores.

    No contrato futuro de Índice Bovespa, as posições em aberto serão ajustadas com baseno preço de ajuste do dia, ao final de cada pregão. A movimentação financeira seráno dia útil subsequente, isto é, em D+1, conforme regras da BM&F.

    LiquidaçãoNa data de vencimento, as posições em aberto, após o último ajuste, serão liquidadasfinanceiramente pela Bolsa, mediante o registro de operação de natureza inversa à daposição, na mesma quantidade de contratos, pelo valor de liquidação. Ou seja, aliquidação será financeira, onde os investidores comprados terão seus contratosvendidos e vice-versa.

    Caso o investidor quiser, ele poderá liquidar sua posição antes do vencimento,realizando uma operação contrária à original, ou seja, se ele estiver comprado em 10contratos e quiser liquidar sua posição, basta vender estes 10 contratos, onde será feita

    a apuração final dos ajustes diários.

    Day Trade 

    É possível realizar day trade (compra e venda no mesmo dia da mesma quantidade decontrato para o mesmo vencimento) de contratos futuros de Índice Bovespa e MiniÍndice.

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    Nomenclatura

    A nomenclatura da negociação do futuro de Índice Bovespa será da seguinte forma:

    Código de negociação do futuro de Índice Bovespa é: “IND”

    Código de negociação do futuro de Mini Índice é: “WIN” 

    Código de negociação do futuro de Dólar é: “DOL” 

    Código de negociação do futuro de Mini Dólar é: “WDO” 

    Letra correspondente ao mês de vencimento, conforme abaixo:

    VencimentoO vencimento do contrato futuro de Ibovespa e Mini Índice ocorre em todos os mesespares do ano, em Fevereiro, Abril, Junho, Agosto, Outubro e Dezembro, sempre naquarta feira mais próxima do dia 15 do mês. Caso for feriado, o vencimento será nopróximo dia útil subsequente. Já o vencimento do contrato futuro de Dólar e Mini Dólarocorre em todos os meses do ano, sempre no primeiro dia útil do mês. O último dia denegociação será no último dia útil do mês anterior ao mês de vencimento do contrato.

    Vencimento Indice e Mini Indice(IND/WIN)

    Dolar e Mini Dolar(DOL/WDO)

    JAN FFEV G GMAR HABR J JMAI KJUN M MJUL N

    AGO Q QSET UOUT V V

    NOV XDEZ Z Z

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    A cotação do Dólar futuro é expressa em Reais por US$ 1.000,00 (1 mil dólares), sendocada contrato equivalente a negociação de US$ 50.000,00. O lote padrão são 5contratos. A liquidação é exclusivamente financeira, através da PTAX (cotação médiado dólar ponderada pelas quantidades dos negócios realizados ao longo do dia). O

    contrato futuro de dólar poderá ser negociado até o último dia útil do mês anterior aomês de vencimento, e sua variação máxima será de 5% sobre o valor do vencimentonegociado, calculado sobre o preço de ajuste do pregão anterior.

    Book de Ofertas

    O Book de ofertas é formado por todas as ofertas de compra e venda enviadas parabolsa, mas que ainda não foram executadas. As posições das ofertas são classificadasprimeiro pelo melhor preço dos compradores (quem compra mais caro) e vendedores

    (quem vende mais barato), depois por ordem de chegada.As ofertas são enviadas por todos os participantes do mercado através de corretoras,formando um livro de ofertas com intenções de compras e vendas em seusdeterminados preços.

    As ordens podem ser praticamente de 2 tipos:

    Limitada - Envia ordem com preço limitado e geralmente fica em oferta no book; comoo próprio nome diz, a ordem limita-se ao preço inserido ou melhor.

    Mercado - Envia ordem para execução imediata, ela não aparece no book de ofertas,pois é para agressão à ponta contrária.

    Abaixo, temos um book de ofertas onde podem ser vistas todas as intenções dosdiferentes participantes do mercado para o Dólar:

    https://twitter.com/intent/tweet?text=Futuro%20de%20D%C3%B3lar%20-%20http://ynvestimentos.com.br/2013/11/futuro-de-dolar/

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    Times & Trades

    É o histórico dos negócios realizados com detalhes de cada transação, como corretorada ponta compradora e vendedora, horário que foi realizado cada negócio, preço equantidade de todas as transações. Trata-se do registro de todas as ordens executadas.

    Essas informações são extremamente importantes para análise do fluxo das operações,acumulação dos preços e agressão ao book de ofertas.

    O times & trades é o reflexo do que está acontecendo no mercado.

    Como podemos ver na figura abaixo, todos os negócios executados:

    Legenda:

    Hora –  hora que ordem foi executadaQtd –  quantidade que saiu o negócioPreço –  preço da ordem executada

    CC –  Corretora compradoraCV –  Corretora vendedora

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    Agressão ao book de ofertas: 

    A agressão se dá quando uma única oferta, de compra ou venda, executa a mercadoa ponta contrária de vários participantes, movendo o preço.

    Nas figuras abaixo temos um exemplo de agressão compradora executada pelacorretora LIQ (Liquidez), onde o mercado está operando a 3736 e foi enviada umaordem de compra de 500 contratos a 3738, fazendo com que comprasse todas asofertas de venda até o preço desejado - executando parcialmente a ordem - fazendoassim o preço do ativo mover para um novo patamar.

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    Lote EscondidoÉ uma modalidade que os grandes players utilizam para vender grande quantidade delotes. Para que não assustem o mercado colocando uma ordem muito grande elescolocam a ordem, porém aparecerá no book apenas um lote pequeno, e essa ordem

    pequena se repetirá até que seja completa o total imputado.

    Exemplo: um grande banco tem 500 contratos de dólar para vender.

    Para não afugentar a compra, colocando o lote todo, ele utiliza um mecanismo decolocar ordens parciais, como no caso de 50 em 50 lotes (a ordem continua sendo de500 contratos, porém ela foi quebrada em 10 ordens de 50 contratos), assim queexecutada esses primeiros 50 lotes, aparece uma nova ordem de 50 contratosvendendo ao mesmo preço. Essa nova ordem vai para o final da fila, e só é encerradaassim que finalizar o tamanho total da ordem –  no caso os 500 contratos. 

    Ofertas tipo DiretoTipo de operação na qual uma mesma Corretora negocia um mesmo ativo entreclientes diferentes, no mesmo preço e quantidade. Geralmente esse tipo denegociação é realizada quando se trata de um grande volume financeiro a ponto deafetar significativamente a cotação de mercado, sendo que na maioria das vezesforma-se um grande acúmulo de negócios. 

    Como podemos ver a corretora VOT (Votorantim) negociou entre diferentes clientesquantidades e preços iguais, tendo assim 04 diretos.

    Legenda:

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    Direto 01 –  quantidade de 10.000 a 3755 entre dois clientes (da mesma corretora)Direto 02 –  quantidade de 5.000 a 3755 entre dois clientes (da mesma corretora)Direto 03 –  quantidade de 5.000 a 3755 entre dois clientes (da mesma corretora)Direto 04 –  quantidade de 10.000 a 3755 entre dois clientes (da mesma corretora)

    Ajuste Diário

    O Ajuste diário é uma espécie de liquidação diária do contrato futuro, usada comomecanismo de proteção contra possíveis inadimplências.

    As posições em aberto ao final de cada sessão de negociação serão ajustadas combase no preço de ajuste do dia, estabelecido conforme regras da BM&FBOVESPA, comliquidação financeira (débito ou crédito) no dia útil subsequente. Na abertura domercado, os comprados e vendidos partem do mesmo valor devido ao ajuste diário desuas posições.O valor do ajuste diário, se positivo, será creditado ao comprador e debitado aovendedor. Caso o valor seja negativo será debitado ao comprador e creditado aovendedor.

    TABELA DOS AJUSTES

    RolagemAs operações de rolagem consistem na estratégia de negociar dois vencimentos de

    contrato futuro simultaneamente.A operação é de mudança de vencimento –  uma vez que esse já está encerrando parao novo contrato que vigora. Os players que estão vendidos e desejam continuarvendidos compram o vencimento atual e vendem o próximo vencimento, e os queestão comprados e querem se manter fazem a operação inversa.Como no dia de vencimento ocorre a liquidação financeira, a maior parte delesencerra suas posições nesse dia havendo assim uma distorção nos preços o queproporciona oportunidades no mercado.

    Rentabilidade diária, quinzenal e mensal

    É essencial acompanhar a rentabilidade mensal, quinzenal e diária dos ativos, paraconfirmar a tendência dos preços e por que os players de mercado realizam ganhosparciais durante esse período. Independe se comprado ou vendido, um banco zeraparte da sua posição depois de alguns dias, mesmo que tenha apresentado ganho,para realizar o lucro e não devolver o ganho em caso de uma possível reversão.

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    O ponto primordial a ser estudado nesse caso é o preço de ajuste e a variação dospreços dos ativos, assim temos um controle mais preciso de quanto o ativo já se valorizouou desvalorizou no período desejado  –   sempre devemos nos concentrarpercentualmente nos ganhos ou prejuízos.

    Dolar Indice

    Ajuste Dia Mês Ajuste Dia Mês

    29/fev 4.022,78 29/fev 43.313,00

    01/mar 3.979,60 -1,07% -1,07% 01/mar 44.682,00 3,16% 3,16%

    02/mar 3.925,43 -1,36% -2,42% 02/mar 45.375,00 1,55% 4,76%

    03/mar 3.824,82 -2,56% -4,92% 03/mar 47.801,00 5,35% 10,36%

    04/mar 3.776,59 -1,26% -6,12% 04/mar 49.713,00 4,00% 14,78%

    07/mar 3.812,78 0,96% -5,22% 07/mar 49.781,00 0,14% 14,93%

    08/mar 3.776,79 -0,94% -6,11% 08/mar 49.702,00 -0,16% 14,75%

    09/mar 3.719,14 -1,53% -7,55% 09/mar 49.230,00 -0,95% 13,66%

    10/mar 3.665,73 -1,44% -8,88% 10/mar 50.114,00 1,80% 15,70%

    11/mar 3.628,52 -1,02% -9,80% 11/mar 49.992,00 -0,24% 15,42%

    14/mar 3.634,02 0,15% -9,66% 14/mar 49.216,00 -1,55% 13,63%

    15/mar 3.780,34 4,03% -6,03% 15/mar 47.445,00 -3,60% 9,54%

    16/mar 3.771,85 -0,22% -6,24% 16/mar 48.113,00 1,41% 11,08%

    17/mar 3.648,20 -3,28% -9,31% 17/mar 51.327,00 6,68% 18,50%

    18/mar 3.603,23 -1,23% -10,43% 18/mar 51.060,00 -0,52% 17,89%

    21/mar 3.611,13 0,22% -10,23% 21/mar 51.609,00 1,08% 19,15%

    22/mar 3.590,92 -0,56% -10,74% 22/mar 51.393,00 -0,42% 18,65%

    23/mar 3.678,82 2,45% -8,55% 23/mar 49.948,00 -2,81% 15,32%

    24/mar 3.697,03 0,50% -8,10% 24/mar 49.980,00 0,06% 15,39%

    28/mar 3.633,30 -1,72% -9,68% 28/mar 51.174,00 2,39% 18,15%

    29/mar 3.643,42 0,28% -9,43% 29/mar 51.379,00 0,40% 18,62%

    30/mar 3.622,61 -0,57% -9,95% 30/mar 51.399,00 0,04% 18,67%

    HoráriosO movimento do mercado é cíclico, e identificamos que acontecem fluxos maiores emdeterminados horários. Esse movimento pode se tornar um começo de um movimentoaté uma inversão de uma tendência.

     

    09:00hs horas (abertura)  09:40hs (fluxo cambial)  10:00hs (abertura mercado à vista –  Bovespa)  10:30hs (abertura dos EUA –  Dow Jones)  10:40hs (fluxo dos papéis à vista - Bovespa)  11:15hs (fluxo dos papéis à vista –  Dow Jones)  12:15/12:30hs (zeragem da manhã)

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    Comportamento e Decisão

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      14:30hs (volta do almoço –  players)  15:15/15:30hs (zeragem para o ajuste)  15:50 a 16:00hs (formação do ajuste)  16:55hs (leilão dos papéis à vista)

    Contratos em Aberto (Posição)

    Acompanhar as posições compradas ou vendidas pelo mercado é fundamental paratermos uma ideia de como pode ser o comportamento e tendência do mercado.

    Os principais players se posicionam de forma direcional, ou fazendo hedge paraproteger posição.

    O aumento ou diminuição de contratos em abertos serve como indicador para

    manutenção ou reversão de tendência.

    Acumulação de Negócios

    O acúmulo de preços ocorre quando são realizados vários negócios, com um volumegrande de contratos, em determinada faixa de preços, determinando assim aformação de suportes e resistências.

    O acúmulo como pode ser visto está no 3820, formando assim um suporte  –  já que opreço está em 3821 (amarelo).

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    Comportamento e Decisão

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    Rompimento de Suporte e Resistência:

    Depois de analisar acumulação dos negócios realizados e identificar os preços desuporte e resistência, assim que sair um negócio abaixo do preço de suporte ou acima

    do preço de resistência, ocorre um rompimento dessa zona de acumulação.Geralmente, os posicionados iniciam o processo de zeragem da posição comprada ouvendida (depende se o rompimento é de queda ou alta), confirmando o rompimentoe início de novo range de acumulação de preços.

    Lembrando que rompida uma resistência essa passará a ser um suporte e rompido umsuporte esse passará a ser uma resistência.

    VWAP

    VWAP significa: Preço Médio Ponderado Por Volume (Volume Weighted Average Price)

    Os grandes players utilizam muito esse indicador para atingir suas ordens a média domercado, ou seja, ver a qualidade da execução dos seus operadores.

    Outro ponto importante do VWAP é onde identificamos de maior liquidez do ativo, ondecomo falamos, os players tendem buscar essa média na execução de suas ordens, umavez que elas são muito grandes.

    Estes pontos de liquidez então começam a se tornar zonas de suporte e resistência(ACÚMULOS).

    Se o preço rompe o VWAP acaba demonstrando uma tendência de compra, e abaixodo VWAP tendência de queda.

    Abertura

    Denomina-se "fase de pré-abertura" o período compreendido pelos 5 minutos que

    antecedem a abertura das negociações, onde são aceitos apenas o registro dasofertas de compra e ofertas de venda. Essa fase tem por objetivo fazer com que aabertura desses contratos se processe de forma transparente.

    ABERTURA É O PRIMEIRO ACÚMULO DO DIA

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    Comportamento e Decisão

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    As características são:

      Não existência de rateio para ofertas ao mesmo preço;

     

    Ofertas não podem ser canceladas e nem terem suas quantidades diminuídas,sendo aceita somente alteração para melhor (melhorar o preço ou aumentar aquantidade);

      Ofertas de compra com preço maior que o preço teórico e ofertas de vendacom preço menor que o preço teórico serão atendidas em sua totalidade;

      Ofertas de compra e venda com preços iguais ao preço teórico poderão seratendidas totalmente, parcialmente ou não serem atendidas de acordo com asituação do leilão.

      A fase de leilão é o momento onde aproveitamos a maior demanda denegócios, onde iremos detectar o primeiro movimento do dia. Nada mais é que

    verificar a força que o mercado pode tomar.

    Divulgação de números

    A divulgação de números vem a ser a expectativa do mercado em relação adeterminados fatores externos e internos, sobre determinada atividade que o impacte.

    Sendo assim temos três maneiras de interpretar e reagir aos fatos relevantes, divulgados:

      Quando o número vem conforme a expectativa do mercado, ele segue atendência.

      Quando o número vem melhor do que a expectativa do mercado, temos umaaceleração da tendência.

      Quando o número vem pior que a expectativa do mercado, tem uma mudançade tendência (de alta para baixo ou de baixa para alta).

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    Comportamento e Decisão

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    EXERCÍCIOS 

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    PATROCÍNIO

    Neto Trader & Equipe gostaríamos de agradecer o apoio e colaboração dos nossosparceiros:

    CLEAR Corretora de Valores WEMALE Work Hard, Take Care

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