SSB Webcast Pres 4T12 PORT - Valor Econômico · Destaques • Areceitalíquidatotalizou...
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Apresentação de Resultados 4T12
8 de Março de 2013
Destaques
• A receita líquida totalizou R$70,7 milhões em 4T12, acréscimo de 14,9% sobre o 4T11. Noano de 2012, a receita líquida subiu 17,2%, para R$256,9 milhões.
• O EBITDA Ajustado totalizou R$57,4 milhões no 4T12, aumento de 16,9% sobre o mesmoperíodo de 2011. Em 2012, o EBITDA Ajustado subiu 18,0%, para R$199,3 milhões.
• A margem de EBITDA Ajustado alcançou 81,2% no 4T12 e 77,6% em 2012.• A margem de EBITDA Ajustado alcançou 81,2% no 4T12 e 77,6% em 2012.
• O FFO Ajustado atingiu R$40,4 milhões no trimestre, 16,1% abaixo do 4T11. O FFOAjustado decresceu 8,6% em 2012, para R$155,6 milhões.
• A margem de FFO Ajustado foi de 57,2% no 4T12 e 60,6% em 2012.
• O NOI totalizou R$69,5 milhões no 4T12, 13,6% acima do 4T11. O NOI totalizou R$251,2milhões em 2012.
• O Aluguel nas Mesmas Lojas (SSR) subiu 11,7% em relação ao 4T11. Em 2012, o SSRaumentou em 11,6%.
2
aumentou em 11,6%.
• As Vendas nas Mesmas Lojas (SSS) subiu 6,4% no 4T12 e 8,3% em 2012.
• As vendas em nossos shoppings alcançaram R$1,1 bilhão no 4T12, 13,1% acima do 4T11.Em 2012, as vendas totalizaram R$3,6 bilhões, aumento de 16,5% em relação a 2011.
• Os financiamentos para construção foram renegociados e o custo médio da dívida foireduzido para 9,95%.
Vendas nos Shopping Centers
4T12 4T11 Var. % 2012 2011 Var. % Shopping Metrópole 105.027 94.996 10,6% 346.283 282.152 22,7%
Franca Shopping 55.317 45.314 22,1% 175.368 148.403 18,2%
Vendas por shopping center (R$ mil)
Franca Shopping 55.317 45.314 22,1% 175.368 148.403 18,2%
Parque D. Pedro Shopping 375.936 372.103 1,0% 1.286.028 1.231.848 4,4%
Boavista Shopping 73.783 74.104 -0,4% 252.545 240.903 4,8%
Shopping Plaza Sul 125.074 124.611 0,4% 399.127 386.726 3,2%
Shopping Campo Limpo 95.698 83.343 14,8% 298.189 246.386 21,0%
Manauara Shopping 222.818 193.126 15,4% 673.699 564.957 19,2%
Uberlândia Shopping 63.030 - - 183.237 - -
Total 1.116.684 987.597 13,1% 3.614.477 3.101.376 16,5%
Vendas dos Lojistas (R$ milhões)
16,5%
3
866 988 1.117
2.748 3.101
3.614
4T10 4T11 4T12 2010 2011 2012
13,1%
Desempenho Operacional
SSR/m2 (mês)
11,7%
Aluguel nas mesmas lojas - SSR (por m2 / mês) 4T12 4T11 Var. %
Satélites 138,2 123,9 11,6%
Âncoras 30,7 27,8 10,7%
Lazer 20,0 16,7 19,4%
Total 71,7 64,2 11,7%
64,2
71,7
54,6 60,9
4T11 4T12 2011 2012
11,6%
SSS/m2 (mês)
4
Vendas nas mesmas lojas - SSS (por m2/mês) 4T12 4T11 Var. % Satélites 2.129,1 1.991,1 6,9%
Âncoras 1.105,8 1.047,8 5,5%
Lazer 206,8 192,6 7,4%
Total 1.365,1 1.283,6 6,4%
1.283,6 1.365,1
1.010,8 1.095,0
4T11 4T12 2011 2012
6,4%
8,3%
98,0% 97,7% 97,5% 97,4%
98,8% 98,5%
97,4% 97,7% 97,4%98,3%
Desempenho Operacional
Taxa de Ocupação (% do ABL) Custo de Ocupação (%)
8,1%
9,9%9,1% 9,5%
8,7%9,1% 9,2% 9,2% 9,1%
4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 4T12 s/ Uberlândia
4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12
3,53%
Pagamentos em atraso (25 dias)
5
3,53%
2,42%2,64%
2,26% 2,28% 2,33%
2,92%
2,11%
2,61%2,86% 2,75%
2,38%
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12
Greenfields: Boulevard Londrina Shopping
Dados do ProjetoCidade Londrina
Estado PREstado PR
Inauguração prevista 2T13
ABL ('000 m2) 47,8
Participação SSB* 84,5%
ABL Comercializada 83%
Capex Bruto Incorrido (R$ MM) 253,9
Previsto para inaugurar no 2T13, oshopping faz parte de um grande projetode renovação de uma antiga áreaindustrial na região central de Londrina
* Participação considerando que o parceiro exerça na totalidade seus direitos no projeto.
6
Obras do Shopping center Ilustração do Projeto
Dados em 31/12/12
Greenfields: Passeio das Águas Shopping
Dados do ProjetoCidade Goiânia
Estado GO
Com previsão de inauguração para o 4T13,é o maior projeto do nosso portfólio e estálocalizado no vetor de crescimento dacidade de Goiânia
Estado GO
Inauguração prevista 4T13
ABL ('000 m2) 78,1
Participação SSB 100%
ABL Comercializada 58%
Capex Bruto Incorrido (R$ MM) 263,3
7
Obras do Shopping center Ilustração do Projeto
Dados em 31/12/12
Abertura da Receita
Receita (R$ mil) 4T12 4T11 Var. % 2012 2011 Var. % Aluguel 63.600 54.283 17,2% 221.800 184.773 20,0%
Aluguel Linearização -516 -1.618 -68,1% 2.550 1.285 98,4%
Receita de Serviços 4.977 4.058 22,7% 17.763 16.294 9,0% Receita de Serviços 4.977 4.058 22,7% 17.763 16.294 9,0%
Receita de Estacionamento 7.248 6.992 3,7% 26.471 24.172 9,5%
Estrutura Técnica (Key Money) 3.013 2.859 5,4% 12.064 10.341 16,7%
Outras Receitas 689 1.869 -63,1% 2.784 2.784 0,0%
Receita Bruta Total 79.011 68.443 15,4% 283.432 239.649 18,3%
9%4%
1%
Abertura da Receita Bruta no Trimestre
Aluguel
8
79%
-1%6%
9%
Aluguel Linearização
Receita de Serviços
Receita de Estacionamento
Estrutura Técnica (Key Money)
Outras Receitas
83%
7%10%
Aluguel Fixo
Aluguel Variável
Quiosques e Publicidade
Custos e Despesas
Custos e Despesas (R$ mil) 4T12 4T11 Var. % 2012 2011 Var. % Depreciações e amortizações 524 362 44,8% 1.790 1.467 22,0%
Pessoal 7.098 5.691 24,7% 28.676 24.935 15,0%
Serviços externos 2.752 2.828 -2,7% 10.507 10.654 -1,4%
Custo de ocupação (lojas vagas) 1.814 1.110 63,4% 6.111 3.851 58,7%
Custos de acordos contratuais com lojistas 694 285 143,5% 2.219 1.428 55,4%
Constituição (reversão) da provisão para créditos de liquidação duvidosa
-28 -195 -85,6% 2.401 418 474,4%
Aluguel 645 610 5,7% 2.571 2.400 7,1%
Outros 2.201 2.162 1,8% 8.879 8.533 4,1%
Total 15.700 12.853 22,2% 63.154 53.686 17,6%
Classificado como:
Custos dos aluguéis e dos serviços prestados
11.607 8.853 31,1% 43.176 36.809 17,3%
Despesas operacionais 4.094 4.000 2,3% 19.976 16.877 18,4%
Total 15.700 12.853 22,2% 63.153 53.686 17,6%
20,0
Custos e Despesas (R$ milhões)
18,4%
9
8,9 11,6
36,8 43,2
4,0 4,1
16,9
4T11 4T12 2011 2012
Custos dos aluguéis e dos serviços prestados
Despesas operacionais
53.686
2,3% 17,3%
31,1%
Desempenho Financeiro
Receita Líquida (R$ Milhões)17.2%
NOI (R$ Milhões)
18.8%
61,5 70,7
219,2256,9
4T11 4T12 2011 2012
14.9%
61,2 69,5
211,5251,2
4T11 4T12 2011 2012
13.6%
79,8% 81,2%77,1% 77,6%
80,0%
90,0%250,0
EBITDA Ajustado (R$ milhões) e Margem
FFO Ajustado (R$ milhões) e Margem
10
49,1 57,4
168,9199,3
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
80,0%
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
4Q11 4Q12 2011 2012
16,9%
18,0%
48,2 40,4
170,2 155,6
78,3%
57,2%
77,7%
60,6%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
80,0%
90,0%
-40,0
10,0
60,0
110,0
160,0
210,0
260,0
4Q11 4Q12 2011 2012
Margem
-16,1%
-8,6%
Desempenho Financeiro (51% PDP)
Receita Líquida (R$ Milhões)20,1%
Lucro Líquido (R$ Milhões)
-19,7%
49,4 57,7
173,1207,9
4T11 4T12 2011 2012
16,8%
50,928,1
231,1185,5
4T11 4T12 2011 2012
-44,7%
77,1% 77,5% 74,2% 74,5% 80,0%
90,0%220,0
EBITDA Ajustado (R$ milhões) e Margem
74,7% 74,3%
70,0%
80,0%220,0
FFO Ajustado (R$ milhões) e Margem
11
38,1 44,7
128,4154,9
77,5% 74,2% 74,5%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
80,0%
-30,0
20,0
70,0
120,0
170,0
4Q11 4Q12 2011 2012
17,5%
20,7%
36,9 27,6
128,7 110,4
47,8%53,1%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
-30,0
20,0
70,0
120,0
170,0
4Q11 4Q12 2011 2012
-25,2%
-14,2%
Posição de Caixa e Endividamento
682,0
Dívida Financeira Líquida (R$ milhões)Cronograma de Amortização da Dívida Financeira (R$ milhões)
Financiamentos contratados Montante
Comprometido (R$ milhões)
Duração (anos)
Taxa Saldo em 30/09/12
(R$ milhões) Capital de Giro 20 5 CDI + 2,85% 13
Capital de Giro 27 6 CDI + 3,30% 19
Manauara Shopping 112 12 8,50% 137
747,4
65,4
682,0
Dívida Total Caixa e equivalentes de caixa
Dívida Líquida
64,2 46,8 51,1 94,0 90,2
401,2
2013 2014 2015 2016 2017 2018 em diante
Não considera dívidas relacionadas com aquisição de ativos.
Perfil do Endividamento
Manauara Shopping 112 12 8,50% 137
Metrópole Shopping - Expansão I 53 8 TR + 10,30% 51
Uberlândia Shopping 81,2 15 TR + 9,70% 78
Boulevard Londrina Shopping 120 15 TR + 9,70% 73
Passeio das Águas Shopping 200 12 TR + 9,70% 58
Debêntures - 1ª série 95 5 CDI + 0,96% 102
Debêntures - 2ª série 205 7 IPCA + 6,25% 217
Total 914 747
Média 10,2 9,95%
Considerando LTM TR a 0,29% a.a., CDI a 8.4% a.a. e IPCA a 5,84% em 31/12/2012
12Data on 9/30/12
Fixa 18%
CDI17%
TR35%
IPCA30%
Financiamentos contratados Taxa Anterior Taxa Atual Redução
Uberlândia Shopping TR + 11,30% TR + 9,70% 160 bps
Boulevard Londrina Shopping TR + 10,90% TR + 9,70% 120 bps
Passeio das Águas Shopping TR + 11,00% TR + 9,70% 130 bps
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