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2
Agenda
08:30h – Credenciamento
09:00h – Abertura e Apresentação
10:00h – Q&A
10:30h – Encerramento
4
Perfil da Companhia
Maior plataforma de educação básica do Brasil, com R$1,9 bilhão de Receita Líquida e R$502 milhões de EBITDA em 2016
Destaques da Companhia Unidades de Negócio
Soluções Educacionaispara Ensino
Básico(K12)
Escolas, Cursos Pré-
Vestibulares e Idiomas
Soluções para Ensino
Técnico e Superior
(SETS)
% da Rec. Líq.
% do EBITDA
56% 67%
34% 22%
11% 10%
9 de cada 10 alunos…
…no Brasil estudam com algum materialda SOMOS
Ampla Rede de Escolas
~ 20 mil alunos de ensino básico em 28unidades
…de educação básicano Brasil e uma dasmaiores do mundo Sistemas de
EnsinoLivros Soluções
Complementares
Escolas e Cursos Pré-Vest. Idiomas
EducaçãoSuperior
EnsinoTécnico
AlfaconListada no Novo Mercadoda B3 Bolsa de Valores
1.123 334Total (R$ mm)
9M 2017
Maior Empresa…
74,8% Tarpon18,5% GIC6,7% Outros
Estrutura Acionária
FreeFloat
5
Histórico da Companhia
▪ Aquisição do Anglo
▪ Aquisição do GEO, Alfacon e participação minoritária na Red Balloon
▪ Início da Edumobi e do OLEM
▪ Aquisição da participação remanescente na Red Balloon
▪ Investimento da Tarpon (co-controle)
▪ Migração para o Novo mercado da BM&FBovespa
▪ Aquisição do pH, ETB, e Maxi (sistema de ensino)
▪ Oferta Pública Inicial de Ações (IPO)
▪ Aquisição da Wise Up, dos Colégios Sigma e Motivo e de uma participação minoritária na MSTech
▪ Tarpon adquire o controle
▪ Aquisição da Saraiva Educação
▪ Expansão com 8 novas escolas
▪ Desinvestimento de Wise Up
Criação da Abril Educação
Construção da Plataforma Nova Estratégia: SOMOS Educação
2009
2010
2011
2012
2014
2015
2013
2016
▪ Estrutura para acelerar expansão de escolas próprias
▪ Go-to-market da oferta integrada de soluções educacionais para K-12
▪ PAR (contratos de longo prazo com Escolas)
2017
▪ Aquisição do AppProva e Stoodi
6
Educação Básica no Brasil: Oportunidade
Mercado de educação básica tem fundamentos melhores comparados ao mercado de educação superior
▪ Baixa exigência regulatória para expansão
▪ Ampla oportunidade de ativos de real estate
▪ Mercado ainda muito informal
▪ Acionistas/ operações fracas financeiramente
▪ 100% mercado privado
Ciclo Longo(anos de estudo)
▪ Baixa evasão▪ Maior poder de precificação
12 Anos de Duração
Mercado Resiliente
Oportunidades de Expansão
Falta de Profissionalização
Independência do Governo
▪ Resiliência a crises econômicas▪ Frequência obrigatória▪ Prioridade das famílias
7MM
34MM Private6MM
Public2MM
Mercado de Educação Básica
Mercado de Educação Superior
Top 5 players
5%
Top 5 players
35%
▪ 40 mil escolas privadas▪ ~R$48 bi tamanho de
mercado (mensalidade)
▪ 2 mil escolas privadas▪ ~R$36 bi tamanho de
mercado (mensalidade)
41 MM alunos 8 MM alunos
Privado6 MM
Público2 MM
Privado7 MM
Público34 MM
8
Nossos Negócios
Mercado Privado
Mercado Público
Soluções Educacionais para Ensino Básico (K12)
Escolas Próprias, Cursos Pré-Vestibulares e Idiomas
Soluções para Ensino Técnico e Superior (SETS)
Mercado Privado
Mercado Privado
9
Participação da SOMOS por Unidade de Negócios
Mercado Privado
Soluções Educacionais para Ensino Básico (K12)1
Tamanho do Mercado
Posição da SOMOS
Participação da SOMOS
3,9 mm alunos
20%(1) 31%(1)
LivrosSistemas de Ensino
Mercado Público
Escolas Próprias, Cursos Pré-Vestibulares e Idiomas
2
Mercado Privado
Total
3,0 mm alunos
6,9 mm alunos
7,0 mm alunos
n.a. 42,5%(2)
PNLDOutros Total
26,9 mm alunos
33,9 mm alunos
Mercado de Escolas de Educação Básica
1%(5)
SETS3
Mercado Privado
Mercado Científico, Técnico e Médico
45%(4) (Direito)
5
TOP
5
TOP
R$ 880 milhões/ano(3)6,9 mm alunos40 mil escolas
1. Baseado nas listas de adoção das escolas privadas (2016/2017)2. FNDE, PNLD 20173. FIPE 20164. Nielsen 20165. Hoper, 2014
10
Nossos Negócios
Mercado Privado
Mercado Público
Soluções Educacionais para Ensino Básico (K12)
Escolas Próprias, Cursos Pré-Vestibulares e Idiomas
Soluções para Ensino Técnico e Superior (SETS)
Mercado Privado
Mercado Privado
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Oferta Integrada de Soluções Educacionais para Ensino Básico
Modelo de negócios focado no relacionamento de longo-prazo com escolas, através da oferta de um amplo portfolio de produtos e serviços
EscolaParceira
Sistemas
de Ensino
Social eEmocional
Livros
Ferramentas
de Avaliação
Formação de
Professores
▪ Alto nível de fidelidade (contratual) e relações de longo prazo
Maiores custos de transferência
Maior previsibilidade de demanda/fluxo de caixa
▪ Portfolio completo para os clientes escolherem o que se encaixa melhor
Sistema de ensino, livros ou ambos
Oferta de soluções complementares, como opções pedagógicas para professores
▪ Dominância do canal escolar
▪ Tecnologia como um canal fundamental de entrega
▪ Oportunidade de aumentar share ofwallet através de upselling
Ferramentas de
Aprendizagem
12
Soluções Educacionais para Ensino Básico: Contrato vs. Spot
Estamos migrando as vendas para contrato em detrimento do modelo spot, tornando esse segmento mais resiliente e rentável
Desconto Médio
Desconto no ciclo comercial 2016/17
42%
34%
Spot Contrato
Duration dos Contratos
Duration médio (anos)
▪ Recuperação da capacidade ociosa das escolas parceiras
▪ Desintermediação do canal de vendas cominvestimentos para last mile e venda direta aos clientes
▪ Resiliência, menor evasão para as escolas e para a SOMOS
▪ Upselling de produtos, maior profundidade do relacionamento comercial
▪ Redução dos esforços comerciais
Alunos e Escolas em Contrato
Número de Alunos (‘000) e Escolas
OportunidadesBenefícios
2.5
3.0
2.7
3.4
2017 2018E
Sistemas de Ensino Livros (PAR)
656
945
2014 2017
2.158 2.779
Número de Escolas
635
895
PAR
PAR
883 (1)
Fonte: Companhia(1) Em 30 de Setembro de 2017 (3T17)
13
Soluções Educacionais para Ensino Básico: PNLD
Apresentamos uma atuação consistente no PNLD, um programa com amplo alcance e baixo investimento por parte do governo
Fonte: FNDE e FIES(1) Excluindo PNLD Campo(2) Valor de aquisição de livros no programa PNLD 2017, não considera custos com logística e distribuição
Executado em ciclos trienais de compra e reposição
Livros didáticos são formalmente definidos
Escolha é inserida pelas escolas no sistema do FNDE
Diretores e professores de 78 mil escolas analisam e escolhem as obras
“O PNLD é um dos programas mais estruturantes do MEC. O investimento feito nele é um investimento que chega na ponta, para o aluno, para a família e para a escola. Ter o livro didático é fundamental para ajudar a estruturar o ensino dentro da sala de aula.”
Rossieli Soares da SilvaSecretário de Educação Básica do MEC
# de Alunos(mm)
Gastos do Governo(R$ bi)
26,91
1,22
2,4
18,7
Visão Geral do PNLD: Fluxo de AdoçãoDestaques do PNLD
▪ Programa de alto impacto e baixa necessidade de investimento por parte do governo
▪ Livro didático é considerado o principal material de apoio em sala de aula pelos professores brasileiros
▪ Eficiência operacional
• Cash cow business
PNLD
PNLD: Alcance e Investimento
Processo democrático de escolha dos livros didáticos
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Nossos Negócios
Mercado Privado
Mercado Público
Soluções Educacionais para Ensino Básico (K12)
Escolas Próprias, Cursos Pré-Vestibulares e Idiomas
Soluções para Ensino Técnico e Superior (SETS)
Mercado Privado
Mercado Privado
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Plataforma Escalável com Foco em Educação de Alta Qualidade
Nós operamos 28 escolas próprias com 19,4 mil alunos, 3 cursos pré-vestibular em São Paulo e 120 unidades da Red Balloon
Alta qualidade e foco no mercado premium
Foco em crianças e adolescentes
Metodologia única
~20 mil alunos de
educação básica
28 unidades
~25 mil alunos
120 unidades
4
4
2
115
2
Escolas e Cursos Pré-Vestibulares Idiomas
Marcas reconhecidas
Forte performance acadêmica
Mais de 900 professores
3
Fonte: Companhia, em 30 de Setembro de 2017 (3T17)
16
Foco nos Primeiros Anos para Aumentar Lifetime Value
Ensino Infantil
Ensino Fundamental
I
Ensino Fundamental
II
Ensino
Médio
Elasticidade a Preço
EvasãoAmbiente
Competitivo2014 2017
3%
18%
30%
49%
6%
24%
34%
36%
Mais Favorável Menos Favorável
Ciclo do Aluno
Nosso foco tem sido em aumentar os anos iniciais (base da pirâmide escolar) que possuem melhores fundamentos
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Escolas: Backbone Operacional e Pedagógico
Nossa rede de escolas é integrada do ponto de vista operacional, com foco em aumentar a eficiência e otimização dos processos, permitindo que o time pedagógico se dedique ao processo de aprendizagem do aluno
Processo de Captação Estruturado
Acompanhamento de Performance pela SGE (Somos Gestão Escolar)
Centralização de Atividades-Chave e Sistema Operacional Único
R$ MM 2015 e 2016 2017 (dias atraso)2016 #### #### #### #### 5,8% 3,1% 4,6% 3,7% 9,8% #### #### 4,4%
2017 #### #### 6,3% #### 4,9%
Inadimplência Acumulada Realizado Orçado Projeção
PDD R$ % RL
PO -0,25 PO 0,79 0,52%
2016 #### #### 5,5% 5,2% 3,0% 2,6% 1,7% 1,8% 3,0% 3,3% 3,5% 2,1% Real -0,37 Projetado 0,50 0,33% -0,28
2017 #### #### 3,5% 5,6% 2,5% 2,5% 1,5% 1,6% 2,7% 2,9% 3,1% 1,9% Projetado c/ ações 0,31 0,20% -0,48
A escola possui R$ 0,10MM na fa ixa de atraso de 151 a 180 dias . Caso não ocorra
recuperação para esta cartei ra e nem recebimento para o estoque de PDD este
va lor será provis ionado no mês de junho/17.;
Projeta-se que a meta de PDD para 2017 será atingida e a inda haverá um saving
de R$ 0,33MM. Com as ações de ex-a lunos , a projeção de saving aumenta para R$
0,52MM. Como ponto de atenção para este i tem fica o batimento que está sendo
rea l izado entre Oracle e Phrima.
PDD
Es toque PDD
1,71 |
realizado projetado
Variação Projeção
x PO (R$ MM)
ytd (maio)
Saldos | 2015 0,95 |
INDICADORES MENSAIS DE CARTEIRA E INADIMPLÊNCIA pH
Inadimplência Mensal Aging dos Títulos
2,0220172016
A inadimplência acumulada está inferioir ao ano de 2016 e projetamos fechar
2017 em 1,9%.
Inadimplência acumulada colégio: 2,8%
Inadimplência acumulada curso: 1,6%
0%
4%
8%
12%
16%
20%
24%
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
2016 2017
Inadimplência PDD e AGING
-0,95
0,19 0,18 0,15 0,18 0,15 0,15 0,18 0,15 0,15 0,14 0,13
-1,00
-0,17
0,30 0,25 0,25
0,00 0,01
0,200,13
0,24 0,25
0,05
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
0%4%8%
12%16%20%24%28%32%36%
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
2016 2017
0,24
0,90
0,410,68
0,02 0,01
1,96
0-30 31-60 61-90 91-120 121-150 151-180 >180
Melhoria contínua através da mensuração dos KPIs de cada aspecto do desempenho das nossas escolas
▪ Modelo proprietário de precificação
▪ Otimização da ocupação de turmas
▪ Mesmo ERP (TOTVS RM)▪ Cobrança e compras▪ Contabilidade e finanças▪ Venda de uniformes e material didático
▪ Relatório de indicadores financeiros, operacionais e pedagógicos
▪ Benchmark entre escolas da rede
18
Experiência em Expansão e Potencial de Crescimento
Nossa plataforma de escolas é escalável. Executamos diversos projetos de expansão orgânica e M&A.
Nome da Escola Tipo
20
14
Caruaru Orgânico
Recreio Orgânico
Maxi M&A
Águas Claras M&A
20
15
Petrolina Orgânico
Doze de Outubro M&A
ECSA M&A
Exp. 910 Orgânico
Mater Christi M&A
Freguesia Orgânico
São José M&A
Icaraí III Orgânico
20
16
Integrado Jaó M&A
20
17
Integrado Marista Orgânico
2.000
4.400
2013 2017
Experiência em Expansão
1
32
4
2015: Nova unidade em Caruaru
2016: Nova unidade em Recife (Casa Forte)
2016: Nova unidade em Petrolina, construída em 2015
Estudo de Caso: Colégio Motivo
Evolução do Número de Alunos
220Ativos
Potenciais
241 mil Alunos
2013: Aquisição do Colégio Motivo em Recife (1 escola)
2,0 mil
4,4 mil
Mercado Estratégico
~3.400 Escolas
19
Plataforma Única de Idiomas
~25 mil alunos
120 unidades
▪ Assessoria pedagógica para escolas regulares
▪ Orientação e sistema de ensino que permitem que a escola ofereça aulas de inglês de qualidade
4
▪ Aulas de inglês em escolas regulares com a metodologia e os materiais do Red Balloon
2
In School
▪ Metodologia única
▪ Foco em classes de maior poder aquisitivo
▪ Modelo de negócios semelhante ao de escolas de educação básica
1
ESLFoco em crianças e adolescentes
Metodologia única
Forte crescimento e modelo de negócios asset-light
Oportunidade de cross-selling com as escolas da SOMOS
▪ Atividades em inglês no contraturno
▪ Inclui grupo de teatro, coral, aulas de raciocínio, dentre outras atividades
Mais
Horas
3
Possuímos uma plataforma única de junior english premium que permite diversas alavancas de crescimento
Fonte: Companhia, em 30 de Setembro de 2017 (3T17)
20
Nossos Negócios
Mercado Privado
Mercado Público
Soluções Educacionais para Ensino Básico (K12)
Escolas Próprias, Cursos Pré-Vestibulares e Idiomas
Soluções para Ensino Técnico e Superior (SETS)
Mercado Privado
Mercado Privado
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Soluções Educacionais para Ensino Técnico e Superior (SETS)
Somos líderes do mercado de Direito através da Saraiva e temos grande oportunidade de crescimento no ensino técnico por meio de nossa plataforma de conteúdo
Fonte: Companhia e Nielsen
▪ Relacionamento comercial com principais IESs do país
▪ +700 pontos de venda
▪ Receitas principalmente atreladas a conteúdos impressos, porém com um roadmap claro para a digitalização e B2B
Ensino Técnico: Plataforma de Conteúdo Ensino Superior: Liderança no Mercado Jurídico
R$ 238 mmTotal 45%
R$ 133 mmEspecialidades 35%
R$ 42 mmCursos Preparatórios 31%
R$ 63 mmLegislação Pura 76%
Segmento Jurídico
Tamanho do Mercado
Market Shareda Saraiva
Materialpara ~60
cursosde 107 aprovadospelo Ministério
da Educação (MEC)
Reforma do Ensino Médio (a partir de 2018)
▪ Expansão da carga horária mínima anual de 800 para
1,400 horas
▪ Divisão entre currículo obrigatório e percursos opcionais
▪ Reintrodução do conteúdo técnico/profissionalizante
como um dos percursos possíveis
Oportunidade para a SOMOS
23
Destaques Operacionais | K12
Número de Escolas Parceiras (em unidades)
Fonte: Companhia
Número de Alunos com Contratos (‘000)
1.811
2.158
2.480 2.630
2.779
3T13 3T14 3T15 3T16 3T17
564
683
838
993 995
3T13 3T14 3T15 3T16 3T17
24
Destaques Operacionais | K12
Market Share da SOMOS no PNLD
Market Share no PNLD (Ensino Fundamental II – 2017)
Fonte: Companhia e FNDE
SOMOS42,5%
A16,7%
B20,1%
C7,7%
Outros13,0%
60,375,7
87,6
47,475,6
37,1%30,2%
39,6%46,2%
42,5%
EF1 EF2 EM EF1 EF2
2013 2014 2015 2016 2017
Volume de Compra (mm de livros) SOMOS market share
25
Destaques Operacionais | Escolas Próprias & Idiomas
Número de Escolas Próprias (em unidades) Número de Alunos em Escolas Próprias (‘000)
Número de Escolas Red Balloon (em unidades) Número de Alunos na Red Balloon (‘000)
Fonte: Companhia
12
15
21
28 28
3T13 3T14 3T15 3T16 3T17
7,9
13,2
18,519,8 19,4
3T13 3T14 3T15 3T16 3T17
33
48
83
105
120
3T13 3T14 3T15 3T16 3T17
13,614,8
18,4
22,3
25,2
3T13 3T14 3T15 3T16 3T17
26
Receita Líquida
Receita Líquida Consolidada (R$ mm)
SETS (R$ mm)
Soluções Educacionais para Ensino Básico (R$ mm)
Escolas Próprias, Cursos Pré-Vestibular e Idiomas (R$ mm)
% da Receita Líquida
Fonte: Companhia
1.183,6
1.869,1
1.086,6 1.123,6
2015 2016 9M16 9M17
731,9
1.245,8
598,0 627,3
62% 67%55% 56%
2015 2016 9M16 9M17
39,1
142,5
106,8 121,0
3%
8%10% 11%
2015 2016 9M16 9M17
418,4 493,8
373,3 387,5
35%26%
34% 34%
2015 2016 9M16 9M17
27
EBITDA e Margem EBITDA (%)
Margem EBITDA (%)
Fonte: Companhia(1) EBITDA ajustado pelo plano de remuneração em ações e despesas não recorrentes
EBITDA Consolidado(1) (R$ mm)
SETS (R$ mm)
Soluções Educacionais para Ensino Básico (R$ mm)
Escolas Próprias, Cursos Pré-Vestibular e Idiomas (R$ mm)
257,3
411,9
156,3 237,4
35% 33%
26%
38%
2015 2016 9M16 9M17
14,5
38,6 37,0 36,2
37%
27%
35%30%
2015 2016 9M16 9M17
330,4
501,9
245,2
334,5
28%27%
23%
30%
2015 2016 9M16 9M17
76,1
62,7 57,4
79,1
22%12%
23% 22%
2015 2016 9M16 9M17
28
Visão Geral da Alavancagem
Destaques da 1ª Emissão Pública de Debêntures Evolução da Dívida Líquida (R$ mm)
Rating ▪ AA -(br) pela Fitch
Data da Liquidação ▪ 15 de Agosto de 2017
Oferta Base ▪ R$ 600 milhões
Demanda ▪ 2,0x book
Oferta Final ▪ R$ 800 milhões
Volume por Serie
Série (Amortização)
Taxa Máxima
Taxa Final
▪ R$ 600 mm ▪ R$ 200 mm
▪ 3 anos ▪ 5 anos
▪ CDI + 1,60% ▪ CDI + 1,85%
▪ CDI + 0,90% ▪ CDI + 1,70%
Fonte: Companhia
903
1.389
1.0721.336 1.268
369
269
604
389 673
395 47 2,6x
3,6x
2,3x
2014 2015 2016 3T16 3T17
Dívida Líquida Caixa e Equivalentes
Ativos Financeiros Dívida Líquida/EBITDA
29
SOMOS Educação – Relações com Investidores
http://ri.somoseducacao.com.br/
Considerações: O presente documento não deve, em nenhuma circunstância, ser considerado uma recomendação de investimento na Companhia. Antes de investir, os potenciais investidores deverão realizar sua própria análise e avaliação da Companhia, de seus negócios e suas atividades, de sua condição financeira e dos riscos decorrentes do investimento.