FACULTAD DE ECONOMIA

El crash del 2010.

Estado de la cuestión

Barcelona, 14 Abril 2011

Dr. Santiago Niño Becerra

Catedrático de Estructura Económica

¿Qué está sucediendo?

Fuente: 1950 – 1998: Angus Maddison, “The World Economy: A millenium Perspective”, OECD 2001; 1998 – 2005: OECD.

Economías desarrolladas: PIB 1950 – 1973 (1950 = 100)

Fuente: 1950 – 1998: Angus Maddison, “The World Economy: A millenium Perspective”, OECD 2001; 1998 – 2005: OECD.

Economías desarrolladas: PIB 1973 - 2006 (1950 = 100)

Variación del crecimiento del PIB mundial

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030

Año

%

Variación del crecimiento del PIB mundial

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030

Año

%

Variación del crecimiento del PIB mundial por niveles y

pronóstico

Fuente: Santiago Niño Becerra, Lucinio González Sabaté

y Jordi Cuadros Margarit, “PIB mundial y petróleo”.

Ponencia presentada en la XXII Reunión de Asepelt.

Barcelona 18 – 20 Junio 2008.2003: Inflex.

Crec. Medio 1975 - 2005

Crec. Med. desde 2010 (Prev.)

(1,0% - 1,3%)

2,6%

-0,5%

Intervalo crecimiento

(Hipótesis optimista)

Decorado

- Crecimiento en base a crédito y agotamiento de la

capacidad de endeudamiento.

- Desperdicio de recursos / Competencia exacerbada

/ Exceso de capacidad productiva.

- Excedente progresivo de población activa.

+

- Progresivo desbaratamiento del Subsistema

Financiero.

2007 – 2010: Precrisis

-Manifestación “problema financiero”.

-Planes rescate (s/ PIB: Ec. Des: 29% Eco. No Des: 1%)

-Deuda ya existente + Deuda nueva.

-Decremento actividad.

-Aumento desempleo (UE: 2008 – 2010: 45%)

¿Qué va a suceder?

2007 2008 2009 2010 2011

Septbre 2007

Mediados 2010

3er. T 2012 Mediados 2015

Finales 2017

2020

2023

Mayo – Octubre 2010

- UE: Saneamiento antes que

recuperación. Fondo de

rescate. Publicación stress

tests. Barra libre BCE. Cumbre

de Deauville

- UK: Profundos recortes de

gasto. Big Society.

- USA: Segundos Planes

estímulo. Reforma financiera:

regulación.Fuente. Elaboración propia.

¿Estrategias de salida?

Bases de partida:

- Es imposible „Volver a lo de antes‟ porque el modo de hacer que propició „lo de antes‟ está agotado.

- Es imposible utilizar herramientas semejantes a las que

anteriormente fueron utilizadas.

- En una crisis sistémica la solución está en „lo nuevo‟.

“Lo nuevo” Cambio Sistémico:

- Productividad y Eficiencia Optimización

- Coordinación y Cooperación

Exceso capacidad productiva.

Desperdicio commodities.

Agotamiento capacidad endeudamiento.

Desconexión „generación PIB‟ – „ocupación‟.

- Elementos técnicos: Tecnología.

•Eficiencia.

•Utilidad.

•Productividad

Mensaje:

„Lo necesario es lo importante‟.

El modelo económico (actual) se ha agotado

Cambio Sistémico

Propuestas

- Lo necesario / Lo barato / Lo imprescindible.

- Sector R.

- Biotecnología + Logística + Inves. Energías nuevas.

- Caminos directos y sin intermediarios.

- Adelgazar estructuras / Limpiar

- Uniones / Corporaciones / Compromisos / Coordinación.

- Clusterización

- Reforma fiscal.

- Tercer sector.

- The Big Society.

PIB Déficit Tasa Desempleo Pobl. Activa Pobl. Ocupada Pobl. Parada

2007 3,6 1,9 8,6 2,7 2,4 6,5

2008 0,9 -4,1 13,9 2,9 -3,0 66,4

2009 -3,7 -11,2 18,8 -0,4 -6,1 34,9

2010 -0,1 -9,2 20,5 0,6 -1,3 8,6

2007 - 2010 3,1 -10,1 143,7

España (Variaciones %)

Fuente: Elaboración propia a partir de INE.

PIB Déficit Tasa Desempleo Pobl. Activa Pobl. Ocupada Pobl. Parada

2007 3,6 1,9 8,6 2,7 2,4 6,5

2008 0,9 -4,1 13,9 2,9 -3,0 66,4

2009 -3,7 -11,2 18,8 -0,4 -6,1 34,9

2010 -0,1 -9,2 20,5 0,6 -1,3 8,6

2007 - 2010 3,1 -10,1 143,7

España (Variaciones %)

-4,6

+

3,6

-

7,1

+ 2,0

+

4,9

+

1,7

- Recortes y Congelaciones.

- IVA

- Tabaco

Previsiones Déficit

2011: -6,0%

2012: -4,4%

2013: -3,0%

España – Previsiones

Fuente: Elaboración propia. Publicado en www.lacartadelabolsa.com el 19.01.2011.

A 15.01.2011

2011 2012 2013 2014 2015 2016

PIB (*) (-6,0 / -5,0) (-2,0 / -1,0) (-0,5 / 0,0) (0,0 / 0,5) (0,0 / 0,5) (0,5 / 1,0)

Desempleo (**) (23,5 / 25,0) (26,0 / 29,0) (22,0 / 24,0) (21,0 / 24,0 (20,0 / 23,0) (20,0 / 22,0)

Inflación (***) (-1,0 / -0,5) (-1,5 / 0,0) (1,0 / 1,5) (1,0 / 2,0) (1,0 / 2,0) (1,0 / 2,0)

(*) Tasa de variación: 31 de Diciembre sobre 1 de Enero del año indicado.

(**) Población desocupada equivalente sobre población activa a 31 de Dic. de cada año.

(***) Variación de los precios de consumo en el año indicado.

España

- Productividad 2005 = Productividad Suecia y Austria 1975.

- Deuda Total (2009) = + 400% PIB.

(Familias: 89%, Empresas: 143%, Banca: 107%, Pública: 56%, Regiones: 10,9%,

Diputaciones y Ayuntamientos: 3,3%, Cabildos insulares: 0,55%).

- Desempleo juvenil: 43% (Holanda: 8,0%).

(16 – 19 años: 62% 20 – 24 años: 34%)

- Desempleo total: 20,50% (Austria: 4,0%).

Fuente: Expansión 05.02.2011

0,94

1,77

2,15

1,53

1,22

1,77

2,39

1,11

2,69

0,72

2,59

0,623,01

0,90 2,79

0,883,26

1,162,88

0,36 2,87

1,262,69

1,11

0,66

1,53

0,60

1,840,60

1,84

1,23

2,59

España

Crecimiento del PIB a partir del cual desciende la tasa de paro.

2,35

1,91

Crecimiento del PIB a partir del cual aumenta la ocupación (se genera empleo).

Lo que deberían crecer…PIB real. Tasa Interanual, en %

Fuente: El País 15.07.2008

(http://www.elpais.com/articulo/economia/Cataluna/pide/alianza/Baleares/Valencia/Madrid/cambiar/injusto/siste

ma/financiacion/elpepueco/20080715elpepueco_3/Tes 19.01.2011)

Balanzas fiscales interregionales

Fuente: Carles Boix, “Un problema de tresoreria?. elSingulardigital.cat 07.01.2011 (http://www.elsingulardigital.cat/cat/notices/2011/01/un_problema_de_tresoreria_61977.php) 08.01.2011

Principios

- „La solución está en lo nuevo‟ La crisis es

consecuencia del agotamiento del modelo en

uso: crisis sistémica.

- „La salida tiene que ser mundial, no nacional‟

El entorno es ya postglobal, no local, ni siquiera

global.

- „Lo técnico‟, „lo operativo‟, „lo eficiente‟; ni „lo

político‟ ni „lo especulativo‟, ni „el

endeudamiento‟.