SAM BRASIL FUNDO SELEÇÃO 30 AÇÕES - conapresp.com.br · Trader. 19 Core & Tático Fundo...
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SAM BRASIL – FUNDO SELEÇÃO 30 AÇÕES
Alexandre Cruz – Portfolio Manager
JUNHO 2018
2
CRESCIMENTO MUNDIAL SEGUE FIRME
Fonte: Bloomberg, JP Morgan
-2,0
-1,0
0,0
1,0
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3,0
4,0
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35,0
40,0
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50,0
55,0
60,0
65,0
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99
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17
Global - PMI Composto vs. Crescimento do PIB Real
Global PMI (índice) - esq. PIB Global (YoY) - dir.
3
EUA: CONSUMO IMPULSIONA PRODUÇÃO E EMPREGO
Fonte: Bloomberg e Santander Asset Management
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200
jan-03 jan-05 jan-07 jan-09 jan-11 jan-13 jan-15 jan-17
EUA: Vendas no Varejo
4
EUA: MISSÃO CUMPRIDA !
Fonte: Bloomberg
3,0
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7,0
8,0
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1990 1995 2000 2005 2010 2015
EUA: Taxa de Desemprego
-2,0%
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
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5,0%
jan-07 jul-08 jan-10 jul-11 jan-13 jul-14 jan-16 jul-17
EUA: Inflação ao Consumidor
PCE Deflator
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
4,0%
Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20
EUA: Taxa de Juros
FOMC
Mercado(30-Mai-18)
SAM
5
EUA: FED CONTINUARÁ AUMENTANDO A TAXA DE JUROS NOSPRÓXIMOS TRIMESTRES.
Fonte: FED. Bloomberg e Santander Asset Management
Mercado: Precificação de FED
Funds (juros) no mercado
financeiro em 30/Mai/18
FOMC: Estimativa do banco
central americano (FED) para
a taxa de juros
SAM: Expectativa Santander
Asset Management para a
taxa de juros
6
CHINA: CRESCIMENTO ECONÔMICO ALINHADO COM A META
Fonte: Bloomberg
4%
6%
8%
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mar-05 mar-07 mar-09 mar-11 mar-13 mar-15 mar-17
China: PIB real variação interanual
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BRASIL: FUNDAMENTOS PARA RECUPERAÇÃO DA ATIVIDADE ESTÃO PRESENTES1. MELHORA DA LUCRATIVIDADE DAS EMPRESAS ESTÁ BENEFICIANDO GRADUALMENTE O MERCADO DE TRABALHO.
Fonte: IBGE, MTE, Bloomberg e Santander Asset Management
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mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17 mar-18
Brasil: Massa Salarial Real variação interanual
-250
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8,0
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Mar-05 Mar-08 Mar-11 Mar-14 Mar-17
Brasil: Lucro Econômico e Emprego
Lucro Econômico(Margem Operacional - Taxa Selic)
Criação de Emprego Formal
8
BRASIL: FUNDAMENTOS PARA RECUPERAÇÃO DA ATIVIDADE ESTÃO PRESENTES2. REDUÇÃO DA TAXA SELIC ESTÁ BENEFICIANDO O MERCADO DE CRÉDITO E REDUZINDO O COMPROMETIMENTO DE RENDA COM SERVIÇO DE DÍVIDA.
Fonte: BCB e IBGE
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jan-08 jul-09 jan-11 jul-12 jan-14 jul-15 jan-17
Brasil: Comprometimento de Renda Comprometimento de Renda com Serviço de Dívida - PF
Total Sem financiamento imobiliário
9
BRASIL: MAS, RECENTE APERTO NAS CONDIÇÕES FINANCEIRAS E PARALISAÇÃO DOS CAMINHONEIROS DEVEM PESAR SOBRE A ATIVIDADE.
Fonte: Santander Asset Management
-0,4
-0,2
0,0
0,2
0,4
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1,2
dez-17 jan-18 mar-18 abr-18 mai-18
Brasil: Índice Condição Financeira
Paralisação dos caminhoneiros deve
retirar cerca de 0,4p.p. do PIB nesse ano.
10
BRASIL: PIB REAL DEVERÁ CRESCER 2,0% NESSE ANO
Fonte: IBGE e Santander Asset Management
4,4%
5,3%
6,4% 6,5%
4,5%
6,2%
4,8%
3,5% 3,5%
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-3,9%-4,2%
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2,7% 2,9%
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2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Brasil: Consumo das Famíliasvariação anual
3,2%
4,0%
6,1%
5,1%
-0,1%
7,5%
4,0%
1,9%
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1,0%
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2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Brasil: PIB Real variação anual
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Fonte: IBGE e Santander Asset Management
BRASIL: INFLAÇÃO PERMANECERÁ ABAIXO DA META NESSE ANO
40%
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Brasil - IPCA : Índice de Difusão
Min./Máx.(07 - 16) 2018 2017 Média (07 - 15)
1,0
2,0
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4,0
5,0
6,0
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8,0
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Brasil - IPCA: Inflação de Serviços (var. mensal anualizada com ajuste sazonal,
média de 3 meses)
Inflação de Serviços Inflação Subjacente de Serviços
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Fonte: IBGE e Santander Asset Management
BRASIL: INFLAÇÃO CAMINHARÁ PARA A META EM 2019
10,7
6,3
2,9
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0
0
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8
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9
Brasil - IPCA (%, acumulado em 12 meses)
13
BRASIL: INÍCIO DA NORMALIZAÇÃO DE JUROS NO 2T19.
Fonte: BCB e Santander Asset Management
14,25
6,50
8,50
5
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01
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Brasil: Taxa Selic (% a.a.)
14
BRASIL: CENÁRIO POLITICO SERÁ UM DOS TEMAS MAIS RELEVANTES EM 2018
Fonte: Datafolha (abr/18)
10%
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30%
40%
50%
60%
70%
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out
Brasil - Pesquisa Datafolha: Não sabem em quem votar
1994 1998 2002 2006 2010 2014 2018
0
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20
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Brasil - Pesquisa Datafolha: Intenções de Votos para as Eleições de 2018 (%)
Lula Marina Bolsonaro
Alckmin Ciro Joaquim Barbosa
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BRASIL: SITUAÇÃO FISCAL ALTAMENTE DEPENDENTE DE REFORMAS
40%
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24
20
25
Brasil - Dívida Bruta (% PIB )
Sem a continuidade da agenda de reformas
Com a continuidade da agenda de reformas
142
149
1574
3
4
12
4
9.5
130
135
140
145
150
155
160
165
R$ b
i
Projeção fiscal 2018
Fonte: BCB e Santander Asset Management
Subsídio - diesel
16
PROJEÇÕES
Fonte: IBGE, BCB, Tesouro Nacional e Santander Asset Management
BRASIL
2015 2016 2017 2018 2019
ATIVIDADE ECONÔMICA
PIB, crescimento real (%) 4.0 1.9 3.0 0.5 (3.5) (3.5) 1.0 2.0 2.8
Taxa de Desemprego, média anual (%) 7.7 7.3 7.2 6.8 8.3 11.3 12.8 12.0 11.7
INFLAÇÃO E TAXA DE JUROS
Inflação (IPCA/IBGE) (%) 6.5 5.8 5.9 6.4 10.7 6.3 2.9 3.8 4.1
Inflação (IGPM/FGV) (%) 5.1 7.8 5.5 3.7 10.5 7.2 (0.5) 6.0 4.5
Taxa de juro nominal, final do ano (Selic) 11.00 7.25 10.00 11.75 14.25 13.75 7.00 6.50 8.50
TAXA DE CÂMBIO E CONTAS EXTERNAS
Taxa de câmbio média (R$/US$) 1.67 1.95 2.16 2.35 3.34 3.48 3.19 3.54 3.65
Taxa de câmbio final (R$/US$) 1.88 2.04 2.34 2.66 3.90 3.26 3.31 3.60 3.70
Saldo da Balança Comercial (US$ bi) 30 19 2 (4) 20 48 64 60 45
Saldo em conta corrente (% do PIB) (2.9) (3.0) (3.0) (4.2) (3.3) (1.3) (0.5) (1.3) (2.1)
Investimento direto no país (% do PIB) 3.9 3.5 2.8 3.9 4.1 4.4 3.4 2.9 2.6
FISCAL
Resultado primário do setor público (% do
PIB)2.9 2.2 1.7 (0.6) (1.9) (2.5) (1.8) (2.3) (1.9)
Dívida bruta do governo geral (% do PIB) 51.3 53.7 51.5 56.3 65.5 70.0 74.0 75.8 78.3
PROJEÇÕES
INDICADORES MACROECONÔMICOS
Última atualização 10/5/2018 2011 2012 2013 2014
17
BRASIL: CONTAS EXTERNAS PERMANECE POSITIVA
0%
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20%
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40%
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60%
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80%
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100%
-6,0%-5,0%-4,0%-3,0%-2,0%-1,0%0,0%1,0%2,0%3,0%4,0%5,0%6,0%
de
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8
Brasil: Conta Corrente vs. Investimento Estrangeiro Direto
Necessidade / Capacidade de Financiamento Externo (% PIB)ProjeçãoIED (% PIB)Déficit em Conta Corrente (% PIB)
Fonte: BCB e Santander Asset Management
Equity Research
Alexandre Cancherini Head de ResearchInstituições Financeiras
Lucas Stella AnalistaConsumo/Varejo, Alimentos e Saúde
Tales Freire AnalistaConcessões, Telecomunicações, Educação e TI
Luzia Hirata Analista de Sustentabilidade
Rodrigo Rombalde Estagiário (Economia)
Davi Malveira Estagiário (Engenharia Aeronáutica)
Fundo Seleção: Nosso negócio é gente
18
Source: Santander Brasil Asset Management.
Gestores
Roberto ReisHead do Fundo SeleçãoRXZ, Bank Boston
Alexandre Cruz Gestor
Luiz Fernando MissagiaGestor
Trading
Renato KechichianTrader Sr.Previously: Itaú
Fabricio LarguesaTrader
19
Core & Tático
Fundo Seleção
Tático
Filtro de Qualidade
•Fonte: Santander Brasil Asset Management
Pessoas
Liderança de mercado
Foco
Cultura
Maior
Previsibilidade
de Resultados
Governança
Gestão de risco
20
Fonte: Santander Brasil Asset Management, Bloomberg (últimos 10 anos ou desde IPO).
Previsibilidade de resultados: retorno diferenciado com menor risco.
Pe
rfo
rma
nce
vs. Ib
ove
sp
a
Previsibilidade de LucrosIbovespa
21
O Fundo busca superar o IBOVESPA, através da gestão ativa, podendo
realizar investimentos mais concentrados em determinados setores e/ou
empresas.
Fonte: Santander Brasil Asset Management, data base: 30/05/2018.(1) O Fundo iniciou em 12/03/2018 a partir da cisão do fundo SANTANDER FICSELEÇÃO TOP AÇÕES (CNPJ: 02.436.763/0001-05). Considerando que os fundos possuem a mesma política de investimento, foi mantido o históricode rentabilidade do fundo.(2) Este Fundo possui taxa de administração mínima de 2,00% a.a. e taxa de administração máxima de 2,50% a.a. (3) A taxalivre de risco utilizada é o Ibovespa. A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Para avaliação da performance do fundode investimento, é recomendável uma análise de período de, no mínimo, 12 (doze) meses. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos.
Performance (%):
SANTANDER SELEÇÃO 30 AÇÕES FIC¹SOBRE O FUNDO
CARACTERÍSTICAS
CNPJ: 29.549.642/0001-26
Tipo ANBIMA: Ações Valor/Crescimento
Início do Fundo: 12/03/2018
Horário de movimentação: 16:00
Investimento Inicial Mínimo: R$ 1.000,00
Investimento Adicional
Mínimo: R$ 100,00
Valor Mínimo para
Permanência: R$ 100,00
Conversão das Cotas na
Aplicação: D+1
Conversão das Cotas no
Resgate:D+27
Pagamento dos Resgates: D+30
Tipo de Cota: Fechamento
Taxa de Adm. Máx. (a.a.)²: 2,50%
Taxa de Performance:20% sobre 100% do
Ibovespa
Público Alvo: Investidores em Geral
Administrador: Banco Santander (Brasil) S.A.
Gestor: Santander Brasil Gestão de Recursos LTDA
2017 2016 2015 2014 2013
Fundo 36,7% 26,1% -8,3% -0,7% -5,6%
IBOVESPA 26,9% 38,9% -13,3% -2,9% -15,5%
Δ IBOVESPA 9,9% -12,9% 5,0% 2,2% 9,9%
Mês Ano 12 Meses 24 Meses 36 Meses
Fundo -8,63% -1,20% 23,38% 58,13% 52,43%
IBOVESPA -10,87% 0,46% 20,00% 56,76% 45,48%
Δ IBOVESPA 2,24% -1,66% 3,38% 1,38% 6,95%
ESTATÍSTICAS
Tracking Error 12M 6,38%
Índice de Sharpe ³ 0,91
PL Médio 12 Meses (R$ MM) 285,4
Patrimônio (R$ MM) 70,7
*Considera desde a mudança na política do Fundo e início da estratégia Valor. Data base: 01/03/2012 até29/03/2018.
SANTANDER BRASIL GESTÃO DE RECURSOS LTDA.
Avenida Presidente Juscelino Kubitscheck, 2.041, 14º e 15º andar
São Paulo - SP - Brasil - 04543-011
Telefones: 55 11 4130-9208 / 4130-9209 / 4130-9201
E-mail: [email protected]
www.santanderassetmanagement.com.br
Serviço de Apoio ao Consumidor (SAC): 0800 762 7777*
Ouvidoria: 0800 726 0322*
* Atende também deficientes auditivos e de fala.
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brasileiro, sendo destinado a pessoas residentes no País.
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compõem o portfólio de um fundo de investimentos/carteira administrada.
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integral ou parcialmente.
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precisas, completas, imparciais ou corretas. As opiniões, projeções, suposições, estimativas, avaliações e
eventuais preço(s) alvo(s) contidos no presente material referem-se a data indicada e estão sujeitos a
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