Número 126 - Ano 10 - Outubro de 2012

Reveja o seu planejamento e aproveite as vantagens da previdência para 2013

O Itaú Personnalité busca transformar conhecimento em novas possibilidades para você investir e realizar. Nossos especialistas estão à sua disposição para orientar suas decisões financeiras e ajudá-lo a desenhar o próximo passo para você conquistar seus objetivos.

Neste final de ano, uma boa oportunidade é aplicar num plano de Previdência PGBL Personnalité. Com ele, você tem mais tranquilidade para seu futuro e ainda pode obter vantagens fiscais.

Investindo até 12% da sua renda bruta tributável1 anual num plano de previdência PGBL, ao fazer a sua declaração completa, você tem a vantagem de poder deduzir o valor investido e diminuir seu IR a pagar. Ao escolher essa previdência, você pode fazer aplicações mensais e aportes extras sempre que desejar. Lá na frente, o valor acumulado pode ser resgatado ou transformado em renda mensal para você usar como quiser.

Que tal descobrir o investimento perfeito para você? Fale com seu gerente ou agende uma consultoria na hora e no dia de sua preferência, na agência, na internet ou no telefone. 1 - Veja informações na página 4.

Economia e Mercados

Cenário econômico e recomendações de investimento

Tendências

Participe da Consultoria de Investimentos em sua agência. O tema do mês de outubro é “Como investir no novo cenário: importância do planejamento financeiro”. Você pode agendar um horário com seu gerente Personnalité.

A retomada do crescimento foi

confirmada pelos resultados preliminares

das empresas listadas em bolsa.

A economia brasileira reagiu ao estímulo

dos juros reais sensivelmente baixos.

Os estoques industriais caminham para

a normalidade e as condições de crédito

estão menos restritas.

Projetamos aceleração do PIB de 1,8%

em 2012 para 5% em 2013. O cenário

considera os impulsos do mercado

de trabalho para o consumo e a

recuperação dos investimentos. Isso

embasa a recomendação positiva com

ações, além do prolongamento das

políticas de liquidez dos principais

bancos centrais do mundo.

No cenário internacional, ficamos

mais preocupados com a capacidade

da China de sustentar o crescimento

em 7,5% ao ano. Existe espaço para

estímulos governamentais, porém a

atuação provável deverá ser branda em

comparação com 2008-2009.

A bolsa poderá oscilar mais por isso,

assim como pela demora da Espanha

em pedir ajuda oficial. Com preços

mais convidativos, nós devemos elevar

novamente a alocação em ações.

O recuo das projeções para a inflação

de 2013, na medida em que foram

conhecidos os detalhes da desoneração

do setor elétrico, contribui para a

estabilidade da taxa Selic no nível de

7,5% ao ano por período prolongado.

Além disso, o PIB só deverá se

reaproximar de seu nível potencial na

entrada de 2014. Como as taxas de

juros reais no mundo estão abaixo do

equilíbrio, o Banco Central do Brasil está

confortável com a condução da

política monetária.

Os prêmios no mercado de juros

prefixados estão concentrados no

terceiro trimestre de 2013 e, na

nossa avaliação, limitados diante da

possibilidade de uma aceleração

mais forte da economia e pressões

inflacionárias. Por isso, mantivemos

a alocação neutra com estratégias

prefixadas.

Também mantivemos a alocação neutra

com estratégias baseadas em Índices de

Preços, mesmo que momentos de maior

oscilação aconteçam quando o mercado

questionar o fato de o juro real estar fora

do equilíbrio.

inflação

juros prefixados

câmbio

bolsa

A inflação (IPCA) deverá acelerar no 4º trimestre com o aumento de preços dos alimentos e o término do IPI reduzido de veículos. O cenário anual está em 5,6% para 2012 e 5,0% para 2013. O percentual projetado para 2013 diminuiu com o impacto da desoneração do setor elétrico.

A próxima reunião do Copom acontece no dia 10 de outubro. O cenário de maior probabilidade é o de manutenção da taxa Selic em 7,5% ao ano. A hipótese condiz com as sinalizações do Banco Central e sinais de recuperação do crescimento.

Os resultados do setor externo, com destaque para o forte ingresso de investimentos estrangeiros diretos, determinariam uma nova fase de apreciação do real diante do dólar. Mas o Banco Central segue firme com sua estratégia de sustentar a cotação acima de R$ 2,00. A competitividade da indústria preocupa o governo.

A melhora contínua dos resultados das empresas ao longo do 3º trimestre confirma a retomada da expansão do PIB. Em adição às políticas de liquidez dos principais bancos centrais do mundo, o ambiente é positivo para as bolsas. Dúvidas com o ritmo de crescimento da China podem gerar oscilações no curtíssimo prazo.

- Neutro +

- Neutro +

- Neutro +

- Neutro +

perfil conservador perfil moderado perfil arrojado perfil agressivo

8% 8%10% 20% 13% 25% 30%

5%

10%

20%

35%

15%54%

10%

8%

8%

39%82%

n Juros Pós-fixados

n Juros Prefixados

n Inflação

n Multimercado

n Renda Variável

1 - Nome completo do fundo: Itaú Personnalité Kinea Macro Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento. 2 - Nome completo do fundo: Itaú Multimercado Global Equity Hedge Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento. 3 - Nome completo do fundo: Itaú Brasil EUA Multimercado Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento. Fundos 1, 2 e 3: estes fundos poderão aplicar em fundos de investimento que utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais aos fundos. Estes fundos estão autorizados a realizar aplicações em ativos financeiros no exterior. Estes fundos podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores com os riscos daí decorrentes. Não há garantia de que estes fundos terão o tratamento tributário para fundos de longo prazo. Estes fundos têm: (i) data de pagamento do resgate diversa da data do pedido do resgate; e (ii) data de conversão de cotas diversa da data de pagamento do resgate. Dessa forma, o cotista não receberá os recursos decorrentes do pedido de resgate na data de solicitação. Leia o prospecto e o regulamento antes de investir.

Aproveite o cenário de juros em queda para diversificar suas aplicações com alternativas globais

Apontar as opções mais adequadas ao seu perfil é o nosso principal objetivo ao recomendar investimentos a você.

Diante de um cenário de juros baixos, diversificar seu portfólio com alternativas mais arrojadas, como os fundos que investem no mercado global, pode proporcionar a possibilidade de obter melhores rendimentos para sua carteira no longo prazo.

No Itaú Personnalité, você tem à disposição três fundos multimercados que apresentam como diferencial a aplicação em fundos que atuam no mercado internacional: Kinea Macro1, Global Equity Hedge2 e Brasil EUA3.

Para descobrir qual é a opção ideal para o seu perfil de investidor, fale com seu gerente Personnalité ou agende uma consultoria de investimentos com nossos especialistas.

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News Personnalité é uma publicação mensal editada e produzida pelo Marketing do Itaú Personnalité. To das as in formaçõ es con ti das nes ta pu bli ca ção são ba se a das na con jun tu ra e nas con di çõ es atu ais do mer ca do, objeti van do ofe re cer aos cli en tes uma vi são am pli a da da ges tão de pro du tos e serviços do Itaú Personnalité. O Itaú Personnalité não se res pon sa bi li za por decisões de in ves ti men to to ma das com base nos da dos di vul ga dos. Conselho Editorial: Superintendência de Marketing Itaú Personnalité e Superintendência Gestão de Clientes Personnalité. Coordenação: Camila Carneiro da Silva, Danielle Lima Sardenberg e Denise Heleno Rodrigues. Redação: Carolina S. Cunha e Anatole Cirello. Projeto Gráfico: Page One Co mu ni ca ção Empresarial. Revisão: Vera H. Rodrigues. Impressão: Leograf. Tiragem: 590 mil exemplares. Itaú Personnalité - Pça. Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100 - Torre Olavo Setubal - Térreo - CEP 04344-902.00

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3 de novembro de 2012, sábado, 16h30

Yan Pascal Tortelier Regente

Louis Lortie Piano

GEORGE GERSHWIN

Rhapsody in Blue: Abertura (Arranjo de Dyan McBride)

MAURICE RAVEL

Gaspard de la Nuit (piano)

Gaspard de la Nuit (orquestração de Marius Constant)

GEORGE GERSHWIN

Girl Crazy: I Got Rhythm (Arranjo de Schoenfeld para Piano e Orquestra)

8 de dezembro de 2012, sábado, 16h30

Marin Alsop Regente

JOHANN SEBASTIAN BACH

Chacona (Orquestração de Nathan Rachlin)

DMITRI SHOSTAKOVICH

Sinfonia nº 7 em Dó Maior, Op.60 - Leningrado

Matéria de Previdência da página 1- Desde que também contribua para o Regime Geral de Previdência Social (INSS) ou, quando for o caso, para o regime próprio de previdência social dos servidores públicos. Os planos de previdência apresentam tributação no resgate ou recebimento de renda, conforme sua escolha na contratação: tributação progressiva compensável ou tributação regressiva definitiva. Itaú Vida e Previdência S.A.: CNPJ: 92.661.388/0001-90. Processo Susep VGBL: 15414.004809/2008-81 / 15414.004809/2008-81PGBL: 15414.001966/2009-16 / 15414.001965/2009-71. Informações reduzidas. Prevalecem os termos dos regulamentos que você recebe na contratação dos planos, de acordo com a legislação vigente. Os recursos dos planos de previdência são aplicados em fundos de investimento, que não possuem garantia de rentabilidade, podendo, inclusive, ter rentabilidade negativa. O registro desses planos na Susep, não implica, por parte da autarquia, incentivo ou recomendação à sua comercialização.

Assista às transmissões em www.concertodigital.osesp.art.br

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DataInício

Grau de Risco

ACUMULADOSet

2012 2012 12 meses 24 meses 36 meses

Tx.Adm.% a.a.

PL MédioR$ MM

12 mesesAplicação Inicial (R$)

REFERENCIADO DI - JUROS PÓS-FIXADOS Special DI Baixo 1.000 10.06.09 91,60 0,42 5,43 7,85 18,45 27,52 1,70 AFutura Baixo 35.000 30.12.09 49,20 0,46 5,79 8,33 19,40 26,24 1,25 AEcomudança DI Baixo 35.000 31.03.08 121,90 0,45 5,76 8,29 19,43 29,14 1,30 AMaxime DI Baixo 50.000 01.07.99 6.518,20 0,48 6,01 8,63 20,20 30,38 1,00 AEvolução (i) Baixo 150.000 31.08.11 19,40 0,51 6,39 9,14 - - 0,50 APremium DI Baixo 250.000 01.09.03 5.912,30 0,50 6,32 9,06 21,11 31,85 0,75 A

RENDA FIXA - JUROS PREFIXADOS Special RF Médio 1.000 10.06.09 50,10 0,47 5,94 8,42 19,23 28,68 1,70 AEcomudança RF Médio 35.000 31.08.07 118,30 0,50 6,03 8,64 20,13 30,26 1,30 AMaxime RF Médio 50.000 01.06.00 5.529,60 0,52 6,29 8,99 20,90 31,52 1,00 AMulti Índices (a) Médio 80.000 17.03.06 448,10 0,54 6,41 9,07 21,26 31,74 1,00 APré Longo Prazo (a) Médio 80.000 23.06.05 1.379,90 0,53 9,37 12,36 25,78 38,59 1,00 ASuper Premium RF Médio 250.000 05.12.05 4.425,50 0,54 6,49 9,26 21,51 32,51 0,75 A

INFLAÇÃO Índex Inflação Alto 50.000 30.11.09 2.498,20 1,52 10,95 13,04 30,26 42,54 1,50 A

RENDA FIXA CRÉDITO High Yield (b) Alto 20.000 01.10.99 831,20 0,76 6,99 9,87 23,36 37,20 1,00 FHigh Yield 30 (a)* Alto 100.000 30.03.12 129,70 0,72 4,35 4,35 - - 1,00 AMix Crédito Privado (a) Médio 500.000 01.10.10 2.161,90 0,56 6,67 9,55 22,16 - 0,60 A

MULTIMERCADOS Sem Renda Variável Capital Performance Fix (a) Alto 20.000 01.08.03 1.840,90 0,59 6,52 9,17 21,36 31,93 1,00 ACom Renda Variável com Alavancagem Estratégia Ouro* Alto 5.000 02.01.12 22,30 5,11 16,47 16,47 - - 2,00 AK2 (a) Médio 50.000 03.07.00 771,90 0,17 6,27 8,61 20,11 30,33 1,50 AHedge 30 (a) Alto 50.000 16.12.08 132,20 -0,11 7,43 9,44 22,14 33,76 2,00 AQuant 30 (a) Alto 50.000 30.06.11 22,70 0,10 3,85 7,24 - - 2,00 ABrasil EUA Alto 100.000 30.04.10 29,30 3,34 29,24 33,47 13,87 - 3,00 AKinea Macro (a) (f ) (h) Alto 200.000 11.04.08 226,90 2,19 8,47 11,97 21,34 31,99 2,50 ARetorno Total (a) Alto 350.000 06.10.05 204,00 1,16 16,54 21,05 34,90 48,02 2,00 FLong and Short - Renda Variável Equity Hedge (a) Alto 5.000 16.09.04 337,00 0,26 6,90 9,42 21,69 35,40 2,00 FEquity Hedge Advanced 30 (a) Alto 10.000 31.03.11 252,90 1,70 8,00 11,97 - - 2,00 AGlobal Equity Hedge* Alto 50.000 31.10.11 9,20 0,32 7,84 9,66 - - 2,00 A

CAMBIAL Hedge Cambial (d) Alto 5.000 17.11.97 54,90 -0,01 8,23 7,19 21,16 15,20 1,50 A

AÇÕES Vale Alto 1.000 20.02.02 677,00 7,78 -7,22 -12,76 -27,50 -9,00 3,00 APetrobras Alto 1.000 10.07.00 480,30 9,14 1,36 11,62 -22,69 -42,43 3,00 AGrupo Itaú Unibanco Alto 1.000 31.08.07 59,60 -3,67 -10,08 5,41 -24,31 -14,60 3,00 AIBrX Ativo Alto 2.000 02.12.87 124,30 3,21 4,51 11,66 -13,33 -8,74 4,00 AIndex Ibovespa Alto 2.000 06.07.92 171,20 3,60 3,24 11,70 -16,95 -7,50 2,00 AIbovespa Ativo Alto 2.000 04.03.92 186,80 5,24 5,96 12,93 -16,35 -10,65 2,00 ASeleção Alto 2.000 24.10.03 291,10 4,38 28,29 35,71 18,02 57,00 3,00 FExcelência Social Alto 2.000 18.10.04 147,80 1,36 14,10 24,20 5,16 19,03 2,00 A

Fundos de Investimento

Aberto/Fechado para

aplicações

AÇÕES Valor Alto 2.000 23.03.05 157,90 5,89 12,22 11,17 -18,66 2,54 3,00 FMulti Setorial Alto 2.000 31.10.05 65,00 4,01 0,79 7,09 -20,39 -10,56 3,00 AGovernança Corporativa Alto 2.000 31.08.06 205,90 1,95 11,36 16,66 -9,40 12,01 3,50 AInfraestrutura Alto 2.000 22.03.07 131,90 -1,92 10,81 16,93 4,89 27,81 3,00 APIBBs Alto 2.000 12.09.05 254,50 2,59 4,43 14,24 -11,00 -3,99 1,50 FRenda Dividendos Alto 2.000 08.10.09 14,40 1,08 5,11 13,34 -1,28 - 2,50 AMomento Esporte Alto 2.000 31.03.10 34,90 4,41 14,68 21,65 2,44 - 3,00 AMomento Alto 2.000 09.02.09 110,80 5,67 19,34 20,47 -0,10 36,75 3,00 FValuation (e) Alto 2.000 30.06.11 5,50 4,62 4,69 9,00 - - 2,00 AMultifundos (g) Alto 2.000 03.12.01 30,80 1,92 11,82 21,50 1,39 21,93 4,50 A

PrevidênciaRENDA FIXA Flexprev Special RF Baixo 250 24.11.10 1.197,01 0,45 5,20 7,38 17,07 24,99 2,80 AFlexprev Plus RF Baixo 2.000 07.12.98 3.277,75 0,49 5,68 8,03 18,48 27,25 2,20 AFlexprev Investors RF Baixo 30.000 31.01.06 4.543,37 0,52 6,03 8,51 19,55 28,97 1,75 AFlexprev Master RF Baixo 250.000 01.08.00 8.417,94 0,56 6,39 9,00 20,62 30,72 1,30 AFlexprev Premium RF Baixo 500.000 19.10.00 11.797,45 0,58 6,63 9,32 21,35 31,89 1,00 AFlexprev Turbo RF Médio 10.000 24.11.10 1.290,98 0,84 10,61 13,32 - - 2,50 AFlexprev Master Turbo RF Médio 250.000 24.11.10 3.770,07 0,91 11,44 14,45 - - 1,50 AFirst Flexprev Plus RF Baixo 1.000 24.11.10 3.277,75 0,49 5,68 8,03 18,48 27,25 2,20 AFirst Flexprev Master RF Baixo 50.000 24.11.10 8.417,94 0,56 6,39 9,00 20,62 30,72 1,30 A

INFLAÇÃO Flexprev Índice de Preço Alto 10.000 03.12.09 536,83 0,99 19,44 24,83 41,11 - 2,50 AFlexprev Master Índice de Preço Alto 250.000 03.12.09 2.231,20 1,06 20,22 25,93 44,11 - 1,50 A

BALANCEADOS Flexprev InvestorsV10 Médio 5.000 26.09.07 176,83 0,78 5,31 8,23 14,06 22,41 2,50 AFlexprev InvestorsV20 Alto 5.000 26.09.07 218,10 1,10 5,10 8,69 10,30 18,80 2,50 AFlexprev InvestorsV40 Alto 5.000 26.09.07 112,00 1,71 4,68 9,59 2,81 11,15 2,50 AFlexprev Premium V10 Médio 500.000 03.10.06 325,62 0,88 6,32 9,67 16,98 27,20 1,20 AFlexprev Premium V20 Alto 250.000 15.09.06 680,64 1,17 5,83 9,75 12,61 22,42 1,50 AFlexprev Premium V40 Alto 250.000 30.06.06 544,49 1,76 5,18 10,16 4,10 13,28 1,80 A

MULTIMERCADO Flexprev Multi Performance Alto 50.000 02.05.11 265,16 0,96 10,42 13,51 - - 2,00 F

FASES DA VIDA Flexprev Fases da Vida 2020 Alto 2.000 26.11.07 36,09 1,24 6,68 10,37 12,57 20,92 2,60 AFlexprev Fases da Vida 2030 Alto 2.000 02.09.08 37,07 1,85 8,01 12,91 8,42 17,13 2,60 AFlexprev Fases da Vida 2040 Alto 2.000 24.11.10 18,02 2,24 8,33 14,33 4,87 13,51 2,60 AFirst Fases da Vida 2030 Alto 300 24.11.10 37,07 1,85 8,01 12,91 8,42 17,13 2,60 A

PoupançaAplicações até 03.05.12 0,50 4,89 6,71 14,66 22,37Aplicações a partir de 04.05.12 0,46 - - - -

ÍndicesIGP-M (FGV) de 20 a 20 0,97 7,09 8,07 16,13 25,15CDI CETIP (variação) últ. ao últ. dia útil 0,54 6,60 9,45 22,01 33,28Dólar últ. ao últ. dia útil -0,32 8,25 9,50 19,86 14,20Ibovespa Médio últ. ao últ. dia útil 3,73 4,78 13,03 -14,33 -3,49Ibovespa Fechamento últ. ao últ. dia útil 3,70 4,27 13,09 -14,77 -3,81IBrX Médio últ. ao últ. dia útil 2,33 6,59 16,26 -3,92 7,12IBrX Fechamento últ. ao últ. dia útil 2,78 6,39 16,31 -4,06 7,11

Fundos de Investimento (continuação)

período de cálculo

Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos – FGC. Leia o prospecto e o regulamento antes de investir. Público-alvo: Podem participar destes fundos, a critério do administrador, pessoas físicas e jurídicas clientes do Banco Itaú S.A..* Este(s) fundo(s) tem(têm) menos de 12 (doze) meses. Para avaliação da performance do(s) fundo(s) de investimento, é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. (a), (b), (c), (d), (e) Taxa de Performance: (a) 20% sobre o que exceder 100% do CDI; (b) 50% sobre o que exceder 102% do CDI; (c) 25% sobre o que exceder 100% do CDI; (d) 20% sobre o que exceder a Variação Cambial + 6% a.a.;(e) 20% sobre o que exceder 100% do Ibovespa; (f ) A taxa de administração do fundo mínima e fixa é de 2,0% a.a. e a máxima é de 2,5% a.a. (g) A taxa de administração do fundo mínima e fixa é de 1,5% a.a. e a máxima é de 4,5% a.a. Tais variações ocorrem, pois os fundos poderão investir em cotas de outros fundos de investimento que também cobram taxa de administração; (h) A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos e taxa de saída. (i) Será cobrada taxa de saída sobre o valor resgatado, conforme o prazo de permanência dos recursos no fundo, calculada com relação a cada aplicação. Após dois anos da data de cada aplicação, não há mais a incidência da taxa de saída. As rentabilidades divulgadas não são líquidas de impostos e são calculadas do último dia útil do mês anterior ao último dia útil do mês. Os indicadores utilizados podem caracterizar mera referência econômica.Consultoria e informações sobre investimentos, fale com o seu gerente ou entre em contato com o Investfone Personnalité: 3003-7377 (capitais e regiões metropolitanas) ou 0800 724 7377 (demais localidades).Para dúvidas, sugestões e reclamações, se necessário, utilize o SAC Personnalité: 0800 722 7377, todos os dias, 24h, ou o Fale Conosco (www.itau.com.br). Se desejar a reavaliação da solução apresentada após utilizar esses canais, recorra à Ouvidoria Corporativa Itaú: 0800 570 0011, em dias úteis, das 9 às 18h, Caixa Postal nº 67.600, CEP 03162-971. Deficientes auditivos ou de fala, dias úteis, das 9 às 18h: 0800 722 1722.

A presente instituição aderiu aoCódigo ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para os Fundos de Investimento.

DataInício

Grau de Risco

ACUMULADOSet

2012 2012 12 meses 24 meses 36 meses

Tx.Adm.% a.a.

PL MédioR$ MM

12 mesesAplicação Inicial (R$)

Aberto/Fechado para

aplicações