Relatório e Contas 2016 - CMVM · 2020-06-14 · volume de transacções fechadas, enquanto no...

Relatório e Contas

2016

Banif Imopredial Fundo de Investimento Imobiliário Aberto

RELATÓRIO DE GESTÃO 31 DE DEZEMBRO DE 2016

BANIF IMOPREDIAL Fundo de Investimento Imobiliário Aberto

O Banif Imopredial - Fundo de Investimento Imobiliário Aberto, adiante designado por Banif

Imopredial, Fundo ou OIC, é um Fundo Investimento Imobiliário Aberto de Subscrição Pública,

gerido pela Profile – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A., anteriormente

designada por Banif Gestão de Activos – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário,

S.A. e a entidade depositária do Fundo é o Banif Banco de Investimento, S.A..

A constituição do Fundo foi autorizada pela Comissão de Mercados de Valores Mobiliários em

17 de Maio de 2001, de acordo com o Decreto-Lei n.º60/2002, de 20 de Março, alterado pela Lei

n.º16/2015, de 24 de Fevereiro, que estabelece o Regime Jurídico dos Fundos de Investimento

Imobiliário, por tempo indeterminado e iniciou a sua actividade em 16 de Agosto de 2001. | 2

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1 | ENQUADRAMENTO MACRO-ECONÓMICO

Enquadramento Internacional

De acordo com a OCDE a economia global terá crescido 2,9% em 2016, um desempenho abaixo

das expectativas iniciais e do ritmo de crescimento no ano anterior, condicionado sobretudo pelo

abrandamento nas economias desenvolvidas. Este crescimento modesto, reflecte níveis reduzidos

de investimento e comércio internacional, num contexto de baixo crescimento da produtividade,

níveis elevados de dívida pública e privada e tendências demográficas adversas.

A economia dos EUA terá sido a principal responsável pelo menor crescimento global face ao

esperado. O PIB registou um crescimento real de 1,5%, segundo a OCDE. O crescimento foi

bastante fraco, reflexo do corte no investimento do sector energético em consequência da queda

abrupta do preço do petróleo.

Na Europa, o ritmo da recuperação permaneceu moderado, associado a níveis de endividamento e

crédito malparado persistentemente elevados. De acordo com as previsões de Inverno da

Comissão Europeia, a Zona Euro cresceu 1,7% em 2016, tendo desacelerado do crescimento de

2,0% registado no ano anterior. No seu conjunto, a UE cresceu 1,8%, o que compara com 2,2% em

2015.

A inflação na Zona Euro subiu gradualmente ao longo de 2016 para 1,1%, valor ainda muito

aquém do objectivo do BCE (perto de 2%). A ausência de inflação obrigou o BCE a cortar

novamente a taxa de depósito para valores ainda mais negativos (-0,40%) e a acelerar, a partir de

Abril, o programa de compra de activos para o montante mensal de 80 mil milhões de Euros,

alargando o universo de investimento a obrigações de emitentes não-financeiros.

De acordo com o FMI, o crescimento das economias emergentes acelerou ligeiramente em 2016

(4,2%) face a 2015 (4,0%), a beneficiar da suavização gradual do período recessivo no Brasil e na

Rússia e pela reversão da forte queda generalizada das commodities.

A desaceleração na China decorreu dentro das expectativas, inserindo-se no processo de

rebalanceamento da economia, no sentido de maior peso do consumo privado e do sector

terciário, em detrimento do investimento e da indústria. O crescimento do PIB abrandou para

6,6%.

Enquadramento Nacional

| 3

Em 2016 a economia portuguesa manteve a tendência de recuperação gradual. De acordo com as

estimativas expressas na missão de acompanhamento do FMI, em Dezembro, o PIB cresceu 1,3%

em termos reais.

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A evolução do PIB teve subjacente uma melhoria do consumo privado. Esta evolução está

intimamente ligada ao incremento do rendimento disponível das famílias, suportado pela

melhoria do mercado laboral. Segundo dados do INE, a taxa de desemprego desceu para 10,5%

até Novembro.

No que respeita às exportações, registou-se em 2016 uma desaceleração do crescimento para

3,5% de 6,1% no ano anterior (estimativa do FMI). Esta rubrica foi penalizada pelo menor volume

de comércio com os EUA, Angola, Brasil, China e Argélia. Destaca-se ainda o crescimento de 10,3%

das exportações de viagens e turismo (representam já 17,3% do total).

As importações, por seu turno, desaceleraram de 8,1% em 2015 para 3,1%. Este abrandamento é

consentâneo com a travagem do investimento com maior conteúdo importado.

Mercados Financeiros

O ano de 2016 ficou marcado por três períodos que desafiaram a relativamente reduzida

volatilidade que imperou no remanescente do ano. Até meados de Fevereiro, os investidores

recearam uma recessão global em sequência da queda abrupta do preço das commodities, com o

petróleo a atingir um mínimo de 13 anos.

Os dois restantes períodos de maior volatilidade prenderam-se com eventos políticos inesperados.

No final de Junho, o referendo sobre a permanência do Reino Unido na UE e em Novembro as

eleições presidenciais nos EUA.

Assim, os mercados europeus (MSCI Europe) e japonês (Nikkei) encerraram o ano praticamente

inalterados, com variações de -0,5% e 0,4%, respectivamente. Em Portugal, o índice PSI-20 perdeu

11,9% e em Espanha a perda foi de 2,0%. Por seu turno, o S&P500 nos EUA terminou em máximos

(9,5%) e o índice da MSCI para os mercados emergentes, após três anos consecutivos de perdas,

evidenciou uma valorização de 8,6% em dólares.

Em 2016, as taxas de rendibilidade da dívida pública da Zona Euro registaram uma nova descida e,

em muitos casos, avançaram para valores ainda mais negativos. Em Portugal, a tendência foi de

crescente subida do respectivo prémio de risco dadas as persistentes necessidades de

financiamento.

Em termos cambiais, o ano foi marcado pela força do Dólar, forte desvalorização da Libra e

estabilização das moedas emergentes. | 4

No que respeita às commodities, os preços caíram 10,6% em 2016, de acordo com o índice geral

publicado pelo FMI. Do conjunto destes activos, destaca-se a queda da energia (-16,9%).

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Mercado Imobiliário

De acordo com as previsões existentes, após um ano de 2015 que bateu todos os recordes de

investimento em imobiliário comercial, o ano de 2016 registou uma quebra de 38% com um total

de 1,3 mil milhões de Euros investidos em activos de rendimento, mas 64% acima da média

registada na última década.

O primeiro semestre de 2016 foi claramente o mais activo, registando-se um maior número e

volume de transacções fechadas, enquanto no segundo semestre se registou uma actividade mais

reduzida, tendo transitado para o primeiro trimestre de 2017 o fecho de algumas operações.

Em 2016 o mercado de escritórios registou um crescimento de cerca de 1,5% face a 2015, tendo

sido negociados no mercado 146.000 m2. O dinamismo da procura existente revela que a escassez

de oferta de qualidade poderá ter limitado de alguma forma a concretização de um maior volume

de operações. Em resultado da elevada procura registada, assistimos ao longo do ano a um

aumento generalizado das rendas.

No sector de retalho registou-se uma recuperação da procura de espaços, impulsionado por um

crescimento do consumo privado e por um maior dinamismo no sector do turismo. Neste sentido,

a procura deixou de se confinar às denominadas zonas prime, alargando-se a outras zonas das

cidades com destaque para Lisboa e Porto. No que se refere ao dinamismo na generalidade dos

centros comerciais, de destacar o aparecimento de novos operadores com novas aberturas de

espaços. À semelhança do que se verificou em 2015, o sector da restauração manteve um elevado

dinamismo, com inúmeras aberturas de novos espaços.

Não obstante a evolução positiva do nível de confiança no sector industrial, quer a nível europeu

quer local, este veio a revelar pouco dinâmico, tendo sido identificadas 26 transacções que

envolveram 95.000m² de área contratada

No sector da hotelaria o ano de 2016 veio confirmar a tendência positiva registada desde 2014,

com o número de hóspedes a exceder os 18 milhões e o número de dormidas a atingir os 51

milhões, a representar um crescimento de 10% e 9,5% respectivamente. Esta crescente procura

teve reflexos no valor de proveitos que ascendeu a 2.760 milhões Euros, representando um

crescimento de 17,1% quando comprado com 2015.

No que se refere ao mercado residencial, Portugal manteve a tendência de recuperação que vinha

a ser registada desde 2013. Destaque especial Lisboa onde o segmento prime tem mostrado um

significativo dinamismo, impulsionado pela procura de particulares estrangeiros que o segmento

de reabilitação no centro da cidade tem vindo a dar resposta. | 5

Contudo, as principais consultoras referem que o apetite pelo imobiliário em Portugal mantém-se

robusto, com um crescente interesse por parte de investidores europeus que procuram no

mercado nacional um maior retorno para os seus investimentos, razão pela qual o segmento de

terrenos não é ainda suficientemente atractivo.

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2 | ACTIVIDADE DO FUNDO

Política de investimento do OIC

O Fundo tem orientado a sua política de investimento por princípios de rigor, rendibilidade e

diversificação de risco, visando a maximização do valor das unidades de participação.

Pelo facto de se constituir como fundo de investimento imobiliário, os participantes do Fundo

usufruirão da aplicação do respectivo património maioritariamente em imóveis e valores

equiparáveis, advindo a sua rendibilidade de dois factores: as rendas dos imóveis explorados e a

valorização dos imóveis ao longo do tempo.

Por forma a atingir o objectivo de valorização, o Fundo orientou os seus investimentos,

preferencialmente, para as zonas metropolitanas de Lisboa e Porto e capitais de distrito, mas pode

efectuar investimentos em activos localizados nas restantes zonas geográficas de Portugal e de

qualquer Estado-Membro da União Europeia ou da OCDE, privilegiando os seguintes segmentos e

formas de actuação, sem prejuízo de outras legalmente admissíveis e que sejam justificáveis do

ponto de vista económico:

Aquisição de imóveis urbanos ou suas fracções autónomas destinados a comércio,

habitação, serviços, indústria e logística;

Promoção de projectos de construção de imóveis destinados a comércio, habitação,

logística e serviços com objectivo da sua posterior venda ou arrendamento;

Associação a parceiros com reconhecido know-how, através de associações em

participação, ou outra forma que se mostre adequada à melhor rentabilização do

investimento, com vista à promoção de projectos de construção e sua posterior venda ou

arrendamento;

Arrendamento dos imóveis que façam parte do Fundo, com vista ao melhor

aproveitamento das condições do mercado de arrendamento;

Promoção de programas de loteamento para construção, destinados a posterior venda,

construção ou promoção pelo Fundo;

Aquisição de outros direitos sobre imóveis, dentro dos limites da Lei, tendo em vista a

respectiva exploração económica.

O Fundo privilegiou o investimento em imóveis e em sociedades imobiliárias cujos activos se

enquadrem na mesma política de investimento definida no Regulamento de Gestão, mas na

prossecução do seu objectivo de investimento, o Fundo poderá ainda investir em unidades de

participação de organismos de investimento imobiliário. | 6

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A título acessório, o Fundo poderá investir a sua liquidez em depósitos bancários, certificados de

depósito, unidades de participação de organismos de investimento do mercado monetário ou do

mercado monetário de curto prazo e instrumentos financeiros emitidos ou garantidos por um

Estado membro com prazo de vencimento residual inferior a 12 meses.

Evolução da composição da carteira do OIC

Em 31 de Dezembro de 2016 e 31 de Dezembro de 2015, a repartição do património do Fundo e

peso sobre o valor global líquido do Fundo era a seguinte:

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ACTIVOActivos imobiliários 221.338.566 249.276.664Adiantamento por compras de imóveis 2.584.934 2.584.934Carteira de títulos e participações 20.759.055 21.972.527Depósitos à ordem e a prazo 1.486.482 6.424.887Outros valores activos 15.959.979 13.575.869

262.129.016 293.834.881PASSIVO

Provisões acumuladas 20.850.338 8.150.361Resgates a pagar - 259.401Comissões a pagar 720.673 91.330Empréstimos 37.323.200 40.065.969Adiantamentos por venda de imóveis 1.495.000 482.500Outros valores passivos 4.572.222 4.737.892

64.961.433 53.787.453VALOR GLOBAL LÍQUIDO DO FUNDO 197.167.583 240.047.428Nº DE UP'S 44.167.425 44.312.006VALOR DA UP 4,4641 5,4172

Designação

No exercício das suas actividades, o Fundo celebrou no passado Contratos de Associação em

Participação (CAP´s) com diversas entidades, cujo objectivo era desenvolver projectos imobiliários,

associando-se o Fundo a parceiros com Know-how em promoção imobiliária e co-responsáveis

pelas actividades relacionadas com licenciamentos, construção e comercialização dos projectos.

Os CAP´s para além de definirem as % dos custos de desenvolvimento dos projectos a suportar

pelo Fundo, definem as taxas de remuneração a receber pelos capitais investidos, em cada

projecto e a pagar pelo parceiro, bem como a definição das regras de repartição dos resultados

das parcerias, de acordo com as % contratualmente definidas.

O Fundo mantém actualmente e incluído na rubrica de Outros valores activos, o valor de

4.699.859 Euros referente a remunerações de capital em dívida, das 2 parcerias que mantém

activas, mas que se encontram totalmente provisionadas.

Durante o ano de 2016, a rubrica de provisões para outros encargos foi reforçada em

12.699.977 Euros, passando a registar a 31 de Dezembro de 2016, o valor acumulado de

20.850.338 Euros. Esta rubrica corresponde essencialmente ao valor provisionado relativo às

dívidas consideradas de cobrança duvidosa, a provisões para contas a receber de Imposto sobre o

Valor Acrescentado e a contas a receber, associados a Contratos de Associação em Participação.

(Ver Nota 11 do Anexo às Demonstrações Financeiras)

A decomposição da carteira de imóveis encontra-se detalhada na Nota 3 do Anexo às

Demonstrações Financeiras. O peso por tipo de activos encontra-se demonstrado no seguinte

gráfico:

Durante o ano de 2016, o Fundo efectuou 1 transacção de compra, conforme demonstrado no

quadro seguinte:

IMO Imóvel FRA Fracção Data Escritura Valor Compra95 Penha de França 1 Penha de França 19-07-2016 125.000

125.000

O Fundo durante o ano de 2016 efectuou 5 transacções de venda, conforme demonstrado no

quadro seguinte: | 8

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IMO Imóvel FRA Fracção Data Escritura Valor Venda48 Edifício Comercial Abrunheira - Sintra 1 Fracção A 25-01-2016 1.275.00056 Cabanas Gardens Apartamentos 75 Fracção I-AD 26-01-2016 260.00035 Edificio Garrett - Lisboa 10 Fracção I 07-10-2016 900.00036 Parqueamentos Edif. Novo Chiado - Lisboa 2 Fracção AI nº4 07-10-2016 25.00036 Parqueamentos Edif. Novo Chiado - Lisboa 3 Fracção AJ nº5 07-10-2016 25.000

2.485.000

As vendas acima identificadas originaram resultados negativos para o Fundo, quando comparados

com o valor pelo qual se encontravam registados. No total, este valor ascendeu a 42.439 Euros.

Valorização dos activos do OIC

Os activos encontram-se valorizados de acordo com as regras de valorimetria estabelecidas no

ponto 4 do Capítulo II do Regulamento de Gestão do Fundo, as quais se encontram descritas na

Nota 6 do Anexo às Demonstrações Financeiras, que fazem parte do presente Relatório e Contas.

Evolução da actividade do OIC - Informação financeira e performance

No exercício de 2016, os proveitos e custos ascenderam a 22.168.351 Euros e 64.279.317 Euros,

respectivamente. O quadro que se apresenta de seguida demonstra, a evolução nos últimos três

anos, dos proveitos e custos do OIC, e respectivo Resultado líquido:

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2016 2015 2014PROVEITOSCARTEIRA DE IMÓVEIS

Mais valias de activos imobiliários 131.444 461.257 - Rendimentos de activos imobiliários 10.688.951 8.905.805 12.321.112Ganhos em activos imobiliários 8.879.084 9.119.710 1.298.412Reposição e/ou anulação de provisões 2.118.210 1.990.746 868.807Outros 350.662 132.776 308.387

22.168.351 20.610.294 14.796.718CUSTOSCARTEIRA DE IMÓVEIS

Menos valias de activos imobiliários 173.882 16.208.757 145.400Perdas em activos imobiliários 40.697.755 7.687.043 31.595.032Comissões de transacções 385.936 71.200 44.563Juros de empréstimos 1.942.971 2.184.394 3.588.601Fornecimentos e serviços externos 1.891.721 2.440.421 2.454.465Comissão gestão 949.170 1.176.238 1.761.375Provisões do exercício 16.543.370 2.651.137 5.497.603Impostos 435.588 1.529.878 3.566.055Comissão depósito 670.003 597.849 211.211Outros 588.921 1.179.649 1.067.452

64.279.317 35.726.566 49.931.757RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO (42.110.966) (15.116.272) (35.135.039)

ExercícioDesignação

Na sequência do processo exaustivo de reavaliação do património, iniciado em Maio de 2016, mês

em que o actual Conselho de Administração da Sociedade Gestora iniciou funções, o Fundo

registou uma desvalorização acumulada de 30.677.694 Euros, reportada à data dos novos

relatórios de avaliação.

O quadro seguinte apresenta o volume sob gestão, n.º unidades de participação (UP´s), em

circulação e o seu valor unitário, bem como as subscrições e resgates referentes aos dados

verificados no final dos últimos 5 exercícios:

2016 2015 2014 2013 2012

Volume sob gestão 197.167.583 240.047.428 257.346.997 285.627.646 308.859.709 Nº UP´s 44.167.425 44.312.006 44.709.185 43.529.032 43.786.518 Valor das UP´s (EUR) 4,4641 5,4172 5,7560 6,5618 7,0538 Subscrições (totais) / Aumento Capital - - 9.052.086 6.029.117 290.067.590 Resgates (totais) / Redução Capital 768.879 2.183.297 2.197.696 7.821.300 279.222.305

Exercício

Designação

No final de 2016, o Fundo detinha 44.167.425 unidades de participação em circulação, totalizando

o seu valor líquido global 197.167.583 Euros e o valor líquido da unidade de participação era de

4,4641 Euros.

Política de rendimentos

De acordo com a política de rendimentos estabelecida no ponto 6 do Capítulo II do Regulamento

de Gestão do Fundo, o Banif Imopredial caracteriza-se por ser um Fundo de capitalização, pelo

que os rendimentos resultantes dos proveitos líquidos das aplicações, bem como as mais-valias

resultantes da alienação de quaisquer activos do Fundo destinar-se-ão a reinvestimento, não

havendo lugar à distribuição dos rendimentos provenientes das suas aplicações.

3 | EVENTOS SUBSEQUENTES RELEVANTES E PERSPECTIVAS DA ACTIVIDADE DO OIC

Ao longo do exercício de 2017, o Banif Imopredial prosseguirá uma estratégia de desinvestimento

em imóveis e sociedades imobiliárias, implementada de forma selectiva, que permita, entre outros,

reduzir o passivo bancário. Manter-se-á igualmente presente a preocupação com a redução da

vacancy rate e com a redução dos custos operacionais dos imóveis, salvaguardando a necessidade

de preservação do valor dos activos. | 10

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O exercício de 2017 será igualmente marcado por um fortalecimento da política de recuperação

de rendas e outros valores em atraso que ascendem a cerca de 2.979.398 Euros (Ver Nota 8 do

Anexo às Demonstrações Financeiras).

Decorrente das alterações legislativas verificadas com a entrada em vigor do novo Regime Jurídico

de Organismo de Investimento Colectivo e tendo presente os condicionalismos de mercado a que

o Fundo está sujeito, no actual formato de fundo de investimento imobiliário aberto uma vez que

não cumpre com as novas exigências legais a que estão sujeitos este tipo de fundos,

designadamente, em termos de cumprimento dos novos requisitos de dispersão e das regras de

composição de património, quer no que respeita a limitação de investimento em participações em

sociedades imobiliárias não admitidas a negociação em mercado regulamentado, quer no que se

refere a detenção de terrenos para promoção imobiliária ou ao desenvolvimento de projectos de

construção, a Sociedade Gestora, iniciou, junto da Comissão de Mercado de Valores Mobiliários,

um processo com vista à sua transformação em Fundo de Investimento Imobiliário Fechado, a qual

se prevê que esteja finalizado decurso do 1º Semestre de 2017.

4 | OUTRAS INFORMAÇÕES

Em Dezembro de 2015, o Banco de Portugal deliberou a aplicação de uma medida de resolução ao

Banif-Banco Internacional do Funchal, SA (BANIF), entidade comercializadora do Fundo e único

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detentor do capital (embora de forma indirecta) da Profile – Sociedade Gestora de Fundos de

Investimento Mobiliário, S.A., anteriormente designada por Banif Gestão de Activos – Sociedade

Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A..

Independentemente dos impactos que possam ter resultado da referida resolução na esfera das

diversas entidades do ex-Grupo Banif, na qual a Profile se inseria, o Fundo é um património

autónomo, sem personalidade jurídica, mas dotado de personalidade judiciária, pertencendo ao

conjunto dos titulares das respectivas unidades de participação. Neste sentido, no exercício de

2016 e durante o exercício de 2017, conforme previsto no Regime Geral dos OIC, a entidade

gestora, continuará a actuar no sentido da protecção dos legítimos interesses dos titulares das

unidades de participação, mantendo a sua actividade em conformidade com as exigências

previstas na lei.

Lisboa, 31 de Março de 2017

PROFILE - S.G.F.I.M., S.A.

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(valores em euros 31-12-2016

ACTIVO PASSIVOCÓDIGO DESIGNAÇÃO 2015 CÓDIGO DESIGNAÇÃO Período Período

Bruto Mv/Af mv/ad Líquido Líquido 2016 2015ACTIVOS IMOBILIÁRIOS CAPITAL DO FUNDO

31 Terrenos 23.492.878 238 7.272.524 16.220.592 19.524.306 61 Unidades de Participação 220.300.784 221.021.95432 Construções 251.956.047 7.071.092 53.909.165 205.117.974 229.752.358 62 Variações Patrimoniais 14.688.668 14.736.37733 Direitos 0 0 0 0 0 64 Resultados Transitados 4.289.097 19.405.36934 Adiantamento por compras de imóveis 2.584.934 0 0 2.584.934 2.584.934 65 Resultados Distribuidos 0 035 Outros activos 0 0 0 0 0 66 Resultados Líquidos do Período -42.110.966 -15.116.272

TOTAL DE ACTIVOS IMOBILIÁRIOS 278.033.859 7.071.330 61.181.689 223.923.500 251.861.598TOTAL DO CAPITAL DO FUNDO 197.167.583 240.047.428

CARTEIRA TÍTULOS e PARTICIPAÇÕESOBRIGAÇÕES

211+2171 Títulos da Dívida Pública 0 0 0 0 0212+2172 Outros Fundos Públicos Equiparados 0 0 0 0 0

213+214+2173 Obrigações diversas 0 0 0 0 0 AJUSTAMENTOS E PROVISÕES22 Participações em sociedades imobiliárias 18.788.787 7.234.125 5.263.857 20.759.055 21.972.527 47 Ajustamentos de dívidas a receber 3.310.704 3.392.14024 Unidades de Participação 0 0 0 0 0 48 Provisões Acumuladas 17.539.634 4.758.22126 Outros títulos 0 0 0 0 0 TOTAL PROVISÕES ACUMULADAS 20.850.338 8.150.361

TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS E PARTICIPAÇÕES 18.788.787 7.234.125 5.263.857 20.759.055 21.972.527

CONTAS DE TERCEIROS411 Devedores por crédito vencido 0 0 0 0 0 CONTAS DE TERCEIROS412 Devedores por rendas vencidas 2.823.431 0 0 2.823.431 1.562.113 421 Resgates a Pagar a Participantes 0 259.401

413+..+419 Outras Contas de Devedores 7.392.716 0 0 7.392.716 6.991.697 422 Rendimentos a Pagar a Participantes 0 0TOTAL DOS VALORES A RECEBER 10.216.147 0 0 10.216.147 8.553.810 423 Comissões e outros encargos a pagar 720.673 91.330

424+..+429 Outras Contas de Credores 2.311.061 2.203.532DISPONIBILIDADES 431 Empréstimos Titulados (UP-comp.variável) 0 0

11 Caixa 0 0 0 432 Empréstimos Não Titulados 37.323.200 40.065.96912 Depósitos à ordem 1.486.482 1.486.482 6.424.387 44 Adiantamentos por venda de imóveis 1.495.000 482.50013 Depósitos a prazo e com pré-aviso 0 0 500 TOTAL DOS VALORES A PAGAR 41.849.934 43.102.73214 Certificados de depósito 0 0 018 Outros meios monetários 0 0 0

11+18 TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 1.486.482 1.486.482 6.424.887

ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS51 Acréscimos de Proveitos 4.699.859 4.699.859 2.929.125 53 Acréscimos de custos 1.257.245 1.279.80052 Despesas com Custo Diferido 1.043.973 1.043.973 1.982.302 56 Receitas com Proveito Diferido 1.003.916 1.254.56058 Outros Acréscimos e Diferimentos 0 0 110.632 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 0 059 Contas Transitórias Activas 0 0 0 59 Contas Transitórias Passivas 0 0

TOTAL DOS ACRÉSCIMOS E DIF.ACTIVOS 5.743.832 5.743.832 5.022.059 TOTAL DAS REGULARIZAÇÕES PASSIVAS 2.261.161 2.534.360

TOTAL DO ACTIVO 314.269.107 14.305.455 66.445.546 262.129.016 293.834.881 TOTAL DO PASSIVO 262.129.016 293.834.881

Total do Número de Unidades de Participação 44.167.425 44.312.006 Valor Unitário da Unidade de Participação 4,4641 5,4172Abreviaturas: Mv - Mais valias; mv - Menos valias; Af - Ajustamentos favoráveis ad - ajustamentos desfavoráveis

O Contabilista Certificado A Administração da Sociedade Gestora

BANIF IMOPREDIAL - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO ABERTO

BALANÇO

2016

| 13

(valores em euros 31-12-2016

CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS

CÓDIGO DESIGNAÇÃO 2016 2015 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 2016 2015

CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTESJUROS E CUSTOS EQUIPARADOS JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS

711+718 De Operações Correntes 1.942.971 2.184.393 812 Da Carteira de Títulos e Participações 0 0719 De Operações Extrapatrimoniais 0 0 811+818 Outras, de Operações Correntes 130 405

COMISSÕES 819 De Operações Extrapatrimoniais 0 0722 Da Carteira de Títulos e Participações 0 0 RENDIMENTOS DE TÍTULOS723 Em Activos Imobiliários 385.936 71.200 822…825 Da Carteira de Títulos e Participações 0 0

724+..+728 Outras, de Operações Correntes 1.689.606 1.852.479 828 De Outras Operações Correntes 0 0729 De Operações Extrapatrimoniais 0 0 829 De Operações Extrapatrimoniais 0 0

PERDAS OPER.FINANCEIRAS e ACT.IMOBILIÁRIOS GANHOS EM OPER.FINANCEIRAS E ACT.IMOBILIÁRIOS732 Na Carteira de Títulos e Participações 2.832.642 0 832 Na Carteira de Títulos e Participações 1.619.170 738.968733 Em Activos Imobiliários 38.038.995 23.895.800 833 Em Activos Imobiliários 7.391.358 8.841.999

731+738 Outras, de Operações Correntes 0 0 831+838 Outras, de Operações Correntes 0 0739 Em Operações Extrapatrimoniais 0 0 839 Em Operações Extrapatrimoniais 0 0

IMPOSTOS7411+7421 Impostos sobre o rendimentos 0 1.167.173 REVERSÕES E AJUSTAMENTOS DE PROVISÕES7412+7422 Impostos Indirectos 302.989 354.527 851 De ajustamentos de dívidas a receber 584.109 1.990.1467418+7428 Outros Impostos 132.599 198.113 852 De Provisões para encargos 1.534.101 600

PROVISÕES DO EXERCÍCIO 86 RENDIMENTOS DE ACTIVOS IMOBILIÁRIOS 10.681.925 8.905.805751 Ajustamentos de dívidas a receber 1.097.230 2.210.595 87 OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES 7.026 0752 Provisões para encargos 15.446.141 440.542 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) 21.817.819 20.477.92376 FORNECIMENTOS E SERVIÇOS EXTERNOS 1.891.721 2.440.42177 OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 62.514 119.375

TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) 63.823.344 34.934.618 PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS881 Recuperação de Incobráveis 340 0

CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS 882 Ganhos Extraordinários 272.382 15.660781 Valores Incobráveis 0 0 883 Ganhos de Exercicios Anteriores 77.810 116.711782 Perdas Extraordinárias 322.754 59.746 884…888 Outros Ganhos Eventuais 0 0783 Perdas de Exercicios Anteriores 133.219 695.734 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D) 350.532 132.371

784…788 Outras perdas Eventuais 0 36.468TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C) 455.973 791.948

0 0 66 42.110.966 15.116.272TOTAL 64.279.317 35.726.566 TOTAL 64.279.317 35.726.566

8x2-7x2-7x3 Resultados da Carteira Títulos -1.213.472 738.968 D-C Resultados Eventuais -105.441 -659.5778x3+86-7x3-76 Resultados de Activos Imobiliários -22.298.778 -9.238.640 B+D-A-C+741 Resultados Antes de impostos s/o Rendimento -42.110.966 -13.949.099

8x9-7x9 Resultados de Operações Extrapatrimoniais 0 0 B+D-A-C Resultados Líquidos do Período -42.110.966 -15.116.272B-A+741 Resultados Correntes -42.005.525 -13.289.522



DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS

RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO (se < 0)RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO (se > 0)

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OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO FUNDO

RECEBIMENTOS:

Subscrição de unidades de participação 0

… 0 0

PAGAMENTOS:

Resgates de unidades de participação 1.028.280 1.933.415

Rendimentos pagos aos participantes 0

… 1.028.280 1.933.415

Fluxo das operações sobre as unidades do fundo -1.028.280 -1.933.415

OPERAÇÕES COM ACTIVOS IMOBILIÁRIOS

RECEBIMENTOS:

Alienação de activos imobiliários 2.002.500 42.707.950

Rendimentos de activos imobiliários 6.377.269 11.021.360

Adiantamentos por conta de venda de activos imobiliários 1.495.000 482.500

…

Outros recebimentos de activos imobiliários 0 9.874.769 26.000 54.237.810

PAGAMENTOSAquisição de activos imobiliários 5.194.540 7.035.254

Grandes reparações em activos imobiliários

Comissões em activos imobiliários 0

Despesas correntes (FSE) com activos imobiliários 2.309.244 9.625.130

Adiantamentos por conta de compra de activos imobiliários 0

…..

Outros pagamentos de activos imobiliários 0 7.503.784 16.660.384

Fluxo das operações sobre activos imobiliários 2.370.985 37.577.426

OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS

RECEBIMENTOS:

Venda de títulos-Participações em sociedades imobiliárias 0

Reembolso de títulos 0

Resgates de unidades de participação 0

Rendimento de títulos 0

Juros e proveitos similares recebidos

Vendas de títulos com acordo de recompra

…..

Outros recebimentos relacionados com a carteira 0 0 0

PAGAMENTOS:

Compra de títulos-Participações em sociedades imobiliárias 0

Subscrição de unidades de participação 0

Juros e custos similares pagos

Vendas de títulos com acordo de recompra

Outras taxas e comisões

…..

Outros pagamentos relacionados com a carteira 0 0 0

Fluxo das operações da carteira de títulos 0 0


DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS

( Valores em euros )

DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 31-12-2016 31-12-2015

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OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS

RECEBIMENTOS:

Juros e proveitos similares recebidos

Recebimentos em operações cambiais

Recebimentos em operações de taxa de juro

Recebimentos em operarações sobre cotações

Comissões em contratos de opções

Outras comissões

…

Outros recebimentos op.a prazo e de divisas 0 0

PAGAMENTOS:

Juros e custos similares pagos

Pagamentos em operações cambiais

Pagamentos em operações de taxa de juro

Pagamentos em operações sobre cotações

Margem inicial em contratos de futuros

Comissões em contratos de opções

…

Outros pagamentos op.a prazo e de divisas 0 0

Fluxo das operações a prazo e de divisas 0 0

OPERAÇÕES GESTÃO CORRENTE

RECEBIMENTOS:

Cobranças de crédito vencido

Compras com acordo de revenda

Juros de depósitos bancários 347

Juros de certificados de depósito 121

Contracção de empréstimos 0 54.318.466

Reembolso de depósitos a prazo 0

Impostos (IVA) 0

…

Outros recebimentos correntes 0 347 54.318.587

PAGAMENTOS:

Comissão de gestão 328.744 4.858.812

Comissão de depósito 597.849 683.717

Despesas com crédito vencido

Juros devedores de depósitos bancários 1.676.968 2.037.472

Compras com acordo de revenda

Impostos e taxas 771.995 4.904.534

Taxa de Supervisão 77.966 79.826

Reembolso de empréstimo 2.742.768 70.688.117

Constituição de depósito a prazo 0

…

Outros pagamentos correntes 51.683 6.247.973 506.709 83.759.187

Fluxo das operações de gestão corrente -6.247.626 -29.440.600





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OPERAÇÕES EVENTUAIS

RECEBIMENTOS:

Ganhos extraordinários 15.791 50.082

Ganhos imputáveis a exercícios anteriores 128.543

Recuperação de incobráveis 0

…..

Outros recebimentos de operações eventuais 0 144.334 50.082

PAGAMENTOS:

Perdas extraordinárias 177.818

Perdas imputáveis a exercícios anteriores 0

…..

Outros pagamentos de operações eventuais 0 177.818 0

Fluxo das operações eventuais -33.484 50.082

Saldo dos fluxos monetários do período…(A) -4.938.405 6.253.493

Disponibilidades no início do período…….(B) 6.424.887 171.394

Disponibilidades no fim do período……….(C) = (B)+-(A) 1.486.482 6.424.887






ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016

BANIF IMOPREDIAL Fundo de Investimento Imobiliário Aberto

Nota introdutória

O Banif Imopredial – Fundo de Investimento Imobiliário Aberto, adiante designado por Banif

Imopredial, Fundo ou OIC, é um Fundo de Investimento Imobiliário Aberto de Subscrição Publica,

de acordo com a legislação aplicável, e ao abrigo do disposto do artigo 211.º do Regime Geral dos

Organismos de Investimento Colectivo, gerido pela Profile – Sociedade Gestora de Fundos de


Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. e a entidade depositária do Fundo é o Banif

Banco de Investimento, S.A..

| 17

A constituição do Fundo foi autorizada pela Comissão de Mercados de Valores Mobiliários em 17

de Maio de 2001, por tempo indeterminado e iniciou a sua actividade em 16 de Agosto de 2001.

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Bases de apresentação e principais políticas contabilísticas

Bases de apresentação

As Demonstrações Financeiras foram preparadas de acordo com o Plano Contabilístico dos

Fundos de Investimento Imobiliários (PCFII), conforme previsto no Regulamento da

CMVM n.º2/2005 e tendo em atenção a regulamentação complementar emitida pela Comissão do

Mercado de Valores Mobiliários.

As Notas que se seguem no presente Anexo, respeitam a numeração sequencial definida no PCFII

e as que se encontram ausentes, não são aplicáveis ou a sua apresentação não é relevante para a

leitura das Demonstrações Financeiras anexas.

Princípios contabilísticos adoptados

a) Continuidade

Considera-se que o fundo de investimento opera continuamente, com duração ilimitada,

entendendo-se que não tem intenção nem necessidade de entrar em liquidação, sem

prejuízo de os fundos fechados terem duração limitada.

b) Consistência

O fundo de investimento não altera as suas regras, princípios, critérios e políticas

contabilísticas de um período para o outro. Se o fizer e o efeito for materialmente

relevante, tal facto é referido no Anexo.

c) Materialidade

As Demonstrações Financeiras do fundo de investimento evidenciam todos os elementos

que sejam de interesse relevante (qualitativa e quantitativamente) e que possam afectar

avaliações ou decisões pelos utilizadores interessados.

| 18

d) Substância sobre a forma

As operações são contabilizadas atendendo à sua substância, isto é, à realidade dos factos

e não apenas à sua forma documental ou legal.

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e) Especialização

Os elementos patrimoniais do Fundo são valorizados e reconhecidos de acordo com a

periodicidade do cálculo do valor das unidades de participação, independentemente do

seu recebimento ou pagamento, incluindo-se nas Demonstrações Financeiras do período

a que dizem respeito, bem como os seus ajustamentos de valor daqui decorrentes.

f) Prudência

Significa que é possível integrar nas contas um grau de precaução ao fazer estimativas

exigidas em condições de incerteza sem, contudo, permitir a criação de reservas ocultas

ou provisões excessivas ou a deliberada quantificação de activos e proveitos por defeito

ou de passivos e custos por excesso.

g) Independência

A elaboração, aprovação e execução das informações contabilísticas do fundo são

independentes das de qualquer outra entidade, incluindo as respectivas entidades

gestoras.

h) Unidade

As Demonstrações Financeiras, compostas pelo balanço, pela demonstração dos

resultados pela demonstração dos fluxos monetários e pelo anexo, formam um todo

coerente, constituindo um só conjunto de informação financeira.

Principais políticas contabilísticas

a) Unidades de Participação

O valor da Unidade de Participação (UP) é calculado dividindo o valor líquido global do

Fundo (VLGF) pelo número de unidades de participação emitidas, conforme descrito na

Nota 6 do presente Anexo.

| 19

b) Imóveis

No que diz respeito ao critério valorimétrico dos imóveis, estes são registados pelo valor

de aquisição, acrescido dos custos associados às escrituras, registos e eventuais obras de

melhoramento ou reconversão, sendo valorizados de acordo com as regras estabelecidas

no Regulamento Gestão do Fundo, as quais são descritas na Nota 6 do presente Anexo.

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c) Títulos

No que diz respeito ao critério valorimétrico dos títulos, estes são registados pelo valor de

aquisição, sendo valorizados de acordo com as regras estabelecidas no Regulamento

Gestão do Fundo, as quais são descritas na Nota 6 do presente Anexo.

d) Comissão de gestão componente fixa

De acordo com o Regulamento de Gestão do Fundo, a Profile – Sociedade Gestora de

Fundos de Investimento Mobiliário, S.A., anteriormente designada por Banif Gestão de

Activos – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A., cobra uma

comissão anual de gestão de 0.425% (taxa nominal). Esta comissão é calculada

diariamente sobre o valor global do Fundo.

e) Comissão de gestão componente variável

De acordo com o Regulamento de Gestão do Fundo, a Profile – Sociedade Gestora de

Fundos de Investimento Mobiliário, S.A., anteriormente designada por Banif Gestão de

Activos – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A., cobra uma

comissão anual de gestão variável cuja componente é de 15% sobre o diferencial entre a

valorização diária da unidade de participação do Fundo e o valor equivalente diário do

Índice de Preços no Consumidor, sem habitação, correspondente ao ano anterior e

publicado anualmente pelo Instituto Nacional de Estatística, no Boletim Mensal do mês de

Janeiro, aplicado ao valor líquido global do Fundo antes de deduzir a comissão de

performance. A componente variável não pode exceder, anualmente, 1,00% do valor

global do Fundo.

No período compreendido entre os dias 01 de Janeiro e 31 de Dezembro de 2016,

inclusive, não foi cobrada a componente variável da comissão de gestão do Fundo.

f) Comissão de depósito

Conforme estipulado no Regulamento de Gestão do Fundo, o Banif Banco de

Investimento, como remuneração das suas funções de depositário, cobra uma comissão

anual 0,3% (taxa nominal). Esta comissão é calculada diariamente sobre o sobre o valor

global do Fundo.

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g) Taxa de supervisão

A taxa de supervisão cobrada pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM)

é um encargo do Fundo, sendo calculada por aplicação da taxa mensal de 0,00266%, sobre

o valor líquido global do Fundo conforme estipulado em Regulamento da CMVM, com um

limite mensal mínimo e máximo de 200 Euros e 20.000 Euros.

h) Contas de terceiros

As dívidas de terceiros reflectem o valor que se espera efectivamente receber, sendo os

ajustamentos para dívidas vencidas a receber calculados com base na expectativa da sua

cobrança (ver Nota 11 do presente Anexo).

i) Distribuição de rendimentos

De acordo com a política de rendimentos estabelecida no ponto 6 do Capítulo II do

Regulamento de Gestão do Fundo, o Banif Imopredial caracteriza-se por ser um Fundo de

capitalização, pelo que os rendimentos resultantes dos proveitos líquidos das aplicações,

bem como as mais-valias resultantes da alienação de quaisquer activos do Fundo

destinar-se-ão a reinvestimento, não havendo lugar à distribuição dos rendimentos

provenientes das suas aplicações.

j) Impostos sobre o património

Os bens imóveis adquiridos pelo Fundo encontram-se sujeitos ao pagamento de Imposto

Municipal sobre as Transmissões Onerosas de Imóveis (IMT), imposto do selo, previsto na

verba 1.1 da Taxa Geral Imposto Selo e de Imposto Municipal sobre Imóveis (IMI).

k) Impostos sobre o rendimento

Com a publicação do Decreto-Lei n.º 7/2015, de 13 de Janeiro, foi aprovado o novo

regime fiscal aplicável aos organismos de investimento colectivo, incluindo os fundos de

investimento imobiliário.

Neste sentido, o Fundo foi tributado de acordo com regras estipuladas na nova redacção

do referido artigo 22.º do EBF, que prevê, a tributação, à taxa de 21%, do lucro tributável

apurado em cada exercício, o qual corresponde ao resultado líquido do exercício, apurado

de acordo com as normas contabilísticas legalmente aplicáveis, sem prejuízo dos

seguintes ajustamentos: | 21

Exclusão dos rendimentos referidos no artigo 5.º, 8.º e 10.º do CIRS (rendimentos de

capitais e mais-valias), excepto quando estes rendimentos provenham de entidades

com residência ou domicílio em país, território ou região sujeito a um regime

claramente mais favorável constante de lista aprovada em portaria do membro do

Governo responsável pela área das finanças e dos gastos ligados àqueles rendimentos;

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Exclusão dos gastos previstos no artigo 23.º A do CIRC.

Os prejuízos fiscais apurados em determinado período de tributação nos termos do

disposto nos números anteriores são deduzidos aos lucros tributáveis, havendo-os, de um

ou mais dos 12 períodos de tributação posteriores, aplicando-se o disposto no n.º 2 do

artigo 52.º do Código do IRC.

De acordo com o disposto na a) do n.º 6 do artigo 7.º do Decreto-Lei n.º 7/2015, no

apuramento do resultado tributável dos OII de períodos de tributação que se iniciem em

ou após 1 de Julho de 2015 deverá considerar-se que as mais-valias e as menos-valias

resultantes da alienação de imóveis adquiridos antes de 1 de Julho de 2015 são tributadas,

nos termos da redacção do artigo 22.º do EBF em vigor até àquela data, na proporção

correspondente ao período de detenção daqueles activos até 1 de Julho de 2015, sendo a

parte remanescente tributada nos termos da redacção do artigo 22.º do EBF dada pelo

presente diploma.

l) Imposto do selo dos OIC

O Fundo está sujeito a Imposto do Selo, sobre o valor líquido global do Fundo,

correspondente à medida dos valores comunicados à CMVM ou divulgados pelas

entidades gestoras, com excepção do valor correspondente aos activos relativos a

unidades de participação ou participações sociais detidas em organismos de investimento

colectivo abrangidos pelo regime estabelecido no artigo 22.º do EBF, no último dia de

cada mês do trimestre, à taxa de 0,0125% por cada trimestre.

Nota 1 | Imóveis - Valor de Balanço

A 31 de Dezembro de 2016, o valor contabilístico e a média aritmética simples das avaliações dos

imóveis, era a seguinte:

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Valor Média dos Valores Diferença

Contabilístico (A) das Avaliações (B) (B) - (A)

Armazéns-Parque Industrial Talaide-Sintra 1.087.574 1.087.574 0

Armazéns-Oliveira do Bairro 1.264.405 1.264.405 0

Escrit/Comércio-Rua Padre Américo-Lisboa 604.950 604.950 0

Edifício Bi-Side-Coimbra 8.977.450 8.977.450 0

Armazéns-Lote C10-ZI Oiã-Oliveira de Bairro 1.229.743 1.229.743 0

Armazéns-Fracção E-ZI Oiã-Oliveira de Bairro 198.060 198.060 0

Edificio Espaço Arcos-Paço Arcos 1.882.506 1.882.506 0

Edifício São José-Cascais 5.485.900 5.485.900 0

Parque Empresarial Maia Biz-ZI Maia 3.358.000 3.358.000 0

Retail Park-Carregado 8.693.900 8.693.900 0

Parqueamento Edif. Visconde da Luz-Cascais 76.800 76.800 0

Armazéns Lote C11-ZI Oiã-Oliveira do Bairro 1.205.906 1.205.906 0

Arquiparque 7-Oeiras 13.582.100 13.582.100 0

Centro Empresarial Alfragide I-Amadora 2.231.000 2.231.000 0

Centro Empresarial Alfragide II-Amadora 3.654.000 3.654.000 0

Centro Empresarial da Cancela-Madeira 5.526.797 5.526.797 0

Plataforma Logístico de Oiã-ZI Oiã-Oliveira do 1.380.950 1.380.950 0

Edifício Comercial-Batalha 2.083.950 2.083.950 0

Edifício Galeão-Fracções D a G-Montijo 1.294.675 1.294.675 0

Edifício de Banhos Secos-Coimbra 2.187.000 2.187.000 0

Edifício Comercial Abrunheira-Sintra 4.243.800 4.243.800 0

Plataforma Logística Palmela 5-Palmela 13.238.450 13.238.450 0

Edifício Arcis-Lisboa 3.339.500 3.339.500 0

Edifício Malhoa-Lisboa 12.012.200 12.012.200 0

Plataforma Logística-Póvoa Sta Iria 2.992.500 2.992.500 0

Armazem-Carregado 1.148.500 1.148.500 0

Cabanas Gardens Apartamentos 1.063.826 1.063.826 0

Armazem-ZI Taveiro-Coimbra 1.153.050 1.153.050 0

Aldeamento Sra da Rocha-Alporchinhos 4.550.380 4.550.380 0

Edifício Minerva-Porto 8.537.950 8.537.950 0

Edif. Q45-Gil Eanes-Quinta da Fonte-Oeiras 8.075.850 8.075.850 0

a transportar 126.361.672 126.361.672 0

Imóvel

A 31 de Dezembro de 2016, o valor contabilístico e a média aritmética simples das avaliações dos

imóveis, era a seguinte (continuação):

Valor Média dos Valores Diferença

Contabilístico (A) das Avaliações (B) (B) - (A)

transporte 126.361.672 126.361.672 0

Edif. Q31/32-Casa da Quinta-Quinta da Fonte- 1.451.500 1.451.500 0

Edif. Q46-Infante D. Henrique-Quinta da Fonte 10.637.500 10.637.500 0

Edif. Comercial-Tomelloso-Espanha 1.300.004 1.300.004 0

Edif. Roques-Zona Indust.-Santarém 2.226.000 2.226.000 0

Empreendimento Vale do Olival-Armação de Pêra 3.697.702 3.697.702 0

Edifício Comercial-Braga 6.379.500 6.379.500 0

Edifício Comercial-São João da Madeira 2.998.500 2.998.500 0

Edificio Comercial-Z. Industrial-Santarém 2.403.000 2.403.000 0

IN Guimarães Retail Park-Guimarães 6.730.350 6.730.350 0

City Park Leiria 4.992.000 4.992.000 0

Centro Empresarial Alverca-Alverca 21.501.500 21.501.500 0

Edificio Pinhais da Foz-Porto 3.262.000 3.262.000 0

City Park Penafiel 5.981.000 5.981.000 0

Lotes Terreno Parque Cidade 6.194.000 6.194.000 0

Retail Park Guarda 10.210.000 10.210.000 0

Edif.Av.Casal Ribeiro 26 1.858.400 1.858.400 0

Cabanas Tavira Terreno 3.027.709 3.027.709 0

Penha de França 126.229 126.229 0

TOTAL 221.338.566 221.338.566 0

Imóvel

| 23

Conforme se verifica pela análise dos quadros anteriores, não existia a 31 de Dezembro de 2016,

diferença entre o valor contabilístico e a média aritmética simples das avaliações dos imóveis,

dando cumprimento às regras valorimétricas em vigor no RGOIC e descritas na Nota 6 do presente

Anexo.

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Em 31 de Dezembro de 2016, o património imobiliário do Fundo inclui terrenos e construções em

curso no montante de 37.722.092 Euros relacionados com Contratos de Associação em

Participação. De acordo com o n.º 9.º do artigo 5.º do RGOIC, e no âmbito do seu regime

transitório, estes imóveis devem ser alienados no prazo de 36 meses, a contar da sua data de

entrada em vigor, onde se inclui o imóvel Centro Empresarial Alverca, única construção que está

em curso (21.501.500 euros) e cuja construção se estima concluída em finais de 2017.

Nota 2 | Variação do valor global líquido do OIC e das unidades de participação

Discriminação das variações ocorridas durante o período no valor líquido global e unitário do OIC,

bem como das unidades de participação:

Descrição No Início Subscrições ResgatesDistribuição

de Resultados OutrosResultado do

Período No Fim

Valor base 221.021.954 0 721.170 0 0 0 220.300.784

Diferença em subs.resgates 14.736.377 0 47.709 0 0 0 14.688.668

Resultados distribuídos 0 0 0 0 0 0 0

Resultados acumulados 19.405.369 0 0 0 -15.116.272 0 4.289.097

Ajustamentos em imóveis 0 0 0 0 0 0 0

Resultados do período -15.116.272 0 0 0 15.116.272 -42.110.966 -42.110.966

SOMA 240.047.428 0 768.879 0 0 -42.110.966 197.167.583

Nº unidades participação 44.312.006 0 144.581 44.167.425

Valor unidades participação 5,4172 0,0000 5,3180 4,4641

O resultado líquido apurado pelo Fundo, para o período findo em 31 de Dezembro de 2016, deve-

se essencialmente ao registo de mais e menos valias potenciais (ver Nota 3 do presente Anexo), na

sequência das reavaliações efectuadas do património em 2016, realizadas por dois peritos

avaliadores independentes e registados na CMVM, conforme disposto no n.º 1, alínea a), do artigo

144.º do RGOIC, e dando cumprimento às regras valorimétricas em vigor no RGOIC e descritas na


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Nota 3 | Inventário dos activos do Fundo

A 31 de Dezembro de 2016, a carteira de imóveis do Fundo decompõe-se da seguinte forma:

Área Data de Preço Data da Valor da Data da Valor da Valor

(m2) Aquisição Aquisição Avaliação 1 Avaliação 1 Avaliação 2 Avaliação 2 do Imóvel País Município1-IMÓVEIS SITUADOS EM ESTADOS DA UNIÃO EUROPEIA

1.1. Terrenos

1.1.1. Urbanizados

Não Arrendados

Armazem-Carregado-B 17.427 30-06-2005 2.095.623 28-07-2016 960.000 28-07-2016 1.089.000 1.024.500 Portugal Alenquer

Armazem-Carregado-C 3.946 30-06-2005 474.512 28-07-2016 122.000 28-07-2016 126.000 124.000 Portugal Alenquer

A. Sra da Rocha-Alporchinhos-A 6.234 21-06-2005 5.040.550 22-06-2016 4.250.759 22-06-2016 4.850.000 4.550.380 Portugal Lagoa

Ed. Comercial-Tomelloso-A 2.880 14-10-2005 1.083.653 18-07-2016 928.798 18-07-2016 1.100.000 1.014.399 ES Tomelloso

Ed. Comercial-Tomelloso-B 400 14-10-2005 202.535 18-07-2016 271.209 18-07-2016 300.000 285.605 ES Tomelloso

Lotes Terreno Parque Cidade-1 2.197 20-06-2008 7.459.894 29-12-2016 6.070.000 29-12-2016 6.318.000 6.194.000 Portugal Porto

Cabanas Tavira Terreno 2.919 28-05-2012 5.232.920 12-07-2016 3.001.418 12-07-2016 3.054.000 3.027.709 Portugal Tavira

21.589.688 15.604.184 16.837.000 16.220.592

Descrição dos Imóveis

Localização

A 31 de Dezembro de 2016, a carteira de imóveis do Fundo decompõe-se da seguinte forma

(continuação):

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(m2) Aquisição Aquisição Avaliação 1 Avaliação 1 Avaliação 2 Avaliação 2 do Imóvel País Município

21.589.688 15.604.184 16.837.000 16.220.592

1.3. Outros Projectos de Construção

Outros

Centro Emp. Alverca-A 52.120 11-08-2006 1.513.282 05-12-2016 19.704.000 05-12-2016 23.299.000 21.501.500 Portugal Vila Franca Xira

1.4. Construções Acabadas

1.4.1 Arrendadas

Habitação

C. Gardens Apartamentos-GM 69 25-03-2009 34.498 21-07-2016 112.065 21-07-2016 123.000 117.533 Portugal Tavira

C. Gardens Apartamentos-GT 58 25-03-2009 28.911 21-07-2016 104.685 21-07-2016 122.000 113.343 Portugal Tavira

C. Gardens Apartamentos-HAC 64 25-03-2009 31.826 21-07-2016 111.768 21-07-2016 132.000 121.884 Portugal Tavira

C. Gardens Apartamentos-HAD 105 25-03-2009 52.476 21-07-2016 195.523 21-07-2016 232.000 213.762 Portugal Tavira

C. Gardens Apartamentos-HE 117 25-03-2009 58.307 21-07-2016 183.113 21-07-2016 214.000 198.557 Portugal Tavira

C. Gardens Apartamentos-HV 50 25-03-2009 25.023 21-07-2016 92.448 21-07-2016 110.000 101.224 Portugal Tavira

C. Gardens Apartamentos-IG 117 25-03-2009 58.307 21-07-2016 184.050 21-07-2016 211.000 197.525 Portugal Tavira

E. V. do Olival-Armação de Pêra-A1 121 15-11-2005 93.262 20-07-2016 110.557 20-07-2016 124.480 117.519 Portugal Silves





E. V. do Olival-Armação de Pêra-B1 211 15-11-2005 162.506 20-07-2016 224.003 20-07-2016 229.396 226.700 Portugal Silves




E. V. do Olival-Armação de Pêra-C1 211 15-11-2005 162.506 20-07-2016 224.003 20-07-2016 229.396 226.700 Portugal Silves




E. V. do Olival-Armação de Pêra-D1 211 15-11-2005 162.506 20-07-2016 224.003 20-07-2016 229.396 226.700 Portugal Silves




Ed.Av.Casal Ribeiro 26- 1.314 14-11-2011 1.827.642 24-08-2016 1.835.800 24-08-2016 1.881.000 1.858.400 Portugal Lisboa

Comércio

Edifício Bi-Side-Coimbra-A 486 22-10-2007 663.228 12-08-2016 777.000 12-08-2016 929.800 853.400 Portugal Coimbra

Ar.-Lote C10-ZI Oiã-O. de Bairro-A 3.540 07-08-2002 905.734 04-07-2016 1.223.486 04-07-2016 1.236.000 1.229.743 Portugal Oliveira do Bairo

Ar. Lote C11-ZI Oiã-O. do Bairro-A 3.467 16-12-2003 1.057.821 06-07-2016 1.180.811 06-07-2016 1.231.000 1.205.906 Portugal Oliveira do Bairo

C. Emp. da Cancela-Madeira-A 103 29-03-2006 143.121 15-09-2016 106.359 15-09-2016 124.300 115.330 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-BO 1.140 29-03-2006 1.181.409 15-09-2016 703.708 15-09-2016 834.400 769.054 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-BP 704 29-03-2006 721.062 15-09-2016 469.311 15-09-2016 558.000 513.656 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-C 60 29-03-2006 82.703 15-09-2016 63.600 15-09-2016 75.400 69.500 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-D 36 29-03-2006 53.316 15-09-2016 40.386 15-09-2016 47.500 43.943 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-G 160 29-03-2006 221.473 15-09-2016 141.856 15-09-2016 168.800 155.328 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-H 26 29-03-2006 41.197 15-09-2016 31.412 15-09-2016 37.300 34.356 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-I 45 29-03-2006 63.881 15-09-2016 50.600 15-09-2016 58.100 54.350 Portugal Funchal

Ed. Comercial Abrunheira-Sintra-C 1.226 30-05-2008 349.131 12-09-2016 916.000 12-09-2016 962.000 939.000 Portugal Sintra

Ed. Comercial Abrunheira-Sintra-D 230 30-05-2008 62.561 12-09-2016 196.800 12-09-2016 204.000 200.400 Portugal Sintra

Ed. Comercial Abrunheira-Sintra-E 302 30-05-2008 82.742 12-09-2016 242.400 12-09-2016 268.000 255.200 Portugal Sintra

Ed. Comercial Abrunheira-Sintra-F 302 30-05-2008 82.742 12-09-2016 246.400 12-09-2016 268.000 257.200 Portugal Sintra

Ed. Comercial Abrunheira-Sintra-G 2.070 30-05-2008 611.484 12-09-2016 1.605.000 12-09-2016 1.608.200 1.606.600 Portugal Sintra

Edifício Malhoa-Lisboa-B 211 25-11-2004 785.529 07-07-2016 498.000 07-07-2016 519.000 508.500 Portugal Lisboa

Edifício Malhoa-Lisboa-C 165 25-11-2004 787.192 07-07-2016 528.500 07-07-2016 565.000 546.750 Portugal Lisboa

35.679.338 50.795.809 56.604.660 53.700.235


Localização


(continuação):

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35.679.338 50.795.809 56.604.660 53.700.235

Armazem-ZI Taveiro-Coimbra-A 2.992 15-06-2005 1.562.997 15-07-2016 1.143.500 15-07-2016 1.162.600 1.153.050 Portugal Coimbra

Edifício Minerva-Porto-DT 59 30-06-2005 59.739 06-07-2016 63.200 06-07-2016 72.600 67.900 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-DU 35 30-06-2005 35.905 06-07-2016 38.000 06-07-2016 42.700 40.350 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-AE 340 10-03-2009 242.522 06-07-2016 272.000 06-07-2016 325.700 298.850 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-DR 77 10-03-2009 60.718 06-07-2016 87.000 06-07-2016 87.600 87.300 Portugal Porto

Ed. Roques-Z. Indust.-Santarém-A 3.600 04-10-2005 1.512.633 18-07-2016 2.052.000 18-07-2016 2.400.000 2.226.000 Portugal Santarém

Ed. Comercial-São João da Madeira-A 4.608 12-01-2006 4.000.466 12-07-2016 2.774.000 12-07-2016 3.223.000 2.998.500 Portugal São João Madeira

IN Guimarães Retail Park-A 7.500 22-09-2008 3.173.060 28-07-2016 6.401.700 28-07-2016 7.059.000 6.730.350 Portugal Guimarães

City Park Leiria-A 6.207 22-04-2008 2.498.443 23-08-2016 4.952.000 23-08-2016 5.032.000 4.992.000 Portugal Leiria

Edificio Pinhais da Foz-Porto-EP 3.131 25-07-2007 3.931.710 30-06-2016 3.236.000 30-06-2016 3.288.000 3.262.000 Portugal Porto

City Park Penafiel-A 5.809 19-12-2007 5.366.746 19-07-2016 5.800.000 19-07-2016 6.162.000 5.981.000 Portugal Penafiel

Serviços

Es./Com.-R. Padre Américo-Lisboa-D 76 15-03-2002 146.351 22-08-2016 140.000 22-08-2016 141.200 140.600 Portugal Lisboa

Es./Com.-R. Padre Américo-Lisboa-E 85 15-03-2002 162.765 22-08-2016 153.200 22-08-2016 161.000 157.100 Portugal Lisboa

Edifício Bi-Side-Coimbra-I 462 22-10-2007 706.869 12-08-2016 741.700 12-08-2016 811.000 776.350 Portugal Coimbra

Edifício Bi-Side-Coimbra-J 428 22-10-2007 661.891 12-08-2016 689.300 12-08-2016 753.300 721.300 Portugal Coimbra

Edifício Bi-Side-Coimbra-K 472 22-10-2007 721.232 12-08-2016 693.300 12-08-2016 826.200 759.750 Portugal Coimbra

Edifício Bi-Side-Coimbra-L 439 22-10-2007 679.121 12-08-2016 763.300 12-08-2016 796.900 780.100 Portugal Coimbra

Ed. Espaço Arcos-Paço Arcos-A 500 05-06-2008 372.844 20-07-2016 864.149 20-07-2016 926.500 895.325 Portugal Oeiras

Edifício São José-Cascais-AK 131 08-01-2003 252.158 18-07-2016 211.000 18-07-2016 233.700 222.350 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-AL 316 08-01-2003 423.625 18-07-2016 467.200 18-07-2016 475.900 471.550 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-AM 62 08-01-2003 161.381 18-07-2016 117.000 18-07-2016 125.500 121.250 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-AN 61 08-01-2003 141.208 18-07-2016 105.700 18-07-2016 114.200 109.950 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-AO 108 08-01-2003 254.175 18-07-2016 182.900 18-07-2016 186.600 184.750 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-AP 69 08-01-2003 75.647 18-07-2016 107.600 18-07-2016 115.300 111.450 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-AQ 39 08-01-2003 89.768 18-07-2016 69.500 18-07-2016 81.300 75.400 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-AR 191 08-01-2003 353.021 18-07-2016 298.500 18-07-2016 301.900 300.200 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-AS 128 08-01-2003 345.960 18-07-2016 205.700 18-07-2016 220.500 213.100 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-AU 46 08-01-2003 110.949 18-07-2016 75.300 18-07-2016 88.100 81.700 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-AV 229 08-01-2003 484.143 18-07-2016 323.600 18-07-2016 344.900 334.250 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-AW 93 08-01-2003 231.985 18-07-2016 147.700 18-07-2016 158.700 153.200 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-AX 74 08-01-2003 182.562 18-07-2016 127.400 18-07-2016 132.800 130.100 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-AY 66 08-01-2003 141.208 18-07-2016 116.800 18-07-2016 122.700 119.750 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-AZ 114 08-01-2003 152.303 18-07-2016 183.100 18-07-2016 190.100 186.600 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-BC 189 08-01-2003 252.158 18-07-2016 289.500 18-07-2016 290.400 289.950 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-BD 133 08-01-2003 191.640 18-07-2016 215.000 18-07-2016 229.000 222.000 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-BE 9 08-01-2003 10.266 18-07-2016 11.800 18-07-2016 12.600 12.200 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-J 169 08-01-2003 197.692 18-07-2016 265.200 18-07-2016 276.600 270.900 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-K 307 08-01-2003 685.869 18-07-2016 458.500 18-07-2016 464.600 461.550 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-L 56 08-01-2003 75.647 18-07-2016 95.500 18-07-2016 107.200 101.350 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-M 58 08-01-2003 191.640 18-07-2016 100.000 18-07-2016 112.300 106.150 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-N 107 08-01-2003 304.606 18-07-2016 175.000 18-07-2016 192.300 183.650 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-O 62 08-01-2003 100.863 18-07-2016 104.500 18-07-2016 117.300 110.900 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-P 38 08-01-2003 86.742 18-07-2016 69.500 18-07-2016 81.300 75.400 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-Q 190 08-01-2003 583.997 18-07-2016 291.500 18-07-2016 307.100 299.300 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-R 146 08-01-2003 508.350 18-07-2016 319.800 18-07-2016 337.100 328.450 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-S 2 08-01-2003 2.017 18-07-2016 3.500 18-07-2016 4.200 3.850 Portugal Cascais

Arquiparque 7-Oeiras-A 779 19-12-2003 2.106.556 15-07-2016 1.666.000 15-07-2016 1.739.000 1.702.500 Portugal Oeiras

Arquiparque 7-Oeiras-B 763 19-12-2003 1.818.469 15-07-2016 1.443.400 15-07-2016 1.553.000 1.498.200 Portugal Oeiras

Arquiparque 7-Oeiras-C 923 19-12-2003 2.216.727 15-07-2016 1.756.000 15-07-2016 1.887.000 1.821.500 Portugal Oeiras

74.308.680 91.663.858 100.479.160 96.071.509


Localização


(continuação):

Rel

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rio

e C

on

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2016

|

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if Im

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ial –

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de

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74.308.680 91.663.858 100.479.160 96.071.509

Arquiparque 7-Oeiras-D 801 19-12-2003 1.916.636 15-07-2016 1.522.200 15-07-2016 1.636.000 1.579.100 Portugal Oeiras

Arquiparque 7-Oeiras-E 923 19-12-2003 2.215.082 15-07-2016 1.756.300 15-07-2016 1.887.000 1.821.650 Portugal Oeiras

Arquiparque 7-Oeiras-F 819 19-12-2003 1.960.868 15-07-2016 1.552.200 15-07-2016 1.672.000 1.612.100 Portugal Oeiras

C. Emp. da Cancela-Madeira-AK 44 29-03-2006 62.936 15-09-2016 47.300 15-09-2016 48.100 47.700 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-O 85 29-03-2006 120.654 15-09-2016 69.500 15-09-2016 69.718 69.609 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-Q 100 29-03-2006 138.623 15-09-2016 71.300 15-09-2016 83.937 77.619 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-R 52 29-03-2006 71.951 15-09-2016 45.100 15-09-2016 52.825 48.963 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-S 35 29-03-2006 51.126 15-09-2016 32.000 15-09-2016 38.100 35.050 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-U 40 29-03-2006 57.470 15-09-2016 35.800 15-09-2016 42.537 39.169 Portugal Funchal

Edifício Arcis-Lisboa-II 725 20-04-2005 1.361.677 05-07-2016 1.287.000 05-07-2016 1.531.300 1.409.150 Portugal Lisboa

Edifício Arcis-Lisboa-IJ 725 20-04-2005 1.361.677 05-07-2016 1.374.000 05-07-2016 1.531.300 1.452.650 Portugal Lisboa

Edifício Malhoa-Lisboa-T 196 24-11-2004 588.768 07-07-2016 487.700 07-07-2016 493.000 490.350 Portugal Lisboa

Edifício Malhoa-Lisboa-U 256 24-11-2004 761.633 07-07-2016 602.300 07-07-2016 610.000 606.150 Portugal Lisboa

Edifício Malhoa-Lisboa-D 217 25-11-2004 640.492 07-07-2016 543.500 07-07-2016 553.000 548.250 Portugal Lisboa

Edifício Malhoa-Lisboa-F 210 25-11-2004 622.343 07-07-2016 542.300 07-07-2016 551.000 546.650 Portugal Lisboa

Edifício Malhoa-Lisboa-G 277 25-11-2004 839.218 07-07-2016 624.500 07-07-2016 630.000 627.250 Portugal Lisboa

Edifício Malhoa-Lisboa-I 277 25-11-2004 839.218 07-07-2016 566.600 07-07-2016 618.000 592.300 Portugal Lisboa

Edifício Malhoa-Lisboa-L 206 25-11-2004 612.815 07-07-2016 515.400 07-07-2016 526.000 520.700 Portugal Lisboa

Edifício Malhoa-Lisboa-P 205 25-11-2004 612.059 07-07-2016 500.700 07-07-2016 507.000 503.850 Portugal Lisboa

Edifício Malhoa-Lisboa-Q 274 25-11-2004 831.807 07-07-2016 657.000 07-07-2016 668.300 662.650 Portugal Lisboa

Edifício Malhoa-Lisboa-R 205 25-11-2004 612.059 07-07-2016 623.000 07-07-2016 628.300 625.650 Portugal Lisboa

Edifício Malhoa-Lisboa-S 274 25-11-2004 831.807 07-07-2016 643.500 07-07-2016 658.000 650.750 Portugal Lisboa

Edifício Minerva-Porto-EV 235 30-06-2005 71.388 06-07-2016 259.000 06-07-2016 266.300 262.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FC 235 30-06-2005 84.340 06-07-2016 259.000 06-07-2016 266.300 262.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FD 103 30-06-2005 103.581 06-07-2016 96.700 06-07-2016 113.500 105.100 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FE 71 30-06-2005 72.784 06-07-2016 68.000 06-07-2016 80.700 74.350 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-GI 204 30-06-2005 197.553 06-07-2016 224.800 06-07-2016 231.200 228.000 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-GJ 285 30-06-2005 277.604 06-07-2016 303.200 06-07-2016 305.000 304.100 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-GU 200 30-06-2005 196.327 06-07-2016 212.900 06-07-2016 227.500 220.200 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-GW 345 30-06-2005 364.668 06-07-2016 345.300 06-07-2016 368.300 356.800 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-HI 23 30-06-2005 7.782 06-07-2016 30.700 06-07-2016 32.900 31.800 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-HM 344 30-06-2005 364.668 06-07-2016 344.900 06-07-2016 367.800 356.350 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-HN 17 30-06-2005 5.811 06-07-2016 23.500 06-07-2016 25.100 24.300 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-HQ 64 30-06-2005 117.222 06-07-2016 77.900 06-07-2016 83.100 80.500 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-HR 141 30-06-2005 261.292 06-07-2016 160.500 06-07-2016 167.400 163.950 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-HT 387 30-06-2005 364.725 06-07-2016 383.700 06-07-2016 435.500 409.600 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-HW 307 30-06-2005 367.753 06-07-2016 307.200 06-07-2016 327.600 317.400 Portugal Porto

Ed. Q45-Gil Eanes-Q. Fonte-Oeiras-E 339 20-07-2005 993.747 06-07-2016 667.000 06-07-2016 712.100 689.550 Portugal Oeiras

Ed. Q45-Gil Eanes-Q. Fonte-Oeiras-G 261 20-07-2005 765.097 06-07-2016 514.000 06-07-2016 547.600 530.800 Portugal Oeiras

Ed. Q45-Gil Eanes-Q. Fonte-Oeiras-H 601 20-07-2005 1.761.775 06-07-2016 1.182.000 06-07-2016 1.263.600 1.222.800 Portugal Oeiras

Ed. Q45-Gil Eanes-Q. Fonte-Oeiras-Q 5.147 20-07-2005 14.500.525 04-07-2016 10.527.000 04-07-2016 10.748.000 10.637.500 Portugal Oeiras

Outros

Ar.-Parque Industrial Talaide-Sintra-O 670 03-10-2001 456.842 20-07-2016 451.326 20-07-2016 468.000 459.663 Portugal Sintra

Ar.-Parque Industrial Talaide-Sintra-N 965 20-11-2001 658.258 20-07-2016 610.821 20-07-2016 645.000 627.911 Portugal Sintra

P. Ed. Visconde da Luz-Cascais-C 11 22-07-2003 17.425 23-08-2016 14.900 23-08-2016 15.900 15.400 Portugal Cascais

Arquiparque 7-Oeiras-I 147 19-12-2003 239.251 15-07-2016 138.000 15-07-2016 162.000 150.000 Portugal Oeiras

Arquiparque 7-Oeiras-J 171 19-12-2003 277.399 15-07-2016 160.500 15-07-2016 188.000 174.250 Portugal Oeiras

C. Emp. da Cancela-Madeira-AW 11 29-03-2006 11.320 15-09-2016 5.278 15-09-2016 5.600 5.439 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-AX 28 29-03-2006 36.842 15-09-2016 24.100 15-09-2016 27.820 25.960 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-AY 28 29-03-2006 36.842 15-09-2016 24.100 15-09-2016 27.450 25.775 Portugal Funchal

114.032.421 123.179.383 133.623.847 128.401.615


Localização


(continuação):

Rel

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on

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2016

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114.032.421 123.179.383 133.623.847 128.401.615

C. Emp. da Cancela-Madeira-BL 212 29-03-2006 213.386 15-09-2016 111.028 15-09-2016 128.200 119.614 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-BM 123 29-03-2006 124.174 15-09-2016 71.658 15-09-2016 74.700 73.179 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-BN 55 29-03-2006 55.214 15-09-2016 28.100 15-09-2016 33.200 30.650 Portugal Funchal

Plat. Logístico de Oiã-ZI Oiã-B 1.880 06-12-2006 77.219 27-07-2016 520.700 27-07-2016 587.200 553.950 Portugal Oliveira do Bairo

Plat. Logística Palmela 5-Palmela-B 6.023 23-07-2004 1.014.708 18-07-2016 2.348.100 18-07-2016 2.466.000 2.407.050 Portugal Palmela

Edifício Arcis-Lisboa-AA 15 20-04-2005 20.195 05-07-2016 19.100 05-07-2016 22.000 20.550 Portugal Lisboa

Edifício Arcis-Lisboa-AB 15 20-04-2005 20.195 05-07-2016 19.100 05-07-2016 22.000 20.550 Portugal Lisboa

Edifício Arcis-Lisboa-AC 15 20-04-2005 20.195 05-07-2016 19.100 05-07-2016 22.000 20.550 Portugal Lisboa

Edifício Arcis-Lisboa-AJ 15 20-04-2005 20.195 05-07-2016 19.100 05-07-2016 22.000 20.550 Portugal Lisboa

Edifício Arcis-Lisboa-AL 15 20-04-2005 20.195 05-07-2016 19.100 05-07-2016 22.000 20.550 Portugal Lisboa

Edifício Arcis-Lisboa-AM 15 20-04-2005 20.195 05-07-2016 19.100 05-07-2016 22.000 20.550 Portugal Lisboa

Edifício Arcis-Lisboa-AN 15 20-04-2005 20.195 05-07-2016 19.100 05-07-2016 22.000 20.550 Portugal Lisboa

Edifício Arcis-Lisboa-AO 15 20-04-2005 20.195 05-07-2016 19.100 05-07-2016 22.000 20.550 Portugal Lisboa

Edifício Arcis-Lisboa-AP 15 20-04-2005 20.195 05-07-2016 19.100 05-07-2016 22.000 20.550 Portugal Lisboa

Edifício Arcis-Lisboa-GQ 15 20-04-2005 22.720 05-07-2016 20.000 05-07-2016 22.000 21.000 Portugal Lisboa

Edifício Arcis-Lisboa-GR 15 20-04-2005 22.720 05-07-2016 20.000 05-07-2016 22.000 21.000 Portugal Lisboa

Edifício Arcis-Lisboa-GS 15 20-04-2005 22.720 05-07-2016 20.000 05-07-2016 22.000 21.000 Portugal Lisboa

Edifício Arcis-Lisboa-GT 15 20-04-2005 22.720 05-07-2016 20.000 05-07-2016 22.000 21.000 Portugal Lisboa

Edifício Arcis-Lisboa-GU 15 20-04-2005 22.720 05-07-2016 20.000 05-07-2016 22.000 21.000 Portugal Lisboa

Edifício Arcis-Lisboa-GV 15 20-04-2005 22.720 05-07-2016 20.000 05-07-2016 22.000 21.000 Portugal Lisboa

Edifício Arcis-Lisboa-GX 15 20-04-2005 22.720 05-07-2016 20.000 05-07-2016 22.000 21.000 Portugal Lisboa

Edifício Arcis-Lisboa-V 15 20-04-2005 20.195 05-07-2016 19.100 05-07-2016 22.000 20.550 Portugal Lisboa

Edifício Arcis-Lisboa-X 15 20-04-2005 20.195 05-07-2016 19.400 05-07-2016 22.000 20.700 Portugal Lisboa

Edifício Minerva-Porto-AM 13 30-06-2005 6.327 06-07-2016 10.300 06-07-2016 10.400 10.350 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-AN 13 30-06-2005 5.860 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BA 18 30-06-2005 7.011 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.900 10.750 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BB 13 30-06-2005 5.952 06-07-2016 9.200 06-07-2016 10.500 9.850 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BC 14 30-06-2005 6.308 06-07-2016 9.700 06-07-2016 10.600 10.150 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BD 13 30-06-2005 6.069 06-07-2016 9.300 06-07-2016 10.500 9.900 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BE 14 30-06-2005 6.308 06-07-2016 9.700 06-07-2016 10.600 10.150 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BF 14 30-06-2005 6.308 06-07-2016 9.700 06-07-2016 10.600 10.150 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BG 13 30-06-2005 6.069 06-07-2016 9.300 06-07-2016 10.500 9.900 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BH 13 30-06-2005 6.308 06-07-2016 9.700 06-07-2016 10.600 10.150 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BI 12 30-06-2005 6.545 06-07-2016 10.200 06-07-2016 10.700 10.450 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BJ 12 30-06-2005 6.545 06-07-2016 10.200 06-07-2016 10.700 10.450 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BK 13 30-06-2005 6.308 06-07-2016 9.700 06-07-2016 10.600 10.150 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BL 13 30-06-2005 6.069 06-07-2016 9.300 06-07-2016 10.500 9.900 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BM 14 30-06-2005 6.308 06-07-2016 9.700 06-07-2016 10.600 10.150 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BN 14 30-06-2005 6.308 06-07-2016 9.700 06-07-2016 10.600 10.150 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BO 13 30-06-2005 6.069 06-07-2016 9.300 06-07-2016 10.500 9.900 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BS 14 30-06-2005 7.760 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.800 10.700 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CQ 14 30-06-2005 6.978 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CR 13 30-06-2005 6.721 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CS 14 30-06-2005 6.978 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CT 14 30-06-2005 6.970 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.900 10.750 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CU 13 30-06-2005 6.713 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.900 10.750 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CX 12 30-06-2005 7.235 06-07-2016 10.300 06-07-2016 10.600 10.450 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CY 13 30-06-2005 6.978 06-07-2016 10.300 06-07-2016 10.600 10.450 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CZ 13 30-06-2005 6.721 06-07-2016 10.300 06-07-2016 10.600 10.450 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-DA 14 30-06-2005 6.978 06-07-2016 10.300 06-07-2016 10.600 10.450 Portugal Porto

116.075.013 126.880.369 137.596.347 132.238.358


Localização


(continuação):

Rel

ató

rio

e C

on

tas

2016

|

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if Im

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ial –

Fun

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stim

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Ab

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| 29



116.075.013 126.880.369 137.596.347 132.238.358

Edifício Minerva-Porto-DB 14 30-06-2005 6.978 06-07-2016 10.300 06-07-2016 10.600 10.450 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-DC 13 30-06-2005 6.721 06-07-2016 10.300 06-07-2016 10.600 10.450 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-DD 14 30-06-2005 6.978 06-07-2016 10.300 06-07-2016 10.600 10.450 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-DF 20 30-06-2005 9.194 06-07-2016 10.300 06-07-2016 10.600 10.450 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-DG 23 30-06-2005 10.293 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.800 10.700 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-DH 10 30-06-2005 6.444 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.800 10.700 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-DJ 13 30-06-2005 6.803 06-07-2016 10.600 06-07-2016 11.000 10.800 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-DK 14 30-06-2005 6.803 06-07-2016 10.600 06-07-2016 11.000 10.800 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-DL 14 30-06-2005 6.803 06-07-2016 10.600 06-07-2016 11.000 10.800 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-DM 14 30-06-2005 6.803 06-07-2016 10.600 06-07-2016 11.000 10.800 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-DN 14 30-06-2005 6.890 06-07-2016 10.600 06-07-2016 11.000 10.800 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-DO 14 30-06-2005 6.890 06-07-2016 10.600 06-07-2016 11.000 10.800 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-DP 12 30-06-2005 5.959 06-07-2016 10.600 06-07-2016 11.000 10.800 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-EA 12 30-06-2005 5.919 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.800 10.700 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-ED 13 30-06-2005 6.269 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-EE 13 30-06-2005 6.031 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-EF 14 30-06-2005 6.269 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-EG 14 30-06-2005 6.269 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-EH 13 30-06-2005 6.031 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-EI 13 30-06-2005 6.269 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-EJ 16 30-06-2005 6.507 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-EK 33 30-06-2005 6.507 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-EL 13 30-06-2005 6.269 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-EM 13 30-06-2005 6.031 06-07-2016 9.000 06-07-2016 10.300 9.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-EN 14 30-06-2005 6.269 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-EO 14 30-06-2005 6.269 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-EP 13 30-06-2005 6.031 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-EQ 31 30-06-2005 6.269 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-ER 14 30-06-2005 5.804 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-EZ 14 30-06-2005 5.609 06-07-2016 8.200 06-07-2016 8.500 8.350 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FA 14 30-06-2005 5.430 06-07-2016 8.200 06-07-2016 8.500 8.350 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FB 10 30-06-2005 4.395 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.900 8.700 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FL 13 30-06-2005 4.882 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.600 8.550 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FM 35 30-06-2005 5.155 06-07-2016 8.200 06-07-2016 8.500 8.350 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FR 11 30-06-2005 4.506 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.600 8.550 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FS 11 30-06-2005 4.506 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.600 8.550 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FU 11 30-06-2005 4.506 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.600 8.550 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FV 11 30-06-2005 4.506 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.600 8.550 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FW 11 30-06-2005 4.872 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.600 8.550 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FZ 11 30-06-2005 4.506 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.600 8.550 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-GA 11 30-06-2005 4.506 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.600 8.550 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-GC 11 30-06-2005 4.522 06-07-2016 8.500 06-07-2016 9.600 9.050 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-GD 11 30-06-2005 4.525 06-07-2016 8.500 06-07-2016 9.600 9.050 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-GE 11 30-06-2005 4.525 06-07-2016 8.500 06-07-2016 9.600 9.050 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-GF 11 30-06-2005 4.525 06-07-2016 8.500 06-07-2016 9.600 9.050 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-GG 11 30-06-2005 4.522 06-07-2016 8.500 06-07-2016 9.600 9.050 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-GH 12 30-06-2005 5.792 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.600 8.550 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-O 19 30-06-2005 1.681 06-07-2016 9.800 06-07-2016 9.800 9.800 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-Z 14 30-06-2005 7.037 06-07-2016 10.300 06-07-2016 10.600 10.450 Portugal Porto

Retail Park Guarda-A 11.531 08-05-2008 1.866.375 15-07-2016 10.203.000 15-07-2016 10.217.000 10.210.000 Portugal Guarda

118.228.464 137.560.169 148.305.447 142.932.808


Localização


(continuação):

Rel

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rio

e C

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tas

2016

|

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ial –

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| 30



118.228.464 137.560.169 148.305.447 142.932.808

1.4.2 Não Arrendadas

Habitação

Penha de França- 58 19-07-2016 128.026 18-05-2016 126.000 18-05-2016 126.463 126.232 Portugal Lisboa

Comércio

Es./Com.-R. Padre Américo-Lisboa-A 145 15-03-2002 320.190 22-08-2016 291.000 22-08-2016 323.500 307.250 Portugal Lisboa

Edifício Bi-Side-Coimbra-B 213 22-10-2007 292.764 12-08-2016 512.500 12-08-2016 575.500 544.000 Portugal Coimbra

Edifício Bi-Side-Coimbra-C 84 22-10-2007 125.859 12-08-2016 204.900 12-08-2016 231.900 218.400 Portugal Coimbra

Edifício Bi-Side-Coimbra-D 207 22-10-2007 284.524 12-08-2016 495.800 12-08-2016 557.700 526.750 Portugal Coimbra

Edifício Bi-Side-Coimbra-E 216 22-10-2007 296.619 12-08-2016 519.600 12-08-2016 583.400 551.500 Portugal Coimbra

Edifício Bi-Side-Coimbra-F 243 22-10-2007 330.786 12-08-2016 581.700 12-08-2016 653.300 617.500 Portugal Coimbra

Edifício Bi-Side-Coimbra-M 1.118 22-10-2007 1.577.209 12-08-2016 1.196.000 12-08-2016 1.428.000 1.312.000 Portugal Coimbra

Edifício Bi-Side-Coimbra-N 51 22-10-2007 83.906 12-08-2016 78.900 12-08-2016 94.400 86.650 Portugal Coimbra

Retail Park-Carregado-A 12.268 09-09-2003 11.170.907 31-08-2016 8.170.800 31-08-2016 9.217.000 8.693.900 Portugal Alenquer

C. Emp. da Cancela-Madeira-E 243 29-03-2006 330.085 15-09-2016 209.600 15-09-2016 248.200 228.900 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-F 165 29-03-2006 227.066 15-09-2016 149.300 15-09-2016 177.500 163.400 Portugal Funchal

Edifício Comercial-Batalha-A 3.475 19-05-2004 2.833.249 24-08-2016 1.929.900 24-08-2016 2.238.000 2.083.950 Portugal Batalha

Ed. Galeão-Fr. D a G-Montijo-D 177 21-05-2004 237.652 15-07-2016 151.600 15-07-2016 170.600 161.100 Portugal Montijo

Ed. Galeão-Fr. D a G-Montijo-E 134 21-05-2004 171.436 15-07-2016 124.300 15-07-2016 138.875 131.588 Portugal Montijo

Ed. Galeão-Fr. D a G-Montijo-F 174 21-05-2004 224.290 15-07-2016 148.900 15-07-2016 171.050 159.975 Portugal Montijo

Ed. Galeão-Fr. D a G-Montijo-G 1.005 21-05-2004 1.238.867 15-07-2016 800.400 15-07-2016 883.625 842.013 Portugal Montijo

Ed. de Banhos Secos-Coimbra-A 3.187 31-05-2004 2.878.023 28-07-2016 2.018.000 28-07-2016 2.356.000 2.187.000 Portugal Coimbra

Ed. Comercial Abrunheira-Sintra-B 1.228 30-05-2008 349.131 12-09-2016 972.800 12-09-2016 998.000 985.400 Portugal Sintra

Edifício Malhoa-Lisboa-A 192 25-11-2004 700.684 07-07-2016 542.000 07-07-2016 574.500 558.250 Portugal Lisboa

Edifício Minerva-Porto-AF 90 30-06-2005 28.986 06-07-2016 34.600 06-07-2016 40.200 37.400 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-AG 67 30-06-2005 22.156 06-07-2016 25.800 06-07-2016 30.100 27.950 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-AH 87 30-06-2005 42.842 06-07-2016 45.400 06-07-2016 52.800 49.100 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-AI 31 30-06-2005 9.064 06-07-2016 11.900 06-07-2016 13.900 12.900 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-DS 28 30-06-2005 8.472 06-07-2016 18.100 06-07-2016 21.200 19.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-DV 89 30-06-2005 29.248 06-07-2016 56.500 06-07-2016 63.200 59.850 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-DW 84 30-06-2005 27.534 06-07-2016 53.100 06-07-2016 59.400 56.250 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-DX 35 30-06-2005 35.575 06-07-2016 22.400 06-07-2016 23.800 23.100 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-DY 109 30-06-2005 36.237 06-07-2016 69.000 06-07-2016 73.500 71.250 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-DZ 64 30-06-2005 21.111 06-07-2016 40.600 06-07-2016 45.400 43.000 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-V 321 30-06-2005 98.823 06-07-2016 278.200 06-07-2016 319.500 298.850 Portugal Porto

Edifício Comercial-Braga-A 10.318 05-09-2007 2.429.860 07-07-2016 6.020.000 07-07-2016 6.739.000 6.379.500 Portugal Braga

Ed. Comercial-Z. Ind.-Santarém-A 4.206 03-04-2006 3.226.271 12-07-2016 2.205.000 12-07-2016 2.601.000 2.403.000 Portugal Santarém

Serviços

Edifício Bi-Side-Coimbra-G 340 22-10-2007 515.833 12-08-2016 504.900 12-08-2016 603.000 553.950 Portugal Coimbra

Edifício Bi-Side-Coimbra-H 419 22-10-2007 620.375 12-08-2016 617.500 12-08-2016 734.100 675.800 Portugal Coimbra

Ed. Espaço Arcos-Paço Arcos-B 500 05-06-2008 375.864 20-07-2016 956.362 20-07-2016 1.018.000 987.181 Portugal Oeiras

Edifício São José-Cascais-AT 11 08-01-2003 13.112 18-07-2016 13.900 18-07-2016 14.900 14.400 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-BA 66 08-01-2003 121.036 18-07-2016 111.900 18-07-2016 117.300 114.600 Portugal Cascais

Edifício São José-Cascais-BB 41 08-01-2003 68.587 18-07-2016 69.500 18-07-2016 81.800 75.650 Portugal Cascais

Arquiparque 7-Oeiras-G 678 19-12-2003 2.068.408 15-07-2016 1.649.900 15-07-2016 1.956.000 1.802.950 Portugal Oeiras

Arquiparque 7-Oeiras-H 686 19-12-2003 1.623.944 15-07-2016 1.299.700 15-07-2016 1.540.000 1.419.850 Portugal Oeiras

C. Empresarial Alfragide I-Amadora-A 2.154 23-12-2003 2.207.176 07-07-2016 2.147.000 07-07-2016 2.315.000 2.231.000 Portugal Amadora

C. Empresarial Alfragide II-Amadora-B 2.595 23-12-2003 4.599.340 12-09-2016 3.456.000 12-09-2016 3.852.000 3.654.000 Portugal Amadora

C. Emp. da Cancela-Madeira-AA 101 29-03-2006 139.790 15-09-2016 89.700 15-09-2016 102.100 95.900 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-AB 59 29-03-2006 89.186 15-09-2016 61.300 15-09-2016 63.200 62.250 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-AC 96 29-03-2006 134.632 15-09-2016 86.400 15-09-2016 98.100 92.250 Portugal Funchal

160.623.199 176.728.831 192.631.460 184.680.146


Localização


(continuação):

Rel

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|

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160.623.199 176.728.831 192.631.460 184.680.146

C. Emp. da Cancela-Madeira-AD 89 29-03-2006 125.548 15-09-2016 75.800 15-09-2016 80.500 78.150 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-AE 82 29-03-2006 117.209 15-09-2016 71.300 15-09-2016 83.500 77.400 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-AF 64 29-03-2006 95.156 15-09-2016 65.800 15-09-2016 67.600 66.700 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-AG 96 29-03-2006 134.280 15-09-2016 69.900 15-09-2016 81.900 75.900 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-AH 94 29-03-2006 131.572 15-09-2016 68.100 15-09-2016 79.900 74.000 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-AI 55 29-03-2006 76.406 15-09-2016 54.600 15-09-2016 58.400 56.500 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-AJ 38 29-03-2006 55.843 15-09-2016 43.000 15-09-2016 51.600 47.300 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-AL 37 29-03-2006 53.907 15-09-2016 41.500 15-09-2016 42.100 41.800 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-AM 64 29-03-2006 95.847 15-09-2016 66.300 15-09-2016 68.100 67.200 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-AN 64 29-03-2006 95.359 15-09-2016 65.900 15-09-2016 67.700 66.800 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-AO 163 29-03-2006 182.963 15-09-2016 90.300 15-09-2016 107.900 99.100 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-AP 262 29-03-2006 301.300 15-09-2016 159.700 15-09-2016 174.300 167.000 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-AQ 213 29-03-2006 242.553 15-09-2016 111.100 15-09-2016 130.600 120.850 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-AR 230 29-03-2006 260.094 15-09-2016 129.000 15-09-2016 148.000 138.500 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-AS 185 29-03-2006 213.748 15-09-2016 105.600 15-09-2016 123.500 114.550 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-J 69 29-03-2006 101.677 15-09-2016 70.300 15-09-2016 75.800 73.050 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-K 104 29-03-2006 144.015 15-09-2016 89.700 15-09-2016 104.800 97.250 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-L 61 29-03-2006 91.664 15-09-2016 52.400 15-09-2016 61.300 56.850 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-M 100 29-03-2006 138.679 15-09-2016 69.900 15-09-2016 82.500 76.200 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-N 92 29-03-2006 129.281 15-09-2016 65.300 15-09-2016 76.700 71.000 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-P 66 29-03-2006 97.840 15-09-2016 55.900 15-09-2016 65.800 60.850 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-T 57 29-03-2006 78.744 15-09-2016 48.300 15-09-2016 57.600 52.950 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-V 46 29-03-2006 64.809 15-09-2016 40.500 15-09-2016 46.710 43.605 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-W 38 29-03-2006 55.467 15-09-2016 41.500 15-09-2016 45.700 43.600 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-X 67 29-03-2006 98.554 15-09-2016 66.300 15-09-2016 68.100 67.200 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-Y 66 29-03-2006 98.048 15-09-2016 65.900 15-09-2016 67.700 66.800 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-Z 67 29-03-2006 98.865 15-09-2016 68.600 15-09-2016 70.300 69.450 Portugal Funchal

Edifício Malhoa-Lisboa-H 210 24-11-2004 623.099 07-07-2016 543.500 07-07-2016 553.000 548.250 Portugal Lisboa

Edifício Malhoa-Lisboa-O 270 24-11-2004 822.884 07-07-2016 653.000 07-07-2016 664.900 658.950 Portugal Lisboa

Edifício Malhoa-Lisboa-E 256 25-11-2004 761.482 07-07-2016 604.500 07-07-2016 612.000 608.250 Portugal Lisboa

Edifício Malhoa-Lisboa-J 207 25-11-2004 614.781 07-07-2016 502.600 07-07-2016 514.000 508.300 Portugal Lisboa

Edifício Malhoa-Lisboa-K 261 25-11-2004 800.199 07-07-2016 520.000 07-07-2016 522.500 521.250 Portugal Lisboa

Edifício Malhoa-Lisboa-M 270 25-11-2004 822.884 07-07-2016 654.000 07-07-2016 664.900 659.450 Portugal Lisboa

Edifício Malhoa-Lisboa-N 206 25-11-2004 612.815 07-07-2016 515.400 07-07-2016 524.000 519.700 Portugal Lisboa

Edifício Minerva-Porto-DI 218 30-06-2005 71.757 06-07-2016 241.200 06-07-2016 248.100 244.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FG 138 30-06-2005 139.906 06-07-2016 138.600 06-07-2016 158.800 148.700 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FH 320 30-06-2005 99.794 06-07-2016 299.300 06-07-2016 344.900 322.100 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-GK 91 30-06-2005 30.923 06-07-2016 107.600 06-07-2016 116.200 111.900 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-GL 383 30-06-2005 121.853 06-07-2016 358.100 06-07-2016 409.200 383.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-GM 13 30-06-2005 4.809 06-07-2016 17.900 06-07-2016 19.100 18.500 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-GN 34 30-06-2005 35.018 06-07-2016 43.800 06-07-2016 45.700 44.750 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-GO 91 30-06-2005 32.536 06-07-2016 106.900 06-07-2016 115.500 111.200 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-GP 106 30-06-2005 37.106 06-07-2016 120.900 06-07-2016 127.500 124.200 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-GQ 14 30-06-2005 17.005 06-07-2016 19.800 06-07-2016 21.100 20.450 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-GR 15 30-06-2005 4.925 06-07-2016 20.100 06-07-2016 21.500 20.800 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-GT 80 30-06-2005 23.474 06-07-2016 94.600 06-07-2016 102.200 98.400 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-GV 87 30-06-2005 29.243 06-07-2016 102.900 06-07-2016 111.200 107.050 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-GX 14 30-06-2005 15.718 06-07-2016 19.800 06-07-2016 21.100 20.450 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-GZ 115 30-06-2005 34.528 06-07-2016 131.200 06-07-2016 138.400 134.800 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-HA 52 30-06-2005 16.529 06-07-2016 61.700 06-07-2016 70.100 65.900 Portugal Porto

169.775.895 184.558.731 200.945.970 192.752.351


Localização


(continuação):

Rel

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e C

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2016

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169.775.895 184.558.731 200.945.970 192.752.351

Edifício Minerva-Porto-HB 62 30-06-2005 56.689 06-07-2016 72.700 06-07-2016 82.700 77.700 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-HC 27 30-06-2005 10.181 06-07-2016 34.600 06-07-2016 36.100 35.350 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-HD 18 30-06-2005 20.095 06-07-2016 23.300 06-07-2016 26.100 24.700 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-HE 17 30-06-2005 6.368 06-07-2016 24.200 06-07-2016 27.300 25.750 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-HL 36 30-06-2005 11.928 06-07-2016 47.000 06-07-2016 49.000 48.000 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-HO 45 30-06-2005 15.560 06-07-2016 57.800 06-07-2016 60.200 59.000 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-HP 14 30-06-2005 7.626 06-07-2016 19.200 06-07-2016 20.500 19.850 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-HS 55 30-06-2005 18.816 06-07-2016 65.100 06-07-2016 74.000 69.550 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-HU 102 30-06-2005 30.295 06-07-2016 116.400 06-07-2016 122.800 119.600 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-HV 77 30-06-2005 26.082 06-07-2016 90.900 06-07-2016 98.100 94.500 Portugal Porto

Ed. Q45-Gil Eanes-Oeiras-A 258 20-07-2005 756.303 06-07-2016 542.600 06-07-2016 568.000 555.300 Portugal Oeiras

Ed. Q45-Gil Eanes-Oeiras-B 597 20-07-2005 1.750.050 06-07-2016 1.252.900 06-07-2016 1.314.000 1.283.450 Portugal Oeiras

Ed. Q45-Gil Eanes-Oeiras-C 329 20-07-2005 964.433 06-07-2016 690.600 06-07-2016 724.000 707.300 Portugal Oeiras

Ed. Q45-Gil Eanes-Oeiras-D 712 20-07-2005 2.087.162 06-07-2016 1.493.900 06-07-2016 1.567.000 1.530.450 Portugal Oeiras

Ed. Q45-Gil Eanes-Oeiras-F 724 20-07-2005 2.122.339 06-07-2016 1.519.400 06-07-2016 1.593.000 1.556.200 Portugal Oeiras

Ed. Q31/32-Casa da Quinta-A 87 20-07-2005 139.281 04-07-2016 136.000 04-07-2016 141.000 138.500 Portugal Oeiras

Ed. Q31/32-Casa da Quinta-B 253 20-07-2005 401.133 04-07-2016 388.000 04-07-2016 409.000 398.500 Portugal Oeiras

Ed. Q31/32-Casa da Quinta-C 260 20-07-2005 412.347 04-07-2016 396.000 04-07-2016 399.000 397.500 Portugal Oeiras

Ed. Q31/32-Casa da Quinta-D 330 20-07-2005 523.927 04-07-2016 507.000 04-07-2016 527.000 517.000 Portugal Oeiras

Outros

Ar.-Oliveira do Bairro-A 2.873 28-02-2002 976.224 27-07-2016 769.591 27-07-2016 900.000 834.796 Portugal Oliveira do Bairo

Ar.-Oliveira do Bairro-B 1.204 28-02-2002 457.919 27-07-2016 420.000 27-07-2016 439.219 429.610 Portugal Oliveira do Bairo

Ar.-Fracção E-ZI Oiã-Oliveira de Bairro-E 434 03-08-2002 176.632 04-07-2016 197.000 04-07-2016 199.120 198.060 Portugal Oliveira do Bairo

P. Empresarial Maia Biz-ZI Maia 7.408 06-06-2003 4.077.174 26-07-2016 3.302.000 26-07-2016 3.414.000 3.358.000 Portugal Porto

P. Ed. Visconde da Luz-Cascais-B 11 22-07-2003 17.425 23-08-2016 14.800 23-08-2016 15.900 15.350 Portugal Cascais

P. Ed. Visconde da Luz-Cascais-I 11 22-07-2003 17.425 23-08-2016 14.800 23-08-2016 15.900 15.350 Portugal Cascais

P. Ed. Visconde da Luz-Cascais-M 11 22-07-2003 17.425 23-08-2016 14.800 23-08-2016 15.900 15.350 Portugal Cascais

P. Ed. Visconde da Luz-Cascais-S 11 22-07-2003 17.425 23-08-2016 14.800 23-08-2016 15.900 15.350 Portugal Cascais

C. Emp. da Cancela-Madeira-AT 81 29-03-2006 81.232 15-09-2016 38.900 15-09-2016 39.700 39.300 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-AU 37 29-03-2006 37.337 15-09-2016 17.900 15-09-2016 18.200 18.050 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-AV 39 29-03-2006 39.302 15-09-2016 18.800 15-09-2016 19.200 19.000 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-AZ 83 29-03-2006 83.869 15-09-2016 30.100 15-09-2016 31.500 30.800 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-BA 27 29-03-2006 27.311 15-09-2016 10.300 15-09-2016 11.400 10.850 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-BB 11 29-03-2006 11.660 15-09-2016 4.400 15-09-2016 5.000 4.700 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-BC 12 29-03-2006 11.630 15-09-2016 4.400 15-09-2016 5.000 4.700 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-BD 12 29-03-2006 12.402 15-09-2016 4.700 15-09-2016 5.000 4.850 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-BE 11 29-03-2006 11.901 15-09-2016 4.500 15-09-2016 5.000 4.750 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-BF 11 29-03-2006 11.951 15-09-2016 4.500 15-09-2016 5.000 4.750 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-BG 12 29-03-2006 12.182 15-09-2016 4.600 15-09-2016 5.000 4.800 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-BH 38 29-03-2006 39.052 15-09-2016 14.700 15-09-2016 16.400 15.550 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-BI 62 29-03-2006 63.034 15-09-2016 23.700 15-09-2016 24.500 24.100 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-BJ 263 29-03-2006 316.850 15-09-2016 180.000 15-09-2016 196.800 188.400 Portugal Funchal

C. Emp. da Cancela-Madeira-BK 112 29-03-2006 138.999 15-09-2016 78.400 15-09-2016 91.000 84.700 Portugal Funchal

Plat. Logístico de Oiã-ZI Oiã-A 2.873 06-12-2006 117.734 27-07-2016 813.500 27-07-2016 840.500 827.000 Portugal Oliveira do Bairo

Plat. Logística Palmela 5-Palmela-A 22.431 23-07-2004 3.779.265 18-07-2016 8.792.500 18-07-2016 9.225.000 9.008.750 Portugal Palmela

Plat. Logística Palmela 5-Palmela-C 4.547 23-07-2004 765.766 18-07-2016 1.782.300 18-07-2016 1.863.000 1.822.650 Portugal Palmela

Edifício Arcis-Lisboa-AD 15 20-04-2005 20.195 05-07-2016 19.800 05-07-2016 22.000 20.900 Portugal Lisboa

Edifício Arcis-Lisboa-AE 15 20-04-2005 20.195 05-07-2016 19.800 05-07-2016 22.000 20.900 Portugal Lisboa

Edifício Arcis-Lisboa-AF 15 20-04-2005 20.195 05-07-2016 19.800 05-07-2016 22.000 20.900 Portugal Lisboa

Edifício Arcis-Lisboa-AG 15 20-04-2005 20.195 05-07-2016 19.800 05-07-2016 22.000 20.900 Portugal Lisboa

190.536.418 208.691.522 226.295.909 217.493.716


Localização


(continuação):

Rel

ató

rio

e C

on

tas

2016

|

Ban

if Im

op

red

ial –

Fun

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stim

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| 33



190.536.418 208.691.522 226.295.909 217.493.716

Edifício Arcis-Lisboa-Z 15 20-04-2005 20.195 05-07-2016 19.800 05-07-2016 22.000 20.900 Portugal Lisboa

Plat. Logística-Póvoa Sta Iria-B 4.215 12-12-2008 794.136 14-07-2016 2.950.000 14-07-2016 3.035.000 2.992.500 Portugal Vila Franca Xira

Edifício Minerva-Porto-A 12 30-06-2005 1.179 06-07-2016 6.200 06-07-2016 6.300 6.250 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-AA 14 30-06-2005 7.029 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-AB 14 30-06-2005 7.029 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-AC 14 30-06-2005 7.029 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-AD 13 30-06-2005 6.712 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-AJ 12 30-06-2005 6.325 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-AK 12 30-06-2005 5.860 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-AL 13 30-06-2005 6.327 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-AO 13 30-06-2005 6.325 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-AP 14 30-06-2005 6.087 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-AQ 13 30-06-2005 5.860 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-AR 13 30-06-2005 6.691 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-AS 15 30-06-2005 6.493 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-AT 13 30-06-2005 5.860 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-AU 14 30-06-2005 6.325 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-AV 15 30-06-2005 6.325 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-AW 13 30-06-2005 5.860 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-AX 14 30-06-2005 6.325 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-AY 14 30-06-2005 5.860 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-AZ 12 30-06-2005 6.325 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-B 18 30-06-2005 1.775 06-07-2016 9.300 06-07-2016 9.400 9.350 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BP 14 30-06-2005 6.325 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BQ 13 30-06-2005 7.029 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BR 16 30-06-2005 7.029 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BT 14 30-06-2005 7.759 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BU 14 30-06-2005 7.760 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BV 14 30-06-2005 7.760 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BW 14 30-06-2005 7.760 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BX 13 30-06-2005 7.413 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BY 12 30-06-2005 6.721 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-BZ 12 30-06-2005 6.454 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-C 15 30-06-2005 1.552 06-07-2016 7.700 06-07-2016 7.800 7.750 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CA 13 30-06-2005 6.721 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CB 13 30-06-2005 6.978 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CC 13 30-06-2005 6.454 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CD 13 30-06-2005 6.978 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CE 14 30-06-2005 7.107 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CF 15 30-06-2005 6.840 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CG 13 30-06-2005 6.454 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CH 14 30-06-2005 6.978 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CI 15 30-06-2005 6.978 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CJ 13 30-06-2005 6.454 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CK 14 30-06-2005 6.978 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CL 14 30-06-2005 6.721 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CM 12 30-06-2005 6.454 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CN 11 30-06-2005 5.534 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CO 17 30-06-2005 7.631 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CP 13 30-06-2005 6.582 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

191.655.750 212.161.522 229.857.909 221.009.716


Localização


(continuação):

Rel

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e C

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2016

|

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191.655.750 212.161.522 229.857.909 221.009.716

Edifício Minerva-Porto-CV 13 30-06-2005 6.978 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-CW 12 30-06-2005 7.235 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-D 17 30-06-2005 1.555 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.600 8.550 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-DE 13 30-06-2005 6.454 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-E 24 30-06-2005 2.237 06-07-2016 12.200 06-07-2016 12.400 12.300 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-EB 11 30-06-2005 5.692 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-EC 14 30-06-2005 5.933 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-ES 13 30-06-2005 6.521 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.500 8.500 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-ET 35 30-06-2005 5.183 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.500 8.500 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-EU 21 30-06-2005 5.183 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.500 8.500 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-EW 14 30-06-2005 5.772 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.600 8.550 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-EX 13 30-06-2005 5.443 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.500 8.500 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-EY 12 30-06-2005 5.156 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.500 8.500 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-F 13 30-06-2005 1.334 06-07-2016 6.600 06-07-2016 6.700 6.650 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FI 11 30-06-2005 4.710 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.500 8.500 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FJ 11 30-06-2005 7.629 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.500 8.500 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FK 13 30-06-2005 5.159 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.500 8.500 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FN 11 30-06-2005 4.888 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.500 8.500 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FO 15 30-06-2005 4.522 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.500 8.500 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FP 11 30-06-2005 4.522 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.500 8.500 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FQ 11 30-06-2005 4.510 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.500 8.500 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FT 30 30-06-2005 4.522 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.500 8.500 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FX 12 30-06-2005 4.878 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.500 8.500 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-FY 12 30-06-2005 4.506 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.500 8.500 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-G 10 30-06-2005 981 06-07-2016 5.100 06-07-2016 5.200 5.150 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-GB 11 30-06-2005 4.522 06-07-2016 8.500 06-07-2016 8.500 8.500 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-H 15 30-06-2005 1.429 06-07-2016 7.800 06-07-2016 7.900 7.850 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-I 13 30-06-2005 1.421 06-07-2016 6.800 06-07-2016 6.900 6.850 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-J 10 30-06-2005 1.062 06-07-2016 5.200 06-07-2016 5.300 5.250 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-K 13 30-06-2005 1.184 06-07-2016 6.900 06-07-2016 7.000 6.950 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-L 18 30-06-2005 1.560 06-07-2016 9.300 06-07-2016 9.400 9.350 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-M 15 30-06-2005 1.416 06-07-2016 7.800 06-07-2016 7.900 7.850 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-N 13 30-06-2005 1.283 06-07-2016 6.800 06-07-2016 6.900 6.850 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-P 13 30-06-2005 1.326 06-07-2016 6.800 06-07-2016 6.900 6.850 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-Q 12 30-06-2005 1.122 06-07-2016 6.000 06-07-2016 6.100 6.050 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-R 10 30-06-2005 959 06-07-2016 5.100 06-07-2016 5.200 5.150 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-S 10 30-06-2005 2.158 06-07-2016 5.400 06-07-2016 5.500 5.450 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-T 13 30-06-2005 1.310 06-07-2016 6.700 06-07-2016 6.800 6.750 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-U 13 30-06-2005 5.820 06-07-2016 6.500 06-07-2016 6.600 6.550 Portugal Porto

Edifício Minerva-Porto-Y 14 30-06-2005 7.029 06-07-2016 10.600 06-07-2016 10.700 10.650 Portugal Porto

191.810.851 212.489.122 230.188.009 221.338.566


Localização


(continuação):

Valor Contabilístico

Adiantamento por conta de compra de imóveis

Armazéns Sapal - Vila Franca de Xira 2.320.000

Edifício VI Arquiparque - Oeiras 264.934

TOTAL 2.584.934

Imóveis

Armazéns Sapal - Vila Franca de Xira - O Fundo celebrou com a sociedade Quasimóveis –

Arrematações e Imóvel, S.A., em 30 de Novembro de 2011, um contrato promessa de compra e

venda (CPCV) para a aquisição do imóvel “Armazéns Sapal - Vila Franca de Xira” no valor de

2.320.000 Euros, com escritura de compra prevista a realizar-se entre o dia 01 de Abril de 2012 e 01

de Julho de 2015, o que não veio a ocorrer. A Sociedade Gestora e o promitente vendedor têm

estado em conversações activas com vista à regularização da situação.

Edifício VI Arquiparque – Oeiras - Em 19 de Dezembro de 2003, o Fundo celebrou com a

sociedade Quartz Portugal II B.V., um contrato promessa de compra e venda (CPCV) para a

aquisição do imóvel “Edifício VI Arquiparque” no valor de 264.935 Euros.

A escritura não foi celebrada até à data, por não ter sido proferida sentença do tribunal de Oeiras,

que clarifique a situação cadastral das fracções objecto de CPCV, dado que a descrição na

Conservatória do Registo Predial e o registo da propriedade horizontal do referido imóvel, foram

contestadas pelo Conservador do Registo Predial, que alegava que o referido imóvel não cumpria

todos os requisitos legais para ser autonomizado com uma descrição autónoma.

Refira-se ainda que, em face da impossibilidade de registo da aquisição, o Fundo ficou com um

colateral de igual montante ao do CPCV pago.

A Sociedade Gestora mantém-se atenta ao desenvolvimento do processo judicial para que assim

que a sentença seja proferida, seja clarificada a situação cadastral das fracções, podendo assim

concluir-se a respectiva escritura. | 35

Dado a antiguidade dos CPCV´s de compra e face ao contexto actual do mercado imobiliário, a

Sociedade Gestora solicitou durante o ano de 2016 a reavaliação dos 2 imóveis.

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O valor potencial do imóvel Armazéns Sapal, apurado tendo como base a média das novas

avaliações (1.838.000 Euros e 2.132.000 Euros), foi inferior em 335.000 Euros em relação ao seu

valor registado (2.320.000 Euros), o que originou o registo de uma provisão nesse valor em 2016.

Os movimentos na carteira de imóveis do Fundo, durante o exercício findo em 31 de Dezembro de

2016, discriminam-se da seguinte forma:

Designação Terrenos ContruçõesConstruções

em curso

Adiantamentos por compra

imóveis TotalSaldo inicial 19.524.306 216.335.309 13.417.049 2.584.934 251.861.598

Aquisições 5.535 1.002.674 4.186.331 0 5.194.540Alienações 0 2.527.439 0 0 2.527.439Mais valias potenciais 100.500 1.079.815 6.079.599 0 7.259.914Menos valias potenciais 3.409.749 32.273.885 2.181.479 0 37.865.113

Saldo final 16.220.592 183.616.474 21.501.500 2.584.934 223.923.500

O valor registado em Aquisições durante o ano de 2016, no montante de 5.194.540 Euros,

corresponde essencialmente ao investimento realizado pelo Fundo no projecto em curso Centro

Empresarial Alverca (4.186.331 Euros) e no imóvel Arquiparque 7- Oeiras (1.053.913 Euros), bem

como à aquisição do Imóvel Penha de França (125.000 Euros).

Durante o exercício de 2016, foram efectuadas reavaliações do património realizadas por dois

peritos avaliadores independentes e registados na CMVM, conforme disposto no n.º 1, alínea a),

do artigo 144.º do RGOIC, tendo sido apurado as mais e menos valias potenciais, apresentadas no

quadro acima, dando cumprimento às regras valorimétricas em vigor no RGOIC e descritas na


Nota 4 | Inventário da carteira de títulos

A 31 de Dezembro de 2016, a carteira de títulos do Fundo decompõe-se da seguinte forma:

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Quant.Data de

AquisiçãoPreço de

AquisiçãoData da

AvaliaçãoValor da

Avaliação Metódo de Avaliação

% do Capital Social

AdquiridoEntidade

País

4.1 Sedeadas em E. da União Europeia

4.1.1 Acções

Tiner Polska

Capital 76.921 20-01-2006 9.686.250 dez-16 15.119.854 C. próprios ajustados 100% Polónia

9.686.250 15.119.854

GCC Lisboa - Gestão C. Comer., SA

Capital 210.000 07-04-2006 1.966.000 dez-16 0 C. próprios ajustados 50% Portuga

Prestações Acessórias 2.241.149 dez-16 0

4.207.149 0

Aplicação Urbana XIII, SA

Capital 69.500 14-09-2006 347.500 dez-16 -709.208 C. próprios ajustados 50% Portugal

Prestações Acessórias 1.206.542 dez-16 1.206.542

1.554.042 497.334

Banif Real Estate Polska

Capital 40.000 31-10-2006 1.838.016 dez-16 3.638.536 C. próprios ajustados 100% Polónia

Prestações Acessórias 1.503.331 dez-16 1.503.331

3.341.347 5.141.867

18.788.787 20.759.055

Participações em Sociedades Imobiliárias

Total

Sub Total

Sub Total

Sub Total

Sub Total

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A carteira do Fundo, a 31 de Dezembro de 2016, inclui participações financeiras em 4 sociedades

imobiliárias, cujas acções não estão admitidas à negociação em mercado regulamentado ou em

sistema de negociação multilateral (Ver Nota 17 do presente Anexo).

A Tiner Polska é uma sociedade imobiliária, de direito polaco. O seu activo é essencialmente

composto por património imobiliário destinado à edificação de parque logístico, estando

actualmente construído e em exploração um edifício com 8 unidades que integra áreas afectas a

armazém e escritórios. Para além do referido, e contíguo a este imóvel, a sociedade detém ainda 3

lotes de terreno para construção de unidades semelhantes à actualmente existente. Em termos de

localização, estes activos situam-se na cidade de Pietrzykowice, em Katy Wroclawskie Commune,

uma localidade a cerca de 6 km de Wroclaw.

Em Julho de 2016, o Fundo exerceu o direito de opção de compra sobre 3.846 acções da Tiner

polska, representativas de 5% do seu capital social, pelo valor de 1 Euro, passando a deter a

totalidade do capital da sociedade.

A GCC Lisboa é uma empresa imobiliária, constituída em 8 de Novembro de 2000 sob a anterior

denominação de Picoas Plaza – Gestão de Centros Comerciais, S.A. e focada na exploração e

gestão de centros comerciais e é actualmente detida em 50% pela Chamartin Retail, S.G.P.S., S.A. e

em 50% pelo Banif Imopredial.

Durante 2008, a GCC Lisboa sofreu uma alteração da sua actividade e passando a gerir em

exclusivo o único imóvel detido, o Centro Picoas Plaza, sito na Rua Tomás Ribeiro, em Lisboa, com

2 pisos compostos por 55 espaços comerciais e de restauração, 2 pisos em cave para lugares de

estacionamento e arrecadações.

A Aplicação Urbana XIII é uma empresa imobiliária, constituída em Outubro de 2005, actualmente

detida em 50% pela Chamartin Retail, S.G.P.S., S.A. e em 50% pelo Banif Imopredial.

A Aplicação Urbana XIII detém um único activo no seu âmbito operacional, o centro comercial

Dolce Vita Central Park, localizado em Linda-a-Velha, Concelho de Oeiras, construído em 2002 e

adquirido em 2006, constituído por 49 espaços comerciais dispostas em 2 andares, perfazendo

uma área bruta locável de 3.847 m2 e estacionamento com capacidade para 157 viaturas.

A Banif Real Estate Polska é uma sociedade imobiliária, de direito Polaca, totalmente detida pela

Banif Imopredial, constituída em Setembro de 2006, com o objectivo de concretizar a aquisição de

imóveis, nomeadamente armazéns para Retail, em forma de stand alone unit que foram

arrendados à Eurocash, tendo subjacente um protocolo assinado pelas duas entidades com vista

ao desenvolvimento e expansão do negócio das empresas através da aquisição de novos espaços

comerciais e construção de armazéns em cidades superiores a 25.000 habitantes. Actualmente a

Sociedade detém quatro activos sitos nas cidades de Lomza e Grudziadz, Ciechanów e Lowicz.

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Os movimentos na carteira de títulos do Fundo, durante o exercício findo em 31 de Dezembro de

2016, discriminam-se da seguinte forma:

Designação Tiner Polska

GCC Lisboa - Gestão C.

Comer., S.A.

Aplicação Urbana XIII,

S.A. Banif Real

Estate Polska TotalSaldo inicial 15.422.300 180.500 1.346.500 5.023.227 21.972.527

Aquisições 0Alienações 0Mais valias potenciais 1.395.155 0 82.697 141.318 1.619.170Menos valias potenciais 1.697.601 180.500 931.863 22.678 2.832.642

Saldo final 15.119.854 0 497.334 5.141.867 20.759.055

Durante o exercício de 2016 foram efectuadas reavaliações das sociedades imobiliárias, com base

no Método do Valor Patrimonial, isto é, com base na diferença entre os activos realizáveis e os

passivos exigíveis (ou seja, a situação líquida das empresas), incluindo a reavaliação do património

imobiliário das sociedades, realizadas por dois peritos avaliadores independentes e registados na

CMVM, tendo sido apurado as mais e menos valias potenciais, apresentadas no quadro acima. (Ver

Nota 17 do presente Anexo).

Nota 6 | Critérios de valorização dos activos do OIC

Momento de referência da valorização

a) O valor da unidade de participação é calculado diariamente nos dias úteis e determina-se

pela divisão do valor líquido global do Fundo pelo número de unidades de participação

em circulação. O valor líquido global do Fundo é apurado deduzindo à soma dos valores

que o integram o montante de comissões e encargos suportados até ao momento da

valorização da carteira;

b) O momento de referência para a valorização dos activos da carteira do Fundo ocorre às

dezassete horas, hora de Portugal Continental.

Regras de valorimetria e cálculo do valor da UP

Com a entrada em vigor do RGOIC, os activos do Fundo passaram a ter que obedecer às seguintes

regras de valorização:

a) Os imóveis acabados devem ser valorizados pela média simples dos valores atribuídos

pelos dois peritos avaliadores de imóveis. Caso os valores atribuídos pelos dois peritos

avaliadores de imóveis difiram entre si em mais de 20%, por referência ao valor menor, o

imóvel é novamente avaliado por um terceiro perito avaliador de imóveis. Sempre que

ocorra uma terceira avaliação, o imóvel é valorizado pela média simples dos dois valores

de avaliação que sejam mais próximos entre si ou pelo valor da terceira avaliação caso

corresponda à média das anteriores;

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b) Em derrogação do disposto na alínea anterior, os imóveis são valorizados pelo respectivo

custo de aquisição desde o momento em que passam a integrar o património do Fundo

até que ocorra uma nova avaliação;

c) Os imóveis adquiridos em regime de compropriedade com outros organismos de

investimento alternativo ou com fundos de pensões, no âmbito do desenvolvimento de

projectos de construção de imóveis, e desde que exista um acordo sobre a constituição da

propriedade horizontal ou sobre a repartição dos rendimentos gerados pelo imóvel, são

inscritos no activo do Fundo na proporção da parte por este adquirida, respeitando as

regras constantes nas alíneas anteriores;

d) Os imóveis adquiridos em regime de permuta são valorizados no activo do Fundo pelo seu

valor de mercado, sendo a responsabilidade decorrente da contrapartida respectiva,

inscrita no passivo do Fundo, registada ao seu preço de custo ou de construção. A

contribuição dos imóveis adquiridos nestes termos para efeitos do cumprimento dos

limites previstos na lei, deve ser aferida pela diferença entre o valor inscrito no activo e

aquele que figura no passivo;

e) Os imóveis prometidos vender são valorizados ao preço constante do contrato-promessa

de compra e venda, actualizado pela taxa de juros adequada ao risco da contraparte,

quando, cumulativamente: 1º) O Fundo: i) Receba tempestivamente, nos termos do

contrato-promessa, os fluxos financeiros associados à transacção; ii) Transfira para o

promitente-comprador os riscos e vantagens da propriedade do imóvel; ii) Transfira a

posse para o promitente adquirente; 2º) O preço da promessa de venda seja

objectivamente quantificável; 3º) Os fluxos financeiros em dívida, nos termos do contrato-

promessa, sejam quantificáveis;

f) Os projectos de construção e os imóveis devem ser avaliados mediante os métodos de

avaliação definidos em regulamento da CMVM;

g) Os projectos de construção deverão ser reavaliados sempre que exista uma alteração

significativa do valor do imóvel, considerando-se para o efeito uma incorporação de valor

superior a 20% relativamente ao custo inicial estimado do projecto, de acordo com o auto

de medição da situação da obra, elaborado pela empresa de fiscalização;

h) Os imóveis que integrem o património do Fundo serão ainda avaliados, sempre que

ocorram indícios de uma alteração significativa do respectivo valor;

i) As unidades de participação de organismos de investimento imobiliário são avaliadas ao

último valor divulgado ao mercado pela respectiva entidade gestora, excepto no caso de

unidades de participação admitidas à negociação em mercado regulamentado às quais se

aplica o disposto no número seguinte;

j) Os restantes valores mobiliários, designadamente as participações em sociedades

imobiliárias, são avaliados através dos seguintes critérios definidos no Regulamento da

CMVM 2/2015: i) valor de aquisição, até 12 meses após a data de aquisição; ii) transacções

materialmente relevantes, efectuadas nos últimos seis meses face ao momento da

avaliação; iii) múltiplos de sociedades comparáveis, designadamente, em termos de sector

de actividade, dimensão e rendibilidade; iv) fluxos de caixa descontados.

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Nota 7 | Discriminação da liquidez

O movimento de liquidez do Fundo, durante o exercício findo em 31 de Dezembro de 2016,

discrimina-se da seguinte forma:

Contas Saldo inicial Aumentos Reduções Saldo final

Numerário 0

Depósitos à ordem 6.424.387 1.486.482

Depósitos a prazo e com pré-aviso 500 0 500 0

Certificados de depósito 0 0 0 0

Outras contas de disponibilidades 0 0 0 0

TOTAL 6.424.887 0 500 1.486.482

0

O Fundo apresentava, a 31 de Dezembro 2016, 5 empréstimos obtidos, com as seguintes

condições:

Entidade Tipo Contrato Taxa ValorOitante S.A. Conta Corrente Caucionada com Hipoteca EUR 1M+5% 12.400.000

Oitante S.A. Conta Corrente Caucionada com Hipoteca EUR 3M+4% 8.406.457

Oitante S.A. Conta Corrente Caucionada com Hipoteca EUR 1M+4,5% 9.400.000

Caixa Geral depósitos Crédito em Conta Corrente com Hipoteca EUR 3M+5,5% 4.500.000

Banco Popular Mútuo com Hipoteca EUR 3M+3% 2.616.743

Total 37.323.200

Na sequência da aplicação da medida de resolução ao Banif – Banco Internacional do Funchal S.A.

(Banif), por deliberação do Banco de Portugal de 20 de Dezembro de 2015, aquele banco deixou

de exercer a sua actividade bancária, tendo parte dos direitos e obrigações que constituíam

activos, passivos e elementos extrapatrimoniais sob gestão do Banif sido alienados ao Banco

Santander Totta e ou transferidos para a Oitante S.A.

Os empréstimos obtidos pelo Fundo, actualmente com a Oitante S.A. e registados pelo valor de

30.206.457 Euros, é o resultado da aplicação da referida medida.

Durante o ano de 2016, o Fundo recebeu o valor de 3.497.500 Euros de vendas realizadas e de

recebimento a título de sinal de Contratos Promessa de Compra e Venda de imóveis, o que

permitiu durante o ano uma amortização nos financiamentos no valor de 2.742.768 Euros.

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Nota 8 | Dívidas de cobrança duvidosa

A 31 de Dezembro de 2016, as rubricas de devedores para rendas vencidas e de outras contas de

devedores, com os saldos respectivos de 2.823.431 Euros e 257.921 Euros, apresentavam as

seguintes dívidas, consideradas como sendo de cobrança duvidosa:

EntidadesDevedores p/

rendas vencidasOutros

devedores Soma

José Pinto - Fitness Center, Soc. Unipessoal Lda. 741.089 0 741.089

Ruco Line Calçado, Lda 497.028 73.489 570.517

Massa Insolvente de Lugab Gestão de Participações SA 457.604 0 457.604

Roques Vale do Tejo - Com. Automóveis 202.284 0 202.284

Ericsson Telecomunicações,Lda. 160.208 21.537 181.745

Insp. Geral Finanças 109.722 0 109.722

Luís Simões Logística Integrada 96.365 0 96.365

Bricodis Distribuição de Bricolage SA 81.327 0 81.327

a tranportar 2.345.627 95.026 2.440.653



seguintes dívidas, consideradas como sendo de cobrança duvidosa (continuação):

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devedores Soma

transporte 2.345.627 95.026 2.440.653

FLAGWORLD 49.812 0 49.812

Futursport 42.157 4.527 46.684

Logiters Logística Portugal 0 41.743 41.743

Esplanada Café O Meu Cantinho 38.122 3.242 41.364

Henrique Moreira, Unipessoal, Lda 35.486 3.918 39.404

Américo Fraga Lamares & Companhia Lda 32.407 615 33.022

SPDAD Unipessoal, Lda 14.385 12.513 26.898

Auto Cambota, Lda 0 24.600 24.600

Despertar Tendências 24.043 0 24.043

MADSEGUROS 22.414 1.182 23.596

ALDI Portugal - Supermercados, Lda. 19.333 1.418 20.751

Innovation Skills 14.279 0 14.279

Moutim 0 14.144 14.144

Onitelecom - Infocomunicações, S.A. 13.958 0 13.958

LCS - Linha de Cuidados de Saúde 12.641 0 12.641

TECNIQUITEL - Soc. Equipamentos Técnicos 11.972 0 11.972

Beleza Selvagem 9.623 1.450 11.073

TECNEXECUTA 8.634 1.924 10.558

InLeal Cabeleireiros 8.296 685 8.981

Sopropé 5.050 1.174 6.224

Receitas Tropicais, Lda 5.983 0 5.983

YOUR SKIN, Unipessoal 5.903 0 5.903

Key – Centro de Formação Lda 4.864 0 4.864

Selectcity - Importação e Exportação Lda. 4.350 0 4.350

AHRESP - Ass.Hot.,Rest. e Similares de Portugal 3.943 0 3.943

Hollming, Ltd 3.859 0 3.859

Cláudia Sousa Oliveira 3.728 0 3.728

Bessa & Bessa, Lda 2.878 351 3.229

Banco BPI (DAOP) 2.506 0 2.506

Leque Mágico 2.373 95 2.468

Trilho do Pinguim Unipessoal, Lda 2.164 207 2.371

Carreiro Machado & Nunes Pires, Lda 2.021 98 2.119

Parametro Original 1.386 200 1.586

Ângulo Fase Inv. Imobiliários 0 1.572 1.572

Teresa Manuela Lopes Freitas 1.554 0 1.554

Keliane Querino de Aguiar 1.526 0 1.526

Share It - Tecnologia e Marketing 879 494 1.373

Rizos Moda, Lda 0 1.284 1.284

ELECTROREP 1.108 0 1.108

a tranportar 2.759.264 212.462 2.971.726



seguintes dívidas, consideradas como sendo de cobrança duvidosa (continuação):

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devedores Soma

transporte 2.759.264 212.462 2.971.726

INDUSHOES PORTUGAL, Lda. 0 1.093 1.093

Holmes Place - Exploração de Health Clubs, Lda. 1.041 30 1.071

Digipress - Edição Elctronica de Impressos 704 142 846

AVALIBÉRICA 835 0 835

Blin Control Engenharia 678 78 756

Tribosaicos 708 0 708

People's Negócios 463 100 563

Zona Privada 364 0 364

Renewdecor, Lda 287 21 308

Paula Cristina Sampaio Neves 301 0 301

Páginas ao Largo 0 161 161

Caetano de Freitas & Associados - Soc. de Advogados 150 0 150

DIUSFRAMI PORTUGAL 149 0 149

Chegada D'Ouro Ourivesaria 51 86 137

António Nogueira Pereira 81 0 81

Maria do Rosário de Freitas Fernandes Hipólito Reis 77 0 77

Politile-Indústria de Cerâmica, Lda. 59 0 59

Ingenico Iberia 6 0 6

Grande Solar - Construções S.A. 6 0 6

Altitude 0 1 1

TOTAL 2.765.224 214.174 2.979.398

Para o valor de 2.979.398 Euros de dívidas, consideradas como sendo de cobrança duvidosa, o

Fundo, a 31 de Dezembro de 2016, regista provisões no valor de 3.310.704 Euros (ver Nota 11 do

presente Anexo).

Nota 10 | Dívidas a terceiros cobertas por garantias reais

A 31 de Dezembro de 2016, o Fundo apresentava as seguintes dívidas a terceiros cobertas por

garantias reais:

Natureza Valor

Empréstimos não titulados 37.323.200 Livrança Caução 87.929.147

Garantia Bancária 881.5720

Rubrica do Balanço Valores

Garantias Prestadas

O valor de 87.929.147 Euros corresponde ao valor venal dos imóveis dados em garantia de

hipoteca aos bancos, pelo Fundo, sobre os quais obteve empréstimos (Ver Nota 13 do presente

Anexo).

Nota 11 | Ajustamentos de dívidas a receber e provisões

O Fundo apresentava, a 31 de Dezembro de 2016, o seguinte desdobramento das contas de

ajustamentos de dívidas a receber e das provisões acumuladas:

Contas Saldo inicial Aumentos Reduções Outros Saldo final

471 – Ajustamentos para crédito vencido 3.392.140 1.097.229 584.109 594.556 3.310.704

482 – Provisões para encargos 4.758.221 14.506.596 1.725.183 0 17.539.634

Total 8.150.361 15.603.825 2.309.292 594.556 20.850.338

O montante de 3.310.704 Euros respeita ao valor provisionado relativo às dívidas (devedores para

rendas vencidas e de outras contas de devedores) consideradas de cobrança duvidosa, conforme


No primeiro semestre de 2016, a Sociedade Gestora, procedeu à anulação de provisões no valor

de 594.556 Euros, constituídas em 30 de Junho de 2015, referente ao IRC apurado sobre os

documentos em dívida àquela data, por considerar que o imposto já não era devido.

Durante o ano de 2016, a rubrica de provisões para outros encargos foi reforçada em

14.506.596 Euros, passando a registar a 31 de Dezembro de 2016, o valor acumulado de

17.539.634 Euros. Esta rubrica corresponde essencialmente, a provisões para contas a receber de

Imposto sobre o Valor Acrescentado no valor de 3.774.164 Euros e a contas a receber, associados a

Contratos de Associação em Participação (CAP´s) no valor de 12.624.449 Euros.

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A redução na rubrica de provisões para outros encargos, no valor de 1.725.183 Euros, diz respeito

aos write-offs registados no ano 2016, referentes a remunerações de capital associados a CAP´s,

uma vez que os mesmos já se encontram resolvidos.

Nota 13 | Responsabilidade com e de terceiros

Discriminação das responsabilidades com e de terceiros:

No início No fimSubscrição de títulos 0 0Operações a prazo de compra – Imóveis 2.584.934 2.584.934Operações a prazo de compra – Outras 0 0Operações a prazo de venda – Imóveis 2.975.000 13.900.000Operações a prazo de venda – Outras 0 0Valores recebidos em garantia 0 0Valores cedidos em garantia 97.378.402 88.810.718Outras 5.960.612 5.960.612

TOTAL 108.898.948 111.256.264

MontantesTipo de responsabilidade

O Fundo celebrou com diversas entidades contratos promessa de venda (CPCV) para a alienação

de imóveis, pelo valor de 13.900.000 Euros. A título de sinal, o Fundo recebeu o montante de

1.495.000 Euros, pelos correspondentes CPCV´s celebrados, e uma vez que os requisitos descritos

na alínea e) das regras de valorimetria e cálculo do valor da UP (Ver Nota 6 deste presente Anexo)

não se encontravam totalmente preenchidos, estes CPCV´s não se encontram valorizados ao preço

fixado nos contratos. Desta forma a concretização destas operações de vendas originará à data da

celebração das escrituras uma mais-valia potencial de cerca de 311.821 Euros.

A 31 de Dezembro de 2016, o Fundo apresenta Valores Cedidos em Garantia no montante de

88.810.718 Euros conforme detalhado na Nota 10 do presente Anexo.

O Fundo apresenta registado na rubrica de Outros, a 31 de Dezembro de 2016, o valor acumulado

de 5.960.612 Euros, referente ao registo de write-off de dívidas de devedores para rendas vencidas

e de outras contas de devedores.

Nota 14 | Contas a pagar de terceiros

A 31 de Dezembro de 2016, o Fundo apresentava o seguinte desdobramento das contas de

comissões e outros encargos a pagar e outras contas de credores: | 44

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Entidades 2016 2015

Comissões e outros encargos a pagar 0 0

Profile S.A. 720.596 84.875

Autoridades de Supervisão 77 6.455

Banif Banco de Investimento, S.A. 0 0

Outras contas credoras 0 0

Fornecedores gerais 2.185.358 2.045.446

Impostos por pagar 125.703 158.086

TOTAL 3.031.734 2.294.862

Nota 15 | Outras informações de divulgação obrigatória

Dando cumprimento ao disposto no Regime Geral dos Organismos de Investimento Colectivo,

informa-se que:

a) Erros de valorização (n.º 7 do artigo 161.º)

Durante o ano de 2016 não ocorreram erros na valorização do Fundo.

b) Montantes Compensatórios (n.º 7 do artigo 161.º)

Durante o ano de 2016 não ocorreram pagamentos ao Fundo ou a participantes com

caracter compensatório no decorrer de erros na valorização do Fundo.

Nota 16 | Processos em contencioso relevantes

Processo n.º 2765/10.2BELRS – Compensação no reembolso IVA“Chaves/Torres”

O Fundo, no âmbito da sua actividade, deduziu Imposto sobre Valor acrescentado (IVA) incorrido

com a construção e a aquisição de diversos imóveis, ficando em situação de crédito de imposto

desde Outubro de 2009 a Setembro de 2010, tendo solicitado nesta ultima declaração, o

reembolso do crédito de IVA, no montante de 9.551.388 Euros.

Na sequência do pedido de reembolso de IVA de Setembro de 2010, o Fundo foi sujeito a uma

acção inspectiva em matéria de IVA, realizada pelos Serviços da Inspecção Tributária, na sequência

da qual, em sede de Relatório Final de Inspecção, foi deferido o pedido integral de reembolso ao

Fundo.

Em Fevereiro de 2011, o Fundo foi informado, pela Direcção de Serviços de Reembolso, que

apenas seria reembolsado no valor de 8.555.761,15 Euros, por compensação de valores com

origem no pedido de reembolso de Dezembro de 2007.

O pedido de reembolso de Dezembro de 2007, no valor de 1.037.061 Euros, foi igualmente sujeito

a uma acção inspectiva por parte dos Serviços de Inspecção Tributária, da qual resultou um

ajustamento no valor total de 995.627,34 Euros, valor que foi posteriormente compensado no

reembolso de Setembro de 2010.

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Não se conformando com a compensação e por discordar dos argumentos da Administração

Tributária, que alegou a inexistência de certificados de renúncia à isenção de IVA, para algumas

fracções de determinados imóveis a Sociedade Gestora interpôs uma acção no Tribunal Tributário

de Lisboa, processo n.º 2765/10.2BELRS, com objectivo assegurar a anulação da compensação e o

posterior recebimento do reembolso do valor de 995.627,34 Euros.

A Sociedade Gestora encontra-se a acompanhar o desenvolvimento do processo judicial, sendo

expectativa dos consultores fiscais que o desfecho deste processo seja favorável para o Fundo.

Processo n.º 1227/12.8BELRS – Reembolso IVA“Camperinha”

O Fundo na declaração de Imposto sobre Valor acrescentado (IVA), de Maio de 2011, deduziu o

IVA incorrido na aquisição e construção do imóvel “Camperinha” no valor de 2.137.317, 89

Euros, em virtude da celebração de um contrato de arrendamento, com prévia renúncia à isenção

de IVA, ao abrigo do disposto no n.º4 do artigo 12.º do Código do IVA e no Decreto-Lei

n.º21/2007, de 29 de Janeiro (regime de renúncia à isenção do IVA nas operações relativas a bens

imoveis), pelo facto do imóvel estar afecto a operações tributadas.

Em face do crédito de imposto gerado pela declaração de IVA de Maio de 2011, o Fundo solicitou

na declaração periódica de Junho de 2011, o reembolso de 1.397.954,93 Euros, ficando o

remanescente crédito a reportar para os meses seguintes.

Na sequência do pedido de reembolso de IVA de Junho de 2011, o Fundo foi sujeito a uma acção

inspectiva em matéria de IVA, realizada pelos Serviços da Inspecção Tributária, na sequência da

qual, em sede de Relatório Final de Inspecção, foi indeferido o pedido de reembolso ao Fundo

(incluindo o reporte de imposto), com base na não-aceitação da dedução de imposto, por se

entender não estarem preenchidos os requisitos necessários para o efeito.

Não se conformando com indeferimento, a Sociedade Gestora interpôs uma acção no Tribunal

Tributário de Lisboa, processo n.º 1227/12.8BELRS, com objectivo assegurar o deferimento do

reembolso.

A Sociedade Gestora encontra-se a analisar o desenvolvimento do processo judicial, sendo

expectativa dos consultores fiscais que o desfecho deste processo seja favorável para o Fundo.

Processo n.º 12669/16.0T8LSB - Parceria Urbinews/Braga

O Banif Imopredial e a Urbinews – Compra e Venda de Imóveis, S.A. (Urbinews), no exercício da sua

actividade, celebraram em 27 de Dezembro de 2005, um Contrato de Associação em Participação

(CAP) com o objectivo de construção de um edifício comercial de três andares, num prédio rústico,

que o Fundo adquiriu à Urbinews, para posterior comercialização das futuras fracções que nele

viessem a ser implantadas, para arrendamento comercial.

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Aquele contrato foi resolvido pelo Fundo, através de carta registada com aviso de recepção,

datada de 4 de Maio de 2012, na sequência de inúmeros incumprimentos contratuais por parte da

Urbinews.

Em 24 de Maio de 2016, o Fundo foi citado no Processo n.º 12669/16.0T8LSB, alegando a Urbinews

o incumprimento do CAP por parte do Fundo, e com esse objectivo peticionou a condenação

deste ultimo, reclamando, aproximadamente 2.500.000 Euros (que inclui um montante pago por

aquela entidade no âmbito daquele projecto bem como a 30% da mais-valia potencial do

projecto, nos montantes de 1.307.103 Euros e 1.228.749 Euros, respectivamente.

A Sociedade Gestora em representação do Fundo apresentou contestação em 08 de Setembro de

2016 e, com fundamento na resolução contratual da associação em participação, deduziu pedido

reconvencional contra a Urbinews, onde foi peticionada a condenação da mesma no pagamento

ao Imopredial do valor de 9.139.857 Euros, equivalente ao valor da participação do Fundo no

projecto, acrescida de valor indemnizatório contratualmente estabelecido de 30%.

A Sociedade Gestora mantém-se atenta ao desenvolvimento do processo judicial, e com base nas

suas análises e no entendimento dos consultores legais, mantém a expectativa que o risco do

Fundo vir a ser responsabilizado pelo pagamento das quantias peticionadas pela Urbinews é

muito reduzido.

Nota 17 | Incumprimentos regulamentares

Participações em sociedades imobiliárias integrantes do património (Artigo 205.º do RGOIC)

A carteira do Fundo, a 31 de Dezembro de 2016, inclui participações financeiras em 4 sociedades

imobiliárias, com títulos não cotados, não cumprindo deste modo com o previsto na alínea h) do

nº1 do artigo 205.º do RGOIC, que prevê que apenas podem integrar o património de um

organismo de investimento imobiliário aberto, a participação em sociedades imobiliárias cujas

acções estejam admitidas à negociação em mercado regulamentado ou em sistema de

negociação multilateral.

Decorrente das alterações legislativas verificadas com a entrada em vigor do novo Regime Jurídico

de Organismo de Investimento Colectivo e tendo presente os condicionalismos de mercado a que

o Fundo está sujeito, no actual formato de fundo de investimento imobiliário aberto uma vez que

não cumpre com as novas exigências legais a que estão sujeitos este tipo de fundos,

designadamente, em termos de cumprimento dos novos requisitos de dispersão e das regras de

composição de património, quer no que respeita a limitação de investimento em participações em

sociedades imobiliárias não admitidas a negociação em mercado regulamentado, quer no que se

refere a detenção de terrenos para promoção imobiliária ou ao desenvolvimento de projectos de

construção, a Sociedade Gestora, iniciou, junto da Comissão de Mercado de Valores Mobiliários,

um processo com vista à sua transformação em Fundo de Investimento Imobiliário Fechado, a qual

se prevê que esteja finalizado decurso do 1º Semestre de 2017.

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Requisitos de dispersão (Artigo 17.º do RGOIC)

O Fundo apresenta, em 31 de Dezembro de 2016, um participante que detém 99,5% do seu

capital, não cumprindo deste modo com o previsto na alínea b) do nº1 do artigo 17.º do RGOIC,

que prevê que um só participante não pode deter mais de 75% das unidades de participação, não

obstante e conforme acima referido, encontra-se em curso o processo de transformação do Fundo

em Fundo de Investimento Fechado.

Nota 18 | Outras informações

Em Dezembro de 2015, o Banco de Portugal deliberou a aplicação de uma medida de resolução ao

Banif-Banco Internacional do Funchal, SA (BANIF), entidade comercializadora do Fundo e único

detentor do capital (embora de forma indirecta) da Profile – Sociedade Gestora de Fundos de


Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A..

Independentemente dos impactos que possam ter resultado da referida resolução na esfera das

diversas entidades do ex-Grupo Banif, na qual a Profile se inseria, o Fundo é um património

autónomo, sem personalidade jurídica, mas dotado de personalidade judiciária, pertencendo ao

conjunto dos titulares das respectivas unidades de participação. Neste sentido, no exercício de

2016 e durante o exercício de 2017, conforme previsto no Regime Geral dos OIC, a entidade

gestora, continuará a actuar no sentido da protecção dos legítimos interesses dos titulares das

unidades de participação, mantendo a sua actividade em conformidade com as exigências

previstas na lei.

CONTABILISTA CERTIFICADO PROFILE - S.G.F.I.M., S.A. | 48

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INFORMAÇÕES EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016

BANIF IMOPREDIAL

Fundo de Investimento Imobiliário Aberto

Informações de acordo com o disposto no nº 2 do artigo 161º do Regime Geral dos

Organismos de Investimento Colectivo (Regime Geral ou RGOIC)

No exercício de 2016, a sociedade gestora pagou as seguintes remunerações:

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Nº Valor (Euros)

Colaboradores:

Remuneração fixa (1) 27 1.430.597 Remuneração variável

Orgãos sociais: Membros executivos 5 261.201

Colaboradores responsável pela gestão:

Com impacto no perfil de risco do Fundo (2) 8 351.841

(1) A Sociedade Gestora suportou um custo total (incluindo equipa dos Fundos Mobiliários e Fundos Imobiliários) no montante referido

independentemente do vínculo contratual do colaborador ser com a Sociedade Gestora ou com outra entidade do Grupo. Esse valor inclui custos

suportados com direcções que desenvolvem a sua actividade no contexto corporativo e/ou serviços partilhados, no entanto os trabalhadores dessas

direcções não foram considerados no número de colaboradores uma vez que a percentagem de valor imputada é residual.

(2) A Sociedade Gestora suportou um custo total no montante referido, com os colaboradores responsáveis pela gestão dos Fundos Imobiliários.

Avenida José Malhoa, 22

1099-012 Lisboa - Portugal

Tel. (351) 21 381 62 00

Relatório e Contas 2016 - CMVM · 2020-06-14 · volume de transacções fechadas, enquanto no...

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