Relatório de Actividade do Fundo de Investimento Mobiliário€¦ · 7.1 - 136 996À VISTA 7.1.2 -...

20
1 RELATÓRIO DE ATIVIDADE DO FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO MONTEPIO MULTI-GESTÃO DINÂMICA FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO DE ACÇÕES 30.06.2019 1. Política de Investimentos O Fundo tem por objetivo proporcionar aos seus participantes uma adequada valorização do capital a médio e longo prazo, numa ótica de gestão prudente, mediante a constituição de uma carteira de ativos orientada para a aquisição de unidades de participação de Fundos de investimento nacionais e internacionais e selecionada de acordo com a política de investimentos indicada, a qual visa garantir uma adequada conjugação das variáveis rendibilidade, liquidez e risco. O Fundo detém, no mínimo, 2/3 do seu valor líquido global investido em unidades de participação de outros Fundos sendo o restante aplicado em meios líquidos. O Fundo visa a constituição de uma carteira dinâmica com investimento em mais de 2/3 do valor líquido global do Fundo em Fundos de investimento de ações nacionais e internacionais, que poderá conter, igualmente, Fundos de tesouraria e de obrigações, que em cada momento procurará adaptar-se às condições de investimento nos diferentes mercados nacionais e internacionais, e que terá como objetivo a maximização da rentabilidade mediante uma estratégia de investimento com o risco inerente às ações. Alocação Base: Fundos de Tesouraria, de Obrigações e Depósitos : 10% Fundos de Ações Europa : 50% Fundos de Ações EUA : 20% Fundos de Ações Japão : 10% Fundos de Ações Mercados Emergentes : 10%

Transcript of Relatório de Actividade do Fundo de Investimento Mobiliário€¦ · 7.1 - 136 996À VISTA 7.1.2 -...

Page 1: Relatório de Actividade do Fundo de Investimento Mobiliário€¦ · 7.1 - 136 996À VISTA 7.1.2 - Depósitos à ordem DO MG 0.0500% EUR 19 136 996 136 996 136 996 Anexo 1 . 6 Fundo

1

RELATÓRIO DE ATIVIDADE DO FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO

MONTEPIO MULTI-GESTÃO DINÂMICA

FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO DE ACÇÕES

30.06.2019

1. Política de Investimentos

O Fundo tem por objetivo proporcionar aos seus participantes uma adequada valorização do capital a médio e longo prazo, numa ótica de gestão prudente, mediante a constituição de uma carteira de ativos orientada para a aquisição de unidades de participação de Fundos de investimento nacionais e internacionais e selecionada de acordo com a política de investimentos indicada, a qual visa garantir uma adequada conjugação das variáveis rendibilidade, liquidez e risco. O Fundo detém, no mínimo, 2/3 do seu valor líquido global investido em unidades de participação de outros Fundos sendo o restante aplicado em meios líquidos. O Fundo visa a constituição de uma carteira dinâmica com investimento em mais de 2/3 do valor líquido global do Fundo em Fundos de investimento de ações nacionais e internacionais, que poderá conter, igualmente, Fundos de tesouraria e de obrigações, que em cada momento procurará adaptar-se às condições de investimento nos diferentes mercados nacionais e internacionais, e que terá como objetivo a maximização da rentabilidade mediante uma estratégia de investimento com o risco inerente às ações. Alocação Base: Fundos de Tesouraria, de Obrigações e Depósitos : 10% Fundos de Ações Europa : 50% Fundos de Ações – EUA : 20% Fundos de Ações – Japão : 10% Fundos de Ações Mercados Emergentes : 10%

Page 2: Relatório de Actividade do Fundo de Investimento Mobiliário€¦ · 7.1 - 136 996À VISTA 7.1.2 - Depósitos à ordem DO MG 0.0500% EUR 19 136 996 136 996 136 996 Anexo 1 . 6 Fundo

2

ANO Rendibilidade

2009 22.24%

2010 7.49%

2011 -12.11%

2012 12.19%

2013 10.04%

2014 3.30%

2015 2.56%

2016 1.99%

2017 8.95%

2018 -15.19%

2. Rendibilidade do Fundo

A rendibilidade efetiva do Fundo, no 1º Semestre de 2019, foi de 13,10%. A evolução da rendibilidade e risco do Fundo desde o seu início de atividade é a seguinte (anos civis):

As rendibilidades divulgadas representam dados passados, não constituindo garantia de rendibilidade futura, porque o valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo). Perfil de Risco em 2018:

Baixo Risco

Elevado Risco

1 2 3 4 5 6 7

Remuneração potencialmente mais baixa

Remuneração

potencialmente mais elevada

A categoria de risco indicada não é garantida e pode variar ao longo do tempo. A categoria de risco mais baixa não significa que se trate de um investimento isento de risco. O perfil de risco do Fundo apresenta oscilações que resultam da variação das unidades de participação dos fundos harmonizados em que o fundo investe. O Fundo é constituído por unidades de participação de fundos que investem em ações assim o Fundo pode apresentar oscilações significativas tendo um risco elevado pelo que ao maior risco envolvido pode estar associada uma remuneração proporcional mais alta.

Page 3: Relatório de Actividade do Fundo de Investimento Mobiliário€¦ · 7.1 - 136 996À VISTA 7.1.2 - Depósitos à ordem DO MG 0.0500% EUR 19 136 996 136 996 136 996 Anexo 1 . 6 Fundo

3

3. Ativos sob gestão, número/valor unitário de unidades de participação

O valor total da carteira do Fundo era, a 30 de Junho de 2019, de 5,3 milhões de Euros. A composição da carteira do Fundo, no final do primeiro semestre de 2019, está discriminada no Anexo 1 deste Relatório. O número de unidades de participação em circulação, o seu valor unitário e volume de gestão do Fundo no final de cada um dos últimos 5 anos civis, são os seguintes:

4. Comissões suportadas pelos participantes do FUNDO

Nos últimos anos não houve qualquer variação nas comissões cobradas aos participantes do Fundo, sendo as mesmas as seguintes:

Comissão de Subscrição – 0%

Comissão de Resgate: 1%, se o período de permanência no Fundo for inferior a 365 dias; 0%, se o período de permanência no Fundo for igual ou superior a 365 dias

5. Custos e Proveitos do FUNDO

Os Custos e Proveitos do FUNDO nos últimos três anos civis são os seguintes:

Valor líquido Valor da unidade Nº Up´s

Anos global do fundo de participação em circulação

2014 8 251 999,06 35,8757 230 016,2526

2015 7 519 844,13 36,5983 205 469,5616

2016 6 618 393,66 37,3239 177 323,2306

2017 6 298 863,84 40,6636 154 901,8524

2018 4 970 204,17 34,4860 144 122,1870

30-06-2019 5 265 956,87 39,0036 135 011,9890

Proveitos 1 516 982,85 1 368 646,68 1 319 074,76 1 066 876,95

Custos 1 426 699,03 812 022,80 2 093 328,03 413 992,78

Res. Líquido 90 283,82 556 623,88 -774 253,27 652 884,17

30-06-2019

(*)2016 2017 2018

Page 4: Relatório de Actividade do Fundo de Investimento Mobiliário€¦ · 7.1 - 136 996À VISTA 7.1.2 - Depósitos à ordem DO MG 0.0500% EUR 19 136 996 136 996 136 996 Anexo 1 . 6 Fundo

4

Dos quais destacamos os seguintes custos suportados pelo FUNDO:

Lisboa, 30 de Julho de 2019

Comissão de Gestão 74 468,54 73 318,30 70 135,24 31 540,95

Comissão de Depósito 3 237,69 3 187,71 3 049,34 1 371,32

Taxa de supervisão 1 200,00 1 200,00 1 275,00 637,29

Custos de auditoria 1 968,00 2 214,00 2 214,00 1 100,92

Comissão de carteira de títulos 197,46 210,78 794,81 726,87

(*) Valores referentes ao 1º Semestre de 2019

Custos30-06-2019

(*)2016 2017 2018

Page 5: Relatório de Actividade do Fundo de Investimento Mobiliário€¦ · 7.1 - 136 996À VISTA 7.1.2 - Depósitos à ordem DO MG 0.0500% EUR 19 136 996 136 996 136 996 Anexo 1 . 6 Fundo

5

Fundo de Investimento : Montepio Multi Gestão Dinâmica - FF

Composição da Carteira em 2019-06-30

(EUR) (EUR) (EUR)

Designação Quantidade Preço Unit. Mda Preço Unit. Juro Corrido Valor Total

A. COMPOSIÇÃO DISCRIMINADA CARTEIRA DE APLICAÇÕES DOS FUNDOS INVEST. MOBILIÁRIO

1 - VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS

1.3 - MERC COT. OFIC. B.V. ESTADOS MEMBROS UE 666 836

1.3.6 - UPs de fundos de investimento fechados

ISHRS C€ STOXX50UCIT 160 943 35.31 35.31 4 558 EUR

Ish S&P500 € Hedged 158 226 64.90 64.90 2 438 EUR

ISHAR MSCI JPN M EUH 72 461 45.43 45.43 1 595 EUR

XTraks MSCIEUR1C ETF 275 206 59.35 59.35 4 637 EUR

666 836

666 836

3 - UPS DE ORGANISMOS INVEST.COLECTIVO (OIC)

3.1 - OIC DOMICILIADOS EM PORTUGAL 628 818

Montepio Ac. Europa 327 248 49.64 49.64 6 592 EUR

Multi Gestã Emergent 110 660 54.11 54.11 2 045 EUR

Montepio Capital 190 910 6.26 6.26 30 488 EUR

3.2 - OIC DOMICILIADOS NUM ESTADO-MEMBRO DA UE 3 874 297

HSBC Pan European € 231 744 38.45 38.45 6 027 EUR

BGF European A2 302 670 114.00 114.00 2 655 EUR

MS Eurozone AlphaA € 320 369 12.78 12.78 25 068 EUR

HSBC ES US Eq AD $ 91 338 41.18 46.86 2 218 USD

Fidelity Japan ¥ 57 006 1.57 192.60 36 287 JPY

HSBC GL Emerg Mkts $ 42 312 13.76 15.66 3 074 USD

BGF Emerg Mkts A2$ 75 568 32.46 36.94 2 328 USD

MS Emerg Mkts $ 49 791 36.40 41.42 1 368 USD

Schroder Emerg Mkt $ 61 224 13.74 15.64 4 456 USD

Fidelity Emerg Mkt $ 59 460 24.87 28.30 2 391 USD

BGF US FLEXIBLE A2H 101 697 23.05 23.05 4 412 EUR

MS US ADVANT ZH 233 232 113.00 113.00 2 064 EUR

SCHRODER INTL EU EQ 199 739 68.83 68.83 2 902 EUR

SCHR ITL US SM&MC$ 111 692 311.12 354.05 359 USD

SCHRODER INTL BRICC$ 50 007 245.13 278.96 204 USD

SCHR EUROPE SPEC SIT 285 340 201.93 201.93 1 413 EUR

BGF JAPAN FLEX A2 130 585 11.48 11.48 11 375 EUR

Mellon GL US DYN $ 141 213 2.96 3.37 47 632 USD

Fidelity EUR LG Y AC 350 930 16.21 16.21 21 649 EUR

Schroder US LGCAP EH 81 067 205.23 205.23 395 EUR

FIDELITY FUSA-Y€ HGD 163 408 15.15 15.15 10 786 EUR

PICTET-EMERG MKT-HIE 82 566 393.17 393.17 210 EUR

PICTET-EUR EQ SEL-IE 178 371 728.37 728.37 245 EUR

PICTET-USEQSELCT-HIE 137 818 176.69 176.69 780 EUR

PICTET-JPEQSELCT-HIE 159 425 80.64 80.64 1 977 EUR

AMUNDI-€ EQ CON-IE-C 175 726 2 703.47 2 703.47 65 EUR

4 503 115

7 - LIQUIDEZ

7.1 - À VISTA 136 996

7.1.2 - Depósitos à ordem

DO MG 0.0500% 19 136 996 EUR

136 996

136 996

Anexo 1

Page 6: Relatório de Actividade do Fundo de Investimento Mobiliário€¦ · 7.1 - 136 996À VISTA 7.1.2 - Depósitos à ordem DO MG 0.0500% EUR 19 136 996 136 996 136 996 Anexo 1 . 6 Fundo

6

Fundo de Investimento : Montepio Multi Gestão Dinâmica - FF

Composição da Carteira em 2019-06-30

(EUR) (EUR) (EUR)

Designação Quantidade Preço Unit. Mda Preço Unit. Juro Corrido Valor Total

9 - OUTROS VALORES A REGULARIZAR

9.1 - VALORES ACTIVOS 0

9.2 - VALORES PASSIVOS -40 990

-40 990

B. VALOR LÍQUIDO GLOBAL DO FUNDO 5 265 957

135 011.99 D. NÚMERO DE UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO EM CIRCULAÇÃO

Page 7: Relatório de Actividade do Fundo de Investimento Mobiliário€¦ · 7.1 - 136 996À VISTA 7.1.2 - Depósitos à ordem DO MG 0.0500% EUR 19 136 996 136 996 136 996 Anexo 1 . 6 Fundo

7

BALANÇO EM 30 DE JUNHO DE 2019

(Valores em Euros)

ATIVO PASSIVOCÓDIGO DESIGNAÇÃO Período N Per.N -1 CÓDIGO DESIGNAÇÃO Períodos

Bruto Mv mv/P Líquido Líquido N N-1

CARTEIRA DE TÍTULOS CAPITAL DO OIC

21 OBRIGAÇÕES 61 UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO 6 750 599,45 7 377 945,19

22 AÇÕES 62 VARIAÇÕES PATRIMONIAIS -3 289 487,61 -3 315 006,34

23 OUTROS TÍTULOS DE CAPITAL 64 RESULTADOS TRANSITADOS 1 151 960,86 1 926 214,13

24 UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO 4 537 714,05 661 754,32 29 517,67 5 169 950,70 5 793 356,76 65 RESULTADOS DISTRIBUIDOS

25 DIREITOS

26 OUTROS INSTRUMENTOS DE DÍVIDA 66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO 652 884,17 -68 779,34

TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS 4 537 714,05 661 754,32 29 517,67 5 169 950,70 5 793 356,76 TOTAL DO CAPITAL DO OIC 5 265 956,87 5 920 373,64

OUTROS ATIVOS 48 PROVISÕES ACUMULADAS

31 OUTROS ATIVOS 481 PROVISÕES PARA ENCARGOS 33 827,19 105 332,40

TOTAL DE OUTROS ATIVOS TOTAL DE PROVISÕES ACUMULADAS 33 827,19 105 332,40

TERCEIROS TERCEIROS

411+...+418 CONTAS DE DEVEDORES 69 218,93 421 RESGATES A PAGAR AOS PARTICIPANTES

TOTAL DOS VALORES A RECEBER 0,00 0,00 0,00 0,00 69 218,93 422 RENDIMENTOS A PAGAR AOS PARTICIPANTES

DISPONIBILIDADES 423 COMISSÕES A PAGAR 6 578,13 7 303,66

11 CAIXA 424+...+429 OUTRAS CONTAS DE CREDORES 584,82 657,06

12 DEPÓSITOS À ORDEM 136 976,90 136 976,90 170 864,46 43+12 EMPÉSTIMOS OBTIDOS

13 DEPÓSITOS A PRAZO E COM PRÉ-AVISO TOTAL DOS VALORES A PAGAR 7 162,95 7 960,72

14 CERTIFICADOS DE DEPÓSITO

18 OUTROS MEIOS MONETÁRIOS

TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 136 976,90 136 976,90 170 864,46 ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS

ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS 55 ACRÉSCIMOS DE CUSTOS

51 ACRÉSCIMOS DE PROVEITOS 19,41 19,41 226,61 56 RECEITAS COM PROVEITO DIFERIDO

52 DESPESAS COM CUSTO DIFERIDO 58 OUTROS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS

58 OUTROS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS 59 CONTAS TRANSITÓRIAS PASSIVAS

59 CONTAS TRANSITÓRIAS ATIVAS

TOTAL DOS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS ATIVOS 19,41 19,41 226,61 TOTAL DOS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS PASSIVOS 0,00 0,00

TOTAL DO ATIVO 4 674 710,36 661 754,32 29 517,67 5 306 947,01 6 033 666,76 TOTAL DO CAPITAL E DO PASSIVO 5 306 947,01 6 033 666,76

Total do Número de Unidades de Participação 135 011,9890 147 558,9031 Valor Unitário da Unidade de Participação 39,0036 40,1221

Abreviaturas: Mv - Mais Valias; mv - Menos Valias; P - Provisões

O Responsável pela Contabilidade O Responsável pela Gestão

__________________________________ _____________________________________________

Page 8: Relatório de Actividade do Fundo de Investimento Mobiliário€¦ · 7.1 - 136 996À VISTA 7.1.2 - Depósitos à ordem DO MG 0.0500% EUR 19 136 996 136 996 136 996 Anexo 1 . 6 Fundo

8

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS EM 30 DE JUNHO DE 2019

(Valores em Euros)

CUSTOS E PERDAS Período PROVEITOS E GANHOS Período

CÓDIGO DESIGNAÇÃO N N-1 CÓDIGO DESIGNAÇÃO N N-1

CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTES

JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS: JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS:

712+713 Da carteira de Títulos e Outros Ativos 812+813 Da carteira de Títulos e Outros Ativos

711+714+717+718 De Operações Correntes 1,12 811+814+817+818 Outras,de Operações Correntes 101,04 13,87

719 De Operações Extrapatrimoniais 819 De Operações Extrapatrimoniais

COMISSÕES E TAXAS RENDIMENTO DE TÍTULOS E OUTROS ATIVOS

722+723 Da carteira de Títulos e Outros Ativos 726,87 225,38 822+…+824/5 Da carteira de Títulos e Outros Ativos 6 946,92 7 594,51

724+…+728 Outras,de Operações Correntes 32 283,71 37 466,75 829 De Operações Extrapatrimoniais

729 De Operações Extrapatrimoniais GANHOS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS

PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS 832+833 Da carteira de Títulos e Outros Ativos 1 049 067,71 578 883,64

732+733 Da carteira de Títulos e Outros Ativos 377 443,16 668 092,71 831+838 Outras,de Operações Correntes

731+738 Outras,de Operações Correntes 839 De Operações Extrapatrimoniais 9 789,64 52 667,56

739 De Operações Extrapatrimoniais REPOSIÇÃO E ANULAÇÃO DE PROVISÕES

IMPOSTOS 851 Provisões para encargos

7411+7421 Imposto sobre e Rendimento

7412+7422 Impostos Indirectos 2 437,00 1 319,31

7418+7428 Outros Impostos

75 PROVISÕES DO EXERCÍCIO

751 Provisões para encargos 87 OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES 971,64 266,15

77 OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 1 100,92 1 100,92

TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) 413 992,78 708 205,07

CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) 1 066 876,95 639 425,73

781 Valores incobráveis

782 Perdas extraordinárias PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS

783 Perdas imputáveis a Exercícios Anteriores 881 Recuperação de Incobráveis

788 Outros Custos e Perdas Eventuais 882 Ganhos Extraordinários

TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C) 0,00 0,00 883 Ganhos de Exercícios Anteriores

884…888 Outros Ganhos Eventuais

63 IMPOSTOS SOBRE O RENDIMENTO DO EXERCÍCIO TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D) 0,00 0,00

66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO (se > 0) 652 884,17 66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO (se < 0) 68 779,34

TOTAL 1 066 876,95 708 205,07 TOTAL 1 066 876,95 708 205,07

(8x2/3/4//5)-(7x2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos 677 844,60 -81 839,94 D-C Resultados Eventuais 0,00 0,00

8x9-7x9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais 9 789,64 52 667,56 B+D-A-C+74 Resultados Antes de Imposto s/o Rendimento 652 884,17 -67 460,03

B-A Resultados Correntes 652 884,17 -68 779,34 B+D-A-C Resultados Líquidos do Período 652 884,17 -68 779,34

O responsável pela Contabilidade O responsável pela Gestão

________________________ ____________________

Page 9: Relatório de Actividade do Fundo de Investimento Mobiliário€¦ · 7.1 - 136 996À VISTA 7.1.2 - Depósitos à ordem DO MG 0.0500% EUR 19 136 996 136 996 136 996 Anexo 1 . 6 Fundo

9

DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA

(Valores em Euros)

Discriminação dos Fluxos Período Período

De 2019-01-01 a 2019-06-30 De 2018-01-01 a 2018-06-30

OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OIC

RECEBIMENTOS

Subscrição de unidades de participação 82 668,83 1 090 867,38

Comissão de Resgate 971,64 266,15

83 640,47 1 091 133,53

PAGAMENTOS

Resgates de unidades de participação 439 800,30 1 400 578,24

439 800,30 1 400 578,24

Fluxo das operações sobre as unidades do OIC -356 159,83 -309 444,71

OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E

OUTROS ATIVOS

RECEBIMENTOS

Venda de títulos e outros ativos 1 270 610,50 211 916,65

Rendimento de títulos e outros ativos 6 943,66 7 698,56

1 277 554,16 219 615,21

PAGAMENTOS

Compra de títulos e outos ativos 1 626 006,48 0,00

Comissões de corretagem 1 045,98

Outras taxas e comissões 232,46 225,38

1 627 284,92 225,38

Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos -349 730,76 219 389,83

OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS

RECEBIMENTOS

Operações Cambiais 467 410,91 3 239,05

467 410,91 3 239,05

PAGAMENTOS

Operações Cambiais 465 128,31 3 354,67

465 128,31 3 354,67

Fluxo das operações a prazo e de Divisas 2 282,60 -115,62

OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE

RECEBIMENTOS

Juros de Depósitos Bancários 117,53 0,00

117,53 0,00

PAGAMENTOS

Comissão de Gestão 26 423,59 35 618,09

Juros disp. / empréstimos 1,12

Comissão de Depósito 1 380,09 1 548,63

Impostos e taxas 73 311,06 68 401,44

Outros pag. Operações correntes 1 107,00 1 107,00

102 222,86 106 675,16

Fluxo das operações de Gestão Corrente -102 105,33 -106 675,16

Saldo dos Fluxos de Caixa do Período -805 713,32 -196 845,66

Efeitos das diferenças de câmbio 557,88

Disponibilidades no Início do Período 942 132,34 367 710,12

Disponibilidades no Fim do Período 136 976,90 170 864,46

TÉCNICO DE CONTAS A ADMINISTRAÇÃO

Page 10: Relatório de Actividade do Fundo de Investimento Mobiliário€¦ · 7.1 - 136 996À VISTA 7.1.2 - Depósitos à ordem DO MG 0.0500% EUR 19 136 996 136 996 136 996 Anexo 1 . 6 Fundo

10

DIVULGAÇÕES ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2019 (Montantes expressos em Euros - €)

Nota 1 - Quadro 1 - CAPITAL DO FUNDO

O património do Fundo está formalizado através de unidades de participação, desmaterializadas, com características iguais e sem valor nominal, assumindo a forma escritural, as quais conferem aos seus titulares o direito de propriedade sobre os valores do Fundo, proporcional ao número de unidades que representam, com um valor inicial mínimo de subscrição de 10,00 euros. O movimento ocorrido no capital do Fundo durante o período de seis meses findo em 30 de Junho de 2019 apresenta o seguinte detalhe:

Nota 1 - Quadro 3

A evolução mensal do valor do Fundo e do valor da unidade de participação no período de seis meses findo em 30 de Junho de 2019 foi a seguinte:

(Valores em €)

Resultados

Saldo em Distribuição Outros do Saldo em

Descrição 31-12-2018 Subscrições Resgates de Resultados Período 30-06-2019

Valor base 7 206 109,35 109 897,40 565 407,30 6 750 599,45

Diferença p/ Valor Base (3 387 866,04) (27 228,49) (125 606,92) (3 289 487,61)

Resultados distribuídos

Resultados acumulados 1 926 214,13 (774 253,27) 1 151 960,86

Resultados do período (774 253,27) 774 253,27 652 884,17 652 884,17

4 970 204,17 82 668,91 439 800,38 0,00 0,00 652 884,17 5 265 956,87

Nº unidades de participação 144 122,1870 2 197,9450 11 308,1430 135 011,9890

Valor da unidade de participação 34,4860 37,6119 38,8924 39,0036

Valor líquido Valor da unidade Nº Up´s

Mês global do fundo em € de participação em € em circulação

Janeiro 5 261 226.40 36.4985 144 149.3072

Fevereiro 5 412 258.69 37.9099 142 766.1805

Março 5 386 085.43 38.1579 141 152.5377

Abril 5 617 023.71 39.8271 141 035.0616

Maio 5 091 638.83 37.6969 135 068.0188

Junho 5 265 956.87 39.0036 135 011.9890

Page 11: Relatório de Actividade do Fundo de Investimento Mobiliário€¦ · 7.1 - 136 996À VISTA 7.1.2 - Depósitos à ordem DO MG 0.0500% EUR 19 136 996 136 996 136 996 Anexo 1 . 6 Fundo

11

Nota 3 - Quadro 1 - Inventário da Carteira de Títulos A carteira de títulos em 30 de Junho de 2019 tem a seguinte composição:

INVENTÁRIO DA CARTEIRA

em 30 de junho de 2019

Montepio Multi Gestão Dinâmica - FF (Valores em EURO)

Preço de aquisição

Mais valias

Valor da carteira Descrição dos Títulos

menos valias

Juros corridos

SOMA

1 - VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS

1.3 - Merc Cot. Ofic. B.V. Estados Membros UE

1.3.6 - UPs de fundos de investimento fechados

136 289 160 942.98 160 942.98 ISHRS C€ STOXX50UCIT 24 654.11

134 638 158 226.20 158 226.20 Ish S&P500 € Hedged 23 588.65

68 952 72 460.85 72 460.85 ISHAR MSCI JPN M EUH 3 509.00

234 845 275 205.95 275 205.95 XTraks MSCIEUR1C ETF 40 360.99

666 835.98 0.00 666 835.98 0.00 92 112.75 574 723 Sub-Total:

3 - UPS DE ORGANISMOS INVEST.COLECTIVO (OIC)

3.1 - OIC domiciliados em Portugal

296 026 327 247.97 327 247.97 Montepio Ac. Europa 31 222.30

103 606 110 660.00 110 660.00 Multi Gestã Emergent 7 053.77

201 731 190 909.76 190 909.76 Montepio Capital -10 820.97

628 817.73 0.00 628 817.73 -10 820.97 38 276.07 601 363 Sub-Total:

3.2 - OIC domiciliados num Estado-membro da UE

247 696 231 744.18 231 744.18 HSBC Pan European € -15 951.56

303 716 302 670.00 302 670.00 BGF European A2 -1 046.43

295 757 320 369.04 320 369.04 MS Eurozone AlphaA € 24 612.22

59 892 91 337.55 91 337.55 HSBC ES US Eq AD $ 31 445.98

58 704 57 005.51 57 005.51 Fidelity Japan ¥ -1 698.71

38 043 42 312.07 42 312.07 HSBC GL Emerg Mkts $ 4 269.08

57 336 75 567.94 75 567.94 BGF Emerg Mkts A2$ 18 231.58

45 608 49 791.35 49 791.35 MS Emerg Mkts $ 4 183.74

50 335 61 223.80 61 223.80 Schroder Emerg Mkt $ 10 888.81

48 336 59 459.84 59 459.84 Fidelity Emerg Mkt $ 11 123.91

65 929 101 696.60 101 696.60 BGF US FLEXIBLE A2H 35 767.36

128 162 233 232.00 233 232.00 MS US ADVANT ZH 105 070.32

188 915 199 739.15 199 739.15 SCHRODER INTL EU EQ 10 823.79

69 921 111 692.07 111 692.07 SCHR ITL US SM&MC$ 41 771.12

36 131 50 006.77 50 006.77 SCHRODER INTL BRICC$ 13 875.83

222 435 285 340.34 285 340.34 SCHR EUROPE SPEC SIT 62 905.19

129 887 130 585.00 130 585.00 BGF JAPAN FLEX A2 698.41

103 035 141 213.39 141 213.39 Mellon GL US DYN $ 38 177.93

306 766 350 930.29 350 930.29 Fidelity EUR LG Y AC 44 163.96

79 883 81 066.84 81 066.84 Schroder US LGCAP EH 1 183.98

160 604 163 407.90 163 407.90 FIDELITY FUSA-Y€ HGD 2 804.36

72 118 82 565.70 82 565.70 PICTET-EMERG MKT-HIE 10 447.50

157 627 178 370.63 178 370.63 PICTET-EUR EQ SEL-IE 20 743.47

118 342 137 818.20 137 818.20 PICTET-USEQSELCT-HIE 19 476.60

154 582 159 425.28 159 425.28 PICTET-JPEQSELCT-HIE 4 843.65

A Transportar 4 994 225.15 0.00 4 994 225.15 -29 517.67 647 897.62 4 375 845

Page 12: Relatório de Actividade do Fundo de Investimento Mobiliário€¦ · 7.1 - 136 996À VISTA 7.1.2 - Depósitos à ordem DO MG 0.0500% EUR 19 136 996 136 996 136 996 Anexo 1 . 6 Fundo

12

INVENTÁRIO DA CARTEIRA

em 30 de junho de 2019

Montepio Multi Gestão Dinâmica - FF (Valores em EURO)

Preço de aquisição

Mais valias

Valor da carteira Descrição dos Títulos

menos valias

Juros corridos

SOMA

161 869 175 725.55 175 725.55 AMUNDI-€ EQ CON-IE-C 13 856.70

3 874 296.99 0.00 3 874 296.99 -18 696.70 531 365.50 3 361 628 Sub-Total:

Total 4 537 714 661 754.32 -29 517.67 5 169 950.70 0.00 5 169 950.70

Page 13: Relatório de Actividade do Fundo de Investimento Mobiliário€¦ · 7.1 - 136 996À VISTA 7.1.2 - Depósitos à ordem DO MG 0.0500% EUR 19 136 996 136 996 136 996 Anexo 1 . 6 Fundo

13

Nota 3 - Quadro 2

O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades no período de seis meses findo em 30 de Junho de 2019 foi o seguinte:

Nota 4 – Bases de apresentação e principais políticas contabilísticas As demonstrações financeiras e o respetivo anexo que fazem parte integrante do presente Relatório sobre a atividade anual do Fundo apresentam diferenças nos arredondamentos em diversos valores. Esta situação prende-se com o facto de o sistema de informação - SGC - efetuar a truncagem dos cêntimos de euro. Assim, as demonstrações financeiras quando comparadas podem apresentar diferenças não significativas. 1. Valorização dos ativos 1.1. Momento de referência da valorização

1.1.1.O valor da unidade de participação é calculado diariamente, nos dias úteis, e determina-se pela divisão do valor líquido global do Fundo pelo número de unidades de participação em circulação. O valor líquido global do Fundo é apurado deduzindo à soma dos valores que o integram o montante de comissões e encargos até ao momento da valorização da carteira. 1.1.2. O momento do dia relevante para efeitos da valorização dos ativos que integram o património do Fundo será as 17 horas de Lisboa.

(Valores em €)

CONTAS SALDO AUMENTOS REDUÇÕES SALDO

31-12-2018 30-06-2019

Caixa

Depósitos à ordem 942 132,34 136 976,90

Depósitos a prazo e com pré-aviso

Certif icados de depósito

Outras contas de disponibilidades

Total 942 132,34 136 976,90

Page 14: Relatório de Actividade do Fundo de Investimento Mobiliário€¦ · 7.1 - 136 996À VISTA 7.1.2 - Depósitos à ordem DO MG 0.0500% EUR 19 136 996 136 996 136 996 Anexo 1 . 6 Fundo

14

1.1.3. O momento do dia relevante para a determinação da composição da carteira será o mesmo do parágrafo anterior, tendo em conta todas as transações efetuadas até esse momento. 1.1.4. Com a entrada em vigor do Regulamento 1/2013 da CMVM a valorização do Fundo passou (desde 1/4/2013) a provisionar imposto de valias potenciais em todos os valores mobiliários existentes na carteira. 1.1.5. Durante 2015 e até 30/06 a CMVM permitiu que se especializasse, no Fundo, a provisão do imposto de valias potenciais na sua totalidade e não só a partir de 1/4/2013 conforme referido no ponto anterior.

1. 2. Regras de valorimetria e cálculo do valor da UP O critério para a valorização das unidades de participação será o da última cotação ou avaliação disponível no momento do dia relevante. 2. Comissões e encargos a suportar pelo Fundo 2.1. Comissão de gestão Pelos serviços prestados pela sociedade gestora, esta terá direito a uma comissão de gestão, de 1,15% anual, calculada diariamente sobre o valor global do Fundo, e paga mensalmente. 2.2. Comissão de depósito Pelo exercício das suas funções, a entidade depositária terá direito a uma comissão de depósito de 0,05% anual, calculada diariamente sobre o valor global do Fundo, e cobrada mensalmente. 2.3. Outros encargos

2.3.1. Não existem comissões de subscrição, nem de resgate, nos Fundos nos quais o Fundo pretender investir. 2.3.2. Os Fundos nos quais o Fundo pretende investir suportam comissões de gestão e de depósito. 2.3.3. É devida à CMVM uma taxa de supervisão imputada diariamente ao Fundo e cobrada mensalmente. 2.3.4. As despesas com auditorias externas e revisores oficiais de contas, exigidas pela lei em vigor, constituem também encargos do Fundo.

Page 15: Relatório de Actividade do Fundo de Investimento Mobiliário€¦ · 7.1 - 136 996À VISTA 7.1.2 - Depósitos à ordem DO MG 0.0500% EUR 19 136 996 136 996 136 996 Anexo 1 . 6 Fundo

15

3. Política de rendimentos O Fundo é um Fundo de capitalização, pelo que não distribui rendimentos, sendo os mesmos incorporados no valor da unidade de participação. Nota 11 - EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL

Em 30 de Junho de 2019, o Fundo detinha seguintes posições em moeda estrangeira:

Nota 15 – DIVERSOS CUSTOS IMPUTADOS AO FUNDO NO 1º SEMESTRE 2019

Os diversos custos imputados ao Fundo em 30 de Junho de 2019 são os seguintes:

Posição Posição a prazo Total a Posição

à vista Futuros Forwards Swaps Opções prazo Global

JPY Iene Japonês 6 988 875,68 6 988 875,68

USD Dólar americano 776 804,24 776 804,24

Contravalor em Euros 739 610,29 739 610,29

Moeda

Percentagem

de VLGF (1)

Comissão de Gestão 31 540,95 0,59%

Componente Fixa 31 540,95 0,59%

Componente Variável 0,00 0,00%

Comissão de Depósito 1 371,32 0,03%

Taxa de supervisão 637,29 0,01%

Custos de auditoria 1 100,92 0,02%

Total 34 650,49 0,65%

Taxa Encargos Correntes(TEC) 0,65%

(1) Média relativa ao período de referência.

Custos imputados ao Fundo em 30-06-2019 Valor (em Euros)

Page 16: Relatório de Actividade do Fundo de Investimento Mobiliário€¦ · 7.1 - 136 996À VISTA 7.1.2 - Depósitos à ordem DO MG 0.0500% EUR 19 136 996 136 996 136 996 Anexo 1 . 6 Fundo

Tel: +351 217 990 420 Av. da República, 50 - 100

Fax: +351 217990439 1069-211 Lisboawww.bdo.pt

RELATÓRIO DE AUDITORIA

RELATO SOBRE A AUDITORIA DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Opinião

Auditámos as demonstrações financeiras anexas do Montepio Multi Gestão Dinâmica - Fundode Investimento Mobiliário Aberto de Acções (adiante também designado simplesmente porFundo), gerido pela sociedade gestora Montepio Gestão de Activos - Sociedade Gestora deFundos de Investimento, SA (adiante também designada simplesmente por Entidade Gestora),que compreendem o balanço em 30 de junho de 2019 (que evidencia um total de 5 306 947euros e um total de capital do fundo de 5 265 957 euros, incluindo um resultado líquido de652 884 euros), a demonstração dos resultados e a demonstração dos fluxos de caixa relativasao período de seis meses findo naquela data, e das divulgações que incluem um resumo daspolíticas contabilísticas significativas.

Em nossa opinião, as demonstrações financeiras anexas apresentam de forma verdadeira eapropriada, em todos os aspetos materiais, a posição financeira do Montepio Multi GestãoDinâmica - Fundo de Investimento Mobiliário Aberto de Acções em 30 de junho de 2019 e oseu desempenho financeiro e fluxos de caixa relativos ao período de seis meses findo naqueladata de acordo com os princípios contabilísticos geralmente aceites em Portugal para osfundos de investimento mobiliário.

Bases para a opinião

Á nossa auditoria foi efetuada de acordo com as Normas Internacionais de Auditoria (ISÁ) edemais normas e orientações técnicas e éticas da Ordem dos Revisores Oficiais de Contas. Ásnossas responsabilidades nos termos dessas normas estão descritas na secção“Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras” abaixo. Somosindependentes do Fundo nos termos da lei e cumprimos os demais requisitos éticos nos termosdo código de ética da Ordem dos Revisores Oficiais de Contas.

Estamos convictos de que a prova de auditoria que obtivemos é suficiente e apropriada paraproporcionar uma base para a nossa opinião.

Matérias relevantes de auditoria

Ás matérias relevantes de auditoria são as que, no nosso julgamento profissional, tiverammaior importância na auditoria das demonstrações financeiras do período de seis mesescorrente. Essas matérias foram consideradas no contexto da auditoria das demonstraçõesfinanceiras como um todo, e na formação da opinião, e não emitimos uma opinião separadasobre essas matérias.

800 & Associados, SROC, Lda. Sociedade por quotas. Sede Av. da República, 50 - 10V, 1069-211 Lisboa, Registada na Conservatória do Registo Comercial deLisboa, NiPC 501 340 467, Capital 100 000 euros. Sociedade de Revisores Oficiais de Contas inscrita na OROC sob o número 29 e na CMVM sob o número 20161384.

A 800 & Associados, SROC, Lda., sociedade por quotas registada em Portugal, é membro da BDO International Limited, sociedade inglesa limitada porgarantia, e faz parte da rede internacional BUO de firmas independentes.

Page 17: Relatório de Actividade do Fundo de Investimento Mobiliário€¦ · 7.1 - 136 996À VISTA 7.1.2 - Depósitos à ordem DO MG 0.0500% EUR 19 136 996 136 996 136 996 Anexo 1 . 6 Fundo

BDO

Matéria relevante de auditoria Síntese da resposta de auditoria

1. Valorização dos ativos mobiliários

A carteira de títulos (unidades de participação) Testes de conformidade ao processo decorresponde a cerca de 97% do ativo, sendo a sua importacão e registo do valor diário dos títulos emvalorização diária determinada pela evolução da carteira. Testes substantivos para validação dacotação ou do valor patrimonial dos títulos em valorização dos títulos em carteira e do cálculocarteira e representando as mais e menos-valias das respetivas mais e menos-valias potenciais,potenciais uma parte significativa dos proveitos e com base nas cotações ou nos valores patrimoniaiscustos reconhecidos no exercício. Assim, a divulgados pelas respetivas entidades gestoras.verificação das cotações ou do valor patrimonialdas unidades de participação constitui uma áreasignificativa de auditoria. Os procedimentosadotados na valorização dos títulos em carteira sãodescritos na nota 4 das Divulgações.

2. Cumprimento de regras e limites legais e regulamentares

A confirmação do cumprimento das regras e limites Principais procedimentos de auditoria efetuados:previstos no Regime Geral dos Organismos de (i) Analise dos procedimentos de monitorização doInvestimento Coletivo, nos Regulamentos da CMVM do cumprimento das regras e limites legais ee no Regulamento de Gestão do Fundo assume uma regulamentares e do cumprimento das políticas departicular importância na auditoria, com potencial investimento estabelecidas no Regulamento deimpacto na autorização do Fundo e na Gestão do Fundo.continuidade das suas operacões. ..

. (n) Recalculo dos limites Legais e regulamentares;

(iii) Verificação do impacto de eventuais situaçõesde incumprimento, incluindo a análise dascorrespondentes comunicações com a CMVM.

Responsabilidades do órgão de gestão e do órgão de fiscalização pelas demonstraçõesfinanceiras

O órgão de gestão da Entidade Gestora é responsável pela: (i) preparação de demonstraçõesfinanceiras que apresentem de forma verdadeira e apropriada a posição financeira, odesempenho financeiro e os fluxos de caixa do Fundo de acordo com os princípioscontabilísticos geraLmente aceites em Portugal para os fundos de investimento mobiliário;(ii) elaboração do relatório de gestão nos termos Legais e regulamentares; (iii) criação emanutenção de um sistema de controlo interno apropriado para permitir a preparação dedemonstrações financeiras isentas de distorção material devido a fraude ou erro; (iv) adoçãode políticas e critérios contabilísticos adequados nas circunstâncias; e (v) avaliação dacapacidade do Fundo de se manter em continuidade, divulgando, quando aplicável, asmatérias que possam suscitar dúvidas significativas sobre a continuidade das atividades.

O órgão de fiscalização da Entidade Gestora é responsável pela supervisão do processo depreparação e divulgação da informação financeira do Fundo.

Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras

A nossa responsabilidade consiste em obter segurança razoável sobre se as demonstraçõesfinanceiras como um todo estão isentas de distorções materiais devido a fraude ou erro, e

2

Page 18: Relatório de Actividade do Fundo de Investimento Mobiliário€¦ · 7.1 - 136 996À VISTA 7.1.2 - Depósitos à ordem DO MG 0.0500% EUR 19 136 996 136 996 136 996 Anexo 1 . 6 Fundo

LJÇemitir um relatório onde conste a nossa opinião. Segurança razoável é um nível elevado desegurança mas não é uma garantia de que uma auditoria executada de acordo com as ISÁdetetará sempre uma distorção material quando exista. As distorções podem ter origem emfraude ou erro e são consideradas materiais se, isoladas ou conjuntamente, se possarazoavelmente esperar que influenciem decisões económicas dos utilizadores tomadas combase nessas demonstrações financeiras.

Como parte de uma auditoria de acordo com as SÃ, fazemos julgamentos profissionais emantemos ceticismo profissional durante a auditoria e também:

(i) identificamos e avaliamos os riscos de distorção material das demonstraçõesfinanceiras, devido a fraude ou a erro, concebemos e executamos procedimentos deauditoria que respondam a esses riscos, e obtemos prova de auditoria que sejasuficiente e apropriada para proporcionar uma base para a nossa opinião. O risco denão detetar uma distorção material devido a fraude é maior do que o risco de nãodetetar uma distorção material devido a erro, dado que a fraude pode envolverconluio, falsificação, omissões intencionais, falsas declarações ou sobreposição aocontrolo interno;

(ii) obtemos uma compreensão do controlo interno relevante para a auditoria com oobjetivo de conceber procedimentos de auditoria que sejam apropriados nascircunstâncias, mas não para expressar uma opinião sobre a eficácia do controlointerno da Entidade Gestora do Fundo;

(iii) avaliamos a adequação das políticas contabilísticas usadas e a razoabilidade dasestimativas contabilísticas e respetivas divulgações feitas pelo órgâo de gestão;

(iv) concluímos sobre a apropriação do uso, pelo órgão de gestão, do pressuposto dacontinuidade e, com base na prova de auditoria obtida, se existe qualquer incertezamaterial relacionada com acontecimentos ou condições que possam suscitar dúvidassignificativas sobre a capacidade do Fundo para dar continuidade às suas atividades.Se concluirmos que existe uma incerteza material, devemos chamar a atenção nonosso relatório para as divulgações relacionadas incluídas nas demonstraçõesfinanceiras ou, caso essas divulgações não sejam adequadas, modificar a nossaopinião. As nossas conclusões são baseadas na prova de auditoria obtida até à data donosso relatório. Porém, acontecimentos ou condições futuras podem levar a que oFundo descontinue as suas atividades;

(v) avaliamos a apresentação, estrutura e conteúdo global das demonstraçõesfinanceiras, incluindo as divulgações, e se essas demonstrações financeirasrepresentam as transações e acontecimentos subjacentes de forma a atingir umaapresentação apropriada;

(vi) comunicamos com os encarregados da governação, incluindo o órgão de fiscalizaçãoda Entidade Gestora, entre outros assuntos, o âmbito e o calendário planeado daauditoria, e as matérias relevantes de auditoria incluindo qualquer deficiênciasignificativa de controlo interno identificada durante a auditoria.

(vii) das matérias que comunicamos aos encarregados da governação, incluindo o órgão defiscalização da Entidade Gestora, determinamos as que foram as mais importantes naauditoria das demonstrações financeiras do período de seis meses corrente e que sãoas matérias relevantes de auditoria. Descrevemos essas matérias no nosso relatório,exceto quando a lei ou regulamento proibir a sua divulgação pública;

3

Page 19: Relatório de Actividade do Fundo de Investimento Mobiliário€¦ · 7.1 - 136 996À VISTA 7.1.2 - Depósitos à ordem DO MG 0.0500% EUR 19 136 996 136 996 136 996 Anexo 1 . 6 Fundo

BDO

(viii) declaramos ao órgão de fiscaLização da Entidade Gestora que cumprimos os requisitoséticos relevantes relativos à independência e comunicamos todos os reLacionamentose outras matérias que possam ser percecionadas como ameaças à nossa independênciae, quando aplicável, as respetivas salvaguardas.

Á nossa responsabilidade inclui ainda a verificação da concordância da informação constantedo relatório de gestão com as demonstrações financeiras e a pronúncia sobre as matériasprevistas no n.° 8 do artigo 161.° do Regime Geral dos Organismos de Investimento Coletivo.

RELATO SOBRE OUTROS REQUISITOS LEGAIS E REGULAMENTARES

Sobre o relatório de gestão

Em nossa opinião, o relatório de gestão foi preparado de acordo com os requisitos Legais eregulamentares aplicáveis em vigor e a informação nele constante é coerente com asdemonstrações financeiras auditadas, não tendo sido identificadas incorreções materiais.

Sobre os elementos adicionais previstos no artigo 10.0 do Regulamento (UE) n° 537/2014

Nos termos do artigo 10.0 do Regulamento (UE) n° 537/2014 do Parlamento Europeu e doConselho, de 16 de abril de 2014, e para além das matérias relevantes de auditoria acimaindicadas, reLatamos ainda o seguinte:

(i) Fomos nomeados auditores do Fundo, pela Entidade Gestora, para um primeiromandato compreendido entre 2014 e 2015 e para um segundo mandato compreendidoentre 2016 e 2019.

(ii) O órgão de gestão confirmou-nos que não tem conhecimento da ocorrência dequalquer fraude ou suspeita de fraude com efeito material nas demonstraçõesfinanceiras. No planeamento e execução da nossa auditoria de acordo com as SÃmantivemos o ceticismo profissional e concebemos procedimentos de auditoria pararesponder à possibilidade de distorção material das demonstrações financeiras devidoa fraude. Em resultado do nosso trabalho não identificámos qualquer distorçãomaterial nas demonstrações financeiras devido a fraude.

(iii) Confirmamos que a opinião de auditoria que emitimos é consistente com o relatórioadicional que preparámos e entregámos ao órgão de fiscalização da Entidade Gestoraem 27 de agosto de 2019.

(iv) Declaramos que não prestámos quaisquer serviços proibidos nos termos do artigo 77.°,n.° 8, do Estatuto da Ordem dos Revisores Oficiais de Contas e que mantivemos anossa independência face ao Fundo e respetiva Entidade Gestora durante a realizaçãoda auditoria.

(v) Informamos que não prestámos ao Fundo quaisquer serviços distintos da auditoria.

4

Page 20: Relatório de Actividade do Fundo de Investimento Mobiliário€¦ · 7.1 - 136 996À VISTA 7.1.2 - Depósitos à ordem DO MG 0.0500% EUR 19 136 996 136 996 136 996 Anexo 1 . 6 Fundo

BDO

Sobre as matérias previstas no n.° 8 do artigo 161.0 do Regime Geral dos Organismos deInvestimento Coletivo

Nos termos do n.° 8 do artigo 161.° do Regime Geral dos Organismos de Investimento Coletivo,aprovado pela Lei n.° 16/201 5, de 24 de fevereiro, devemos pronunciar-nos sobre o seguinte:

(i) O adequado cumprimento das políticas de investimentos e de distribuição dosresultados definidas no regulamento de gestão do organismo de investimentocoletivo;

(ii) A adequada avaliação efetuada pela entidade responsável pela gestão dos ativos epassivos do organismo de investimento coletivo, em especial no que respeita aosinstrumentos financeiros transacionados fora de mercado regulamentado e de sistemade negociação multilateral e aos ativos imobiliários;

(iii) O controlo das operações com as entidades referidas no n.° 1 do artigo 147.° doRegime Geral dos Organismos de Investimento Coletivo;

(iv) O cumprimento dos critérios de valorização definidos nos documentos constitutivos eo cumprimento do dever previsto no n.° 7 do art.° 161.0 do Regime Geral dosOrganismos de Investimento Coletivo;

(v) O controlo das operações realizadas fora do mercado regulamentado e de sistema denegociação multilateral;

(vi) O controlo dos movimentos de subscrição e de resgate das unidades de participação;

(vii) O cumprimento dos deveres de registo relativos aos ativos não financeiros, quandoaplicável.

Sobre as matérias indicadas não identificámos situações materiais a relatar.

Lisboa, 27 de agosto de 2019

Pedro Aleixo Dias, em representação deBDO a Associados - SROC(Inscrita no Registo de Auditores da CMVM sob o n° 20161384)

5