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Grau de Alavancagem Operacional por Renan Kaminski
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Boa leitura!!
Se você aumentar sua receita em 10%,
em quanto o seu lucro aumentará?!
E se você diminuir sua receita em 10%,
em quanto o seu lucro diminuirá?!
Acredite! Seu lucro aumenta mais que proporcionalmente quando sua receita aumenta. Mas ao mesmo tempo, seu lucro diminui mais que proporcionalmente quando a receita cai.
Isto é a Alavancagem Operacional
Grau de Alavancagem Operacional é a relação entre o aumento no lucro e o aumento na receita.
É calculado por uma fórmula:
Grau de Alavancagem Operacional
Alavancagem Operacional = Variação % Lucro
Variação % Receita
Para aplicar este conceito, precisamos criar a estrutura correta de cálculo. Confira abaixo.
FLUXO DE CAIXAPrecisamos criar um Fluxo de Caixa com a seguinte estrutura:
Entradas(-) Custos Variáveis= Margem de Contribuição(-) Custos Fixos= Lucro Operacional(-) Investimentos= Saldo Líquido
Vamos entender cada
uma destas partes!
Entradas(-) Custos Variáveis= Margem de Contribuição(-) Custos Fixos= Lucro Operacional(-) Investimentos= Saldo Líquido
Entradas ou Receitas são todos os valores
recebidos no período.
É diferente de venda! Aqui consideramos o
dinheiro que efetivamente entrou na
empresa!
FLUXO DE CAIXAPrecisamos criar um Fluxo de Caixa com a seguinte estrutura:
Entradas(-) Custos Variáveis= Margem de Contribuição(-) Custos Fixos= Lucro Operacional(-) Investimentos= Saldo Líquido
Custos Variáveis são todos os gastos
diretamente relacionados ao seu produto ou serviço.
Ele é variável porque o seu gasto total varia
conforme a sua venda!
Ex.: impostos, comissões, matéria prima,
terceirizações do serviço, taxas de cartão, etc.
FLUXO DE CAIXAPrecisamos criar um Fluxo de Caixa com a seguinte estrutura:
Entradas(-) Custos Variáveis= Margem de Contribuição(-) Custos Fixos= Lucro Operacional(-) Investimentos= Saldo Líquido
Margem de Contribuição,como a conta ao lado
mostra, é a diferença entre todas as receitas e os custos
variáveis.
Desta forma, a M.C. é o valor que sua empresa realmente recebe para
pagar as despesas fixas e gerar lucro.
FLUXO DE CAIXAPrecisamos criar um Fluxo de Caixa com a seguinte estrutura:
Entradas(-) Custos Variáveis= Margem de Contribuição(-) Custos Fixos= Lucro Operacional(-) Investimentos= Saldo Líquido
Custos ou Despesas Fixassão os gastos relacionados à
estrutura da sua empresa. As despesas fixas são “fixas”
porque faça chuva ou faça sol, elas sempre estarão
presentes.
Ex.: luz, água, telefone, contador, aluguel, tarifa
bancária, pró-labore, salários, etc.
FLUXO DE CAIXAPrecisamos criar um Fluxo de Caixa com a seguinte estrutura:
Entradas(-) Custos Variáveis= Margem de Contribuição(-) Custos Fixos= Lucro Operacional(-) Investimentos= Saldo Líquido
Lucro Operacionalé a diferença entre todas as
receitas de vendas, os custos variáveis e as
despesas fixas.Ou seja, é o quanto a
operação da empresa gerou de resultado. Se sua
empresa vende pizza, então é o quanto a operação de venda de pizza gerou de lucro. Mas ainda não é o
lucro líquido!
FLUXO DE CAIXAPrecisamos criar um Fluxo de Caixa com a seguinte estrutura:
Entradas(-) Custos Variáveis= Margem de Contribuição(-) Custos Fixos= Lucro Operacional(-) Investimentos= Saldo Líquido
Investimentossão gastos que não fazem
parte do dia a dia da empresa e sobre o qual pretende-se ter algum
retorno a curto, médio ou longo prazo.
Ex.: compra de maquinário, compra de novo software,
contratação de consultoria e capacitação, aumento de
estrutura, etc.
FLUXO DE CAIXAPrecisamos criar um Fluxo de Caixa com a seguinte estrutura:
Entradas(-) Custos Variáveis= Margem de Contribuição(-) Custos Fixos= Lucro Operacional(-) Investimentos= Saldo Líquido
Saldo ou Lucro Líquidoé o grande objetivo da empresa. É a diferença
entre todas as entradas e todas as saídas, incluindo
os investimentos. Ou seja, é o quanto realmente sobrou
de dinheiro no período.Se este saldo for negativo, significa que você gastou mais do que recebeu, ou
seja, teve prejuízo!
FLUXO DE CAIXAPrecisamos criar um Fluxo de Caixa com a seguinte estrutura:
Entradas(-) Custos Variáveis= Margem de Contribuição(-) Custos Fixos= Lucro Operacional(-) Investimentos= Saldo Líquido
Assim, o Grau de Alavancagem mede o
impacto de um aumento ou diminuição da receita no
seu lucro líquido.
GRAU DE ALAVANCAGEM
Esta estrutura de Fluxo de Caixa vai lhe permitir a melhor análise possível das contas.
É muito comum vermos um fluxo de caixa detalhando as contas, mas sem separar nesta estrutura. Como veremos à frente, isso atrapalha na análise, pois fica mais difícil de identificar onde estão os problemas financeiros da empresa!
Veja a seguir um exemplo de fluxo de caixa!
Exemplo de Alavancagem Operacional
Imagine a seguinte estrutura financeira resumida de uma empresa.
Atualmente tem uma receita de 11.450 e gera um lucro líquido de 913.
Qual será o impacto no lucro caso as receitas aumentem em 10%?
Exemplo de Alavancagem Operacional
Na tabela abaixo aumentamos a receita em 10%. Consequentemente o custo variável e margem de contribuição crescem juntos (lembre-se: os custos estão diretamente ligados às vendas).
Pressupomos que as despesas fixas e investimentos continuaram iguais. O resultado está abaixo.
Aumento da receita em 10%
Aumento do lucro em 94%!!
A regra é clara! Um aumento na receita gera um aumento ainda maior no lucro final!
Isso acontece porque a despesa se mantém fixa.
Neste exemplo a receita aumentou em R$ 1.145, mas o lucro aumentou em R$ 857,30 – que equivale a 94% do lucro do período anterior.
Neste caso aumentei a receita em 10% e o lucro subiu em 94%
entre os períodos.
Neste caso aumentei a receita em 10% e o lucro subiu em 94%
entre os períodos.
Mas e se eu diminuir minha receita. Meu lucro vai cair? Só um
pouquinho, né?!
Exemplo de Alavancagem Operacional
O inverso também é verdadeiro! Se você diminuir sua receita em 10% seu lucro vai cair 94% em relação ao período anterior! Confira o cálculo na tabela abaixo.
Do período 3 em relação ao período 1, a
receita cresceu 21%. E ao todo o lucro cresceu 197%!!!!
Exemplo de Alavancagem Operacional
Imagine que esta empresa teve dois aumentos consecutivos de 10% no fatura-mento, ou seja, no primeiro mês cresceu 10% em relação ao anterior e depois cresceu mais 10%. Veja como ficará a simulação:
aumento de 10% + um aumento de 10%
Do período 3 em relação ao período 1, a
receita caiu 19%. E ao todo o lucro caiu
178%!!!!
Exemplo de Alavancagem Operacional
Mas não podemos deixar de mostrar o lado ruim da moeda. Veja o que acon-tece se há duas quedas consecutivas de 10% no faturamento.
queda de 10% + uma queda de 10%
Com mudanças no fluxo, o grau de alavancagem muda também!
O Grau de Alavancagem não é um valor único e exato. A cada alteração na estru-tura, seja nos custos, nas despesas ou nas receitas, o grau de alavancagem vai mudar. Como vimos no exemplo, a relação entre aumento da receita e do lucro varia em períodos diferentes!
ATENÇÃO!
Agora sim podemos voltar para nossa fórmula!
Grau de Alavancagem Operacional
Alavancagem Operacional = Variação % Lucro
Variação % Receita
93%
10% Este número significa que para cada aumento percentual da receita, o lucro irá aumentar 9,3 vezes mais. Ou seja, a receita cresce 10%, o lucro 93%. A receita cresce 20%, o lucro 186% e assim por diante!
Exemplo = = 9,3
ATENÇÃO!
O grau de alavancagem é um indicador flutuante, ou seja, qualquer alteração na estrutura (seja de receita ou de gastos), muda por completo o indicador.
Assim, é interessante usar valores médios de 6 ou 12 meses.
A pergunta a ser feita é: o que aconteceria se aumentassem os nossas vendas em 10% nos próximos 6 meses?
Gestão financeira não é apenas pagar contas. É analisar e interpretar os números e tomar
MELHORES decisões com base neles!
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