PERSPECTIVAS E OPORTUNIDADES DA ECONOMIA BRASILEIRA · PERSPECTIVAS E OPORTUNIDADES DA ECONOMIA...
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PERSPECTIVAS E OPORTUNIDADES
DA ECONOMIA BRASILEIRA
DYOGO HENRIQUE DE OLIVEIRA
Ministro do Planejamento, Desenvolvimento e Gestão
2. Reformas Estruturantes e Agenda Microeconômica
4. Reestruturação das Empresas Estatais
1. Recuperação Econômica e o Novo Regime Fiscal
SUMÁRIO
3. Concessões em Infraestrutura
1. Recuperação Econômica e o Novo Regime Fiscal
A NOVA POLÍTICA ECONÔMICA LOGROU CONTROLAR A INFLAÇÃO E FAZÊ-LA CONVERGIR
RAPIDAMENTE PARA O CENTRO DA META
5,90%
4,31%
5,91%6,50%
5,84% 5,91%
6,41%
10,67%
6,29%
4,70% 4,50% 4,50% 4,50%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017* 2018* 2019* 2020*
Fev/2017: 4,76% (acum.12 meses)* Projeção:Expectativas de Mercado(BCB - Relatório de Inflação -dez/2016)
IPCA
Inflação (% aa)
Fonte: IBGE e BCB.
A FORTE QUEDA DO RISCO PAÍS É SINAL DA CONFIANÇA EXTERNA NOS FUNDAMENTOS DA
ECONOMIA BRASILEIRA
116
413
558
306
0
100
200
300
400
500
600
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*
CDS 10 anos (p.b.) Período de Investment Grade S&P e Fitch
210 (média abr/2008 a set/2015)
Fonte: Bloomberg. *Posição em 17/03/2017.
A CONFIANÇA DOMÉSTICA REGISTRA FORTE RECUPERAÇÃO EM TODOS OS SETORES
Construção Civil 73,87
Indústria 84,33
Serviços 80,27
Comércio 80,80
Consumidores 79,97
65
70
75
80
85
90
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Indicadores de Confiança - Sondagens IBRE-
Fonte: FGV.
A RECUPERAÇÃO DO VALOR DE MERCADO DAS EMPRESAS NACIONAIS ANTECIPA A RETOMADA
37.497
65.742
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
55.000
60.000
65.000
70.000
75.000
02
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01
-fev
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51
7-a
br-
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Índice Bovespa(pontos)
Fonte: Bloomberg.
Empresa 17/03/2017 26/01/2016 Variação
Ibovespa (IBOV) 65.742 37.497 75,3%
Petrobras (PETR3) 15,88 5,96 166,4%
Vale do Rio Doce (VALE3) 30,92 8,90 247,5%
Banco do Brasil (BBAS3) 34,73 12,31 182,2%
Eletrobras (ELET3) 21,07 4,88 331,8%
Fonte: Bloomberg. Cotação de 07/03/2017 às 19:07 horas.
A MELHORA NAS INTENÇÕES DE INVESTIMENTO ANTECEDEM A RETOMADA
80,0
90,0
100,0
110,0
120,0
130,0
140,0
mar-1
3
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-13
set-13
de
z-13
mar-1
4
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-14
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dez-1
4
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5
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7
Fonte: FGV.Nota: * O Indicador de Intenção de Investimentos é a diferença da proporção de respostas favoráveis e desfavoráveis mais 100.
Indicador de Intenção de Investimento*Sondagem de Investimentos IBRE-FGV
A SAFRA AGRÍCOLA SERÁ RECORDE EM 2017
75,182,5 83,9
99,4 97,6
124,2119,1
112,6117,2
133,4
146,0
133,9
149,3159,4 161,9
188,2194,6
209,7
184,0
224,2
0102030405060708090
100110120130140150160170180190200210220230240
Safra de Agrícola (milhões de toneladas)
PIB Agropecuária (1997=100)
Fonte: IBGE. *LSPA - previsão da safra de grãos de fevereiro de 2017.
+21,9
A EXTRAÇÃO DE PETRÓLEO E GÁS NATURAL TAMBÉM EM NÍVEIS RECORDES
71,7
90,288,7
70
75
80
85
90
95
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Fonte: ANP.
Produção Nacional de Petróleo e Gás NaturalEm Milhões de Barris de Óleo Equivalente por Mês
+25,8
INDICADORES ANTECEDENTES, COMO O CONSUMO DE ENERGIA
39,4
38,6
13,4
13,9
13,3
13,5
13,7
13,9
14,1
14,3
14,5
14,7
14,9
36,0
36,5
37,0
37,5
38,0
38,5
39,0
39,5
40,0
40,5
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Consumo Total
Consumo da Indústria
Consumo Total de Energia ElétricaEm Milhões de MWhDados Com Ajuste Sazonal*
Fonte: ANEEL. *Ajuste sazonal da série: SEPLAN-MP. Série dessazonalizada pelo X-13Arima-Seats/X12-Arima.
Consumo Industrial de Energia ElétricaEm Milhões de MWh
Dados Com Ajuste Sazonal*
E A PRODUÇÃO DE PAPELÃO ONDULADO, SINALIZAM A RETOMADA
287
273
283
267
279
250,0
255,0
260,0
265,0
270,0
275,0
280,0
285,0
290,0
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Fonte: ABPO. *Ajuste sazonal da série: SEPLAN-MP. Série dessazonalizada pelo X-13Arima-Seats/X12-Arima.
Venda de Papelão OnduladoEm Milhares de ToneladasDados Com Ajuste Sazonal*
COM A INFLAÇÃO EM QUEDA, O PODER AQUISITIVO DAS FAMÍLIAS AUMENTA
174.546
189.554
178.405 180.191
2.011
2.113
jun/162.015
jan/172.056
165.000
170.000
175.000
180.000
185.000
190.000
195.000
1.900,00
1.950,00
2.000,00
2.050,00
2.100,00
2.150,00
2.200,00
Massa de Rendimentos Rendimento Real Médio
Rendimento médio real habitualmente recebido de todos os trabalhos (R$)*
Massa de rendimentos real habitualmente recebida de todos
os trabalhos (milhões R$)*
Fonte: IBGE, PNAD Contínua. Nota: * Valores a preços do último mês.
Total 2,03%
Com Carteira 1,97%
Sem Carteira -2,37%
Conta Própria -0,78%
Setor Público 3,18%
Rendimento
Médio Real
jun/16 a
jan/17
E O MERCADO DE TRABALHO JÁ DÁ IMPORTANTES SINAIS DE RECUPERAÇÃO
77
8.2
46
-1.8
83
.69
6
-1.1
72
.33
9
-2.500.000
-2.000.000
-1.500.000
-1.000.000
-500.000
0
500.000
1.000.000
1.500.000
jan/13 jun/13 nov/13 abr/14 set/14 fev/15 jul/15 dez/15 mai/16 out/16
Criação Líquida de Postos deTrabalho
Fonte: MTE-CAGED (dados não ajustados).
Criação Líquida de Postos Formais de TrabalhoAcum. em 12 meses (em postos de trabalho)
fev/17
O ENDIVIDAMENTO DAS FAMÍLIAS ESTÁ CAINDO
25,127,5 28,8 30,6 31,1 30,6 29,4 27,9
25,8 23,9
4,1
5,06,6
8,810,8 13,0 15,5 18,0
18,818,5
29,3
32,535,4
39,441,8
43,645,0 45,9
44,642,4
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
dez/07 dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 nov/16
Endividamento das Famílias - Outros Créditos
Endividamento das Famílias - Crédito Habitacional
Endividamento Total das Famílias
Endividamento* das Famílias% da Renda Acumulada em 12 Meses
Fonte: BCB. *Endividamento = relação entre o valor atual das dívidas das famílias com o Sistema Financeiro Nacional e a renda das famílias acumulada nos últimos doze meses.
A INADIMPLÊNCIA DAS EMPRESAS E DAS FAMÍLIAS INDICA MELHORA
3,46
3,19
5,42
5,35
6,95
7,13
5,28
6,15
6,01
5,0
5,5
6,0
6,5
7,0
7,5
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
jan/12 jul/12 jan/13 jul/13 jan/14 jul/14 jan/15 jul/15 jan/16 jul/16 jan/17
Inadimplência PJ
Inadimplência PF
Fonte: BCB. Nota: * Percentual da carteira de crédito do Sistema Financeiro Nacional com pelo menos uma parcela com atraso superior a 90 dias.
Inadimplência*% do total de Crédito
Livre PF
Inadimplência*% do total de Crédito Livre PJ
CONTROLAR A DESPESA PRIMÁRIA É UM DOS OBJETIVOS DO NOVO REGIME FISCAL
Fonte: STN/MF.
Despesa Primária do Governo Central (% PIB)
14,0%
14,8%14,6%
14,8%
15,6%15,9%
15,1%
15,6%
16,4%
16,8%16,9%
16,2%
17,4%
18,2%
16,7%16,9%
17,3%
18,0%
19,3%
19,8%
19,4%
13,0%
14,0%
15,0%
16,0%
17,0%
18,0%
19,0%
20,0%
21,0%
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
LOA
20
17
MAS QUE DEVE SER ACOMPANHADO DA REFORMA DA PREVIDÊNCIA
-1,68%
-2,45%
5,2%
5,7%
6,9%
8,1%
5,0%
5,5%
6,0%
6,5%
7,0%
7,5%
8,0%
8,5%
-4,0%
-3,5%
-3,0%
-2,5%
-2,0%
-1,5%
-1,0%
-0,5%
0,0%
Resultado RGPS
Receita Líquida do RGPS
Despesa do RGPS
Resultado Previdência SocialAcumulado em 12 meses% do PIB
Receita Líquida e Despesada Previdência Social
Acumulado em 12 meses% do PIB
Fonte: BCB e STN/MF.
O CENÁRIO FISCAL SEM A REFORMA É INSUSTENTÁVEL
Despesa Previdenciária (% do PIB)
2. Reformas Estruturantes e Agenda Microeconômica
Novo Regime Fiscal: Emenda Constitucional 95/2016 que estabeleceu
um teto para a despesa primária do Governo Federal
Prorrogação da Desvinculação de Receitas da União (DRU) até 2023
Reforma da Previdência, buscando um Sistema equilibrado e
sustentável, alinhado com a nova realidade demográfica da sociedade
brasileira
Reforma Trabalhista, visando a modernização da legislação e
flexibilização do contrato de trabalho, fortalecendo os Acordos
Coletivos
REFORMAS ESTRUTURANTES
Aperfeiçoamento regulatório do Mercado de Gás Natural, tornando-o
mais concorrencial e quebrando o monopólio da Petrobrás.
Nova Lei que dá segurança jurídica aos Investimentos em Concessões
existentes, permitindo a renovação da concessão antes de seu fim
Nova Lei da Regularização de Terras
Unitização de Campos Petrolíferos, regulando a exploração de campos
que se estendem além da área leiloada
Revisão da política de conteúdo local antes dos novos leilões de
blocos exploratórios
APERFEIÇOAMENTO DOS MARCOS LEGAL E INSTITUCIONAL DOS MERCADOS REGULADOS E DE INFRAESTRUTURA
Redução gradual da multa adicional de 10% do FGTS, reduzindo custo
do emprego e do negócio
Distribuição de parte do lucro do FGTS, tornando o fundo mais
atraente como instrumento de poupança do trabalhador
Saque dos recursos das contas inativas, até dezembro de 2015, do
FGTS, viabilizando importante volume de recursos às famílias
Permissão de uso dos recursos do FGTS para o pagamento de dívidas
imobiliárias em até 12 meses de atraso e para comprar imóveis até R$
1,5 milhão, com efeitos positivos para o mercado imobiliário
MELHORIA DO AMBIENTE DE NEGÓCIOS
Marco Legal da Desapropriação de Terras, reduzindo o prazo e dando
segurança jurídica a investimentos nessas áreas
Novo marco Regulatório do Setor de Telecomunicações, modernizando o
atual, tornando-o mais competitivo e favorecendo o investimento em banda
larga
Melhorias no Marco Regulatório da Mineração e criação de Agência
Regulatória para o setor
Redução de barreiras ao investimento estrangeiro em propriedades rurais
Licenciamento Ambiental, tornando-o mais racional e eficiente
Simplificação do processo de Concessões e PPPs
INICIATIVAS EM DISCUSSÃO NO GOVERNO
3. Concessões em Infraestrutura
DESTAQUES – PRIMEIRA RODADA DO PPI
AEROPORTOS
Leilão de 4 aeroportos: Fortaleza, Salvador,
Porto Alegre e Florianópolis
RODOVIAS
Concessão da BR 101-RS. Leilão previsto para
novembro de 2017.
Leilão da BR-364/365 previsto para dezembro de
2017.
PETRÓLEO E GÁS
4º rodada de Acumulações Marginais prevista
para maio de 2017.
14º rodada de Exploração e Produção.
.
PORTOS
Leilões para 3 arrendamentos portuários previstos
para março e abril de 2017 (dois terminais de
combustíveis em Santarém e um de grãos no Rio
de Janeiro)
Expansão do Programa de Parceria de Investimentos (PPI)
Investimentos de R$ 45 bilhões em 55 projetos nas áreas
de transporte e energia e em 15 novos projetos de
saneamento estaduais / municipais
Leilões, concessões e outras operações para encorajar a
iniciativa privada a criar e melhorar a infraestrutura do país
Maior previsibilidade com calendário e regras claras e
definidas
Potencial para criar 200 mil empregos
PROGRAMA DE PARCERIA DE INVESTIMENTOS – PPI – SEGUNDA RODADA
R$ 45 bilhões55 projetos
DISTRIBUIÇÃO DE INVESTIMENTOS – R$ 45 BILHÕES EM 55 PROJETOS
ENERGIA = 12.7 BILHÕES
35 linhas de transmissão
FERROVIAS = 25.0 BILHÕES
5 ferrovias já concedidas entram em renovação
antecipada em troca de novos investimentos: malhas
MRS (que passa por MG, RJ e SP), Ferrovia Carajás
(PA, MA), Ferrovia Vitória-Minas e FCA (regiões CO e
SE), bem como ALL - Malha Paulista.
RODOVIAS = 6.0 BILHÕES
Concessão da BR-101, em Santa Catarina, e
estudos visando novos leilões para três
rodovias: Nova Dutra, CRT e Concer.
PORTOS = 1.3 BILHÃO
Terminais públicos: prorrogação de contratos e
concessão de novas áreas nos portos de Santana
(PA), Itaqui (MA) e Paranaguá (PR). Prorrogação
dos contratos dos portos de Santos (SP), Vila do
Conde (PA) e Niterói (RJ).
DISTRIBUIÇÃO DE INVESTIMENTOS – R$ 45 BILHÕES EM 55 PROJETOS
INVESTIMENTOS EM SANEAMENTO
PPI aprovou para análise 3 projetos para
concessão de distribuição de água e coleta e
tratamento de esgoto
BNDES lançou 6 processos para contratação de
serviços técnicos especializados para
estruturação de contratos de parceria
4. Reestruturação de Empresas Estatais
NorteNordeste
Centro-Oeste
Sudeste
Sul
REGIONS
A venda de ativos no segmentos de distribuiçãode energia elétrica é uma estratégia adotada peloGoverno Federal para propiciar maior eficiênciaao Sistema Eletrobras, que focará suas atividadesna geração e transmissão de energia.
CELG D foi primeira distribuidora a ser alienada
Leilão ocorreu em 30/11/16, sendo vendida para o grupoitaliano ENEL, com uma proposta de R$ 2,19 bilhões,28,03% acima do valor inicial.
DISTRIBUIDORAS DE ENERGIA ELETROBRAS
DISTRIBUIDORAS DE ENERGIA ELETROBRAS
A Eletrobras possui outras seis distribuidorasde energia elétrica, localizadas no norte enordeste, que deverão ser objeto dealienação:
O leilão dessas distribuidoras está previsto paraocorrer até dezembro de 2017
1 Eletroacre
Amazonas Energia2
Boa Vista Energia3
Ceron4
Cepisa5
Ceal6
1
2
3
4
56
NorteNordesteCentro-OesteSudesteSul
REGIONS
Descrição EletroacreAmazonas
D
Boa
Vista
Energia
Ceron Cepisa Ceal Total
Linhas/ Rede
Distribuição –
Km 19.218 47.806 3.553 57.647 87.929 42.043 258.196
Nº Subestações 15 24 3 60 84 40 226
Nº Clientes
(milhares)245 898 106 589 1,174 1,045 4,057
Nº Cidades 22 62 1 52 224 102 463
DADOS FÍSICOS SOBRE O SISTEMA - 2015
INFORMAÇÃO SOBRE AS DISTRIBUIDORAS
Fonte: Relatório de Gestão da Eletrobras - 2015
PARCERIAS E DESINVESTIMENTOS
CONTRATOS ASSINADOS
PARCERIAS E DESINVESTIMENTOS ALCANÇARAM 90%
DA META DO PLANO 2015-16
Ativo Bacia Austral na Argentina com Compañía General de Combustibles S.A.
49% Gaspetro com Mitsui
66.7% PESA com Pampa Energia
Petrobras Chile Distribution com Southern Cross Group
66% BM-S-8 (Carcará) com Statoil
90% da Nova Transportadora Sudeste (NTS) com Brookfield
Refinaria Nansei com Taiyo
Liquigás com Ultrapar
Petroquímica Suape e Citepe com Alpek
Guarani com Tereos Participações
Acordo de Cooperação com a Total
PARCERIAS E DESINVESTIMENTOS
EM FASE FINAL DE NEGOCIAÇÃO, JÁ DIVULGADO
Campos de Baúna e de Tartaruga Verde com Karoon
PARCERIAS E DESINVESTIMENTOS ALCANÇARAM 90%
DA META DO PLANO 2015-16
PARCERIA ESTRATÉGICA
EM CURSO, JÁ DIVULGADO
Memorando de Entendimentos (ME) com STATOIL – foco na revitalização de campos pré-sal
ME com GALP – foco em parcerias em regiões de interesse comum ao redor do mundo, além de treinamento e pesquisa em reservas em águas profundas
ME com TOTAL – foco em segmentos de Exploração e Produção, Gás, Energia e refino no Brasil e no exterior
DESINVESTIMENTOS
EM CURSO, JÁ DIVULGADO
Parceria na Petrobras Distribuidora (BR Distribuidora)
Campos e águas rasas
Terminais GNL
Termelétricas
PARCERIAS E DESINVESTIMENTOS ALCANÇARAM 90%
DA META DO PLANO 2015-16
112 mil
empregados
Carteiros Atendentes Comerciais
Operador de Triagem Outras Funções
Total
58.300 24.000 13.500 16.200 112.000
52% 21% 12% 15% 100%
PPA 2016-2019 Universalização
* Agências instaladas em parceria com prefeituras em municípios e distritos com mais de 500 habitantes.
12.170 Agências
de Correios(100%)
10.524 Unidades Operacionais
(tratamento, distribuição e logística)
Redes de Serviço dos Correios
Próprios Franquias, Permissionárias
Comunitária*
6.504 1.148 4.518
53,4% 9,4% 37,2%
33 milhões de objetos distribuídos diariamente
528 mil SEDEX distribuídos diariamente
66 milhões de domicílios atendidos
CORREIOS
CORREIOSPAR
ENCOMENDAS
FINANCEIRA / CORRETORA
POSTAL
LOGISTICA
PARCEIROS ESTRATÉGICOS
ENTREGA DE ENCOMENDAS
Aumentar negócios de SEDEX, e-commerce e remessas.
SEGUROS / CORRETORA POSTAL
Oferta de microsseguro em agências próprias e franqueadas;
Compartilhamento de corretagem de produtos deseguridade.
LOGÍSTICA
Aumentar o potencial logístico do Correios Brasileirospresente nos 5.570 municípios brasileiros, garantindo aúltima milha (Ex. Logística Reversa; Logística Setor Privado;E-Fulfillment);
Venda de material para consumo;
Gestão e guarda de documentos.
PARCERIAS ESTRATÉGICAS
OPORTUNIDADES DE NEGÓCIO (Lei nº 12.490 / 2011)
ABERTURA DE CAPITAL OU FUSÕES E AQUISIÇÕES
Source: Infraero
Curitiba Paraná
Manaus Amazonas
Santos DumontRio de Janeiro
Congonhas São Paulo
Conclusão de Contrato de
Atribuição entre a União e a
Infraero.
Criação de Infraero Aeroportos
Contratação de assessoria
financeira para elaborar plano de
negócios e valuation da subsidiária
(IPO ou M&A)
Possibilidade de concessão de mais
10 aeroportos.
DYOGO HENRIQUE DE OLIVEIRA
Ministro do Planejamento, Desenvolvimento e Gestão
OBRIGADO!