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Ministério da Fazenda
BRASIL: SUPERANDO A CRISE
Min.
1
Min. GUIDO MANTEGA
Setembro de 2009
Ministério da Fazenda
DEIXANDO A CRISE PARA TRÁS
� A quebra do Lehman Brothers explicitava amaior crise dos últimos 80 anos
� Um ano depois o Brasil é um dos primeiros� Um ano depois o Brasil é um dos primeirospaíses a sair da crise
� E ainda sai fortalecido� Distinguindo-se da maioria dos países
2
Ministério da Fazenda
CRESCIMENTO DO PIB EM 2009 *
Crescimento do PIB em relação ao trimestre imediatamente anterior, anualizado, com ajuste sazonal
7,8
5
10
15
3* dados preliminares.Fonte: IBGE. Elaboração: MF/SPE.
-3,8
-13,0-15
-10
-5
0
II.03
IV.0
3
II.04
IV.0
4
II.05
IV.0
5
II.06
IV.0
6
II.07
IV.0
7
II.08
IV.0
8
II.09
Ministério da Fazenda
CRESCIMENTO DO PIB NO 2º TRI/09Comparação Internacional *
7,8
-5
0
5
10
15
4*/ Variação ante o trimestre anterior (t / t-1), com ajuste sazonal – taxas anualizadas.Fonte: GDW JP Morgan 11/09/2009 e IBGE para Brasil
-10
-5
Méx
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Can
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Ch
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Su
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Ch
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Ministério da Fazenda
NO CICLO ATUAL (2003-2008) A RETOMADA EM V
5*ProjeçõesFonte: IPEADATA Elaboração: MF/SPE
CRISES ECONÔMICAS
Ministério da Fazenda
Por que o Brasil é um dos primeiros a sair da crise?
� MANTEVE UM CRESCIMENTO ELEVADOCOMBINADO COM SÓLIDOS FUNDAMENTOSMACROECONÔMICOSMACROECONÔMICOS
Ministério da Fazenda
PRODUÇÃO INDUSTRIAL e VENDAS DO COMÉRCIO VAREJISTAÍndice com ajuste sazonal (jan/2007 = 100)
111,5
119,7
113,7
116,7
105
110
115
120
125
Fonte: IBGE. Elaboração: MF/SPE
89,0
99,6
80
85
90
95
100
105
jan07
mar07
mai07
jul07
set07
nov07
jan08
mar08
mai08
jul08
set08
nov08
jan09
mar09
mai09
jul09
PIM - indústria geral
PMC restrita
4o tri de 2008
Ministério da Fazenda
NOVA CLASSE MÉDIA NAS GRANDES METRÓPOLES*(em proporção da população total - anual)
48,250,3
52,3 52,9
50
55Classe C**
Classe C**
42,4
44,446,1
40
45
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
*/ Regiões metropolitanas de Recife, Salvador, Belo Horizonte, Rio de Janeiro, São Paulo e Porto Alegre.
**/ Classe econômica com renda domiciliar per capita do trabalho habitual entre R$ 1.115 e R$ 4.807 a preços de
dez/08 por mês. ***/2009 até julho.
Fonte: FGV/CPS a partir dos microdados da PME/IBGE. Elaboração: MF/SPE.
Ministério da Fazenda
261,2
242,0
256,0
288,2
244,8
268,7
239,3
194,5
271,5
234,4
247,0
285,4
258,1
Licenciamento de autoveículos total(mil unid)
300,1
9
177,8
194,5
197,4 199,4
abr-08 jun-08 ago-08 out-08 dez-08 fev-09 abr-09 jun-09 ago-09
Jan-ago: 2,7%
Fonte: ANFAVEA
Ministério da Fazenda
ACESSO À HABITAÇÃO
363.540
436.139
327.054
494.562
Número de Unidades Habitacionais Financiadas(média por período)
10Fonte: BACEN, ABECIP, SAI, CI-CAIXA Elaboração: MF/SPE
Geisel (1974/1978)
Figueiredo (1979/1984)
Sarney (1985/1989)
Collor/Itamar (1990/1994)
FHC (1995/2002)
Lula (2003/2008)
155.468173.879
Ministério da Fazenda
Balança Comercial Brasileira
140
160
180
200
Saldo Comercial Exportação Importação
REDUÇÃO DA VULNERABILIDADE EXTERNA
-20
0
20
40
60
80
100
120
1968 1973 1978 1983 1988 1993 1998 2003 2008
Fonte: MDIC Elaboração: MF/SPE
Saldo Comercial Exportação Importação
11
Ministério da Fazenda
SALDO EM TRANSAÇÕES CORRENTES(em % do PIB)
-1,5
-1,0
-0,5
0,0
12
Fonte: Ipeadata Elaboração: MF/SPE
-4,0
-3,5
-3,0
-2,5
-2,0
-1,5
1950-59 1960-69 1970-79 1980-89 1990-99 2000-08
Ministério da Fazenda
DÍVIDA EXTERNA LÍQUIDA(% do PIB)
13
Fonte: Banco Central Elaboração: MF/Gabinete
Ministério da Fazenda
RESERVAS INTERNACIONAISLIQUIDEZ INTERNACIONAL
(US$ bilhões)220,2
170
190
210
230
14(*) Posição do dia 08 de set/09.Fonte: BCB. Elaboração: MF/SPE.
30
50
70
90
110
130
150
set 06 dez 06 mar 07 jun 07 set 07 dez 07 mar 08 jun 08 set 08 dez 08 mar 09 jun 09 set 09*
Ministério da Fazenda
SISTEMA FINANCEIRO SÓLIDO
15
SÓLIDO
Ministério da Fazenda
Percentual de capital sobre empréstimos 2008
1616
Ministério da Fazenda
Rentabilidade Média sobre o Patrimônio
De janeiro a junho/2009, em %
* Considerando efeitos extrordináriosFonte: Banco Brasil
Ministério da Fazenda
Brasil adquiriu capacidade de fazer política anti-crise
� Política monetária expansionista
�Compulsório
18
�Compulsório
�Redução de juros
�Comércio exterior (Reservas)
� Política fiscal de estímulo econômico
Ministério da Fazenda
125,2125
130
IF Pública IF Privada Nacional IF Estrangeira
Índice do Saldo das Operações de Crédito(set/2008 = 100)
Bancos Públicos sustentaram o crescimento do crédito após a crise
Ação Contra-Cíclica
Desde o agravamento da crise,
em setembro de 2008, o saldo
das operações de crédito dos
19Fonte: Banco Central. Elaboração: MF/SPE.
103,9
102,6100
105
110
115
120
set/08 out/08 nov/08 dez/08 jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09
bancos públicos cresceram
25,2%, substancialmente acima
dos bancos privados nacionais
(3,9%) e estrangeiros (2,6%).
A participação dos bancos
públicos no saldo total de
créditos do SFN atingiu 38,6%
em junho de 2009.
Ministério da Fazenda
250,0
300,0
350,0
400,0
450,0
SALDO LÍQUIDO E PRAZO A DECORRER DAS OPERAÇÕES COMPROMISSADAS - MÉDIA MENSAL - Jan/07 a 09/set/09- (em R$ bilhões)
SALDO DAS OPERAÇÕES COMPROMISSADAS
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
jan
/07
mar
/07
mai
/07
jul/0
7
set/
07
no
v/07
jan
/08
mar
/08
mai
/08
jul/0
8
set/
08
no
v/08
jan
/09
mar
/09
mai
/09
jul/0
9
set/
09
TOTAL
Ministério da Fazenda
Política Fiscal Ativa� Expansão dos investimentos do PAC� R$ 100 bilhões para o BNDES� Programa Minha Casa Minha Vida: R$ 28 bi em
subsídios e R$ 60 bi em investimentos
21
subsídios e R$ 60 bi em investimentos� Plano Safra 2009/2010: R$ 107 bi (2009-10)� Programa de Expansão de Investimentos (BNDES)� Manutenção e expansão dos programas sociais� Espaço Fiscal para Estados e Municípios (2007-
2009) R$ 34,5 bilhões
Ministério da Fazenda
DESONERAÇÔES TRIBUTÁRIAS EM 2009
� Redução da alíquota do IPI: automóveis, caminhões, material de construção, linha branca, bens de capital
� Redução da alíquota do IOF em operações de Crédito à PF (redução de 50%) e operações de câmbio
22
(redução de 50%) e operações de câmbio
� Alteração da Tabela do IRPF
� RET – Redução da alíquota de 7% para 1%, no caso de imóveis até R$ 100 mil, e de 7% para 6% nos demais casos –Programa Minha Casa Minha Vida
� Redução da Cofins incidente sobre a produção de motocicletas de até 150 cilindradas de 3,65% para 0,65%.
Ministério da Fazenda
MEDIDAS DE DESONERAÇÃO TRIBUTÁRIA
Medidas Fiscais em 2009 Em R$ Bilhões
IRPF 4,9
IPI 5,8
23 Fontes: MF/SRFB. Elaboração: MF/SPE
TOTAL: 0,4% do PIB em 2009
IOF - crédito ao consumidor 2,5
Cofins das motocicletas 0,2
Regime Especial de Tributação (RET) 0,2
Total Geral 13,6
Ministério da Fazenda
AUMENTO DOS GASTOS FISCAISR$ bilhões
PREVISTOS 2009
Compensação de FPM 2,0
Aumento do Seguro Desemprego
24
Aumento do Seguro Desemprego 0,4
Programa Minha Casa Minha Vida 6,0
Ampliação dos Investimentos 9,0
TOTAL 17,4
Fonte: MF/STN Elaboração: MF/SPETOTAL: 0,6% do PIB em 2009
Ministério da Fazenda
ESTIMATIVA DE SUBSÍDIOS E DE DESPESAS COM EQUALIZAÇÃO DE JUROS
R$ bilhões
Principais gastos com equalização 2009
BNDES (R$ 100 bi) 1,6
25
BNDES (R$ 100 bi) 1,6
Agricultura (incremento em relação a 2008) 3,9
TOTAL 5,5
Fonte: MF/STN/COPEC/GERAGTOTAL: 0,2% do PIB em 2009
Ministério da Fazenda
Impacto política anti-cíclica sobreo PIB
� Aumento de investimentos e gastos públicos� Desonerações e Renúncias� Equalização de juros com BNDES e outros� Total somente para 2009: 1,2% PIB� Efeitos diretos e indiretos + 2,5% do PIB� Ao invés de crescer, por exemplo, 1% em 2009,
cairia( – 1,5%).
Ministério da Fazenda
PROGRAMA DE ESTÍMULO FISCAL
ESTÍMULO FISCAL * (% do PIB)
5
6
7
8
9
27
*/Medidas discricionárias relacionadas com a crise com efeitos fiscais em 2009 e 2010.Fonte: FMI Elaboração: MF/SPE
1,2
0
1
2
3
4
5
Itália
Turq
uia
Índia
Brasi
lFr
ança
Argen
tina
Reino
Unido
Indon
ésia
Méx
ico
Canad
áAle
man
ha
Estad
os Uni
dosJa
pão
Austrá
liaÁfri
ca d
o Sul
Rússia
China
Arábia
Sau
dita
Coréia
Ministério da Fazenda
CUSTO FISCAL DA POLÍTICA ANTI-CÍCLICA BRASILEIRA FOI MENOR
-1,9-2,5 -2,9
-3,2 -3,3 -3,4 -3,6 -3,6
-0,8
-2,2
-3,2-2,8
-3,6 -3,6
-1,4
-4
-2
0
RESULTADO FISCAL DO G-20
(% PIB) - Estimativa FMI
28
-3,2 -3,3 -3,4 -3,6 -3,6 -3,8-4,3
-4,7-5,4
-5,9-6,2 -6,2
-7,5
-9,8 -9,9 -10,2
-13,6
-3,2
-4,7
-3,6 -3,6 -3,7
-5,3
-6,1 -5,9
-5,1
-6,5
-5
-7,5
-10,9
-9,8
-8,7
-9,7
-14
-12
-10
-8
-6
-4
%
2009 2010
Fonte: FMI Elaboração: MF/Gabinete
Ministério da Fazenda
RESULTADO FISCAL – BALANÇO NOMINAL CONSOLIDADO DO SETOR PÚBLICO
(EXCLUINDO PETROBRAS - % PIB)
29Fonte: STN Elaboração: MF/STN
Ministério da Fazenda
DÍVIDA LÍQUIDA DO SETOR PÚBLICOExcluindo Petrobras - % PIB
30
*/ Simulações do Bacen, considerando um superávit primário de 2,5% do PIB em 2009 e 3,3% do PIB de 2010 a 2012. Fonte: Bacen Elaboração: STN/CESEF
Ministério da Fazenda
41 21
30
63
3334 30
2016
5354
818
3 5 3 7 10 115 7
15
60%
70%
80%
90%
100%
Poucos brasileiros sentiram os impactos negativos da crise mundial!
5261 67
32
64 59 6069
79
39 32
54
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Não Sei
Pouco + nada
Muito
Fonte: LatinPanel Elaboração: MF/Gabinete
Ministério da Fazenda
138,4
50
200
350
CRIAÇÃO LÍQUIDA DE POSTOS DE TRABALHO(variação absoluta – em milhares)
32
-700
-550
-400
-250
-100
jul 07 set 07 nov 07 jan 08 mar 08 mai 08 jul 08 set 08 nov 08 jan 09 mar 09 mai 09 jul 09
Fonte: MTE/CAGED Elaboração: MF/SPE.
Ministério da Fazenda
TAXA DE DESOCUPAÇÃO (% da PEA)
11,0
12,0
2005 2006 2007 2008 2009*
Fonte: IBGE/PME Elaboração: MF/SPE
8,88,1
8,0
6,0
7,0
8,0
9,0
10,0
11,0
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Ministério da Fazenda
Crise está sendo superada mas hámuitos problemas a resolver
� Retomar o comércio exterior� Retomar o investimento
Contrabalançar a valorização cambial� Contrabalançar a valorização cambial� Reduzir custos e aumentar a competitividade
da economia brasileira� Ganhar mercados e expandir empresas
brasileiras� Entrada das reservas do Pré-sal
Ministério da Fazenda
35
35