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8/10/2019 Oramento de caixa.pdf

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Oramento de caixa

Jos Wladimir Freitas da Fonseca*

Introduo

Na mesma medida em que extremamente importante que o administra-

dor conhea todo o processo de produo da sua empresa para poder tomar

decises referentes aos aspectos fsicos da produo (nvel de estoques de

matria-prima de acordo com o nvel de atividade exigido, por exemplo), o

administrador precisa conhecer de perto a relao entre estoque de matria-

-prima e nvel de atividade que desencadeia um processo financeiro.

O processo financeiro que se desencadeia a partir das relaes entre ma-

tria-prima e produo (nvel de atividade), o qual se chama fluxo financeiro,

tambm conhecido como fluxo de caixa, revela todas as entradas e sadas de

recursos financeiros num determinado perodo de tempo.

Por outro lado, quando falamos de fluxo de caixa preciso que o admi-

nistrador esteja atento a priori quanto ao que deve ocorrer com os recursos

financeiros da empresa. Para que isso seja possvel existe uma ferramenta

financeira conhecida como oramento de caixa.

Nestes termos, o objetivo deste captulo conhecermos como elaborar o

oramento de caixa partindo-se de uma situao prtica.

O que um oramento de caixa?

Partindo de uma empresa que precisa comprar matria-prima para poder

transform-la em produto acabado e em seguida receber dinheiro pelo pro-

duto vendido, isso exige certo controle dos recursos financeiros da empresa.

E mais ainda, exige que a empresa procure conhecer sua demanda de caixaao longo de certo perodo de tempo, pois no raro somente os recursos ad-

vindos das vendas para pagar as compras de matria-prima no sero sufi-

cientes, o que vai exigir tomada de emprstimos e financiamentos seja de

curto, seja de longo prazo.

Com isso, podemos definir o oramento de caixa como sendo um plano

que elaborado no incio de certo perodo, que procura mostrar todas as

*Doutorado em

Econmicas pela t de Toulouse 1. Mem Desenvolvimenmico pela Univ

Federal do ParanEspecializao enharia EconmiUniversidade STadeu (USJT). Grem Cincias Ecopela Faculdade de Administranomia (FAE). Atu Professor AdjUniversidade FedParan. Tem exna rea de EAtua nos seguinteprojetos industriaferncia de tecprocesso de inovBiotecnologias.

Este material parte integrante do acervo do IESDE BRASIL S.A.,

mais informaes www.iesde.com.br


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Oramento de caixa



entradas e sadas de caixa esperadas no perodo atravs de uma classificao

por fontes e funo, tendo como resultado o saldo final do perodo.

importante notar ainda que para se elaborar um oramento de caixa

preciso conhecer o plano oramentrio (oramento operacional), na medida

em que grande parte das informaes para se elaborar um oramento de

caixa depende do oramento operacional. Dito diferentemente, o oramen-to de caixa uma parte do oramento operacional da empresa.

Assim podemos apresentar num primeiro momento a estrutura bsica

de um oramento de caixa para depois apresentarmos um oramento mais

complexo.

Tabela 1 Modelo bsico de oramento de caixa

Perodo

Saldo inicial de caixa

(+) Recebimentos de caixa

(=) Caixa disponvel

() Desembolsos de caixa

() Saldo mnimo de caixa

(=) Excesso ou insuficincia de caixa

() Restituies

(+) Emprstimos

(+) Saldo mnimo de caixa

(=) Saldo final de caixa

Com base no modelo acima podemos identificar dez rubricas importan-

tes, vejamos cada uma delas.

Saldo inicial de caixa : o saldo inicial representa o incio de um ciclo

de vendas que envolve a seguinte expresso: saldo inicial + vendas

sadas = saldo final. Por outro lado, podemos obter o saldo inicial a

partir de uma estimativa da tesouraria e ainda quando se tratar de umperodo complexo, digamos, um oramento de caixa de um ano com

os quatro trimestres envolvidos, determinamos o saldo inicial infor-

mando que este trata-se do saldo final do trimestre anterior.

Recebimentos de caixa : os recebimentos referem-se principal fonte

de caixa que so as vendas para o perodo considerado: vendas a pra-

zo e vendas vista.


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179Este material parte integrante do acervo do IESDE BRASIL S.A.,


Caixa disponvel : o caixa disponvel obtido quando somamos o sal-

do inicial com o recebimento de vendas.

Desembolso de caixa : trata-se de todos os dispndios planejados de

caixa para o perodo, com exceo do pagamento dos juros sobre os

emprstimos de curto prazo (estes aparecem na rubrica de financia-

mentos) e a depreciao que jamais includa nos desembolsos.

Saldo mnimo de caixa : revela a menor importncia de caixa que a

empresa est disposta a manter em conta. Abaixo desse mnimo ela

no pode ficar. Essa importncia determinada pelas polticas e pla-

nejamentos da empresa.

Excesso ou insuficincia (conhecido tambm como deficincia) de

caixa: ao subtrairmos do caixa disponvel os desembolsos e o saldo

mnimo, podemos ter duas situaes ou excesso de caixa ou insufi-

cincia de caixa. O que vai determinar um ou outro ser o valor dessa

igualdade: se positiva, temos um excesso de caixa para honrar os com-

promissos (nesse caso a empresa pode pagar seus emprstimos e fazer

algum tipo de aplicao investimento financeiro); se negativa temos

insuficincia de caixa para fazer face aos compromissos (nesse caso

ser necessrio tomar emprstimo de curto prazo junto aos bancos).

Restituies ou pagamento do principal : trata-se dos valores a pa-

gar do principal que foi tomado junto ao banco numa situao de de-

ficincia de caixa.

Emprstimos : essa rubrica surge quando a empresa apresenta defici-

ncia (insuficincia) de caixa e revela a parte de financiamento neces-

srio a ser tomado junto ao banco.

Saldo mnimo de caixa : trata-se da mesma rubrica anteriormente

descrita.

Saldo final de caixa : trata-se da ltima parte do oramento que ob-

tida a partir das rubricas do excesso ou deficincia de caixa (restitui-

es, emprstimos e saldo mnimo).

Perodo : o oramento de caixa pode ser elaborado em termos dirios,

semanais, mensais, trimestrais, quadrimestrais etc.

Uma vez conhecida de perto cada rubrica do oramento bsico de caixa

vejamos uma aplicao para apenas um perodo.


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Oramento de caixa



Aplicao do oramento de caixa:

exemplo bsico

Uma empresa deseja elaborar seu oramento de caixa para o ano de

31/12/X. Para isso conta com as seguintes informaes:

A tesouraria informou que o saldo inicial do caixa de R$20.000,00. Suas

vendas so inteiramente vista e representam R$10.000,00; os desembolsos

com matria-prima, mo de obra e energia eltrica representam R$32.000,00;

o saldo mnimo de caixa estimado pela empresa de R$1.000,00; no caso de

insuficincia de caixa, a empresa est instruda a emprestar exatamente a

quantia necessria para devolver empresa o saldo mnimo de caixa neces-

srio. Os emprstimos de curto prazo tm uma taxa de juros de 12% ao ano a

ser contado no perodo do oramento do caixa. Caso haja excesso a empresa

pode fazer investimentos o suficiente para ter de volta o saldo mnimo decaixa. Vejamos qual ser o saldo final desse oramento.

Tabela 2 Oramento de caixa

Perodo

Saldo inicial de caixa R$20.000,00

(+) Recebimentos de caixa R$10.000,00

(=) Caixa disponvel R$30.000,00

() Desembolsos de caixa R$32.000,00() Saldo mnimo de caixa R$1.000,00

(=) Excesso ou insuficincia de caixa R$3.000,00

() Restituies

(+) Emprstimos R$3.000,00

(+) Saldo mnimo de caixa R$1.000,00

(=) Saldo final de caixa R$1.000,00

Algumas observaes so importantes nessa aplicao do oramento

bsico de caixa.

Note que quando chegamos ao resultado de excesso ou insuficincia

de caixa temos uma insuficincia de R$3.000,00 e no um excesso. Isso se

deve ao total dos desembolsos que ultrapassaram o caixa disponvel. Nesse

caso a empresa precisa planejar um emprstimo, que deve ser o suficiente

para igualar o saldo mnimo de caixa. Observe que os juros no esto sendo


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Oramento de caixa



contabilizados nesse oramento. Para efeito de simplificao os juros sero

pagos no outro perodo oramentrio.

Vejamos agora outro tipo de aplicao de oramento de caixa que envol-

ve o oramento operacional e quatro trimestres de um ano.

Aplicao de um oramento de caixa:

exemplo a partir do oramento operacional

Uma determinada empresa elaborou seu oramento operacional e a

partir deste deseja elaborar seu oramento de caixa para o ano vindouro

tendo como base quatro trimestres como perodo.

Para efeitos de simplificao, apresentaremos apenas os resultados do or-

amento operacional e as demais informaes que nele no constam.

importante notar ainda que nem todas as tabelas sero empregadas

para o oramento de caixa. Como a maior parte ser empregada, informa-

mos que somente os quadros 2, 6, 7 e 9 no sero empregados.

Quadro 1 Oramento de receitas para o ano findo em 31/12/XX

Trimestres

1. 2. 3. 4. Total

Vendas R$1.400,00 R$4.200,00 R$4.800,00 R$1.600,00 R$12.000,00

Quadro 2 Oramento de produo para o ano findo em 31/12/XX

Trimestres

1. 2. 3. 4. Total

Unidades a

produzir2 400 6 000 5 600 2 000 16 000

Quadro 3 Oramento de compras de materiais diretos para o ano findo em 31/12/XX

Trimestres

1. 2. 3. 4. Total

Total compras R$654,00 R$1.560,00 R$1.426,00 R$520,00 R$4.160,00

Quadro 4 Oramento de mo-de-obra direta para o ano findo em 31/12/XXTrimestres

1. 2. 3. 4. Total

Necessidade

totalR$288,00 R$720,00 R$672,00 R$240,00 R$1.920,00

Quadro 5 Oramento dos CIF para o ano findo em 31/12/XX

Trimestres

1. 2. 3. 4. Total

Total dos CIFs R$608,00 R$1.040,00 R$992,00 R$560,00 R$3.200,00


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Oramento de caixa



Quadro 6 Oramento do estoque final de produtos acabados para o ano findo em 31/12/X

Produtos

acabadosR$100,00 .

R$0,58 = R$58,00

Quadro 7 Oramento do custo de produtos vendidos para o ano findo em 31/12/X

(=) Custo orado

de CPVR$9.277,00

Quadro 8 Oramento de despesas gerais para o ano findo em 31/12/X

Trimestres

1. 2. 3. 4. Total

Marketing R$128,00 R$328,00 R$328,00 R$128,00 R$912,00

P&D R$28,00 R$28,00 R$28,00 R$28,00 R$112,00

Administrativa R$37,00 R$37,00 R$52,00 R$37,00 R$163,00

Total R$193,00 R$393,00 R$408,00 R$193,00 R$1.187,00

Quadro 9 Oramento da demonstrao de resultado para o ano findo em 31/12/X

Vendas

(tabela 1)R$12.000,00

() CPV

(tabela 7)R$9.277,00

(=) Margem

brutaR$2.723,00

() Despesas

(tabela 8)R$1.187,00

(=) Lucro

operacionalR$1.536,00

Informaes adicionais

para a elaborao do oramento de caixa

Com base no oramento operacional anterior passamos a apresentar as

informaes adicionais para essa empresa.

O saldo mnimo exigido pela empresa de R$100,00 para o final de

cada trimestre.

A tesouraria informou que o saldo final do ano anterior era de R$120,00,

o que representa o saldo inicial do primeiro trimestre do oramento.

Esse valor deve ser o informado na rubrica saldo inicial de caixa do ano.

Em caso de insuficincia de caixa a empresa pode tomar emprstimo. O

suficiente para recuperar o saldo mnimo. Os juros so de 12% ao ano. O


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Oramento de caixa



pagamento dos juros ser feito apenas pelo montante do principal res-

titudo. Todos os emprstimos tomados devem ocorrer no incio de um

trimestre e todas as restituies devem ocorrer no final de um trimestre.

Quanto s vendas, metade vista e metade a prazo. Das vendas

a prazo, 70% so recebidos no trimestre de venda, e os 30% restan-

tes so recebidos no trimestre seguinte. As vendas que ocorreram noquarto trimestre do perodo anterior totalizaram R$2.000,00.

As compras de matria-prima so feitas a prazo: 80% das compras so

pagas no trimestre da compra. Os 20% restantes so pagos no trimes-

tre seguinte. As compras no trimestre do perodo anterior foram de

R$500,00.

A depreciao orada de R$200,00 por trimestre para o CIF. Deve-se

deduzir do total dos CIFs por trimestre. Ainda preciso deduzir R$5,00

das despesas de marketing e R$10,00 das administrativas.

A empresa planeja adquirir uma nova mquina no valor de R$600,00

vista e isso ocorrer no primeiro trimestre, conforme informou o ora-

mento de capital.

O valor do Imposto de Renda de R$600,00 e somente pago no final

do ano (quarto trimestre).

Vejamos ento como fica nosso oramento de caixa para essa empresa.

1. trimestre 2. trimestre 3. trimestre 4. trimestre Ano Fonte

Saldo inicial R$120,00 R$113,00 R$152,00 R$1.334,00 R$120,00

(+) Vendas vista R$700,00 R$2.100,00 R$2.400,00 R$800,00 R$6.000,00 Quadro 1

(+) Vendas a prazo: Quadro 1

Trimestre corrente R$ 490,00 R$1.470,00 R$1.680,00 R$560,00 R$4.200,00

Trimestre anterior R$300,00 R$210,00 R$630,00 R$720,00 R$1.860,00

(=) Total disponvel R$1.610,00 R$3.893,00 R$4.862,00 R$3.414,00 R$12.180,00

Desembolsos:

() Matria-prima: Quadro 3

Trimestre corrente R$523,00 R$1.248,00 R$1.141,00 R$416,00 R$3.328,00

Trimestre anterior R$100,00 R$131,00 R$312,00 R$285,00 R$828,00

() Mo de obra

diretaR$288,00 R$720,00 R$672,00 R$240,00 R$1.920,00 Quadro 4

() CIF R$ 408,00 R$ 840,00 R$792,00 R$360,00 R$2.400,00 Quadro 5

() Despesas de

marketingR$123,00 R$323,00 R$323,00 R$123,00 R$892,00 Quadro 8


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1. trimestre 2. trimestre 3. trimestre 4. trimestre Ano Fonte

() Despesas

de P&DR$28,00 R$28,00 R$28,00 R$28,00 R$112,00 Quadro 8

() Administrativas R$27,00 R$ 27,00 R$42,00 R$27,00 R$123,00 Quadro 8

() Imposto de

RendaR$600,00 R$600,00

() Equipamento R$ 600,00 R$600,00

(=) Total dos

desembolsosR$2.097,00 R$3.317,00 R$3.310,00 R$2.079,00 R$10.803,00

(+) Saldo mnimo

de caixaR$100,00 R$100,00 R$100,00 R$100,00 R$100,00

(=) Total de

necessidade

de caixa

R$2.197,00 R$3.417,00 R$3.410,00 R$2.179,00 R$10.903,00

(=) Excesso/

deficincia de

caixa

R$(587,00) R$476,00 R$1.452,00 R$1.235,00 R$1.277,00

Financiamentos:

(+) Emprstimos

tomadosR$ 600,00 R$600,00

() Restituies R$400,00 R$200,00 R$600,00

() Juros R$24,00 R$18,00 R$42,00

(=) Total de

financiamentosR$ 600,00 R$424,00 R$218,00 R$42,00

(+) Saldo mnimo

de caixaR$100,00 R$100,00 R$100,00 R$100,00 R$100,00

(=) Saldo final

de caixaR$113,00 R$152,00 R$1.334,00 R$1.335,00 R$1.335,00

Com base no oramento operacional e nas informaes adicionais chega-

mos a esse oramento de caixa.

Nesses termos vejamos como cada rubrica foi calculada. No entanto, fa-

remos aqui apenas o primeiro e o segundo trimestres deixando a cargo do

leitor um desafio de fazer os clculos do terceiro e quarto trimestres.

O primeiro trimestre

Rubricas

Saldo inicial : para o primeiro trimestre foi informado pela tesouraria

que o saldo final do perodo anterior (quarto trimestre do perodo

anterior) foi de R$120,00. Nesses termos colocamos o saldo final do


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Oramento de caixa



perodo anterior como sendo o saldo inicial do primeiro trimestre

desse oramento.

Venda vista : lembre-se que as vendas eram 50% vista e 50% a pra-

zo. No que concerne s vendas vista observe no quadro 1 que no pri-

meiro trimestre as vendas alcanaram R$1.400,00 no total. Logo 50% .

R$1.400,00 = R$700,00. Os outros R$700,00 so a prazo.

Venda a prazo trimestre corrente : lembre-se de que 70% desses

R$700,00 so recebidos no trimestre da venda e o restante no trimes-

tre seguinte. Assim, R$700,00 .0,7 = R$490,00 que aparece no trimes-

tre corrente. O valor encontrado de R$300,00 refere-se ao perodo an-

terior.

Venda a prazo trimestre anterior : conforme informado R$300,00

(venda a prazo (50%) = R$2.000,00 .0,5 = R$1.000,00; recebimento de

30% = R$1.000,00 .0,3 = R$300,00).

Total do disponvel : o total do disponvel a soma das rubricas ante-

riores: saldo inicial + vendas vista + vendas a prazo.

Matria-prima (MP) trimestre corrente : observe que obtemos o va-

lor da matria-prima no quadro 3 (compras de materiais diretos). No

primeiro trimestre o total da MP foi de R$654,00. No entanto a empre-

sa compra a MP a prazo, sendo 80% pago no trimestre da compra (cor-

rente) e 20% no trimestre seguinte. Para o trimestre corrente o clculo o que segue: R$654,00 .80% = R$523,00 (arredondando). Note que

os R$131,00 restantes (R$654,00 R$523,00) aparecero no segundo

trimestre na conta trimestre anterior.

Matria-prima trimestre anterior : o valor ali declarado no primeiro

trimestre (R$100,00) um dado do exerccio, proveniente do seguinte

clculo: R$500,00 .0,2 = R$100,00.

MOD : encontramos os valores gastos com mo de obra no quadro 4.

Seu valor para o primeiro trimestre de R$288,00.

CIF : o valor do CIF pode ser encontrado no quadro 5. L existe um va-

lor para o primeiro trimestre igual a R$608,00. No entanto precisamos

subtrair R$200,00 referente a depreciao. Logo o valor do CIF para o

primeiro trimestre ser: R$608,00 R$200,00 = R$408,00. O clculo se

repete para os demais trimestres.


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Oramento de caixa



Despesas de marketing : as despesas de marketing esto no quadro

8. No primeiro trimestre, estas representam R$128,00. Conforme foi

dito nas informaes adicionais, devemos subtrair R$5,00 dessas des-

pesas para apropriarmos seu valor lquido. Logo o valor ser: R$128,00

R$5,00 = R$123,00.

Despesas P&D : as despesas com P&D podem ser encontradas no qua-dro 8 e no sofrem alterao.

Administrativas : as despesas administrativas podem ser encontradas

no quadro 8 e tambm devem ser lquidas. Devemos subtrair confor-

me indicado: R$37,00 R$10,00 = R$27,00.

Imposto de Renda : o valor do imposto de renda somente ocorre no

ltimo trimestre. Nos trs primeiros trimestres esse valor no decla-

rado.

Equipamento : conforme informado a empresa comprou uma mqui-

na no valor de R$600,00 que ser pago nesse trimestre.

Total dos desembolsos : encontramos o total dos desembolsos so-

mando todas as rubricas anteriores da matria-prima at o equipa-

mento comprado.

Saldo mnimo de caixa : o saldo mnimo foi declarado como sendo

igual a R$100,00.Total das necessidades : encontramos o total das necessidades so-

mando o total dos desembolsos com o saldo mnimo.

Excesso ou deficincia : no primeiro trimestre, a empresa tem defi-

cincia de caixa no total de R$587,00. Esse valor foi obtido subtrain-

do do total disponvel o total de necessidade de caixa (R$1.610,00

R$2.197,00).

Emprstimos

: dado que no primeiro trimestre a empresa tem defici-ncia de caixa, existe a necessidade de se tomar dinheiro emprestado.

Para chegarmos perto do valor de deficincia, foi sugerido o valor de

R$600,00.

Restituies : no h restituio para o primeiro trimestre, pois o paga-

mento da dvida inicia no segundo trimestre conforme declarado.


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Oramento de caixa



Juros : no h juros a pagar no primeiro trimestre, pois estes sero pa-

gos no segundo e no terceiro trimestres.

Total do financiamento : para encontrar o total do financiamento,

basta somar os seguintes valores: emprstimos + restituies + juros.

Saldo mnimo

de caixa: o valor do saldo mnimo o mesmo declara-do anteriormente: R$100,00.

Saldo final : o valor encontrado de R$113,00 obtido somando: a de-

ficincia de caixa + os emprstimos + o saldo mnimo de caixa. Dessa

forma temos: R$(587,00) + R$600,00 + R$100,00 = +R$113,00.

O segundo trimestre

Rubricas

Saldo inicial : para o segundo trimestre o saldo inicial exatamente o

saldo final do primeiro trimestre. Nesse caso: R$113,00.

Venda vista : as vendas so 50% vista e 50% a prazo. No que con-

cerne s vendas vista, observe no quadro 1 que no segundo trimes-

tre as vendas alcanaram R$4.200,00 no total. Logo 50% . R$4.200,00 =

R$2.100,00. Os outros R$2.100,00 sero recebidos a prazo.

Venda a prazo trimestre corrente

: lembre-se que 70% dessesR$2.100,00 sero recebidos no trimestre da venda e o restante no tri-

mestre seguinte. Assim, R$2.100,00 .0,7 = R$1.470,00 que aparece no

trimestre corrente.

Venda a prazo trimestre anterior : lembre-se que no primeiro trimes-

tre as vendas eram de R$1.400,00. Destes, R$700,00 foram declarados

no primeiro trimestre sendo vista e os R$700,00 tiveram dois des-

tinos: 70% no trimestre de venda, portanto no primeiro trimestre, e

os 30% restantes devem ser declarados agora no segundo trimestre.

Logo temos R$700,00 .30% = R$210,00. Esse valor de R$210,00 apare-

ce na rubrica de vendas a prazo no trimestre anterior.

Total do disponvel : o total do disponvel a soma das rubricas ante-

riores: saldo inicial + vendas vista + vendas a prazo.

Matria-prima trimestre corrente : observe que obtemos o valor da

matria-prima no quadro 3. No segundo trimestre, o total da MP foi de


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R$1.560,00. No entanto a empresa compra a MP a prazo sendo 80%

pago no trimestre da compra (corrente) e 20% no trimestre seguinte.

Para o trimestre corrente o clculo o que segue: R$1.560,00 .80% =

R$1.248,00. Note que os R$312,00 restantes (R$1.560,00 R$1.248,00)

iro aparecer no terceiro trimestre na conta trimestre anterior.

Matria-prima trimestre anterior : o valor ali declarado refere-se aos20% restantes das compras do primeiro trimestre. As compras no pri-

meiro trimestre foram de R$654,00 sendo 80% pago no trimestre de

compra e os 20% agora neste trimestre com o nome trimestre anterior.

Logo temos: R$654,00 .20% = R$131,00 (arredondando).

MOD : encontramos a mo de obra no quadro 4. Seu valor para o se-

gundo trimestre de R$720,00.

CIF : o valor do CIF pode ser encontrado no quadro 5. L existe um va-

lor para o segundo trimestre igual a R$1.040,00. No entanto, precisa-se

subtrair R$200,00 referente depreciao. Logo o valor do CIF para o

primeiro trimestre ser: R$1.040,00 R$200,00 = R$840,00.

Despesas de marketing : as despesas de marketing esto no quadro

8. No segundo trimestre estas representam R$328,00. Conforme foi

dito nas informaes adicionais, deve-se subtrair R$5,00 dessas des-

pesas para apropriarmos seu valor lquido. Logo o valor ser: R$328,00

R$5,00 = R$323,00.

Despesas P&D : as despesas com P&D podem ser encontradas no qua-

dro 8 e no sofrem alterao. Seu valor de R$28,00.

Administrativas : as despesas administrativas so encontradas no

quadro 8 e tambm devem ser lquidas. Deve-se subtrair conforme in-

dicado: R$37,00 R$10,00 = R$27,00.

Imposto de Renda : o valor do Imposto de Renda somente ocorre no

ltimo trimestre. Neste trimestre no declarado seu valor.

Equipamento : conforme informado, a empresa comprou uma mqui-

na no valor de R$600,00 que pago somente no primeiro trimestre.

Neste trimestre no h valor para esta rubrica.

Total dos desembolsos : encontramos o total dos desembolsos so-

mando todas as rubricas anteriores da matria-prima at o equipa-

mento comprado.


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Oramento de caixa



Saldo mnimo de caixa : o saldo mnimo foi declarado como sendo

igual a R$100,00.

Total das necessidades : encontramos o total das necessidades so-

mando o total dos desembolsos com o saldo mnimo.

Excesso ou deficincia

: no segundo trimestre a empresa tem excessode caixa no total de R$476,00. Esse valor foi obtido subtraindo do total

do disponvel o total das necessidades (R$3.893,00 R$3.417,00).

Emprstimos : dado que no segundo trimestre h excesso de caixa

no h necessidade de se fazer emprstimos.

Restituies : o valor tomado como emprstimo no incio do primeiro

trimestre (R$600,00) ser pago em duas parcelas uma no final de 180

dias (segundo trimestre) e a outra no final de 270 dias (terceiro trimes-

tre). Sendo a primeira no valor de R$400,00 e a segunda no valor deR$200,00.

Juros : dado que os juros correspondem a 12% ao ano e sero pagos

junto com o principal (180 e 270 dias, o que corresponde ao segun-

do e ao terceiro trimestres) ento temos a seguinte conta para o segun-

do e terceiro trimestres: 6/12 .0,12 .R$400,00 = R$24,00 para o segun-

do trimestre e 9/12 .0,12 .R$200,00 = R$18,00 para o terceiro trimestre.

A conta 6/12 bem como a conta 9/12 uma maneira rpida de se en-

contrar os juros trimestrais, considerando que um ano tem 4 trimestres,12 meses. Ento para encontrar a primeira parcela de juros do primeiro

trimestre basta dividir 3/12; para o segundo trimestre 6/12; para o ter-

ceiro trimestre 9/12 e para o quarto e ltimo trimestre 12/12.

Total do financiamento : para encontrarmos o total do financiamento,

basta somarmos os valores: emprstimos + restituies + juros. Para o

segundo trimestre temos o pagamento de parte do principal mais os

juros: R$400,00 + R$24,00 = R$424,00.

Saldo mnimo : o valor do saldo mnimo o mesmo declarado ante-

riormente: R$100,00.

Saldo final : o valor encontrado de R$152,00 obtido por: excesso de

caixa soma das restituies mais juros + o saldo mnimo. Dessa forma

temos: R$476,00 R$424,00 + R$100,00 = R$152,00.


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Oramento de caixa



Para a interpretao e clculo do terceiro e quarto trimestres, a dinmica

ser sempre a mesma.

Todavia devemos lembrar que no final, o total do ano para duas rubricas

no representa a soma dos perodos anteriores. Trata-se do saldo inicial de

caixa do ano e do saldo mnimo.

No que concerne ao saldo inicial de caixa do ano este deve ser o mesmo

do primeiro dia do primeiro trimestre. No uma regra, mas para efeito dessa

aplicao foi considerado como tal.

Quanto ao saldo mnimo, perceba que no final do ano ele continua sendo

R$100,00 e no a soma. Nesse caso uma regra; no se soma o saldo mnimo

para obter o saldo do final do ano. Apenas repetimos considerando que se

trata do saldo que percorre os quatro trimestres.

Concluso

Dois aspectos centrais devem ser destacados neste captulo.

O primeiro deles que para se obter um oramento de caixa h necessida-

de de se bem familiarizar com o oramento operacional na medida em que

dele que retiramos mais da metade das informaes. Pudemos perceber que

das nove etapas de um oramento operacional empregamos cinco etapas que

representam aquelas que esto relacionadas entrada e sada de caixa.

O segundo aspecto central est relacionado dinmica do prprio or-

amento de caixa que pode variar indo do mais simples ao mais complexo

dependendo das necessidades da empresa.

Por fim, vale lembrar que para nos familiarizarmos com a dinmica do

oramento de caixa existe uma regra que a de procurar fazer o mximo de

exerccios a fim de assimilar sua construo.


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Oramento de caixa



Ampliando seus conhecimentos

A previso de vendas e o oramento de caixa

(GITMAN; MADURA, 2006)

O principal insumo ao processo financeiro de curto prazo a previso de

vendas. A previso de vendas de uma empresa em um dado perodo pre-

parada pelo departamento de marketing. Com base na previso de vendas,

o gerente financeiro estima o fluxo de caixa mensal que resultar das recei-

tas de vendas projetadas e das despesas relacionadas produo, estoque

e vendas. O gerente tambm determina o nvel de ativos fixos exigidos e o

montante de financiamento, se houver, necessrio para apoiar o nvel de pre-

viso de vendas e de produo. Na prtica, conseguir os dados corretos o

mais difcil da previso.

A previso de vendas pode se basear em uma anlise de dados externos,

usando-se as relaes observadas entre as vendas da empresa e certos in-

dicadores econmicos externos significativos, como produto nacional bruto

(PNB), a construo de novas residncias e a renda pessoal disponvel. Por

outro lado, os dados internos podem ser usados para se desenvolver uma

previso de vendas com base na elaborao de previses de vendas obtidas

por meio dos prprios canais de vendas da empresa. As empresas, em geral,usam uma combinao de dados externos e internos de previso para faze-

rem a previso final de vendas. Os dados internos fornecem uma noo das

expectativas de vendas, e os dados externos so usados para ajustar essas ex-

pectativas de acordo com os fatores econmicos gerais.


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Oramento de caixa



Atividades de aplicao

Com base no quadro e nas informaes a seguir responda as questes.

1. trimestre 2. trimestre 3. trimestre 4. trimestre

Saldo inicial de caixa (+) Recebimentos de caixa

(=) Caixa disponvel

() Desembolsos de caixa


(=) Excesso ou insuficincia de caixa

() Restituies

() Juros

(+) Emprstimos


(=) Saldo final de caixa

Informaes sobre a empresa:

O saldo inicial de caixa do 1. trimestre igual a R$5.000,00.

O saldo mnimo de caixa de R$2.000,00.

As vendas so estimadas em R$8.000,00, R$10.000,00, R$14.000,00 e

R$16.000,00 para cada trimestre respectivamente e so todas vista.

Os desembolsos de caixa para os trimestres so: R$12.000,00,

R$13.000,00, R$14.000,00 e R$15.000,00 respectivamente.

A empresa est autorizada a fazer um emprstimo no valor de

R$6.000,00 no 1. trimestre. Caso haja mais alguma deficincia de caixa

em algum outro trimestre o emprstimo deve ser no valor suficiente

que garanta um saldo final de caixa igual ao saldo mnimo.

Para o emprstimo a empresa pagar juros de 12% ao ano. As parcelas

sero pagas trimestralmente a partir do 2. trimestre, ou seja: no finaldo 2. trimestre (180 dias), no final do 3. trimestre (270 dias) e no final

do 4. trimestre (360). As restituies so pagas em parcelas iguais a

partir do 2. trimestre.


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Oramento de caixa



Perguntas:

1. Qual o valor do saldo final do 2. trimestre?

2. Qual o valor do emprstimo que ocorrer no 3. trimestre?

3. Qual o saldo final de caixa no 4. trimestre?

4. Demonstre a memria de clculo dos juros.

5. Uma empresa rene as seguintes informaes sobre seu oramento

de caixa com base anual:

a) O saldo inicial de caixa de R$40.000,00. Seus recebimentos de

caixa somam R$25.000,00 e seus desembolsos no perodo so de

R$55.000,00. Se a empresa no fixar um saldo mnimo de caixa,

qual ser seu saldo final de caixa?

b) Se a empresa fixar um saldo mnimo de caixa de R$5.000,00, qual

ser o valor da aplicao necessria para fechar o oramento com

saldo final de caixa de R$5.000,00?

Gabarito

Oramento de Caixa

1.trimestre 2.trimestre 3.trimestre 4.trimestre

Saldo inicial de caixa R$5.000,00 R$7.000,00 R$1.880,00 R$2.000,00

(+) Recebimentos decaixa

R$8.000,00 R$10.000,00 R$14.000,00 R$16.000,00

(=) Caixa disponvel R$13.000,00 R$17.000,00 R$15.880,00 R$18.000,00

() Desembolsos decaixa

R$12.000,00 R$13.000,00 R$14.000,00 R$15.000,00

() Saldo mnimo decaixa

R$2.000,00 R$2.000,00 R$2.000,00 R$2.000,00

(=) Excesso ou insu-ficincia de caixa

R$(1.000,00) R$2.000,00 R$(120,00) R$1.000,00

() Restituies R$2.000,00 R$2.000,00 R$2.000,00

() Juros R$120,00 R$180,00 R$240,00

(+) Emprstimos R$6.000,00 R$2.300,00

(+) Saldo mnimo decaixa

R$2.000,00 R$2.000,00 R$2.000,00 R$2.000,00

(=) Saldo final decaixa

R$7.000,00 R$1.880,00 R$2.000,00 R$760,00


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Oramento de caixa



1. Conforme o quadro = R$1.880,00.

2. R$2.300,00 para que o saldo final fique igual ao saldo mnimo de

R$2.000,00.

3. R$760,00.

4. Memria de clculo dos juros (lembre-se que os juros so calculadossobre as restituies e no sobre o valor total do emprstimo).

6/12 .0,12 .R$2.000,00 = R$120,00

9/12 .0,12 .R$2.000,00 = R$180,00

12/12 .0,12 .R$2.000,00 = R$240,00

5)

a) R$10.000,00

Oramento de Caixa Perodo




() Desembolsos de caixa R$55.000,00


(=) Excesso ou insuficincia de caixa R$10.000,00

() Restituies

() Juros

(+) Emprstimos



b) R$5.000. A empresa ter um excesso de R$5.000,00 em caixa devi-

do ao caixa disponvel de R$5.000,00 mais o saldo mnimo. Logo

ela precisa aplicar R$5.000,00 para ter no final como saldo finalR$5.000,00.


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Oramento de caixa



Oramento de Caixa Perodo




() Desembolsos de caixa R$55.000,00

() Saldo mnimo de caixa R$5.000,00(=) Excesso ou insuficincia de caixa R$5.000,00

() Restituies R$5.000,00

(+) Emprstimos

(+) Saldo mnimo de caixa R$5.000,00



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