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PO R
MATHEUS DE MELOS
O GUIA DEFINITIVO PARA INVESTIR EM AÇÕES
O Que é
CODIGO INVESTIDOR?
"Código Investidor é um Blog que de forma simples, direta e sem enrolação entrega
os conteúdos mais completos sobre Investimentos e Finanças. O conteúdo do Código
Investidor é voltado para ajudar você a alcançar a sua liberdade financeira e o seu
sucesso Profissional."
02 Código Investidor
“ ” É muito importante que você acompanhe os conteúdos por todas as plataformas para tirar o máximo possível de proveito.
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INTRODUÇÃO
A pesar de viver na era da informação muita gente segue confusa sem saber o que fazer para
conseguir resultados e melhorar as suas vidas.
Ainda existem pessoas que pensam gue a poupança é um bom investimento.
Outras acham que investir na Bolsa de Valores é arriscado ou é falcatrua. E ainda
estão aqueles que acreditam em promessas rápidas de ganhar dinheiro sem fazer nada
e conseguir um rendimento de 5% ao mês sem riscos. Mas todos eles têm uma coisa em
comum:
Todos Estão Perdendo Dinheiro
O pior é que nada disso é a sua culpa, eles fazem isso com a melhor das
intenções. No entanto eles acham toneladas de informações totalmente erradas. Internet
está cheio de mitos e de informação pouco confiável.
Esse foi um dos motivos pelos que eu comecei a postar conteúdo na internet, com
o propósito de esclarecer a cabeça das pessoas e assim eu pudesse ajudar às pessoas a
conseguirem as suas metas.
No entanto, eu duvido que alguém seja dono da verdade absoluta, eu com certeza não sou
o dono. Simplesmente sou uma pessoa com uma fome infinita para chegar a entender essa verdade
e compartilhar ela com as pessoas. Assim que eu espero que a minha busca pela verdade, ainda
sendo limitada, possa ajudar para colocar um pouco de luz para as pessoas que estão muito
perdidas.
Mi formación universitaria en
Ciencias del
Ejercicio
La evidencia científica que
conozco
hasta la fecha
La ayuda de otros profesionales de
la psicología, del entrenamiento
y la nutrición
Toda a informação que eu irei compartilhar, são as que, ao meu critério, são
As mais importantes na hora de investir em ações e que poderia se dividir em 3 fases diferentes:
Poupar, Investir e Reaplicar.
De qualquer jeito, quero lembrar que nos dias de hoje estamos em uma catástrofe
financeira nacional, a nossa cultura não têm o costume de investir e portanto a nossa economia
é fraca. Esse é um assunto muito complexo que vai além desse e-book de Investimento em
ações. Os problemas financeiros estão influídos por uma série de pontos diferentes, não
se reduz a uma coisa tão simples como possa parecer.
Mas o fato de que a economia esteja cheia de problemas não justifica que você
posa ficar com os braços cruzados sem fazer nada. Por essa razão, ainda com limitações,
eu sigo lutando por divulgar e motivar pessoas para uma melhor vida.
O GUIA DEFINITIVO PARA INVESTIR EM AÇÕES 03
Eu preferi oferecer todo esse conteúdo de graça para gerar um maior
Uma ação, também apelidada de "papel", é a menor parte do capital social de uma
companhia. Quem detém uma ação é chamado de dono, sócio, ou acionista da
empresa.
Qualquer empresa? Não.
Somente Sociedades Anônimas (S/A)
Essas sociedades obedecem à lei das S/A (No 6404/76), e o anonimato vem do fato de que
a ação pode trocar de mãos.
Você pode comprar ou vender uma ação. Logo, o dono da companhia também muda. Não
há o registro da empresa no nome de ninguém, ao contrário de uma padaria de esquina,
por exemplo.
Só que existem dois tipos de S.A.:
S/A. de capital fechado
S/A. de capital aberto
As S/A de capital fechado não permitem que o público adquira papéis. Já as S/A de
Capital aberto permitem, e são fiscalizadas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). É
Este tipo de sociedade que nos interessa. Ações como fatias de tortas.
Caso o conceito de uma ação ainda não esteja claro para você, pense na empresa como
Se fosse uma grande torta, dividida em dez fatias. Cada fatia é como uma ação. Assim:
Quem tem uma fatia (ação) tem 10% da torta
(empresa). Duas fatias dariam direito a 20%. E assim
por diante...
O QUE SÃO AÇÕES?
Ou seja, ao investir em ações você estará
comprando uma pequena participação da
empresa.
04
Embora esse exemplo seja fácil de entender, na prática as empresas tem milhões ou
bilhões de ações, e a maioria dos acionistas vai ter algo como 0,0001% de participação.
Portanto, quem tem pouca participação, também chamado de minoritário, não
influencia em nada a condução dos negócios da sociedade.
De fato, o pequeno investidor é mais um parceiro do que sócio
Propriamente dito. E isso não é necessariamente algo ruim. Pelo contrário.
As S/A possuem uma administração profissional, sem necessitar do
Envolvimento dos acionistas.
Além disso, vale mencionar que essas companhias
Geralmente são negócios já estabelecidos, com um faturamento
Na casa dos bilhões para a maioria das empresas.
Veja alguns exemplos.
Exemplos famosos
Petrobrás
Itaú
Vale
Banco do Brasil
Reconhece algum nome da lista? Tenho certeza que sim. Qualquer pessoa
pode se tornar acionista dessas empresas.
Mas nem só de acionistas vive uma empresa. As companhias possuem
funcionários, credores, fornecedores, despesas com luz, água, aluguel,
equipamentos, impostos, etc.
Ou seja, na prática existem os bens e direitos da companhia (ativos) mas
também existem as obrigações (passivos). A diferença entre os dois é o que
chamamos de patrimônio líquido.
Patrimônio Líquido = Ativos – Passivos
Podemos dizer que o patrimônio líquido é uma medida da riqueza dos
acionistas que está na companhia em uma determinada data.
Só que existe uma outra fonte de riqueza: A geração futura de caixa.
Toda empresa precisa gerar caixa. Uma empresa é uma entidade feita para
dar lucro, e em última instância, conseguir cada vez mais dinheiro para os seus
sócios. Portanto, podemos enxergar o acionista de uma outra maneira:
O GUIA DEFINITIVO PARA INVESTIR EM AÇÕES 05
O acionista é alguém que participa da geração de caixa da companhia. E
por que isso é bom para ele? Vamos ver agora.
Porque comprar uma ação?
Aprendemos há pouco que o investidor que adquire papéis de determinada
empresa se torna sócio daquele empreendimento. Dessa forma, na figura de sócio
do negócio, passa a possuir, também, participação nos seus lucros. Portanto, se a
companhia prosperar e gerar cada vez mais lucros, o acionista obviamente será
beneficiado.
E na prática o acionista ganha dinheiro de três maneiras:
Recebendo proventos
Com a valorização da ação
Alugando suas ações
Então vamos ver agora com mais detalhes cada uma dessas maneiras de
remunerar o acionista.
O GUIA DEFINITIVO PARA INVESTIR EM AÇÕES 06
Você está vendo o gráfico acima? Em cada ano desde 2004 até hoje, essa empresa vem
Pagando proventos crescentes aos seus acionistas.
VAMOS IMAGINAR...
Por exemplo, em 2016 esse valor foi de R$ 1,6 por ação. Se tal investidor tivesse
100 ações, teria recebido 100*R$ 1,6=R$ 160. De onde vem esse dinheiro? Dos lucros
da sociedade.
Os proventos são uma parte desses lucros, que é distribuída aos sócios. Quando
a empresa paga os proventos ocorre a transferência de dinheiro do caixa da companhia
para o bolso dos seus acionistas.
Mas na verdade existem dois tipos de proventos:
1. Dividendos
2. Juros Sobre Capital Próprio (JCP)
07 CÓDIGO INVESTIDOR
PROVENTOS
A única diferença entre esses dois tipos é que os dividendos são isentos de
IR para o investidor enquanto os JCP são tributados na fonte a uma alíquota
de 15%. Por que a diferença
É o seguinte: Os dividendos já são distribuídos diretamente do lucro da empresa.
Portanto, os impostos já foram pagos. Já os JCP podem ser deduzidos para fins fiscais, e
por isso, a responsabilidade pelo tributo fica por conta do acionista.
E como muitas empresas possuem uma alíquota de tributação maior do que 15%,
então ao pagarem JCP ocorre uma economia de impostos, o que é vantajoso para a empresa
e por consequência, para o acionista.
Diferenças entre Dividendos e JCP
Entretanto, vale ressaltar que as empresas tem um limite no montante que podem
pagar de JCP. Além disso, quando a tributação é muito baixa nem faz sentido pagar JCP.
Nesse caso, ocorre somente a distribuição de dividendos.
É costume no mercado de ações falar apenas o termo "dividendos", de onde se
subentende que estamos tratando tanto de dividendos quanto de JCP. Assim, a partir de
agora usaremos apenas o termo dividendos para se referir aos dois tipos de proventos,
combinado?
Entendeu a Diferença?
08 O GUIA DEFINITIVO PARA INVESTIR EM AÇÕES
Claro que se a operação der prejuízo, então não existe essa obrigação.
Por fim, a empresa pode dar lucro e não pagar dividendos. Mas como disse, é
muito raro, pois devem ser cumpridas algumas exigências bem difíceis. E nesses casos, a
empresa deve se justificar perante à CVM.
09 CÓDIGO INVESTIDOR
3 O VALOR MÍNIMO
DE DIVIDENDOS Via de regra, se a companhia der lucro o acionista terá direito a receber
dividendos. Na prática, é extremamente raro a empresa lucrar e não distribuir dividendos.
Quanto ao valor mínimo de dividendos obrigatórios, a legislação prevê as seguintes regras:
Um outro detalhe importante é que existem datas relacionadas à distribuição de dividendos.
Temos três datas:
Data de deliberação
Data-ex
Data de pagamento
A data de deliberação é quando a assembleia ou o conselho de administração anunciam ao mercado
o montante de dividendos a serem distribuídos, e quais serão a data-ex e a data de pagamento.
Já a data-ex é a data a partir da qual todo investidor que comprar a ação não terá
direito de receber os últimos dividendos anunciados. Visto de outra forma, todo mundo
que era acionista um dia útil antes dessa data ("dormiu" com ação) terá direito de receber
os dividendos.
Por fim, a data de pagamento é quando a companhia efetivamente paga os
dividendos aos seus acionistas.
Mas é importante lembrar que não existe um padrão na distribuição de dividendos.
Tem empresas que pagam uma vez ao ano, outras pagam mensalmente, trimestralmente,
ou de maneira irregular ao longo do ano. E às vezes a própria empresa muda o padrão de
um ano pro outro.
Dessa forma, a mesma empresa pode comunicar vários anúncios diferentes de
dividendos. Ou seja, as datas que mencionamos acima mudam a cada novo anúncio de
dividendos.
Portanto, mesmo que você compre a ação após a data-ex, você só não receberá o
próximo dividendo, que já foi anunciado. Quanto aos dividendos que virão depois desse,
Você irá recebê-los desde que não venda a ação. Compreendido?
Vamos falar agora da segunda forma do acionista ganhar dinheiro.
10 CÓDIGO INVESTIDOR
PERIODICIDADE DOS DIVIDENDOS
Valorização da Ação
Ou seja, ocorreu uma valorização de mais de 200 vezes ao longo desses 14 anos.
Essa é a segunda forma dos acionistas ganharem dinheiro.
E o que causa essa valorização?
Vamos voltar ao básico para entender. As ações representam negócios,
empreendimentos, e sociedades que geram e distribuem riqueza para os seus
acionistas.
Portanto, se essas companhias geram cada vez mais lucros, é natural que os
investidores reconheçam esse crescimento e aceitem pagar um preço maior pela
empresa.
O GUIA DEFINITIVO PARA INVESTIR EM AÇÕES 11
PENSA NISSO você tivesse comprado R$ 10.000 em ações dessa empresa, 14 anos depois você
teria transformado R$ 10.000 em mais de R$ 2.000.000. Em outras palavras você teria ficado milionário sem fazer nada! Entendeu o potencial da valorização das ações?
Só que há um detalhe:
Isso só é válido no longo prazo. O que é longo prazo? Estamos falando de anos. 3,
5, 10 ,20. Ou mesmo mais do que isso.
Warren Buffet, o maior investidor de todos os tempos, por exemplo, diz que o seu
período preferido para ficar com uma ação é para sempre.
Ações no curto prazo - Um jogo de azar
Por outro lado, em períodos mais curtos, como meses, semanas e dias, tudo pode
Acontecer com o preço da ação. Subir, cair, andar de lado, dar pirueta, mortal, etc. Veja este
Gráfico para entender:
Esse é o mesmo gráfico do exemplo acima, mas agora mostra somente as cotações do
Último mês.
12 CÓDIGO INVESTIDOR
da outra, então a empresa que lucra mais deveria valer o dobro.
De forma oposta, se a companhia apresentar lucros cada vez menores,
então o preço da ação também deveria diminuir de acordo. Mas essa lógica
funciona na prática? Sim.
Existem diversos estudos que comprovam essa relação entre
crescimento da geração de caixa e valorização da ação. A própria empresa do gráfico acima é um exemplo disso.
Perceba como mudou o padrão dos preços. Ao olhar períodos de anos, você verá
uma curva suave, que segue o lucro da empresa. Já no curto prazo, a figura é
completamente aleatória.
E ainda que existam pessoas que defendam enriquecer através de operações no
curto prazo, acreditamos que ganhar dinheiro de forma consistente em períodos tão curtos
é algo tão incerto quanto apostar na roleta de um cassino.
Não acreditamos nessa estratégia e nem conhecemos pessoas que tenham
enriquecido dessa maneira.
Aluguel de ações
Enquanto o investidor permanecer com seus papéis, ele poderá disponibilizá-los para
Aluguel.
Esse é um procedimento sem risco, e o investidor continua recebendo os dividendos
Normalmente. Mas na prática, esse tipo de remuneração é desprezível em comparação aos
Dividendos e à valorização da ação.
E agora que você já sabe como ganhar dinheiro com ações,
Vamos ver o caso do Luiz Barsi, grande mentor e investidor brasileiro.
Luiz Barsi - o Rei dos dividendos
A ideia do Luiz Barsi quando começou a investir nunca foi de virar bilionário (apesar
de ter conseguido), mas sim, construir uma carteira previdenciária, como ele costuma
dizer.
O que é a carteira previdenciária? É uma carteira de ações que proporciona uma
renda de dividendos para aposentadoria.
Desde quando começou, na década de 60, Barsi já percebia a necessidade de investir
no mercado acionário para poder se aposentar dignamente.
13 O GUIA DEFINITIVO PARA INVESTIR EM AÇÕES
5. PREVIDÊNCIA HOJE
Acreditamos que esses dias fazem parte do passado. Se você quiser se
aposentar bem, terá que começar a explorar a renda variável. E a melhor
opção para o longo prazo costuma ser as ações.
Aqui no Brasil, a média de retorno foi de 7,5% acima da inflação nos
últimos 50 anos. Tenho certeza de que o Barsi conseguiu muito mais, pois
sabia selecionar excelentes empresas e esperar as oportunidades. Vamos falar
disso mais adiante.
Agora iremos estudar os diferentes tipos de ações. Sim, existem mais de
uma. Ação Ordinária, Preferencial e Units.
14 CÓDIGO INVESTIDOR
Hoje em dia a situação é infinitamente pior. A pirâmide etária está invertendo, o
rombo da previdência é enorme, e as aposentadorias atuais não proporcionam
mais o mesmo padrão de vida que proporcionavam antigamente.
Além disso, vários fundos de pensão quebraram, outros irão quebrar, e
diversos escândalos já foram descobertos (procure Operação Greenfield).
Já os planos de previdência privada, como VGBL e PGBL também não são
boas opções. A maioria não consegue superar o índice da renda fixa, o CDI. E
falando da Renda Fixa, Barsi deu o apelido carinhoso de "Perda Fixa".
O fato é que os juros no Brasil vem diminuindo consistentemente, mesmo
quando descontamos a inflação. No Brasil se criou a cultura da agiotagem, do
rentismo, pois os juros eram bem elevados.
Até agora nos referimos às ações como se fossem uma categoria única. Na
verdade, existem três tipos:
Ação Ordinária (ON)
Ação Preferencial (PN)
Units ("pacote" de ON e PN)
A ação ON é aquela que possui direito a voto em assembleias gerais. Ou
seja, quem detém 50% + 1 ação ON, de fato controla a companhia. Na prática,
existem alguns grupos de acionistas relevantes que de fato, influenciam no rumo
dos negócios. Como falamos antes, esse benefício do voto é praticamente nulo
para o minoritário.
Mas a ON tem direito a um Tag Along mínimo de 80%. Exemplo: se o
controle da empresa for vendido por um preço de 10 reais, o acionista ON poderá
vender sua ação por 80% de R$ 10, ou R$ 8 ao novo controlador.
Isso ocorre pois quem compra o controle da companhia deve obrigatoriamente
fazer uma oferta pública de aquisição (OPA) para adquirir a participação dos outros
acionistas.
Dependendo da empresa, o Tag Along poderá ser de 100%.
Já a ação PN não tem direito a voto. Por outro lado, essa ação pode ter direito
a um dividendo maior que o da ON, ou mesmo preferência
para recebê-lo antes, ou então prioridade no reembolso
de capital (em caso de liquidação da companhia). A PN
ainda pode ter mais de uma classe como A, B, C, com
direitos diferentes.
Por fim, a Unit representa uma cesta de ON e PN.
Por exemplo, 1ON + 2PN, 1ON + 4PN, 2ON + 3PN, e assim por diante.
A Unit garante aos portadores os mesmos direitos que correspondem aos
papéis em sua composição.
O GUIA DEFINITIVO PARA INVESTIR EM AÇÕES 15
Apesar de existirem esses 3 tipos de papéis, Dependendo do nível de governança corporativa, a
companhia deverá obedecer algumas regras, por exemplo:
Empresas do Novo Mercado e Bovespa Mais só podem emitir ON com Tag Along de
100%
Empresas do Nível II e Bovespa Mais nível II devem estender o Tag Along de 100%
para a PN.
Eu fiz um estudo há pouco e mais de 64% das empresas só tinham ON. Do restante
de 36%, a maioria das PN praticamente não eram negociadas ou então possuíam Tag Along
de 100%.
E mesmo as PN que não possuíam Tag Along e tinham um bom volume de
negociação, muitas eram de empresas de capital misto (controladas pelo estado). Nesse
caso, a venda de controle é mais difícil de ocorrer.
Ou seja, na prática, selecionar a PN ou Unit ao invés da ON é basicamente uma
questão de avaliar o preço (em função dos dividendos) e o fato de que, em alguns casos, a
ON tem muito menos negócios e volume (chamamos de liquidez). É o caso das empresas
Grazziotin, Taesa, AES Tiete e Itaúsa, por exemplo.
Mas mais importante que saber escolher entre ON, PN e Unit
É conseguir selecionar a empresa certa para investir. Isso é o que veremos agora.
O GUIA DEFINITIVO PARA INVESTIR EM AÇÕES 16
Maioria é ON
Você já aprendeu que para ganhar dinheiro com ações você precisa receber
dividendos e ver a sua ação valorizar no longo prazo. No curto prazo, é praticamente
impossível enriquecer constantemente.
E como explicamos, essas duas origens de remuneração estão ligadas à capacidade
da empresa gerar lucros no futuros.
Logo, você deve selecionar as empresas que possuam um futuro promissor.
Geralmente, esses negócios possuem alta rentabilidade, endividamento controlado,
geração de caixa previsível, e várias vantagens competitivas, como:
Escala
Alta fidelização dos seus clientes
Custo alto para novos competidores entrarem
Enfim. Esse processo de analisar a companhia em si, tanto passado, presente e
Futuro, é chamado de análise fundamentalista.
E é claro que você não irá escolher apenas uma única empresa. O ideal é possuir
Um portfólio de companhias diferentes.
Algumas empresas são mais arriscadas do que outras. Alguns setores são mais
Imprevisíveis que outros.
Então você deve encontrar o "mix" ideal para o seu perfil. Caso você ainda não
Saiba como fazer esse tipo de análise, possuímos muito conteúdo gratuito e
Recomendações de investimentos para lhe ajudar.
COMO ESCOLHER QUAL AÇÃO COMPRAR?
O GUIA DEFINITIVO PARA INVESTIR EM AÇÕES 17
VOCÊ DEVE COMPRAR UMA AÇÃO QUANDO O PREÇO DELA ESTIVER SENDO NEGOCIADO COM DESCONTO
O que é Desconto?
É quando o preço da ação é menor do que o valor dessa ação.
Essa é a ideia por trás do Value Investing, ou investimento em valor. Comprar algo
por bem menos do que o seu valor.
Como diz Warren Buffett:
" Preço é o que você paga, valor é o que você leva"
Uma Ferrari 0 km por R$ 100.000 é um bom negócio. Mas por R$ 10 milhões não é.
Enquanto o preço é algo dado pelo mercado, o valor é algo que o próprio investidor
deve estimar.
E para fazer isso, deverá aprender a fazer Valuation, que é o cálculo do valor ou
preço justo de uma ação.
7 QUANDO COMPRAR UMA AÇÃO
O GUIA DEFINITIVO PARA INVESTIR EM AÇÕES 18
Quando vender uma ação?
Saber quando vender uma ação também é importante, abaixo vou deixar as razões
pelas que você deveria vender as suas ações.
1º caso: valorização excessiva
O investidor deve considerar vender sus ações em apenas três circunstâncias. A
primeira é quando o papel passa por um processo de valorização excessivo em bolsa. Por
exemplo:
O Warren Buffet. Ele comprou papéis da Coca-Cola em 1987. Em 1997, dez anos
depois, o papel tinha se valorizado de maneira brutal, fazendo com que a ação fosse
negociadas por 50 vezes lucro, que era um múltiplo muito acima da média do mercado
americano, e também, muito acima da média histórica da Coca-Cola.
E o que aconteceu? Desde então, praticamente as ações da Coca-Cola estão no
mesmo patamar. A melhor coisa que o investidor podia ter feito em 1997, era ter vendido
a ação daquela empresa.
2º caso: outras oportunidades
A segunda circunstância que o investidor deveria considerar vender a ação é quando
surge uma oportunidade melhor no mercado.
Como vocês sabem, o mercado é volátil. Oportunidades surgem de tempos em
tempos. Em alguma nova ação, que não está no seu portfólio.
Então, o que o investidor deveria considerar: é que caso surja uma oportunidade
muito grande em um papel que ainda não está em carteira, ou mesmo um papel que está
em carteira mas numa posição menor, você deveria vender um papel que você já tem em
carteira, e comprar uma oportunidade nova, essa oportunidade que tem um potencial de
valorização maior do que o papel que você tem atualmente em carteira.
19 CÓDIGO INVESTIDOR
3º caso: deterioração da empresa
A terceira circunstância que o investidor deveria considerar vender sua ação, é
Quando ocorre uma deterioração da empresa investida.
Geralmente, quando ocorre isso, o investidor terá que vender a ação com um
Pequeno prejuízo. Faz parte. Não se acerta todas.
Mas é mais fácil você reconhecer um prejuízo inicial e usar esse recurso para comprar
Uma nova oportunidade, do que ficar embarcado num barco que vai afundar.
É importante lembrar que o investidor pode vender até 20 mil reais por mês,
Em ações, isento de imposto.
Se você considerar que o trabalhador médio que ganha 20 mil reais, paga quase que
Tarifa cheia de imposto de renda, é uma grande generosidade que o governo brasileira dá
Para o investidor do mercado acionário.
Portanto, essas são as três circunstâncias que eu acredito que o investidor deveria
Considerar vender as suas ações.
O GUIA DEFINITIVO PARA INVESTIR EM AÇÕES 20
“
A ação é comprada e vendida através da bolsa de valores. A bolsa é uma empresa brasileira,
chamada de B3.
Antigamente, as negociações ocorriam em um local físico. Mas hoje em dia é tudo
feito pela internet. Mas há um detalhe:
Não é possível compradores e vendedores negociarem diretamente entre si. Você
precisa abrir uma conta junto à uma corretora de valores, que irá lhe representar perante
à B3.
E sempre que você comprar ou vender uma ação, você irá pagar uma corretagem
para a corretora, além de taxas para a própria B3. Cada corretora possui um sistema de
negociação diferente, que chamamos de Home Broker. Então, para comprar ou vender a
ação, basta acessar à sua conta e entrar no Home Broker.
E é nessa mesma conta que você irá receber os dividendos e fazer transferências e
retiradas.
Existem corretoras mais baratas que outras. Algumas com atendimento melhor.
Outras com maior reputação e solidez financeira.
As corretoras dos bancos grandes costumam ser as mais caras, enquanto as
corretoras independentes são mais acessíveis.
Enfim, é preciso avaliar os prós e contras e escolher a melhor
corretora para você.
O GUIA DEFINITIVO PARA INVESTIR EM AÇÕES 21
COMO COMPRAR UMA AÇÃO?
Riscos de investir em uma ação
Até agora falamos apenas das vantagens de comprar ações. É óbvio que existem
riscos também. Todo investimento tem risco.
Ação tem risco no curto prazo e no longo prazo.
Mas sobre o curto prazo já falamos. É extremamente perigoso comprar alguma ação
para especular. No entanto mesmo no longo prazo os riscos existem. E quando falamos de
períodos longos, o principal risco é:
INFLAÇÃO
CUSTO DE OPORTUNIDADE
22 CÓDIGO INVESTIDOR
DETERIORAÇÃO DA EMPRESA
9. AVALIANDO AÇÕES Você também deve regularmente avaliar as ações que possui em carteira. Uma sugestão é
fazer esse tipo de análise trimestralmente, que é quando as empresas divulgam suas
demonstrações financeiras.
E se quiser acompanhar mais de perto, pode se cadastrar no mailing dos sites de
relações com investidores. Assim, receberá em sua caixa postal os fatos relevantes,
comunicados ao mercado, avisos aos acionistas, etc.
Você precisa avaliar, dentre outros fatores:
Ambiente competitivo
Barreiras de entrada
Endividamento da companhia
Lucratividade
Evolução das margens
Ou seja, é sempre importante ficar atento às empresas investidas, pois os negócios
são dinâmicos e as vantagens competitivas podem diminuir com o tempo.
Exemplos não faltam.
É o caso da Eternit, que perdeu suas vantagens competitivas de forma praticamente
definitiva.
Outro caso é o da Cielo, que vem perdendo suas margens em um cenário
competitivo que se acirrou bastante nos últimos anos.
Mais recentemente, muitos investidores também estão colocando em dúvidas a
sustentabilidade do modelo de negócios da Ultrapar, empresa com um histórico bastante
longo de geração de valor aos seus acionistas.
Além disso, cada vez mais se fala em disrupção tecnológica, em que negócios já
consolidados podem perder seus pilares rapidamente. Nos EUA, a Kodak e Blockbuster
faliram por não acompanharem as mudanças nos campos de fotografia e vídeo.
Na terra do Tio Sam, a Amazon já foi responsável pelo fechamento de milhares de
lojas físicas e de diversos shopping centers.
Para evitar ficar em um "barco furado", você deve vender ativos problemáticos e
alocar em novas oportunidades, aquelas que você acredita terem ainda um bom potencial
pela frente.
O GUIA DEFINITIVO PARA INVESTIR EM AÇÕES 23
Um outro aspecto que costuma ser ignorado pelos iniciantes é a importância da
diversificação. Toda decisão de investimento depende de resultados futuros que podem ou
não se comprovar.
Por isso, é fundamental você não expor uma parcela muito relevante do seu
patrimônio em poucos ativos específicos.
Dessa forma, qualquer perda decorrente de uma má alocação de capital tende a ser
compensada pela performance das outras posições do portfólio.
Para que você levante seus investimentos no longo prazo, é comum se deparar com
algumas ações que passam por períodos difíceis.
As vezes são temporários e outras vezes são definitivos.
O acionista que estava excessivamente concentrado na Eternit ou Blockbuster, por
exemplo, sofreu perdas de capital irreversíveis.
24 CÓDIGO INVESTIDOR
10 DIVERSIFICAÇÃO
Conclusão sobre ações
E o mais importante...
Estude
Invista
Reaplique
O GUIA DEFINITIVO PARA INVESTIR EM AÇÕES 25
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