LOJAS AMERICANAS S.A. NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAÇÃO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS DOS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E DE 2006 Em milhares de Reais, exceto os valores por quantidades de ações 1 CONTEXTO OPERACIONAL A Companhia se dedica ao comércio de varejo de produtos de consumo, através de 394 lojas (2006 – 237 lojas), sendo 233 lojas no modelo tradicional e 161 lojas no modelo Americanas Express, situadas nas principais capitais e cidades do País e 3 centros de distribuição. A Companhia atua, também, (i) no comércio eletrônico, através da sua controlada B2W – Companhia Global do Varejo, que reúne os sites Americanas.com, Submarino, blockbuster.com.br e Shoptime (este com as opções de compras através de canal de TV e catálogo), (ii) na exploração do desenvolvimento e sub-franquia no Brasil das atividades de locação, vendas de DVDs e games, sob a marca BLOCKBUSTER® através das lojas modelo Americanas Express e da controlada BWU – Comércio e Entretenimento S.A., e (iii) através das suas controladas em conjunto, FAI- Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento e Facilita Promotora S.A. na oferta de produtos financeiros que incluem empréstimo pessoal, nas modalidades de cheque e cartão, seguros, cartão de crédito de marca própria (“Private Label”) e cartão VISA e MASTERCARD (“Cobranded”). As atividades de prestação de serviços de informações cadastrais e agenciamento de contratos de financiamento, que eram desenvolvidos pela Facilita Serviços e Propaganda S.A., foram transferidos, a partir de 02 de maio de 2007, para a Facilita Promotora S.A., subsidiária integral da FAI – Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito Financiamento e Investimento. Como consequência da paralisação de suas atividades, a Facilita Serviços e Propaganda S.A. foi incorporada pela BWU – Comércio e Entretenimento S.A., conforme Atas de Assembléias Gerais Extraordinárias realizadas por ambas Companhias em 23 de novembro de 2007 (Nota 9). 2 APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS As demonstrações financeiras foram elaboradas e estão apresentadas em conformidade com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM. A controlada B2W – Companhia Global do Varejo reclassificou em 31 de dezembro de 2007 saldos registrados até então como Ativo Diferido para o Ativo Intangível (ambas rubricas do Permanente) , relacionados com o desenvolvimento de web sites, entendendo ser pela sua natureza, mais adequada esta classificação contábil em seu Permanente. Esta reclassificação efetuada na controlada B2W – Companhia Global do Varejo e nas demonstrações contábeis consolidadas da Lojas Americanas S.A. não impactam retroativamente ou prospectivamente o resultado das operações. O montante reclassificado no consolidado de Lojas Americanas em 31 de dezembro de 2007 do Diferido para o Intangível monta a R$ 72.718 (R$ 31.693 referente ao publicado em 31 de dezembro de 2006 como Diferido e reclassificado para o Intangível). Adicionalmente, a controladora reclassificou gastos com software ERP anteriormente classificados como Ativo diferido para o Ativo Intangível (ambas rubricas do Ativo permanente), no montante de R$ 22.380 em 31 de dezembro de 2007 (R$ 24.593 em 31 de dezembro de 2006) – saldos controladora e consolidado.

3 PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS (a) Estimativas contábeis Na elaboração das demonstrações financeiras é necessário utilizar estimativas e julgamentos para contabilizar certos ativos, passivos e outras transações. Sendo assim, nas demonstrações financeiras são incluídas várias estimativas referentes às vidas úteis do ativo imobilizado, o retorno dos benefícios a serem auferidos com os ativos diferidos e intangíveis, à expectativa de realização de imposto de renda e contribuição social diferidos, às provisões necessárias para passivos contingentes, à determinação de provisão para imposto de renda e outras similares as quais, apesar de refletirem a melhor estimativa e julgamento possível por parte da Administração da Companhia, podem apresentar variações em relação aos dados e valores efetivos, quando realizados. (b) Apuração do resultado O resultado das operações é apurado em conformidade com o regime contábil de competência, destacando-se o seguinte: • As receitas de vendas de mercadorias e serviços, são reconhecidas quando da transferência da propriedade e dos riscos a terceiros pelos seus valores brutos e deduzidas de devoluções, abatimentos e impostos sobre vendas. Os pedidos de venda da B2W – Companhia Global do Varejo aprovados pelas administradoras de cartões de crédito, cujos produtos ainda não foram faturados, nem entregues aos clientes, e as vendas de vales-presentes que se encontram em poder dos clientes e que serão utilizados futuramente são registrados como adiantamento de clientes (passivo circulante);

• O custo das mercadorias vendidas e dos serviços prestados incluem o custo de aquisição de mercadorias e custos com serviços, deduzido das bonificações recebidas dos fornecedores; • As despesas com publicidade são reconhecidas quando da sua efetiva veiculação; • As despesas com fretes relacionados à entrega de mercadorias são classificadas como despesas com vendas. (c) Moeda estrangeira Os ativos e passivos em moeda estrangeira foram convertidos para Reais pela taxa de câmbio da data de fechamento dos balanços e as diferenças decorrentes de conversão de moeda foram reconhecidas nos resultados dos exercícios. Para as subsidiárias localizadas no exterior, os ativos e passivos foram convertidos para Reais pela taxa de câmbio no fechamento dos balanços. (d) Ativos circulante e realizável a longo prazo (não circulante) As aplicações financeiras, substancialmente em títulos de renda fixa, estão registradas ao valor de custo, acrescido dos rendimentos auferidos até a data dos balanços, não excedendo o seu valor de mercado. A provisão para devedores duvidosos foi constituída em montante considerado suficiente pela Administração para fazer face às eventuais perdas na realização dos créditos a receber. Os estoques estão demonstrados ao custo médio de aquisição, que não excede o seu valor de mercado ou o custo de reposição. Quando aplicável, a provisão para perdas nos estoques é constituída com base em estimativas considerando dados históricos da Administração. As demais contas estão demonstradas ao valor de realização, que inclui, quando aplicável, os rendimentos e variações monetárias auferidos até a data dos balanços.

Os impostos ativos diferidos decorrentes de prejuízo fiscal, base negativa da contribuição social e diferenças temporárias foram constituídos em conformidade com a Instrução CVM n.º 371 de 27 de junho de 2002, e levam em consideração o histórico de rentabilidade e a expectativa de geração de lucros tributáveis futuros, fundamentada em estudo técnico de viabilidade, aprovado, anualmente, pelo Conselho de Administração. (e) Investimentos Os investimentos em empresas controladas e controladas em conjunto são avaliados pelo método da equivalência patrimonial, tendo como data base 31 de dezembro. As práticas contábeis utilizadas pelas controladas são uniformes em relação às utilizadas pela controladora. É constituída uma provisão para perdas sobre participações em empresas com passivo a descoberto, classificada no Passivo não circulante – Exigível a longo prazo. (f) Imobilizado O ativo imobilizado é registrado ao custo de aquisição. A depreciação é calculada pelo método linear às taxas mencionadas na nota explicativa 10 e leva em consideração o tempo de vida útil estimado dos bens. A amortização das instalações e benfeitorias em prédios alugados é calculada com base nos respectivos prazos dos contratos de locação. (g) Intangível Os ágios apurados em aquisições de investimentos, em empresas controladas decorrentes da expectativa de rentabilidade futura, são amortizados por um prazo de 5 a 10 anos, conforme projeção dos resultados futuros esperados nas investidas. Os ágios decorrentes de recompra, pela controlada B2W – Companhaia Global do Varejo, de ações de sua própria emissão, são amortizados por um prazo de até 10 anos (Nota 9). Os gastos relacionados com o desenvolvimento de web sites (principal canal de vendas da controlada B2W – Companhia Global do Varejo), tais como desenvolvimento de aplicativos operacionais e infra-estrutura tecnológica (compra e desenvolvimento interno de softwares e instalação de aplicativos nos sites), bem como desenvolvimento gráfico são registrados no intangível, sendo amortizados de forma linear considerando o prazo estipulado de sua utilização e benefícios a serem auferidos (Nota 11). Outros ativos intangíveis, tais como licenças de uso, direito de uso de software e fundos de comércio, são registrados ao custo de aquisição. A amortização é calculada pelo método linear de acordo com a vida útil dos intangíveis limitada ao prazo de 10 anos. (h) Diferido O diferido registra os gastos relacionados com reforma de lojas, abertura de novas lojas e centros de distribuição e outros gastos pré-operacionais e de reestruturação da Companhia e suas controladas, sendo amortizado pelo método linear, às taxas mencionadas na nota explicativa 12, a partir da abertura das lojas ou término dos respectivos projetos.

(i) Passivos circulante e exigível a longo prazo (não circulante) Os empréstimos e financiamentos em moeda estrangeira são atualizados à taxa de câmbio vigente na data dos balanços, acrescidos dos juros contratuais incorridos, e àqueles em moeda nacional, inclusive as debêntures, são acrescidos dos encargos financeiros contratuais. As provisões são reconhecidas nos balanços quando a Companhia possui uma obrigação legal, como resultado de um evento passado e quando um recurso econômico seja provável de ser requerido para saldar a obrigação. As provisões são registradas tendo como base as melhores estimativas do risco envolvido. As provisões para imposto de renda e contribuição social são calculadas com base nas alíquotas de (i) 15% acrescida do adicional de 10% sobre o lucro tributável excedente de R$ 240 para imposto de renda e (ii) 9% sobre o lucro tributável para contribuição social, e incluem, quando aplicável, os lucros auferidos no exterior pelas controladas Klanil Services Ltd. e Louise Holdings Ltd. e, quando aplicável, consideram a compensação de prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social, limitada a 30% da base tributável. As demais contas estão demonstradas por valores conhecidos ou calculáveis, acrescidos, quando aplicável, dos correspondentes encargos e variações monetárias ou cambiais incorridos até a data dos balanços. (j) Critérios de consolidação As demonstrações financeiras consolidadas foram preparadas em conformidade com os princípios de consolidação, emanados da legislação societária brasileira e de acordo com a Instrução da CVM n.º 247/96, e abrangem as demonstrações financeiras da controladora Lojas Americanas S.A., das empresas controladas e controladas em conjunto (estas consolidadas proporcionalmente), indicadas na nota explicativa 9. As práticas contábeis foram consistentemente aplicadas em todas as empresas consolidadas e também são uniformes em relação àquelas utilizadas no exercício anterior. No processo de consolidação foram feitas as seguintes eliminações: • eliminação dos saldos das contas de ativos e passivos entre as empresas consolidadas; • eliminação das participações no capital, reservas de capital e lucros das empresas controladas; • eliminação dos saldos de receitas e despesas, bem como de lucros não realizados, quando aplicável, decorrentes

de transações entre as empresas consolidadas; • destaque do valor da participação de acionistas não controladores (minoritários) nas demonstrações financeiras

consolidadas, quando aplicável. Em 31 de dezembro de 2006, em decorrência da fusão da Americanas.com S.A. – Cómercio Eletrônico e Submarino S.A., e a consequente criação da B2W – Companhia Global do Varejo (nota 9), foi considerado para a elaboração das demonstrações financeiras consolidadas, as operações realizadas pela Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico de 1º de janeiro de 2006 até 13 de dezembro de 2006 e as operações realizadas pela B2W – Companhia Global do Varejo de 13 a 31 de dezembro de 2006, bem como o Balanço Patrimonial da B2W – Companhia Global do Varejo levantado em 31 de dezembro de 2006. O destaque da participação de acionistas não controladores (minoritários) foi efetuado em relação ao resultado do período de 13 a 31 de dezembro de 2006 e ao Balanço Patrimonial da B2W – Companhia Global do Varejo, à razão de 46,75%.

Conforme previsto na Instrução – CVM nº 247/96, da Comissão de Valores Mobiliários, as consolidações da Vitória Participações S.A. e controladas e da Pandora Participações S.A., foram efetuadas de forma proporcional à participação da controladora no capital dessas empresas (50%), por se tratar de empresas cujo controle é compartilhado, conforme definido em acordo de acionistas daquelas controladas em conjunto. Os principais grupos das demonstrações financeiras, em 31 de dezembro, já considerado o percentual de participação, são: Vitória Participações S.A. Balanço Patrimonial 2007 2006 Aplicações financeiras

886

190.902

Outros créditos

35

13

Investimentos 13.359 21.973

TOTAL DO ATIVO 14.280 212.888Impostos, taxas, contribuições e outras contas a pagar 12 1.126

Patrimônio líquido 14.268 211.762TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 14.280 212.888

Demonstração do Resultado do Exercício 2007 2006

Receitas financeiras 5.640 25.548

Equivalência patrimonial (30.864) (13.018)

Outros (147) (66)Imposto de renda e Contribuição social sobre o lucro líquido (2.396) (8.654) Lucro líquido (prejuízo) (27.767) 3.810

Pandora Participações S.A. Balanço Patrimonial 2007 Aplicações financeiras

37.635

Outros ativos 12

TOTAL DO ATIVO 37.647

Impostos, taxas e contribuições 955

Patrimônio Líquido 36.692 TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 37.647

Demonstração do Resultado do Exercício 2007

Receitas financeiras 3.885

Despesas operacionais (167) Imposto de renda e Contribuição social sobre o lucro líquido (1.253) Lucro líquido

2.465 As demonstrações financeiras das controladas em conjunto, Vitória Participações S.A. e controladas e Pandora Participações S.A., são examinadas por outros auditores independentes. A Pandora Participações S.A. iniciou suas atividades em 2007. (k) Alteração da legislação societária brasileira, com vigência a partir de janeiro de 2008 (Lei nº 11.638) Em 28 de dezembro de 2007, foi promulgada a Lei nº 11.638, que altera, revoga e introduz novos dispositivos à Lei das Sociedades por Ações, notadamente em relação ao capítulo XV, sobre matéria contábil, que entra em vigor a partir do exercício que se inicia em 1º de janeiro de 2008. Essa Lei teve, principalmente, o objetivo de atualizar a legislação societária brasileira para possibilitar o processo de convergência das práticas contábeis adotadas no Brasil com aquelas constantes nas normas internacionais de contabilidade (IFRS) e permitir que novas normas e procedimentos contábeis sejam expedidos pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM em consonância com os padrões internacionais de contabilidade.

As modificações na legislação societária brasileira são aplicáveis para todas as companhias constituídas na forma de sociedades anônimas, incluindo companhias de capital aberto, bem como estendem às sociedades de grande porte disposições relativas à elaboração e divulgação de demonstrações financeiras. Algumas alterações devem ser aplicadas a partir do início do próximo exercício, enquanto outras dependem de regulamentação por parte dos órgãos reguladores. As principais modificações que podem impactar as demonstrações financeiras da Companhia, podem ser sumariadas como segue:

• Substituição da demonstração das origens e aplicações de recursos pela demonstração dos fluxos de caixa. • Inclusão da demonstração do valor adicionado, aplicável para companhias de capital aberto, que demonstra o

valor adicionado pela Companhia, bem como a composição da origem e alocação de tais valores. • Possibilidade de manter separadamente a escrituração das transações para atender à legislação tributária e, na

seqüência, os ajustes necessários para adaptação às práticas contábeis. • Obrigatoriedade do registro no ativo imobilizado dos direitos que tenham por objeto bens corpóreos

destinados à manutenção das atividades da Companhia, inclusive os decorrentes de operações que transfiram à Companhia os benefícios, os riscos e o controle dos bens (leasing financeiro).

• Modificação do conceito para valores registrados no ativo diferido: somente serão registradas nesta rúbrica as despesas pré-operacionais e os gastos de reestruturação que contribuirão, efetivamente, para o aumento do resultado de mais de um exercício social e que não configurem tão-somente uma redução de custos ou acréscimo na eficiência operacional.

• Obrigatoriedade de a Companhia analisar, periodicamente, a capacidade de recuperação dos valores registrados no ativo imobilizado, intangível e diferido, com o objetivo de assegurar que: (i) a perda por não-recuperação desses ativos é registrada como resultado de decisões para descontinuar as atividades relativas a referidos ativos ou quando há evidência de que os resultados das operações não serão suficientes para assegurar a realização de referidos ativos; e (ii) o critério utilizado para determinar a estimativa de vida útil remanescente de tais ativos com o objetivo de registrar a depreciação, amortização e exaustão é revisado e ajustado.

• Requerimentos de que as aplicações em instrumentos financeiros, inclusive derivativos, sejam registradas: (i) pelo seu valor de mercado ou valor equivalente, quando se tratar de aplicações destinadas à negociação ou disponíveis para venda; e (ii) pelo valor de custo de aquisição ou valor de emissão, atualizado conforme disposições legais ou contratuais, ajustado ao valor provável de realização, quando este for inferior.

• Criação de um novo subgrupo de contas, ajustes de avaliação patrimonial, no patrimônio líquido, para permitir o registro de determinadas avaliações de ativos a preços de mercado, principalmente instrumentos financeiros; o registro de variação cambial sobre investimentos societários no exterior avaliados pelo método de equivalência patrimonial (até 31 de dezembro de 2007 essa variação cambial era registrada no resultado do exercício); e os ajustes dos ativos e passivos a valor de mercado, em razão de fusão e incorporação ocorrida entre partes não relacionadas que estiverem vinculadas à efetiva transferência de controle.

• Introdução do conceito de ajuste a valor presente para as operações ativas e passivas de longo prazo e para as relevantes de curto prazo.

• Requerimento de que os ativos e passivos da Companhia a ser incorporada, decorrentes de transações que envolvam incorporação, fusão ou cisão entre partes independentes e vinculadas à efetiva transferência de controle, sejam contabilizados pelo seu valor de mercado.

• Eliminação do parâmetro de relevância para ajuste do investimento em coligadas e controladas pelo método de equivalência patrimonial e substituição do parâmetro de 20% do capital social da investida para 20% do capital votante da investida.

Em razão dessas alterações terem sido recentemente promulgadas e algumas ainda dependerem de regulamentação por parte dos órgãos reguladores para serem aplicadas, a Administração da Companhia ainda não conseguiu avaliar os efeitos que as referidas alterações poderiam afetar suas demonstrações financeiras e os resultados dos exercícios seguintes.

4 APLICAÇÕES FINANCEIRAS Controladora Consolidado 2007 2006 2007 2006

Certificados de Depósito Bancário – CDB’s 3.857 20.471 42.875 20.471

Títulos e Fundos de Renda Fixa 161.909 262.591 244.758 399.534

Aplicações de Renda Fixa – Exterior 294.668 271.089 294.668 271.401

Debêntures 66.061 30.393 288.834 221.295

Fundos de Investimentos Exclusivos 224.042

526.495 584.544 871.135 1.136.743

Parcela do não circulante (3.858) (7.878)

Parcela do circulante 522.637 584.544 863.257 1.136.743 Os Certificados de Depósito Bancário são remunerados a uma taxa média de 100% do CDI e foram colocados, na controladora, como garantia do empréstimo do BNDES. Os Títulos de Renda Fixa referem-se a LFT’s e NTN’s e os Fundos de Renda Fixa referem-se, principalmente, a cotas de fundos administrados por instituições financeiras de primeira linha. As Aplicações de Renda Fixa no exterior referem-se, basicamente, a títulos federais emitidos pelo Governo Austríaco que remuneram a juros de até 84,5% do CDI e foram colocados como garantia de empréstimos de capital de giro. As Debêntures foram emitidas por instituição financeira de primeira linha, e estão registradas a valor presente, remuneradas a taxa de até 102,47% do DI Cetip Over, controladora e consolidado, respectivamente, podendo ser negociadas a qualquer momento, pelo seu valor atualizado até a data e foram colocadas em garantia do contrato de associação firmado com o Banco Itaú Holding Financeira S.A., que prevê o pagamento de multa pelo não cumprimento das metas estabelecidas (Nota 17). Os Fundos de Investimentos Exclusivos, registrados na controlada B2W – Companhia Global do Varejo, em 31 de dezembro de 2006, referem-se a 100% de quotas de fundos de investimentos exclusivos, constituídos sob a forma de condomínio aberto com prazo indeterminado de duração possuindo neutralidade tributária, resultando em benefícios para a controlada. As aplicações nos fundos de investimentos exclusivos têm liquidez diária. A administração das carteiras dos fundos exclusivos são realizadas por administradores externos que seguem as políticas de investimentos determinadas pela Companhia. Estes recursos foram resgatados no primeiro trimestre de 2007, com o objetivo de liquidar o resgate de ações preferenciais da Submarino S.A., por força da fusão desta com a Americanas.com S.A. - Comércio Eletrônico (Nota 9 (a)).

5 CONTAS A RECEBER DE CLIENTES Controladora Consolidado 2007 2006 2007 2006

Cartões de crédito

663.733

431.753

1.961.118

1.431.893

Descontos de recebíveis

(345.061)

(55.892)

(1.118.398)

(421.630)

318.672 375.861 842.720 1.010.263

Cartão de crédito – FAI 21.184

Débitos eletrônicos e cheques 16.598 11.204 16.598 17.614

Financiamentos a clientes - FAI 119.052 91.207

Outras contas a receber 2.580 11.256 249.733 86.568 359.034 398.321 1.228.103 1.205.652

Provisão para créditos de liquidação duvidosa

(3.771)

(2.655)

(54.177)

(31.996)

355.263

395.666

1.173.926

1.173.656

As operações com cartões de crédito podem ser parceladas em até doze meses. O risco de crédito da Companhia e de suas controladas é minimizado à medida que a carteira de recebíveis é monitorada pelas empresas administradoras de cartão de crédito, exceto quanto ao contas a receber de cartões de crédito administrado pela FAI - Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento, controlada em conjunto. A Companhia efetua a operação de desconto de recebíveis de cartões de crédito junto aos bancos ou junto às próprias administradoras de cartões de crédito, com o objetivo de prover-se de capital de giro. Nessa operação, a Companhia entrega os recebíveis como garantia das captações de recursos, sendo o risco dos recebíveis da Companhia. Os Financiamentos a clientes refletem a comercialização de produtos e serviços oferecidos pela controlada em conjunto FAI - Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento. Outras contas a receber representam, principalmente, vendas efetuadas por meio de operações corporativas, pela controlada B2W, projetos de fidelidade e acordos comerciais. O valor da provisão para créditos de liquidação duvidosa, exceto na FAI - Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento, consideram a média das perdas efetivas dos últimos doze meses, combinada com a análise da Administração sobre prováveis perdas dos créditos a vencer. Os créditos vencidos há mais de 180 dias são considerados incobráveis e, consequentemente, baixados contra a provisão. No saldo de R$ 54.177 registrado em 31 de dezembro de 2007 no consolidado (R$ 31.996, em 2006), R$ 42.905 refere-se a provisões constituídas pela controlada em conjunto FAI - Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento (R$ 26.951, em 2006). Na FAI - Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento, o valor da provisão para créditos de liquidação duvidosa é constituída em montante considerado suficiente para cobertura de eventuais perdas de acordo

com a faculdade prevista no artigo 5º da Resolução nº 2.682 de 21/12/1999 do Conselho Monetário Nacional - CMN, alterado pelo artigo 2º da Resolução nº 2.697 de 24/02/2000 do CMN, que considera a classificação da operação por atraso, mínima ao risco nível A. As baixas das operações de crédito (“write-offs”) são efetuadas após 360 dias do vencimento do crédito ou após 540 dias, para operações com prazo a decorrer superior a 36 meses. 6 ESTOQUES Controladora Consolidado 2007 2006 2007 2006 Mercadorias

- Nas lojas 499.185 424.151

499.954

427.725

- Nos centros de distribuição 145.246 58.999

456.779

316.284

Suprimentos e embalagens 3.979 3.558

7.249

4.235

648.410 486.708

963.982

748.244

7 IMPOSTOS A RECUPERAR Controladora Consolidado 2007 2006 2007 2006 Imposto Sobre Circulação de Mercadorias e Serviços – ICMS 23.678

19.038

24.758

23.240

Imposto de Renda Retido na Fonte – IRRF 4.064

2.102

5.053

6.189

Contribuição para Financiamento da Seguridade Social – COFINS

1.335

6.037

Imposto de Renda Pessoa Jurídica –IRPJ

341 4.901

Contribuição Social sobre o Lucro Líquido – CSLL

119 2.097

Outros 42 66 399 1.381

27.784 21.206 32.005 43.845

8 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL DIFERIDOS (a) Apresentação De acordo com a Instrução CVM nº 371, de 27 de junho de 2002, a Companhia e suas controladas, fundamentadas em estudos técnicos de viabilidade, aprovados pelo Conselho de Administração, realizados anualmente, que demonstram a capacidade de geração de lucros tributáveis futuros, mantêm o crédito fiscal de imposto de renda e contribuição social decorrentes de prejuízos fiscais, base negativa de contribuição social e diferenças temporárias, que somente serão dedutíveis ou tributáveis quando atenderem à legislação fiscal. (b) Composição do crédito fiscal Controladora Consolidado 2007 2006 2007 2006 Imposto de renda diferido:

- Prejuízos fiscais

45.791

60.186

83.243

- Diferenças temporárias

31.452

10.891

77.949

30.352

31.452

56.682

138.135

113.595

Contribuição social diferida:

- Bases negativas

49.825

21.852

63.569

- Diferenças temporárias

11.323

3.921

20.608

10.814

11.323 53.746 42.460 74.383

42.775

110.428

180.595

187.978 Parcela do Não Circulante

(10.356)

(74.686)

(103.644)

(142.584)

Parcela do Circulante

32.419

35.742

76.951

45.394

(c) Expectativa de realização Demonstramos abaixo a estimativa de realização do ativo fiscal diferido, com base nos lucros tributáveis futuros, ajustados a valor presente, apurados em cada exercício fiscal, em 31 de dezembro de 2007:

Controladora Consolidado

2008 32.419 76.951 2009 4.595 39.583 2010 2.241 28.788 2011 3.520 17.752 2012 2.736 2013 3.496 2014 3.122 2015 2.723 2016 2.723 2017 2.721

42.775 180.595

A Companhia obteve êxito em ação judicial transitada em julgado no quarto trimestre de 2005, que pleiteava o direito de quitar outros impostos, administrados pela Secretaria da Receita Federal – SRF, com os créditos tributários oriundos de Prejuízos Fiscais e Base Negativa de Contribuição Social, bem como, ter reconhecido o direito de atualizar os referidos créditos tributários pela variação da SELIC. Em setembro de 2006, a Companhia teve o direito garantido na ação judicial transitada em julgado reconhecido pela Secretaria da Receita Federal – SRF, com o deferimento do Pedido de Habilitação ao Crédito Tributário. Desta forma, a Companhia reconheceu, no exercício de 2006, os efeitos da variação da SELIC sobre os créditos fiscais e baixou contra os créditos fiscais atualizados as compensações de PIS/COFINS efetuados no curso da ação e mantidas no Exigível a Longo Prazo – Impostos, Taxas e Contribuições. A atualização dos créditos fiscais foi reconhecida como Receita financeira e o efeito no Lucro líquido da Companhia, no exercício de 2006, foi de aproximadamente R$ 68.000, líquidos de impostos e outras despesas com o patrocínio da ação. No exercício de 2007, a Companhia compensou obrigações tributárias com o referido crédito no montante de R$ 95.642.

(d) Conciliação entre alíquotas nominais e efetivas A conciliação entre o imposto de renda e a contribuição social à alíquota nominal e os montantes efetivos em resultados é demonstrada abaixo:

Controladora

Consolidado 2007

2006

2007

2006

Lucro do exercício antes do imposto de renda, contribuição social e das participações 139.492

177.559

201.284 180.436

Alíquota nominal 34% 34%

34% 34%

Imposto de renda e contribuição social à alíquota nominal (47.427) (60.370)

(68.437) (61.348)

Efeito das (adições) ou exclusões ao lucro contábil:

- Participação em controladas e controladas em conjunto

. Variação cambial 8.654 1.247

8.654 1.247

. No resultado (13.575)

(10.119)

. Ganho de capital por aquisição e variação no percentual de participação societária (equivalência patrimonial) 12.227 712

12.227 712 - Prejuízo de controlada no exterior

(20.687) (16.365)

- Reversão de provisão sem constituição de crédito fiscal na origem 4.182

4.182

- Juros sobre capital próprio pagos 4.590 7.122

4.590 7.122

- Participações estatutárias de empregados 2.040 2.380

4.056 2.380 - Créditos fiscais constituídos (líquidos de R$ 13.100, baixados na

Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico face a extinção da empresa em 13 de dezembro de 2006)

23.105 - Outras exclusões (adições), líquidas 2.963 7.808

2.035 (5.396)

Imposto de renda e contribuição social à alíquota efetiva (30.528) (47.038)

(57.562) (44.361) Os juros sobre o capital próprio pagos foram contabilizados como despesa financeira em função de regulamentação fiscal específica e revertidos antes do lucro líquido do exercício conforme orientação da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Logo não geram efeitos no lucro líquido do exercício, a não ser pelos impactos fiscais reconhecidos na rubrica “imposto de renda e contribuição social”.

9 INVESTIMENTOS Controladora 2007 2006

Participação em controladas 438.839 256.366

Participação em controladas em conjunto 50.960 211.762

489.799 468.128

(a) Aquisições e reestruturações societárias ocorridas em 2007 BWU Comercio Entretenimento S.A. Em 24 de janeiro de 2007, foi celebrado, pela Lojas Americanas S.A., contrato com o Unibanco Empreendimentos e Participações S.A., para a aquisição de 99,99% das ações representativas do capital social da BWU Comércio e Entretenimento S.A.. Adcionalmente, também em 24 de janeiro de 2007, foi firmado com a Blockbuster Internacional, Ind. contrato de licença de uso da marca BLOCKBUSTER®, pelo prazo de 20 anos. A BWU Comércio Entretenimento S.A. explora o desenvolvimento e sub-franquia, no Brasil, das atividades de locação e venda de DVDs e games sob a marca BLOCKBUSTER®. A operação de compra do controle acionário da BWU Comércio e Entretenimento S.A., foi ratificada em Assembléia Geral dos Acionistas de Lojas Americanas S.A., realizada em 23 de março de 2007, nos termos do artigo 256 da Lei 6.404/76, ficando assegurado o direito de retirada aos acionistas dissidentes, se houver, nos termos do § 2º do referido artigo, com o pagamento do valor de reembolso pelo valor patrimonial da ação. O preço inicialmente ajustado para a aquisição da participação acionária da BWU foi de R$ 186.200, para pagamento em 24 de maio de 2007, sujeito a ajustes usuais neste tipo de transação, após procedimento de diligência contábil e fiscal em balanço de transferência das operações entre comprador e vendedor, levantado em 23 de janeiro de 2007. Em 27 de abril de 2007, a Companhia realizou o pagamento no montante de R$ 184.625 e a diferença é justificada, basicamente, pela antecipação do pagamento. Em 23 de maio de 2007, foi pago à Blockbuster Inc. o valor de R$ 9.732, referente a Licença de Uso da Marca BLOCKBUSTER® no Brasil por um período de 20 anos, de acordo com o contrato celebrado em 24 de janeiro de 2007, que permitirá a continuidade das atividades de locação e venda de DVDs’ e games e a utilização da marca BLOCKBUSTER® em certos produtos previamente autorizados pela licenciadora a serem comercializados. Este valor pago, foi registrado no Intangível conforme demonstrado na nota explicativa 11.

Com a operação, 127 novas lojas (32 mil m2) foram agregadas à rede de Lojas Americanas, equivalentes a um crescimento de 54% em número de lojas (8,6 % em m2). As lojas adquiridas estão localizadas em áreas de alto fluxo, com acesso às classes A e B e têm layout e tamanho compatíveis com o modelo das Lojas Americanas Express. Até 31 de dezembro de 2007, 107 dessas lojas já haviam sido transformadas no formato das Lojas Americanas Express, registradas contabilmente na controladora, mantendo as atividades de locação e venda de DVD’s e games sob a marca BLOCKBUSTER® . Em 30 de setembro de 2007 e em 26 de dezembro de 2007, Lojas Americanas S.A. efetuou aumento de capital na empresa BWU, respectivamente, no montante de R$30.000 em dinheiro e de R$ 8.000, pela cessão da licença de uso da marca BLOCKBUSTER®, voltada unicamente as atividades do comércio eletrônico, baseado em laudo de avaliação a valor contábil, emitido por perito independente. Demonstrativo de apuração do custo de aquisição e ágio: Valor original da transação

186.200

Ajuste de preço

(1.575)

Outros gastos com a aquisição

4.120

Custo total de aquisição

188.745

Valor patrimonial em 23 de Janeiro de 2007

(15.585)

Ágio apurado (Nota 11)

173.160

B2W – Companhia Global do Varejo Em Assembléia Geral Extraordinária realizada em 13 de dezembro de 2006 pela Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico, subsidiária integral de Lojas Americanas S.A. foram aprovadas as seguintes deliberações: a) Aumento do capital social da Companhia em R$ 175.000, totalmente subscrito e integralizado no ato por Lojas Americanas S.A., única acionista, sendo R$ 120.276 em dinheiro e R$ 54.724 com a utilização de crédito detido pela controladora contra a subsidiária. b) Fusão da Companhia com a Submarino S.A., Companhia aberta, com a conseqüente extinção das duas companhias e a constituição de uma nova companhia, denominada (B2W). A nova Sociedade resultante da fusão, denominada B2W – Companhia Global do Varejo, foi constituída com os acervos líquidos de Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico e Submarino S.A., apurados em 30 de setembro de 2006, avaliados contabilmente com base em Demonstrações Financeiras auditadas, ajustadas até a data de fusão (13 de dezembro de 2006). Como consequência da fusão e da contribuição do acervo líquido de Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico e Submarino S.A. na B2W – Companhia Global do Varejo, os acionistas de Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico e Submarino S.A. subscreveram e integralizaram o capital social inicial da B2W – Companhia Global do Varejo. A relação de substituição das ações ordinárias anteriormente de propriedade dos acionistas de Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico e Submarino S.A., vis-à-vis a quantidade de ações que referidos acionistas receberam no momento da formação do capital inicial da B2W, foi fixada tomando como base os laudos emitidos pelos bancos de investimentos contratados pelas duas empresas, os quais determinaram que a relação de substituição dentro dos parâmetros informados é eqüitativa para os acionistas de ambas as Companhias. Cada ação ordinária de Submarino S.A., existente na data da assembléia geral de constituição da B2W, foi substituída por 1 (uma) ação ordinária nominativa e sem valor nominal de B2W e 1 (uma) ação preferencial resgatável, as quais foram imediatamente canceladas após o seu resgate. Cada ação ordinária de Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico, existente na data da assembléia geral de constituição da B2W, foi substituída por 0,8 ação ordinária, nominativa e sem valor nominal de B2W. Após a Fusão, bem como a aprovação do resgate das ações preferenciais inicialmente subscritas, Lojas Americanas S.A. passou a ser titular de ações representativas de 53,25% do capital social total e votante de B2W (54,38% em 31 de dezembro de 2007). Após a formação inicial do capital social da B2W – Companhia Global do Varejo (antes da incorporação na TV Sky Shop) em 13 de dezembro de 2006, e a constituição da reserva de capital naquela sociedade, a totalidade das ações preferenciais da B2W foi registrada mediante o pagamento de R$ 441.047 no primeiro trimestre de 2007 com o respectivo cancelamento de ações preferenciais sem sua redução de capital social. Com a substituição do investimento correspondente a 100% da participação no capital social da Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico pelo investimento na B2W – Companhia Global do Varejo, que corresponde a 53,25% do capital total e votante da nova companhia, Lojas Americanas S.A. apurou um ágio, conforme abaixo demonstrado, que está sendo amortizado no prazo de até 10 anos:

Investimento na Americanas.com em 13.12.2006 Valor patrimonial (equivalência patrimonial)

271.768

Ágio não amortizado

31.902

303.670

Participação na B2W – Companhia Global do Varejo (53,25% de R$ 359.553)

(193.205) Ágio apurado na aquisição / fusão

110.465

Ágio decorrente de aquisições de ações no mercado mobiliário durante 2007

36.439

Ágio decorrente das aquisições (Nota 11)

146.904

Àgio decorrente da aquisição, pela controlada, de ações de sua própria emissão, durante 2007 (Nota 11)

51.343 Ágio total

198.247

Até 31 de dezembro de 2007, Lojas Americanas adquiriu no mercado 548.000 ações ordinárias da controlada B2W a um custo médio ponderado de aquisição de R$ 69,81. Os custos mínimos e máximos de aquisição foram de R$ 66,22 e R$ 87,74, respectivamente. A diferença entre o custo de aquisição e o valor patrimonial das ações foi registrada como ágio, no Ativo Intangível, sendo o prazo de amortização idêntico ao atualmente utilizado, ou seja em até 10 anos. Em 31 de dezembro de 2007, a controlada B2W mantinha 1.439.200 ações ordinárias em tesouraria, a um custo médio ponderado de aquisição de R$ 69,26, no valor total de R$ 99.677. Os custos mínimos e máximos de aquisição foram de R$ 68,73 e R$ 88,07, respectivamente. A variação entre o valor patrimonial e o custo de aquisição decorrente da compra das ações da B2W pela própria B2W foi registrada na Lojas Americanas S.A. como ágio, classificado no Ativo Intangível. Em 31de março de 2007, foi aprovada em Assembléia Geral Extraordinária da B2W – Companhia Global do varejo a incorporação desta por sua subsidiária integral TV Sky Shop S.A.. Por conta da incorporação, o patrimônio líquido da TV Sky Shop S.A. foi aumentado pelo valor correspondente ao acervo líquido contábil da B2W em 31 de dezembro de 2006 (data base das Demonstrações Financeiras para o processo de incorporação), deduzido do investimento na própria TV Sky Shop S.A.. As variações patrimoniais apuradas pela B2W a partir de 31 de dezembro de 2006 até a data da aprovação da incorporação (31 de março de 2007), foram apropriadas na TV Sky Shop S.A.. A B2W foi constituída sob as regras estabelecidas pelo Novo Mercado da Bovespa, o mais alto nível de governança corporativa. Estas regras incluem uma base acionária composta exclusivamente por ações ordinárias e a eleição de membros independentes para o Conselho de Administração. A B2W conta com um Conselho de Administração formado por nove membros, sendo cinco indicados pelo acionista controlador, Lojas Americanas S.A., e quatro membros independentes.

A B2W apresentou à Comissão de Valores Mobiliários e à Bolsa de Valores de São Paulo, respectivamente, pedido de registro de companhia aberta e de admissão de negociação das suas ações no segmento especial de listagem do Novo Mercado, os quais foram deferidos em julho de 2007, permitindo à B2W tomar as providências necessárias à conclusão da substituição das ações de Submarino, originalmente negociadas no Novo Mercado sob o código SUBA3, por ações de B2W, sua sucessora legal, passando a serem negociadas no Novo Mercado sob o código BTOW3. As ações de B2W emitidas em função da fusão participam em igualdade de condições com as ações anteriormente existentes no tocante a todos os benefícios, incluindo dividendos e eventuais remunerações de capital, aprovados pela Companhia após a dita incorporação. Vitória Participações S.A. Em 2005 foi celebrado contrato de associação entre Lojas Americanas S.A. e o Banco Itaú Holding Financeira S.A.. Por conta desta associação, foi constituída a Vitória Participações S.A., cujo capital social é detido 50% por Lojas Americanas S.A. e 50% pelo Banco Itaú Holding Financeira S.A.. Com o objetivo de explorar a oferta de produtos financeiros que incluem empréstimo pessoal, nas modalidades de cheque e cartão, seguros, cartão de crédito de marca própria (“Private Label”) e cartão VISA e MASTERCARD (“Cobranded”), foi constituida a FAI – Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito Financiamento e Investimento (subsidiária integral da Vitória Participações S.A.) Em 23 de fevereiro de 2006, o BACEN – Banco Central do Brasil concedeu autorização para o início do funcionamento da FAI, que iniciou suas atividades operacionais em maio de 2006, e atua na estruturação e comercialização de produtos e serviços financeiros e correlatos para clientes das Lojas Americanas S.A., Americanas Express, para os sites Americanas.com e Submarino e para o canal de TV Shoptime, com exclusividade, por um período de 20 anos, prorrogáveis automaticamente por prazo indeterminado. Em 30 de abril de 2007, o patrimônio líquido da Vitória Participações S.A., no montante de R$419.095, (data base 31 de março de 2007) foi cindido ao valor contábil, conforme Laudo de avaliação emitido por perito independente. Dos 80,9790528252% de seu patrimônio (R$339.379), 40,4895264126% (R$169.690) foram vertidos à Facilita Serviços e Propaganda S.A. (subsidiária integral de Lojas Americanas S.A.) e 40,4895264126% (R$169.689) à Itauvest Administração e Participações S.A.. Pandora Participações S.A. Em complemento ao acordo celebrado em 2005, foi assinado em 29 de dezembro de 2006, acordo entre Lojas Americanas S.A. e o Banco Itaú S.A. para a comercialização de produtos e serviços financeiros, com exclusividade aos clientes das Lojas Shoptime, por prazo indeterminado. Por conta do acordo, o Banco Itaú Holding Financeira S.A. adquiriu 50% de participação do capital da Pandora Participações S.A., subsidiária integral de Lojas Americanas S.A., através de um aporte financeiro de R$ 68.500, integralizado em 10 de janeiro de 2007, gerando um ganho de capital, registrado no exercício, de R$ 34.250 (Nota 22). A exemplo do contrato original, foram estabelecidas determinadas metas de performance para a Companhia, prevendo ainda, o pagamento de multa por Lojas Americanas S.A., no caso destas metas não serem atingidas. A Companhia reconheceu em 2007, provisão no montante de R$ 15.500 para fazer face ao possível pagamento destas multas, contabilizada como resultado não operacional. Tal provisão é revisada periodicamente e ajustada, se necessário, em função do atingimento de metas.

Facilita Serviços e Propaganda S.A. A partir de 02 de maio de 2007, as atividades de prestação de serviços de informações cadastrais e agenciamento de contratos financiados para a FAI – Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento, que eram executados pela Facilita Serviços e Propaganda S.A. controlada integral de Lojas Americanas S.A. foram transferidos para a Facilita Promotora S.A. (subsidiária integral da FAI). Como conseqüência, os funcionários envolvidos nessas atividades, bem como as respectivas obrigações trabalhistas foram transferidas para a Facilita Promotora S.A. . Em 23 de novembro de 2007, foi aprovada em Assembléia Geral Extraordinária da Facilita Serviços e Propaganda S.A., a sua incorporação pela BWU – Comércio e Entretenimento S.A., ambas controladas integrais de Lojas Americanas. Por conta desta incorporação, o capital social da BWU – Comércio e Entretenimento S.A. foi aumentado em R$ 202.945, valor correspondente ao acervo líquido contábil da Facilita Serviços e Propaganda S.A. em 20 de novembro de 2007 (data base das Demonstrações Financeiras para o processo de incorporação). As variações patrimoniais apuradas pela Facilita Serviços e Propaganda S.A. a partir de 20 de novembro de 2007 até a data da aprovação da incorporação (23 de novembro de 2007), foram apropriadas nas demonstrações financeiras da BWU – Comércio e Entretenimento S.A.. (b) Reestruturação Societária ocorrida em 2006 A Companhia promoveu, no exercício de 2006, uma reestruturação das participações societárias em controladas no exterior, com o objetivo de simplificação de sua estrutura societária e fiscal. Como conseqüências desta reestruturação, no 1º semestre de 2006, as controladas indiretas Louise Holdings Limited e Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico, com respectivo ágio, passaram a ser controladas diretas de Lojas Americanas S.A.. A transferência de participação entre Lojas Americanas S.A. e controladas foi efetuada através de liquidação de mútuos e pagamentos de dividendos declarados por controladas no exterior. Em 26 de maio de 2006, como parte do processo de reestruturação societária nas subsidiárias no exterior, a Americanas.com teve seu capital social reduzido e sua participação acionária na subsidiária Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico transferido para a controladora Lojas Americanas S.A.. Objetivando a integração e sinergia das atividades operacionais e administrativas da controladora Lojas Americanas S.A. e da subsidiária Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico, em Assembléias Gerais Extraordinárias realizadas em 14 de julho de 2006 da Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico e 7 de agosto de 2006 da controladora Lojas Americanas S.A., foi aprovada a incorporação de ações da subsidiária pela acionista controladora, convertendo-se assim a Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico em subsidiária integral de Lojas Americanas S.A.. Para determinação da relação de substituição das ações de emissão da Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico por ações ordinárias e preferenciais da Lojas Americanas S.A., foi elaborado, por peritos independentes, laudo de avaliação patrimonial contábil, com data base em 31 de março de 2006, bem como relatórios de avaliação econômico-financeiros das respectivas Companhias preparados por renomado banco de investimento, com base no método de fluxo de caixa descontado. Considerando os resultados das avaliações descritas, foi aprovado pelo Conselho de Administração e os respectivos acionistas das Companhias a substituição de uma ação ordinária Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico por 405,686100836 ações de Lojas Americanas S.A., sendo 151,532463804 ações ordinárias e 254,153637032 ações preferenciais. Por conseqüência, o capital social da controlada, naquela data, foi aumentado em R$16.199, com emissão de 2.171.991.176 ações ordinárias e 3.642.912.173 ações preferenciais.

(c) Movimentação dos investimentos na controladora

Ameri-canas. com

Ameri-canas. com Comércio Eletrô-nico

B2W Compa-nhia Globaldo Varejo

BWU Comércio eEntrete-nimento S.A.

Facilita Serviços ePropa-ganda S.A.

Klanil Services Ltd.

Lojas Ameri-canas daAmazônia S.A.

Lojas Ameri-canas Home Shopping Ltda.

Louise Holdings Ltd.

Vitória Partici-pações S.A.

Pandora Partici-pações S.A. Outros Total

Saldo em 1º de Janeiro de 2006 53.344 24.013 3.327 207.952 680 289.316

Transferência de investimentos porredução de capital 69.136 (35.660) (69.051) (35.575)

Redução de capital / alienação (343) (680) (1.023)

Transferência de investimentos porincorporação (70.244) 70.244 0

Incorporação de ações 16.199 16.199

Aumento de capital 175.000 175.000

Aquisição de investimento por fusão (271.768) 193.205 (78.563)

Equivalência Patrimonial

- Participação no resultado (1.635) 8.232 6.118 1.898 (19.104) 281 (1.526) (27.838) 3.810 (29.764)

- Variação cambial 3.086 (105) 683 3.664

Ganho de capital por variação nopercentual de participação societária 2.093 2.093

Provisão para perda em investimento 30.856 (281) 96.206 126.781

Saldo em 31 de dezembro de 2006 0 0 199.323 0 55.242 0 0 1.801 0 211.762 0 0 468.128

Aquisição de investimento 1.817 15.585 17.402

Aumento de capital 38.000 8.506 46.506

Transferência de investimento porcisão 169.690 (169.690) 0

Transferência de investimento porincorporção 202.945 (202.945) 0Efeito do ágio na aquisição pelacontrolada de ações de própriaemissão (51.343) (51.343)

Equivalência Patrimonial

- Participação no resultado 33.373 5.111 8.064 863 (328) (61.707) (27.767) 2.465 (39.926)

- Variação cambial 5.060 20.394 25.454

Ganho de capital por variação nopercentual de participação societária 1.713 34.250 35.963

Dividendos (9.486) (30.051) (37) (23) (39.597)

Provisão para perda em investimento (14.429) 328 41.313 27.212

Saldo em 31 de dezembro de 2007 0 0 175.397 261.641 0 0 0 1.801 0 14.268 36.692 0 489.799

(d) Informações e transações sobre partes relacionadas

% Partici-pação

Capital Social

Patri- mônio líquido

Lucro Líquido

(prejuízo)

Saldos ativos

(passivos)

Receitas (despesas) líquidas

2007 2006 2007 2006

Controladas Diretas

Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico 11.765BWU – Comércio e Entretenimento S.A. (4) 100% 282.753 261.641 5.111 (81.781) B2W – Companhia Global do Varejo 54,38% 174.767 322.520 62.204 7.583 106 7.582

Facilita Serviços e Propaganda S.A. (5) (45.927) 7.206 6.836

Klanil Services Ltd. 100% 18.346 (16.427) 863 Lojas Americanas da Amazônia S.A. 100% 2.288 (386) (328) 47 Lojas Americanas Home Shopping Ltda. 100% 6.877 1.801 (1.679) (1.679) Louise Holdings Ltd. 100% 9 (137.519) (61.707) Controlada em Conjunto Pandora Participações S.A.(1) 50% 68.502 73.384 4.930 Vitória Participações S.A. (1) 50% 4.700 28.537 (55.537) Controladas Indiretas 8M Participações Ltda. 54,38% 2.661 1.816 (190) Cheyney Financial S.A. 100% 14.599 (6.960) 1.095 FAI – Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento (1) e (2) 50%

88.446 26.718 (61.728) 21.184 7.284 1.751 2.488

Facilita Promotora S.A. 50% 6.141 7.539 1.834 Ingresso.com S.A. 54,38% 5.016 5.089 985 TV. Sky Shop S.A.(6) 9 Posto Vicom 99,99% 65 76 12

Submarino Finance Promotora de Crédito Ltda. 27,19%

8.505 2.172 (3.327) Submarino Viagens e Turismo Ltda. 54,38%

3.922 3.670 1.486

ST Importações LTDA 54,38%

4.050 1.830 875

Ligada

São Carlos Empreendimentos e Participações S.A. (3)

(7.857) (7.926) (20.968) (19.854)

(1) As demonstrações financeiras foram examinadas por outros auditores independentes. (2) Registrados, respectivamente, em “Contas a receber de clientes” no Balanço Patrimonial e como “Despesas

com vendas” na Demonstração do Resultado. (3) Registrados, respectivamente, em “Demais contas a pagar ” no Balanço Patrimonial, e em “Despesas com

vendas” na Demonstração do Resultado. (4) Lucro reflete o resultado a partir de 23 de janeiro de 2007, data da aquisição da participação acionária pela

Companhia, bem como os ajustes decorrentes dos lucros não realizados, entre empresas do grupo. (5) Incorporada pela controlada integral BWU – Comércio de Entretenimento S.A.. (6) Incorporação TV Sky Shop e B2W – Companhia Global do Varejo.

As principais operações realizadas com e entre as empresas controladas e ligada, são pactuadas a taxas, prazos e valores usualmente praticados pelo mercado em transações da mesma natureza e originam-se em: • Saldos ativos e passivos decorrentes de operações realizadas entre as empresas, registradas em mútuos; • Receitas e despesas líquidas decorrentes de remuneração de mútuos, venda de mercadorias e reembolsos por

rateios de despesas administrativas comuns, comissão de carta de crédito e vendas de ativos permanentes (ocorrido em 2007).

• Operações com a empresa ligada (controladores em comum), decorrentes de aluguéis de imóveis. 10 IMOBILIZADO

Controladora Consolidado 2007 2006 2007 2006

Taxa anual de

depreciação/ amortização

Custo

Depreciação/amortizaçãoacumulada

Líquido

Líquido

Custo

Depreciação/amortizaçãoacumulada

Líquido

Líquido Instalações e móveis e utensílios

10% a 20%

140.164

(66.496)

73.668 53.251

183.939

(90.211) 93.728 69.307 Bens destinados a aluguel

(*)

9.064

(2.859)

6.205

52.539

(40.091) 12.448 Máquinas e equipamentos de informática

10% a 40%

168.886

(98.905) 69.981 51.609

189.766

(103.352) 86.414 63.853 Benfeitorias em imóveis de terceiros

10% a 40% (**)

286.098

(115.296)

170.802 110.779

294.920

(123.806) 171.114 117.814 Veículos

20%

1.106

(829) 277 467

1.106

(829) 277 467

605.318 (284.385) 320.933 216.106 722.270 (358.289) 363.981 251.441Obras em andamento e outros

2.566

2.566 165

23.182

(7.861) 15.321 5.832

607.884

(284.385) 323.499 216.271

745.452

(366.150) 379.302 257.273

(*) DVD’s de aluguel depreciados em no máximo 9 meses. (**) Calculada com base nos respectivos prazos dos contratos de aluguel. O prazo médio dos contratos de aluguel é de 10 anos, prorrogáveis.

11 INTANGÍVEL

Controladora Consolidado 2007 2006 2007 2006

Custo

AmortizaçãoAcumulada

Líquido

Líquido

Custo

Amortização acumulada

Líquido

Líquido

Ágio em aquisições de investimentos: - B2W - BWU - TV Sky Shop e outros Ágio decorrente da aquisição, pela B2W, de ações de sua própria emissão

146.904

173.160

51.343

(11.974)

(855)

134.930

173.160

50.488

109.943 146.904

173.160

135.305

51.343

(11.974)

(28.795)

(855)

134.930

173.160

106.510

50.488

109.943

131.432

371.407 (12.829) 358.578 109.943 506.712 (41.624) 465.088 241.375

Direito de uso de software 67.766 (35.473) 32.293 31.812 82.283 (39.408) 42.875 35.454

Desenvolvimento de web sites e sistemas 134.610 (34.875) 99.735 56.598 Licença de uso marca -BLOCKBUSTER® 1.732 (39) 1.693 9.732 (39) 9.693

Fundo de comércio 37.620 (1.448) 36.172 3.973

Outros 22.139 (3.220) 18.919

478.525 (49.789) 428.736 141.755 755.476 (119.166) 636.310 337.400 (a) Ágios: Conforme descrito na nota 9, os ágios, decorrentes das aquisições de investimentos, estão sendo amortizados em função das projeções de rentabilidade futura que são revisadas anualmente e que não superam o período de 10 anos. No caso do ágio da BWU, as projeções não previam rentabilidade futura nos resultados operacionais em 2007, o que implicou em não amortização no exercício corrente. O ágio por recompra de ações de própria emissão, pela controlada B2W, conforme descrito na nota 9, estão sendo amortizados pelos mesmos critérios estabelecidos para o ágio, quando da aquisição do referido investimento (10 anos).

(b) Licença de uso da marca BLOCKBUSTER® : License Agreement para uso da marca BLOCKBUSTER®, por um período de 20 anos. (c) Desenvolvimento de web sites e sistemas: Representam no consolidado, gastos com plataforma E-Comerce (desenvolvimento de Infra-estrutura tecnológica, conteúdo, aplicativos e lay-out gráfico dos sites), gastos com implantação de sistema ERP e desenvolvimento de sistemas próprios, sendo amortizados de forma linear considerando-se o prazo estipulado de utilização e benefícios auferidos (prazo mázimo de 5 anos). (d) Fundo de Comércio: Está sendo amortizado pelos prazos dos contratos de aluguel com no máximo 10 anos. 12 DIFERIDO

Controladora Consolidado 2007 2006 2007 2006

Custo

Amortização acumulada

Líquido

Líquido

Custo

Amortização acumulada

Líquido

Líquido

Despesas pré- operacionais – lojas novas e segmento online 125.503

(54.035) 71.468 34.040 189.981 (66.274) 123.707 73.766 Gastos com reestruturação

61.859

(59.724) 2.135 11.997 108.725

(71.726)

36.999

41.137 Distribuição e logística

19.540

(3.609) 15.931 8.969

20.032

(4.060)

15.972

8.969 Outros

19.447

(9.202) 10.245 6.170 19.447

(9.202)

10.245

6.170

226.349 (126.570) 99.779 61.176 338.185 (151.262) 186.923 130.042 A amortização é calculada pelo método linear por um prazo de 5 anos a 10 anos.

13 EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS

Controladora Consolidado Objeto

Encargos anuais

Vencimento final 2007 2006 2007 2006

EM MOEDA NACIONAL

BNDES (Reforma e abertura de novas lojas e ampliação dos sistemas de informática)

Juros de 5,75% acima da TJLP

15/04/2008 1.269 5.059 1.269 14.409

Juros de 4,25% acima da variação Da cesta de moedas

15/04/2008 78 374 78 374

TJLP + 2,8% 15/09/2011 113.821 83.325 113.821 83.325

TJLP + 5,75% 31/07/2011 6.681

Capital de giro Juros de até 110% do CDI

01/11/2010 124.791 248.780 598.178 680.341

EM MOEDA ESTRANGEIRA

Abertura de novas lojas (IFC)

Juros de 4,75% + Libor

15/05/2015

55.365

75.799

55.365 75.799

Abertura de novas lojas - Floating Rate Note (FRN)

Juros de 4,45% + Libor

15/06/2010

19.749 33.403

Capital de giro Variação cambial + juros de 5,10% + Libor e/ou CDI de até 107%

21/03/2011 792.861 503.266 1.309.764 636.785

1.088.185

916.603

2.104.905 1.524.436

Parcela do Não Circulante

(540.647)

(532.159)

(660.393) (756.433)

Parcela do Circulante

547.538

384.444

1.444.512 768.003

Financiamentos de longo prazo por ano de vencimento: Controladora Consolidado

2007 2006 2007 2006

2008 254.664 457.4122009 226.325 101.514 335.708 111.5372010 208.233 99.425 212.432 104.3872011 74.016 45.743 80.180 52.2842012 13.838 8.804 13.838 8.8042013 7.294 8.804 7.294 8.8042014 7.294 8.804 7.294 8.8042015 3.647 4.401 3.647 4.401

540.647 532.159 660.393 756.433 A Companhia e suas controladas estão sujeitas a determinadas cláusulas restritivas de dívida (“Debt Covenants”) constantes dos contratos de financiamento. Essas cláusulas incluem, entre outras, a manutenção de certos índices financeiros. Quando não atingidos, a Companhia negocia com os seus credores “waiver letters” para um período de adaptação. Garantias Os financiamentos estão garantidos por Certificados de Depósitos Bancários – CDB no montante de R$ 3.857, Aplicações de Renda Fixa no Exterior, no montante de R$ 294.668, alienação fiduciária das máquinas e equipamentos, carta de fiança e notas promissórias. 14 DEBÊNTURES - Em 2 de fevereiro de 2004, a Companhia captou o montante de R$ 203.054, originário da segunda emissão pública de debêntures, aprovada em reunião do Conselho de Administração realizada em 25 de novembro de 2003. - Em 27 de Abril de 2007, a Companhia captou o montante de R$ 236.675, originário da terceira emissão pública de debêntures, aprovada em reunião do Conselho de Administração realizada em 09 de Abril de 2007. Essas emissões estão demonstradas abaixo:

Data de Emissão

Tipo de emissão

Títulos emCirculação

Valor na data de emissão

Encargos Financeiros

Anuais

31.12.2007 31.12.2006

- 2ª Emissão

01/01/2004

Pública

10.000 R$ 100.000 CDI + 0,9%

105.954 107.220

- 2ª Emissão

01/01/2004

Pública 10.000 R$ 100.000 CDI + 0,9%

105.954 107.221

- 3ª Emissão

01/04/2007

Pública

10.000 R$ 234.600 104,4% do CDI 241.036 452.944 214.441

Parcela do Não Circulante

(434.600) (199.934)

Parcela do Circulante

18.344 14.507

Após a Assembléia de Debenturistas da 2ª emissão de Debêntures da Lojas Americanas S.A., realizada em 05 de outubro de 2005, as Debêntures passaram a ter as seguintes características: • Forma e espécie: debêntures simples, não conversíveis em ações, nominativas, subordinadas e escriturais; • Valor nominal: as debêntures terão valor nominal unitário de R$ 10 (dez mil Reais); • Garantia: as debêntures não terão garantia; • Valor total da emissão: R$ 200.000 (duzentos milhões de Reais); • Quantidade de debêntures: 20.000 (vinte mil) debêntures; • Prazo, data de vencimento e amortização do principal: 2ª séries em um fluxo anual de amortização em três

parcelas iguais e consecutivas, vencendo-se a primeira em 1º de janeiro de 2009; • Preço, subscrição e prazo de Integralização: as debêntures foram subscritas pelo valor nominal unitário,

acrescido de remuneração pro rata temporis, verificada a contar da data de emissão até a data da respectiva subscrição;

• Índice financeiro: o índice financeiro, que mede a relação entre o EBITDA consolidado e o resultado financeiro consolidado, ambos dos últimos 12 meses, não poderá ser inferior a 2,0;

• Remuneração: as debêntures da 1ª e 2ª séries incidirão juros remuneratórios equivalente à taxa média diária dos depósitos interfinanceiros de um dia, “CDI over extra grupo”, base duzentos e cinqüenta e dois dias úteis, divulgada pela CETIP, acrescidos de uma sobre-taxa efetiva ao ano de 0,9%, pagos semestralmente e anualmente, respectivamente.

• Divulgação: as informações de interesse dos debenturistas, são publicadas no Diário Oficial do Estado do Rio de Janeiro e no Jornal Valor Econômico.

• Limites e índices financeiros: no caso de descumprimento das cláusulas contratuais, o Agente Fiduciário deverá convocar uma Assembléia Geral de Debenturistas para deliberar sobre a declaração de vencimento antecipado das Debêntures. Após a realização de Assembléia o Agente Fiduciário deverá declarar antecipadamente vencidas todas as obrigações decorrentes de Debêntures, a menos que Debenturistas que representem pelo menos 75% (setenta e cinco por cento) das Debêntures em Circulação optem por não declarar o vencimento antecipado.

• Prêmios: pagamento de prêmio, a partir do quarto trimestre de 2005, de 0,25% calculados sobre o preço unitário das debêntures de ambas as séries, caso ocorra o descumprimento dos limites e índices financeiros, individualmente ou em conjunto, dispostos na escritura de emissão e os debenturistas reunidos em Assembléia geral deliberarem por não declarar o vencimento antecipado das debêntures a cada descumprimento dos índices.

Controladora

Em Reunião do Conselho de Administração realizada em 09 de Abril de 2007, foi aprovada a emissão da 3ª emissão, que possui as seguintes características: • Forma e espécie: debêntures simples, não conversíveis em ações, nominativas, e escriturais; • Número de séries: série única; • Valor nominal: as debêntures terão valor nominal unitário de R$ 10 (dez mil Reais); • Valor total da emissão: R$ 234.600 (duzentos e trinta e quatro milhões e seiscentos mil Reais); • Quantidade de debêntures: 23.460 (vinte e três mil quatrocentas e sessenta) debêntures; • Garantia: as debêntures foram objeto de distribuição pública pelo Coordenador Líder (Unibanco) sob o regime

de garantia firme de colocação, mediante o resultado do procedimento de coleta de intenções de investimento (bookbuilding);

• Prazo, data de vencimento e amortização do principal: 6 anos a contar da data de emissão, com vencimento final em 1º de abril de 2013 e serão amortizadas em 3 parcelas iguais e consecutivas a partir do 4º ano (inclusive) a contar da data de emissão, nas seguintes datas: 1º de abril de 2011, 1º de abril de 2012 e 1º de abril de 2013.

• Preço, subscrição e prazo de Integralização: O preço de subscrição é o valor nominal unitário das Debêntures, acrescido da remuneração calculada pro rata temporis desde a data de emissão até a data da efetiva subscrição e integralização. As Debêntures serão integralizadas à vista, no ato da subscrição, em moeda corrente nacional;

• Índices financeiros: o índice financeiro, que mede a relação entre a dívida líquida consolidada e o EBITDA ajustado, com base nas informações trimestrais devidamente apresentadas pela Emissora, sendo que a primeira verificação ocorrerá no 4º. trimestre de 2007, deverá ser menor ou igual a 3.0. O índice financeiro, que mede a relação entre o EBITDA ajustado e o resultado financeiro líquido consolidado, com base nas informações trimestrais devidamente apresentadas pela Emissora, sendo que a primeira verificação ocorrerá no 4º. trimestre de 2007, deverá ser maior ou igual a 1,5;

• Limites e índices financeiros: no caso de descumprimento das cláusulas contratuais, o Agente Fiduciário deverá convocar uma Assembléia Geral de Debenturistas para deliberar sobre a declaração de vencimento antecipado das Debêntures. Após a realização de Assembléia o Agente Fiduciário deverá declarar antecipadamente vencidas todas as obrigações decorrentes de Debêntures, a menos que Debenturistas que representem pelo menos 75% (setenta e cinco por cento) das Debêntures em Circulação optem por não declarar o vencimento antecipado;

• Remuneração: As Debêntures renderão juros, correspondentes a 104,4% (cento e quatro inteiros e quatro décimos por cento) da taxa média de juros dos Depósitos Interfinanceiros - DI de um dia, “Extra Grupo”, calculadas e divulgadas pela CETIP na forma percentual ao ano, base 252 dias úteis, incidentes sobre o valor nominal unitário, ainda não amortizado conforme os termos da Escritura de Emissão, a partir da data de emissão ou da última data de pagamento da remuneração, conforme o caso, e serão pagos semestralmente (em abril e outubro), a partir de 1º de outubro de 2007.

• Destinação dos Recursos: Os recursos obtidos pela Emissora por meio da integralização das Debêntures serão destinados para: (i) ao pagamento pela aquisição do investimento na BWU; (ii) a investimentos em tecnologia da informação; e (iii) utilização na reforma de lojas da BWU.

15 IMPOSTOS, TAXAS E CONTRIBUIÇÕES (CIRCULANTE) Controladora Consolidado 2007 2006 2007 2006 Imposto Sobre Circulação de Mercadoria e Serviços – ICMS 67.108 63.545 91.965

79.314

Contribuição para Financiamento da Seguridade Social – COFINS 30.067 20.159 33.256

24.555

Programa de Integração Social - PIS 5.733 5.015 6.417 6.002

Salário Educação e Seguro Acidente de Trabalho – SAT 7.330 6.996 7.330 6.996 Imposto de Renda e Contribuição Social 45.335 50.696 11.735 Outros 2.888 1.526 10.737 5.590

158.461 97.241 200.401 134.192 Em 2006, na controladora, o imposto de renda e a contribuição social apurados sobre o lucro tributável do exercício, foram compensados com créditos fiscais decorrentes de êxito obtido em ação judicial, transitada em julgado, conforme descrito na Nota 8.

16 IMPOSTOS, TAXAS E CONTRIBUIÇÕES (NÃO CIRCULANTE) A Companhia impetrou mandado de segurança com o objetivo de assegurar o direito de aproveitar / compensar integralmente os créditos de PIS/COFINS decorrentes de operações necessárias para o normal desempenho de suas atividades econômicas, sem os limites descritos no artigo 3º da Lei 10.833/03 e obteve autorização em relação ao COFINS. Os valores compensados acima dos limites da Lei foram provisionados, no período de vigência da liminar. Em 15/09/2007, os valores provisionados foram recolhidos, atualizados monetariamente, em face da cassação da liminar. Os montantes não recolhidos, amparados por medida judicial, estão provisionados e atualizados monetariamente pela taxa SELIC, conforme demonstrado abaixo: Controladora Consolidado 2007 2006 2007 2006 Salário Educação e Seguro Acidente de Trabalho – SAT 44.894 48.297 44.894 48.895Contribuição para Financiamento da Seguridade Social – COFINS 17.345 21.838 17.345 25.961

Imposto sobre serviços - ISS 10.781

Programa de Integração Social - PIS 4.033 1.902

Imposto de Renda e Contribuição Social 91.738 94.741 Outros 3.269 8.657 34

65.508 161.873 85.710 171.533 Com o trânsito em julgado da ação judicial descrita na nota 8, a Companhia compensou a obrigação de IRPJ e CSLL (70% de compensação), oriunda de ação judicial que contestava o limite de compensação de 30% dos lucros tributáveis anuais com os prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social, utilizando-se dos créditos tributários homologados. A Companhia e suas controladas aderiram aos Programas Especiais de Parcelamento de Débitos Tributários e Previdenciários para com a União, instituídos pela Lei 10.637/02 e Lei 10.684/03. Os débitos objetos destes parcelamentos, no montante de R$ 73.110 (R$ 10.871 classificados no passivo circulante), referem-se a parcelas de COFINS, Salário Educação e Seguro Acidente de Trabalho – SAT e compensações de créditos não homologadas pela Receita Federal. Os débitos instituídos pela Lei 10.684/03, estão sendo consolidados pelos órgãos competentes para posterior homologação da adesão ao programa de parcelamento. As parcelas mensais estão sendo liquidadas de acordo com o prazo previsto em lei. A controlada BWU – Comércio e Entretenimento S.A., está discutindo judicialmente a exigência, por parte de diversas Prefeituras, do ISS – Imposto Sobre Serviços calculados sobre a receita de locação de bens móveis (DVD’s). O valor provisionado encontra-se atualizado pela SELIC.

17 PROVISÃO PARA CONTINGÊNCIAS

Controladora Consolidado 2007 2006 2007 2006

Fiscais 11.656 11.875 11.656 12.165

Trabalhistas 11.165 11.015 12.697 11.111

Cíveis 1.700 1.575 3.474 1.691

Multas contratuais 30.519 13.500 30.519 13.500

Outras 6.123 1.021 8.812 3.480

61.163 38.986 67.158 41.947

Parcela do Não Circulante (44.211) (29.948) (48.779) (32.493)

Parcela do Circulante 16.952 9.038 18.379 9.454 A Companhia e suas controladas são partes em ações judiciais e processos administrativos perante tribunais e órgãos governamentais envolvendo questões fiscais, trabalhistas, aspectos cíveis e outros assuntos. A Administração possui um sistema de monitoramento de suas ações judiciais e administrativas conduzido por departamento jurídico próprio e por advogados externos. Quando requeridos legalmente são efetuados depósitos judiciais (R$ 38.764 e R$ 37.817 na controladora, em 31 de dezembro de 2007 e 2006, respectivamente, e R$ 50.304 e R$ 47.422 no consolidado, em 31 de dezembro de 2007 e 2006, respectivamente). Estes não estão vinculados às provisões para contingências constituídas em 31 de dezembro de 2007 e de 2006. A Administração, com base em informações de seus assessores jurídicos, análise das demandas judiciais pendentes e, quanto às ações trabalhistas, com base nas experiências anteriores referentes às quantias reivindicadas, constituiu provisão, em montante julgado suficiente, para cobrir as perdas potenciais com as ações contingenciáveis em curso. A Companhia possui demandas administrativas/judiciais de natureza fiscal no montante aproximado de R$ 276.492 (R$ 237.400 em 2006) controladora e R$ 287.993 consolidado (R$ 245.800 em 2006), classificadas pelos seus assessores jurídicos como “perdas possíveis” e, por este motivo, nenhuma provisão para contingências foi constituída sobre as mesmas.

As principais demandas administrativas/judiciais, classificadas como “perdas possíveis”, são as seguintes: Imposto sobre Circulação de Mercadorias - ICMS • Glosa de crédito tributário constituído pela Companhia sobre operações realizadas com fornecedores declarados

inidôneos pela Secretaria Estadual de Fazenda, em data posterior à operação comercial. Valor aproximado: R$ 23.928;

• Glosa, em determinados estabelecimentos da Companhia, de crédito tributário decorrente da atualização monetária

dos saldos credores de ICMS, apurados no período de julho de 1992 a junho de 1997. O procedimento foi adotado para todos os estabelecimentos sendo que na maioria dos estados não houve quaisquer questionamentos por parte da Receita Estadual. Temos decisões favoráveis nos estados onde o procedimento fiscal está sendo questionado. Valor aproximado: R$ 26.226;

• Glosa de crédito tributário originário da diferença entre o ICMS cobrado com base na margem estimada pelo estado

e o ICMS que seria devido considerando a margem efetivamente praticada na comercialização de produtos sujeitos ao regime de substituição tributária. Valor aproximado de R$ 40.434;

• Glosa de crédito tributário tomado sobre as operações de entrada, nos Centros de Distribuição (CD’s), de bens

destinados a uso e consumo das lojas. Quando da transferência dos referidos bens para as lojas, os CD’s se debitaram do ICMS, portanto, não houve prejuízo aos cofres públicos. Valor aproximado de R$ 10.178;

• Glosa de crédito tributário originário de devoluções de venda a cliente, pessoa física, devido a falta da identificação

do cupom fiscal nas respectivas notas fiscais de entrada. Valor aproximado de R$ 5.012; • Cobrança de ICMS na operação de importação de aeronave, objeto de arrendamento mercantil. Valor aproximado de

R$ 16.067; • Cobrança indevida de diferencial de alíquota de ICMS na Central de Distribuição, relativo a operações interestaduais

de entrada de bens destinados a uso e consumo, recebidos pela Central de Distribuição para posterior transferência às lojas. O diferencial de alíquota cobrado foi recolhido pelas lojas, destino final dos referidos bens. Valor aproximado de R$ 3.852.

Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS • Glosa de compensação de créditos de Finsocial, em pagamento de COFINS. Os créditos de Finsocial têm origem em

pagamento a maior do referido tributo. Valor aproximado de R$ 25.486; Imposto de Renda da Pessoa Jurídica e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido – IRPJ E CSLL • Glosa da dedutibilidade da parcela de custo das mercadorias vendidas com origem na aquisição de mercadoria de

revenda de fornecedor declarado inidôneo pela Secretaria da Receita Federal, em data posterior a operação realizada com a Companhia. Valor aproximado de R$ 36.755;

Instrução Normativa SRF Nº 86, de 22 de outubro de 2001 • Multa pelo atraso na apresentação de documentos e arquivos magnéticos, previstos na IN-SRF nº86 de 22/11/2001,

referentes aos anos calendários de 2002 a 2005, muito embora a Companhia tenha feito a apresentação dos referidos documentos e arquivos magnéticos dentro do prazo estipulado em medida judicial, que concedeu a dilação do prazo estabelecido pela fiscalização, R$ 57.621;

Movimentação da Provisão para Contingências - Controladora:

Controladora

2006 Adições Pagamentos Atualização monetária 2007

Fiscais 11.875 4.834 (6.389) 1.336 11.656

Trabalhista 11.015 5.880 (8.469) 2.739 11.165

Cíveis 1.575 2.225 (2.277) 177 1.700

Multas Contratuais 13.500 15.500 1.519 30.519

Reestruturação e Outros 1.021 5.000 (13) 115 6.123 TOTAL 38.986

33.439 (17.148) 5.886 61.163

Multas contratuais Ademais, a Companhia constituiu provisão, no montante de R$ 30.519, para fazer face ao pagamento de multa pelo não cumprimento de metas estabelecidas no contrato de associação com o Banco Itaú Holding Financeira S.A.. Esta provisão é constituida considerando-se as perspectivas do atingimento destas metas até as datas previstas no contrato de associação e, quando necessário, a provisão é ajustada. Em 31 de dezembro de 2007, pelo não cumprimento das metas previstas a serem atingidas, a Companhia cedeu, como garantia ao Banco Itaú ou a quaisquer de suas afiliadas, ativos financeiros no montante de R$ 114.560 que são compostos por R$ 66.033 de aplicações financeiras em debêntures e R$ 48.527 de recebíveis classificados como contas a receber de clientes. Em 31 de dezembro de 2006, estes ativos financeiros dados em garantia estavam representados por recebíveis, registrados como contas a receber de clientes, correspondentes a 120% do valor total das penalidades, atualizadas mensalmente pela variação do CDI. 18 PATRIMÔNIO LÍQUIDO

(a) Capital social O capital social poderá ser aumentado pelo Conselho de Administração, independentemente de reforma estatutária, até o limite de 800.000.000 ações ordinárias e/ou preferenciais. Não existe direito de preferência para subscrição de ações. Em Assembléia Geral Extraordinária realizada em 27 de Julho em 2007, foi aprovado o grupamento da totalidade das ações representativas do capital social da Companhia na proporção de 100 (cem) ações para 1(uma) ação de mesma espécie. Em 31 de dezembro de 2007, o capital social é representado por 754.144.374 ações nominativas, sem valor nominal, sendo 281.689.106 ações ordinárias e 472.455.268 ações preferenciais.

(b) Movimentação das ações do capital

Quantidade de ações escriturais, sem valor nominal

Ordinárias

Nominativas Preferenciais Nominativas

Total

Em 31 de dezembro de 2005 25.996.919.413 42.572.545.612 68.569.465.025

Aumento de capital 2.171.991.176 4.672.981.173 6.844.972.349

Em 31 de dezembro de 2006 28.168.910.589 47.245.526.785 75.414.437.374

Grupamento conforme AGE de 27 de Julho de 2007 281.689.106 472.455.268 754.144.374

Em 31 de dezembro de 2007 281.689.106 472.455.268 754.144.374 Em Assembléia Geral Extraordinária e Assembléia Especial de Acionistas realizada em 19 de setembro de 2006, foi aprovada proposta no sentido de alterar o Estatuto Social da Companhia para: - Atribuir às ações preferenciais e às ações ordinárias dos acionistas minoritários, o direito de serem incluídas em ofertas públicas de alienação de controle, nas condições previstas no artigo 254-A da Lei 6.404/76, garantindo o preço equivalente a 100% daquele pago pelas ações com direito a voto integrantes do bloco de controle; e em contrapartida; - Retirar o direito das ações preferenciais de dividendos em dinheiro 10% (dez por cento) maiores do que aqueles pagos às ações ordinárias. As alterações visam o maior alinhamento de interesses entre todos os acionistas da Companhia. As ações subscritas e integralizadas, no 1º semestre de cada exercício, oriundas do Plano de Opção de Compra de Ações (nota 19), têm direito a 100% dos dividendos declarados no exercício, ao passo que as ações subscritas e integralizadas no 2º semestre têm direito a 50% dos dividendos declarados no exercício.

(c) Ações em tesouraria Em consonância com as Instruções da CVM n.º 10/80 e 268/97, o Conselho de Administração, em reunião realizada em 4 de junho de 2003, aprovou o novo plano de recompra de ações da Companhia, com o objetivo de mantê-las em tesouraria ou posterior cancelamento. O programa prevê a recompra de até 1.078.894.232 (quantidade atual 10.788.942) ações ordinárias nominativas escriturais e 3.650.532.342 (quantidade atual 36.505.323) ações preferenciais nominativas escriturais. O referido programa de recompra de ações vem sendo prorrogado a cada 365 (trezentos e sessenta e cinco) dias, desde sua edição, a fim de que a Companhia possa, efetivamente, atingir ao patamar de compra autorizado, sendo que em 31 de dezembro de 2007 a Companhia já havia recomprado 8.172.757 ações ordinárias nominativas escriturais e 17.263.307 ações preferenciais nominativas escriturais.

Movimentação das ações em tesouraria: Quantidade de ações escriturais, sem valor nominal Ordinárias

Nominativas Preferenciais Nominativas

Total

Saldo – R$ Em 31 de dezembro de 2005 608.070.427 1.129.629.562 1.737.699.989

50.903

Aquisição de ações 137.606.087 283.990.331 421.596.418 34.203

Em 31 de dezembro de 2006 745.676.514 1.413.619.893 2.159.296.407 85.106 Aquisição de ações 70.335.195 287.443.814 357.779.009 42.023

Em 27 de agosto de 2007 816.011.709 1.701.063.707 2.517.075.416 127.129

Grupamento conforme AGE de 27 de Julho de 2007 8.160.117 17.010.637 25.170.754

Aquisição de ações 12.640 252.670 265.310 2.322

Em 31 de dezembro de 2007 8.172.757 17.263.307 25.436.064 129.451 Custo médio de aquisição em 31 de dezembro de 2007 por ação R$ 5,40 R$ 4,94 Valor de mercado em 31 de dezembro de 2007 por ação R$ 16,75 R$ 15,55

(d) Participações de empregados e diretores O estatuto social prevê a participação dos empregados nos lucros da Companhia, em montante não superior a 6% do lucro líquido, deduzido de eventuais prejuízos acumulados, e da Administração por critérios aprovados anualmente pelo Conselho de Administração, que consideram os limites previstos no artº 152 da Lei 6.404/76. Adicionalmente os gastos com remuneração dos administradores na controladora durante o exercício de 2007 totalizaram R$ 4.570, montante este dentro do limite anual aprovado para o referido exercício conforme Assembléia Geral Ordinária de 23 de março de 2007.

(e) Reserva para novos empreendimentos A reserva para novos empreendimentos é constituída com base em orçamentos de capital, submetidos a aprovação dos acionistas em assembléia geral, e destina-se a planos de investimentos futuros da Companhia.

(f) Dividendos Aos acionistas é garantido estatutariamente um dividendo mínimo obrigatório correspondente a 25% do lucro líquido do exercício, calculado nos termos da Lei das Sociedades por Ações. O cálculo dos dividendos do exercício pode ser assim demonstrado: 2007 2006 Lucro líquido do exercício

102.964 123.521

Reserva legal (5% do lucro líquido do exercício)

(5.149) (6.176)

Base de cálculo dos dividendos

97.815 117.345

Dividendo mínimo obrigatório

24.454 29.336

Dividendos intermediários pagos (R$ 0,026073 ON e PN, por ação)

19.000 50.000

Dividendos complementares propostos (R$ 0,042541ON e PN, por ação)

31.000

Total dos dividendos pagos e propostos

50.000 50.000

Dividendos acima do mínimo obrigatório

25.546 20.664

(g) Dividendos extraordinários e juros sobre capital próprio, pagos no exercício

Em reunião extraordinária do Conselho de Administração, realizada em 15 de fevereiro de 2007, foi aprovada a distribuição de dividendos extraordinários para pagamento a partir de 12 de março de 2007, no montante global bruto de R$ 50.000 (líquidos de R$ 47.975), debitados à conta de Reserva de Lucros para Novos Empreendimentos, sendo R$ 36.500, a título de dividendos extraordinários e R$ 11.475, na forma de juros sobre o capital próprio, já líquidos de Imposto de Renda Retido na Fonte à alíquota de 15%, (bruto de R$ 13.500). Apresentamos abaixo a distribuição por lote de mil ações:

Ordinárias e Preferenciais Nominativas

DIVIDENDOS EXTRAORDINÁRIOS

Com direito a Dividendos integrais

R$ 0,498307

JUROS SOBRE O CAPITAL PRÓPRIO

- BRUTO

Com direito a Dividendos integrais

R$ 0,184305

- LÍQUIDO DE IRRF

Com direito a Dividendos integrais

R$ 0,156659

(h) Dividendos intermediários

Em reunião extraordinária do Conselho de Administração, realizada em 27 de novembro de 2007, foi aprovada a distribuição de dividendos intermediários para pagamento a partir de 17 de dezembro de 2007, no montante de R$ 19.000, calculados sobre o resultado do semestre findo em 30 de junho de 2007, sendo R$ 0,026073 por ação ON e PN.

19 BENEFÍCIOS A EMPREGADOS A Companhia oferece aos seus executivos a opção de subscrição de ações, cujas naturezas, condições, quantidades e preços serão apresentados a seguir, conforme requerido pela Deliberação CVM n.º 371/00: Plano de opção de compra de ações O plano prevê a subscrição de ações ordinárias e preferenciais, cuja integralização poderá ser efetuada à vista ou parceladamente, com recursos próprios ou com recursos oriundos do valor líquido da participação nos lucros anuais atribuída aos adquirentes/beneficiários. Tais ações garantem aos adquirentes os mesmos direitos concedidos aos demais acionistas da Companhia. O saldo financiado em 31 de dezembro de 2007, registrado no Ativo não circulante - realizável a longo prazo, monta a R$ 48.564 (R$ 58.745 em 2006), e conforme cláusulas contratuais é atualizado monetariamente pelo IGP-M e incidem juros de 6% a.a.. Os contratos contêm cláusulas de recompra das ações, uma vez cessada a relação de trabalho. Apresentamos abaixo demonstrativo dos planos oferecidos e respectivos preços de subscrição atualizados conforme cláusulas contratuais:

Quantidades2003 2005 2007

ON PN PN PN PN ON PN

Máximo a ser

subscrito 12.993.340 22.860.250 18.540.000 10.362.690 3.189.812 12.993.340 54.952.752

Subscritas (10.923.750) (19.219.050) (18.297.579) (10.282.690) (10.923.750) (47.799.319)

Canceladas (2.069.590) (3.641.200) (2.069.590) (3.641.200)

A subscrever 242.421 80.000 3.189.812 3.512.233

Preço de subscrição R$ 1,99 R$ 4,14 R$ 10,97

TOTALAções

2001

Em 31 de dezembro de 2007, os valores de mercado das ações Ordinárias Nominativas – ON e Preferenciais Nominativas – PN eram de R$ 16,75 e R$ 15,55, respectivamente. A movimentação dos Planos de opção de compra de ações, já considera o grupamento deliberado na AGE 27 de julho de 2007. Conforme cláusulas contratuais, os planos de 2003, 2005 e 2007 têm prazos de validade até 15 de setembro de 2008, 13 de setembro de 2010 e 02 de abril de 2012, respectivamente. Após os prazos de validade os planos são cancelados.

20 INSTRUMENTOS FINANCEIROS A Companhia utiliza instrumentos financeiros com o objetivo de proteger o resultado de suas operações ativas e passivas de certos riscos de mercado. Tais riscos são acompanhados através de instrumentos apropriados e observância às políticas e limites previamente discutidos em comitês da Companhia. Os principais fatores de riscos são os seguintes: (a) Riscos de taxas de câmbio e de juros Esses riscos são provenientes das oscilações das taxas de câmbio e da Libor sobre aplicações financeiras e empréstimos em moeda estrangeira cujo saldos se aproximam aos seus valores de mercado. A Companhia utiliza derivativos para proteger-se dessas oscilações, com o objetivo de anular possíveis perdas. Em 31 dezembro de 2007, a posição de derivativos era a seguinte: Os contratos correspondentes às posições de Swap, com vencimentos até novembro de 2010, montam a R$ 551.735 (R$ 378.660 em 2006) controladora e R$ 944.579 (R$686.732 em 2006) consolidado, apresentando um valor a pagar na controladora de R$ 85.161 (R$ 47.201em 2006) e R$ 280.676 (R$ 355.273 em 2006) consolidado, registrado na conta de Empréstimos e financiamentos – capital de giro. As principais operações de Swap com instituições financeiras estão registradas na CETIP e não apresentam diferenças relevantes entre o valor patrimonial e o valor de mercado. O resultado com essas operações gerou perda no exercício no montante de R$ 112.715 (R$ 58.831 em 2006) controladora e R$ 300.900 (R$ 129.078 em 2006) no consolidado, contabilizado como despesa financeira. A variação cambial sobre os empréstimos e financiamentos foi de R$ 112.346 (R$ 46.421, em 2006) controladora e R$ 159.821 (R$ 50.016 em 2006) consolidado, contabilizada a crédito de Despesas financeiras. (b) Risco de crédito O risco de crédito é minimizado pelo fato de aproximadamente 52% (37% - Consolidado) das vendas da Companhia serem realizadas à vista e o restante através de cartões de crédito administrados por terceiros e pela controlada em conjunto FAI - Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento. A Companhia e suas controladas mantêm provisões para crédito de liquidação duvidosa em montante, considerado pela Administração, suficiente para cobrir possíveis perdas.

21 COBERTURA DE SEGUROS A Companhia e suas controladas possuem cobertura de seguros para os bens do estoque e do ativo imobilizado, bem como para roubos e furtos de numerário. Em 31 de dezembro de 2007, estas coberturas são assim demonstradas:

Bens segurados Riscos cobertos Montante da cobertura - R$ Estoques e imobilizado Incêndios e riscos diversos 1.948.561Estoques e imobilizado Lucro cessante 366.300 Responsabilidade civil Até 15.000Numerários Roubos 200Mercadorias Roubos 500

22 RESULTADO NÃO OPERACIONAL Em 2007, o resultado não operacional está representado, basicamente por: (i) pelo ganho de capital, na alteração de participação acionária na Pandora Participações S.A. R$ 34.250 e B2W no valor de R$ 1.713, (ii) pela provisão para multas e outras despesas, relacionadas ao complemento do Acordo de Associação celebrado com o Banco Itaú no montante de R$15.500 (este complemento do Acordo, assinado em 29 de dezembro de 2006, está relacionado à comercialização de produtos e serviços financeiros, com exclusividade aos clientes das Lojas Shoptime, por 20 anos prorrogáveis por prazo indeterminado) e (iii) outras despesas líquidas. Em 2006, o resultado não operacional está representado, basicamente, pelo ganho de capital, na alteração de participação acionária de Americanas.Com.S.A. – Comércio Eletrônico (R$ 2.093), pelo complemento de custo referente a rescisão do “Contrato de Parceria Comercial” junto ao Banco Fininvest S.A. (R$ 24.712) e de outras despesas. O consolidado inclui, ainda, provisão para reestruturação relacionada ao Centro de Distribuição da controlada B2W por conta da fusão objetivando ganhos futuros de sinergia. 23 OUTRAS INFORMAÇÕES A sede social da empresa está localizada na Rua Sacadura Cabral 102, Saúde, Rio de Janeiro- RJ, CEP 20.081-902. As ações de Lojas Americanas S.A. são negociadas na Bolsa de Valores do Estado de São Paulo (LAME3 – ON e LAME4 – PN). As ações da B2W – Companhia Global do Varejo, controlada de Lojas Americanas S.A., são negociadas pela BOVESPA no segmento especial de listagem do Novo Mercado sob o código BTOW3, sendo cotadas em 31 de dezembro de 2007 por R$ 71,00 por ação.