Minerva Apr 20090413 Port

35
Apresentação Corporativa/ Abril 2009 1

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Apresentação Corporativa/ Abril 2009

1

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2

Agenda

Cadeia Bovina no Brasil

Perfil Corporativo

Destaques de Investimentos

Resultado Financeiro

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Perfil Corporativo

3

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4

Minerva em Resumo

Ñ Um dos líderes em processamento de carne bovina no Brasil, com capacidade diária de abate de 6.600 cabeças de gado e capacidade diária de processamento de aproximadamente 9.300 cabeças (1.300 toneladas) e processamento de 5.000 couros por dia;

Ñ 3º maior exportador de carne bovina e derivados de carne bovina doBrasil em 2007 (e 1S08), com crescimento acima da média brasileira;

Ñ Todas as plantas são certificadas para exportação, das quais 8 estão operacionais e 1 em processo de construção, localizados em 6 estados Brasileiros e no Paraguai;

Ñ Pioneiro e líder em exportação de Gado Vivo no Brasil com marketshare de 37% em 2008.

Ñ A família Villela de Queiroz atua no setor bovino há mais de 50 anos

Localização

Composição da Receita Bruta do 4T08

Mercado Interno – 38,9%

Mercado Internacional – 61,1%

Ñ Receita Líquida LTM de R$ 2,1 bilhões com crescimento de 45% ano/ano.

Unidades de produção

Centros de Distribuição

Operações de exportação de gado vivo

Carne –79,2%

Revenda de Produtosde Terceiros - 2,4%

Boi Vivo – 15,2%

Couro – 3,3%

Paraguai

Brasil

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Cadeia Bovina no Brasil

5

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Players em Recuperação Judicial

25%

75%

InativoAtivo

Cap. Abate – Companhias em recuperação Share exportações – Companhias em recuperação

Indústria Inativa detinha 35% das exportações

A participação de mercado dos frigoríficos que pediram recuperação judicial ,ou estão com as atividades paralisadas, no abate total brasileiro e nas exportações de carne in natura é

estimada em aproximadamente 25% e 35%, respectivamente.

35%

65%

Fonte: MinervaFonte: Minerva

6

InativoAtivo

Indústria Inativa detinha 25% dos abates brasileiros

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Plantas Minerva

Plantas Fechadas

Rebanho 2007 (Cabeças)12 - 19.94319.944 - 53.91653.917 - 110.257110.258 - 196.569196.570 - 322.000322.001 - 532.901532.902 - 839.469839.470 - 1.811.254

Localização geográfica Frigoríficos Fechados

Estado N° Plantas Set/08-mar/09

Preço do Gado

GO

MS

SP

MT

RO

Cap. Inativa %

Total

10

8

6

15

11

50

26%

31%

50%

33%

-18,5%

-21,1%

-17,1%

-18,5%

-24,9%

30% -20,0%

De acordo com a Abrafrigo, 50 plantas frigoríficas estão atualmente com atividades paralisadas, com a maior concentração nos estados de MT, GO, MS e RO. O maior equilíbrio entre a oferta e

demanda por animais nessas regiões resultou em forte queda no preço do boi gordo.

Estados mais Impactados

20%

!(

!(

!(

!(

!(

!(

!(

!(

!(

!(!(

!(

!(

!(!(!( !(

!(

!(

!(

!(

!(

!(

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!(

!(

!(

!(

!(

!(

!(

!(

!(!(!(

!(!(

!(

!(

!(

!(!(

!(

!(

!(!(!(!( !(!(

Fonte: MBAgro, elaboração MinervaFonte: MBAgro , Esalq, elaboração Minerva

7

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5%

6%

7%

Maior disponibilidade de Vacas

Diferencial Boi/Vaca - Goiás Porcentagem Abate Fêmeas – Minerva

Parte sazonal e parte resultado dos recentes acontecimentos, a disponibilidade de fêmeas para abate vem aumentando, e consequentemente o desconto da preço da vaca contra

do boi também vem ligeiramente aumentando.

8%

9%

10%

11%

12%

jul-08

jul-08

ago-0

8

ago-0

8se

t-08se

t-08ou

t-08ou

t-08

nov-0

8

nov-0

8

dez-0

8

dez-0

8

dez-0

8jan

-09jan

-09fev

-09fev

-09

mar-09 0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

set/0

8

out/0

8

nov/0

8

dez/0

8

jan/09

fev/09

Fonte: MinervaFonte: Esalq

8

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Preço @ boi por Praças Compras à Vista

Preço do Boi e Compras à vista

Desconfiança dos pecuaristas vem incentivando compras à vista, que já representam 50% dos abates em algumas unidades. As taxas de desconto também vem aumentando,

diminuindo o preço efetivo da matéria prima.

79,47

75,2074,31

71,39

76,99

66,65

69,31

71,92

75,14

77,71

79,64

82,09

70,15

71,63

74,38

76,76

66,068,070,072,074,076,078,080,082,084,0

2/2 9/2 16/2 23/2 2/3 9/3 16/3

São Paulo Mato Grosso do Sul

Preço @ boi gordo – a prazo e à vista Taxa de desconto e Compras à Vista

2,0%

2,5%

3,0%

3,5%

4,0%

4,5%

5,0%

5,5%

2/2 9/2 16/2 23/2 2/3 9/3 16/3

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

Taxa de Desconto MS/SP(axis esquerdo)

% Compra à Vista(axis direito)São Paulo à vista Mato Grosso do Sul à vista

R$/@

Fonte: MinervaFonte: Esalq , Minerva

9

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Abates em queda sustentam preços

Preço Dianteiro e relação com Frango Resfriado

Dados preliminares do MAPA mostram abate total em fevereiro 26% e 17% menores que fev/08 e jan/09, respectivamente. Oferta restrita devido à redução de abates tem sido

principal fator de sustentação do preço da carne no atacado.

Abate Brasil

1.948

2.0742.040

1.794

1.603

1.492

1.364

1.854 1.867 1.866 1.8241.757

1.652

2.094

jan/0

8fev

/08

mar/08

abr/0

8mai/

08jun

/08

jul/08

ago/0

8se

t/08

out/0

8nov

/08

dez/08

jan/0

9fe

v/09

1,42

1,43

1,44

1,45

1,46

1,47

1,48

1,49

1,50

1,51

1,52

2-jan-09 23-jan-09 13-fev-09 10-mar-093,4

3,5

3,6

3,7

3,8

3,9

4,0

4,1

4,2

Dianteiro/Frango resf(axis esquerdo)

.

Dianteiro(axis direito)

Fonte: EsalqFonte: MAPA

10

Em milhares

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Preço médio Exportação x Preço Boi - ME Preço carne atacado x Preço Vaca - MI

Rentabilidade das exportações melhora

93,1

94,4

99,0

102,4

92,790,4

97,5

92,4

101,9

100

89

94

99

104

dez/08 jan/09 fev/09 mar/09

Média boi/@ Preço Médio exportações - R$/kgMédia boi/@ à vista

Margens em março melhoram com queda da matéria prima, principalmente devido às compras à vista. Níveis mais baixos de estoques nos principais países

importadores tendem a melhorar os preços nos novos contratos.

Base 100

90,0

95,0

100,0

2/2 9/2 16/2 23/2 2/3 9/3 16/3

Vaca Prazo Vaca à Vista Carne atacado

93,0

94,0

91,3

Fonte: Esalq, MinervaFonte: Esalq , Minerva

11

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Disponibilidade de linhas ACC

Taxa Média ACC

152 145

193 194176

191206

161184

140114

146

176

jan/08

fev/08

mar/08

abr/0

8

mai/08

jun/08

jul/08

ago/0

8se

t/08

out/0

8no

v/08

dez/0

8jan

/09fev

/09

239

As disponibilidades de linhas como ACC vem melhorando após a drástica redução entre out/08 e jan/09. O custo médio de captação ACC, que teve seu pico de 12-13% em nov/dez-08,

também já reduziu para próximo aos níveis antes do agravamento da crise.

Operações ACC – Média diária (US$ milhões) Taxa Média ACC

6,0%

7,0%

8,0%

9,0%

10,0%

11,0%

12,0%

13,0%

set/0

8

out/0

8

nov/

08

dez/0

8

jan/0

9

fev/0

9

Fonte: MinervaFonte: Banco Central

12

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Preço do boi gordo no curto prazo

186

188

190

192

194

196

198

200

202

jan/08

fev/08

mar/08

abr/0

8

mai/08

jun/08

jul/08

ago/0

8se

t/08ou

t/08

nov/0

8

dez/0

8jan

/09fev

/09

mar/09

271

272

273

274

275

276

277

278

279

Fêmea (axis esquerdo) Macho (axis direito)

Spread boi maio/outubro

Preço Futuro

88,39

82,2084,01

81,54

77,0176,00 75,20

74,00

78,5180,10 80,15

80,99

91,80

out/0

8

nov/0

8

dez/0

8jan

/09fev

/09

mar/09

abr/0

9

mai/09

jun/09

jul/09

ago/0

9se

t/09

out/0

9

Peso Médio Animais Abatidos

Ñ Peso médio dos animais abatidos em alta e menor número de lotes por abate demonstra recente retenção de animais pelos pecuaristas.

Ñ Crescentes paralisações de frigoríficos, período de seca iminente (junho) e visão pessimista do pecuarista, têm pressionado cotações do boi gordo no curto prazo.

Ñ Pouco incentivo para confinamento, devido ao spread maio-outubro pequeno na comparação histórica e restrição de crédito, tende a liberar animais que seriam confinados em maio para serem abatidos.

Ñ Preços futuros da BM&F ilustram esses fatores, com as mínimas de maio e junho.

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22Semana

Spre

ad (a

o an

o)

2006 2007 2008 2009Fonte: Bloomberg

Fonte: Minerva Fonte: BM&F, 19/03/2009

13

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Ciclo Pecuária - Ponto de Inflexão

Retenção de fêmeas em 2007 e 2008 resultaram num aumento da produção de bezerros em 2008, resultando em menor preço de reposição, o que sinaliza um ponto de inflexão

no ciclo da pecuária. O rebanho brasileiro já se encontra em recuperação.

Abate vacas / ano Prod bez / ano - milhões

Fonte: AgraFNP

Evolução da Produção de Bezerros Preço do Bezerro e Relação de Troca

Fonte: Cepea

15,5 15,3

16,1

17,317,9

19,1

21,6

23,9

17,7

20,6

44,143,8

47,1

45,044,144,3

42,0

40,6

38,3

46,5

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

1,50

1,60

1,70

1,80

1,90

2,00

2,10

2,20

2,30

2,40

jan-0

8

fev-0

8

mar

-08

mai-

08

jun-0

8

ago-

08

set-0

8

out-0

8

dez-

08

jan-0

9

mar

-09

70,0

80,0

90,0

100,0

110,0

120,0

130,0

Relação de troca(axis esquerdo)

Bezerro(R$/@)(axis direito)

169,8167,5

169,9

175,1176,1175,0172,2

167,2

162,6

158,3

Rebanho bovino - milhões

14

Page 15: Minerva Apr 20090413 Port

Destaques de Investimento

15

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16

Destaques de Investimentos

Vantagens Competitivas do Brasil no Setor

de Carne Bovina

Vantagens Competitivas do Brasil no Setor

de Carne Bovina

ConsolidadorNatural

ConsolidadorNatural

Sólida Estrutura de Capital e Gestão de

Riscos

Sólida Estrutura de Capital e Gestão de

Riscos

Flexibilidade de Produção e Logística Eficiente

Flexibilidade de Produção e Logística Eficiente

Crescente Diversificação

Geográfica e de Produtos

Crescente Diversificação

Geográfica e de Produtos

Agilidade e Flexibilidade

Comercial

Agilidade e Flexibilidade

Comercial

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17

Fonte: FAO* Exceto Amazônia Legal

Uso de Água para as 3 Proteínas

Brasil: Posição Competitiva Única

394

269

220189

169138

84 76 7166

188

132 128169

96

47 4527

Brazil USA Russia EU India China Australia Canada Argentina

Área disponível Área ocupada

Em milhões de hectares

16,000

6,000

3,000

Em litros

Disponibilidade de terras

Distribuição do rebanho bovino

Poultry

Pork

Beef

Ñ Extensa área disponível, custos de terra mais baixos e abundância de água para pecuária permitem crescimento consistente do rebanho e pouco impacto na substituição por grãos.

Ñ Maior e rebanho comercial do mundo com 20% de market share, além de ser o que mais cresce, fornecendo escala para suprir a demanda mundial por carne. Níveis de produtividade ainda baixos.

Ñ Pecuária extensiva, melhor qualidade da carne (baixo teor de gordura e sem risco do mal da “vaca louca”) e menos dependência dos preços dos grãos. Hormônios são proibidos no Brasil.

Ñ Brasil ainda não pode exportar para os países do Pacífico, responsáveis por mais de 56% da carne bovina mundial.

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18

Flexibilidade para Acessar os Mercados Mais Rentáveis…

Ñ 3º maior exportador de produtos de carne bovina do Brasil, com aumento consistente de market share

Ñ Estratégia comercial de consolidação de novos mercados – exporta para aproximadamente 80 países com base de clientes altamente diversificada

Ñ Pioneiro em importantes mercados importadores – posição de liderança em mercados Emergentes em rápida expansão no Oriente Médio, Países CIS e África do Norte

Ñ Relacionamento direto com clientes ao invés de grandes tradings – segmentação de clientes e produtos (Kosher, Halal)

Mercado Externo

Breakdown das Exportações – 4T08

Exportações - Brasil x Minerva (USD FOB Milhões)

Exportação de Carne in Natura Brasil X Minerva

Minerva USD FOB Milhões Brasil USD FOB Milhões Market Share Minerva/BrasilFonte: Secex (In Natura, Industrializados, Couros)

Fonte: SECEX

11,4%14,2%

2007 2008

Minerva (US$ milhões) Brasil (US$ milhões)Share Minerva

4.006

398

3.486

567

Europa14%

Eurásia10%

Oriente Médio13%

Ásia12%

Américas34%

África17%

88 92 148 227 304 438 546 587

1.895 2.0602.580

3.7604.448

5.7576.510

6.979

7,6%6,8%

6,0%5,7%

4,5%4,6%

8,4%8,4%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

88 92 148 227 304 438 546 587

1,895 2,0602,580

3,7604,448

5,7576,510

6,979

7.6%6.8%

6.0%5.7%

4.5%4.6%

8.4%8.4%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Europa14%

Eurásia10%

Ásia12%

Américas34%

África17%

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19

Participação do Pequeno Varejo nas Vendas Internas (%)

Percentual das Vendas do Mercado Interno na Receita Bruta (%)Mercado InternoÑ Diversificação da base de clientes e foco nos pequenos e

médios varejistas, incluindo o segmento de Foodservices.

Ñ “One Stop Shop”, com revenda de 400 produtos de terceiros (McCain, General Mills), assim como importações de pescado e carne de cordeiro, incentivando assim maior diversificação do produto e lucratividade.

Ñ Redes de distribuição estabelecidas, abastecendo 18.000 pontos de venda em 850 cidades nos estados de SP, GO, DF, PR e MG.

Ñ Consultoria especializada para auxiliar no mapeamento de novos mercados e redimensionamento de toda a rede logística – melhorando a qualidade do serviço e a fidelidade do cliente.

Ñ Nova rede de distribuição na cidade de Vitória (ES) e Itajaí(SC) marcam nova fase de expansão.

*Pequeno Varejo (até 9 check-outs)

2005 2006 2007 2008

2223

2936

Flexibilidade para Acessar os Mercados Mais Rentáveis...

41

44

50

2005 2006 2007

48

2008

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Paraguai – nova fronteira da pecuária de corte

20

Ñ Aquisição da Friasa S.A., localizada em Assunção e que opera uma unidade com capacidade de abate de 700 cabeças/dia

Ñ O Paraguai atualmente é o 8° maior exportador de carne bovina do mundo e o que mais cresce entre os países do Mercosul

Ñ Status sanitário positivo exportando para todos os países que o Brasil exporta e em breve para a UE

Ñ Grande potencial de aprimoramento de produtividade, hoje a taxa de desfrute é de 14% menor entre os principais produtores mundiais. Rebanho de 11 milhões de cabeças, similar aos 12 milhões do Uruguai

Taxa de Desfrute - Paraguai (%) Preço Boi Gordo (US$/kg cwe)

Exportações Carne in natura 9M08 x 9M07 (US$m)

87%

24%

24%59%

*

* jan-ago 07/08

Fonte: USDA Fonte:Bloomberg

14%

20%23%

28% 29%33%

37%

43% 44%

Paraguai Uruguai Brasil Argentina Austrália UE EUA China Rússia

265600

816

2.603

495

955 1.011

3.235

Paraguai Uruguai Argentina Brasil2007 2008

50

70

90

110

130

150

170

190

210

230

jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09

UruguaiParaguai

Argentina

EUA

Brasil

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Produtos Industrializados (valor agregado)

21

Ñ Inauguração da primeira planta Minerva Dawn Farmsdurante dezembro – uma das maiores operações de processamento de proteína bovina, suína e de frango em forma de produtos de alto valor agregado para o segmento de Foodservices.

Ñ “Pensamos numa empresa inovadora”; Pensamos em unir forças e experiências”; Pensamos em desenvolver novos conceitos”; “Pensou, a gente faz”.

Ñ Os produtos industrializados devem representar aproximadamente 25% da receita bruta no médio prazo, diversificando os riscos e alavancando a rentabilidade da Companhia.

Vendas de Industrializados como % da Receita Bruta

Produtos Industrializados - 25%

Projeção para 2011

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Divisão de Gado Vivo

Ñ Pioneira e líder nas exportações de boi vivo, com marketshare de 37% nem 2008.

Ñ Mais de 50 anos de experiência em logística relacionada ao transporte de gado vivo no Brasil.

Ñ O setor de Gado Vivo é complementar às exportações de carne in natura.

Ñ Maior fretador de embarcações modernas especializadas para transporte de gado vivo, em conformidade com as regras e regulamentos internacionais de bem-estar animal.

22

Exportação de Gado Vivo e Market Share

24.77549.072

164.152

398.841

38%

20%22%

37%

2005 2006 2007 2008Cabeças Share Minerva (tons)

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Resultado Financeiro

23

Page 24: Minerva Apr 20090413 Port

Sólida Estrutura de Capital

Amortização da Dívida de Longo Prazo

Caixa (R$ milhões) Dívida Longo Prazo (R$ milhões)

Concentração vencimento 2017

466,5

357,8

200,5 194,0

91,2 102,3

10,9

453,2

Caixa 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2017

Amortização da Dívida de Curto Prazo

Dívida Curto Prazo (R$ milhões)Caixa (R$ milhões)

Caixa 30% superior àDívida Curto Prazo

73,4 53,6

112,6 118,3

357,8

466,5

Caixa 1T09 2T09 3T09 4T09 Total

Líquida Corrente e Liquidez Imediata

0

200

400

600

800

1000

1200

2,14

1,681,56

0,92

0,46 0,38

Minerva Empresa A Empresa BCorrente Imediata

24

Dívida Líquida/EBITDA

160,0

516,0

931,7

1,33 x

3,21 x

6,07 x

4T07 3T08 4T08Dívida Líquida Dívida Líquida/EBITDA

< 3,75x, ex-exclusões

Page 25: Minerva Apr 20090413 Port

3T08 4T08

-25,5%

2007 2008

Receita Líquida(R$ milhões) Receita Líquida (R$ milhões)

2.120,8

1.462,3

No cumulado do ano, a Receita Líquida avançou 45,0% em relação a 2007. No 4T08 o mercado doméstico representou 39% das vendas totais, contra 35% no 3T08.

+45,0%

Evolução da Receita Líquida

446,6

624,5

465,4

4T07

25

Page 26: Minerva Apr 20090413 Port

Utilização da capacidade e vendas

A empresa aumentou sua produção em 20% em março, com utilização da capacidade convergindo para as médias históricas de 80%. A média mensal de vendas também

vem subindo, após janeiro ainda fraco.

Utilização da Capacidade - Minerva Receita Bruta Mensal - Média Minerva

80%

54%

63%

70%

80%

9M08 4T08 jan/09 fev/09 mar/09

200

170184

199

209

9M08 4T08 jan/09 fev/09 mar/09

Fonte: Minerva, préviaFonte: Minerva

26

Page 27: Minerva Apr 20090413 Port

Volumes MI - Minerva Share de Abate - Minerva

Mercado doméstico resiliente

Vendas de carne no MI já começaram a reagir em março, uma vez que o Minerva captura Market Share dos players que saem. Share de abate Minerva também se recupera para

nível recorde histórico.

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

jul/08 ago/08 set/08 out/08 nov/08 dez/08 jan/09 fev/09

Faturamento MI - Minerva

Share de Abate - Minerva

Fonte: Minerva, MAPA

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

jul/08 ago/08 set/08 out/08 nov/08 dez/08 jan/09 fev/09 mar/09*

Faturamento MI - Carne In Natura

Fonte: Minerva, *prévia

27

Page 28: Minerva Apr 20090413 Port

Destino das exportações

4T08 - Minerva3T08 - Minerva

Europa14%

Eurásia10%

Oriente Médio13%

Ásia12%

Américas34%

África17%

África8%

Américas16%

Ásia3%

Oriente Médio24%

Eurásia44%

Europa5%

No 4T08 houve significativa redução da exposição à Eurásia, que representou 10% do total ante 44% no 3T08. Houve forte atuação no Norte da África e Ásia, que representou 17% e

13%, respectivamente, além da maior participação da Europa, que avançou para 14%.

28

Fonte: MinervaFonte: Minerva

Page 29: Minerva Apr 20090413 Port

N° de fazendas ERAS liberadas

Exportações carne in natura e Share Minerva - UE

Crescente representatividade da U.E.

106 95 95 84 89 123223 252

488574

633

789 820 843

fev/08

mar/08

abr/0

8

mai/08

jun/08

jul/08

ago/0

8se

t/08

out/0

8no

v/08

dez/0

8jan

/09fev

/09

mar/09

0

1.000

2.000

3.000

4.000

ago/08 set/08 out/08 nov/08 dez/08 jan/09 fev/090,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

Exportações brasileiras (axis esquerdo).

Share Minerva(axis direito)

ton

Exportações carne in natura Minerva - UE

Ñ O consistente aumento de fazendas aptas a exportar para o bloco europeu tende a impulsionar o preço médio das exportações brasileiras.

Ñ O Minerva vem ganhando espaço nos últimos meses, com market share já acima de 15% nos volumes exportados para a U.E.

Ñ Os volumes brasileiros embarcados para a U.E. continuam relativamente estáveis, apesar da crise financeira.

63,2

39,7

19,6

5,3 6,8

25,7

46,3

77,7

1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08Receita (R$ - milhões)

Fonte: Minerva Fonte: Secex, Minerva

Fonte: MAPA

29

Page 30: Minerva Apr 20090413 Port

Evolução Custos & Lucro Bruto

85,4%

79,5%

82,7%

82,1%

CMV (R$ milhões) Lucro Bruto (R$ milhões)

CMV Matéria Prima % CMVCMV % Receita Líquida

531,5384

3T08 4T08

1.162

1.742

2007 2008

O lucro bruto apresentou expansão na margem de 14,9% no 3T08 para 17,5% no 4T08, devido a menor quantidade de animais abatidos e do menor custo médio da arroba do boi.

O custo da matéria prima representou 74,7% do CMV no 4T08, contra 82,3% no 3T08.

3T08 4T08

93,0

81,3

14,9%

17,5%

-12,6%

Margem BrutaLucro Bruto (R$ milhões)

82,3%

74,7%

76,5%

79,3%

30

Page 31: Minerva Apr 20090413 Port

EBITDA Ajustado e Margem EBITDA Ajustada

O EBITDA apresentou crescimento orgânico de 27,2% em relação a 2007, representando margem de 7,2%. A contração na margem de 1,0 p.p. reflete os maiores custos boi gordo

( +38%) e menores vendas para U.E. No 4T08, a margem de 6,3% ficou relativamente estável ao 3T08.

29,4

40,7

3T08 4T08

6,3%6,5%

-27,7%

2007 2008

120,6

153,4

8,2%7,2%

+27,2%

EBITDA (R$ milhões) Margem EBITDA Margem EBITDAEBITDA (R$ milhões)

31

Page 32: Minerva Apr 20090413 Port

Resultado Financeiro e Lucro Líquido

Lucro Líquido ficou negativo devido à variação cambial negativa (efeito contábil não caixa) dada a desvalorização do Real durante o último trimestre (câmbio final -22,1%).

Lucro Líquido (R$ milhões)

16,5

-179,7

4T07

4T08R$ milhões 4T07 4T08

Resultado Financeiro -7,6 -204,6

Despesas Financeiras Líquida (15,7) (72,8)Variação Cambial Líquida 8,1 (131,8)

32

Page 33: Minerva Apr 20090413 Port

Investimentos

Minerva Dawn Farms, aquisição da Lord Meat e expansões de capacidade resultaram em investimentos de R$ 351 milhões no ano de 2008. Para 2009, a previsão é de R$

70 milhões em investimentos.

13

103

351

2006 2007 2008

Investimentos (R$ Milhões) Destino dos Recursos – 2008 (R$) milhões

40

63

27

221

MDFAquisições Manutenção Melhorias

33

Page 34: Minerva Apr 20090413 Port

Contatos de RI

Fernando Galletti de Queiroz – Diretor Presidente Carlos Watanabe – Diretor de Finanças e de RIRonald Aitken – Superintendente de RIHenrique Ribas – Analista de RI

Relações com Investidores

Site: www.minerva.ind.br/rie-mail: [email protected]: (55) 11 3074-2434

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Page 35: Minerva Apr 20090413 Port

Aviso Legal

Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento do Minerva. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração do Minerva em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pelo Minerva e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

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