Minerva Apr 20090413 Port
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Apresentação Corporativa/ Abril 2009
1
2
Agenda
Cadeia Bovina no Brasil
Perfil Corporativo
Destaques de Investimentos
Resultado Financeiro
Perfil Corporativo
3
4
Minerva em Resumo
Ñ Um dos líderes em processamento de carne bovina no Brasil, com capacidade diária de abate de 6.600 cabeças de gado e capacidade diária de processamento de aproximadamente 9.300 cabeças (1.300 toneladas) e processamento de 5.000 couros por dia;
Ñ 3º maior exportador de carne bovina e derivados de carne bovina doBrasil em 2007 (e 1S08), com crescimento acima da média brasileira;
Ñ Todas as plantas são certificadas para exportação, das quais 8 estão operacionais e 1 em processo de construção, localizados em 6 estados Brasileiros e no Paraguai;
Ñ Pioneiro e líder em exportação de Gado Vivo no Brasil com marketshare de 37% em 2008.
Ñ A família Villela de Queiroz atua no setor bovino há mais de 50 anos
Localização
Composição da Receita Bruta do 4T08
Mercado Interno – 38,9%
Mercado Internacional – 61,1%
Ñ Receita Líquida LTM de R$ 2,1 bilhões com crescimento de 45% ano/ano.
Unidades de produção
Centros de Distribuição
Operações de exportação de gado vivo
Carne –79,2%
Revenda de Produtosde Terceiros - 2,4%
Boi Vivo – 15,2%
Couro – 3,3%
Paraguai
Brasil
Cadeia Bovina no Brasil
5
Players em Recuperação Judicial
25%
75%
InativoAtivo
Cap. Abate – Companhias em recuperação Share exportações – Companhias em recuperação
Indústria Inativa detinha 35% das exportações
A participação de mercado dos frigoríficos que pediram recuperação judicial ,ou estão com as atividades paralisadas, no abate total brasileiro e nas exportações de carne in natura é
estimada em aproximadamente 25% e 35%, respectivamente.
35%
65%
Fonte: MinervaFonte: Minerva
6
InativoAtivo
Indústria Inativa detinha 25% dos abates brasileiros
Plantas Minerva
Plantas Fechadas
Rebanho 2007 (Cabeças)12 - 19.94319.944 - 53.91653.917 - 110.257110.258 - 196.569196.570 - 322.000322.001 - 532.901532.902 - 839.469839.470 - 1.811.254
Localização geográfica Frigoríficos Fechados
Estado N° Plantas Set/08-mar/09
Preço do Gado
GO
MS
SP
MT
RO
Cap. Inativa %
Total
10
8
6
15
11
50
26%
31%
50%
33%
-18,5%
-21,1%
-17,1%
-18,5%
-24,9%
30% -20,0%
De acordo com a Abrafrigo, 50 plantas frigoríficas estão atualmente com atividades paralisadas, com a maior concentração nos estados de MT, GO, MS e RO. O maior equilíbrio entre a oferta e
demanda por animais nessas regiões resultou em forte queda no preço do boi gordo.
Estados mais Impactados
20%
!(
!(
!(
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!(
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!(
!(!(!(
!(!(
!(
!(
!(
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!(
!(
!(!(!(!( !(!(
Fonte: MBAgro, elaboração MinervaFonte: MBAgro , Esalq, elaboração Minerva
7
5%
6%
7%
Maior disponibilidade de Vacas
Diferencial Boi/Vaca - Goiás Porcentagem Abate Fêmeas – Minerva
Parte sazonal e parte resultado dos recentes acontecimentos, a disponibilidade de fêmeas para abate vem aumentando, e consequentemente o desconto da preço da vaca contra
do boi também vem ligeiramente aumentando.
8%
9%
10%
11%
12%
jul-08
jul-08
ago-0
8
ago-0
8se
t-08se
t-08ou
t-08ou
t-08
nov-0
8
nov-0
8
dez-0
8
dez-0
8
dez-0
8jan
-09jan
-09fev
-09fev
-09
mar-09 0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
set/0
8
out/0
8
nov/0
8
dez/0
8
jan/09
fev/09
Fonte: MinervaFonte: Esalq
8
Preço @ boi por Praças Compras à Vista
Preço do Boi e Compras à vista
Desconfiança dos pecuaristas vem incentivando compras à vista, que já representam 50% dos abates em algumas unidades. As taxas de desconto também vem aumentando,
diminuindo o preço efetivo da matéria prima.
79,47
75,2074,31
71,39
76,99
66,65
69,31
71,92
75,14
77,71
79,64
82,09
70,15
71,63
74,38
76,76
66,068,070,072,074,076,078,080,082,084,0
2/2 9/2 16/2 23/2 2/3 9/3 16/3
São Paulo Mato Grosso do Sul
Preço @ boi gordo – a prazo e à vista Taxa de desconto e Compras à Vista
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
4,0%
4,5%
5,0%
5,5%
2/2 9/2 16/2 23/2 2/3 9/3 16/3
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
Taxa de Desconto MS/SP(axis esquerdo)
% Compra à Vista(axis direito)São Paulo à vista Mato Grosso do Sul à vista
R$/@
Fonte: MinervaFonte: Esalq , Minerva
9
Abates em queda sustentam preços
Preço Dianteiro e relação com Frango Resfriado
Dados preliminares do MAPA mostram abate total em fevereiro 26% e 17% menores que fev/08 e jan/09, respectivamente. Oferta restrita devido à redução de abates tem sido
principal fator de sustentação do preço da carne no atacado.
Abate Brasil
1.948
2.0742.040
1.794
1.603
1.492
1.364
1.854 1.867 1.866 1.8241.757
1.652
2.094
jan/0
8fev
/08
mar/08
abr/0
8mai/
08jun
/08
jul/08
ago/0
8se
t/08
out/0
8nov
/08
dez/08
jan/0
9fe
v/09
1,42
1,43
1,44
1,45
1,46
1,47
1,48
1,49
1,50
1,51
1,52
2-jan-09 23-jan-09 13-fev-09 10-mar-093,4
3,5
3,6
3,7
3,8
3,9
4,0
4,1
4,2
Dianteiro/Frango resf(axis esquerdo)
.
Dianteiro(axis direito)
Fonte: EsalqFonte: MAPA
10
Em milhares
Preço médio Exportação x Preço Boi - ME Preço carne atacado x Preço Vaca - MI
Rentabilidade das exportações melhora
93,1
94,4
99,0
102,4
92,790,4
97,5
92,4
101,9
100
89
94
99
104
dez/08 jan/09 fev/09 mar/09
Média boi/@ Preço Médio exportações - R$/kgMédia boi/@ à vista
Margens em março melhoram com queda da matéria prima, principalmente devido às compras à vista. Níveis mais baixos de estoques nos principais países
importadores tendem a melhorar os preços nos novos contratos.
Base 100
90,0
95,0
100,0
2/2 9/2 16/2 23/2 2/3 9/3 16/3
Vaca Prazo Vaca à Vista Carne atacado
93,0
94,0
91,3
Fonte: Esalq, MinervaFonte: Esalq , Minerva
11
Disponibilidade de linhas ACC
Taxa Média ACC
152 145
193 194176
191206
161184
140114
146
176
jan/08
fev/08
mar/08
abr/0
8
mai/08
jun/08
jul/08
ago/0
8se
t/08
out/0
8no
v/08
dez/0
8jan
/09fev
/09
239
As disponibilidades de linhas como ACC vem melhorando após a drástica redução entre out/08 e jan/09. O custo médio de captação ACC, que teve seu pico de 12-13% em nov/dez-08,
também já reduziu para próximo aos níveis antes do agravamento da crise.
Operações ACC – Média diária (US$ milhões) Taxa Média ACC
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
10,0%
11,0%
12,0%
13,0%
set/0
8
out/0
8
nov/
08
dez/0
8
jan/0
9
fev/0
9
Fonte: MinervaFonte: Banco Central
12
Preço do boi gordo no curto prazo
186
188
190
192
194
196
198
200
202
jan/08
fev/08
mar/08
abr/0
8
mai/08
jun/08
jul/08
ago/0
8se
t/08ou
t/08
nov/0
8
dez/0
8jan
/09fev
/09
mar/09
271
272
273
274
275
276
277
278
279
Fêmea (axis esquerdo) Macho (axis direito)
Spread boi maio/outubro
Preço Futuro
88,39
82,2084,01
81,54
77,0176,00 75,20
74,00
78,5180,10 80,15
80,99
91,80
out/0
8
nov/0
8
dez/0
8jan
/09fev
/09
mar/09
abr/0
9
mai/09
jun/09
jul/09
ago/0
9se
t/09
out/0
9
Peso Médio Animais Abatidos
Ñ Peso médio dos animais abatidos em alta e menor número de lotes por abate demonstra recente retenção de animais pelos pecuaristas.
Ñ Crescentes paralisações de frigoríficos, período de seca iminente (junho) e visão pessimista do pecuarista, têm pressionado cotações do boi gordo no curto prazo.
Ñ Pouco incentivo para confinamento, devido ao spread maio-outubro pequeno na comparação histórica e restrição de crédito, tende a liberar animais que seriam confinados em maio para serem abatidos.
Ñ Preços futuros da BM&F ilustram esses fatores, com as mínimas de maio e junho.
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22Semana
Spre
ad (a
o an
o)
2006 2007 2008 2009Fonte: Bloomberg
Fonte: Minerva Fonte: BM&F, 19/03/2009
13
Ciclo Pecuária - Ponto de Inflexão
Retenção de fêmeas em 2007 e 2008 resultaram num aumento da produção de bezerros em 2008, resultando em menor preço de reposição, o que sinaliza um ponto de inflexão
no ciclo da pecuária. O rebanho brasileiro já se encontra em recuperação.
Abate vacas / ano Prod bez / ano - milhões
Fonte: AgraFNP
Evolução da Produção de Bezerros Preço do Bezerro e Relação de Troca
Fonte: Cepea
15,5 15,3
16,1
17,317,9
19,1
21,6
23,9
17,7
20,6
44,143,8
47,1
45,044,144,3
42,0
40,6
38,3
46,5
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
1,50
1,60
1,70
1,80
1,90
2,00
2,10
2,20
2,30
2,40
jan-0
8
fev-0
8
mar
-08
mai-
08
jun-0
8
ago-
08
set-0
8
out-0
8
dez-
08
jan-0
9
mar
-09
70,0
80,0
90,0
100,0
110,0
120,0
130,0
Relação de troca(axis esquerdo)
Bezerro(R$/@)(axis direito)
169,8167,5
169,9
175,1176,1175,0172,2
167,2
162,6
158,3
Rebanho bovino - milhões
14
Destaques de Investimento
15
16
Destaques de Investimentos
Vantagens Competitivas do Brasil no Setor
de Carne Bovina
Vantagens Competitivas do Brasil no Setor
de Carne Bovina
ConsolidadorNatural
ConsolidadorNatural
Sólida Estrutura de Capital e Gestão de
Riscos
Sólida Estrutura de Capital e Gestão de
Riscos
Flexibilidade de Produção e Logística Eficiente
Flexibilidade de Produção e Logística Eficiente
Crescente Diversificação
Geográfica e de Produtos
Crescente Diversificação
Geográfica e de Produtos
Agilidade e Flexibilidade
Comercial
Agilidade e Flexibilidade
Comercial
17
Fonte: FAO* Exceto Amazônia Legal
Uso de Água para as 3 Proteínas
Brasil: Posição Competitiva Única
394
269
220189
169138
84 76 7166
188
132 128169
96
47 4527
Brazil USA Russia EU India China Australia Canada Argentina
Área disponível Área ocupada
Em milhões de hectares
16,000
6,000
3,000
Em litros
Disponibilidade de terras
Distribuição do rebanho bovino
Poultry
Pork
Beef
Ñ Extensa área disponível, custos de terra mais baixos e abundância de água para pecuária permitem crescimento consistente do rebanho e pouco impacto na substituição por grãos.
Ñ Maior e rebanho comercial do mundo com 20% de market share, além de ser o que mais cresce, fornecendo escala para suprir a demanda mundial por carne. Níveis de produtividade ainda baixos.
Ñ Pecuária extensiva, melhor qualidade da carne (baixo teor de gordura e sem risco do mal da “vaca louca”) e menos dependência dos preços dos grãos. Hormônios são proibidos no Brasil.
Ñ Brasil ainda não pode exportar para os países do Pacífico, responsáveis por mais de 56% da carne bovina mundial.
18
Flexibilidade para Acessar os Mercados Mais Rentáveis…
Ñ 3º maior exportador de produtos de carne bovina do Brasil, com aumento consistente de market share
Ñ Estratégia comercial de consolidação de novos mercados – exporta para aproximadamente 80 países com base de clientes altamente diversificada
Ñ Pioneiro em importantes mercados importadores – posição de liderança em mercados Emergentes em rápida expansão no Oriente Médio, Países CIS e África do Norte
Ñ Relacionamento direto com clientes ao invés de grandes tradings – segmentação de clientes e produtos (Kosher, Halal)
Mercado Externo
Breakdown das Exportações – 4T08
Exportações - Brasil x Minerva (USD FOB Milhões)
Exportação de Carne in Natura Brasil X Minerva
Minerva USD FOB Milhões Brasil USD FOB Milhões Market Share Minerva/BrasilFonte: Secex (In Natura, Industrializados, Couros)
Fonte: SECEX
11,4%14,2%
2007 2008
Minerva (US$ milhões) Brasil (US$ milhões)Share Minerva
4.006
398
3.486
567
Europa14%
Eurásia10%
Oriente Médio13%
Ásia12%
Américas34%
África17%
88 92 148 227 304 438 546 587
1.895 2.0602.580
3.7604.448
5.7576.510
6.979
7,6%6,8%
6,0%5,7%
4,5%4,6%
8,4%8,4%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
88 92 148 227 304 438 546 587
1,895 2,0602,580
3,7604,448
5,7576,510
6,979
7.6%6.8%
6.0%5.7%
4.5%4.6%
8.4%8.4%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Europa14%
Eurásia10%
Ásia12%
Américas34%
África17%
19
Participação do Pequeno Varejo nas Vendas Internas (%)
Percentual das Vendas do Mercado Interno na Receita Bruta (%)Mercado InternoÑ Diversificação da base de clientes e foco nos pequenos e
médios varejistas, incluindo o segmento de Foodservices.
Ñ “One Stop Shop”, com revenda de 400 produtos de terceiros (McCain, General Mills), assim como importações de pescado e carne de cordeiro, incentivando assim maior diversificação do produto e lucratividade.
Ñ Redes de distribuição estabelecidas, abastecendo 18.000 pontos de venda em 850 cidades nos estados de SP, GO, DF, PR e MG.
Ñ Consultoria especializada para auxiliar no mapeamento de novos mercados e redimensionamento de toda a rede logística – melhorando a qualidade do serviço e a fidelidade do cliente.
Ñ Nova rede de distribuição na cidade de Vitória (ES) e Itajaí(SC) marcam nova fase de expansão.
*Pequeno Varejo (até 9 check-outs)
2005 2006 2007 2008
2223
2936
Flexibilidade para Acessar os Mercados Mais Rentáveis...
41
44
50
2005 2006 2007
48
2008
Paraguai – nova fronteira da pecuária de corte
20
Ñ Aquisição da Friasa S.A., localizada em Assunção e que opera uma unidade com capacidade de abate de 700 cabeças/dia
Ñ O Paraguai atualmente é o 8° maior exportador de carne bovina do mundo e o que mais cresce entre os países do Mercosul
Ñ Status sanitário positivo exportando para todos os países que o Brasil exporta e em breve para a UE
Ñ Grande potencial de aprimoramento de produtividade, hoje a taxa de desfrute é de 14% menor entre os principais produtores mundiais. Rebanho de 11 milhões de cabeças, similar aos 12 milhões do Uruguai
Taxa de Desfrute - Paraguai (%) Preço Boi Gordo (US$/kg cwe)
Exportações Carne in natura 9M08 x 9M07 (US$m)
87%
24%
24%59%
*
* jan-ago 07/08
Fonte: USDA Fonte:Bloomberg
14%
20%23%
28% 29%33%
37%
43% 44%
Paraguai Uruguai Brasil Argentina Austrália UE EUA China Rússia
265600
816
2.603
495
955 1.011
3.235
Paraguai Uruguai Argentina Brasil2007 2008
50
70
90
110
130
150
170
190
210
230
jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09
UruguaiParaguai
Argentina
EUA
Brasil
Produtos Industrializados (valor agregado)
21
Ñ Inauguração da primeira planta Minerva Dawn Farmsdurante dezembro – uma das maiores operações de processamento de proteína bovina, suína e de frango em forma de produtos de alto valor agregado para o segmento de Foodservices.
Ñ “Pensamos numa empresa inovadora”; Pensamos em unir forças e experiências”; Pensamos em desenvolver novos conceitos”; “Pensou, a gente faz”.
Ñ Os produtos industrializados devem representar aproximadamente 25% da receita bruta no médio prazo, diversificando os riscos e alavancando a rentabilidade da Companhia.
Vendas de Industrializados como % da Receita Bruta
Produtos Industrializados - 25%
Projeção para 2011
Divisão de Gado Vivo
Ñ Pioneira e líder nas exportações de boi vivo, com marketshare de 37% nem 2008.
Ñ Mais de 50 anos de experiência em logística relacionada ao transporte de gado vivo no Brasil.
Ñ O setor de Gado Vivo é complementar às exportações de carne in natura.
Ñ Maior fretador de embarcações modernas especializadas para transporte de gado vivo, em conformidade com as regras e regulamentos internacionais de bem-estar animal.
22
Exportação de Gado Vivo e Market Share
24.77549.072
164.152
398.841
38%
20%22%
37%
2005 2006 2007 2008Cabeças Share Minerva (tons)
Resultado Financeiro
23
Sólida Estrutura de Capital
Amortização da Dívida de Longo Prazo
Caixa (R$ milhões) Dívida Longo Prazo (R$ milhões)
Concentração vencimento 2017
466,5
357,8
200,5 194,0
91,2 102,3
10,9
453,2
Caixa 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2017
Amortização da Dívida de Curto Prazo
Dívida Curto Prazo (R$ milhões)Caixa (R$ milhões)
Caixa 30% superior àDívida Curto Prazo
73,4 53,6
112,6 118,3
357,8
466,5
Caixa 1T09 2T09 3T09 4T09 Total
Líquida Corrente e Liquidez Imediata
0
200
400
600
800
1000
1200
2,14
1,681,56
0,92
0,46 0,38
Minerva Empresa A Empresa BCorrente Imediata
24
Dívida Líquida/EBITDA
160,0
516,0
931,7
1,33 x
3,21 x
6,07 x
4T07 3T08 4T08Dívida Líquida Dívida Líquida/EBITDA
< 3,75x, ex-exclusões
3T08 4T08
-25,5%
2007 2008
Receita Líquida(R$ milhões) Receita Líquida (R$ milhões)
2.120,8
1.462,3
No cumulado do ano, a Receita Líquida avançou 45,0% em relação a 2007. No 4T08 o mercado doméstico representou 39% das vendas totais, contra 35% no 3T08.
+45,0%
Evolução da Receita Líquida
446,6
624,5
465,4
4T07
25
Utilização da capacidade e vendas
A empresa aumentou sua produção em 20% em março, com utilização da capacidade convergindo para as médias históricas de 80%. A média mensal de vendas também
vem subindo, após janeiro ainda fraco.
Utilização da Capacidade - Minerva Receita Bruta Mensal - Média Minerva
80%
54%
63%
70%
80%
9M08 4T08 jan/09 fev/09 mar/09
200
170184
199
209
9M08 4T08 jan/09 fev/09 mar/09
Fonte: Minerva, préviaFonte: Minerva
26
Volumes MI - Minerva Share de Abate - Minerva
Mercado doméstico resiliente
Vendas de carne no MI já começaram a reagir em março, uma vez que o Minerva captura Market Share dos players que saem. Share de abate Minerva também se recupera para
nível recorde histórico.
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
jul/08 ago/08 set/08 out/08 nov/08 dez/08 jan/09 fev/09
Faturamento MI - Minerva
Share de Abate - Minerva
Fonte: Minerva, MAPA
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
jul/08 ago/08 set/08 out/08 nov/08 dez/08 jan/09 fev/09 mar/09*
Faturamento MI - Carne In Natura
Fonte: Minerva, *prévia
27
Destino das exportações
4T08 - Minerva3T08 - Minerva
Europa14%
Eurásia10%
Oriente Médio13%
Ásia12%
Américas34%
África17%
África8%
Américas16%
Ásia3%
Oriente Médio24%
Eurásia44%
Europa5%
No 4T08 houve significativa redução da exposição à Eurásia, que representou 10% do total ante 44% no 3T08. Houve forte atuação no Norte da África e Ásia, que representou 17% e
13%, respectivamente, além da maior participação da Europa, que avançou para 14%.
28
Fonte: MinervaFonte: Minerva
N° de fazendas ERAS liberadas
Exportações carne in natura e Share Minerva - UE
Crescente representatividade da U.E.
106 95 95 84 89 123223 252
488574
633
789 820 843
fev/08
mar/08
abr/0
8
mai/08
jun/08
jul/08
ago/0
8se
t/08
out/0
8no
v/08
dez/0
8jan
/09fev
/09
mar/09
0
1.000
2.000
3.000
4.000
ago/08 set/08 out/08 nov/08 dez/08 jan/09 fev/090,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
Exportações brasileiras (axis esquerdo).
Share Minerva(axis direito)
ton
Exportações carne in natura Minerva - UE
Ñ O consistente aumento de fazendas aptas a exportar para o bloco europeu tende a impulsionar o preço médio das exportações brasileiras.
Ñ O Minerva vem ganhando espaço nos últimos meses, com market share já acima de 15% nos volumes exportados para a U.E.
Ñ Os volumes brasileiros embarcados para a U.E. continuam relativamente estáveis, apesar da crise financeira.
63,2
39,7
19,6
5,3 6,8
25,7
46,3
77,7
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08Receita (R$ - milhões)
Fonte: Minerva Fonte: Secex, Minerva
Fonte: MAPA
29
Evolução Custos & Lucro Bruto
85,4%
79,5%
82,7%
82,1%
CMV (R$ milhões) Lucro Bruto (R$ milhões)
CMV Matéria Prima % CMVCMV % Receita Líquida
531,5384
3T08 4T08
1.162
1.742
2007 2008
O lucro bruto apresentou expansão na margem de 14,9% no 3T08 para 17,5% no 4T08, devido a menor quantidade de animais abatidos e do menor custo médio da arroba do boi.
O custo da matéria prima representou 74,7% do CMV no 4T08, contra 82,3% no 3T08.
3T08 4T08
93,0
81,3
14,9%
17,5%
-12,6%
Margem BrutaLucro Bruto (R$ milhões)
82,3%
74,7%
76,5%
79,3%
30
EBITDA Ajustado e Margem EBITDA Ajustada
O EBITDA apresentou crescimento orgânico de 27,2% em relação a 2007, representando margem de 7,2%. A contração na margem de 1,0 p.p. reflete os maiores custos boi gordo
( +38%) e menores vendas para U.E. No 4T08, a margem de 6,3% ficou relativamente estável ao 3T08.
29,4
40,7
3T08 4T08
6,3%6,5%
-27,7%
2007 2008
120,6
153,4
8,2%7,2%
+27,2%
EBITDA (R$ milhões) Margem EBITDA Margem EBITDAEBITDA (R$ milhões)
31
Resultado Financeiro e Lucro Líquido
Lucro Líquido ficou negativo devido à variação cambial negativa (efeito contábil não caixa) dada a desvalorização do Real durante o último trimestre (câmbio final -22,1%).
Lucro Líquido (R$ milhões)
16,5
-179,7
4T07
4T08R$ milhões 4T07 4T08
Resultado Financeiro -7,6 -204,6
Despesas Financeiras Líquida (15,7) (72,8)Variação Cambial Líquida 8,1 (131,8)
32
Investimentos
Minerva Dawn Farms, aquisição da Lord Meat e expansões de capacidade resultaram em investimentos de R$ 351 milhões no ano de 2008. Para 2009, a previsão é de R$
70 milhões em investimentos.
13
103
351
2006 2007 2008
Investimentos (R$ Milhões) Destino dos Recursos – 2008 (R$) milhões
40
63
27
221
MDFAquisições Manutenção Melhorias
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Contatos de RI
Fernando Galletti de Queiroz – Diretor Presidente Carlos Watanabe – Diretor de Finanças e de RIRonald Aitken – Superintendente de RIHenrique Ribas – Analista de RI
Relações com Investidores
Site: www.minerva.ind.br/rie-mail: [email protected]: (55) 11 3074-2434
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Aviso Legal
Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento do Minerva. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração do Minerva em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pelo Minerva e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
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