Milho projeção 2012
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1
FEVEREIRO DE 2012
DEPEC – Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos
MILHO
2
PRODUTOS
3
creme de milho, farinha de milho, farinha pré-cozida flocada, farinha pré-cozida, flocos de milho, fubá mimoso, canjica (branca e amarela), polenta, polenta pré-cozida, pipoca de milho, cuscuz e angu, óleo de milho, dextrose (açúcar do milho), maltose para cervejarias;
Na forma de amido de milho, entra na composição de diversos alimentos infantis, doces, balas, sucos, molhos, sopas, vegetais enlatados, bebidas achocolatadas e produtos de panificação;
o amido de milho também entra na formulação de produtos de limpeza, filmes fotográficos, plásticos, pneus de borracha, tintas, fogos de artifício, entre outros;
na forma de xarope, o milho é matéria-prima para sorvetes, geléias, gomas de mascar, licores e sobremesas diversas;
O MILHO É UM PRODUTO BASTANTE VERSÁTIL, UTILIZADO EM DIVERSOS PROCESSOS INDUSTRIAIS. OS PRINCIPAIS PRODUTOS ORIUNDOS DO MILHO SÃO:
4
a água usada para amolecer o milho na industrialização serve como meio de fermentação para a produção de penicilina e estreptomicina;
nas fábricas de aviões e veículos, os derivados de milho são utilizados nos moldes de areia para a fabricação de peças fundidas;
na extração de minério e petróleo o milho está presente, assim como em outras áreas pouco divulgadas, como as de explosivos, baterias elétricas e cabeças de fósforo.
5
avicultura: 64 %
suinocultura: 65 %
pecuária de leite: 23 % (em equilíbrio com a participação do farelo de trigo 23% e farelo de algodão 20%)
O MILHO É PRATICAMENTE A BASE DAS RAÇÕES PARA TODOS OS TIPOS DE CRIAÇÃO. NA COMPOSIÇÃO DAS RAÇÕES, O MILHO REPRESENTA:
6
SAZONALIDADE
7
PLANTIO: janeiro a junho
COLHEITA: junho a novembro
CALENDÁRIO AGRÍCOLA - MILHO
1ª SAFRA – SAFRA DE VERÃO – 64% da produção nacional
PLANTIO: agosto a dezembro
COLHEITA: março a junho
2ª SAFRA – SAFRA DE INVERNO OU SAFRINHA (CENTRO-
SUL) 36% da produção nacional
8
P - Concentração do plantio
C - Concentração da colheita
FONTE: CONAB
ELABORAÇÃO: BRADESCO
CALENDÁRIO AGRÍCOLA DO MILHO
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez
Plantio P P P
Colheita C C C
Plantio P P
Colheita C C C
MILHO 1ª SAFRA
Centro-Sul
Norte-Nordeste
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez
Plantio P
Colheita C C
MILHO 2ª SAFRA
Centro-Sul
9
PLANTIO: abril a maio
COLHEITA: setembro a outubro
CALENDÁRIO AGRÍCOLA – 1ª SAFRA MILHO
BRASIL CENTRO-SUL
PLANTIO: agosto a dezembro
COLHEITA: março a junho
ARGENTINA
PLANTIO: setembro a dezembro
COLHEITA: março a junho
EUA
10
CALENDÁRIO AGRÍCOLA BRASILEIRO – MILHO
REGIÃO CENTRO-SUL
PLANTIO: agosto a dezembro
COLHEITA: março a junho
REGIÃO NORTE-NORDESTE
PLANTIO: setembro a março
COLHEITA: março a setembro
11
No mês de maio de cada ano o USDA divulga o 1º levantamento
de safra mundial de cereais, grupo que inclui o milho. No mês
seguinte – junho – o USDA divulga o 1º levantamento para as
oleaginosas, grupo que inclui a soja;
O milho tem início de plantio em abril e colheita a partir de
setembro; a soja tem início de plantio em maio e colheita a partir
de outubro;
Essa diferença de um mês entre o plantio da soja e do milho
ocorre por conta do clima. O milho é mais sensível e por isso é
preciso ser plantado antes para não enfrentar as temperaturas
mais frias de setembro. A soja, por ser mais resistente pode ser
plantada mais tarde.
12
CUSTOS DE
PRODUÇÃO
13
O custo com operação de máquinas chega a 6% do custo total;
gastos com mão-de-obra fixa e temporária giram em torno de
3,5%;
os custos com sementes, fertilizantes e defensivos são de 44%.
14
FORNECEDORES
15
Não há relação integrada entre os produtores de milho e a
indústria processadora;
as importações de milho são irrelevantes, giram em torno de 1%
do consumo nacional. Os países fornecedores de milho para o
Brasil são Paraguai (96%) e Argentina (4%).
16
REGIONALIZAÇÃO
17
PRODUÇÃO DE MILHO POR ESTADO 1ª e 2ª SAFRA – 2010/2011
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 – Grãos\34 - Milho Total por
UF\Gráfpart prod UF
FONTE: CONAB
ELABORAÇÃO: BRADESCO
0,1%
0,1%
0,1%
0,1%
0,2%
0,3%
0,4%
0,6%0,6%
0,9%
1,0%
1,2%
1,5%
1,7%
3,8%
6,1%
6,3%
7,5%
9,6%
10,8%
11,5%
12,9%
22,4%
0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0%
AL
RN
AC
ES
PB
PE
DF
RO
TO
PA
PI
CE
SE
MA
BA
MS
SC
SP
RS
GO
MG
MT
PR
Part. % Milho produção
18
PRODUÇÃO DE MILHO POR REGIÃO 1ª e 2ª SAFRA – 2010/2011
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 – Grãos\34 - Milho Total por
UF\Gráfpart prod
FONTE: CONAB
ELABORAÇÃO: BRADESCO
SUL38,3%
CENTRO-OESTE30,2%
SUDESTE19,2%
NORDESTE9,9%
NORTE2,3%
Part. % Milho produção
19
PRODUÇÃO DE MILHO POR REGIÃO 1ª SAFRA – 2010/2011
FONTE: CONAB
ELABORAÇÃO: BRADESCO
SUL43,4%
SUDESTE30,3%
CENTRO-OESTE10,0%
NORDESTE12,8%
NORTE3,4%
Fonte: Conab
20
NORTE1,4%NORDESTE
3,0%
SUDESTE5,7%
SUL30,7%
CENTRO-OESTE59,3%
Participação Regional na produção de Milho 2ª Fonte: Conab
PRODUÇÃO DE MILHO POR REGIÃO 2ª SAFRA – 2010/2011
FONTE: CONAB
ELABORAÇÃO: BRADESCO
21
PRODUÇÃO DE MILHO POR ESTADO 1ª SAFRA – 2010/2011
FONTE: CONAB
ELABORAÇÃO: BRADESCO
0,1%
0,1%
0,1%
0,2%
0,2%
0,3%
0,6%
0,6%
0,7%
0,7%
1,1%
1,1%
1,3%
1,7%
1,7%
1,9%
2,2%
4,7%
7,2%
10,6%
10,8%
14,9%
17,9%
19,2%
0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0%
RN
AM
AL
PB
AC
ES
PE
DF
RO
TO
MS
MT
PI
PA
MA
CE
SE
BA
GO
SC
SP
RS
PR
MG
22
0,1%
1,0%
2,5%
5,2%
9,5%
15,2%
29,6%
36,1%
0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% 35,0% 40,0%
DF
MG
BA
SP
GO
MS
PR
MT
Participação por UF na produção de Milho 2ª Safra 2006/07
Fonte: Conab
PRODUÇÃO DE MILHO POR ESTADO 2ª SAFRA – 2010/2011
FONTE: CONAB
ELABORAÇÃO: BRADESCO
23
RANKING
24
EUA, China e Brasil – 66% da produção total;
EUA, Argentina e Brasil – 81% das exportações mundiais;
EUA exportam 16% da sua produção interna e a Argentina 53%.
EUA, China, União Européia e Brasil – 67% do consumo mundial;
EUA e China são auto-suficientes;
Japão importa a totalidade do seu consumo interno.
OFERTA
DEMANDA
25
MAIORES PRODUTORES MUNDIAIS DE MILHO SAFRA 2011/2012
FONTE: USDA
ELABORAÇÃO: BRADESCO
Estados Unidos37%
China22%
União Européia7%
Brasil7%
Argentina3%
México2%
Outros22%
Fonte: USDA
Expectativa de intensidade do impacto de uma piora do cenário econômico atual
Fonte: Secex Elaboração: BradescoFonte: Secex Elaboração: Bradesco
26 FONTE: USDA
ELABORAÇÃO: BRADESCO
MAIORES EXPORTADORES MUNDIAIS DE MILHO SAFRA 2011/2012
Estados Unidos
44%
Argentina
21%
Brasil
9%
União Européia
2%
Outros
24%
Fonte: USDA Fonte: Secex Elaboração: BradescoFonte: Secex Elaboração: Bradesco
27 FONTE: USDA
ELABORAÇÃO: BRADESCO
MAIORES CONSUMIDORES MUNDIAIS DE MILHO SAFRA 2011/2012
Estados Unidos32,3%China
21,8%
União Européia7,4%
Brasil6,0%
México3,5%
Japão1,9%
Coréia do Sul0,9%
Argentina0,9%
Outros25,3%
Fonte: USDA Fonte: Secex Elaboração: BradescoFonte: Secex Elaboração: Bradesco
28
CONSUMIDORES
29
CONSUMO DE MILHO POR SEGMENTO – 2010
FONTE: ABIMILHO
ELABORAÇÃO: BRADESCO
Avicultura43,8%
Suinocultura25,1%
Exportação13,0%
Consumo Industrial9,2%
Pecuária4,6%
Consumo Humano1,4%
Perdas/Semente0,9%
Outros animais2,1%
Consumo de milho por segmento
30
PAÍSES DE DESTINO DAS EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE MILHO – 2010
FONTE: CONAB
ELABORAÇÃO: BRADESCO
Irã
13,8%
Marrocos
8,9%
Espanha
7,6%
Arábia Saudita
7,5%
Japão
5,6%
Portugal
3,7%Países Baixos
3,0%
Coréia do Sul
1,8%
Outros
48,1%
Part. %
31
FATORES DE
RISCO
32
Risco Climático;
Incidência de pragas e doenças;
Setor exportador – dependente do comportamento do câmbio;
Commodity sujeita ao comportamento das cotações
internacionais. Risco elevado em períodos de alta volatilidade
dos preços nos mercados futuros, o que pode levar a perdas
com ajuste de margem;
Custos de produção cotados em dólar e dependendes da
matéria-prima petroquímica (fertilizantes e defensivos
agrícolas).
33
CENÁRIO
ATUAL E
TENDÊNCIAS
34
PRODUÇÃO, CONSUMO E ESTOQUE FINAL MUNDIAL DE MILHO 2001 – 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 – Grãos\05 -
Produção, Consumo e Estoque Final Mundial de Grãos\Gráfmilho 2
EM MILHÕES T
590600 603
627
715
697712
792799
819827
864
608622 627
648
687
704
728
771782
823
843
868174,5
151,2
126,5
104,9
132,1
125,1
108,8
129,6
147,2 144,08
128,1
125,4
90
100
110
120
130
140
150
160
170
180
500
580
660
740
820
900
00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12*
PRODUCAO MUNDIAL
CONSUMO MUNDIAL
ESTOQUE FINAL MUNDIAL
* Projeção
FONTE E PROJEÇÃO: USDA – Relatório 09/02/12
ELABORAÇÃO: BRADESCO
PREÇOS INTERNACIONAIS DE MILHO - BOLSA DE CHICAGO – CBOT PREÇO FUTURO 1º VENCTO 2000 - 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 – Grãos\08 - Preços
Agrícolas – Internacionais\Graf Milho
FONTE: BOLSA DE CHICAGO
ELABORAÇÃO: BRADESCO
EM US$ CENTS POR BUSHEL
•Projeção de preço: média dos preços futuros
216
236
193
217
199
268
215
316
199
240
193
230
412
326
488
699
364
419
327
321
347
546
752
643
572
596
558
578
160
260
360
460
560
660
760
860
Jan/00 Jan/01 Jan/02 Jan/03 Jan/04 Jan/05 Jan/06 Jan/07 Jan/08 Jan/09 Jan/10 Jan/11 Jan/12 Jan/13
Milho - Bolsa de Chicago - CBOTPreço futuro 1º vencimento
Em US$ cents por bushelFonte: Bloomberg Elaboração e Projeção: Bradesco
Dez/13
36
RELAÇÃO ESTOQUE CONSUMO MUNDIAL DE MILHO 1990 – 2012
FONTES: USDA e CBOT ELABORAÇÃO: BRADESCO
US$ c / bushel
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\05 – Soja\05 -
Produção, Consumo e Estoque Final Mundial de Grãos\Gráfest x cons soja
•Projeção de estoque consumo: USDA •Projeção de preço: média dos preços futuros
28%
30%
29%
31%
25%
27%
23%
26%25%
29%28% 29%
24%
20%
16%
19%
18%
15%
17%
19%
18%
15%14%
251,8
370,2
209,5 208,7
527,1
679,6
602,8
150,0
250,0
350,0
450,0
550,0
650,0
750,0
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
89/9
0
90/9
1
91/9
2
92/9
3
93/9
4
94/9
5
95/9
6
96/9
7
97/9
8
98/9
9
99/0
0
00/0
1
01/0
2
02/0
3
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2*
Elaboração e Projeção de Preços: Bradesco
Fonte e Projeção: USDARelação Estoque Consumo Mundial de Milho 1990 - 2008
Relação estoque consumo
Preços internacionais
US$ c /
37
PRODUÇÃO DE MILHO - EUA 2002 – 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\05 – Soja\08 -
Produção Mundial de soja por países\GráfEUA
MILHÕES TON
* Projeção
241,4
227,8
256,2
299,9
282,3
267,5
331,2
307,1
332,6
316,2313,9
100,2
150,2
200,2
250,2
300,2
350,2
01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12*
Produção de Milho - EUA -2004-2010
FONTE E PROJEÇÃO: USDA – Relatório 09/02/12
ELABORAÇÃO: BRADESCO
38
EXPORTAÇÕES DE MILHO - EUA 2003 – 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\05 – Soja\08 -
Produção Mundial de soja por países\GráfEUA
MILHÕES TON
* Projeção
48,4
40,3
48,346,2
54,2 54,0
61,9
47,050,3
46,643,2
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12*
Exportação de Milho - EUA -2004-2008
FONTE E PROJEÇÃO: USDA – Relatório 09/02/12
ELABORAÇÃO: BRADESCO
39
CONSUMO DE MILHO NOS EUA PARA PRODUÇÃO DE ETANOL 2003 – 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\05 – Soja\08 -
Produção Mundial de soja por países\GráfEUA
MILHÕES TON
* Projeção
25,3029,67
33,6040,72
53,83
76,86
94,21
116,03
127,54 127,01
16,0
36,0
56,0
76,0
96,0
116,0
136,0
02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12*
de Milho - EUA -2004-2008
FONTE E PROJEÇÃO: USDA – Relatório 09/02/12
ELABORAÇÃO: BRADESCO
40
PRODUÇÃO E EXPORTAÇÃO DE MILHO - ARGENTINA 2000– 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\05 – Soja\08 -
Produção Mundial de soja por países\GráfEUA
MIL TON
* Projeção
11.923
9.676
10.86411.199 10.944
14.574
9.464
15.30914.798
10.318
16.491
14.500
20.000
17.20015.400
14.70015.500
15.000
20.500
15.800
22.500
15.500
26.000
11.000
13.000
15.000
17.000
19.000
21.000
23.000
25.000
27.000
29.000
31.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
20.000
22.000
99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12*
Fonte e Projeção: USDA Elaboração: Bradesco
PRODUÇÃO E EXPORTAÇÕES DE MILHO DA ARGENTINA 2001 - 2008
Exportação
Produção
FEM MIL TONELADAS
FONTE E PROJEÇÃO: USDA – Relatório 09/02/12
ELABORAÇÃO: BRADESCO
ELABORAÇÃO: BRADESCO
41
PRODUÇÃO E IMPORTAÇÃO DE MILHO – UNIÃO EUROPÉIA 2000 – 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\05 – Soja\08 -
Produção Mundial de soja por países\GráfEUA
MIL TON
* Projeção
2.384
3.689
2.2012.824
5.859
2.469 2.634
7.060
14.020
2.750 2.930
6.500
3.000
57.339
50.089
58.022 57.660
47.905
66.471
61.158
53.830
47.510
62.320
55.467
61.043
40.000
45.000
50.000
55.000
60.000
65.000
70.000
1.500
3.500
5.500
7.500
9.500
11.500
13.500
15.500
99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12*
Fonte e Projeção: USDA Elaboração: Bradesco
PRODUÇÃO E IMPORTAÇÕES DE MILHO DA UE 2001 - 2008
Importação
Produção
F
EM MIL TONELADAS
FONTE E PROJEÇÃO: USDA – Relatório 09/02/12
ELABORAÇÃO: BRADESCO
42
CONSUMO DE MILHO - CHINA 2000 – 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\05 – Soja\08 -
Produção Mundial de soja por países\GráfEUA
MILHÕES TON
* Projeção
118 118
123126
128131
137
145
150153
159
172
189
100
120
140
160
180
200
99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12*
China - Milho
FONTE E PROJEÇÃO: USDA – Relatório 09/02/12
ELABORAÇÃO: BRADESCO
43
ÁREA PLANTADA COM GRÃOS NOS EUA 2008 – 2011
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\05 – Soja\08 -
Produção Mundial de soja por países\GráfEUA
MIL ACRES
* Projeção FONTE E PROJEÇÃO: USDA – Relatório 09/02/12
ELABORAÇÃO: BRADESCO
Área
Plantada
Área
Plantada
Área
Plantada
Área
PlantadaVar. %
2008/2009 2009/2010 2010/2011 2011/2012
Milho 86.000 86.392 88.200 91.900 3.700 4,2%
Soja 75.700 77.451 77.400 75.000 -2.400 -3,1%
Trigo 63.200 59.168 53.600 54.400 800 1,5%
Algodão 9.470 9.150 10.973 14.730 3.757 34,2%
Arroz 3.000 3.135 3.640 2.690 -950 -26,1%
TOTAL 237.370 235.296 233.813 238.720 4.907 2,1%
Var abs
44
ÁREA PLANTADA COM SOJA E COM MILHO NOS EUA 1998 – 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\05 – Soja\08 -
Produção Mundial de soja por países\GráfEUA
MIL ACRES
79.537
77.386
79.551 78.894
81.779
93.500
86.382
88.192
91.900
70.005
74.26673.404
75.208
72.032
75.500
64.700
75.700 77.451
77.400
75.000
60.000
65.000
70.000
75.000
80.000
85.000
90.000
95.000
97
/98
98
/99
99
/00
00
/01
01
/02
02
/03
03
/04
04
/05
05
/06
06
/07
07
/08
08
/09
09
/10
10
/11
11
/12
*
Em mil acres
Fonte e projeção: USDA Elaboração: Bradesco
Intenção de Plantio com Soja e Milho
Milho
Soja
* Projeção FONTE E PROJEÇÃO: USDA – Relatório 09/02/12
ELABORAÇÃO: BRADESCO
PRODUÇÃO DE MILHO NA REGIÃO NORTE – 1991 - 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 – Grãos\02 - Área Plantada
com grãos\Gráfalgodão
* Projeção
MIL TON
624642
695
809
972 964
920953
1.0621.051
916
855
979
1.0901.108
1.129
1.243
1.373
1.2481.287
1.416
1.374
600
800
1.000
1.200
1.400
90
/91
91
/92
92
/93
93
/94
94
/95
95
/96
96
/97
97
/98
98
/99
99
/00
00
/01
01
/02
02
/03
03
/04
04
/05
05
/06
06
/07
07
/08
08
/09
09
/10
10
/11
11
/12
*
em mil toneladas
Fonte e Projeção: ConabProdução de Milho - Região Norte
45 FONTE E PROJEÇÃO: CONAB – 5º Levantamento fevereiro 11/12
ELABORAÇÃO BRADESCO
PRODUÇÃO DE MILHO NA REGIÃO NORDESTE – 1991 - 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 – Grãos\02 - Área Plantada
com grãos\Gráfalgodão
* Projeção
MIL TON
2.031
1.219
593
2.6132.6802.948
2.628
1.289
2.229
2.954
1.9882.055
3.2783.0032.969
3.2423.106
4.3964.642
4.274
6.128
5.830
300
1.300
2.300
3.300
4.300
5.300
6.300
90
/91
91
/92
92
/93
93
/94
94
/95
95
/96
96
/97
97
/98
98
/99
99
/00
00
/01
01
/02
02
/03
03
/04
04
/05
05
/06
06
/07
07
/08
08
/09
09
/10
10
/11
11
/12
*
em mil toneladas
Fonte e Projeção: ConabProdução de Milho - Região Nordeste
46 FONTE E PROJEÇÃO: CONAB – 5º Levantamento fevereiro 11/12
ELABORAÇÃO BRADESCO
PRODUÇÃO DE MILHO NA REGIÃO CENTRO-OESTE – 1991 - 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 – Grãos\02 - Área Plantada
com grãos\Gráfalgodão
* Projeção
MIL TON
4.5064.5884.242
5.7226.3756.768
7.766
5.369
6.4936.383
8.234
7.088
9.9319.355
7.823
9.592
12.994
16.686
15.564
16.907 17.423
22.375
2.000
5.000
8.000
11.000
14.000
17.000
20.000
23.000
26.0009
0/9
1
91
/92
92
/93
93
/94
94
/95
95
/96
96
/97
97
/98
98
/99
99
/00
00
/01
01
/02
02
/03
03
/04
04
/05
05
/06
06
/07
07
/08
08
/09
09
/10
10
/11
11
/12
*
em mil toneladas
Fonte e Projeção: Conab
Produção de Milho - Região Centro-Oeste
47 FONTE E PROJEÇÃO: CONAB – 5º Levantamento fevereiro 11/12
ELABORAÇÃO BRADESCO
PRODUÇÃO DE MILHO NA REGIÃO SUDESTE – 1991 - 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 – Grãos\02 - Área Plantada
com grãos\Gráfalgodão
* Projeção
MIL TON
8.1978.3178.276
7.594
8.412
7.652
8.466
7.9828.032
7.191
8.5928.894
10.048
10.64910.303
9.652
10.353
11.41810.935
10.71610.952
12.111
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
90
/91
91
/92
92
/93
93
/94
94
/95
95
/96
96
/97
97
/98
98
/99
99
/00
00
/01
01
/02
02
/03
03
/04
04
/05
05
/06
06
/07
07
/08
08
/09
09
/10
10
/11
11
/12
*
em mil toneladas
Fonte e Projeção: ConabProdução de Milho - Região Sudeste
48 FONTE E PROJEÇÃO: CONAB – 5º Levantamento fevereiro 11/12
ELABORAÇÃO BRADESCO
49
PRODUÇÃO DE MILHO NA REGIÃO SUL – 1991 - 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 – Grãos\02 - Área Plantada
com grãos\Gráfalgodão
* Projeção
MIL TON
8.738
16.006
15.402
16.435
19.003
14.074
15.935
14.59514.577
14.062
22.559
16.375
23.175
18.032
12.804
18.899
23.673
24.780
18.615
22.836
21.596
19.142
6.000
10.000
14.000
18.000
22.000
26.000
90
/91
91
/92
92
/93
93
/94
94
/95
95
/96
96
/97
97
/98
98
/99
99
/00
00
/01
01
/02
02
/03
03
/04
04
/05
05
/06
06
/07
07
/08
08
/09
09
/10
10
/11
11
/12
*
em mil toneladas
Fonte e Projeção: Conab
Produção de Milho - Região Sul
FONTE E PROJEÇÃO: CONAB – 5º Levantamento fevereiro 11/12
ELABORAÇÃO BRADESCO
EVOLUÇÃO DA ÁREA PLANTADA COM MILHO 1991 - 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 – Grãos\02 - Área Plantada
com grãos\Gráfmilho
MIL HA
13.451
14.027
12.436
14.15214.282
13.75713.799
11.391
12.513
12.75812.973
12.319
13.226
12.783
12.208
12.964
14.055
14.766
14.172
12.994
13.839
10.000
11.000
12.000
13.000
14.000
15.000
90/9
1
91/9
2
92/9
3
93/9
4
94/9
5
95/9
6
96/9
7
97/9
8
98/9
9
99/0
0
00/0
1
01/0
2
02/0
3
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2*
em mil hectares
Fonte e Projeção: Conab
Área Plantada no Brasil com Milho 1990 - 2011
* Projeção 50 FONTE E PROJEÇÃO: CONAB – 5º Levantamento fevereiro 11/12
ELABORAÇÃO BRADESCO
51
EVOLUÇÃO DA ÁREA PLANTADA COM MILHO 1ª SAFRA 1991 - 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 – Grãos\02 - Área Plantada
com grãos\Gráfmilho (1ª)
MIL HA
12.652
13.037
11.153
12.39812.614
12.036
11.600
9.070
9.8229.850
10.546
9.4349.664
9.465
9.022
9.6539.494
9.636
9.271
7.7247.916
8.631
7.000
8.000
9.000
10.000
11.000
12.000
13.000
90
/91
91
/92
92
/93
93
/94
94
/95
95
/96
96
/97
97
/98
98
/99
99
/00
00
/01
01
/02
02
/03
03
/04
04
/05
05
/06
06
/07
07
/08
08
/09
09
/10
10
/11
11
/12
*
1ª Safra Milho
* Projeção
FONTE E PROJEÇÃO: CONAB – 5º Levantamento fevereiro 11/12
ELABORAÇÃO BRADESCO
52
EVOLUÇÃO DA ÁREA PLANTADA COM MILHO 2ª SAFRA 1991 - 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 – Grãos\02 - Área Plantada
com grãos\Gráfmilho (2ª)
MIL HA
800990
1.284
1.7541.6681.721
2.1992.321
2.6912.908
2.426
2.885
3.5633.318
3.1863.311
4.561
5.1304.901
5.270
5.889
6.691
400
1.400
2.400
3.400
4.400
5.400
6.400
7.400
90
/91
91
/92
92
/93
93
/94
94
/95
95
/96
96
/97
97
/98
98
/99
99
/00
00
/01
01
/02
02
/03
03
/04
04
/05
05
/06
06
/07
07
/08
08
/09
09
/10
10
/11
11
/12
*
2ª Safra Milho
* Projeção FONTE E PROJEÇÃO: CONAB – 5º Levantamento fevereiro 11/12
ELABORAÇÃO BRADESCO
53
PRODUÇÃO NACIONAL DE MILHO 1991 - 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 – Grãos\01 -
Produção Nacional de grãos\Gráfmilho
EM MIL TON
24.096
30.77129.208
33.174
37.442
32.405
35.716
30.188
32.39331.641
42.290
35.281
47.411
42.129
35.007
42.515
51.370
58.652
51.004
56.018
57.407
60.831
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
90
/91
91
/92
92
/93
93
/94
94
/95
95
/96
96
/97
97
/98
98
/99
99
/00
00
/01
01
/02
02
/03
03
/04
04
/05
05
/06
06
/07
07
/08
08
/09
09
/10
10
/11
11
/12
*
em mil toneladas Fonte e Projeção: ConabProdução Nacional de Milho - 1991 - 2012
* Projeção FONTE E PROJEÇÃO: CONAB – 5º Levantamento fevereiro 11/12
ELABORAÇÃO BRADESCO
54
PRODUÇÃO NACIONAL DE MILHO 1ª SAFRA 1991 - 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 – Grãos\01 -
Produção Nacional de grãos\Gráfmilho (1ª)
EM MIL TON
23.041
29.242
26.806
30.924
33.991
28.895
31.704
24.605
26.742
27.715
35.833
29.100
34.614
31.554
27.298
31.809
36.597
39.964
33.65534.079
35.92635.045
20.000
23.000
26.000
29.000
32.000
35.000
38.000
41.0009
0/9
1
91
/92
92
/93
93
/94
94
/95
95
/96
96
/97
97
/98
98
/99
99
/00
00
/01
01
/02
02
/03
03
/04
04
/05
05
/06
06
/07
07
/08
08
/09
09
/10
10
/11
11
/12
*
* Projeção FONTE E PROJEÇÃO: CONAB – 5º Levantamento fevereiro 11/12
ELABORAÇÃO BRADESCO
55
PRODUÇÃO NACIONAL DE MILHO 2ª SAFRA 1991 - 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 – Grãos\01 -
Produção Nacional de grãos\Gráfmilho (2ª)
EM MIL TON
1.0561.5292.4022.250
3.4513.5104.011
5.5835.651
3.925
6.4576.181
12.797
10.574
7.708
10.706
14.773
18.688
17.349
21.93921.481
25.786
0
4.000
8.000
12.000
16.000
20.000
24.000
28.000
90
/91
91
/92
92
/93
93
/94
94
/95
95
/96
96
/97
97
/98
98
/99
99
/00
00
/01
01
/02
02
/03
03
/04
04
/05
05
/06
06
/07
07
/08
08
/09
09
/10
10
/11
11
/12
*
* Projeção FONTE E PROJEÇÃO: CONAB – 5º Levantamento fevereiro 11/12
ELABORAÇÃO BRADESCO
56
PRODUTIVIDADE - MILHO 1991 - 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 – Grãos\03 –
Produtividade\Gráfmilho
EM KG POR HA
1.791
2.194
2.349 2.344
2.622
2.356
2.5882.650
2.5892.480
3.260
2.864
3.585
3.296
2.867
3.279
3.655
3.972
3.599
4.311
4.148
3.970
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
90
/91
91
/92
92
/93
93
/94
94
/95
95
/96
96
/97
97
/98
98
/99
99
/00
00
/01
01
/02
02
/03
03
/04
04
/05
05
/06
06
/07
07
/08
08
/09
09
/10
10
/11
11
/12
*
em kg por ha Produtividade - Milho - 1991 - 2012
* Projeção
FONTE E PROJEÇÃO: CONAB – 5º Levantamento fevereiro 11/12
ELABORAÇÃO BRADESCO
57
PRODUÇÃO E ESTOQUE FINAL NACIONAL DE MILHO 1998 - 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 - Grãos04 -
Produção, Consumo e Estoque Final Nacional de Grãos\Gráf Milho
EM MIL TON
30.188
32.393
31.641
42.290
35.281
47.411
42.129
35.007
42.515
51.370
51.004
57.407
60.831
6.458
4.666
3.591
1.208
8.554
7.802
2.816
2.463
10.323
9.080
9.276
500
2.500
4.500
6.500
8.500
10.500
12.500
28.000
33.000
38.000
43.000
48.000
53.000
58.000
63.000
97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12*
PRODUCAO NACIONAL
ESTOQUE FINAL NACIONAL
em mil t em mil t
* Projeção FONTE E PROJEÇÃO: CONAB – 5º Levantamento fevereiro 11/12
ELABORAÇÃO BRADESCO
58
PREÇOS INTERNOS AO PRODUTOR DE MILHO - PRAÇA PR 2000 - 2011
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 – Grãos\09 - Preços
Agrícolas – Nacionais\Gráf Milho
EM R$ / 60 KG
FONTE: DERAL
ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
11,95
10,91
11,96
7,05
10,47
12,22
22,28
19,95
16,83
12,92
18,96
14,97
12,71
16,26
11,52
12,67
10,44
16,33
14,14
24,94
22,20
21,31
15,20
14,14
23,78
22,50
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
jan/00 jan/01 jan/02 jan/03 jan/04 jan/05 jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12
MILHO - PREÇO AO PRODUTOR - PRAÇA PR Fonte: DeralElaboração e Projeção:
Em R$ por saca de 60 kg
Dez/12
ESTOQUE FINAL NACIONAL X PREÇOS INTERNOS AO PRODUTOR DE MILHO - PRAÇA PR 1998 - 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 – Grãos\07 -
Estoque Final Nacional x Preços Nacionais\Gráfmilho
FONTSE: CONAB E DERAL
ELABORAÇÃO: BRADESCO
EM MIL TON EM R$ POR SACA 60 KG
•Projeção de estoque: CONAB •Projeção de preço: Bradesco
6.458
4.666
1.208
3.135
2.816
2.463
11.315
9.080 9.276
7,40
8,7
14,415,7
14,3
12,6
19,04
15,4
22,4
21,8
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
97
/98
98
/99
99
/00
00
/01
01
/02
02
/03
03
/04
04
/05
05
/06
06
/07
07
/08
08
/09
09
/10
10
/11
11
/12
*
Estoque Final Nacional
Preço ao produtor
em m il t
em m il t
59
RELAÇÃO ESTOQUE CONSUMO DE MILHO NO BRASIL 1998 - 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 – Grãos\07 -
Estoque Final Nacional x Preços Nacionais\Gráfmilho
FONTSE: CONAB E DERAL
ELABORAÇÃO: BRADESCO
EM R$ POR SACA 60 KG
•Projeção de estoque: CONAB •Projeção de preço: Bradesco
18,5%
13,3%
10,4%
13,1%
3,3%
22,9%
20,4%
8,0%7,1%
5,9%
25,6%
22,8%
19,3%18,8% 18,6%
7,40
11,14
8,70
15,73
15,5314,35
12,59
19,04
16,02 15,40
22,41
21,85
6,5
8,5
10,5
12,5
14,5
16,5
18,5
20,5
22,5
24,5
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%97/9
8
98/9
9
99/0
0
00/0
1
01/0
2
02/0
3
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2*
Elaboração e Projeção de Preços: Bradesco Fonte e Projeção: Conab
Relação Estoque Consumo Nacional de Milho 1990 - 2007
Relação estoque consumo
Preço de milho
7S$ / WCT
60
61
MARGEM OPERACIONAL DE MILHO - GOIÁS 2003 - 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 – Grãos\10 - Margem
Operacional\GráfMilho GO
FONTE: CONAB
ELABORAÇÃO BRADESCO
MARGEM OPERACIONAL EM % CUSTOS E PREÇOS AO PRODUTOR EM R$ SC 60 KG
* Projeção de custos: Conab * Projeção de preços: Bradesco
13,35
15,38
16,58
14,0813,48
16,37 16,30
18,36 18,07
15,11
13,9913,13
16,37
20,17
16,35
15,12
22,29
20,95
13,2%
-9,0%
-20,8%
16,3%
49,6%
-0,1%
-7,2%
21,4% 16,0%
-30,0%
-20,0%
-10,0%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12*
Margem Operacional em %
Elaboração e Projeção: BradescoCustos e Preços ao Produtor em R$ sc 60 kg
Fonte: ConabMargem Operacional Milho - Goiás
Custo Operacional
Preço ao Produtor
Margem Operacional
62
MARGEM OPERACIONAL DE MILHO - PARANÁ 2003 - 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 – Grãos\10 - Margem
Operacional\GráfMilho PR
FONTE: CONAB
ELABORAÇÃO BRADESCO
MARGEM OPERACIONAL EM % CUSTOS E PREÇOS AO PRODUTOR EM R$ SC 60 KG
* Projeção de custos: Conab * Projeção de preços: Bradesco
12,30
14,11 14,33
12,37
13,27
16,10 16,15
14,73
16,80
18,02
15,60
11,93
16,39
20,38
16,92
14,82
21,9522,61
46,5%
10,5%
-16,7%
32,5%
53,6%
5,1%
-8,2%
49,0%
34,6%
-30%
0%
30%
60%
90%
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12*
Margem Operacional em %Elaboração e Projeção: BradescoCustos e Preços ao Produtor em R$ sc 60 kg Fonte: ConabMargem Operacional Milho - Paraná
Custo Operacional
Preço ao Produtor
Margem Operacional
63
MARGEM OPERACIONAL DE MILHO - RIO GRANDE DO SUL - 2003 - 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 – Grãos\10 - Margem
Operacional\GráfMilho RS
FONTE: CONAB
ELABORAÇÃO BRADESCO
MARGEM OPERACIONAL EM % CUSTOS E PREÇOS AO PRODUTOR EM R$ SC 60 KG
* Projeção de custos: Conab * Projeção de preços: Bradesco
14,83
16,3117,08
15,73
17,10
18,58
17,3318,11
19,0619,68
17,83
12,05
16,94
23,18
18,64
16,43
24,3425,07
32,7%
9,3%
-29,5%
7,7%
35,6%
0,3%
-5,2%
34,4%
31,6%
-40,0%
-20,0%
0,0%
20,0%
40,0%
4,0
8,0
12,0
16,0
20,0
24,0
28,0
03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12*
Margem Operacional em %Elaboração e Projeção: BradescoCustos e Preços ao Produtor em R$ sc 60 kg
Fonte: ConabMargem Operacional Milho - Rio Grande do Sul
Custo Operacional
Preço ao Produtor
Margem Operacional
64
EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE MILHO 2001 - 2011
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 – Grãos\01 - Produção
Nacional de grãos\Gráfalgodão
MIL TON
5.629
2.747
3.566
5.031
1.070
3.938
10.934
6.400
7.765
10.793
9.487
8.500
13,3%
7,5%
11,9%9,3%
21,3%
19,3%
14,0%
-2,0%
2,0%
6,0%
10,0%
14,0%
18,0%
22,0%
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
00
/01
01
/02
02
/03
03
/04
04
/05
05
/06
06
/07
07
/08
08
/09
09
/10
10
/11
11
/12
*
mil toneladas
Fonte: Conab Elaboração: BradescoExportações Brasileiras de Milho
Exportação
Participação da Exportação na Produção
* Projeção FONTE E PROJEÇÃO: CONAB – 5º Levantamento fevereiro 11/12
ELABORAÇÃO BRADESCO
65
PROJEÇÕES – MILHO 2008 – 2012
G:\Area Economica\Analises_Projecoes\Setorial\Agricultura\01 – Grãos\Projeções
Grãos\Milho
ELABORAÇÃO: BRADESCO * Projeção
MILHO Unidade Fonte 2008 2009 2010 2011 2012*07/06
(%)
08/07
(%)
09/08
(%)
10/09
(%)
11/10
(%)
12/11
(%)
Produção Mundialmilhões
toneladasUSDA 791,9 798,8 819,2 827,4 868,1 2,2% 11,2% 0,9% 2,6% 1,0% 4,9%
Produção Nacionalmil
toneladasCONAB 58.652 51.004 56.018 57.407 60.831 20,8% 14,2% -13,0% 9,8% 2,5%
Área Plantadamil
hectaresCONAB 14.766 14.172 12.994 13.839 15.322 8,4% 5,1% -4,0% -8,3% 6,5%
Produtividade kg por ha CONAB 3.972 3.599 4.311 4.156 4.068 8,7% -9,4% 19,8% -3,6%
Custos de Produção -
Paraná
R$ / sc 60
kgCONAB 13,27 16,10 16,15 14,73 16,80 -13,7% 7,3% 21,3% 0,3% -8,8%
Preços Mercado InternoR$ / sc 60
kgDERAL 19,04 16,02 15,40 22,41 21,85 39,2% 8,6% -15,9% -3,9% 45,5% -2,5%
Margem Operacional -
Paraná % 53,6% 5,1% -8,2% 57,4%
Preços Mercado
Internacional
US$ c /
bushel CBOT 527,13 373,98 427,14 679,57 602,84 43,7% 40,9% -29,1% 14,2% 59,1% -11,3%