MBA GESTÃO ATUARIAL E FINANCEIRA

(Turmas Abertas - São Paulo)

Aulas: 2ªs, 3ªs e 5ªs, das 19h30 às 22h30

APRESENTAÇÃO FIPECAFI A Faculdade FIPECAFI é mantida pela Fundação Instituto de Pesquisa Contábeis, Atuariais e Financeiras, criada em 1974. Seus projetos modificaram o cenário Contábil, Atuarial e Financeiro do País, com uma atuação pioneira que contribui para a evolução na forma de se fazer Contabilidade no Brasil. Desde sua criação, a Faculdade FIPECAFI sempre ministrou cursos de curta e longa duração, como os cursos de pós-graduação lato sensu (MBA e Especialização) e Extensão e Educação Executiva. A incursão na área de ensino à distância, na modalidade eLearning, ampliou o alcance da grade de cursos, acompanhando a revolução da tecnologia e facilitando o acesso ao conhecimento. Em continuidade as atividades de ensino desenvolvidas, a Faculdade FIPECAFI também oferece o curso de graduação em Ciências Contábeis. APRESENTAÇÃO DO CURSO O curso, com mais de 15 anos de existência, prepara gestores para o importante trabalho de expansão dos conhecimentos teóricos e práticos sobre o moderno mundo dos negócios com seus riscos subjacentes. Os conhecimentos atuariais se aplicam a todos os ramos de negócios, e o crescimento acentuado do volume de operações desses setores, a importância do patrimônio consolidado e o desenvolvimento de produtos mais sofisticados e complexos, têm proporcionado uma enorme demanda por habilidades atuariais nos últimos anos. Assim, o curso tem como meta a formação de gestores capacitados com uma equipe formada por professores com ampla experiência de mercado e na docência. OBJETIVO Possibilitar aos gestores das instituições de seguros e de previdência privada as condições necessárias para a gestão dos Ativos, dotando-os de técnicas que lhes permitam identificar e avaliar os riscos que afetam suas empresas, além de métodos gerenciais para o tratamento racional dos mesmos. PÚBLICO-ALVO Profissionais envolvidos nas atividades de previdência, seguros, gestão de fundos, capitalização, finanças e áreas correlatas. METODOLOGIA O curso possui uma metodologia ímpar no mercado atual, pautada em conteúdo e prática nos negócios voltados à área atuarial, com aulas expositivas e interativas. Primeiramente, as aulas darão base para o aluno em Cálculo, Matemática Financeira e Negócios. Depois o curso será voltado para o Controle do Passivo e, por último, para a Gestão dos Ativos.

DISCIPLINAS

Disciplina 3 h/dia ALM – GESTÃO DE ATIVOS E PASSIVOS 24 AVALIAÇÃO ATUARIAL 15 CONTABILIDADE E ANÁLISE FINANCEIRA DE EMPRESAS SECURITÁRIAS E PREVIDENCIÁRIAS

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DERIVATIVOS 12 DIREITO DE SEGUROS PRIVADOS 15 ESTATÍSTICA APLICADA E TEORIA DO RISCO COLETIVO 33 ESTATÍSTICA DEMOGRÁFICA 21 GESTÃO DE CARTEIRAS 15 GESTÃO DE RISCO ATUARIAL 24 GESTÃO FINANCEIRA 21 MATEMÁTICA ATUARIAL 39 MATEMÁTICA FINANCEIRA 18 MERCADO FINANCEIRO 12 METODOLOGIA DA PESQUISA 9 MÉTODOS QUANTITATIVOS 24 MODELAGEM DE PLANOS DE PREVIDÊNCIA 15 PREVIDÊNCIA BÁSICA E COMPLEMENTAR 18 RESSEGUROS 9 SEGUROS, CAPITALIZAÇÃO E SAÚDE 30 SOLVÊNCIA II 15

387 * Há uma carga OPTATIVA de 24 horas de Contabilidade Financeira através do E-learning FIPECAFI, caso o aluno considere necessário.

MÓDULOS SEMESTRAIS

MÓDULO BÁSICO: FUNDAMENTOS Carga Horária

Métodos Quantitativos 24Matemática Financeira 18Previdência Básica e Complementar 18Estatística Aplicada e Teoria do Risco Coletivo 33Mercado Financeiro 12Gestão de Carteiras 15Metodologia da Pesquisa 9MÓDULO ESPECÍFICO I: GESTÃO DE RISCOS Carga Horária

Derivativos 12Contabilidade e Análise Financeira de Empresas Securitárias e Previdenciárias 18

ENTREGA DE PROJETO IMPRESSO NA SECRETARIA ACADÊMICADireito de Seguros Privados 15Estatística Demográfica 21Gestão Financeira 21Metodologia da Pesquisa - 1º EncontroMatemática Atuarial 39Gestão de Risco Atuarial 24MÓDULO ESPECÍFICO II: GESTÃO DE ATIVOS E PASSIVOS Carga Horária

Modelagem de Planos de Previdência 15ALM - Gestão de Ativos e Passivos 24Avaliação Atuarial 15Solvência II 15Seguros, Capitalização e Saúde 30Resseguros 9Metodologia da Pesquisa - 2º EncontroCarga Horária Total 387

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EMENTAS ALM – GESTÃO DE ATIVOS E PASSIVOS – 24 horas Esta disciplina busca introduzir os conceitos fundamentos para acompanhamento do curso, sendo eles: Análise e Seleção de Portfólios; Gestão de Carteiras para um período; Alocação Intertemporal de Ativos – o Modelo de Merton; Asset Liability Management: Modelos Discretos e Estocásticos; Gestão Integrada de Riscos; Instrumentos de Hedge e Seguros de Portfólio. AVALIAÇÃO ATUARIAL – 15 horas Esta disciplina busca discutir os seguintes conteúdos: Planos de Benefícios das Entidades de Previdência; elaboração e desenvolvimento da avaliação técnica de um Plano de Benefícios Previdenciários; tratamento dos dados utilizados no processo de avaliação, abrangendo os principais testes de inconsistência adotados; análise das hipóteses atuariais (biométricas, econômico-financeiras, etc.); avaliação do passivo atuarial e determinação das reservas matemáticas e do Plano de Custeio. CONTABILIDADE E ANÁLISE FINANCEIRA DE EMPRESAS SECURITÁRIAS E PREVIDENCIÁRIAS – 18 horas Esta disciplina busca fornecer ao aluno o instrumental técnico e conceitual necessário para a contabilização e análise das demonstrações financeiras das Instituições Securitárias, Previdenciárias e de Capitalização. Ao final do curso o aluno deverá conhecer as formas de contabilização e os principais indicadores econômicos, financeiros e atuariais relativos a essas Instituições e que possibilitem uma análise mais específica destes tipos de empresas, abordando temas como: (1) Contabilidade de Empresas Seguradoras; (2) Contabilidade de Entidades Abertas de Previdência Complementar; (3) Contabilidade de Empresas de Capitalização e (4) Análise das Demonstrações Financeiras. DERIVATIVOS – 12 horas Esta disciplina busca discutir os seguintes conteúdos: Mercados Financeiros Modernos e a Administração do Risco; Participantes do Mercado; Mercados a Termo e suas características; Mercados Futuros, suas características e principais contratos; Hedge; Mercados de Swaps, suas características e principais estratégias; Mercados de Opções, suas características e suas principais estratégias; e Precificação das Opções. DIREITO DE SEGUROS PRIVADOS – 15 horas Esta disciplina visa fornecer os conhecimentos de legislação específica da área securitária e suas ramificações do campo do Direito. METODOLOGIA DA PESQUISA - 9 horas Esta disciplina busca discutir os seguintes temas: Fontes para escolha do assunto/tema de pesquisa; Métodos e Técnicas de Pesquisa; Procedimentos Metodológicos; Elementos formais do trabalho científico. ESTATÍSTICA APLICADA E TEORIA DO RISCO COLETIVO – 33 horas Esta disciplina objetiva proporcionar ao participante a oportunidade de atualização conceitual básica e desenvolver um curso de estatística para técnicos e profissionais envolvidos com a função atuarial. Destacam-se as Distribuições Discretas e Contínuas e a Teoria do Risco Coletivo, enfatizando-se as aplicações em cálculo de taxas e prêmios de seguros. ESTATÍSTICA DEMOGRÁFICA – 21 horas Esta disciplina visa discutir os seguintes tópicos: Medidas de Mortalidade e Morbidez; Função de Sobrevivência; Tábua de Mortalidade e funções da Tábua de Mortalidade.

GESTÃO DE CARTEIRAS – 15 horas Esta disciplina apresenta e discute os conceitos básicos associados à administração de investimentos; objetivos de gestão; risco versus retorno; volatilidade; diversificação; conceito de Beta; Capital Asset Pricing Model – CAPM; modelos de Markowitz e de Sharpe; conceitos de performance e market timing. GESTÃO DE RISCO ATUARIAL – 24 horas O programa visa o estudo de: Análise de sensibilidade do custeio de um fundo de pensão de benefício definido; Revisão de simulação de Monte Carlo; Cálculo da variância das reservas de portfólio de rendas e de pecúlio (seguros) e Rudimentos de teoria da ruína (para seguros). GESTÃO FINANCEIRA – 21 horas Esta disciplina apresenta e discute os seguintes temas: administração e dimensionamento do capital de giro; análise dos demonstrativos das instituições securitárias e previdenciárias; alavancagem financeira sobre o retorno do capital próprio e retorno sobre o investimento; análise e avaliação de empresas; orçamento de capital e custo de capital; fontes de financiamento de atividades empresariais; políticas de dividendos; decisões financeiras em ambiente de inflação. MATEMÁTICA ATUARIAL – 39 horas Esta disciplina apresenta os conceitos e teorias que regem os cálculos de seguro no ramo vida. Os principais itens a serem abordados são: Mensuração da mortalidade e da sobrevivência; Desenvolvimento de anuidade; Conceitos de prêmios e de reservas matemáticas; Desenvolvimento de tábuas de serviço, considerando vários decrementos: mortalidade, invalidez, rotatividade, etc. e Determinação de prêmios e reservas matemáticas. MATEMÁTICA FINANCEIRA – 18 horas Esta disciplina efetua a revisão dos conceitos básicos de matemática financeira e suas aplicações na análise das principais operações financeiras existentes no mercado. Apresenta a aplicação desta técnica para tomada de decisões de investimentos e de alternativas de financiamento, formação de índices de preços, bolsas, etc. MERCADO FINANCEIRO – 12 horas Esta disciplina analisa a estrutura do sistema financeiro nacional e as características dos diferentes tipos de instituições que o integram. São estudadas também as características dos principais produtos bancários. MÉTODOS QUANTITATIVOS – 24 horas O objetivo desta disciplina é efetuar a revisão das noções básicas de cálculo, abrangendo principalmente: função; limite; derivada; e integral, além dos métodos de aproximação de funções e de aproximação de integrais. Busca-se a aplicação dos conceitos à área atuarial. MODELAGEM DE PLANOS DE PREVIDÊNCIA – 15 horas Esta disciplina estuda as principais abordagens conceituais de Planos de Previdência Complementar existentes e as características dos Planos de Benefícios Definidos, Contribuições Definidas e Planos Mistos. Também analisa os dispositivos a serem considerados na estruturação dos planos de Previdência Complementar abrangendo o elenco de benefícios, elegibilidades, salvaguardas e custeios, dentre outros. PREVIDÊNCIA BÁSICA E COMPLEMENTAR – 18 horas Esta disciplina objetiva analisar a estruturação dos sistemas de Previdência Básica e Complementar vigentes no Brasil, abrangendo sua origem, evolução e sistema atual. Além disso, visa efetuar a análise comparativa de sistemas previdenciários implantados em outros países do mundo e estudar os principais veículos financeiros existentes no país para implementação de Planos de Previdência Complementar.

SEGUROS, CAPITALIZAÇÃO E SAÚDE e RESSEGUROS – 30 horas Esta disciplina aborda a metodologia estatístico-atuarial para formação do preço de venda de produtos de Vida, Saúde, Capitalização e Responsabilidade Civil. Também avalia os riscos estatísticos e atuariais, desenvolvendo critérios de “carregamento de oscilações de riscos” e Associa a conceituação estatístico-atuarial, inerente a esses produtos, com a de outras áreas de conhecimento. RESSEGUROS – 9 horas Esta disciplina aborda os conceitos de resseguros, suas funções e necessidades; principais tipos de resseguros e o mercado de resseguros no país e no mundo; e principais tipos de contratos de resseguros. SOLVÊNCIA II – 15 horas Esta disciplina visa a apresentação e discussão dos conceitos relativos à mensuração e gestão de riscos em empresas de seguros, estuda as normas e regulamentação que estão sendo discutidas por comitês e associações internacionais de solvência de seguradoras e discute as normas da SUSEP relativas à solvência de seguradoras. Também aborda a mensuração do capital baseado em risco para os diversos ramos de seguros e para a seguradora. * CONTABILIDADE FINANCEIRA (Disciplina On Line de opção do aluno) – 24 horas Professor-Autor: Renê Coppe Pimentel Pré-requisitos: Não há; Conteúdo é básico. Livro Texto Integrado: BORINELLI, Márcio Luiz. PIMENTEL, Renê Coppe. Curso de Contabilidade para Gestores, Analistas e outros Profissionais. 1. ed. São Paulo: Atlas, 2010. DOCENTES O corpo docente é o patrimônio mais valioso da Faculdade FIPECAFI. Os cursos são desenhados e ministrados por professores doutores e mestres em sua maioria titulados pela FEA/USP, e por profissionais com ampla experiência no mercado e na docência de pós-graduação lato sensu. Completam o quadro profissionais que estão presentes no mercado de trabalho e em projetos de pesquisa para trazer o que há de mais recente nas suas respectivas áreas de atuação. COORDENAÇÃO

Prof. Dr. Iran Siqueira Lima

Graduado em Economia pela UERJ e em Contabilidade pela UDF, é Pós-Graduado em Engenharia Econômica e Administração Industrial pela UFRJ e em Mercado de Capitais pela Universidade Cândido Mendes e FGV-RJ, além de Especialista em Mercado Financeiro, com diversos cursos nos Estados Unidos e Japão. É Mestre e Doutor em Contabilidade e Controladoria pela FEA-USP. Trabalhou como executivo nas áreas de Finanças e Mercado de Capitais em empresas de porte e setores variados como Banco Cidade e AG Telecom. Atuou como Diretor em instituições do Governo Federal, destacando-se Banco Central do Brasil e Telebrás, e como Secretário Executivo da SEST – Secretaria de Controle e Orçamento das Empresas Estatais e do CISE – Conselho Interministerial de Salários das Empresas Estatais. Foi membro dos seguintes Conselhos: Fiscal da Carbocloro e Renault do Brasil, de Administração da UNIPAR S/A – União de Indústrias Petroquímicas, TELEBRÁS, TELESP, BNDES e Ache Laboratórios Farmacêuticos, e Curador da FIPECAFI e da Fundação CENTRUS – Fundação Banco Central de Previdência Privada. Foi Diretor-Presidente da FIPECAFI. Atualmente é Membro do Conselho Curador da FIPECAFI. É Consultor de empresas na área financeira dos mais diversos portes e áreas de atuação. É Membro do Conselho Fiscal do Banco Itaú, da Duratex, da FUSP e do IBRI – Instituto Brasileiro de Relações com Investidores, e do Conselho de Administração da Petroquímica União e da RIOPOL. É Membro da Comissão de Arbitragem da Bolsa de Valores de São Paulo e da Comissão de Listagem (Bovespa-Mais) da Bolsa de Valores de São Paulo. É autor de artigos de Finanças e Mercado de Capitais e diretor geral de pesquisa do livro: “Manual de Contabilidade

dos Fundos de Investimentos”, editado pela FIPECAFI, 1998. Foi co-autor no capítulo 19 (Contrato de Gestão: uma solução para as estatais brasileiras), do livro: “Controladoria – Uma Abordagem da Gestão Econômica – GECON”, Editora Atlas, 1999. É autor de livros, destacando-se os mais recentes: “Contabilidade e Controle de Operações com Derivativos”, em coautoria com Alexsandro B. Lopes, Editora Pioneira, 2002 (2a. edição); “Mercado Financeiro – Aspectos Históricos e Conceituais”, em coautoria com Andréa F. Andrezo, Editora Atlas, 2007 (3a. edição); “Fundos de Investimento - Aspectos Operacionais e Contábeis”, Editora Atlas, 2004; “Fundamentos dos Investimentos Financeiros”, em coautoria com Ney Galardi e Ingrid Neubauer, Editora Atlas, 2006; “Mercados de Investimento Financeiro”, em coautoria com Ney Galardi e Ingrid Neubauer, Editora Atlas, 2006 e “Curso de Mercado Financeiro”, em coautoria com Gerlando Augusto Sampaio Franco de Lima e René Coppe Pimentel, Editora Atlas, 2006. É Professor de Finanças e Mercado de Capitais dos cursos de MBA da Faculdade FIPECAFI e Professor do Departamento de Contabilidade e Atuária da FEA/USP. PROCESSO SELETIVO O processo seletivo é composto por análise curricular e entrevista com o coordenador do curso, se necessário. INFORMAÇÕES GERAIS As aulas serão ministradas na sede da Faculdade FIPECAFI, situada à Rua Maestro Cardim, 1170 de 2ªs, 3ªs e 5ªs, das 19h30 às 22h30, sendo sua duração de 387 horas-aula, distribuídas em 18 meses. INVESTIMENTO O investimento total é de R$ 21.000,00 à vista ou matrícula de R$ 980,00 e 17 parcelas no valor de R$ 1.286,45. Obs.: Os valores das parcelas serão reajustados anualmente de acordo com o índice IPC/FIPE, ou outro que venha substituí-lo, tendo como base o início do curso. A Faculdade FIPECAFI reserva o direito de alterar ou cancelar o curso em função de não atingir o número mínimo de alunos por turma.