LEITURA & INTERPRETAÇÃO SÃO MAIS DO QUE GANHAR DINHEIRO

Por Eliane Miraglia e Ivan Sant'Ana Ernandes • JULHO DE 2011

Ler e interpretar textos são atividades que exigem atenção, cuidado, perseverança. E, se os

conteúdos incluírem números e indicadores, esses cuidados precisam ser redobrados. Um

trabalho completo às vezes demora além do tempo que as pessoas normalmente dedicam a

essas práticas.

No início de 2011, bancos e seguradoras comemoravam o crescimento líquido da previdência

complementar aberta (PGBL e VGBL) na casa de 24,89% em relação a 20091. Entretanto, quem

apostou nos produtos das Entidades Abertas de Previdência Complementar (PGBL e VGBL)

obteve resultado pouco significativo. A rentabilidade desses planos, descontada a remuneração

do administrador, foi de até 8,47%, perdendo do CDI no período, que foi de 9,75%.

Desse valor, ainda é preciso abater a inflação medida pelo INPC, que no ano chegou a 6,42%.

Feitas as contas, o ganho real do investidor (acima da inflação) equivale a 1,93%.

Apesar de melhores, nas Entidades Fechadas de Previdência Complementar (EFPC), sem fins

lucrativos, os resultados só foram divulgados no final do semestre. Nessas instituições, os

investimentos alcançaram remuneração média de 13,26%2.

A defasagem nos tempos da informação, sem dúvida, é uma desvantagem para quem compete

pelo gesto de poupar, ainda tão pouco incentivado entre os trabalhadores brasileiros. Sem um

comparativo completo, o investidor individual fica desprovido de instrumento efetivo que apóie

rápida e imediatamente uma decisão realmente vantajosa.

Quando se trata de dinheiro, é insuficiente explicar que Entidades Fechadas de Previdência

Complementar não têm finalidade lucrativa. É preciso mostrar resultados. E, assim, subsidiar e

sustentar uma decisão fácil e inteligente do investidor. Basta fazer os cálculos e comparar as

performances para entender as vantagens.

Tipo de investimento

Resultados em 2010

Desconto da inflação medida pelo

INPC

Ganho real do investidor

(acima da inflação)

EAPC 8,47% (-) 6,42% 1,93%

EFPC 13,26% (-) 6,42% 6,43%

1 Fonte: Rendimentos da previdência aberta decepcionam do jornal Valor Econômico, publicado em 24/01/2011. 2 Fonte: Diário dos Fundos de Pensão, de 21 de junho de 2011

Longo prazo: uma constante importante no cálculo A característica mais marcante de um investimento em Previdência Complementar de qualquer tipo é o investimento de longo prazo. No fim das contas, isso faz com que toda diferença de resultado impacte significativamente o resultado. Então, além de comparar a performance entre EAPC e EFPC, é preciso colocar os números em perspectiva para entender o que eles realmente representam. Apenas para breve estudo comparativo, suponha que: 1) os ganhos reais de 2010 se repitam nos próximos trinta anos; 2) um participante resolva aplicar mensalmente, a partir de hoje, R$100,00 em cada segmento. Ao final do período, terá acumulado R$48,6 mil na entidade aberta. Já na fechada, o valor acumulado será maior do que o dobro: R$105,4 mil.

Comparativo de Rentabilidade para Depósitos Mensais de R$ 100,00

Modalidade de investimento

Tempo de investimento

10 anos 20 anos 30 anos

Entidade Aberta R$ 13,2 R$ 29,2 R$ 48,6

Entidade Fechada R$ 16,6 R$ 47,6 R$ 105,4

R$ 0,00

R$ 20,00

R$ 40,00

R$ 60,00

R$ 80,00

R$ 100,00

R$ 120,00

10 anos 20 anos 30 anos

Tempo de investimento

Re

ais/

mil

Comparativo de Rentabilidade para Depósitos Mensais de R$ 100,00

Entidade Aberta

Entidade Fechada

Mais do que ganhar dinheiro O trabalhador que se programa para investir suas economias em planos de Previdência Complementar depende e confia na performace da administração técnica desses recursos financeiros, como condição essencial para o êxito de seu planejamento de vida. Depois da esfera individual, Previdência Complementar também significa poupança interna. Por isso, esses investimentos representam ainda valores sociais imponderáveis: desenvolvimento econômico, aprimoramento do capital humano, redistribuição de renda e – num cenário ideal – integração social. Ao ler a equação completa – ainda que alguns números demorem a ficar prontos – descobre-se que os ganhos em Previdência Complementar são tanto de remuneração do capital e proteção individual quanto fator de emancipação coletiva.

Eliane Miraglia - mestre em Ciências da Comunicação, especialista em Gestão de Processos Comunicacionais e

consultora de comunicação. Com Marisa Santoro Bravi, escreveu A importância dos valores para a construção de novos paradigmas sociais, disponível para leitura em http://biblioteca.abrapp.org.br/default.html

Ivan Sant’Ana Ernandes atuário, diretor da ATEST Consultoria Atuarial, professor da Pontifícia Universidade Católica (PUCMINAS), tutor do Programa de Educação ABRAPP e coautor do livro Atuária para Não Atuários.