José Furtado Centro de Congressos de Lisboa - 6.12.2006 Novos Instrumentos, Novas Ideias e Novas...
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José Furtado
Centro de Congressos de Lisboa - 6.12.2006
Novos Instrumentos, Novas Ideias e Novas Empresas
A Perspectiva do Financiamento
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Mercado do FinanciamentoMercado do Financiamento
Oferta(Operadores)
Procura(PME)
MIS-MATCH
Perfil dos Negócios• Fase do Ciclo de Vida• Nível de Especialização• Dimensão Crítica
Recursos Disponíveis• Meios Humanos• Estrutura Financeira
Cultura Empresarial• Espírito Empreendedor• Atitude face ao mercado
Capacidade de Gestão• Equipa de Gestão• Organização• Sistemas de Informação
MIS-MATCHCondicionantes
Contexto• Regulamentação• Regulação• Fiscalidade• Justiça - Contratos
Custos de Transacção• Escala das operações• Dispersão Geográfica• Complexidade do Escrutínio
Padrões Risco-Rendibilidade • Assimetria de Informação• Risco Percepcionado• Predisposição ao Risco
Liquidez• Natureza dos Activos• Mercado Secundário
Condicionantes
Instrumentos de Política Públicaem Mercados Incompletos
Cobertura Insuficiente em Determinados Segmentos
Segmentos de Atractividade Limitada
Mercados Financeiros = Mercados Incompletos
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Proporcionar às PMEuma efectiva vantagem
no acesso ao financiamento
Contribuir para aqualidade e sustentabilidadedos projectos empresariais
Objectivos Assumidos pelo IAPMEI
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Vocação dos Instrumentos Públicos:Potenciar a Eficiência e Abrangência dos
Mercados
FCGarantia
Mútua FSCapitalRisco
FGTitularização
Créditos
InstrumentosPúblicos
Intermediação Bancária
Mercados de Capitais
PoupançaEmpresas
Mercado
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PortalINOFIN
FINTRANS
FINCRESCE
FINICIA
Plataformas de
Originação
Plataformas de
Originação
Plataformas de
Originação
NAVIGOLD
Mercados Secundários
Private Equity
Capital de Risco
Investidores(Poupança)
PME(Investimento)
Dinamização dos Mercados de Capitais:O Desafio Maior
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OperadoresCapitalRisco
PME
Agentes de Proximidade
FSCR PartilhaRisco
Business Angels Corporate Ventures
AcolhimentoEscrutínioInvestimentoAcompanhamento
Incubadoras EstruturasTecnológicasAssociações
EmpresariaisUniversidades Agências
Desenvolvim.
Acesso a CapitalActivação de Redes
PlataformasFINICIA
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Acesso ao CréditoAcesso ao CréditoFactores Determinantes Factores Determinantes
Quantitativos
Qualitativos
Plano de Negócios
Interacção nas ReuniõesPlano de NegóciosCredenciais da GestãoReferencias de Parceiros
ActivosDívidaCapitalizaçãoLiquidezRendibilidadeVolume NegóciosCrescimentoRotaçãoEficiência
Evolução da EnvolventePerspectivas para o SectorPosição Competitiva da EmpresaCapacidade da Equipa de GestãoDisponibilidade e Credibilidade da InformaçãoControle de Custos e Gestão de Riscos
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Risco Percebido e a Formação das Risco Percebido e a Formação das Taxas de JuroTaxas de Juro
Preço
Risco0
Custo do Funding
Custos Operacionais
Perdas Esperadas
Custo Capital
Margens
Taxa de Juro
Zona de
Exclusão
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Reforçar a Percepção para Questões Críticas
Estabelecer um Plano de Melhoria:
- objectivos e metas a atingir, acções
- recursos, prazos, responsabilidades
Comunicar com o Mercado
Inovar a Forma de Financiamento
Reforma de BasileiaPosicionamento das Empresas
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Centro de Congressos de Lisboa - 6.12.2006