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UNIVERSIDADE FEDERAL DO PARÁ

CENTRO SÓCIO-ECONÔMICO

DEPARTAMENTO DE CONTABILIDADE

Jaqueline Esteves Milhomes

ANÁLISE ECONÔMICA E FINANCEIRA DA EMPRESA GLOBEX UTILIDADES S.A

BELÉM-PA

2007

UNIVERSIDADE FEDERAL DO PARÁ

CENTRO SÓCIO ECONÔMICO

DEPARTAMENTO DE CONTABILIDADE

ANÁLISE ECONÔMICA FINANCEIRA DA EMPRESA GLOBEX UTILIDADES S.A

Jaqueline Esteves Milhomes 0301006701

Trabalho apresentado à disciplina Análise dos

Demonstrativos Contábeis II, como requisito de

avaliação orientado pelo Professor Heber Moreira.

BELÉM-PA

2007

RESUMO

A análise financeira de balanços propicia as avaliações do patrimônio da

empresa e das decisões tomadas, tanto em relação ao passado, retratado nas

demonstrações financeiras, como em relação ao futuro, espelhado no orçamento

financeiro. De acordo com os princípios fundamentais da contabilidade são importantes

tanto quanto preparar as demonstrações financeiras oficiais, a escolha de indicadores

que possam criar reflexões e tomada de decisões adequadas ao momento atual. Na

empresa o contador, deverá justificar sua análise contendo indicadores de liquidez,

endividamento, atividade, rentabilidade entres outros indicadores para serem tomadas

as devidas decisões sobre a empresa e ter um resultado refletido na realidade da

entidade, sendo justamente isso que o trabalho vem apresentar.

Palavras-chave: Análise financeira, demonstrações financeiras, indicadores.

ÍNDICE

1- INTRODUÇÃO .......................................................................................................................... 4

2-ESTUDO DOS INDICADORES ................................................................................................. 5

2.1-ESTUDO DOS INDICADORES DE LIQUIDEZ ................................................................ 5

2.2-ESTUDO DOS INDICADORES DE ENDIVIDAMENTO ................................................. 5

2.3-ESTUDO DOS INDICADORES DE ATIVIDADE ............................................................. 6

2.4-ESTUDO DOS INDICADORES DE RENTABILIDADE .................................................. 7

3- ESTUDO DO TERMÔMETRO DE INSOLVÊNCIA ............................................................... 7

4- ESTUDO DOS INDICADORES DE OVERTRADING ............................................................ 8

5- ESTUDO DO EBITDA ............................................................................................................... 9

6- ASPECTOS POSITIVOS IDENTIFICADOS ............................................................................ 9

7- ASPECTOS NEGATIVOS IDENTIFICADOS ....................................................................... 10

8- SUGESTÕES ............................................................................................................................ 10

9 – CONCLUSÕES ....................................................................................................................... 11

10- BIBLIOGRAFIA ..................................................................................................................... 12

ANEXOS ....................................................................................................................................... 13

4

Análise Econômico-Financeira da Empresa Globex Utilidades S.A

Jaqueline Esteves Milhomes: [email protected]

1- INTRODUÇÃO

As demonstrações financeiras fornecem uma série de dados sobre a empresa, de

acordo com regras contábeis, sendo que a análise de balanços transforma esses dados em

informações, e quanto melhores informações produzir, mais eficiente será o resultado. Portanto,

o presente trabalho vai apresentar a análise econômica financeira da empresa Globex

Utilidades S.A, observando os anos de 2003 e 2004, em que foram feitos os devidos cálculos

dos índices correspondentes, tendo no final dessa avaliação uma conclusão das atividades

desenvolvidas da Empresa, seus pontos fracos e fortes e suas perspectivas para os anos

seguintes.

mailto:[email protected]

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2-ESTUDO DOS INDICADORES

2.1-ESTUDO DOS INDICADORES DE LIQUIDEZ

A Capacidade de pagamento de uma Empresa é uma das principais

preocupações de analistas e credores, observa-se que a gestão dos prazos de

pagamento, recebimento e rotação dos estoques forma a estrutura básica do ciclo

financeiro. A análise do ativo circulante, quanto à qualidade e volume de seus

recebíveis e de seus estoques, é parte importante do estudo da liquidez. Entretanto, a

análise das obrigações de curto prazo da empresa vai nos mostrar qual o montante de

obrigações a que ela precisa satisfazer. No estudo dos indicadores de liquidez da

empresa analisada observa-se nos três indicadores uma grande variação para menor

nos seus resultados, pois em 2003 o quociente de liquidez corrente era de 2,13 e em

2004 passou para 1,31, isso deve-se a dimuição considerável do disponível em 63%,

no quociente de liquidez seca em 2003 era de 1,75 e em 2004 passou a ser 0,98, isso

reflete que os estoques estão com papel fundamental nessa estrutura, pois observa-se

um aumento dos mesmos de um ano para outro, no quociente de liquidez geral

observou-se uma grande queda, pois em 2003 era de 3,78 e em 2004 passou para

1,28, isso significa que a empresa diminuiu consideravelmente sua capacidade

financeira a curto e a longo prazo, pois se a empresa fosse honrar seus compromissos

com suas disponibilidades mais seus realizáveis á curto e a longo prazo, não seriam

suficientes, teria que utilizar seu ativo permanente.

2.2-ESTUDO DOS INDICADORES DE ENDIVIDAMENTO

O Índice de endividamento indica o montante dos recursos de terceiros que está sendo

utilizado, na tentativa de gerar lucros, por isso existe grande preocupação com o grau de

endividamento e com a capacidade de pagamento da empresa, pois quanto mais endividada


6



ela estivar maior será a possibilidade de que não consiga satisfazer às obrigações com

terceiros, portanto, o endividamento indica a proporção dos ativos totais financiada por

terceiros. Na análise da Empresa em estudo verificou-se que em 2003 a participação de capital

de terceiros sobre os recursos totais era de 0,55 e em 2004 e passou a ser 1, isso significa que

a empresa está numa situação preocupante, pois está operando em um estado de pré-

insolvência, a maioria dos recursos utilizados para os investimentos são de terceiros, o

quociente de participação das dívidas no capital próprio sobre o endividamento em 2003 era de

0,64 e em 2004 foi para 1, o indicador de garantia de capital de terceiros mostra o grau de

garantia que os recursos próprios oferecem às dívidas totais, e quanto maior o resultado, maior

a garantia que os capitais próprios oferecem para resguardar os recursos de terceiros, e foi

verificado na empresa em questão, um aumento, pois em 2003 era de 0,83 e em 2004 passou

para 1, proporcionando maior garantia para seus credores.

2.3-ESTUDO DOS INDICADORES DE ATIVIDADE

Os índices de rotação determinam o giro, a velocidade dos valores aplicados. Na

empresa em estudo foram observados os índices de rotação do estoque, não havendo

variação,pois em 2003 era de 9 e em 2004 permaneceu em 9, esse índice indica quantos dias,

em média, os produtos ficam armazenados na empresa antes de serem vendidos, quanto maior

o estoque mais recursos a empresa está comprometendo com os mesmos, a rotação do ativo

indica a eficiência com qual a empresa utiliza os seus recursos totais aplicados no ativo para

proporcionar vendas, em 2003 na empresa, o giro foi de 1,92 e em 2004 teve um giro de 1,34,

isso significa que ocorreu um menor aproveitamento dos recursos aplicados no ativo, diminuiu o

giro de capital. O prazo médio de recebimento das vendas indica quantos dias, em média, a

empresa leva para receber suas vendas, em 2003 o valor foi de 60,98 e em 2004 foi de 67,04,

ocorreu um aumento, um aumento considerável que a empresa apresentou foi no prazo médio

de pagamento, pois em 2003 era de 723,46 passando para 2.225,66 em 2004, isso significa

uma folga no período de pagamento para os fornecedores proporcionando também um

aumento do financiamento para os clientes.


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2.4-ESTUDO DOS INDICADORES DE RENTABILIDADE

A rentabilidade econômica ou rentabilidade dos ativos mede a capacidade da empresa

para retribuir os capitais investidos, sejam estes capitais próprios ou de terceiros, na empresa

analisada observou-se na margem líquida ou índice de retorno de investimentos um pequeno

aumento, ficando praticamente estável, pois em 2003 era de 0,04 e em 2004 foi para 0,05, esse

índice apresenta a remuneração proporcional que as vendas oferecem para a empresa, mostra

a quantidade de vezes que o ativo se renovou em função das vendas e quanto maior o

resultado melhor para a empresa, pois aumenta a margem de lucro, de 2003 para 2004

observou-se um aumento da rentabilidade da empresa, no índice de rentabilidade do patrimônio

líquido em 2003 era de 9,08 e em 2004 passou para 11,54, ocorreu um aumento do valor, esse

índice mede o retorno obtido sobre o investimento efetuado pelos proprietários, quanto maior o

valor é melhor para a empresa, pois maior será a remuneração do capital dos proprietários.

3- ESTUDO DO TERMÔMETRO DE INSOLVÊNCIA

A análise de balanço através de indicadores contábeis é enriquecida pela existência de

modelos que dá para fazer previsões, estruturados a partir de uma variedade de informações

dignas de avaliação de acordo com critérios estatísticos. Para facilitar a análise da empresa em

estudo, foram utilizadas as fórmulas do termômetro de insolvência de Kanitz, em que ele

elaborou um modelo de previsão de falências, também conhecido como fator de insolvência,

esse fator é obtido a partir de informações de balanços contábeis da empresa através das

fórmulas criadas, após o cálculo, obtem-se um número que determina se a empresa vai falir ou

não e para facilitar, o autor criou uma escala que é o termômetro de insolvência, indicando três

situações diferentes: de 0 a 7 (faixa de solvência), de –1 a –3 (faixa de penumbra) e de –4 a –7

(faixa de insolvência) e observou-se-se que a empresa em estudo apresenta tendência a

solvência, ou seja, encontra-se em uma boa situação, pois em 2003 o valor do termômetro foi

de 5,11 e em 2004 passou para 0,07, apesar da diminuição considerável, seu valor de solvência


8



continua num valor positivo, porém precisa tomar os devidos cuidados para não ir decrescendo

até chegar ao risco de passar para faixa de falência.

4- ESTUDO DOS INDICADORES DE OVERTRADING

Toda empresa sofre, na sua existência, problemas provocados por diversos fatores

conjunturais, que exigem do administrador, boa capacidade de trabalho, experiência e,

sobretudo bom senso, para suplantá-los, o desequilíbrio operacional, também conhecido como

overtrading, reflete que as empresas possuem seu ciclo de vida, nascem, tendo nesse período

de suplantar as dificuldades naturais, na tentativa de afirmar-se como empresas; crescem,

quando desenvolvem seus esforços no sentido de consolidar-se no mercado e também podem

morrer devido ao desequilíbrio econômico e financeiro e é o que vai ser observado na empresa

em estudo, se a mesma está ou não passando pelo processo de overtrading, no estudo da

empresa foi verificado um acréscimo da preponderância do ativo permenente em relação ao

ativo total, pois em 2003 era de 23, 49 e em 2004 passou para 32,74 e a preponderância do

ativo circulante em relação ao ativo total apresentou também um acréscimo, visto que em 2003

era de 74,00 e em 2004 passou a ser 130,67, a empresa está aumentando seu investimento

tanto no seu permanente quanto no seu circulante, o seu capital de giro próprio aumentou, pois

em 2003 era de 274.301,61 e em 2004 passou para 336.295,07, isso significa que a empresa

está usando o capital próprio no seu giro, sendo um fator benéfico, evitando o desequilíbrio

financeiro, o giro não está atrelado ao capital de terceiros, no indicador que representa a

margem de lucro líquido proporcionada pelas vendas efetuadas pela empresa houve um

pequeno acréscimo, pois em 2003 era de 2,17 e em 2004 ficou em 2,33, isso configura que a

empresa se mantém com uma boa receptividade dos seus produtos no mercado, no indicador

que relaciona os estoques, apresentou um aumento, pois em 2003 era 17,80 e em 2004 foi

para 25,19, esse resultado deve-se ao aumento das vendas, então a empresa comprou mais

mercadorias para o estoque, a venda a prazo aumentou, visto que em 2003 era de 43,63 e em

2004 foi para 59,80, já o índice que representa a parcela dos estoques ainda a pagar aos

fornecedores diminuiu em 2003, em que era 200,96 e em 2004 ficou em 139,20, isso significa

que a empresa está conseguindo pagar suas dívidas no prazo certo, já no resultado do


9



indicador que representa a parcela do faturamento a receber que foi descontada aumentou

consideravelmente, em 2003 era 0,12 e em 2004 passou a ser 7,80, mas ainda encontra-se

numa faixa confortável, pois não ultrapassou 75%, evitando o desequilíbrio, no aspecto geral da

empresa observa-se que não ocorreu variações que comprometem seu equilíbrio, ou seja, a

empresa não está com desequilíbrio operacional ou overtrading.

5- ESTUDO DO EBITDA

O EBITDA (lucro antes dos juros, impostos, depreciações e amortizações) revela-se

como um indicador capaz de demonstrar o verdadeiro desempenho da atividade operacional,

muitas empresas estabelecem a remuneração de certos executivos a partir de metas do

EBITDA, nesse sentido, os executivos estão sendo avaliados pela performace operacional, não

computando o impacto dos investimentos em imobilizado (foi excluído o valor das depreciações

e amortizações) nem da estrutura de capitais, se o EBITDA for um resultado negativo é muito

ruim para a empresa se for positivo, não é suficiente para tomar decisões, precisa analisar

outros fatores em estudo. Fazendo um estudo do EBITDA na empresa em questão verificou-se

que em 2003 seu resultado foi de 527.699,34 e em 2004 passou para 607.831,25, pois de 2003

para 2004 ocorreu o aumento das receitas de vendas, aumento do custo do produto vendido e

um aumento do lucro bruto, impactando no resultado do EBITDA.

6- ASPECTOS POSITIVOS IDENTIFICADOS

Ao longo da análise desenvolvida na empresa Globex Utilidades S.A foram identificados

alguns aspectos positivos como por exemplo a empresa não está na faixa de insolvência,

apesar dos resultados terem variado consideravelmente, outra observação feita foi o

crescimento de 2003 para 2004 no ativo total e no lucro líquido da empresa.


10



7- ASPECTOS NEGATIVOS IDENTIFICADOS

Na observação do estudo verificou-se alguns aspectos negativos com a grande variação

de alguns índices para menor, como os índices de liquidez, sendo prejudicial para a empresa,

pois há uma diminuição na capacidade de pagamento da mesma, os índices de endividamento

tiveram um aumento, a empresa está dependo mais de capital de terceiros, devido ao aumento

de empréstimos. A empresa está tendo um grande investimento e pouco retorno, outros

aspectos observados foram o aumento no custo das mercadorias vendidas e o decréscimo do

patrimônio líquido, refletindo diretamente na sua atividade operacional.

.

8- SUGESTÕES

A empresa Globex Utilidades S.A ao longo de sua gestão necessita de menor

dependência de capital alheio, melhor administração dos recursos para geração de lucro para a

mesma, a empresa precisa diminuir seus investimentos no imobilizado, pois está empatando

capital de giro, um melhor direcionamento operacional, pois tem-se a necessidade de investir

nos recursos que vão dar retorno operacional, diminuindo seus custos para melhor aceitação e

desempenho no mercado.


11



9 – CONCLUSÕES

O trabalho de análise desenvolvido teve sua realização com base na avaliação

das Demonstrações Contábeis da Empresa Globex Utilidades S.A nos anos de 2003 e

2004, foram utilizadas fórmulas para calcular os índices econômicos e financeiros com

o objetivo de avaliar a situação da empresa em questão e o resultado encontrado foi

que a empresa precisa melhorar em alguns aspectos, ficou evidenciado a importância

da análise para a tomada de decisões por parte da empresa.


12



10- BIBLIOGRAFIA

SILVA, José Pereira da. Análise Financeira das Empresas – 7ª Ed. São Paulo: Atlas, 2005. MATARAZZO, Dante Carmine. Análise Financeira de Balanços: Abordagem básica e gerencial -6ª Ed. – São Paulo: Atlas, 2003. NEVES, Silvério das. Contabilidade Avançada e Análise das Demonstrações Financeiras-12ª Ed. – São Paulo: Frase Editora, 2003. TEIXEIRA, Elizabeth. As três metodologias: acadêmica, da ciência e da pesquisa-3ª Ed.- Rio de Janeiro: Vozes, 2005. IÇO, José Antônio/BRAGA, Rosalva Pinto. EBITDA: Lucro Ajustado para fins de

avaliação de desempenho operacional.

MOREIRA, Heber Lavor. Um estudo sobre o desequilíbrio econômico-financeiro das

empresas.

MOREIRA, Heber Lavor. Curso de Análise dos Demonstrativos Financeiros.


13



ANEXOS


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BALANÇO PATRIMONIALCoeficiente 2004 2003 Coeficiente 2004 2003

dez/06 AV (%) dez/06 AV (%) AH (%) dez/06 AV (%) dez/06 AV (%) AH (%)

ATIVO PASSIVO

CIRCULANTE CIRCULANTE

Caixa e bancos 12.110,88 0,96 32.700,64 2,62 37,04 Fornecedores 296.194,10 23,42 329.985,74 26,47 89,76Títulos e valores mobiliário 69.546,98 5,50 302.101,70 24,23 23,02 Contas a pagar controladas 7.056,25 0,56 4.866,26 0,39 145,00Contas a receber 505.130,00 39,95 402.551,62 32,29 125,48 Outros 54.248,24 4,29 35.267,37 2,83 153,82Estoque 212.775,86 16,83 164.203,11 13,17 129,58 Empréstimos e financiamentos 211.646,52 16,74 2.772,44 0,22 7633,94Adiantamento de fornecedores 24.936,03 1,97 0,00 Encargos sociais e impostos a pagar 55.531,39 4,39 39.439,63 3,16 140,80I.R e contribuição social diferidos 13.401,40 1,06 18.987,39 1,52 70,58 Provisão para I.R e CSLL 933,39 0,07

Despesas antecipadas 6.866,63 0,54 2.002,78 0,16 342,85 Juros sobre capital próprio a pagar bruto 20.859,04 1,65 21.281,01 1,71 98,02TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 844.767,78 66,81 922.547,24 74,00 91,57 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 646.468,93 51,12 433.612,44 34,78 149,09

REALIZÁVEL A LONGO PRAZO EXIGÍVEL A LONGO PRAZO

Depósito para recursos 39.640,60 3,13 14.298,48 1,15 277,24 Empréstimos e financiamentos 0,00 215.739,81 17,31 0,00I.R e contribuição social diferidos 19.702,31 1,56 10.469,08 0,84 188,20 Debêntures públicas 1.061.205,56 83,92 1.001.143,93 80,31 106,00Despesas antecipadas e outros 1.723,50 0,14 6.488,34 0,52 26,56 Debêntures em tesouraria (-) 1.061.205,56 83,92 1.001.143,93 80,31 106,00

I.R e Contrib. social diferidos 0,00 0,00

Provisão para contingências 69.796,65 5,52 30.149,28 2,42 231,50Outras exigibilidades 0,00 0,00

TOTAL DO REALIZ. A LONGO PRAZO 61.066,41 4,83 31.255,90 2,51 195,38 TOTAL DO EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 69.796,65 5,52 245.889,09 19,72 28,39

PERMANENTE PATRMÔNIO LÍQUIDO

Investimentos : 188.558,31 14,91 171.601,81 Capital social 273.349,24 21,62 306.766,97 24,61 89,11Participações em controladas 188.190,64 14,88 171.189,19 13,73 109,93 Reservas de capital 30.262,46 2,39 33.939,67 2,72 89,17Outros 367,67 0,03 412,62 0,03 89,11 Reserva de lucro 31.806,87 2,52 32.147,33 2,58 98,94Imobilizado 166.532,01 13,17 117.265,47 9,41 142,01 Lucros acumulados 216.043,78 17,09 198.445,44 15,92 108,87Diferido 3.567,11 0,28 3.941,72 0,32 90,50 Ações de tesouraria (-) 3.520,75 0,28 4.188,81 0,34 84,05TOTAL DO PERMANENTE 358.657,43 28,36 292.808,99 23,49 122,49 TOTAL DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 547.941,59 43,33 567.110,60 45,49 96,62

TOTAL DO ATIVO 1.264.491,61 100,00 1.246.612,13 100,00 101,43 TOTAL DO PASSIVO 1.264.491,61 100,00 1.246.612,13 100,00 101,43


15



DRE

Coeficiente 2004 2003

dez/06 AV (%) dez/06 AV (%) AH (%)

Receita Bruta 2.840.160,01 123,28 2.491.390,55 123,79 114,00

Vendas de mercadorias 2.712.419,48 117,74 2.376.508,55 118,08 114,13

Rendas de operações de crédito 118.499,34 5,14 103.318,13 5,13 114,69

Prestação de serviços 9.241,19 0,40 11.563,87 0,57 79,91

- Imposto sobre o faturamento e devoluções (-) 536.417,50 23,28 478.838,14 23,79 112,02

Receita Líquida 2.303.742,51 100,00 2.012.552,41 100,00 114,47

Custo das mercadorias vendidas e dos serviços prestados (-) 1.774.209,55 77,01 1.533.476,63 76,20 115,70

Lucro Bruto 529.532,96 22,99 479.075,78 23,80 110,53

Despesas Operacionais 458.119,21 19,89 430.214,58 21,38 106,49

Despesas com vendas (-) 272.256,77 11,82 295.071,87 14,66 92,27

Despesas administrativa (-) 130.632,35 5,67 106.850,78 5,31 122,26

Depreciações e amortizações (-) 20.077,35 0,87 20.330,46 1,01 98,76

Honorários da diretoria e conselho de administração (-) 628,93 0,03 413,80 0,02 151,99

Receitas ( despesas ) financeiras, líquidas (-) 74.702,74 3,24 78.967,92 3,92 94,60

Equivalência patrimonial 41.915,07 1,82 42.697,99 2,12 98,17

Outras receitas ( despesas ) operacionais, líquidas (-) 1.736,15 0,08 28.722,27 1,43 6,04

0,00

Lucro Operacional 71.413,75 3,10 48.861,20 2,43 146,16

Resultados não operacional 194,90 0,01 3.853,05 0,19 5,06

Lucro antes do imposto de renda, contribuição social e participações 71.608,65 3,11 52.714,25 2,62 135,84

Imposto de renda e contribuição social

Corrente -12.067,69 -0,52 -61,48 0,00 19629,13

Diferido 6.856,09 0,30 1.487,31 0,07 460,97

Participação de empregados -3.160,46 -0,14 -2.661,31 -0,13 118,76

Lucro líquido antes das variações 63.236,59 2,74 51.478,77 2,56 122,84

Variações no patrimônio líquido da controlada não decorrentes do resultado 0,00

Lucro líquido do exercício 63.236,59 2,74 51.478,77 2,56 122,84

0,00

Quantidade de ações em circulação 67.175,58 2,92 75.344,24 3,74 89,16

Lucro por ação no fim do exercício 0,99 0,00 0,80 0,00 123,18


16



Liquidez Corrente AC 922.547,24

PC 433.612,44

Liquidez Seca AC - E 758.344,14

PC 433.612,44

Liquidez Geral AC+ARLP 929.035,59

PC+PELP 245.889,09

Liquidez Corrente AC 844.767,78

PC 646.468,93

Liquidez Seca AC - E 631.991,92

PC 646.468,93

Liquidez Geral AC+ARLP 905.834,19

PC+PELP 716.265,58QLG = = =

QLS = = =

ANO DE 2004

Quocientes de Liquidez - 2004

QLC = = = R$ 1,31

R$ 3,78

QLS = = =

QLG = = =

R$ 0,98

R$ 1,26

ANO DE 2003

Quocientes de Liquidez - 2003

QLC = = = R$ 2,13

R$ 1,75

PC+PELP 679.501,53

AT 1.246.612,13

PC 433.612,44

PC+PELP 679.501,53

PL 567.110,60

PC+PELP 679.501,53

PC+PELP 716.265,58

AT 1.264.491,61

PC 646.468,93

PC+PELP 716.265,58

PL 547.941,59

PC+PELP 716.265,58

Quocientes de Endividamento - 2003

Quoc. de Participação de Cap. Alheio s/ Receita Total = = = 0,55

0,64

Garantia dos Cap Alheios = = = 0,83

Quoc. de Participação das Dívidas no Cap. Próprio s/ Endiv. Total = = =

Quocientes de Endividamento - 2004

Quoc. de Participação de Cap. Alheio s/ Receita Total = = = 1

1

Garantia dos Cap Alheios = = = 1

Quoc. de Participação das Dívidas no Cap. Próprio s/ Endiv. Total = = =


17



Meses Dias

CPV 1.533.476,63 12 360

ESTOQUE M 164.203,11 1,28 39

EI+EF 328.406,21

2 2

VENDA L 2.376.508,55

ATIVO M 1.246.612,13

AI+AF 2.493.224,26

2 2

Meses Dias

CPV 1.774.209,55 12 360

EM 188.489,48 1,27 38

EI+EF 376.978,97

2 2

VENDA L 2.712.419,48

ATIVO M 1.255.551,87

AI+AF 2.511.103,74

2 2

=

Indicadores de Atividades - 2003

ROTAÇÃO DE ESTOQUE = = = 9

=

164.203

ROTAÇÃO DE ATIVO = = = 1,91

ESTOQUE MÉDIO = =

1.246.612,13

Indicadores de Atividades - 2004

ROTAÇÃO DE ESTOQUE = = = 9

ATIVO MÉDIO = =

188.489

ROTAÇÃO DE ATIVO = = = 2,16

ESTOQUE MÉDIO = = =

1.255.551,87ATIVO MÉDIO = = =

PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO 2003

CR 402.551,62 402.551,62

Vendas 2.376.508,55

360 360

PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DE 2003

Fornec 329.985,74 329.985,74

Compras 164.203,11

360 360

QUOCIENTE DE POSICIONAMENTO RELATIVO 2003

PMR 60,98

PMP 723,46

CMV = EI+COMPRAS-EF

1512533,83 = 0+COMPRAS-EF

COMPRAS = EF

COMPRAS = 164.203,11

0,08QPR = = =

= 60,986601,412637

PMP = = = = 723,46456,1197413

PMR = = =


18



PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO 2004

CR 505.130,00 505.130,00

Vendas 2.712.419,48

360 360

PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO 2004

Fornec 296.194,10 296.194,10

Compras 47.909,39

360 360

QUOCIENTE DE POSICIONAMENTO RELATIVO 2004

PMR 67,04

PMP 2.225,66

CMV = EI+COMPRAS-EF

1749979,04 = 161960,57+COMPRAS-209869,97

COMPRAS = EI-EF

COMPRAS = 47.909,39

PMR = = = = 67,047534,498568

PMP = = = = 2.225,66133,0816389

0,03QPR = = =

Coeficientes de Rentabilidade 2003

LL VL

VL AM

51.478,77 2.376.508,55

2.376.508,55 1.246.612

RENTABILIDADE = (MXR) X 100

RENTABILIDADE = 0,04 X 100 = 4,13

= JUROS

CA(FF)

= 424.339,10

2.772,44

t = 153,0560253 X 100 = 15.305,60

LL X 100

PL

51.478,77 X 100

567.110,60

tp = 0,090773772 X 100 = 9,08

LAJI VL

VL CPT

52.714,25 2.376.508,55

2.376.508,55 306.766,97

T = 0,022181384 X 7,746950526 X 100 = 17,18

X XT = 100

T = X X 100

tp =

t X 100

tp =

0,021661512 X 0,04

t X 100

1,906373676 X 100 =RI =

100

RI = X X 100

RI = X X


19



Coeficientes de Rentabilidade 2004

LL VL

VL AM

63.236,59 2.712.419,48

2.712.419,48 1.255.552

RENTABILIDADE = (MXR) X 100

RENTABILIDADE = 0,05 X 100 = 5,04

= JUROS

CA(FF)

= 451.862,64

211.646,52

t = 2,134987296 X 100 = 213,50

LL X 100

PL

63.236,59 X 100

547.941,59

tp = 0,115407539 X 100 = 11,54

LAJI 2712419,48

VL CPT

71.608,65 2.712.419,48

2.712.419,48 273.349,24

T = 0,026400286 X 9,922908533 X 100 = 26,20

X X 100

T = X X 100

tp =

T =

t X 100

tp =

0,05

t X 100

2,160340441 X 100 =RI = 0,023313721 x

100

RI = x X 100

RI = X X

2003

F1 = X1 + X2 + X3 - X4 - X5

LL 51.478,77 F1 = 0,0045 + 1,26 + 6,21 - 2,26 - 0,11

PL 567.110,60 F1 = 5,11

AC + REAL.L/P 953.803,14

EXIG.TOTAL 1.246.612,13

AC - ESTOQUE 758.344,14

PC 433.612,44

AC 922.547,24

PC 433.612,44

EXIG. TOTAL 1.246.612,13

PL 3.677.540,74

TERMÔMETRO DE INSOLVÊNCIA/2003

X1 = x 0,05 = x 0,05 = 0,09 x 0,05 = 0,0045

X2 = x 1,65 = x 1,65 = 0,77 x 1,65 = 1,26

X3 = x 3,55 = x 3,55 = 1,75 x 3,55 = 6,21

X4 = x 1,06 = x 1,06 = 2,13 x 1,06 = 2,26

X5 = x 0,33 = x 0,33 = 0,34 x 0,33 = 0,11


20



2004

LL 63.236,59 F1 = X1 + X2 + X3 - X4 - X5

PL 547.941,59 F1 = 0,0058 + 1,18 + 1,03 - 1,39 - 0,76

F1 = 0,07

AC + REAL.L/P 905.834,19

EXIG.TOTAL 1.264.491,61

AC - ESTOQUE 631.991,92

De -7 a -4 =

Insolvente

(situação

ruim, pode

levar a

falência)

PC 2.187.263,60De -3 a -1 =

Penunbra

(requer

cuidados)

De 0 a +7 =

Solvente

(situação

boa)AC 844.767,78

PC 646.468,93

EXIG. TOTAL 1.264.491,61

PL 547.941,59

TERMÔMETRO DE INSOLVÊNCIA/2004

X1 = x 0,05 = x 0,05 = 0,12 x 0,05 = 0,01

X2 = x 1,65 = x 1,65 = 0,72 x 1,65 = 1,18

X3 = x 3,55 = x 3,55 = 0,29 x 3,55 = 1,03

X4 = x 1,06 = x 1,06 = 1,31 x 1,06 = 1,39

X5 = x 0,33 = x 0,33 = 2,31 x 0,33 = 0,76


21



SINTOMAS DE OVERTRADING 2003

ATIVO PERMANENTE

ATIVO TOTAL

292.808,99

1.246.612,13

ATIVO CIRCULANTE

ATIVO TOTAL

922.547,24

1.246.612,13

CAPITAIS PRÓPRIOS

ATIVO TOTAL

567.110,60

1.246.612,13

CGP = PL - AP

CGP = 567110,60 - 292808,99 = 274.301,61

LUCRO LÍQUIDO

VENDAS

51.478,77

2.376.508,55

ESTOQUES

AC

164.203,11

922.547,24

DUPLIC. A RECEBER

AC

402.551,62

922.547,24

FORNECEDORES

ESTOQUES

329.985,74

164.203,11

TITULOS DESCONTADOS

FATURAMENTO A RECEBER

2.772,44

2.376.508,55

AUMENTO DE CAP ALHEIO DE C / P

AUMENTO DAS VENDAS

646.468,93

2.376.508,55

AUMENTO DOS ESTOQUES

AUMENTO DO CMV

138.887,00

1.512.533,83

AUMEN. DO FATURAM. A RECEBER

AUMENTO DAS VENDAS

402.551,62

2.376.508,55

VENDAS

CAPITAL DE GIRO PRÓPRIO

2.376.508,55

274.301,61

0,12

=

= 0,27

X 100 =

X 100 =

X 100 = 200,96

X 100 =

=

=

X 100

2,17

X 100 = 17,80

=

X 100

X 100

X 100

23,49

X 100 =

X 100 =

X 100 74,00=

X 100 =

X 100 = 45,49

43,63

X 100 =

X 100 =

=

=

0,09

=

= 0,17

=

= 8,66


22



SINTOMAS DE OVERTRADING 2004

ATIVO PERMANENTE

ATIVO TOTAL

211.646,52

646.468,93

ATIVO CIRCULANTE

ATIVO TOTAL

844.767,78

646.468,93

CAPITAIS PRÓPRIOS

ATIVO TOTAL

547.941,59

646.468,93

CGP = PL - AP

CGP = 547941,59 - 211646,52 = 336.295,07

LUCRO LÍQUIDO

VENDAS

63.236,59

2.712.419,48

ESTOQUES

AC

212.775,86

844.767,78

DUPLIC. A RECEBER

AC

505.130,00

844.767,78

FORNECEDORES

ESTOQUES

296.194,10

212.775,86

TITULOS DESCONTADOS

FATURAMENTO A RECEBER

211.646,52

2.712.419,48

AUMENTO DE CAP ALHEIO DE C / P

AUMENTO DAS VENDAS

212.856,49

335.910,94

AUMENTO DOS ESTOQUES

AUMENTO DO CMV

47.443,42

237.445,21

AUMEN. DO FATURAM. A RECEBER

AUMENTO DAS VENDAS

18.980,88

335.910,94

VENDAS

CAPITAL DE GIRO PRÓPRIO

2.712.419,48

189.284,16

7,80

=

= 0,63

X 100 =

X 100 =

X 100 = 139,20

59,80

X 100 =

X 100 =

X 100 =

X 100 = 25,19

2,33

X 100 =

X 100 =

X 100 =

X 100 = 84,76

X 100 =

X 100 = 130,67

X 100 =

X 100 = 32,74

X 100

=

= 0,20

=

= 0,06

=

= 14,33


23



EBITDA

Lucro antes dos juros, impostos, depreciações e amortizações (LAJDA)

EBITDA %

Receita de Vendas 2.491.390,55 0,21

(-) CPV 1.533.476,63

= Lucro Bruto 957.913,92

(-) Despesas Operacionais c/ vendas gerais e administrativas 430.214,58

(=) EBITDA ou LUCRO OPERACIONAL AJUSTADO 527.699,34

(+ ou -) Receitas e Despesas Financeiras 78.967,92

= Lucro antes do IR e CS 448.731,42

(-) Provisão para IR e CS 0,00

= Lucro Líquido 448.731,42

EBITDA %

Receita de Vendas 2.840.160,01 0,21

(-) CPV 1.774.209,55

= Lucro Bruto 1.065.950,46

(-) Despesas Operacionais c/ vendas gerais e administrativas 458.119,21

(=) EBITDA ou LUCRO OPERACIONAL AJUSTADO 607.831,25

(+ ou -) Receitas e Despesas Financeiras 74.702,74

= Lucro antes do IR e CS 533.128,51

(-) Provisão para IR e CS 933,39

= Lucro Líquido 532.195,12

2003

2004

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