WIPQInstituição Financeirade Desenvolvimento

Relatório Financeiro

junho 2018

Aprovado em reunião da Comissão Executiva de 7 de setembro de 2018

Henrique Cruz Frederico GagoEduarda Vicente

Vogal da Comissão IExecutiva

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Vogal da ComissãoExecutiva

Presidente da ComissãoExecutiva

Porto, 7 de setembro de 2018

SMFDInstHuiÿão Financeirade Desenvolvimento

RELATÓRIO FINANCEIRO JUNHO 2018

Nota Preliminar

As estimativas orçamentais de referência do presente Controlo Orçamental encontram-se em conformidade com o Plano de Atividades e Orçamento 2018

(PA&O 2018) aprovado pelas Tutelas em sede de DUE de 2 de maio de 2018. A aprovação do decreto-lei 33/2018 de 15 de maio, que estabelece as normas

de execução do orçamento de Estado para 2018, tem impactos no desenvolvimento da atividade da IFD.

No dia 28 de maio 2018 decorreu nas instalações da IFD, a Assembleia Geral Anual na qual foi aprovado o Relatório e Contas de 2017 bem como se procedeu

à eleição de parte dos órgãos sociais da instituição para o triénio de 2018/2020. A 26 de junho foram nomeados os remanescentes 3 membros dos 7 que

integram o Conselho de Administração. A 28 de agosto, após aprovação do Banco de Portugal, o Conselho de Administração iniciou funções.

Atividade no 1o Semestre de 2018

Fundo de Dívida e Garantias (FD&G)

A Linha Capitalizar Mais (LCM), com uma dotação global de 1.000 milhões de euros, é uma linha de crédito com garantia mútua enquadrada no Programa

Capitalizar. Até 30 de junho de 2018 foram enquadradas 543 operações ao abrigo da LCM (296 operações em 2018), ultrapassando um montante total de

financiamento de €185 milhões, para um nível de garantia superior a €120 milhões.

Em termos de abrangência territorial, a LCM atinge integralmente Portugal Continental mas com predominância nas regiões Centro e Norte que em conjunto

representam cerca de 89% do financiamento total. Numa análise de abrangência por Instituições de Crédito, 9 das 14 instituições que protocolaram a LCM

apresentam pedidos de enquadramento de operações, sendo que em número de operações, a maior atividade está concentrada no BCP (20%) e na CGD

(19%) e em montante de financiamento, para além destas duas instituições, salienta-se ainda o envolvimento do Novo Banco e do Santander.

Em termos de SGM, verifica-se que já todas apoiaram operações ao abrigo da LCM. Em análise do número de operações enquadradas, a Norgarante assume

a predominância, embora a Garval também se destaque, nomeadamente, em termos de número de operações e do montante de garantias prestadas.

Em termos de procura da LCM, verifica-se um crescimento do ritmo de entradas de novas operações, acompanhado por uma intensificação do montante de

financiamento solicitado, em particular em março. O mês de junho foi considerado como o melhor mês de sempre em termos de montante de financiamento

(€26,63 milhões) e número de operações enquadradas (79).

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dl-

*|FDInstituição Financeiratie Desenvolvimento

RELATÓRIO FINANCEIRO JUNHO 2018

Fundo de Capital e Quase-Capital (FC&QC)

No que concerne à 1a fase do Concurso da Linha de Financiamento a Entidades Veículo (EV) de Business Angels (BA) a execução nos primeiros 18

meses de operação regista uma boa evolução, tendo já 25 EV apresentado um total de 119 operações ao FC&QC (31 operações em 2018), das quais 90 foram

aprovadas, 10 foram recusadas e 19 encontram-se em análise. Do total da dotação contratada, de cerca de €18,11 milhões atribuídos a 35 EV, foram aprovados

90 investimentos num total de €4,77 milhões o que corresponde a cerca de 26% de execução contratada, distribuídos entre cerca de €3,97 milhões do

COMPETE e cerca de €797 mil do PO Norte, correspondendo a um financiamento total em beneficiários finais em cerca de € 11 milhões. As transferências

para EV até junho de 2018, ascendem a cerca de €4,3 milhões.

Em termos de setores de atividade, os que apresentam maior número de operações aprovadas são as Tecnologias de Informação e Comunicação que

representam 62% das operações e Eficiência Energética com 4%.

No que respeita à 2a fase do concurso, correspondendo a uma dotação de cerca de € 18,54 milhões, a análise das propostas foi concluída, tendo sido solicitados

esclarecimentos aos concorrentes. A 23 de fevereiro de 2018, foi publicado o relatório preliminar do Júri na plataforma VortalGov, com a ordenação dos

candidatos e proposta de atribuição de verbas. No dia 27 de abril de 2018 foi publicado o Relatório Final via plataforma VortalGov, tendo-se encetado os demais

procedimentos para a sua contratualização.

Na Linha de Financiamento a Fundos de Capital de Risco (FCR), com uma dotação de cerca de €98 milhões, foram contratualizados cerca de €93 milhões

de com 15 Sociedades de Capital de Risco que possibilitam investimentos diretos em PME no montante de cerca de €204 milhões. A execução da linha nos

primeiros 10 meses de operação tem vindo a evoluir favoravelmente, tendo já 4 Sociedades Gestoras apresentado um total de 9 operações ao FC&QC

aprovadas na totalidade. A execução contratada atingiu cerca de €2,8 milhões, correspondendo a um financiamento total a beneficiários finais de € 9,9 milhões.

Em termos de subscrição e realização dos Fundos de Capital de Risco, o montante de Capital subscrito totaliza cerca de €62,8 milhões e o capital realizado

ascende a €7,3 milhões.

No que concerne ao concurso para seleção de intermediários financeiros para EV de BA e FCR nos Açores e Madeira, com uma dotação de cerca de €7,45

milhões, o processo encontra-se na fase de finalização das peças dos procedimentos concursais para a seleção de intermediários financeiros.

KfIFDInstituído Financeira

deDesenvolvimento

RELATÓRIO FINANCEIRO JUNHO 2018

Mantém-se desde o final de junho de 2017, o encerramento da Linha de Financiamento a Operações de Capital Reversível, consequência do processo de

trabalho preparatório da IFD por forma a ser apresentado ao PO Norte uma proposta abertura de uma nova Linha com algumas modificações nas características

do produto, de modo a aumentar a atratividade para o mercado.

No âmbito do Fundo de Coinvestimento200M, com uma dotação de €100 milhões, foram publicados a 30 de maio os despachos de designação do Presidente

do Conselho Geral do Fundo 200M e da respetiva entidade gestora. Nesse sentido, no final do mês de junho, procedeu-se à formalização do contrato com a

PME Investimentos.

Em sede dos rendimentos da IFD gerados no âmbito da atividade de gestão por mandato, onde se insere o FC&QC e o FD&G, em reunião do Conselho Geral

de 7 de fevereiro de 2018 foi aprovada a comparticipação dos custos de gestão imputados ao FC&QC para até 100% e a imputação previsional de 75% da

atividade da IFD a esta atividade.

Linha de Financiamento no âmbito de atividades de On-Lending

No exercício das suas competências, a IFD solicitou ao Banco Europeu de Investimento (BEI) um financiamento no montante de até € 250 milhões com vista

ao financiamento, através de instituições de crédito ou sociedades financeiras (Intermediários Financeiros), de projetos desenvolvidos por PME ou mid-caps.

O BEI concedeu à IFD uma primeira tranche no montante de €100 milhões ao abrigo de um contrato de financiamento celebrado entre ambas as partes, que

foi objeto de cerimónia protocolar a 26 de janeiro de 2018, sendo expectável que venham a existir tranches futuras com dimensões indefinidas, provenientes

desta ou de outras entidades congéneres ou multilaterais.

A IFD irá estabelecer relações contratuais apenas com Intermediários Financeiros que, depois, proporcionarão financiamento aos beneficiários finais de acordo

com critérios previamente estabelecidos. Nesse sentido, a 9 de março foi aberto um procedimento de pré-qualificação com o objetivo de selecionar as entidades

que serão posteriormente convidadas a participar em procedimentos pré-contratuais, que incluirão sempre uma fase de negociação, com vista à canalização

dos fundos obtidos ou que venha a obter através de outras operações de on-lending, junto do BEI, ou outras entidades congéneres ou multilaterais, respeitando

plenamente os princípios da concorrência e da transparência.

w4

aiFPInstKulçAO Financeira

de Desenvolvimento

RELATÓRIO FINANCEIRO JUNHO 2018

Demonstração de Resultados

O Resultado do Exercício do 1o semestre de 2018 é negativo em cerca de € 162 mil e agravou em cerca de 15 €mil (10%) numa base comparável com o

período homólogo de 2017.

Em termos de orçamento, a previsão apontava para um resultado líquido negativo de cerca de €173 mil, um desvio de cerca de €11 mil (6%) face à execução

de 2018, justificado fundamentalmente pela ausência de atividade de on-lending, bem como, pela variação do quadro de pessoal e demais contratos

relacionados com o respetivo aumento da estrutura e com o incremento da atividade.

O referido atraso na operacionalidade da atividade de on-lending é o fator determinante no desvio de cerca de €441 mil na Margem Financeira, que compara

os €58 mil no 1o semestre do ano com cerca de €499 mil previstos em orçamento para os primeiros 6 meses do ano.

Até junho de 2018, o produto bancário ascendeu a cerca de €601 mil, mais cerca de €128 mil (27%) face ao período homólogo de 2017, contudo bem menor

que o montante previsto em orçamento de €1,3 milhões, correspondendo a uma redução de €704 mil (54%), cuja ausência de rendimentos da atividade de

arrangement e da gestão de outros fundos, bem como, a metodologia de cálculo associada aos custos de gestão, tiveram impacto significativo.

Em termos de execução, a recuperação no Produto Bancário, de €472 mil para €601 mil, decorre fundamentalmente da alteração da percentagem de

comparticipação dos rendimentos de custos de gestão imputados ao FC&QC e FD&G, que aumentou em cerca de €195 mil ainda que a variação tenha sido

atenuada com a quebra nos rendimentos de juros de depósitos a prazo de cerca de €67 mil.

Os gastos operacionais do 1o semestre de 2018 aumentaram de €614 mil para €760 mil, um desvio negativo de €146 mil justificado quer pelo aumento dos

gastos administrativos em cerca de €72 mil (fundamentalmente contratos de prestações de serviços), quer pela redução dos gastos com pessoal em cerca de

€7 mil (com a saída de membros do Conselho de Administração apesar do aumento do quadro de pessoal) e ainda o aumento das amortizações (cerca de €81

mil) inerentes à aquisição de ativos tangíveis.

Comparativamente com o orçamento, o desvio em gastos operacionais de €707 mil decorre fundamentalmente do facto de o reforço completo da equipa de

pessoal só se ter concretizado em março de 2018 e dos níveis reduzidos de operacionalidade da atividade.

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*IFDInstitutçAo Financeirade Desenvolvimento

RELATÓRIO FINANCEIRO JUNHO 2018

Variação 2018/2017

Valor

Variação Real/Orç.

Valor

Orçamento

Junho 2018

Execução

Junho 2018

Execução

Junho 2017DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS

% %

Juros e rendimentos similares

Juros e encargos similares

-966 121,54 € -94,38%

525 012,00 € <100%

1 023 697,92 € -66 981,00 €

0,08 €

-53,78%

<100%

57 576,38 €

0,00 €

124 557,38 €

-0,08 € -525 012,00 €

Margem Financeira

Rendimentos de serviços e comissões

Encargos com serviços e comissões

Resultados de reavaliação cambial

Outros resultados de exploração

-441 109,54 € -88,45%

-52 084,00 € 100,00%

175,86 € -29,31%

0,00 € 100,00%

-211 481,85 € -28,00%

124 557,30 €

0,00 €

-531,34 €

0,00 €

348 669,75 €

498 685,92 € -66 980,92 €

0,00 €

107,20 €

0,00 €

-53,78%

100,00%

-20,18%

100,00%

55,95%

57 576,38 €

0,00 €

-424,14 €

0,00 €

543 763,16 €

52 084,00 €

-600,00 €

0,00 €

755 245,01 € 195 093,41 €

-704 499,53 € -53,97%

433 258,02 € -50,92%

321 040,33 € -55,77%

-47 723,02 € >100%

Produto Bancário

Gastos com pessoal

Gastos gerais administrativos

Arrortizações do exercício

27,13%

-1,65%

>100%

>100%

472 695,71 €

-424 668,27 €

-182 157,26 €

-6 908,99 €

1 305 414,93 € 128 219,69 €

-850 936,08 € 6 990,21 €

-575 690,00 € -72 492,41 €

-39 693,43 € -80 507,46 €

600 915,40 €

-417 678,06 €

-254 649,67 €

-87 416,45 €

Resultado antes de Impostos 12,61% 2 075,80 € -1,29%-160 904,58 € -17 789,97 €-158 828,78 € -141 038,81 €

Impostos - Correntes 8 823,36 € -74,77%-5 588,58 € -11 800,00 € 2 611,94 € -46,74%-2 976,64 €

Resultado do Exercício 10 899,16 € -6,31%-172 704,58 € -15 178,03 € 10,35%-161 805,42 € -146 627,39 €

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mmInstttutçào Financeirade Desenvotvltnenlo

RELATÓRIO FINANCEIRO JUNHO 2018

Demonstração dos Fluxos de Caixa

O resultado da atividade operacional é negativo em cerca de € 62 mil, que compara com €813 mil negativos de execução no período homólogo de 2017 e com

€597 mil previstos em orçamento. Em junho de 2018 foram recebidos €631 mil relativos aos custos de gestão de 2017 faturados ao FC&QC e ao FD&G.

De um modo geral, os desvios nas rúbricas que contribuem para a linha de resultados da atividade operacional decorrem dos condicionalismos na atividade

desenvolvida durante o 1o semestre de 2018.

Em finais de junho de 2018 venceram-se aplicações financeiras no montante de €27 milhões que foram renovadas apenas em julho de 2018. Ainda em 2018,

foi efetuada uma desmobilização de €500 mil de aplicações financeiras em instituições de crédito.

Ao nível do resultado de investimentos em ativos tangíveis, foram efetuados cerca de €91 mil em obras de beneficiação das instalações das novas instalações

da IFD.

Variação Real / Orç

Valor

Execução

Junho 2018

Orçamento

Junho 2018

Execução

Junho 2017DEMONSTRAÇÃO DE FLUXOS DE CAIXA

%

Atividades Operacionais

Juros e Comissões recebidos

Juros e Comissões pagos

Pagamentos a fornecedores

Pagamentos a pessoal

Serviços e comissões recebidos

Recursos de outras instituições de crédito e bancos centrais

Créditos sobre instituições de crédito e clientes

Outros recebimentos / pagamentos

0.00 €

-467,07 €

-261 837,48 €

-359 238,14 €

631 323,56 €

0.00 €

0,00 €

-71 886.25 €

0,00 € 750 260,42 €

-574,72 € -525 612,00 €

-289 792,45 € -575 690,00 €

-380 689,38 € -1 086 519,82 €

0,00 € 1 186 900,12 € -555 576,56 € -46,81%

0,00 € 200 000 000,00 € -200 000 000,00 € 100,00%

0,00 € -200 000 000,00 € 200 000 000,00 €

-141 702,73 € -346 638,99 € 274 752,74 € -79,26%

-750 260,42 € 100,00%

525 144,93 € -99,91%

313 852,52 € -54,52%

727 281.68 € -66,94%

<100%

Total -62 105,38 € -812 759,28 € -597 300,28 € 535 194,90 € -89,60%

Atividades de Investimento

Juros e rendimentos similares

Investimentos financeiros

Aquisição de outros ativos tangh/eis

Aquisição de outros ativos intangíveis

35 507,61 €

27 500 000,00 €

-91 489,28 €

0,00 €

97 552,96 €

575 000,00 €

-1 645,79 €

-8 856,00 €

28 537,50 € 6 970,11 € 24,42%

>100%-3 082,95 € 27 503 082,95 €

27 232,37 € -22,94%

0,00 € 100,00%

-118 721,65 €

0,00 €

-93 267,10 € 27 537 285,43 € >100%Total 27 444 018,33 € 662 051,17 €

Atividades de financiamento

Ftealizações de capital e de outros instrumentos de capital próprio

Investimentos financeiros

0,00 € 100,00%

0.00 € 100,00%

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00 €

-690 567,38 € 28 072 480,33 €

82 037,86 €

0,00 € 100,00%

>100%

Total 0,00 €

27 381 912,95 €

785 740,11 €

0,00 €

-150 708,11 €

365 361,68 €

Variação de caixa e seus equivalentes

Caixa e seus equivalentes no início do período Mr703 702,25 € 11,66%

28 167 653,06 € 214 653,57 € 13 134,87 € 28 154 518,19 € >100%Caixa e seus equivalentes no fim do período

7

gglFDinstHuKào Financeira

de Desenvolvimento

RELATÓRIO FINANCEIRO JUNHO 2018

Demonstração da Posição Financeira

O Ativo reduziu em cerca de €150 mil face a 31 de dezembro de 2017. Cerca de €27 milhões de aplicações financeiras, cuja data de vencimento ocorreu no

final de junho 2018, só foram renovadas em julho de 2018, facto que justifica o montante mais elevado de disponibilidade em instituições de crédito no 1o

semestre do ano.

A rubrica outros ativos inclui essencialmente o montante de proveitos de custos de gestão devidos pelo FD&G e pelo FC&QC. Em Junho de 2018 foram

recebidos cerca de €631 mil de custos de gestão o que justifica grande parte do desvio face a junho de 2017, na medida em que os custos de gestão devidos

pelo FD&G e pelo FC&QC de 2017 só foram recebidos no mês de julho.

Comparativamente com o orçamento para 2018, os principais desvios decorrem do atraso na operacionalização do funding.

Variação 2018/2017

Valor

Variação Real/Orç.

Valor

Execução

Junho 2018

Execução

Dezembro 2017

Orçamento

Dezembro 2018DEMONSTRAÇÃO DA POSIÇÃO FINANCEIRA

% %

ATIVO

Caixa e Disponibilidades eminstituições de crédito

Aplicações em instituições de crédito

Créditos a clientes

>100% 27 835 893,61 € >100%

-28,11% -27 961 810,43 € -28,46%

100,00% -450 000 000,00 € 100,00%

-328 356,83 € -51,13%

21 646,68 € 100%

0,00 € 100%

2 655,06 € >100%

450 212,16 € 65,89%

28 167 653,06 €

70 288 189,57 €

0,00 €

313 900,56 €

21 646,68 €

0,00 €

4 355,06 €

1 133 486,35 €

331 759,45 € 27 381 912,95 €

97 766 120,80 € 98 250 000,00 € -27 477 931,23 €

0,00 €

-18 889,03 €

0,00 €

0,00 €

0,00 €

-34 778,63 €

785 740,11 €

0,00 € 450 000 000,00 €

642 257,39 €

0,00 €

0,00 €

1 700,00 €

683 274,19 €

Outros ativos tangíveis

Ativos intangíveis

Investimentos em filiais, associadas e empreendimentos conjuntos

Ativos por impostos correntes

Outros ativos

332 789,59 €

21 646,68 €

0,00 €

4 355,06 €

1 168 264,98 €

-5,68%

0%

100%

0%

-2,98%

-0,15% -449 979 759,75 € -81,83%-149 685,94 €99 929 231,28 € 100 078 917,22 € 549 908 991,03 €Ativo - Total

PASSIVO

Recursos de outras instituições de crédito

Passivos por impostos correntes

Outros passivos

0,00 €

2 976,64 €

9 142,84 €

100,00% -450 000 000,00 € 100,00%

-42 083,09 € -93,39%

5,83% -298 331,46 € -64,26%

0,00 €

2 976,64 €

165 905,06 €

0,00 € 450 000 000,00 €

45 059,73 €

464 236,52 €

100,00%0,00 €

156 762,22 €

7,73% -450 340 414,55 € -99,96%156 762,22 € 450 509 296,25 € 12 119,48 €168 881,70 €Passivo - Total

CAPITAL

0,00 € 0,00%

577 499,39 € -88,12%

-216 844,59 € <100%

Capital

Outras reservas e resultados transitados

100 000 000,00 € 100 000 000,00 € 100 000 000,00 €

-77 845,00 € -210 709,86 € -655 344,39 €

132 864,86 €

0,00 €

132 864,86 €

-294 670,28 €

0,00%

-63,06%

<100%Resultado do Exercício 55 039,17 €-161 805,42 €

360 654,81 € 0,36%-161 805,42 € -0,16%Capital - Total 99 760 349,58 € 99 922 155,00 € 99 399 694,77 €

-0,15% -449 979 759,74 € -81,83%-149 685,94 €99 929 231,28 € 100 078 917,22 € 549 908 991,02 €Passivo + Capital - Total

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*|FDInsttlUH;ao Financeirade Desenvolvimento

RELATÓRIO FINANCEIRO JUNHO 2018

Aplicações Financeiras

Em 30 de junho de 2018, o montante global de Aplicações Financeiras em instituições de crédito totaliza €70,28 milhões repartido por €70,25 milhões de capital

e €38,1 mil de juros. A taxa média ponderada das aplicações financeiras ronda os 0,13%.

O montante aplicado encontra-se distribuído por 4 instituições, com uma representatividade superior na CGD com cerca de 35% e no Novo Banco, com cerca

25% do total dos fundos disponíveis da IFD.

PRAZO M ONTANTE

.< 3 meses 0,00 €

36 261 367,36 €

34 026 822,22 €

APLICAÇÕES

FINANCEIRASde 3 a 12 meses

.>12 meses

70 288 189,58 €

A posição das aplicações financeiras e disponibilidades por Banco é a seguinte:

r

1RATINGMONTANTE %BANCO

Standard & Poor’s Fitch Ratings DBRSMoody's

34,5% sem Rating

24,9% sem Rating

8,6% sem Rating

3,3% sem Rating

28,6% sem Rating

BBB(low)

CCC(High)

sem Rating

sem Rating

sem Rating

BB- Ba3

Caa2

sem Rating

sem Rating

sem Rating

34 000 000,00

24 500 000,00

8 500 000,00

3 250 000,00

28 167 653,06

CGD

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NB

EuroBic

BIG

Disponibilidades

100,0%Total 98 417 653,061 Agências de Rating, informação a fevereiro 2018

vMJnn9

OLIVEIRA, REIS& ASSOCIADOS,SROC, LDA.

FERNANDO V,

JOAQUICARLOJOAO CARLOS CRUZEIROPEDRO MIGUEL MANSOMARIAOCTÁVK

ARQUES OLIVEIRAM OLIVEIRA DE JESUSS MANUEL GRENHA

BALBINA CRAVOO CARVALHO VILAÇA

RELATÓRIO DO REVISOR OFICIAL DE CONTAS

À IFD - INSTITUIçãO FINANCEIRA DE DESENVOLVIMENTO, S.A.

1. Para efeitos do cumprimento do disposto na alínea i) do artigo 44.° do Decreto-Lei n.° 133/2013, de 3 de

outubro, examinámos o Relatório Financeiro do 2.° Trimestre de 2018 preparado pela IFD - INSTITUIçãO

FINANCEIRA DE DESENVOLVIMENTO, S.A. (IFD), que inclui, entre outra informação, a Demonstração da

Posição Financeira, a Demonstração dos Resultados e a Demonstração dos Fluxos de Caixa, à data de 30

de junho de 2018.

2. O exame a que procedemos foi efetuado de acordo com as Normas Internacionais de Auditoria (ISA) e

demais normas e orientações técnicas e éticas da Ordem dos Revisores Oficiais de Contas, e com a

profundidade considerada necessária nas circunstâncias. Essas normas exigem que o exame seja planeado

e executado com o objetivo de obter um grau de segurança aceitável sobre se a IFD cumpriu com a

referida prestação de informação. Para tanto o referido exame incluiu a análise da informação inserida no

Relatório Financeiro e a verificação dos dados de execução orçamental.

3. Entendemos que o exame efetuado proporciona uma base aceitável para a expressão da nossa opinião.

Em nossa opinião, a IFD cumpriu com a obrigatoriedade de prestação de informação trimestral sobre a

execução orçamental, prevista no diploma supraidentificado, através da apresentação do Relatório

Financeiro, incidindo sobre:

4.

4.1. A Demonstração dos resultados, que evidencia uma Margem financeira de 57.576 euros (-54% face ao

período homólogo de 2017, que registou um total de 124.557 euros) e apresenta um desvio negativo de

441.110 euros face ao valor orçamentado para o período (-88%).

A redução de 54% na Margem financeira, face ao período homólogo, resulta da redução dos juros de

aplicações em instituições de crédito, justificada pela diminuição das taxas de juros dos depósitos a

prazo. A redução de 88%, face ao orçamentado, resulta da ausência de atividade de on-lending no

primeiro semestre.

O Produto bancário totaliza 600.915 euros (+27% face ao período homólogo de 2017, que registou um

total de 472.696 euros), revelando uma variação negativa face ao orçamentado de 704.500 euros (-54%).

1/3

Inscrita na OROC sob o n.° 23Inscrita na CMVM sob o n.° 20161381CapitalN.° dcConservatória doNIB: 0010 0000:IBAN: PT50 0010 0000 5544 8740 0015 1SWIFT: BBPIPTPL

DELEGAÇÃOAvenida 22 de2415-396 Leiria. Portugal

T:+351244 822 175 -F:+3

DELEGAÇÃO NORTE •NORTH BRANCHCentro Empresarial Capitólio

Av. de França. 256. 6.°. Sala 6.44050-276 Porto. PortugalT:+351228 324 132

SEDE - HEAD OFFICEAvenida Columbano 8o8o piso, Fração1070-061Usboa, Portugal

F: +351217 273 129mail: gcral@orasroc.pt

CENTRO •CENTER BRANCHMaio. n.‘ 24. Escritório 3rdalo Pinheiro, n° 75.

I Social C 15000

Matrfcula/NIPC 501266259sto Comercial dc Lisboa8740 00151

8.0251244 822 178

> Regi5544

T:+351217271www.orasroc.pt

197-• E-i

OLIVEIRA, REIS& ASSOCIADOS,SROC, LDA.

Tal como no primeiro trimestre de 2018, a contribuir de forma positiva para a variação do produto

bancário, face ao período homólogo de 2017, está a alteração da percentagem de comparticipação dos

rendimentos provenientes da imputação dos custos de gestão ao FC&QC e FD&G. Esta variação foi, no

entanto, atenuada por um desvio desfavorável nos rendimentos de juros de depósitos a prazo.

A ausência de rendimentos de arrangement e de gestão de outros fundos, assim com a metodologia de

cálculo dos custos de gestão contribuíram para uma execução negativa do produto bancário face ao

orçamento de 704.500 euros.

O Resultado líquido do exercício de 2018 revela-se negativo no montante de 161.805 euros,

apresentando um desvio positivo face ao orçamentado de 10.899 euros.

Os desvios verificados no segundo trimestre de 2018, face ao orçamento previsto para o período,

decorrem essencialmente do atraso na operacionalidade da atividade de on-lending, bem como da

variação do quadro de pessoal e demais gastos relacionados com o aumento da atividade e estrutura.

De salientar os gastos operacionais a situarem-se abaixo do orçado (em cerca de 706.500 euros),

decorrente dos reduzidos níveis de operacionalidade e do reforço do quadro de pessoal ter-se registado

apenas em março de 2018. Adicionalmente, verifica-se que a execução do 2° trimestre de 2018

ultrapassou em cerca de 146.000 euros o período homólogo, devendo-se fundamentalmente ao

aumento dos gastos administrativos (contratos de prestação de serviços), redução dos gastos com

pessoal, fruto da saída de membros do conselho de Administração (apesar do aumento do quadro de

pessoal), e ao incremento nas amortizações decorrente da aquisição de ativos tangíveis.

4.2. A Demonstração dos fluxos de caixa, que evidencia, nos seus fluxos financeiros, os valores referentes às

atividades operacionais e de investimento, relacionados com as diversas aplicações financeiras efetuados

no intuito de obter uma maior rentabilidade do capital disponível na entidade.

Destaca-se o recebimento de cerca de 631.000 euros, relativos aos custos de gestão de 2017 faturados

ao FC&QC e ao FD&G. Nos Investimentos financeiros regista-se o vencimento de 27 milhões de euros

de aplicações financeiras, que apenas foram renovadas em julho de 2018, e ainda a desmobilização de

500.000 euros de aplicações financeiras em instituições de crédito. Ao nível dos ativos tangíveis,

assinala-se o investimento de, aproximadamente, 91.000 euros, em obras de beneficiação das

instalações.

De notar que os desvios das rubricas face ao orçamento resultam dos condicionalismos verificados na

atividade da IFD no primeiro semestre.

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OLIVEIRA, REIS& ASSOCIADOS,SROC, LDA.

4.3. A Demonstração da Posição Financeira, que apresenta um total de Ativo de 99.929.231euros e um Capital

próprio de 99.760.350 euros, incluindo um resultado líquido negativo de 161.805 euros. O desvio

verificado no Ativo, face à previsão para o exercício, é negativo no valor de 449.979.760 euros, e é

justificado particularmente pelos atrasos na operacionalização do funding. Face a junho de 2017 verifica-

se um desvio na rubrica de Outros ativos resultante do recebimento, em junho de 2018, de cerca de

631.000 euros de custos de gestão devidos pelo FC&QC e pelo FD&G, na medida em que no ano de

2017 só foram recebidos em julho.

Lisboa, 28 de setembro de 2018

OLIVEIRA, REIS&ASSOÇIADOS, SROC, LDA.Represerftada por

Joaquim Oliveir/de Jesus, ROC n° 1056

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