Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 2T04

Resultados do Segundo Trimestre de 2004


2

Iochpe-Maxion: Fundamentos

Forte crescimento orgânico das vendas

Geração de caixa crescente

Sólida estrutura de capital

Concentração no segmento de equipamentos relacionados à logística

Liderança no mercado local

Exportações crescentes

Expansão da capacidade em linha com o crescimento da demanda


3

Iochpe-Maxion: Mercado de Capitais e Governança

Capital aberto desde 1984

Relacionamento com InvestidoresReuniões trimestrais

Site exclusivo de RI

Equipe de RI

Payout – 37% do lucro depois da reserva legal

AçõesCrescimento da liquidez e float

Baixo índice Valor Empresa / EBITDA

Conselho de Administração com 1 conselheiro independente e sem participação de executivos

Conselho Fiscal com 1 representante dos não controladores


4

Estrutura Societária

11

Bradesco Companhia Iochpe BNDESPAR Outros

Maxion ComponentesEstruturais Ltda.

Amsted -Maxion Fundiçãoe Equip. Ferrov. S.A.

Maxion ComponentesAutomotivos S.A.

50%

Amsted Industries(50%)

6,5% 20,6% 48,2% 24,7%

Iochpe-Maxion S.A.

Tecob

Número de Funcionários

Total Consolidado 5.474

1.2132.642 3.205

23

Iochpe Holdings

18,8% 56,6% 21,8% 2,8%

0,0% 1,5% 62,2% 36,3%

18,4%

3,1%

26,4%

Jun/03

16,5%

83,2%

Total

Votante

Preferencial


5

Participação na venda líquida consolidada %

1S04 - R$ 482,1 MM 1S03 - R$ 310,9 MM

2 9 %

1 4 %

5 7 %

Maxion Comp.

Estruturais

Amsted Maxion

Maxion Comp.Autom.

2 3 %

1 8 %

5 9 %

Maxion Comp.

Estruturais

Amsted Maxion

Maxion Comp.Autom.


6

Ind. Automobilística - Produção Nacional unidades

2T04 2T03 Var% 1S04 1S03 Var%

Fonte : Anfavea

Automóveis 430,3 384,3 12,0% 833,9 754,5 10,5%

Utilitários 73,1 53,8 35,8% 140,7 98,1 43,4%

Caminhões 27,0 18,6 45,1% 50,0 38,7 29,1%

Ônibus 7,8 6,7 15,7% 13,7 13,0 5,7%

Total Veículos 538,2 463,5 16,1% 1.038,3 904,3 14,8%

Máquinas Agrícolas 17,2 15,5 11,3% 32,3 26,6 21,2%


7

Ind. Automobilística - Exportação unidades

2T04 2T03 Var% 1S04 1S03 Var%

Fonte : Anfavea

Automóveis 119,2 137,0 (13,0%) 214,2 229,1 (6,5%)

Utilitários 25,7 16,8 52,8% 46,0 28,7 60,3%

Caminhões 6,8 2,8 142,3% 11,7 4,7 148,3%

Ônibus 2,8 2,0 36,8% 4,8 4,0 21,0%

Total Veículos 154,5 158,7 (2,6%) 276,7 266,4 3,8%

Máquinas Agrícolas 7,7 4,8 60,3% 14,7 8,6 70,9%

Empresas Controladas : MAXION COMPONENTES ESTRUTURAIS

57%


9

Maxion Componentes Estruturais

Chassis e Longarinas - 51% da venda líquida

LongarinasPeças Estampadas

Chassis

Peças Estruturais

Pesado Médio Leve


10

Maxion Componentes Estruturais

Rodas Rodoviárias - 49% da venda líquida


11

Maxion Componentes Estruturais R$ MM

1 1 2 , 1

1 7 4 , 12 0 7 , 5

2 4 0 , 7

3 9 7 , 3

4 8 4 , 2

1 8 2 , 6

2 6 9 , 5

9 4 , 31 4 5 , 1

0

2 0 0

4 0 0

6 0 0Venda Líquida

CAGR = 38,4% a.a.

1999 2000 2001 2002 2003 2T04 LTMLTM = Últimos 12 meses / CAGR = Crescimento Anual Composto

Var% = 47,6%

1S03 1S04

Var% = 53,9%

2T03 2T04


12

Maxion Componentes Estruturais - Chassis

Participação de Mercado %1S04 1S03

1 6 %

1 1 %7 3 %

Maxion

Dana

OEM

1 6 %

7 4 %

Maxion

1 0 %

Dana

OEM


13


Vendas por Cliente %1S04 – R$ 139,1MM 1S03 – R$ 95,3 MM

2 6 %

2 3 %

8 %

7 %5 %

1 9 %

1 2 %

OutrosDaimlerChrysler

Volks-wagen General

Motors

Export.

Ford

Scania

2 6 %

2 6 %

6 %

1 0 %5 %

1 4 %

1 3 %

Volks-wagen

DaimlerChrysler

Outros

Scania

Ford

Export.

GeneralMotors


14


Novos Contratos: R$ 15,9 MM Anuais

C H A S S I S P a í s I n í c i o d e P r o d u ç ã o

V e n d a s A n u a i s R $ M M

L o n g a r in a s - W o r k h o r s e E U A S e t . 0 3 5 , 4

P r e n s a d o s M é d io s - D a im le r C h r y s le r B r a s i l A g o . 0 4 3 , 1

C h a s s is ( C K D - M é x ic o ) - V o lk s w a g e n B r a s i l M a r . 0 4 2 , 3

C h a s s is - V o lk s w a g e n B r a s i l A b r . 0 4 2 , 2

P r e n s a d o s L e v e s - D a im le r C h r y s le r B r a s i l J u n . 0 4 1 , 3

E s t a m p a d o s - S t r e p a r a v a - I v e c o B r a s i l S e t . 0 3 0 , 9

P r e n s a d o s M é d io s - P e u g e o t C i t r o e n B r a s i l O u t . 0 4 0 , 4

R e f o r ç o L o n g a r in a s - D a im le r C h r y s le r B r a s i l M a i . 0 4 0 , 3


15

Maxion Componentes Estruturais - Rodas

Participação de Mercado %

1S04 1S03

3 9 %

9 %

5 2 %

MaxionBorlem

Outros

3 9

Borlem

%

1 0 %

5 1 %

Maxion

Outros


16



2 6 %2 3 %

1 1 % 6 % 5 %

1 4 %1 5 %Outros

Export. Trato-res

Repo-sição

Volks-wagen Scania

Volvo

2 6 %2 8 %

1 2 % 6 %4 %

1 1 %1 3 %

Repo-sição

Volks-wagen Scania

Volvo

Outros

Export. Trato-res


17


NOVOS CONTRATOS: R$ 26,6 MM Anuais

R O D A S P a í s I n í c i o d e P r o d u ç ã o


G K N E u r o p a / E . U . A . S e t . 0 3 1 5 , 7J o h n D e e r e B r a s i l N o v . 0 4 3 , 2S t ip T u n í s ia M a i . 0 4 2 , 3D u n lo p Á f r ic a d o S u l J u n . 0 4 1 , 5K u r t L e y s e r C o r p . Á f r ic a d o S u l A b r . 0 4 1 , 5M A A P M a r r o c o s M a i . 0 4 1 , 0B r id g e s t o n e E s p a n h a F e v . 0 4 0 , 8K r is t a n a s S p i r o s G r é c ia J u l . 0 4 0 , 6

Empresas Controladas : MAXION COMPONENTES AUTOMOTIVOS

14%


19

Maxion Componentes Automotivos


20

Maxion Componentes Automotivos R$ MM

9 1 , 59 9 , 0

9 3 , 6 9 8 , 1

1 1 4 , 3

1 2 7 , 6

5 5 , 0

6 8 , 3

2 5 , 73 4 , 4

0

5 0

1 0 0

1 5 0Venda Líquida

CAGR = 7,7% a.a.

LTM = Últimos 12 meses / CAGR = Crescimento Anual Composto

Var % = 24,2%

Var % = 33,9%

1999 2000 2001 2002 2003 2T04 LTM 1S03 1S04 2T03 2T04


21


Participação de Mercado % 1S04 1S03

Levantadores de vidro 43%

42%

Alavancas de freio de mão

43%

45%

Fechaduras

10%

12%

Maçanetas / Cilindros / Chaves (MCC)

8%

9%

Macacos

20%

15%


22



3 1 %

2 5 %

1 3 %

7 %4 %5 %

1 5 %

Fiat

Volks-wagen

GeneralMotors

SAS

FordRepo-sição

2 9 %

2 2 %

1 0 %

7 %8 %4 %

2 0 %

SAS

GeneralMotors

Fiat

Repo-sição

Ford

Volks-wagen

OutrosOutros


23


Novos Contratos: R$ 9,3 MM Anuais

M o d e l o P r o d u t o I n í c i o d e P r o d u ç ã o


C a m in h ã o - V W L e v . V id r o s / M C C / T r a v a J u n . 0 5 7 , 3

F o x - V W M a c a c o s O u t . 0 3 0 , 9C e l t a - G M L e v . V id r o s M a i . 0 4 0 , 8P ic k - u p M o n t a n a F e c h o C a ç a m b a N o v . 0 3 0 , 3


24

Mercado Nacional de Equipamentos Ferroviários

Venda 2T04 2T03 Var% 1S04 1S03 Var%

Vagões – unid. 1.563 492 218% 2.616 828 216%

Rodas ferroviárias – mil unid. 10,3 3,9 161% 16,8 18,1 (7%)

Fundidos ferrov. – mil ton. 1,2 0,6 121% 2,0 0,9 129%

Não inclui rodas e fundidos ferroviários usados na montagem dos vagões

AMSTED MAXION FUNDIÇÃO E EQUIPAMENTOS FERROVIÁRIOS

29%

Empresas Controladas :


26

Amsted Maxion


27

Amsted Maxion R$ MM

9 4 , 51 2 1 , 6 1 0 9 , 5 1 2 0 , 4

3 2 8 , 1

4 5 6 , 0

1 4 6 , 5

2 7 4 , 4

8 5 , 1

1 6 5 , 1

0 , 0

2 0 0 , 0

4 0 0 , 0

6 0 0 , 0Venda Líquida

CAGR = 41,9% a.a.

1999 2000 2001 2002 2003 2T04 LTMLTM = Últimos 12 meses / CAGR = Crescimento Anual Composto

Var % = 87,3%

1S03 1S04

Var % = 94,0%

2T03 2T04


28

Amsted Maxion

Participação de Mercado % 1S04 1S03

V a g õ e s F e rro v iá rio s 7 5 %

1 0 0 %

R o d a s F e rro v iá ria s

4 0 %

6 0 %

F u n d id o s F e rro viá rio s

8 0 %

8 0 %

F u n d id o s In d u s tria is 4 5 %

6 0 %


29

Amsted Maxion

Vendas por Cliente %1S04 – R$ 137,2 MM(*) 1S03 – R$ 73,3 MM(*)

6 9 %

2 %

3 % 5 %3 %

1 8 %

Outros Caterpillar

CVRD

Export.

MRS

6 0 %

1 4 %

3 %3 %7 % 3 %

1 0 %

Outros

Caterpillar

CVRD

Export.

MRS

FCAADM FCA

(*) refere-se a 50% das vendas totais da Amsted Maxion


30

Amsted Maxion

Contratos Spot : R$ 520,0 MM

CVRD / FCA – 2.878 vagões

MRS - 630 vagões

ADM - 140 vagões

Mineração Serra do Sossego - 42 vagões

MRS / ALL - 50 caixas

MRC (Mitsui) – 150 vagões

Total = 3.840 vagões e 50 Caixas

Entregas

Até 30/06 – 1.932 vagõese 30 caixas

Ainda em 2004 – 1.908 vagões e 20 caixas


31

Amsted Maxion

Contratos Recorrentes : R$ 113,3 MM Anuais

ASF-Amsted (EUA) – cunhas de fricção, ponteira e laterais - R$ 51,4MM

ConMet-Amsted (EUA) - base da quinta-roda - R$ 8,3MM

Caterpillar (Brasil) - peças para tratores - R$ 20,8MM

Caterpillar (EUA) - peças para tratores - R$ 25,9MM

Metso (França) - peças britadores - R$ 3,7MM

Komatsu / CNH (EUA e Itália) - fundidos industriais - R$ 3,2MM

REESTRUTURAÇÃO SOCIETÁRIA


33

Reestruturação Societária

Objetivo: Concentração das atividades de autopeças em uma única empresa para obtenção de sinergias operacionais, administrativas e fiscaisOperação

Transferência de ativos e passivos da Maxion Componentes Estruturais para a Maxion Componentes Automotivos, pelo valor contábil

Em troca do recebimento dos ativos e passivos, a Maxion Componentes Automotivos emite ações em favor da Maxion Componentes Estruturais

Mudança da denominação social da Maxion Componentes Automotivos para Maxion Sistemas Automotivos e alteração de sua sede para Cruzeiro-SP

Criação de duas divisões na Maxion Sistemas AutomotivosDivisão de Componentes Estruturais – rodas e chassis

Divisão de Componentes Automotivos – componentes automotivos


34

Reestruturação Societária: Estrutura Futura

DivisãoComponentes Estruturais

DivisãoComponentes Automotivos

Maxion SistemasAutomotivos S.A.

Maxion ComponentesEstruturais Ltda.

Amsted -Maxion Fundiçãoe Equip. Ferrov. S.A.

50%

Amsted Industries(50%)

Iochpe-Maxion S.A.

Tecob IochpeHoldings

93,59%

6,29%

CONSOLIDADO


36

Comparativo Primeiros Semestres % venda líquida

1 7 , 2 %1 9 , 4 %

2 2 , 0 % 2 0 , 8 %

4 , 5 %

- 6 , 9 %

2 2 , 1 %

1 6 , 6 %1 4 , 4 %

1 2 , 1 %

1 5 , 6 % 1 4 , 7 %

8 , 9 %

6 , 2 %

1 0 , 3 % 1 1 , 6 %

4 , 2 %

- 3 , 8 %

- 0 , 3 %

6 , 7 %

L u c r o B r u to E b i td a E b i t R e s . O p e r a ç ã o

1S00 1S01 1S02 1S03 1S04

Margens Operacionais


37

Comparativo Primeiros Semestres R$ MM

4 7 , 53 7 , 9

6 8 , 3

1 0 0 , 2

9 , 9

( 1 2 , 3 )

4 5 , 0

3 3 , 72 8 , 0

3 3 , 4

4 8 , 4

7 1 , 0

1 8 , 21 2 , 1

3 2 , 1

5 5 , 8

( 0 , 8 )

1 2 , 9

( 7 , 4 )

3 2 , 5


1S00 1S01 1S02 1S03 1S04



38

Comparativo 5 Últimos Anos % venda líquida

1 8 , 5 %2 1 , 1 % 2 0 , 2 % 1 9 , 9 %

- 3 , 9 %

2 1 , 4 %

1 5 , 5 %1 6 , 8 %

8 , 8 %

1 3 , 2 % 1 3 , 2 %

7 , 4 %

7 , 2 %8 , 9 % 8 , 5 % 9 , 6 %

2 , 9 %

- 4 , 4 %- 3 , 8 %

4 , 6 %


2000 2001 2002 2003 2T04 LTM


LTM = Últimos 12 meses


39

Comparativo 5 Últimos Anos R$ MM

1 1 5 , 7

8 6 , 6

1 3 6 , 6

1 6 8 , 5

( 2 4 , 5 )

8 0 , 1

5 7 , 96 9 , 0

5 5 , 0

8 9 , 4

1 1 2 , 0

4 6 , 32 7 , 0 3 6 , 4

5 7 , 58 1 , 1

( 1 4 , 2 )

1 9 , 4

( 1 7 , 9 )

3 8 , 9


2000 2001 2002 2003 2T04 LTM




40

Comparativo 5 Anos R$ MM


1999 2000 2001 2002 2003 2T04 LTM

6 1 5 , 4 6 2 4 , 0

3 7 3 , 7 4 1 1 , 2

6 7 5 , 7

8 4 6 , 9

3 1 0 , 9

4 8 2 , 1

1 6 2 , 6

2 6 9 , 2

0

2 5 0

5 0 0

7 5 0

1 0 0 0

Venda Líquida

CAGR = 38,7% a.a.

Alienações

Var% = 55,1%

Var% = 65,6%

1S03 1S04 2T03 2T04


41

Consolidado

Vendas por Cliente %1S04 – R$ 482,1 MM 1S03 – R$ 310,9 MMM

1 8 %

1 2 %

9 %7 %

7 %5 %4 %

4 %

2 2 %

1 2 %

CVRD

Volks-wagen

DaimlerChrysler

Fiat

Outros

Export.GeneralMotors

Tratores

Repo-sição

1 6 %

1 5 %

1 0 %7 %

8 %

5 %1 %

5 %

1 8 %

1 5 %

CVRD

Volks-wagen

DaimlerChrysler

Fiat

Outros

Export.

GeneralMotors

Tratores

Repo-sição

MRS

MRS


42

Vendas por segmento %

Clientes 1S04 1S03

Montadoras instaladas no país

- Ônibus, caminhões e utilitários - Automóveis

61%

48% 13%

65%

47% 18%

Operadoras ferroviárias brasileiras 27% 20%

Exportações 12% 15%


43

Exportações por Segmento %

1S04 – US$ 19,6MM / R$ 58,8MM 1S03 – US$ 14,7MM / R$ 50,8MM

5 7 %2 0 %

1 % 2 2 %

5 1 %

1 %

Rodas Rodoviárias

Comp.Aut.

Chassis

Equip.Ferrov.

Rodas Rodoviárias

Comp.Aut.

2 0 %

2 8 %

Chassis

Equip.Ferrov.

Importações 1S04

US$ 6,3MM / R$ 18,6MM (*)

Importações 1S03

US$ 3,8MM / R$ 12,9MM(*) inclui US$ 3,4MM / R$ 10,0MM de máquinas e equipamentos


44

Exportações por Região %

1S04 – US$ 19,6MM / R$ 58,8MM 1S03 – US$ 14,7MM / R$ 50,8MM

5 0 %

1 3 %

1 8 %

1 %8 %7 %

3 %

3 2 %

2 1 %

1 5 %

2 %

EUA

Canada

África / Or. Médio

México

EUA

Canada

Américado Sul

Asia /Oceania

EuropaÁfrica / Or. Médio

1 7 %

4 %9 %

México

Américado Sul

Asia /Oceania

Europa


45

Demonstração de Resultado R$ MM

2 T 0 4 % V . L . 2 T 0 3 % V . L . V a r %V e n d a s l í q u i d a s 2 6 9 . 2 2 2 1 0 0 , 0 % 1 6 2 . 5 6 5 1 0 0 , 0 % 6 5 , 6 %( - ) C u s t o d o s p r o d u t o s ve n d i d o s ( 2 0 7 . 7 3 9 ) - 7 7 , 2 % ( 1 2 9 . 9 7 5 ) - 8 0 , 0 % 5 9 , 8 %

L u c r o b r u t o 6 1 . 4 8 3 2 2 , 8 % 3 2 . 5 9 0 2 0 , 0 % 8 8 , 7 %

D E S P E S A S O P E R A C IO N A IS D e s p e s a s c o m ve n d a s ( 1 3 . 7 8 3 ) - 5 , 1 % ( 1 0 . 6 1 8 ) - 6 , 5 % 2 9 , 8 % D e s p e s a s a d m i n i s t r a t i va s e g e r a i s ( 1 0 . 2 4 3 ) - 3 , 8 % ( 8 . 2 2 3 ) - 5 , 1 % 2 4 , 6 % O u t r a s o p e r a c i o n a i s 5 0 0 , 0 % ( 2 9 8 ) - 0 , 2 % - 1 1 6 , 8 %

( 2 3 . 9 7 6 ) - 8 , 9 % ( 1 9 . 1 3 9 ) - 1 1 , 8 % 2 5 , 3 %

L u c r o a n t e s d a s d e s p e s a s f i n a n c e i r a s 3 7 . 5 0 7 1 3 , 9 % 1 3 . 4 5 1 8 , 3 % 1 7 8 , 8 %

D e s p e s a s f i n a n c e i r a s l íq u i d a s ( 1 4 . 6 5 0 ) - 5 , 4 % ( 7 . 8 7 3 ) - 4 , 8 % 8 6 , 1 %

L u c r o o p e r a c i o n a l 2 2 . 8 5 7 8 , 5 % 5 . 5 7 8 3 , 4 % 3 0 9 , 8 %

R e s u l t a d o n ã o o p e r a c i o n a l ( 2 . 6 7 8 ) - 1 , 0 % 2 2 8 0 , 1 % - 1 2 7 4 , 6 %

L u c r o a n t e s d o I R / C S e p a r t i c i p a ç õ e s 2 0 . 1 7 9 7 , 5 % 5 . 8 0 6 3 , 6 % 2 4 7 , 6 %

Im p o s t o s ( IR / C S ) e p a r t i c i p a ç õ e s ( 7 . 9 5 5 ) - 3 , 0 % ( 5 . 2 4 1 ) - 3 , 2 % 5 1 , 8 %

L u c r o l í q u i d o d o p e r í o d o 1 2 . 2 2 4 4 , 5 % 5 6 5 0 , 3 % 2 0 6 3 , 5 %

E B I T D A 4 5 . 1 3 0 1 6 , 8 % 2 1 . 6 2 4 1 3 , 3 % 1 0 8 , 7 %

E B I T D A L T M ( 1 ) 1 1 1 . 9 4 8 8 9 . 5 1 5 E n d i v i d a m e n t o L í q u i d o ( 2 ) 1 4 9 . 5 7 1 1 3 0 . 3 4 0


46

Demonstração de Resultado R$ MM

1 S 0 4 % V . L . 1 S 0 3 % V . L . V a r %V e n d a s l í q u i d a s 4 8 2 . 0 9 4 1 0 0 , 0 % 3 1 0 . 8 6 4 1 0 0 , 0 % 5 5 , 1 %( - ) C u s t o d o s p r o d u t o s ve n d i d o s ( 3 8 1 . 9 3 4 ) - 7 9 , 2 % ( 2 4 2 . 6 1 7 ) - 7 8 , 0 % 5 7 , 4 %

L u c r o b r u t o 1 0 0 . 1 6 0 2 0 , 8 % 6 8 . 2 4 7 2 2 , 0 % 4 6 , 8 %

D E S P E S A S O P E R A C IO N A IS D e s p e s a s c o m ve n d a s ( 2 5 . 3 5 8 ) - 5 , 3 % ( 1 9 . 8 1 0 ) - 6 , 4 % 2 8 , 0 % D e s p e s a s a d m i n i s t r a t i va s e g e r a i s ( 2 0 . 0 1 3 ) - 4 , 2 % ( 1 5 . 5 9 5 ) - 5 , 0 % 2 8 , 3 % O u t r a s o p e r a c i o n a i s 9 6 8 0 , 2 % ( 7 1 5 ) - 0 , 2 % - 2 3 5 , 4 %

( 4 4 . 4 0 3 ) - 9 , 2 % ( 3 6 . 1 2 0 ) - 1 1 , 6 % 2 2 , 9 %

L u c r o a n t e s d a s d e s p e s a s f i n a n c e i r a s 5 5 . 7 5 7 1 1 , 6 % 3 2 . 1 2 7 1 0 , 3 % 7 3 , 6 %

D e s p e s a s f i n a n c e i r a s l íq u i d a s ( 2 3 . 2 4 7 ) - 4 , 8 % ( 1 9 . 1 8 5 ) - 6 , 2 % 2 1 , 2 %

L u c r o o p e r a c i o n a l 3 2 . 5 1 0 6 , 7 % 1 2 . 9 4 2 4 , 2 % 1 5 1 , 2 %

R e s u l t a d o n ã o o p e r a c i o n a l ( 4 . 3 1 2 ) - 0 , 9 % ( 5 7 ) 0 , 0 % 7 4 6 4 , 9 %

L u c r o a n t e s d o I R / C S e p a r t i c i p a ç õ e s 2 8 . 1 9 8 5 , 8 % 1 2 . 8 8 5 4 , 1 % 1 1 8 , 8 %

Im p o s t o s ( IR / C S ) e p a r t i c i p a ç õ e s ( 1 3 . 8 8 0 ) - 2 , 9 % ( 8 . 9 5 6 ) - 2 , 9 % 5 5 , 0 %

L u c r o l í q u i d o d o p e r í o d o 1 4 . 3 1 8 3 , 0 % 3 . 9 2 9 1 , 3 % 2 6 4 , 4 %

E B I T D A 7 0 . 9 6 2 1 4 , 7 % 4 8 . 4 2 4 1 5 , 6 % 4 6 , 5 %


47

Endividamento Bancário por Modalidade – Jun04 R$ MM

M O D A L I D A D E C U R T O P R A Z O

L O N G O P R A Z O T O T A L

D e b ê n t u r e s 2 6 , 1 2 6 , 1T r a d e F i n a n c e / A C C / R e s . 2 7 7 0 4 7 , 8 4 7 , 2 9 5 , 0

F i n a m e / B N D E S / B D M G / E X I M 3 4 , 3 2 0 , 4 5 4 , 7E m p r é s t i m o s e m M o e d a d o P a í s 3 , 1 3 , 1

1 1 1 , 3 6 7 , 6 1 7 8 , 9

( - ) C a i x a e A p l i c a ç õ e s F i n a n c e i r a s 2 6 , 9 2 , 5 2 9 , 4

E n d i v i d a m e n t o L í q u i d o 8 4 , 4 6 5 , 1 1 4 9 , 5


48

Endividamento Bancário por Indexador – Jun04

5 0 % 2 7 %

3 %5 %

1 5 %

Dólar

TJLP

INPC

CDIIGPM


49

Exposição Cambial Consolidada – Jun04 US$ MM

B a l a n ç o

A t i v o s e m m o e d a e s t r a n g e i r a. A p l ic a ç õ e s f in a n c e i r a s / In v e s t im e n t o s 3 , 8. C o n t a s a r e c e b e r d e c l ie n t e s 5 , 4

9 , 2

P a s s i v o s e m m o e d a e s t r a n g e i r a. D ív id a s b a n c á r ia s ( A C C / R e s . 2 7 7 0 ) ( 2 8 , 6 ). C o n t a s a p a g a r d e f o r n e c e d o r e s ( 3 , 6 )

( 3 2 , 2 )

P o s i ç ã o l í q u i d a ( 2 3 , 0 )


50

Desempenho das Ações

3 5 115 10 4 5 0 5 0 12 5 17 7 3 12 13 61.3 9 8

3 .6 8 9

7 5 8 8 9 5

2 3 .8 8 1

3 .19 7 3 .7 5 52 .6 6 5

8 .2 5 6

4 .0 9 42 .8 15

2 3 ,52 6 ,8 2 5 ,2

2 4 ,7

2 4 ,2 2 5 ,1 2 6 ,8 2 6 ,4

2 7 ,6

5 1,9

8 0 ,98 4 ,3

9 7 ,9 8

7 9 ,6 38 0 ,7 7

10 3 ,8 7

7 8 ,5 18 1,3 0

9 4 ,18

8 0 ,4

( 2 .0 0 0 )

2 .0 0 0

6 .0 0 0

10 .0 0 0

14 .0 0 0

18 .0 0 0

2 2 .0 0 0

2 6 .0 0 0

d e z /0 2ja n /0 3fe v /0 3m a r /0

3a b r /0

3m a i /0

3ju n /0 3

ju l/ 03

a g o /03

s e t / 03

o u t /03

n o v /0 3d e z /0 3

ja n /0 4fe v /0 4m a r /0

4a b r /0

4m a i /0

4ju n /0 4

ju l/ 04

-

15 ,0

3 0 ,0

4 5 ,0

6 0 ,0

7 5 ,0

9 0 ,0

10 5 ,0

12 0 ,0V O L U M E / P R E Ç O M É D IO M E N S A L IO C H P E - M A X IO N P N ( M Y P K 4 )

R $ M I LR $ / M I L A Ç Õ E S

P R E Ç O M É D I OV O L U M E

BENCHMARK


52

Benchmark – Lucro Bruto % da venda líquida

V i s te o n

L e a r

D e lp h i

T R W A u toD a n a

V a le o

A u to li vT e n n e c o

T i ta nC u m m i n s

B o r g W a r n e rF e d e r a l M o g u l

S t r a t te cE a to n

S to n e r i d g eG e n te x

Io c h p e - M a x i o n

A m e r i c a n A x le

D u r a

S u p e r i o r

C o lli n s & A i k m a nA r v i n M e r i to r

T o w e r

In te r m e t

J o h n s o n C o n t r o ls

0 % 1 0 % 2 0 % 3 0 % 4 0 %

2 T 0 4 2 T 0 3M é d ia = 1 5 %

Fonte: Resultados publicados pelas próprias empresasResultados de seis meses de 2004 de cada empresa, com exceção de Strattec com resultado de 12 meses, ArvinMeritor eJohnson Controls de 9 meses.


53

Benchmark – EBIT % da venda líquida

C o lli n s & A i k m a n

V a le o

T o w e rJ o h n s o n C o n t r o ls

F a u r e c i aC u m m i n s

D u r aT e n n e c o

D a n aT R W A u to

T i ta nS u p e r i o r

A m e r i c a n A x leE a to nB o r g W a r n e rA u to li v

S to n e r i d g eIo c h p e - M a x i o n

S t r a t te cG e n te x

F e d e r a l M o g u lL e a r

A r v i n M e r i to r

D e lp h iIn te r m e t

V i s te o n

- 5 % 5 % 1 5 % 2 5 % 3 5 %

2 T 0 4 2 T 0 3M é d ia = 6 %



54

Benchmark – EBITDA % da venda líquida

V i s te o n

C o ll i n s & A i k m a n

D e lp h iJ o h n s o n C o n t r o lsF a u r e c i a

C u m m i n s

F e d e r a l M o g u lT e n n e c o

V a le oT R W A u to

T i ta nA u to li v

A m e r i c a n A x leB o r g W a r n e r

Io c h p e - M a x i o nS t r a t te c

T o w e r

D a n aD u r a

In te r m e t

A r v i n M e r i to r

L e a r

0 % 5 % 1 0 % 1 5 % 2 0 %

2 T 0 4 2 T 0 3M é d i a = 1 0 %



55

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