Investitia in actiuni la bursa - Tradeville · 2015. 5. 26. · Cu aceste posibile exceptii,...

Investitia in actiuni la bursa

Cine suntem?

Ex Vanguard – participa la infiintarea Bursei de Valori Bucuresti in 1995;

Pionieri in tehnologie de tranzactionare:

• Prima platforma de trading online la bursa in 2000;

• Platforme de tranzactionare pe toate device-urile de ultima generatie(PC, Mac, mobile, iPad, iPhone, Android).

Primul broker care a oferit investitorilor romani acces la Forex si la pietelede capital internationale, in 2007;

Am adus la BVB 26 companii internationale (Microsoft, Google, Apple, Facebook, BMW, Daimler, EON etc.);

51 oameni dedicati clientilor (Brokeraj, Analiza, Helpdesk, IT).

CUPRINS

1. De ce sa investim in actiuni?

2. Care este profilul tau de risc?

3. Cum putem castiga din actiuni?

4. Cum ne putem proteja de riscuri?

5. Care sunt cele mai importante actiuni romanesti?


Randamente mai mari pentru economii;

Investitie intr-o afacere in care cred.


In ultima luna,

actiunile Transelectrica au crescut cu 2.5%.

…adica dobanda

pe un an intreg la un depozit in lei.


+15%

6,000

6,500

7,000

7,500

8,000

5/14 7/14 9/14 11/14 1/15 3/15

Indicele BET


Indice Randament mediu anual (20Y) Randament 2015 (YTD)

S&P 500 7.79% 3.26%

DAX 8.11% 20.49%

BET* 14.05% 5.35%

2. Profilul de risc – Investitorul conservator

Ai o toleranta foarte scazuta la pierderi, protectia capitalului fiind primulsi cel mai important obiectiv;

De asemenea, ai nevoie de un grad ridicat de lichiditate, adica sa potidispune usor de bani

85%

15%

Conservatorn1

Titluri de stat/depozite

Obligatiuni corporative

2. Profilul de risc – Investitorul prudent

Accepti doar pierderi foarte mici din valoarea portofoliului;

Protectia capitalului si lichiditatea au un rol important, insa poate fi inclusa o componenta speculativa minima.

55%25%

20%

Prudent



Actiuni listate, ETF-uri

2. Profilul de risc – Investitorul moderat

Ai o abordare echilibrata, evitand riscurile excesive, dar tolereziposibilitatea unor pierderi moderate;

De asemenea, poti tolera si blocarea unei portiuni moderate din portofoliuin investitii cu maturitati mai lungi de 1-2 ani.

25%

30%

35%

5% 5%

Moderat




Derivate - indici, valute

Derivate - actiuni, marfuri

2. Profilul de risc – Investitorul agresiv

Ai capacitatea financiara si toleranta la pierderi necesare pentru a abordaorice tip de instrument in cadrul unei strategii de investitii, inclusiv petermene foarte lungi, dar si speculatii pe termen scurt.

5%15%

55%

10%

10%

5%

Agresiv






Altele (imobile, arta, timbre etc)

2. Profilul de risc – Investitorul speculativ

Ai capacitatea financiara, toleranta la pierderi, timpul si cunostintelenecesare pentru a aborda orice instrument de investitie in mod activ;

De multe ori, senzatia obtinuta din speculatii este chiar mai importantadecat profitul in sine.

2%8%

35%

20%

20%

15%

Speculativ






Altele (imobile, arta, timbre etc)

3. Cum putem castiga din actiuni?

Din diferenta dintre pretul de vanzare si cel de cumparare; Din dividend – parte din profitul companiei, distribuit catre

actionari; Exemplu: Transelectrica

Pret la 31 dec 2013: 15.79 RON/actiune

Pret la 31 dec 2014: 29.27 RON/actiune

Dividend: 2.228 RON/actiune

Randament: (29.27-15.79+2.228)/15.79=99%

4. Care sunt riscurile?

De ce pot scadea actiunile? Din cauza contextului general de piata; Evenimente particulare (rezultate sub asteptari, pierderi, litigii

etc.).

Cat de mult pot scadea actiunile? Limita este 0 = falimentul companiilor.

4. Cum ne putem proteja de riscuri?

Detinerile de actiuni listate pot fi oricand lichidate;

Fiecare pozitie poate fi protejata printr-un ordin stop-loss;

Riscul de faliment este redus pentru companiile mari, solide (Petrom, BRD, Transgaz etc.);

Riscul detinerii de actiuni scade cu orizontul de timp;

Riscul este mai mic in cazul unui portofoliu de actiuni diferite (cu cat diversifici mai mult, cu atat riscul se diminueaza).

5. Care sunt cele mai importante actiuni romanesti?

5.1 Indicele BET (TVBETETF)

► Cea mai mare crestere a produsului intern brut din UE in Q1/2015 (4.20% fata de aceeasi perioada a anului trecut);

► Rata de crestere a PIB estimata la 2.40% pentru 2015;► Productie industriala si exporturi in crestere;► Deficit bugetar de numai 2% din PIB anul trecut, datorie publica de 39%

din PIB si deficit de cont curent modest;► Rata somajului de 6.80% (fata de 11.30% in zona euro);► Dobanda cheie la minimul istoric (1.75%), curs de schimb stabil si inflatie

redusa (0.65%);► Romania ar putea fi primi statutul de piata emergenta (actualmente, piata

de frontiera).

5.2 Companiile de stat

Companii din sectoarele de energie si utilitati in care statul este actionarmajoritar;

Au modele de business integral sau partial reglementate (ANRE, ANRM), ceea ce le ofera venituri stabile, previzibile;

Sunt obligate, prin lege, sa distribuie cel putin 50% din profitul anual sub forma de dividende catre actionari;

Oportunitati de crestere prin investitii in retelistica sau extindere pe plan regional

5.2 Companiile de stat

Transelectrica (TEL): detine monopolul asupra transportului de energie electrica;

Transgaz (TGN): detine monopolul asupra transportului de gaze naturale;

Conpet (COTE): detine monopolul asupra transportului de titei prin conductemagistrale;

Electrica (EL): cel mai mare distribuitor si furnizor de energie electrica din Romania;

Romgaz (SNG): cel mai mare producator de gaze naturale din Europa Centrala side Sud-Est;

Nuclearelectrica (SNN): operatorul celor doua centrale atomice de la Cernavoda.

5.2 Companiile de stat: dividende atractive

Sursa: BVB, calcule proprii la preturile de inchidere din 22.05.2015.

Companie Dividend brut (RON/actiune) Randamentul dividendului

Transelectrica 2.8033 9.66%

Transgaz 21.8 7.89%

Conpet 5.941 8.82%

Electrica 0.7217 6.24%

Romgaz 3.15 8.87%

Nuclearelectrica 0.3 3.92%

5.3 OMV Petrom

► Cea mai mare companie romaneasca listata la BVB;

► Producator de petrol, gaze naturale si energie;

► Isi revine dupa scaderea uriasa a cotatiilor petrolului din ultimul an;

Pe termen mediu si lung, principalele puncte de atractie sunt eficientatehnologica, reteaua de desfacere bine dezvoltata, bilantul solid si bunaorganizare interna;

Asul din maneca: descoperirile din platoul continental al Marii Negre

5.4 Bancile

Fundamental, preocupate de eliminarea din bilant de active neperformante, controlul cheltuielilor, mentinerea capitalizarii adecvate;

Am putea asista la relansarea creditarii, cu accent pe calitatea credituluisi directionarea lui spre investitii productive;

Se restabileste ierarhia emitentilor in functie de cota de piata (BRD, TLV) si am putea asista la fuziunea BCC;

Nu platesc dividende, insa TLV va distribui actiuni gratuite si va derula un program de rascumparare de actiuni

5.4 Bancile

Banca Transilvania (TLV): a ajuns a doua banca din sistem, dupapreluarea activelor locale Volksbank;

BRD – Groupe Societe Generale (BRD): pozitionata pentru revenire dupaun 2014 foarte dificil;

Banca Comerciala Carpatica (BCC): posibila fuziune cu Nextebank;

Erste Group Bank (EBS): perspective favorabile in contextul programuluide relaxare cantitativa al Bancii Centrale Europene

5.5 Fondurile de investitii: SIF-urile

Sunt fonduri de investitii administrate activ, listate la bursa; In ultimul an, s-au aflat sub presiune, printre cauze fiind dividendele

nesatisfacatoare oferite in 2014 si conflictele de interese de la nivelulanumitor conduceri;

Perspectivele sectorului sunt in general bune, un motiv fiind faptul ca anulacesta toate vor distribui dividende;

Atitudine favorabila a autoritatilor pietei de capital, la initiativa carora s-a redus in ianuarie pragul de cvorum pentru adunarile generale si care au afirmat adesea ca intentioneaza sa ridice pragul de detinere al acestora;

Se tranzactioneaza la un discount mediu al pretului fata de VUAN de 40%, existand spatiu pentru reducerea acestuia spre nivelul FP (25%).

5.5 Fondurile de investitii: Fondul Proprietatea

Detine participatii la unele dintre cele mai valoroase companii romanesti; Managementul tinteste un discount al pretului fata de VUAN de 15% (in

prezent, discountul este 26%); Urmatorul „trigger” ar trebui sa fie cel de-al saselea program de rascumparare

(momentan e in derulare al cincilea) care vizeaza 7.5% din capitalul social sicare ar trebui sa contina si o oferta publica de cumparare;

Pe termen mai lung ar putea beneficia si de pe urma cresterii atractivitatiipietei locale, prin listarea la Londra devenind un proxy pentru bursa noastra;

Tot pentru un orizont mai indelungat, listarile Hidroelectrica (probabil 2016), CN Aeroporturi Bucureşti, Administraţia Porturilor Maritime, ComplexulEnergetic Oltenia

5.6 Sectorul bursier

Strans legate de evolutia lichiditatii pe piata de capital locala;

Ar putea beneficia de atragerea unei parti din sumele economisite in depozite bancare ca urmare a reducerii ratei dobanzii de referinta de catreBNR si de posibila includere a Romaniei in grupa pietelor emergente;

Bursa de Valori Bucuresti (BVB): noua conducere implementeaza un program de crestere a rulajelor si a numarului de investitori;

SSIF Broker (BRK): presiune pe rezultatele financiare si, implicit, pe cotatii

5.7 Sectorul imobiliar

Piata imobiliara s-a prabusit cu 40% dupa criza, stabilizandu-se incepandcu a doua jumatate a lui 2013;

Ieftinirea creditelor in lei si programul Prima Casa au atras atentiadezvoltatorilor, volumul de tranzactii crescand pe segmentul rezidential;

Impact Developer & Contractor (IMP): planuri ambitioase de expansiunesub noua conducere

Va multumim pentru atentie!Intrebari?

[email protected]

SSIF Tradeville S.A.

Adresa: B-dul Carol I, nr. 34-36, cladirea IBC Modern, et. 10, Sec. 2, Bucuresti 020922, Romania

Telefon: 0040 21 318 75 55

Fax: 0040 21 318 75 57

E-mail: [email protected]

S.S.I.F. Tradeville S.A. este autorizata de C.N.V.M. prin Decizia nr. 2225/15.07.2003.

Continutul acestei prezentari este proprietatea Tradeville si este protejat prin drepturi de autor, drepturi la marca sau alte drepturi de proprietate intelectuala. Este interzisarepublicarea sau redistribuirea acesteia fara acordul prealabil scris al Tradeville. Reproducerea, difuzarea, stocarea, emisia, transmiterea, retransmiterea, transferarea, comunicareapublica, transformarea, inchirierea sau utilizarea in orice alt mod a acestora, fara acordul prealabil si in scris al Tradeville si/sau al titularilor lor, constituie o violare a drepturilor in cauza si poate atrage raspunderea civila, contraventionala sau, dupa caz, penala a persoanei in culpa.S.S.I.F. Tradeville S.A. nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza acestor Rapoarte. S.S..F. Tradeville S.A. publica o lista cu potentialele conflicte de interese ce poate fi consultata la: http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/lista_potentiale_conflicte.pdf si o raportare privind recomandarile de tranzactionare cepoate fi consultata la: http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/raport_recomandari_tranzactionare.pdf.

Cu aceste posibile exceptii, S.S.I.F. Tradeville S.A. nu are interese proprii, de nicio natura, inclusiv financiara si nici nu se afla (societatea, persoanele relevante din cadrul societatiisau orice persoane implicate cu acestea) in situatii de conflict de interese cu emitentii la care se refera materialul. S.S.I.F. Tradeville S.A. a elaborat si implementat in cadrulsocietatii o procedura interna pentru evitarea si gestionarea conflictelor de interese.In situatia in care conflictele de interese nu pot fi evitate, acestea vor fi aduse la cunostintapublicului cel tarziu la data furnizarii Rapoartelor. Datele utilizate pentru redactarea Rapoartelor au fost obtinute din surse considerate a fi de incredere, insa nu avem nicio garantieprivind corectitudinea acestora. Tranzactiile cu instrumente financiare presupun riscuri specifice, incluzand, fara ca enumerarea sa fie limitativa, fluctuatia preturilor pietei, incertitudinea dividendelor, a randamentelor si/sau a profiturilor, fluctuatia cursului de schimb. Pentru instrumentele financiare denominate in alta moneda decat cea a statului de rezidenta a investitorului castigul estimat poate sa creasca sau sa scada ca urmare a fluctuatiilor monedei respective. Performantele trecute nu reprezinta garantii ale performantelor viitoare ale instrumentelor financiare.

Investitia in actiuni la bursa - Tradeville · 2015. 5. 26. · Cu aceste posibile exceptii,...

Documents

Transcript of Investitia in actiuni la bursa - Tradeville · 2015. 5. 26. · Cu aceste posibile exceptii,...