Informe Financiero, Informe de Coyuntura Segundo Trimestre
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009 DESEMPEÑO FINANCIERO2° TRIMESTRE
2009
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ÍNDICE
1.Financiamiento externo
2.Desempeño crédito
3.Sistema bancario
4.Conclusiones
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FINANCIAMIENTO EXTERNO
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009
Tasas de interés internacionalesFED FUND y LIBOR disminuyen y LETES USA
suben
E-03 A J O
E-04 A J O
E-05 A J O
E-06 A J O
E-07 A J O
E-08 A J O
E-09 A
0
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3.7
LETES-USA 10 años
Variación anual %
Libor 6 meses
Fuente: Elaborado con base en Revista Trimestral e Informe de Liquidez sobre la Economía, varios números, BCR.
FED FUND
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Deuda externa total se contraeLos privados se ajustan, y el gobierno expande
Fuente: Elaborado con datos del Banco Central de Reserva El Salvador y Chile
2007 2008 2009 Var % mar 2009/2008
Flujos de deuda, plazo 9,788 10,691 10,469 -222 Externa corto plazo 1,269 1,542 1,167 -375 Externa largo plazo 8,519 9,149 9,302 153
Flujos de deuda, destino 9,788 10,691 10,469 -222 Pública 4,956 5,252 5,539 287 Privada 4,832 5,439 4,930 -509
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009Deuda Externa
La solvencia y la liquidez se mantienen 2009 2007 2008 2009 mar Solvencia Deuda Externa/PIB 48% 48% 48% Deuda Externa/Exportaciones 246% 235% 235% Deuda Externa/Exp + rem 127% 128% 128% Liquidez Deuda Corto Plazo/Deuda total 13% 14% 11% Deuda Corto Plazo/RIN 58% 61% 46% Deuda Corto Plazo/RIN + Stand by FMI 46% 35% Chile Deuda externa/PIB 34% 38% 41% Deuda Corto Plazo/Deuda total 40% 45% 37% Deuda Corto Plazo/RIN 133% 126% 103%
Fuente: Elaborado con datos del Banco Central de Reserva El Salvador y Chile
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Riesgo de los Eurobonos (EMBI)El Salvador mantiene el riesgo alto, despúes de crisis de
septiembre 2008
D F A J A O D F A J A O D F A J0
200
400
600
800 A.Latina
Chile
El Sal-vador
México
Panamá
Fuente: Elaborado con datos del Bloomberg
2007 2008 2009
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FINANCIAMIENTO EXTERNO• Tasas de interés internacionales de corto plazo han disminuido (FED y LIBOR) y largo plaza aumentaron• La deuda externa total disminuyó, explicada por el ajuste del sector privado, mientras que el GOES aumentó •El Salvador mantiene similares niveles de solvencia y liquidez externa que años anteriores• El riesgo soberano de El Salvador se mantiene alto, después de la crisis septiembre 2008
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USUARIOS DE CRÉDITO
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Crédito total al sector privado se redujo, % PIB
2005 2006 2007 2008 2009 mar0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
60.0%
40.9% 40.9% 40.9% 39.5% 39.8%
10.9% 13.1% 12.0% 11.5% 11.6%
Crédito comercial externo Crédito externo Crédito bancario local
Fuente: Con base a información BCR
56.355.2 55.1 53.0 52.9
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Crédito se reduce más que el ahorro financiero(Variación nominal anual)
E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J-8
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Crédito sector privado Ahorro financiero
2002 20032000 2001 2004 2005 2006 2007
Fuente: Banco Central de Reserva.
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Crédito se contrae portasa de interés real sube y menor actividad
E-03 A J O
E-04 A J O
E-05 A J O
E-06 A J O
E-07 A J O
E-08 A J O
E-09 A
-10
-8
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IVAE
Variación anual %
Tasa de interés real
Fuente: Elaborado con base en Revista Trimestral e Informe de Liquidez sobre la Economía, varios números, BCR.
Crédito real
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2008 2009 Variación
US$ US$ Nominal
Total 9,184.7 8,906.7 -3.0%
Hogares 4,393.4 4,517.7 2.8%
Adquirir vivienda 2,225.8 2,221.8 -0.2%
Consumo 2,167.6 2,295.9 5.9%
Empresas 4,791.3 4,389.0 -8.4%
Comercio 1,534.1 1,399.0 -8.8%
Industria manufacturera 849.9 768.6 -9.6%
Servicios 727.5 677.0 -6.9%
Construcción 530.9 512.9 -3.4%
Agropecuario 334.3 311.7 -6.8%
Otros 814.5 719.9 -11.6%
Crédito al sector privadoEn empresas se contrae y para hogares se desacelera
Fuente: Con base a información Superintendencia Sistema Financiero
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Créditos otorgados a los hogares supera por primera vez a las empresas
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
4,500
5,000
Empresas
Hogares
Millones de US$
Fuente: Elaboración propia con base en información de SSF.
20022001 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
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El crédito a las empresas se contrae y a los hogares se desacelera
Fuente: Elaborado con base en Revista Trimestral e Informe de Liquidez sobre la Economía, varios números, BCR y SSF.
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II-10
-5
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2.215.19126058394621
-8.76
-3.51
HogaresEm-presas
200720062005200420032002
Variación anual %
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FACTORES QUE INCIDEN EN CRÉDITO MENOR• Macroeconómicos externos.
•Freno a los flujos de capitales externos,•Riesgo de economía emergentes sube y tasas de interés más altas•Deterioro de la actividad global, menos exportaciones
• Macroeconómicos Internos•Clima político
•Confianza , certidumbre del plan quinquenal•Fijación de tasas y condonación
•Endeudamiento público interno (reservas precautorias para fiananciar Letes)
• Microeconómicos•Condiciones más precautorias para otorgar crédito (menos laxas)•Deterioro más pronunciado de la economía
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Las tasas de interés del mercado disminuyen, mientras que las de crédito aumentan
Fuente: Elaboración Propia con datos BCR
E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J0
2
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12
5.2
7.6
9.6
1.7
TIBP TIBA Interbancario
Margen 4.8%
2007 2008 2009
Margen 3.1%
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Tasas de interés real (%)La señal de mercado es tiempo de ahorrar
Fuente: Elaboración propia con base en información del BCR y DIGESTIC.
E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J
-10
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Activa (hasta 1 año)
Pasiva (180 días)
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2000 2001 2002 2003 20041995 1996 1997 1998 19991993 1994 2005 2006 2007 2008 2009
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TASAS DE INTERÉSUna reducción, en condiciones de mercado, favorecería
a los deudores y al sistema bancario
FACTORES AL ALZA
• Riesgo país aumentó
• Financiamiento público al alza
• Aumento mora, pérdidas por crédito
FACTORES A LA BAJA
• Inflación disminuye
• Tasas de interés internacionales a la baja
• Tienden a normalizarse los mercados mayoristas crédito
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SISTEMA BANCARIO
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•La internacionalización de la banca
Mejoró la calificación de riesgo, al mismo tiempo existe una aplicación de normas más prudenciales
2005 2009 Resultado
Dic Comprador Jun
Bancos locales comprados
Banco Agrícola AA- Bancolombia AA+ Mejoró
Banco Cuscatlán 1/ BB Citi AA Mejoró
Banco Salvadoreño AA- HSBC AAA Mejoró
Banco Uno A Citi AA Mejoró
Banco Americano C Banco G&T BB Mejoró
Bancos internacionales
Banco Scotiabank AAA AAA Mantiene
Banco America Central AA+ GE Money AA+ Mantiene
Banco Procredit AA AA Mantiene
Banco Promérica BB+ no disponible
1/ Calificación Internacional otorgada por Fitch Fuente: FITCH y Equilibrum, varios informes 2009 y 2005
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SISTEMA BANCARIO: crédito y depósitos se contraen y aumenta inversión en títulos públicos Var % respecto 2007 2008 2009 dic-08 Jun-08 millones US$ Jun-31 FUENTES DE FONDOS 12,326 12,934 12,688 -1.9% -0.3 Depósitos 8,892 8,774 8,744 -0.3% -0.9 Obligaciones externas 1,167 1,397 1,058 -24.3% -19.7 Patrimonio 1,535 1,699 1,711 0.7% 3.4 USO DE FONDOS 12,326 12,934 12,688 -1.9% -0.3 Crédito locales 8,369 8,673 8,440 -2.7% -2.8 Inversiones locales 685 583 938 60.7% 39.4 Gobierno 367 314 575 83.4% 48.3 Reservas liquidez-BCR 2,030 2,222 2,237 0.7% 13.1 Fuente: BCR
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SISTEMA BANCARIO: Indicadores financieros 2001 2002 2007 2008 Mar-09 May-09
I.De Liquidez Coeficiente de liquidez neta 36 34.8 34 34.97 38.1 38
II.Solvencia
Fondo patrimonial /activos ponderados 11.8 12.1 13.8 14.6 16 16
III.Calidad de la cartera
Préstamos vencidos / préstamos brutos 4.2 3.4 2.1 2.8 3.1 3.6
IV.Cobertura de reservas
Reservas por incobrabilidad de préstamos / préstamos vencidos 102.3 114.3 120 110.4 107.3 99.2
V.Rentabilidad
Utilidad/pérdida (-), despues de impuestos / patrimonio neto promedio 10.8 12.1 11.3 8.8 5.4 5.8
Fuente: Superintendencia del Sistema Financiero
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La cartera crediticia se deteriora y la rentabilidad de los bancos cae a bajos niveles
Porcentajes
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 399340
2
4
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16
18
0
2
4
6
8
10
12
14.6
5.8
1.9
3.6
Rentabilidad Solvencia Mora
Fuente: Con base a información Superintendencia Sistema Financiero
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La cartera por clasificación de riesgo se deterioraPorcentajes
Vivienda Consumo Comercio
2005 May.-2009 2005 May.-2009 2005 May.-2009
Total 23.4 24.1 20.1 24.9 17.5 15.2
A 89.1 84.9 91.7 87.0 85.1 84.3
B 7.2 5.2 3.6 3.6 9.8 5.4
C 2.2 3.1 1.9 4.2 3.3 5.3
D 1.0 1.4 1.0 2.6 1.2 0.9
E 0.5 3.4 1.8 2.5 0.6 1.9
Fuente: Con base a información Superintendencia Sistema Financiero
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• El financiamiento del sector privado se redujo, vía
créditos de banca local, banca externa y crédito
comercial externo.
• El crédito local se contrajo, debido a menor actividad
productiva, mayor tasa de interés y condiciones más
prudenciales de otorgamiento
Conclusiones
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• Las tasas de interés se encuentran altas, explicadas por factores externos (incertidumbre y riesgo país), e internos (aumento mora y letes).
• El gobierno ha emitido más Letes, a futuro más emisiones podría incidir en las tasas de interés.
• La banca se encuentra bien capitalizada, con mora en aumento. La banca ha enfrentado prudentemente los riesgos crecientes de la crisis internacional y la debilidad del crecimiento local.
Conclusiones
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