Informe dezembro de 2017 - abrainc.org.br · Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores...

Os indicadores do Radar Abrainc-Fipe são desenvolvidos e calculados pela Fipe em parceria com a Abrainc,

com base em informações e dados públicos. A metodologia completa e o glossário dos termos encontram-se disponíveis em www.fipe.org.br.

Análise do 4º. Trimestre de 2017

Informe dezembro de 2017

Radar encerra ano com melhoria nas condições gerais do mercado na comparação com 2016

Entre dezembro de 2016 e dezembro de 2017, houve avanços em todos os indicadores e dimensões monitoradas

DEZEMBRO de 2017 MÉDIA GERALAMBIENTE MACRO

CRÉDITOIMOBILIÁRIO

DEMANDAAMBIENTE DO

SETOR

NOTA (0 a 10) 4,4 6,8 4,4 2,7 3,8

vs. 3º. TRIMESTRE/2017 +0,1▲ +1,1▲ +0,4▲ -0,5▼ -0,6▼

vs. DEZEMBRO/2016 +1,7▲ +4,1▲ +1,8▲ +0,6▲ +0,4▲

vs. DEZEMBRO/2015 +0,9▲ +5,6▲ +0,7▲ -1,1▼ -1,4▼VA

RIA

ÇÃ

O(p

onto

s)

4,4

NOTA

MÉDIA GERAL

(dezembro de 2017)

Segundo informações do Radar Abrainc-Fipe, as condições gerais do mercado imobiliário apresentaram ligeiro avanço no último

trimestre de 2017, com nota média de 4,4 na escala entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável). O resultado geral, expresso pelo

avanço de 0,1 ponto no comparativo com o trimestre anterior (setembro/2017); representou um avanço de 1,7 ponto frente à nota geral

ao final de 2016 (dezembro/2016); e um avanço de 0,9 ponto na comparação com a pontuação geral registrada há 2 anos

(dezembro/2015). Nesse horizonte, é possível destacar os sinais de recuperação em alguns indicadores, como no ambiente macro (via

aumento da confiança e do nível de atividade econômica) e crédito imobiliário (via queda da taxa de juros). Todavia, é necessário pontuar

a existência de gargalos para a plena recuperação do mercado, como no caso dos níveis de renda e emprego da população brasileira

(ainda afetados negativamente pela recessão recente) bem como a oferta de crédito imobiliário em volume e taxas mais favoráveis.

5,2 6,5

8,6

8,4

4,9

0,0

0,7

0,0

7,6

3,9

7,5

0,0

dezembro-17

ConfiançaAtividade

Juros

Condições de

financiamento

Concessões

reais

Atratividade do

Financiamento

ImobiliárioEmprego

Massa

salarial

Atratividade do

Investimento

Imobiliário

Insumos

Lançamentos

Preço dos imóveis

Ambiente

Macro

Ambiente do

Setor

DemandaCrédito

Imobiliário

6,8

4,42,7

3,8

4,4

RADAR

Nota média

Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).

Dados da última atualização da série histórica (dezembro/2017):

último mês

COMPARAÇÃO


Comparação entre setembro/2017 e dezembro/2017:

último trimestre

dez/17

set/17Confiança

Atividade

Juros

Condições de

financiamento

Concessões

reais

Atratividade do

Financiamento

ImobiliárioEmprego

Massa

salarial

Atratividade do

Investimento

Imobiliário

Insumos

Lançamentos

Preço dos imóveis

Ambiente

Macro

Ambiente do

Setor

DemandaCrédito

Imobiliário

6,8

4,4 2,7

3,8

4,3

3,9

4,4

3,2

5,6

4,0

COMPARAÇÃO


dez/17

dez/16Confiança

Atividade

Juros

Condições de

financiamento

Concessões

reais

Atratividade do

Financiamento

ImobiliárioEmprego

Massa

salarial

Atratividade do

Investimento

Imobiliário

Insumos

Lançamentos

Preço dos imóveis

Ambiente

Macro

Ambiente do

Setor

DemandaCrédito

Imobiliário

6,8

4,4 2,7

3,8

4,3

2,7

3,4

2,2

2,7

2,7

Comparação entre dezembro/2016 e dezembro/2017:

acumulado 2017

dez/17

jul/13Confiança

Atividade

Juros

Condições de

financiamento

Concessões

reais

Atratividade do

Financiamento

ImobiliárioEmprego

Massa

salarial

Atratividade do

Investimento

Imobiliário

Insumos

Lançamentos

Preço dos imóveis

Ambiente

Macro

Ambiente do

Setor

DemandaCrédito

Imobiliário

6,8

4,4 2,7

3,8

4,4

7,6

6,6

8,9

8,1

6,6

COMPARAÇÃO

Comparação entre dezembro/2017 e o melhor mês da série (julho/2013):


melhor mês

IndicadorNota Variação*

setembro/2017 dezembro/2017 (em pontos)

Nota Média Geral 4,3 4,4 +0,1▲

Ambiente Macro 5,6 6,8 +1,1▲

Crédito Imobiliário 4,0 4,4 +0,4▲

Demanda 3,2 2,7 -0,5▼

Ambiente do Setor 4,4 3,8 -0,6▼

Condições de financiamento (crédito) 6,7 8,4 +1,7▲

Atividade (ambiente macro) 4,9 6,5 +1,7▲

Confiança (ambiente macro) 4,1 5,2 +1,0▲

Juros (ambiente macro) 7,9 8,6 +0,6▲

Atratividade do Investimento Imobiliário (demanda) 7,1 7,6 +0,5▲

Emprego (demanda) 0,5 0,7 +0,1▲

Concessões reais (crédito) 5,1 4,9 -0,2▼

Preço dos imóveis (ambiente do setor) 0,3 0,0 -0,3▼

Atratividade do Financiamento Imobiliário (crédito) 0,3 0,0 -0,3▼

Lançamentos (ambiente do setor) 8,1 7,5 -0,6▼

Insumos (ambiente do setor) 4,9 3,9 -1,0▼

Massa salarial (demanda) 1,9 0,0 -1,9▼

dim

ensõ

es

ind

icad

ore

sRESUMO último trimestre


* As notas e variações exibidas foram aproximadas para a primeira casa decimal.

IndicadorNota Variação*

dezembro/2016 dezembro/2017 (em pontos)

Nota Média Geral 2,7 4,4 +1,7▲

Ambiente Macro 2,7 6,8 +4,1▲

Crédito Imobiliário 2,7 4,4 +1,8▲

Demanda 2,2 2,7 +0,6▲

Ambiente do Setor 3,4 3,8 +0,4▲

Condições de financiamento (crédito) 1,5 8,4 +6,9▲

Juros (ambiente macro) 3,1 8,6 +5,5▲

Lançamentos (ambiente do setor) 2,9 7,5 +4,6▲

Atividade (ambiente macro) 2,2 6,5 +4,3▲

Atratividade do Investimento Imobiliário (demanda) 3,6 7,6 +4,0▲

Confiança (ambiente macro) 2,8 5,2 +2,4▲

Concessões reais (crédito) 3,1 4,9 +1,8▲

Emprego (demanda) 0,4 0,7 +0,3▲

Preço dos imóveis (ambiente do setor) 0,7 0,0 -0,7▼

Massa salarial (demanda) 2,5 0,0 -2,5▼

Insumos (ambiente do setor) 6,6 3,9 -2,8▼

Atratividade do Financiamento Imobiliário (crédito) 3,4 0,0 -3,4▼

dim

ensõ

es

ind

icad

ore

s


* As notas e variações exibidas foram aproximadas para a primeira casa decimal.

RESUMO 2017 x 2016

Gráficos de apoio

jan-04

5,1

jun-08

5,9

fev-09

3,4

fev-10

6,4

jul-13

7,6

dez-14

6,3

nov-16

2,7

dez-17

4,4

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Elaboração: Fipe.VáriosVários

Comportamento da média geral dos indicadores:

Período mais favorável

Período com condições neutras

Aprofundamento da

crise recente

Crise internacional e

recuperação

melhor

momento

pior

momento

MÉDIA GERAL evolução histórica-

favo

ráve

l

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l

Ambiente

Macro

6,8

Crédito

Imobiliário

4,3

Demanda

2,7

Ambiente do

Setor

3,8

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Elaboração: Fipe.

Comportamento das 4 dimensões do Radar Abrainc/Fipe:

DIMENSÕES evolução histórica-

favo

ráve

l

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l

média

6,3

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Confiança

Elaboração: Fipe.Fonte:

Ambiente Macro

FGV

pior

momento

melhor

momento

-fa

vorá

vel

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l

INDICADORES evolução histórica

A recuperação da confiança

dos agentes da economia

impactou positivamente a

nota do indicador desde

meados de 2016

média

5,8

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Atividade

Fonte:

Vários

Elaboração: Fipe.

Ambiente Macro

Bacen

melhor

momento

-fa

vorá

vel

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l

pior

momento


A recuperação observada no

nível de atividade econômica

do país impacta positivamente

a trajetória do indicador desde

o início de 2017

média

4,9

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Juros


Ambiente Macro

BM&F, Bacen

pior

momento

melhor

momento

-fa

vorá

vel

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l


Os cortes sucessivos na

taxa de juros (SELIC) pelo

Bacen contribuíram para a

melhoria significativa da

nota do indicador ao longo

dos últimos 2 anos

média

5,2

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Condições de financiamento


Crédito Imobiliário

Bacen

pior

momento

melhor

momento

-fa

vorá

vel

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l


Já a queda da taxa de juros do

financiamento imobiliário

impulsionou a recuperação do

indicador desde o final de 2016

média

4,4

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Concessões reais

Elaboração: Fipe.Fonte: Bacen, IBGE


pior

momento

melhor

momento

-fa

vorá

vel

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l


A melhora do crédito concedido

em relação ao esperado

possibilitou a recuperação

recente do indicador desde

meados de 2016

média

4,7

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Atratividade do Financiamento Imobiliário



Bacen

pior

momento

melhor

momento

-fa

vorá

vel

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l


A queda na taxa de juros da

economia não tem sido

acompanhada por uma queda

proporcional na taxa de juros

do financiamento imobiliário,

reduzindo a sua atratividade

média

6,9

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Emprego

Elaboração: Fipe.Fonte: IBGE

Demanda

pior

momento

melhor

momento

-fa

vorá

vel

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l


A manutenção da taxa de desemprego

em um patamar elevado mantém a

nota do indicador próxima ao mínimo

da série histórica, apesar da ligeira

melhora recente nesse quadro

média

5,1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Massa salarial

Fonte: Elaboração: Fipe.IBGE

Demanda

pior

momento

melhor

momento

-fa

vorá

vel

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l


A recuperação recente da

massa salarial impactava

positivamente o indicador

desde o final de 2016, porém

sofreu nova reversão no

segundo semestre de 2017

média

5,4

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Atratividade do Investimento Imobiliário

Elaboração: Fipe.Fonte: FipeZAP, BM&F, Bacen

Demanda

pior

momento

melhor

momento

-fa

vorá

vel

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l


A queda maior da taxa de juros

da economia, relativamente ao

rental yield* impactou

positivamente a trajetória

recente do indicador

(*) O rental yield (ou rentabilidade do aluguel) é uma mediada do retorno médio que um proprietário de imóvel

tem com os aluguéis que receber, sem contar nenhum aumento no preço dos imóveis.

média

4,5

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Insumos

Elaboração: Fipe.Fonte: CAGED, IBGE, FGV

Ambiente do Setor

pior

momento

melhor

momento

-fa

vorá

vel

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l


O aumento real do preço dos

insumos do setor (material,

equipamento e mão-de-obra)

explica a queda recente na

nota do indicador

média

4,4

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Lançamentos

Abrainc-Fipe, CBIC Elaboração: Fipe.Fonte:

Ambiente do Setor

melhor

momentopior

momento

-fa

vorá

vel

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l


A retomada dos lançamentos

da incorporação imobiliária

em 2017 explica o avanço

expressivo do indicador,

sobretudo no 2º semestre

média

4,4

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Preço dos imóveis


Ambiente do Setor

FipeZAP

pior

momento

melhor

momento

-fa

vorá

vel

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l


A manutenção da

trajetória de queda no

preço real dos imóveis

continua a afetar

negativamente a nota

do indicador

Metodologia e séries de dados disponíveis em:

www.fipe.org.br e www.abrainc.org.br

Mais informações: [email protected]

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