Análise financeira: indicadores mais usados pelos analistas

SÃO PAULO - Analisar os demonstrativos financeiros de uma empresa é uma forma importante de medir seu

desempenho.

Indicadores de Rentabilidade

Permitem avaliar os lucros da empresa em relação a um dado nível de vendas, ativos, e capital investido.

Margem Operacional - determina a porcentagem de cada real de venda que restou após a dedução de todas as

despesas, à exceção do imposto de renda.

Margem EBITDA - expressão em inglês para lucro antes de juros impostos, depreciação e amortização, é visto

como uma aproximação do impacto das vendas no caixa da empresa, de forma que a margem EBITDA dá uma

idéia de retorno em termos de dinheiro em caixa.

Margem Líquida - determina a porcentagem de cada real de venda que restou após a dedução de todas as

despesas, inclusive o imposto de renda. É definida como lucro líquido dividido pela receita líquida de vendas.

Funciona de forma semelhante à margem operacional.

Retorno sobre Patrimônio - mede o retorno para os acionistas do capital investido na empresa (calculado como

lucro líquido/patrimônio líquido).

Indicadores de Estrutura de Capital

Permitem analisar a posição de endividamento (quanto de capital de terceiros está sendo usado para financiar a

empresa), a capacidade da empresa em gerar caixa suficiente para pagar os juros e principal de

suas dívidas (cobertura de juros), e/ou garantir o crescimento sustentado de suas atividades (taxa de retenção).

Endividamento Total/ Patrimônio - expressa a relação entre o que a empresa deve a terceiros e o que foi investido

pelos acionistas. Um índice elevado pode dificultar o levantamento de novos financiamentos, ou pressionar a

capacidade de geração de caixa da empresa .

Cobertura de juros - mede a capacidade da empresa de pagar os juros contratuais da sua dívida sem comprometer

a sua geração de caixa.

Indicadores de Liquidez

Medem a capacidade da empresa satisfazer suas obrigações de curto prazo na data de vencimento, ou seja, refere-

se à solvência da situação financeira global da empresa.

Liquidez Corrente - indica o quanto a empresa tem a receber no curto prazo em relação ao quanto tem a pagar no

mesmo período. É definido como ativo circulante dividido pelo passivo circulante..

Indicadores de Atividade

São usados para medir a rapidez com que várias contas da empresa são convertidas em vendas ou caixa. Entre os

indicadores mais utilizados estão: giro de caixa, giro de estoques, e período médio de cobrança.

Giro de Caixa - em geral, quando o índice de liquidez corrente de uma empresa é baixo, isso significa que o giro

de caixa é alto, ou seja, o dinheiro que a empresa recebe pelas suas mercadorias vendidas é rapidamente usado

para financiar suas atividades.

Quais são, e o que são os principais indicadores econômico-financeiros que mais influenciam nossas vidas.

PIB – Produto Interno Bruto: É através deste índice que medimos o total da riqueza gerada pelo país em um

determinado período de tempo. O PIB mede o conjunto da produção de bens e serviços realizada em território

nacional.

Os índices de inflação são médias ponderadas dos preços do que uma comunidade consome, e que revelam o

comportamento de centenas de preços de produtos ou serviços.

IPCA – Índice de Preços ao Consumidor Amplo: Calculado pelo IBGE com periodicidade mensal entre os dias 1

a 30 do mês de referencia.

IGP-M – Índice Geral de Preços no Mercado: Calculado pela FGV, é um média ponderada de outros índices de

setores específicos --> IPA – Índice de preços no Atacado, IPC – Índice de preços ao consumidor e o INCC –

Índice Nacional de Custo da Construção.

Podemos definir os índices de taxa de juros como o “preço/custo do dinheiro”, e são fundamentais, pois são

estes que determinam os comportamentos relacionados ao consumo e ao investimento. Para entender isso

basta lembrar-se do seu limite de cheque especial, ou de seu cartão de crédito, e a influencia deles no seu

bolso. Ou também no momento da escolha dos produtos de investimentos onde a rentabilidade (o produto que

paga mais juros) é fator decisivo.

SELIC - Meta – É a taxa básica da economia divulgada pelo COPOM – Comitê de política monetária, e serve

de base para o acompanhamento das metas de inflação.

SELIC - Over – Taxa calculada de acordo com a média da remuneração dos títulos públicos federais.

CDI – Certificado de Depósito Interfinanceiro: O CDI é um título privado que é negociado diariamente somente

entre as instituições financeiras, e a “Taxa CDI” ou “DI” como também é conhecida é resultado da média diária

das taxas de juros destas operações. A “Taxa DI” é a principal referencial para a rentabilidade de fundos de

investimentos.

TR – Taxa Referencial: A “Taxa TR” é criada á partir das taxas praticadas pelos bancos nas captações de

CDB/RBD. É utilizada para rendimento de alguns títulos públicos e da (queridinha dos brasileiros) Caderneta de

Poupança.