GT de Títulos Verdes

Coordenação: Tatiana Assali

28 de março de 2019

Agenda

Hora Conteúdo Palestrantes

9:30 - 9:50 Abertura ABDE, BID e CVM

9:50 - 10:30Apresentação: Definition/criteria used by Sustainalytcs

for Green BondsTrisha Taneja (Sustainalytics)

10:30 - 10:45 Contextualização e balanço geral Tatiana Assali (Consultora LAB)

10:45 -11:20Perspectiva do BNDES em relação às emissões de títulos

verdes

Eliane Lustosa (BNDES)

11:20 - 11:35 Coffee Break

Evolução dos trabalhos: Subgrupo Regulação e Normas Tatiana Assali (Consultora LAB)

Apresentação GT MK - atualizações Livia Farias Oliveira (Min. Economia)

Apresentação ICVM 555 Claudio Maes (CVM)

Apresentação Títulos ODS  Felipe Vignoli (Consultor LAB)

12:35 - 13:00 Informações e novidades Membros e convidados

13:00 - 14:30 Almoço

Evolução dos trabalhos: Subgrupo Disseminação de

conhecimento e PublicaçõesTatiana Assali (Consultora LAB)

Apresentação Iniciativas & sinergias Ana Szklo (CEBDS) (a confirmar)

Apresentação Cartilha Green bonds  Caroline Prolo (Stocche Forbes) e Debora Masullo

(SITAWI)

Apresentação Identificação Titulos Verdes. Publicação

ODS e Formulário de ReferênciaLuanny Torquato (B3)

Apresentação Desmistificando Títulos Verdes Claudio Oksenberg (Mattos Filho)

15:50 - 16:10 Coffee Break

16:10 - 16:30 Apresentação Post-issuance report Justine Leigh-bell (Climate Bonds Initiative - CBI)

16:30 - 17:10

Dinâmica 1: Avaliação dos avanços e definição dos

próximos passos e responsáveis (divisão do GT por

subgrupos e/ou projeto para reflexão)

Tatiana Assali (Consultora LAB)/Coordenadores

temáticos

17:10 - 17:40Dinâmica 2: Apresentação e validação dos próximos

passos com todo o GT

Tatiana Assali (Consultora LAB)/Coordenadores

temáticos

17:40 - 17:55 Encerramento ABDE, BID e CVM

11:35 - 12:35

14:30 - 15:50

Agenda

Hora Conteúdo Palestrantes

9:30 - 9:50 Abertura ABDE, BID e CVM

9:50 - 10:30Apresentação: Definition/criteria used by Sustainalytcs

for Green BondsTrisha Taneja (Sustainalytics)

10:30 - 10:45 Contextualização e balanço geral Tatiana Assali (Consultora LAB)

10:45 -11:20Perspectiva do BNDES em relação às emissões de títulos

verdes

Eliane Lustosa (BNDES)

11:20 - 11:35 Coffee Break

Evolução dos trabalhos: Subgrupo Regulação e Normas Tatiana Assali (Consultora LAB)

Apresentação GT MK - atualizações Livia Farias Oliveira (Min. Economia)

Apresentação ICVM 555 Claudio Maes (CVM)

Apresentação Títulos ODS  Felipe Vignoli (Consultor LAB)

12:35 - 13:00 Informações e novidades Membros e convidados

13:00 - 14:30 Almoço

Evolução dos trabalhos: Subgrupo Disseminação de

conhecimento e PublicaçõesTatiana Assali (Consultora LAB)

Apresentação Iniciativas & sinergias Ana Szklo (CEBDS) (a confirmar)

Apresentação Cartilha Green bonds  Caroline Prolo (Stocche Forbes) e Debora Masullo

(SITAWI)

Apresentação Identificação Titulos Verdes. Publicação

ODS e Formulário de ReferênciaLuanny Torquato (B3)

Apresentação Desmistificando Títulos Verdes Claudio Oksenberg (Mattos Filho)

15:50 - 16:10 Coffee Break

16:10 - 16:30 Apresentação Post-issuance report Justine Leigh-bell (Climate Bonds Initiative - CBI)

16:30 - 17:10

Dinâmica 1: Avaliação dos avanços e definição dos

próximos passos e responsáveis (divisão do GT por

subgrupos e/ou projeto para reflexão)

Tatiana Assali (Consultora LAB)/Coordenadores

temáticos

17:10 - 17:40Dinâmica 2: Apresentação e validação dos próximos

passos com todo o GT

Tatiana Assali (Consultora LAB)/Coordenadores

temáticos

17:40 - 17:55 Encerramento ABDE, BID e CVM

11:35 - 12:35

14:30 - 15:50

Contextualização e Balanço Geral

Objetivo Grupo de Trabalho

Estabelecer um Grupo de Trabalho (GT) para que reguladores, agentes do poder público e atores chave do setor privado dos mercados financeiro, de capitais e de setores estratégicos possam se informar melhor sobre o desenvolvimento do mercado de títulos verdes internacional e desenvolver e avaliar propostas de intervenção no mercado brasileiro de títulos verdes, incluindo: (i) considerar tipos de incentivos e atividades para desenvolver um mercado de títulos verdes nacionais, (ii) oportunidades de promover emissão de títulos soberano, (iii) possíveis instrumentos financeiros que possam estimular emissões e (iv) alinhamento do mercado local com as melhores práticas internacionais. O grupo também deverá servir de interface de entidades públicas para diálogo com o conselho intersetorial privado de títulos verdes. A duração inicial do grupo de trabalho será de 3 anos com a possibilidade de extensão.

Cenário Macroeconômico

Momento de saída de recessãoDesafios na tomada de risco e oportunidades

Queda da taxa básica de jurosRedução da volatilidade para investimentos no longo prazo

Equilíbrio fiscal no centro do debate político

Processo de desalavancagem das empresasCrédito privado reduziu participação nas carteiras de investimento

Oportunidade para captação via emissão de dívida

Subgrupos e projetos

• Normas e Regulação– Acompanhamento e apoio ao GT MK

– Audiências Públicas (i.e. ICVM 555)

– ISO 14030

– Apoio consultivo ao subgrupo de títulos ODS (GT Impacto)

• Publicações– Post-issuance Guide (CBI) – português

– Outros Instrumentos

– Apoio CBI nos reportes de LatAm

• Disseminação de Conhecimento– Webinars

– Artigos

– Eventos para públicos específicos

Subgrupos

Normas e Regulação

• Normas e Regulação– Acompanhamento e apoio ao GT MK

• Ministério da Economia fará atualizações sobre o andamento dos trabalhos e como poderemos contribuir

– Audiências Públicas • ICVM 555: CVM irá atualizar sobre o resultado da consulta pública

– ISO 14030• Em 26/03 recebemos os documentos que estão sob consulta, que serão

compartilhados com o grupo para comentários

– Apoio consultivo ao subgrupo de títulos ODS (GT Impacto)• Pesquisa internacional que englobará títulos verdes, ODS, climáticos e sustentáveis:

subgrupos irão definir o escopo em parceria

ICVM 555

• CVM já publicou a nova norma, CVM irá atualizar o grupo sobre o que ocorreu e como podemos apoiar nos próximos encaminhamentos.

• Ao lado parte do que saiu no relatório da audiência pública.

http://www.cvm.gov.br/noticias/arquivos/2019/20190325-1.html

ISO 14030 – próximos passos

Apoio Títulos ODS

• Lançamento da Sustainable Finance Network da IOSCO: desdobramentos relevantes nos reguladores

• CVM integra o Board da IOSCO e irá coordenar a integração para maior alinhamento com subgrupo de títulos ODS (GT Impacto)

Publicações

Relatórios Pós-Emissão

• Em 05/03/2019 a CBI lançou o documento sobre relatórios pós-emissão, do qual o BID foi patrocinador (versão inglês) e será apoiador, pelo LAB, das versões Português e Espanhol.

• A consultora Tatiana participou da conferência Anual da CBI e compartilhará infos sobre o evento.

• A CBI tem planos de elaborar outros documentos relacionados aos relatórios pós-emissão com foco mais regional, o GT irá participar mais ativamente da publicação sobre América Latina, focando no Brasil– https://www.climatebonds.net/resources/reports/post-issuance-

reporting-green-bond-4market

Evento CBI 2019

• Lançamento do “Post-issuance report”

• Taxonomia da União Europeia presente em todas as discussões

– Credibilidade e transparência como a meta da taxonomia. Permitir a verificação dos ativos verdes.

– Projeto > atividade > impacto: taxonomia estabelecelimmites e tras credibilidade

– A taxonomia da EU deve ajudar a visualizer os cenárioseconomicos

• Necessidade de financiamento privado na adaptação e transição

Evento CBI 2019

Sean Kidney – CEO da CBI

As soluções para os impactos e para uma economia sustentável:

• Energia Limpa

• Transporte de baixo carbono

• Construções Verdes (Green buildings)

• Saneamento e infraestrutura hídrica

• Resiliência

• Oceanos saudáveis

A maioria das inovações sustentáveis que precisamos no futuro são de para países emergentes. Para isso, será necessário CAPITAL, o crescimento das finanças verdes, incluindo títulos verdes e climáticos. Todo governo tem o desafio de alcançar essa agenda.

Evento CBI 2019

Mobilizing the currency market

• Quais são os fatores que apoiam o desenvolvimento de um Mercado em moeda local de títulos de dívida?

• O desenvolvimento do mercado local está relacionado ao tamanho do país, sistemas bancários maiores, maior abertura comercial, estrutura do sistema financeiro e melhores estruturas regulatórias e estado de direito

• A participação de investidores estrangeiros amplia a base de investidores e pode impulsionar o desenvolvimento do mercado local, mas também pode aumentar a volatilidade dos fluxos internacionais de capital.

Evento CBI 2019

O que esperar para 2019:

• Atividade dos reguladores - bancos, governos para avançar as finanças verdeso setor financeiro verde;

• Investidores: maior colaboração e integração, independente do “tamanho”

• TCFD: efeitos de transformação na forma como o mercado de finanças verdes se desenvolverá.

Publicações

White Paper/Artigo sobre outros instrumentos financeiros

– Já existem materiais de qualidade sobre o tema, o artigo teria a função de um “teaser”, para incentivar as pessoas a buscar mais informações sobre o tema.

– Formato: Artigo - curto e simples, a fim de esclarecer e deixar claro que os instrumentos financeiros (CRA, CRI, Letra Financeira, Nota Promissória e Debentures) podem e “devem” ser rotulados como “Verde”.

– Estrutura:

• Introdução: contexto: descritivo e explicação sobre o que é renda fixa e breve descritivo de cada instrumento

• Potencial de ser Verde: explorar cada instrumento no que poderia ser classificado como verde

• Conclusão: deixar claro que todo instrumento financeiro emitido com a finalidade de financiar projetos com benefícios socioambientais deve considerar ser “verde”

Disseminação

Seminários para públicos específicos:

• Evento Stewardship e Clima: O subgrupo foi convidado para organizar o painel sobre Títulos Verdes e o LAB para ser apoiador.

• Explorar junto aos membros do subgrupo, formas de disseminação de conhecimento junto às companhias abertas, fundos e corretoras

Webinars/workshops sobre emissões

– Webinar sobre COP24, CEBDS: realizado em 19 de março

– Webinar com Bancolombia: já convidado, precisa definir data

– Webinar com Mattos Filho : Desmitificando Green Bonds

Artigos e Op-eds

• Folder Stocche Forbes & SITAWI com informações sobre Green Bonds

– Subgrupo revisou o material

– Meta é desenvolver artigos aprofundando os temas do folder

Objetivos

• Definir grupos de trabalho e coordenadores de cada projeto

• Agenda para as próximas reuniões dos 3 subgrupos

• Novas ideias ou sugestões dentro dos projetos estabelecidos

Obrigada!