Preços: 1 Inscrito 2.295,00 € (+IVA) 2 Inscritos 2.750,00 € - 1.375€ / Inscrito (+IVA)3 Inscritos 3.450,00 € - 1.150€ / Inscrito (+IVA)

executive Training em Corporate Finance 13, 14, 15 e 16 de Maio

A IFExecutives – Edições e Formação, SA, informa-o(a) de que os seus dados foram recolhidos através de informação apresentada em brochuras e/ou imprensa escrita ou on-line e serão tratados informaticamente por aquela.Os dados serão tratados para efeitos de marketing relativo às suas actividades, serviços e ofertas/promoções especiais, tendo em conta critérios de segmentação e perfis. Mediante a presente comunicação, fica informado/a e consente que os seus dados possam ser cedidos a patrocinadores e expositores em congressos e/ou feiras ou outras entidades com que a IFExecutives mantenha relações comerciais. Para o exercício dos direitos de informação, acesso, rectificação, eliminação ou oposição dos seus dados, deverá enviar uma comunicação escrita para IFExecutives, Rua Basílio Teles, 35 – 1º Dto, 1070-020 Lisboa.No caso de V.Exa. permitir a divulgação dos seus dados por parte do Sistema de Acreditação da DGERT – Direcção Geral do Emprego e das Relações de Trabalho, assinale aqui.Este documento pode ser fotocopiado ou remetido a outras pessoas interessadas.

A IFE reserva-se o direito de proceder a alterações de parte do programa sempre por razões de força maior.

Cancelamentos: Os cancelamentos devem ser comunicados à IFE por escrito. A qualquer cancelamento efectua do com menos de 15 dias de antecedência da data de realização do evento, será cobrada uma taxa respei-tante a despesas administrativas no valor de 20% do montante da inscrição. Se o cancelamento for comunicado a menos de três dias úteis da data da formação, não será efectuado qualquer reembolso, sendo cobrado 100% do valor da inscrição. A IFE admite uma substituição à presença do inscrito, tal facto deverá ser comunicado por escrito ou por fax, até 48 horas antes do inicío da formação. Relembramos que a presença na formação apenas é garantida quando a liquidação da inscrição se encontre regularizada antes da data do evento.

Modalidades de Pagamento □ Transferência Bancária | MILLENNIUM BCPConta: 0033 0000 0019986753105 Por Cheque Nominal | à ordem de IFE S.A. Rua Basílio Teles, 35 -1.º Dto. - 1070-020 Lisboa

empresa

Actividade da empresa

Morada

Cód. Postal Localidade

Tel. Fax

e-mail

NIF

Factura a enviar à atenção de : (se diferente)

Nome

Cargo

e-mail para envio de convocatória

Dados para facturação

Dados do Participante

Pagamentos Internacionais | Todos os pagamentos provenientes do estrangeiro devem ser efectuados obrigatoriamente por transferência bancária. Todas as despesas decorrentes deste procedimento são da responsabilidade da empresa cliente. IBAN: PT 50 0033 0000 00199867531 05 Cod SWIFT - BCOMPTPLFactura | Após a recepção da sua inscrição, ser-lhe-á enviada uma factura cujo pagamento, antes da realização das jornadas, lhe permitirá o acesso a este evento.

BOLETIM DE INSCRIÇÃO

Estes seminários podem ser realizados em formato INTRA, adaptando os conteúdos às necessidades específicas da sua organização.

solicite-nos uma proposta! formacao@ife.pt Tel.:210 033 816

esTe Preço INCLuI: DocumentaçãoCertificado de formação | Coffee-breaksAlmoços

60518_online

Telefone: (+351) 210 033 892/800 Fax: (+351) 210 033 888

IFE: rua Basílio Teles, 35 - 1º Dto — 1070-020 LIsBoA | E-mail: inscricoes@ife.pt | site: www.ife.pt

Sana Malhoa Hotel: Av. José Malhoa, 8 —1099-089 Lisboa - Portugal

Informações e Inscrições

Local

www.ife.pt

SEMINáRIOS EM DESTaquE

CORPORATE FINANCE

n Fusões e aquisições de empresas Lisboa e Porto: 19 de Março

n Plano de 100 dias de uma operação de M&A Lisboa e Porto: 20 de Março

n Corporate restructuring Lisboa e Porto: 21 de Março

n Due diligence legal e fiscal Lisboa e Porto: 25 de Março

n Avaliação de empresas Lisboa e Porto: 2 de Abril

n Due diligence financeira Lisboa e Porto: 2 de Abril

n Negociar e redigir os contratos de uma operação de M&ALisboa e Porto: 3 de Abril

n Aquisição de empresas em dificuldade Lisboa e Porto: 4 de Abril

BANCA – FINANÇASn Principais características dos mercados financeiros Lisboa e Porto: 8 de Abril

n Fundamentos dos instrumentos financeirosLisboa e Porto: 9 de Abril

n Compensação, liquidação e registo de valores mobiliáriosLisboa e Porto: 10 de Abril

n Reporting financeiroLisboa: 6 de Maio

n Diagnóstico financeiro da sua empresa Lisboa: 7 de Maio

n Finanças para managersLisboa: 8 de Maio

n Business planLisboa: 9 de Maio

Aproveite os nossos preços especiais para grupos e beneficie de descontos até 50%

fORMaÇõES EM LISBOa E pORTO

Corporate finanCe

2.ª Edição

Executive Training

13, 14, 15 e 16 MaioSana Malhoa Hotel – Lisboa

4 dias - 28h de formação

operações Corporativas

avaliação e análise de empresas

Due Diligence

financiamento

Capital de risco

EspEcialistas

espeCialista internaCional no desenvolviMento do Capital HuMano

forMações aCreditadas por

16 DE MAIO

Módulo 6 09h30 -18h00Capital de risCo – estratÉGia de investiMento e CriaçÃo de valor

estratÉGias de funDraising• Elementos-chave de um fundo de private equity para captar fundos• critérios de selecção dos investimentos em private equity• principais condições dos fundos de private equity• principais investidores de private equity• composição das carteiras de investimento• Objectivos de rentabilidade• como estruturar um dossier de constituição de um fundo de private

equity

estratÉGias de investiMento

identifiCaçÃo e seleCçÃo de oportunidades• Definição de políticas de investimento• identificação e triagem de oportunidades de investimento• Gestão de pipeline vs abort costs• possibilidades de co-investimento

neGoCiaçÃo e estruturaçÃo da operaçÃo• avaliação preliminar do target – critérios de pré-análise e

mecanismos de triagem• aspectos críticos a considerar num investimento de private equity

– aspectos financeiros: valoração da companhia e análise do plano de negócio

– aspectos de negócio: análise do retorno sectorial e de mercado– aspectos estratégicos e operativos

• papel do assessor financeiro numa operação de private equity– como identificar, avaliar e cobrir os riscos derivados de uma

operação de private equity– Que perfil de assessores escolher

• Estrutura da operação– Resultados do processo de Due Diligence: influência no fecho da

operação– Fixação de preços de entrada e saída– Negociação de acordos parassociais– Nível de retorno esperado– Estruturação fiscal– Mecanismos de saída

estratÉGias de aCoMpanHaMento de investiMentos

relações CoM as eMpresas partiCipadas• Formas de participação na empresa• selecção dos membros da equipa gestora• Fidelização da equipa directiva• controlo e gestão da empresa participada• Relação do investidor com a equipa directiva• seguimento e controlo da evolução da empresa

objeCtivos:• saber como identificar oportunidades, negociar e estruturar uma operação de private equity• Entender como gerar valor para as empresas participadas através da estratégia, operações e financiamento• conhecer os aspectos legais e fiscais a ter em conta num processo de desinvestimento

CriaçÃo de valor nas eMpresas partiCipadas• características comuns às empresas de private equity• O impacto conjunto de uma crise financeira e económica sobre as

empresas• O dilema da liquidez e da estrutura financeira• a geração de valor: estratégia, operações e financiamento• possíveis soluções em tempos de crise

estratÉGias de desinvestiMento/saída

GestÃo do desinvestiMento• planificação do desinvestimento: quando e como desinvestir

– Venda da participação na equipa directiva– saída da bolsa– Venda a industriais

VenDor Due Diligence• Enfoque• Valor garantido num processo de venda• Recomendações e alcance de garantias• aspectos contratuais

aspeCtos leGais e fisCais a ter eM Conta nuM proCesso de desinvestiMento• transmissão de riscos ao adquirente• Estrutura da transacção• pagamento de empréstimos• Mais-valias• Dividendos• Fiscalidade para a equipa directiva

FORMaDOR

rui ferreiraManaging Partnerlicenciado em Organização e Gestão de Empresas pelo isctE e Mestre com Especialização em Finanças na Universidade católica portuguesa. administrador Executivo do icat/tEc labs desde Maio de 2012. administrador da BtEN – Business talent Enterprise Network, sa desde Maio de 2012. Managing partner da BiZ4U – corporate advisory desde Julho de 2011. Foi Director de corporate Finance da capital criativo, scR, entre Janeiro de 2010 e Junho de 2011. anteriormente exerceu funções de manager na Divisão de Corporate Finance da Deloitte.

QueM deve assistir:• Responsáveis pelo Desenvolvimento corporativo• Directores Financeiros• Directores de Operações• analistas de investimento• Responsáveis por Financiamento e aquisições• Responsáveis por Reestruturações• Directores Jurídicos• consultores e auditores• advogados

MetodoloGia:• Formação que conta com especialistas de know­

­how e experiência comprovada

• aprendizagem interactiva, onde se fomenta a partilha de experiências, o desenvolvimento de competências e o esclarecimento de dúvidas entre todos os participantes

• análise de estudos de caso e realização de exercícios de consolidação de conhecimentos

www.ife.pt

patríCia sousaNBB

bruno fonseCaNBB

ana alMeidaKpMG

franCisCo da CunHa ferreiraUría Menéndez | proença de carvalho

Marta pontesUría Menéndez | proença de carvalho

joana torres ereioUría Menéndez | proença de carvalho

ana sofia batistaabreu advogados

Manuela silva MarQuesabreu advogados

rui ferreiraBiZ4U - corporate advisory

Carlos fiGueiredocaixa Banco de investimento, s.a.

luís CaYolla da Mottacaixa Banco de investimento, s.a.

josÉ Caldeiracaixa Banco de investimento, s.a.

13 DE MAIO 14 DE MAIO 15 DE MAIO

Módulo 1 09h30 -18h00APRESENTAÇÃO DAS OPERAÇÕES CORPORATIVAS E AVALIAÇÃO E ANÁLISE DE EMPRESAS

Módulo 2 09h30 -13h00DESENVOLVER UMA DUE DILIGENCE – IMPACTO NOS TERMOS DA TRANSACÇÃO

Módulo 4 09h30 -13h00FINANCIAMENTO

Módulo 3 14h30 -18h00ASPECTOS LEGAIS DA DUE DILIGENCE

Módulo 5 14h30 -18h00CAPITAL DE RISCO – ASPECTOS LEGAIS E FISCAIS

FORMAS DE EXPANSÃO E OPERAÇÕES DE INVESTIMENTO • Operações de transformação do capital da empresa • Operações de concentração

– Fusões e aquisições• Modalidades• Motivaçõesparaaestruturaçãodeoperaçõesdecrescimento

via fusões e/ou aquisições • Fasesdoprocesso–identificaçãodotarget, análise e

avaliação, identificação de sinergias e vectores da criação de valor

• Errosfrequentes– Processos de abertura de capital • Vendatotalouparcialdaempresa• Aberturaasóciofinanceiroe/ouestratégico• Angariaçãodecapitalparafinanciamentodeprojectosde

crescimento e internacionalização • Fasesdosprocessos,emfunçãodamodalidadede

transacção e tipo de investidor• Operações alavancadas (LBOs), MBOs, MBIs, turnarounds,

operações de sucessão ou transmissão familiar • Processos negociais e fecho das operações – principais problemas

e soluções

INTRODUÇÃO À ANÁLISE FINANCEIRA• Análise da rendibilidade e do crescimento

– Operacional– Económica– Financeira

• Análise do risco e do equilíbrio financeiro– Graus de alavanca– Balanço– Demonstrações financeiras

AVALIAÇÃO DE EMPRESAS PRIVADAS E PROJECTOS DE INVESTIMENTO • Diferentes conceitos de valor • Métodos mais utilizados para a avaliação de empresas: a selecção

de métodos de avaliação em função do tipo de operação– Óptica patrimonial– Óptica do rendimento

ESTRUTURA E DESENVOLVIMENTO DE UM PROCESSO DE DUE DILIGENCE• Papel do Due Diligence no processo de compra ou venda de um

negócio• Definição e objectivos do processo de Due Diligence• Agentes que normalmente participam• Fases e elementos do processo

QUAIS AS PRINCIPAIS PREOCUPAÇÕES DA DUE DILIGENCE PERANTE OS DIFERENTES TIPOS DE TRANSACÇÕES• Operações de compra de acções• Operações de venda• Outra tipologia de transacção: MBO, IPO, etc

DUE DILIGENCE FINANCEIRA• Áreas-chave da Due Diligence financeira e sua análise:

performance histórica– EBITDA– Dívida financeira– Fundo de Maneio– Investimento em activos fixos

• Performance prospectiva: adequação dos pressupostos utilizados face à performance histórica

• Impacto das conclusões da DD financeira: determinação / ajuste do preço e cláusulas de negociação (Declarações e garantias do contrato de compra de acções)

DUE DILIGENCE ESTRATÉGICA• Fundamentos, finalidade e objectivos• Aspectos-chave da Due Diligence estratégica no âmbito de uma

transacção– Estratégias de entrada em mercado– Due Diligence comercial– Due Diligence operacional

• A importância da correcta definição de um plano de integração como forma de assegurar a concretização das sinergias e o sucesso da transacção

ANÁLISE DE ESTUDOS DE CASO

DUE DILIGENCE FISCAL E A ESTRUTURA FISCAL DA TRANSACÇÃO• Objectivos• Enquadramento fiscal em sede de IRC, IVA, IRS, Imposto de Selo,

IMT E IMI• Determinação das contingências fiscais• Análise da rentabilidade dos créditos fiscais e impostos diferidos• Garantias sobre riscos fiscais• Estrutura da transacção – implicações fiscais

DUE DILIGENCE LEGAL• Objecto e tipos de Due Diligence: aspectos que devem ser

examinados e a importância da check list– Relação comprador e vendedor– Acordos prévios– Análise de informação pública

• Áreas objecto de Due Diligence legal: societária, contratual, imobiliária, administrativa, laboral, propriedade industrial e intelectual, protecção de dados, litígios e procedimentos

• Recomendações ao comprador e alcance das garantias• Contratos de financiamento

ANÁLISE DE ESTUDOS DE CASO

OBJECTIVOS:• Entender porque optar por uma estruturação de operações de crescimento via fusões e/ou aquisições • Realizar uma análise financeira baseada na rentabilidade e nas potencialidades de crescimento• Identificar os factores críticos para efectuar uma avaliação de empresas

OBJECTIVOS:• Identificar as fases e os elementos de um processo de Due

Diligence• Saber como determinar o preço e ajustar as cláusulas de

negociação numa DD Financeira• Entender os aspectos chave de uma Due Diligence

estratégica no âmbito de uma transacção

OBJECTIVOS:• Analisar a situação actual dos financiamentos de operações

em Portugal• Conhecer os níveis de alavancagem e retorno para o investidor

OBJECTIVOS:• Identificar as implicações fiscais na estrutura da transacção

de uma Due Diligence• Conhecer o objecto e os tipos de Due Diligence legal

OBJECTIVOS:• Analisar as formas jurídicas de investimento em capital de

risco e respectivo enquadramento legal• Conhecer as características do investimento em equity e as

consequências no quadro contratual• Identificar as condicionantes da opção de investimento em

capital de risco numa perspectiva fiscal

Objectivos do Executive Training– Analisar as diferentes operações corporativas e como realizar a análise financeira de empresas

– Reflectir sobre como desenvolver uma Due Diligence e conhecer o seu impacto numa transacção

– Entender quais as questões legais e fiscais de uma Due Diligence

– Compreender as características chave para o financiamento de operações

– Conhecer os aspectos legais do Capital de Risco e as condicionantes do investimento numa perspectiva fiscal

– Apreender como funciona o mercado do capital de risco, ao nível da estratégia de investimento, criação de valor e gestão do desinvestimento

ANA ALMEIDADirectora da área de Transaction ServicesIniciou a sua carreira em 1990 na área de Auditoria da KPMG e em 2000 foi convidada para criar e desenvolver a área de Transaction Services na KPMG. Desde então participou na execução e gestão de mais de 200 trabalhos de Due Diligence, quer na óptica do comprador (buyer and/or lender assistance) quer do vendedor (sell side assistance) em diversos sectores de actividade. É licenciada em Organização e Gestão de Empresas pelo ISEG, tem uma Pós-graduação em Direito Comercial da Universidade Católica e é Revisora Oficial de Contas.

FORMADORA

FORMADORES

FRANCISCO BRITO E ABREUSócioIngressou na Uría Menéndez em 2001. Tornou-se sócio da Uría Menéndez em Janeiro de 2005. A sua prática profissional centra-se em questões de direito comercial e societário, e tem uma vasta experiência em operações de reestruturação de empresas, fusões e aquisições e private equity. É reconhecido pelas publicações mais importantes (Chambers Global, IFLR 1000, PLC Which Lawyer, etc) pelo seu trabalho em fusões e aquisições e private equity.

MARTA PONTESAssociada PrincipalIngressou na Uría Menéndez, em 2004, tendo anteriormente exercido a sua actividade numa sociedade de Advogados portuguesa e numa empresa de renome de auditoria e consultoria. Centra a sua actividade profissional no âmbito do direito fiscal, com particular incidência nas áreas das fusões e aquisições, dos produtos financeiros e mercado de capitais, do planeamento fiscal internacional, transacções Imobiliárias e project finance, e inspecções fiscais. Em Janeiro de 2011, tornou-se Associada Principal da Uría Menéndez Proença de Carvalho.

JOSÉ COSTA PINTOAssociado SéniorIngressou na Uría Menéndez Proença de Carvalho em 2008, como Associado Júnior. Anteriormente, entre 2005 e 2008, foi advogado estagiário na sociedade de advogados Simmons & Simmons Rebelo de Sousa. Desde que ingressou na Uría Menéndez Proença de Carvalho, tem centrado a sua actividade nas áreas do direito comercial, das fusões e aquisições e do direito imobiliário.

FORMADORAS

ANA SOFIA BATISTASóciaLicenciatura em Direito pela Faculdade de Direito da Universidade Católica Portuguesa. Mestrado em Direito Financeiro Internacional pelo King’s College, Universidade de Londres. Curso de Extensão Universitária em Direito dos Valores Mobiliários pela FDUL. Curso de Introdução aos Instrumentos Derivados pela Bolsa de Derivados do Porto. Sócia da Abreu Advogados desde 2007. Docente da cadeira de Direito Comercial no âmbito da Pós-Graduação em “Sales Management” no ISEG, desde 2011. Áreas de Actuação: Direito Comercial (Societário, Fusões e Aquisições, Capital de Risco), Direito Financeiro, Direito Público & Ambiente.

MANUELA SILVA MARQUESAssociada SéniorLicenciatura em Direito, Faculdade de Direito da Universidade Católica Portuguesa. Pós-Graduação em Direito Fiscal Avançado, Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa. Pós-Graduação em Fiscalidade, ISG. Advogada Associada na Abreu Advogados desde 2006. Advogada Associada na Barrocas Sarmento Neves – Sociedade de Advogados (2002-2005). Áreas de Actuação: Contencioso (Contencioso Penal), Direito Comercial (Capital de Risco), Direito do Desporto, Direito Financeiro, Direito Fiscal.

ENQUADRAMENTO LEGAL DO CAPITAL DE RISCO • O regime jurídico aplicável à actividade de capital de risco• As formas jurídicas de investimento em capital de risco e

respectivo enquadramento legal– As sociedades de capital de risco– Os fundos de capital de risco– Os investidores de capital de risco

CARACTERÍSTICAS DO INVESTIMENTO EM EQUITY E CONSEQUÊNCIAS NO QUADRO CONTRATUAL• Venture capital vs private equity• O investimento de capital vs o recurso ao financiamento• O quadro contratual dos investimentos em equity

– Due Diligence– Contrato de compra e venda de acções / aumento de capital– Limitações estatutárias– Acordo parassocial

ASPECTOS FISCAIS

CONDICIONANTES DA OPÇÃO DE INVESTIMENTO EM CAPITAL DE RISCO NUMA PERSPECTIVA FISCAL

REGIME FISCAL DAS SOCIEDADES DE CAPITAL DE RISCO (SCR)• A tributação da SCR enquanto investidora em fundos de capital de

risco vs investimento directo nas targets em Portugal e no estrangeiro• A tributação da SCR enquanto gestora de fundos de capital de risco• A tributação dos sócios residentes e não residentes

REGIME FISCAL DOS FUNDOS DE CAPITAL DE RISCO (FCR)• A tributação dos rendimentos gerados com as operações (mais -valias,

juros de empréstimos e dividendos) em Portugal e no estrangeiro• A tributação dos investidores residentes e não residentes

REGIME FISCAL DOS BUSINESS ANGELS

OBSTÁCULOS FISCAIS AO INVESTIMENTO DE CAPITAL DE RISCO• A dupla tributação do investimento transfronteiriças de capital de risco• Os diferentes enquadramentos fiscais dos FCR na EU

FORMADORES

PATRÍCIA SOUSAGeneral ManagerLicenciada em Economia pela Faculdade de Economia da Universidade do Porto. Especialização em Corporate Finance pela IFF – International Faculty of Finance, Londres. Actualmente é Manager da NBB, sendo responsável pela expansão e gestão da rede de partners e gestora da unidade de negócios da NBB Headquarters. Esteve envolvida em diversas operações de Fusão & Aquisição, Corporate Finance, Private Equity e Reestruturação Económico-Financeira de várias PME.

BRUNO FONSECASenior ConsultantLicenciado pela Faculdade de Economia do Porto. Frequentou ainda a Facultad de Economía y Empresa – Universidad de Murcia. Desde que ingressou na NBB, do ponto de vista académico, frequentou uma formação para executivos na EGP – UPBS (Universidade do Porto) em “Fusões e Aquisições”, uma formação executiva na EGE – Atlantic Business School (Universidade Católica) em “Técnicas e instrumentos de Avaliação de Empresas e Projectos” e uma Pós-graduação em “Direito das Empresas” no IDET (Universidade de Coimbra).

– Óptica de mercado– Tópicos adicionais • Pressupostosdeanáliseefontesdeinformação• Normalizaçãodasdemonstraçõesfinanceirashistóricas• Business plan – principais aspectos a ter em consideração,

quer em empresas maduras, quer em projectos • Estruturadecapital–omodeloCAPM–Capital Asset Pricing

Model• Factores críticos de avaliação de empresas e análise de conclusões

EXERCÍCIO PRÁTICO:ANÁLISE DE UMA AVALIAÇÃO DE EMPRESAS

FORMADORES

JOSÉ CALDEIRADirector Adjunto / Direcção de Project FinanceIngressou no CaixaBI em Junho de 2003 desempenhando actualmente as funções de Director Adjunto na Direcção de Project Finance. Participou em vários processos de estruturação e montagem de financiamentos. É Licenciado em Gestão de empresas pela Universidade Católica Portuguesa.

CARLOS FIGUEIREDODirector / Direcção de Project FinanceIngressou no CaixaBI em Outubro de 2008 desempenhando actualmente as funções de Director na Direcção de Project Finance. Participou em vários processos de estruturação e montagem de financiamento. É licenciado em Economia pela Universidade Nova de Lisboa, tendo concluído ainda Pós-Graduação em Corporate Finance pelo ISCTE.

LUÍS CAYOLLA DA MOTTADirector/ Direcção de Project FinanceIngressou no CaixaBI em Setembro de 2005, desempenhando actualmente as funções de Director na Direcção de Project Finance. Entre 1999 e 2005 pertenceu ao Departamento de Corporate Banking do Grupo Santander Totta. É licenciado em Administração e Gestão de Empresas pela Universidade Católica Portuguesa, possui uma Pós -Graduação em Mercados e Activos Financeiros pelo CEMAF/ISCTE e um Mestrado em Finanças pela London Business School.

ANÁLISE DO FINANCIAMENTO DE OPERAÇÕES EM PORTUGAL• Situação actual de financiamento de projectos (project finance)• Papel das entidades financeiras: análise dos riscos de operação• Sistema de garantias de financiamento das operações• Estruturas mais habituais no financiamento de projectos• Como estruturar a dívida neste novo contexto macroeconómico• Quais as exigências dos bancos actualmente

– Análise aos limites de financiamento da Banca e às suas restrições

QUAIS AS CHAVES PARA O SUCESSO DAS OPERAÇÕES PROJECT• Níveis de alavancamento e retorno para o investidor• Como utilizar o capital próprio• Instrumentos financeiros disponíveis

– Empréstimos convertíveis ou de accionistas– Dívida sénior (empréstimos bancários ou de outras entidades

financeiras)– Dívida subordinada (financiamento mezzanine, obrigações de

alto rendimento)• Emquetipodeoperaçõesseutilizaadívidabancáriasénior.

Características e objectivos• Quandoutilizaromezzanine finance e quais as implicações

para as entidades financeiras e fundos de capital de risco/ /investidores particulares

• Comoestruturaradívida• Comoamortizaradívida•Mezzanine vs dívida sénior

• Determinação do volume máximo de dÍvida assumida pelos investidores• Formas de determinar os rácios• Club Deals

O QUE ANALISAR ANTES DO FINANCIAMENTO DE OPERAÇÕES PROJECT• Quais os requisitos da entidade que financia• Os pontos críticos dos contratos de financiamento

– Negative pledge– Efeito material adverso– Covenants financeiros– Events of default– Default

• As garantias exigidas• Quais as consequências do incumprimento

HORÁRIO: 09h00 Recepção aos participantes | 09h30 Início da formação | 11h00 Pausa (15m) | 13h00 Almoço (1h30m) | 16h00 Pausa (15m.) | 18h00 Fim da formação

13 DE MAIO 14 DE MAIO 15 DE MAIO

Módulo 1 09h30 -18h00APRESENTAÇÃO DAS OPERAÇÕES CORPORATIVAS E AVALIAÇÃO E ANÁLISE DE EMPRESAS

Módulo 2 09h30 -13h00DESENVOLVER UMA DUE DILIGENCE – IMPACTO NOS TERMOS DA TRANSACÇÃO

Módulo 4 09h30 -13h00FINANCIAMENTO

Módulo 3 14h30 -18h00ASPECTOS LEGAIS DA DUE DILIGENCE

Módulo 5 14h30 -18h00CAPITAL DE RISCO – ASPECTOS LEGAIS E FISCAIS

FORMAS DE EXPANSÃO E OPERAÇÕES DE INVESTIMENTO • Operações de transformação do capital da empresa • Operações de concentração

– Fusões e aquisições• Modalidades• Motivaçõesparaaestruturaçãodeoperaçõesdecrescimento

via fusões e/ou aquisições • Fasesdoprocesso–identificaçãodotarget, análise e

avaliação, identificação de sinergias e vectores da criação de valor

• Errosfrequentes– Processos de abertura de capital • Vendatotalouparcialdaempresa• Aberturaasóciofinanceiroe/ouestratégico• Angariaçãodecapitalparafinanciamentodeprojectosde

crescimento e internacionalização • Fasesdosprocessos,emfunçãodamodalidadede

transacção e tipo de investidor• Operações alavancadas (LBOs), MBOs, MBIs, turnarounds,

operações de sucessão ou transmissão familiar • Processos negociais e fecho das operações – principais problemas

e soluções

INTRODUÇÃO À ANÁLISE FINANCEIRA• Análise da rendibilidade e do crescimento

– Operacional– Económica– Financeira

• Análise do risco e do equilíbrio financeiro– Graus de alavanca– Balanço– Demonstrações financeiras

AVALIAÇÃO DE EMPRESAS PRIVADAS E PROJECTOS DE INVESTIMENTO • Diferentes conceitos de valor • Métodos mais utilizados para a avaliação de empresas: a selecção

de métodos de avaliação em função do tipo de operação– Óptica patrimonial– Óptica do rendimento

ESTRUTURA E DESENVOLVIMENTO DE UM PROCESSO DE DUE DILIGENCE• Papel do Due Diligence no processo de compra ou venda de um

negócio• Definição e objectivos do processo de Due Diligence• Agentes que normalmente participam• Fases e elementos do processo

QUAIS AS PRINCIPAIS PREOCUPAÇÕES DA DUE DILIGENCE PERANTE OS DIFERENTES TIPOS DE TRANSACÇÕES• Operações de compra de acções• Operações de venda• Outra tipologia de transacção: MBO, IPO, etc

DUE DILIGENCE FINANCEIRA• Áreas-chave da Due Diligence financeira e sua análise:

performance histórica– EBITDA– Dívida financeira– Fundo de Maneio– Investimento em activos fixos

• Performance prospectiva: adequação dos pressupostos utilizados face à performance histórica

• Impacto das conclusões da DD financeira: determinação / ajuste do preço e cláusulas de negociação (Declarações e garantias do contrato de compra de acções)

DUE DILIGENCE ESTRATÉGICA• Fundamentos, finalidade e objectivos• Aspectos-chave da Due Diligence estratégica no âmbito de uma

transacção– Estratégias de entrada em mercado– Due Diligence comercial– Due Diligence operacional

• A importância da correcta definição de um plano de integração como forma de assegurar a concretização das sinergias e o sucesso da transacção

ANÁLISE DE ESTUDOS DE CASO

DUE DILIGENCE FISCAL E A ESTRUTURA FISCAL DA TRANSACÇÃO• Objectivos• Enquadramento fiscal em sede de IRC, IVA, IRS, Imposto de Selo,

IMT E IMI• Determinação das contingências fiscais• Análise da rentabilidade dos créditos fiscais e impostos diferidos• Garantias sobre riscos fiscais• Estrutura da transacção – implicações fiscais

DUE DILIGENCE LEGAL• Objecto e tipos de Due Diligence: aspectos que devem ser

examinados e a importância da check list– Relação comprador e vendedor– Acordos prévios– Análise de informação pública

• Áreas objecto de Due Diligence legal: societária, contratual, imobiliária, administrativa, laboral, propriedade industrial e intelectual, protecção de dados, litígios e procedimentos

• Recomendações ao comprador e alcance das garantias• Contratos de financiamento

ANÁLISE DE ESTUDOS DE CASO

OBJECTIVOS:• Entender porque optar por uma estruturação de operações de crescimento via fusões e/ou aquisições • Realizar uma análise financeira baseada na rentabilidade e nas potencialidades de crescimento• Identificar os factores críticos para efectuar uma avaliação de empresas

OBJECTIVOS:• Identificar as fases e os elementos de um processo de Due

Diligence• Saber como determinar o preço e ajustar as cláusulas de

negociação numa DD Financeira• Entender os aspectos chave de uma Due Diligence

estratégica no âmbito de uma transacção

OBJECTIVOS:• Analisar a situação actual dos financiamentos de operações

em Portugal• Conhecer os níveis de alavancagem e retorno para o investidor

OBJECTIVOS:• Identificar as implicações fiscais na estrutura da transacção

de uma Due Diligence• Conhecer o objecto e os tipos de Due Diligence legal

OBJECTIVOS:• Analisar as formas jurídicas de investimento em capital de

risco e respectivo enquadramento legal• Conhecer as características do investimento em equity e as

consequências no quadro contratual• Identificar as condicionantes da opção de investimento em

capital de risco numa perspectiva fiscal

Objectivos do Executive Training– Analisar as diferentes operações corporativas e como realizar a análise financeira de empresas

– Reflectir sobre como desenvolver uma Due Diligence e conhecer o seu impacto numa transacção

– Entender quais as questões legais e fiscais de uma Due Diligence

– Compreender as características chave para o financiamento de operações

– Conhecer os aspectos legais do Capital de Risco e as condicionantes do investimento numa perspectiva fiscal

– Apreender como funciona o mercado do capital de risco, ao nível da estratégia de investimento, criação de valor e gestão do desinvestimento

ANA ALMEIDADirectora da área de Transaction ServicesIniciou a sua carreira em 1990 na área de Auditoria da KPMG e em 2000 foi convidada para criar e desenvolver a área de Transaction Services na KPMG. Desde então participou na execução e gestão de mais de 200 trabalhos de Due Diligence, quer na óptica do comprador (buyer and/or lender assistance) quer do vendedor (sell side assistance) em diversos sectores de actividade. É licenciada em Organização e Gestão de Empresas pelo ISEG, tem uma Pós-graduação em Direito Comercial da Universidade Católica e é Revisora Oficial de Contas.

FORMADORA

FORMADORES

FRANCISCO DA CUNHA FERREIRA Associado PrincipalIntegrou a Uría Menéndez Proença de Carvalho em 2005, tendo-se tornado Associado em Setembro de 2007. Centra a sua actividade profissional no direito comercial e, em particular, nas áreas de direito bancário e financeiro, prestando assessoria a bancos e a mutuárias em operações de financiamento nacionais e transfronteiriças, fusões e aquisições, prestando assessoria a vendedores e a compradores na compra e venda de sociedades e outras operações de reorganização societária e sociedades e governo societário, prestando assessoria no acompanhamento geral de sociedades comerciais e negociação de contratos comerciais.

MARTA PONTESAssociada PrincipalIngressou na Uría Menéndez, em 2004, tendo anteriormente exercido a sua actividade numa sociedade de Advogados portuguesa e numa empresa de renome de auditoria e consultoria. Centra a sua actividade profissional no âmbito do direito fiscal, com particular incidência nas áreas das fusões e aquisições, dos produtos financeiros e mercado de capitais, do planeamento fiscal internacional, transacções Imobiliárias e project finance, e inspecções fiscais. Em Janeiro de 2011, tornou-se Associada Principal da Uría Menéndez Proença de Carvalho.

JOANA TORRES EREIOAssociada SéniorIntegrou a Uría Menéndez Proença de Carvalho como advogada estagiária em 2007, tendo-se tornado Associada em Setembro de 2009. Centra a sua actividade profissional sobretudo em assuntos de direito comercial e societário, participando em operações de fusões e aquisições, reestruturações societárias e private equity, prestando assessoria em matérias de governação societária e na preparação e negociação de contratos comerciais.

FORMADORAS

ANA SOFIA BATISTASóciaLicenciatura em Direito pela Faculdade de Direito da Universidade Católica Portuguesa. Mestrado em Direito Financeiro Internacional pelo King’s College, Universidade de Londres. Curso de Extensão Universitária em Direito dos Valores Mobiliários pela FDUL. Curso de Introdução aos Instrumentos Derivados pela Bolsa de Derivados do Porto. Sócia da Abreu Advogados desde 2007. Docente da cadeira de Direito Comercial no âmbito da Pós-Graduação em “Sales Management” no ISEG, desde 2011. Áreas de Actuação: Direito Comercial (Societário, Fusões e Aquisições, Capital de Risco), Direito Financeiro, Direito Público & Ambiente.

MANUELA SILVA MARQUESAssociada SéniorLicenciatura em Direito, Faculdade de Direito da Universidade Católica Portuguesa. Pós-Graduação em Direito Fiscal Avançado, Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa. Pós-Graduação em Fiscalidade, ISG. Advogada Associada na Abreu Advogados desde 2006. Advogada Associada na Barrocas Sarmento Neves – Sociedade de Advogados (2002-2005). Áreas de Actuação: Contencioso (Contencioso Penal), Direito Comercial (Capital de Risco), Direito do Desporto, Direito Financeiro, Direito Fiscal.

ENQUADRAMENTO LEGAL DO CAPITAL DE RISCO • O regime jurídico aplicável à actividade de capital de risco• As formas jurídicas de investimento em capital de risco e

respectivo enquadramento legal– As sociedades de capital de risco– Os fundos de capital de risco– Os investidores de capital de risco

CARACTERÍSTICAS DO INVESTIMENTO EM EQUITY E CONSEQUÊNCIAS NO QUADRO CONTRATUAL• Venture capital vs private equity• O investimento de capital vs o recurso ao financiamento• O quadro contratual dos investimentos em equity

– Due Diligence– Contrato de compra e venda de acções / aumento de capital– Limitações estatutárias– Acordo parassocial

ASPECTOS FISCAIS

CONDICIONANTES DA OPÇÃO DE INVESTIMENTO EM CAPITAL DE RISCO NUMA PERSPECTIVA FISCAL

REGIME FISCAL DAS SOCIEDADES DE CAPITAL DE RISCO (SCR)• A tributação da SCR enquanto investidora em fundos de capital de

risco vs investimento directo nas targets em Portugal e no estrangeiro• A tributação da SCR enquanto gestora de fundos de capital de risco• A tributação dos sócios residentes e não residentes

REGIME FISCAL DOS FUNDOS DE CAPITAL DE RISCO (FCR)• A tributação dos rendimentos gerados com as operações (mais -valias,

juros de empréstimos e dividendos) em Portugal e no estrangeiro• A tributação dos investidores residentes e não residentes

REGIME FISCAL DOS BUSINESS ANGELS

OBSTÁCULOS FISCAIS AO INVESTIMENTO DE CAPITAL DE RISCO• A dupla tributação do investimento transfronteiriças de capital de risco• Os diferentes enquadramentos fiscais dos FCR na EU

FORMADORES

PATRÍCIA SOUSAGeneral ManagerLicenciada em Economia pela Faculdade de Economia da Universidade do Porto. Especialização em Corporate Finance pela IFF – International Faculty of Finance, Londres. Actualmente é Manager da NBB, sendo responsável pela expansão e gestão da rede de partners e gestora da unidade de negócios da NBB Headquarters. Esteve envolvida em diversas operações de Fusão & Aquisição, Corporate Finance, Private Equity e Reestruturação Económico-Financeira de várias PME.

BRUNO FONSECASenior ConsultantLicenciado pela Faculdade de Economia do Porto. Frequentou ainda a Facultad de Economía y Empresa – Universidad de Murcia. Desde que ingressou na NBB, do ponto de vista académico, frequentou uma formação para executivos na EGP – UPBS (Universidade do Porto) em “Fusões e Aquisições”, uma formação executiva na EGE – Atlantic Business School (Universidade Católica) em “Técnicas e instrumentos de Avaliação de Empresas e Projectos” e uma Pós-graduação em “Direito das Empresas” no IDET (Universidade de Coimbra).

– Óptica de mercado– Tópicos adicionais • Pressupostosdeanáliseefontesdeinformação• Normalizaçãodasdemonstraçõesfinanceirashistóricas• Business plan – principais aspectos a ter em consideração,

quer em empresas maduras, quer em projectos • Estruturadecapital–omodeloCAPM–Capital Asset Pricing

Model• Factores críticos de avaliação de empresas e análise de conclusões

EXERCÍCIO PRÁTICO:ANÁLISE DE UMA AVALIAÇÃO DE EMPRESAS

FORMADORES

JOSÉ CALDEIRADirector Adjunto / Direcção de Project FinanceIngressou no CaixaBI em Junho de 2003 desempenhando actualmente as funções de Director Adjunto na Direcção de Project Finance. Participou em vários processos de estruturação e montagem de financiamentos. É Licenciado em Gestão de empresas pela Universidade Católica Portuguesa.

CARLOS FIGUEIREDODirector / Direcção de Project FinanceIngressou no CaixaBI em Outubro de 2008 desempenhando actualmente as funções de Director na Direcção de Project Finance. Participou em vários processos de estruturação e montagem de financiamento. É licenciado em Economia pela Universidade Nova de Lisboa, tendo concluído ainda Pós-Graduação em Corporate Finance pelo ISCTE.

LUÍS CAYOLLA DA MOTTADirector/ Direcção de Project FinanceIngressou no CaixaBI em Setembro de 2005, desempenhando actualmente as funções de Director na Direcção de Project Finance. Entre 1999 e 2005 pertenceu ao Departamento de Corporate Banking do Grupo Santander Totta. É licenciado em Administração e Gestão de Empresas pela Universidade Católica Portuguesa, possui uma Pós -Graduação em Mercados e Activos Financeiros pelo CEMAF/ISCTE e um Mestrado em Finanças pela London Business School.

ANÁLISE DO FINANCIAMENTO DE OPERAÇÕES EM PORTUGAL• Situação actual de financiamento de projectos (project finance)• Papel das entidades financeiras: análise dos riscos de operação• Sistema de garantias de financiamento das operações• Estruturas mais habituais no financiamento de projectos• Como estruturar a dívida neste novo contexto macroeconómico• Quais as exigências dos bancos actualmente

– Análise aos limites de financiamento da Banca e às suas restrições

QUAIS AS CHAVES PARA O SUCESSO DAS OPERAÇÕES PROJECT• Níveis de alavancamento e retorno para o investidor• Como utilizar o capital próprio• Instrumentos financeiros disponíveis

– Empréstimos convertíveis ou de accionistas– Dívida sénior (empréstimos bancários ou de outras entidades

financeiras)– Dívida subordinada (financiamento mezzanine, obrigações de

alto rendimento)• Emquetipodeoperaçõesseutilizaadívidabancáriasénior.

Características e objectivos• Quandoutilizaromezzanine finance e quais as implicações

para as entidades financeiras e fundos de capital de risco/ /investidores particulares

• Comoestruturaradívida• Comoamortizaradívida•Mezzanine vs dívida sénior

• Determinação do volume máximo de dÍvida assumida pelos investidores• Formas de determinar os rácios• Club Deals

O QUE ANALISAR ANTES DO FINANCIAMENTO DE OPERAÇÕES PROJECT• Quais os requisitos da entidade que financia• Os pontos críticos dos contratos de financiamento

– Negative pledge– Efeito material adverso– Covenants financeiros– Events of default– Default

• As garantias exigidas• Quais as consequências do incumprimento

HORÁRIO: 09h00 Recepção aos participantes | 09h30 Início da formação | 11h00 Pausa (15m) | 13h00 Almoço (1h30m) | 16h00 Pausa (15m.) | 18h00 Fim da formação

13 DE MAIO 14 DE MAIO 15 DE MAIO

Módulo 1 09h30 -18h00APRESENTAÇÃO DAS OPERAÇÕES CORPORATIVAS E AVALIAÇÃO E ANÁLISE DE EMPRESAS

Módulo 2 09h30 -13h00DESENVOLVER UMA DUE DILIGENCE – IMPACTO NOS TERMOS DA TRANSACÇÃO

Módulo 4 09h30 -13h00FINANCIAMENTO

Módulo 3 14h30 -18h00ASPECTOS LEGAIS DA DUE DILIGENCE

Módulo 5 14h30 -18h00CAPITAL DE RISCO – ASPECTOS LEGAIS E FISCAIS

FORMAS DE EXPANSÃO E OPERAÇÕES DE INVESTIMENTO • Operações de transformação do capital da empresa • Operações de concentração

– Fusões e aquisições• Modalidades• Motivaçõesparaaestruturaçãodeoperaçõesdecrescimento

via fusões e/ou aquisições • Fasesdoprocesso–identificaçãodotarget, análise e

avaliação, identificação de sinergias e vectores da criação de valor

• Errosfrequentes– Processos de abertura de capital • Vendatotalouparcialdaempresa• Aberturaasóciofinanceiroe/ouestratégico• Angariaçãodecapitalparafinanciamentodeprojectosde

crescimento e internacionalização • Fasesdosprocessos,emfunçãodamodalidadede

transacção e tipo de investidor• Operações alavancadas (LBOs), MBOs, MBIs, turnarounds,

operações de sucessão ou transmissão familiar • Processos negociais e fecho das operações – principais problemas

e soluções

INTRODUÇÃO À ANÁLISE FINANCEIRA• Análise da rendibilidade e do crescimento

– Operacional– Económica– Financeira

• Análise do risco e do equilíbrio financeiro– Graus de alavanca– Balanço– Demonstrações financeiras

AVALIAÇÃO DE EMPRESAS PRIVADAS E PROJECTOS DE INVESTIMENTO • Diferentes conceitos de valor • Métodos mais utilizados para a avaliação de empresas: a selecção

de métodos de avaliação em função do tipo de operação– Óptica patrimonial– Óptica do rendimento

ESTRUTURA E DESENVOLVIMENTO DE UM PROCESSO DE DUE DILIGENCE• Papel do Due Diligence no processo de compra ou venda de um

negócio• Definição e objectivos do processo de Due Diligence• Agentes que normalmente participam• Fases e elementos do processo

QUAIS AS PRINCIPAIS PREOCUPAÇÕES DA DUE DILIGENCE PERANTE OS DIFERENTES TIPOS DE TRANSACÇÕES• Operações de compra de acções• Operações de venda• Outra tipologia de transacção: MBO, IPO, etc

DUE DILIGENCE FINANCEIRA• Áreas-chave da Due Diligence financeira e sua análise:

performance histórica– EBITDA– Dívida financeira– Fundo de Maneio– Investimento em activos fixos

• Performance prospectiva: adequação dos pressupostos utilizados face à performance histórica

• Impacto das conclusões da DD financeira: determinação / ajuste do preço e cláusulas de negociação (Declarações e garantias do contrato de compra de acções)

DUE DILIGENCE ESTRATÉGICA• Fundamentos, finalidade e objectivos• Aspectos-chave da Due Diligence estratégica no âmbito de uma

transacção– Estratégias de entrada em mercado– Due Diligence comercial– Due Diligence operacional

• A importância da correcta definição de um plano de integração como forma de assegurar a concretização das sinergias e o sucesso da transacção

ANÁLISE DE ESTUDOS DE CASO

DUE DILIGENCE FISCAL E A ESTRUTURA FISCAL DA TRANSACÇÃO• Objectivos• Enquadramento fiscal em sede de IRC, IVA, IRS, Imposto de Selo,

IMT E IMI• Determinação das contingências fiscais• Análise da rentabilidade dos créditos fiscais e impostos diferidos• Garantias sobre riscos fiscais• Estrutura da transacção – implicações fiscais

DUE DILIGENCE LEGAL• Objecto e tipos de Due Diligence: aspectos que devem ser

examinados e a importância da check list– Relação comprador e vendedor– Acordos prévios– Análise de informação pública

• Áreas objecto de Due Diligence legal: societária, contratual, imobiliária, administrativa, laboral, propriedade industrial e intelectual, protecção de dados, litígios e procedimentos

• Recomendações ao comprador e alcance das garantias• Contratos de financiamento

ANÁLISE DE ESTUDOS DE CASO

OBJECTIVOS:• Entender porque optar por uma estruturação de operações de crescimento via fusões e/ou aquisições • Realizar uma análise financeira baseada na rentabilidade e nas potencialidades de crescimento• Identificar os factores críticos para efectuar uma avaliação de empresas

OBJECTIVOS:• Identificar as fases e os elementos de um processo de Due

Diligence• Saber como determinar o preço e ajustar as cláusulas de

negociação numa DD Financeira• Entender os aspectos chave de uma Due Diligence

estratégica no âmbito de uma transacção

OBJECTIVOS:• Analisar a situação actual dos financiamentos de operações

em Portugal• Conhecer os níveis de alavancagem e retorno para o investidor

OBJECTIVOS:• Identificar as implicações fiscais na estrutura da transacção

de uma Due Diligence• Conhecer o objecto e os tipos de Due Diligence legal

OBJECTIVOS:• Analisar as formas jurídicas de investimento em capital de

risco e respectivo enquadramento legal• Conhecer as características do investimento em equity e as

consequências no quadro contratual• Identificar as condicionantes da opção de investimento em

capital de risco numa perspectiva fiscal

Objectivos do Executive Training– Analisar as diferentes operações corporativas e como realizar a análise financeira de empresas

– Reflectir sobre como desenvolver uma Due Diligence e conhecer o seu impacto numa transacção

– Entender quais as questões legais e fiscais de uma Due Diligence

– Compreender as características chave para o financiamento de operações

– Conhecer os aspectos legais do Capital de Risco e as condicionantes do investimento numa perspectiva fiscal

– Apreender como funciona o mercado do capital de risco, ao nível da estratégia de investimento, criação de valor e gestão do desinvestimento

ANA ALMEIDADirectora da área de Transaction ServicesIniciou a sua carreira em 1990 na área de Auditoria da KPMG e em 2000 foi convidada para criar e desenvolver a área de Transaction Services na KPMG. Desde então participou na execução e gestão de mais de 200 trabalhos de Due Diligence, quer na óptica do comprador (buyer and/or lender assistance) quer do vendedor (sell side assistance) em diversos sectores de actividade. É licenciada em Organização e Gestão de Empresas pelo ISEG, tem uma Pós-graduação em Direito Comercial da Universidade Católica e é Revisora Oficial de Contas.

FORMADORA

FORMADORES

FRANCISCO BRITO E ABREUSócioIngressou na Uría Menéndez em 2001. Tornou-se sócio da Uría Menéndez em Janeiro de 2005. A sua prática profissional centra-se em questões de direito comercial e societário, e tem uma vasta experiência em operações de reestruturação de empresas, fusões e aquisições e private equity. É reconhecido pelas publicações mais importantes (Chambers Global, IFLR 1000, PLC Which Lawyer, etc) pelo seu trabalho em fusões e aquisições e private equity.

MARTA PONTESAssociada PrincipalIngressou na Uría Menéndez, em 2004, tendo anteriormente exercido a sua actividade numa sociedade de Advogados portuguesa e numa empresa de renome de auditoria e consultoria. Centra a sua actividade profissional no âmbito do direito fiscal, com particular incidência nas áreas das fusões e aquisições, dos produtos financeiros e mercado de capitais, do planeamento fiscal internacional, transacções Imobiliárias e project finance, e inspecções fiscais. Em Janeiro de 2011, tornou-se Associada Principal da Uría Menéndez Proença de Carvalho.

JOSÉ COSTA PINTOAssociado SéniorIngressou na Uría Menéndez Proença de Carvalho em 2008, como Associado Júnior. Anteriormente, entre 2005 e 2008, foi advogado estagiário na sociedade de advogados Simmons & Simmons Rebelo de Sousa. Desde que ingressou na Uría Menéndez Proença de Carvalho, tem centrado a sua actividade nas áreas do direito comercial, das fusões e aquisições e do direito imobiliário.

FORMADORAS

ANA SOFIA BATISTASóciaLicenciatura em Direito pela Faculdade de Direito da Universidade Católica Portuguesa. Mestrado em Direito Financeiro Internacional pelo King’s College, Universidade de Londres. Curso de Extensão Universitária em Direito dos Valores Mobiliários pela FDUL. Curso de Introdução aos Instrumentos Derivados pela Bolsa de Derivados do Porto. Sócia da Abreu Advogados desde 2007. Docente da cadeira de Direito Comercial no âmbito da Pós-Graduação em “Sales Management” no ISEG, desde 2011. Áreas de Actuação: Direito Comercial (Societário, Fusões e Aquisições, Capital de Risco), Direito Financeiro, Direito Público & Ambiente.

MANUELA SILVA MARQUESAssociada SéniorLicenciatura em Direito, Faculdade de Direito da Universidade Católica Portuguesa. Pós-Graduação em Direito Fiscal Avançado, Faculdade de Direito da Universidade de Lisboa. Pós-Graduação em Fiscalidade, ISG. Advogada Associada na Abreu Advogados desde 2006. Advogada Associada na Barrocas Sarmento Neves – Sociedade de Advogados (2002-2005). Áreas de Actuação: Contencioso (Contencioso Penal), Direito Comercial (Capital de Risco), Direito do Desporto, Direito Financeiro, Direito Fiscal.

ENQUADRAMENTO LEGAL DO CAPITAL DE RISCO • O regime jurídico aplicável à actividade de capital de risco• As formas jurídicas de investimento em capital de risco e

respectivo enquadramento legal– As sociedades de capital de risco– Os fundos de capital de risco– Os investidores de capital de risco

CARACTERÍSTICAS DO INVESTIMENTO EM EQUITY E CONSEQUÊNCIAS NO QUADRO CONTRATUAL• Venture capital vs private equity• O investimento de capital vs o recurso ao financiamento• O quadro contratual dos investimentos em equity

– Due Diligence– Contrato de compra e venda de acções / aumento de capital– Limitações estatutárias– Acordo parassocial

ASPECTOS FISCAIS

CONDICIONANTES DA OPÇÃO DE INVESTIMENTO EM CAPITAL DE RISCO NUMA PERSPECTIVA FISCAL

REGIME FISCAL DAS SOCIEDADES DE CAPITAL DE RISCO (SCR)• A tributação da SCR enquanto investidora em fundos de capital de

risco vs investimento directo nas targets em Portugal e no estrangeiro• A tributação da SCR enquanto gestora de fundos de capital de risco• A tributação dos sócios residentes e não residentes

REGIME FISCAL DOS FUNDOS DE CAPITAL DE RISCO (FCR)• A tributação dos rendimentos gerados com as operações (mais -valias,

juros de empréstimos e dividendos) em Portugal e no estrangeiro• A tributação dos investidores residentes e não residentes

REGIME FISCAL DOS BUSINESS ANGELS

OBSTÁCULOS FISCAIS AO INVESTIMENTO DE CAPITAL DE RISCO• A dupla tributação do investimento transfronteiriças de capital de risco• Os diferentes enquadramentos fiscais dos FCR na EU

FORMADORES

PATRÍCIA SOUSAGeneral ManagerLicenciada em Economia pela Faculdade de Economia da Universidade do Porto. Especialização em Corporate Finance pela IFF – International Faculty of Finance, Londres. Actualmente é Manager da NBB, sendo responsável pela expansão e gestão da rede de partners e gestora da unidade de negócios da NBB Headquarters. Esteve envolvida em diversas operações de Fusão & Aquisição, Corporate Finance, Private Equity e Reestruturação Económico-Financeira de várias PME.

BRUNO FONSECASenior ConsultantLicenciado pela Faculdade de Economia do Porto. Frequentou ainda a Facultad de Economía y Empresa – Universidad de Murcia. Desde que ingressou na NBB, do ponto de vista académico, frequentou uma formação para executivos na EGP – UPBS (Universidade do Porto) em “Fusões e Aquisições”, uma formação executiva na EGE – Atlantic Business School (Universidade Católica) em “Técnicas e instrumentos de Avaliação de Empresas e Projectos” e uma Pós-graduação em “Direito das Empresas” no IDET (Universidade de Coimbra).

– Óptica de mercado– Tópicos adicionais • Pressupostosdeanáliseefontesdeinformação• Normalizaçãodasdemonstraçõesfinanceirashistóricas• Business plan – principais aspectos a ter em consideração,

quer em empresas maduras, quer em projectos • Estruturadecapital–omodeloCAPM–Capital Asset Pricing

Model• Factores críticos de avaliação de empresas e análise de conclusões

EXERCÍCIO PRÁTICO:ANÁLISE DE UMA AVALIAÇÃO DE EMPRESAS

FORMADORES

JOSÉ CALDEIRADirector Adjunto / Direcção de Project FinanceIngressou no CaixaBI em Junho de 2003 desempenhando actualmente as funções de Director Adjunto na Direcção de Project Finance. Participou em vários processos de estruturação e montagem de financiamentos. É Licenciado em Gestão de empresas pela Universidade Católica Portuguesa.

CARLOS FIGUEIREDODirector / Direcção de Project FinanceIngressou no CaixaBI em Outubro de 2008 desempenhando actualmente as funções de Director na Direcção de Project Finance. Participou em vários processos de estruturação e montagem de financiamento. É licenciado em Economia pela Universidade Nova de Lisboa, tendo concluído ainda Pós-Graduação em Corporate Finance pelo ISCTE.

LUÍS CAYOLLA DA MOTTADirector/ Direcção de Project FinanceIngressou no CaixaBI em Setembro de 2005, desempenhando actualmente as funções de Director na Direcção de Project Finance. Entre 1999 e 2005 pertenceu ao Departamento de Corporate Banking do Grupo Santander Totta. É licenciado em Administração e Gestão de Empresas pela Universidade Católica Portuguesa, possui uma Pós -Graduação em Mercados e Activos Financeiros pelo CEMAF/ISCTE e um Mestrado em Finanças pela London Business School.

ANÁLISE DO FINANCIAMENTO DE OPERAÇÕES EM PORTUGAL• Situação actual de financiamento de projectos (project finance)• Papel das entidades financeiras: análise dos riscos de operação• Sistema de garantias de financiamento das operações• Estruturas mais habituais no financiamento de projectos• Como estruturar a dívida neste novo contexto macroeconómico• Quais as exigências dos bancos actualmente

– Análise aos limites de financiamento da Banca e às suas restrições

QUAIS AS CHAVES PARA O SUCESSO DAS OPERAÇÕES PROJECT• Níveis de alavancamento e retorno para o investidor• Como utilizar o capital próprio• Instrumentos financeiros disponíveis

– Empréstimos convertíveis ou de accionistas– Dívida sénior (empréstimos bancários ou de outras entidades

financeiras)– Dívida subordinada (financiamento mezzanine, obrigações de

alto rendimento)• Emquetipodeoperaçõesseutilizaadívidabancáriasénior.

Características e objectivos• Quandoutilizaromezzanine finance e quais as implicações

para as entidades financeiras e fundos de capital de risco/ /investidores particulares

• Comoestruturaradívida• Comoamortizaradívida•Mezzanine vs dívida sénior

• Determinação do volume máximo de dÍvida assumida pelos investidores• Formas de determinar os rácios• Club Deals

O QUE ANALISAR ANTES DO FINANCIAMENTO DE OPERAÇÕES PROJECT• Quais os requisitos da entidade que financia• Os pontos críticos dos contratos de financiamento

– Negative pledge– Efeito material adverso– Covenants financeiros– Events of default– Default

• As garantias exigidas• Quais as consequências do incumprimento

HORÁRIO: 09h00 Recepção aos participantes | 09h30 Início da formação | 11h00 Pausa (15m) | 13h00 Almoço (1h30m) | 16h00 Pausa (15m.) | 18h00 Fim da formação

PREÇOS: 1 Inscrito 2.295,00 € (+IVA) 2 Inscritos 2.750,00 € - 1.375€ / Inscrito (+IVA)3 Inscritos 3.450,00 € - 1.150€ / Inscrito (+IVA)

Executive Training em Corporate Finance 13, 14, 15 e 16 de Maio

A IFExecutives – Edições e Formação, SA, informa-o(a) de que os seus dados foram recolhidos através de informação apresentada em brochuras e/ou imprensa escrita ou on-line e serão tratados informaticamente por aquela.Os dados serão tratados para efeitos de marketing relativo às suas actividades, serviços e ofertas/promoções especiais, tendo em conta critérios de segmentação e perfis. Mediante a presente comunicação, fica informado/a e consente que os seus dados possam ser cedidos a patrocinadores e expositores em congressos e/ou feiras ou outras entidades com que a IFExecutives mantenha relações comerciais. Para o exercício dos direitos de informação, acesso, rectificação, eliminação ou oposição dos seus dados, deverá enviar uma comunicação escrita para IFExecutives, Rua Basílio Teles, 35 – 1º Dto, 1070-020 Lisboa.No caso de V.Exa. permitir a divulgação dos seus dados por parte do Sistema de Acreditação da DGERT – Direcção Geral do Emprego e das Relações de Trabalho, assinale aqui.Este documento pode ser fotocopiado ou remetido a outras pessoas interessadas.

A IFE reserva-se o direito de proceder a alterações de parte do programa sempre por razões de força maior.

Cancelamentos: Os cancelamentos devem ser comunicados à IFE por escrito. A qualquer cancelamento efectua do com menos de 15 dias de antecedência da data de realização do evento, será cobrada uma taxa respei-tante a despesas administrativas no valor de 20% do montante da inscrição. Se o cancelamento for comunicado a menos de três dias úteis da data da formação, não será efectuado qualquer reembolso, sendo cobrado 100% do valor da inscrição. A IFE admite uma substituição à presença do inscrito, tal facto deverá ser comunicado por escrito ou por fax, até 48 horas antes do inicío da formação. Relembramos que a presença na formação apenas é garantida quando a liquidação da inscrição se encontre regularizada antes da data do evento.

Modalidades de Pagamento □ Transferência Bancária | MILLENNIUM BCPConta: 0033 0000 0019986753105 Por Cheque Nominal | à ordem de IFE S.A. Rua Basílio Teles, 35 -1.º Dto. - 1070-020 Lisboa

Empresa

Actividade da Empresa

Morada

Cód. Postal Localidade

Tel. Fax

E-mail

NIF

Factura a enviar à atenção de : (se diferente)

Nome

Cargo

E-mail para envio de convocatória

Dados para facturação

Dados do Participante

Pagamentos Internacionais | Todos os pagamentos provenientes do estrangeiro devem ser efectuados obrigatoriamente por transferência bancária. Todas as despesas decorrentes deste procedimento são da responsabilidade da empresa cliente. IBAN: PT 50 0033 0000 00199867531 05 Cod SWIFT - BCOMPTPLFactura | Após a recepção da sua inscrição, ser-lhe-á enviada uma factura cujo pagamento, antes da realização das jornadas, lhe permitirá o acesso a este evento.

BOLETIM DE INSCRIÇÃO

Estes seminários podem ser realizados em formato INTRA, adaptando os conteúdos às necessidades específicas da sua organização.

Solicite-nos uma proposta! formacao@ife.pt Tel.:210 033 816

ESTE PREÇO INCLUI: DocumentaçãoCertificado de formação | Coffee-breaksAlmoços

60518_online

Telefone: (+351) 210 033 892/800 Fax: (+351) 210 033 888

IFE: Rua Basílio Teles, 35 - 1º Dto — 1070-020 LISBOA | E-mail: inscricoes@ife.pt | site: www.ife.pt

Sana Malhoa Hotel: Av. José Malhoa, 8 —1099-089 Lisboa - Portugal

Informações e Inscrições

Local

www.ife.pt

SEMINÁRIOS EM DESTAQUE

CORPORATE FINANCE

n Fusões e aquisições de empresas Lisboa e Porto: 19 de Março

n Plano de 100 dias de uma operação de M&A Lisboa e Porto: 20 de Março

n Corporate restructuring Lisboa e Porto: 21 de Março

n Due diligence legal e fiscal Lisboa e Porto: 25 de Março

n Avaliação de empresas Lisboa e Porto: 2 de Abril

n Due diligence financeira Lisboa e Porto: 2 de Abril

n Negociar e redigir os contratos de uma operação de M&ALisboa e Porto: 3 de Abril

n Aquisição de empresas em dificuldade Lisboa e Porto: 4 de Abril

BANCA – FINANÇASn Principais características dos mercados financeiros Lisboa e Porto: 8 de Abril

n Fundamentos dos instrumentos financeirosLisboa e Porto: 9 de Abril

n Compensação, liquidação e registo de valores mobiliáriosLisboa e Porto: 10 de Abril

n Reporting financeiroLisboa: 6 de Maio

n Diagnóstico financeiro da sua empresa Lisboa: 7 de Maio

n Finanças para managersLisboa: 8 de Maio

n Business planLisboa: 9 de Maio

* Desconto não acumulável com outras ofertas em vigorAproveite os nossos preços especiais para grupos e

beneficie de descontos até 50%

FORMAÇÕES EM LISBOA E PORTO

20%DESCONTO até 12.04.2013

CORPORATE FINANCE

2.ª Edição

Executive Training

13, 14, 15 e 16 MAIOSana Malhoa Hotel – Lisboa

4 dias - 28h de formação

Operações Corporativas

Avaliação e Análise de Empresas

Due Diligence

Financiamento

Capital de Risco

ESPECIALISTAS

PATRÍCIA SOUSANBB

BRUNO FONSECANBB

ANA ALMEIDAKPMG

FRANCISCO BRITO E ABREUUría Menéndez | Proença de Carvalho

MARTA PONTESUría Menéndez | Proença de Carvalho

JOSÉ COSTA PINTOUría Menéndez | Proença de Carvalho

ANA SOFIA BATISTAAbreu Advogados

MANUELA SILVA MARQUESAbreu Advogados

RUI FERREIRABIZ4U - Corporate Advisory

ESPECIALISTA INTERNACIONAL NO DESENVOLVIMENTO DO CAPITAL HUMANO

FORMAÇÕES ACREDITADAS POR

16 DE MAIO

Módulo 6 09h30 -18h00CAPITAL DE RISCO – ESTRATÉGIA DE INVESTIMENTO E CRIAÇÃO DE VALOR

ESTRATÉGIAS DE FUNDRAISING• Elementos-chave de um fundo de private equity para captar fundos• Critérios de selecção dos investimentos em private equity• Principais condições dos fundos de private equity• Principais investidores de private equity• Composição das carteiras de investimento• Objectivos de rentabilidade• Como estruturar um dossier de constituição de um fundo de private

equity

ESTRATÉGIAS DE INVESTIMENTO

IDENTIFICAÇÃO E SELECÇÃO DE OPORTUNIDADES• Definição de políticas de investimento• Identificação e triagem de oportunidades de investimento• Gestão de pipeline vs abort costs• Possibilidades de co-investimento

NEGOCIAÇÃO E ESTRUTURAÇÃO DA OPERAÇÃO• Avaliação preliminar do target – critérios de pré-análise e

mecanismos de triagem• Aspectos críticos a considerar num investimento de private equity

– Aspectos financeiros: valoração da companhia e análise do plano de negócio

– Aspectos de negócio: análise do retorno sectorial e de mercado– Aspectos estratégicos e operativos

• Papel do assessor financeiro numa operação de private equity– Como identificar, avaliar e cobrir os riscos derivados de uma

operação de private equity– Que perfil de assessores escolher

• Estrutura da operação– Resultados do processo de Due Diligence: influência no fecho da

operação– Fixação de preços de entrada e saída– Negociação de acordos parassociais– Nível de retorno esperado– Estruturação fiscal– Mecanismos de saída

ESTRATÉGIAS DE ACOMPANHAMENTO DE INVESTIMENTOS

RELAÇÕES COM AS EMPRESAS PARTICIPADAS• Formas de participação na empresa• Selecção dos membros da equipa gestora• Fidelização da equipa directiva• Controlo e gestão da empresa participada• Relação do investidor com a equipa directiva• Seguimento e controlo da evolução da empresa

OBJECTIVOS:• Saber como identificar oportunidades, negociar e estruturar uma operação de private equity• Entender como gerar valor para as empresas participadas através da estratégia, operações e financiamento• Conhecer os aspectos legais e fiscais a ter em conta num processo de desinvestimento

CRIAÇÃO DE VALOR NAS EMPRESAS PARTICIPADAS• Características comuns às empresas de private equity• O impacto conjunto de uma crise financeira e económica sobre as

empresas• O dilema da liquidez e da estrutura financeira• A geração de valor: estratégia, operações e financiamento• Possíveis soluções em tempos de crise

ESTRATÉGIAS DE DESINVESTIMENTO/SAÍDA

GESTÃO DO DESINVESTIMENTO• Planificação do desinvestimento: quando e como desinvestir

– Venda da participação na equipa directiva– Saída da bolsa– Venda a industriais

VENDOR DUE DILIGENCE• Enfoque• Valor garantido num processo de venda• Recomendações e alcance de garantias• Aspectos contratuais

ASPECTOS LEGAIS E FISCAIS A TER EM CONTA NUM PROCESSO DE DESINVESTIMENTO• Transmissão de riscos ao adquirente• Estrutura da transacção• Pagamento de empréstimos• Mais-valias• Dividendos• Fiscalidade para a equipa directiva

FORMADOR

RUI FERREIRAManaging PartnerLicenciado em Organização e Gestão de Empresas pelo ISCTE e Mestre com Especialização em Finanças na Universidade Católica Portuguesa. Administrador Executivo do ICAT/TEC Labs desde Maio de 2012. Administrador da BTEN – Business Talent Enterprise Network, SA desde Maio de 2012. Managing partner da BIZ4U – Corporate Advisory desde Julho de 2011. Foi Director de Corporate Finance da Capital Criativo, SCR, entre Janeiro de 2010 e Junho de 2011. Anteriormente exerceu funções de manager na Divisão de Corporate Finance da Deloitte.

QUEM DEVE ASSISTIR:• Responsáveis pelo Desenvolvimento Corporativo• Directores Financeiros• Directores de Operações• Analistas de Investimento• Responsáveis por Financiamento e Aquisições• Responsáveis por Reestruturações• Directores Jurídicos• Consultores e Auditores• Advogados

METODOLOGIA:• Formação que conta com especialistas de know­

­how e experiência comprovada

• Aprendizagem interactiva, onde se fomenta a partilha de experiências, o desenvolvimento de competências e o esclarecimento de dúvidas entre todos os participantes

• Análise de estudos de caso e realização de exercícios de consolidação de conhecimentos

20%DESCONTO até 12.04.2013

www.ife.pt

CARLOS FIGUEIREDOCaixa Banco de Investimento, S.A.

LUÍS CAYOLLA DA MOTTACaixa Banco de Investimento, S.A.

JOSÉ CALDEIRACaixa Banco de Investimento, S.A.

Preços: 1 Inscrito 2.295,00 € (+IVA) 2 Inscritos 2.750,00 € - 1.375€ / Inscrito (+IVA)3 Inscritos 3.450,00 € - 1.150€ / Inscrito (+IVA)

executive Training em Corporate Finance 13, 14, 15 e 16 de Maio

A IFExecutives – Edições e Formação, SA, informa-o(a) de que os seus dados foram recolhidos através de informação apresentada em brochuras e/ou imprensa escrita ou on-line e serão tratados informaticamente por aquela.Os dados serão tratados para efeitos de marketing relativo às suas actividades, serviços e ofertas/promoções especiais, tendo em conta critérios de segmentação e perfis. Mediante a presente comunicação, fica informado/a e consente que os seus dados possam ser cedidos a patrocinadores e expositores em congressos e/ou feiras ou outras entidades com que a IFExecutives mantenha relações comerciais. Para o exercício dos direitos de informação, acesso, rectificação, eliminação ou oposição dos seus dados, deverá enviar uma comunicação escrita para IFExecutives, Rua Basílio Teles, 35 – 1º Dto, 1070-020 Lisboa.No caso de V.Exa. permitir a divulgação dos seus dados por parte do Sistema de Acreditação da DGERT – Direcção Geral do Emprego e das Relações de Trabalho, assinale aqui.Este documento pode ser fotocopiado ou remetido a outras pessoas interessadas.

A IFE reserva-se o direito de proceder a alterações de parte do programa sempre por razões de força maior.

Cancelamentos: Os cancelamentos devem ser comunicados à IFE por escrito. A qualquer cancelamento efectua do com menos de 15 dias de antecedência da data de realização do evento, será cobrada uma taxa respei-tante a despesas administrativas no valor de 20% do montante da inscrição. Se o cancelamento for comunicado a menos de três dias úteis da data da formação, não será efectuado qualquer reembolso, sendo cobrado 100% do valor da inscrição. A IFE admite uma substituição à presença do inscrito, tal facto deverá ser comunicado por escrito ou por fax, até 48 horas antes do inicío da formação. Relembramos que a presença na formação apenas é garantida quando a liquidação da inscrição se encontre regularizada antes da data do evento.

Modalidades de Pagamento □ Transferência Bancária | MILLENNIUM BCPConta: 0033 0000 0019986753105 Por Cheque Nominal | à ordem de IFE S.A. Rua Basílio Teles, 35 -1.º Dto. - 1070-020 Lisboa

empresa

Actividade da empresa

Morada

Cód. Postal Localidade

Tel. Fax

e-mail

NIF

Factura a enviar à atenção de : (se diferente)

Nome

Cargo

e-mail para envio de convocatória

Dados para facturação

Dados do Participante

Pagamentos Internacionais | Todos os pagamentos provenientes do estrangeiro devem ser efectuados obrigatoriamente por transferência bancária. Todas as despesas decorrentes deste procedimento são da responsabilidade da empresa cliente. IBAN: PT 50 0033 0000 00199867531 05 Cod SWIFT - BCOMPTPLFactura | Após a recepção da sua inscrição, ser-lhe-á enviada uma factura cujo pagamento, antes da realização das jornadas, lhe permitirá o acesso a este evento.

BOLETIM DE INSCRIÇÃO

Estes seminários podem ser realizados em formato INTRA, adaptando os conteúdos às necessidades específicas da sua organização.

solicite-nos uma proposta! formacao@ife.pt Tel.:210 033 816

esTe Preço INCLuI: DocumentaçãoCertificado de formação | Coffee-breaksAlmoços

60518_online

Telefone: (+351) 210 033 892/800 Fax: (+351) 210 033 888

IFE: rua Basílio Teles, 35 - 1º Dto — 1070-020 LIsBoA | E-mail: inscricoes@ife.pt | site: www.ife.pt

Sana Malhoa Hotel: Av. José Malhoa, 8 —1099-089 Lisboa - Portugal

Informações e Inscrições

Local

www.ife.pt

SEMINáRIOS EM DESTaquE

CORPORATE FINANCE

n Fusões e aquisições de empresas Lisboa e Porto: 19 de Março

n Plano de 100 dias de uma operação de M&A Lisboa e Porto: 20 de Março

n Corporate restructuring Lisboa e Porto: 21 de Março

n Due diligence legal e fiscal Lisboa e Porto: 25 de Março

n Avaliação de empresas Lisboa e Porto: 2 de Abril

n Due diligence financeira Lisboa e Porto: 2 de Abril

n Negociar e redigir os contratos de uma operação de M&ALisboa e Porto: 3 de Abril

n Aquisição de empresas em dificuldade Lisboa e Porto: 4 de Abril

BANCA – FINANÇASn Principais características dos mercados financeiros Lisboa e Porto: 8 de Abril

n Fundamentos dos instrumentos financeirosLisboa e Porto: 9 de Abril

n Compensação, liquidação e registo de valores mobiliáriosLisboa e Porto: 10 de Abril

n Reporting financeiroLisboa: 6 de Maio

n Diagnóstico financeiro da sua empresa Lisboa: 7 de Maio

n Finanças para managersLisboa: 8 de Maio

n Business planLisboa: 9 de Maio

Aproveite os nossos preços especiais para grupos e beneficie de descontos até 50%

fORMaÇõES EM LISBOa E pORTO

Corporate finanCe

2.ª Edição

Executive Training

13, 14, 15 e 16 MaioSana Malhoa Hotel – Lisboa

4 dias - 28h de formação

operações Corporativas

avaliação e análise de empresas

Due Diligence

financiamento

Capital de risco

EspEcialistas

espeCialista internaCional no desenvolviMento do Capital HuMano

forMações aCreditadas por

16 DE MAIO

Módulo 6 09h30 -18h00Capital de risCo – estratÉGia de investiMento e CriaçÃo de valor

estratÉGias de funDraising• Elementos-chave de um fundo de private equity para captar fundos• critérios de selecção dos investimentos em private equity• principais condições dos fundos de private equity• principais investidores de private equity• composição das carteiras de investimento• Objectivos de rentabilidade• como estruturar um dossier de constituição de um fundo de private

equity

estratÉGias de investiMento

identifiCaçÃo e seleCçÃo de oportunidades• Definição de políticas de investimento• identificação e triagem de oportunidades de investimento• Gestão de pipeline vs abort costs• possibilidades de co-investimento

neGoCiaçÃo e estruturaçÃo da operaçÃo• avaliação preliminar do target – critérios de pré-análise e

mecanismos de triagem• aspectos críticos a considerar num investimento de private equity

– aspectos financeiros: valoração da companhia e análise do plano de negócio

– aspectos de negócio: análise do retorno sectorial e de mercado– aspectos estratégicos e operativos

• papel do assessor financeiro numa operação de private equity– como identificar, avaliar e cobrir os riscos derivados de uma

operação de private equity– Que perfil de assessores escolher

• Estrutura da operação– Resultados do processo de Due Diligence: influência no fecho da

operação– Fixação de preços de entrada e saída– Negociação de acordos parassociais– Nível de retorno esperado– Estruturação fiscal– Mecanismos de saída

estratÉGias de aCoMpanHaMento de investiMentos

relações CoM as eMpresas partiCipadas• Formas de participação na empresa• selecção dos membros da equipa gestora• Fidelização da equipa directiva• controlo e gestão da empresa participada• Relação do investidor com a equipa directiva• seguimento e controlo da evolução da empresa

objeCtivos:• saber como identificar oportunidades, negociar e estruturar uma operação de private equity• Entender como gerar valor para as empresas participadas através da estratégia, operações e financiamento• conhecer os aspectos legais e fiscais a ter em conta num processo de desinvestimento

CriaçÃo de valor nas eMpresas partiCipadas• características comuns às empresas de private equity• O impacto conjunto de uma crise financeira e económica sobre as

empresas• O dilema da liquidez e da estrutura financeira• a geração de valor: estratégia, operações e financiamento• possíveis soluções em tempos de crise

estratÉGias de desinvestiMento/saída

GestÃo do desinvestiMento• planificação do desinvestimento: quando e como desinvestir

– Venda da participação na equipa directiva– saída da bolsa– Venda a industriais

VenDor Due Diligence• Enfoque• Valor garantido num processo de venda• Recomendações e alcance de garantias• aspectos contratuais

aspeCtos leGais e fisCais a ter eM Conta nuM proCesso de desinvestiMento• transmissão de riscos ao adquirente• Estrutura da transacção• pagamento de empréstimos• Mais-valias• Dividendos• Fiscalidade para a equipa directiva

FORMaDOR

rui ferreiraManaging Partnerlicenciado em Organização e Gestão de Empresas pelo isctE e Mestre com Especialização em Finanças na Universidade católica portuguesa. administrador Executivo do icat/tEc labs desde Maio de 2012. administrador da BtEN – Business talent Enterprise Network, sa desde Maio de 2012. Managing partner da BiZ4U – corporate advisory desde Julho de 2011. Foi Director de corporate Finance da capital criativo, scR, entre Janeiro de 2010 e Junho de 2011. anteriormente exerceu funções de manager na Divisão de Corporate Finance da Deloitte.

QueM deve assistir:• Responsáveis pelo Desenvolvimento corporativo• Directores Financeiros• Directores de Operações• analistas de investimento• Responsáveis por Financiamento e aquisições• Responsáveis por Reestruturações• Directores Jurídicos• consultores e auditores• advogados

MetodoloGia:• Formação que conta com especialistas de know­

­how e experiência comprovada

• aprendizagem interactiva, onde se fomenta a partilha de experiências, o desenvolvimento de competências e o esclarecimento de dúvidas entre todos os participantes

• análise de estudos de caso e realização de exercícios de consolidação de conhecimentos

www.ife.pt

patríCia sousaNBB

bruno fonseCaNBB

ana alMeidaKpMG

franCisCo da CunHa ferreiraUría Menéndez | proença de carvalho

Marta pontesUría Menéndez | proença de carvalho

joana torres ereioUría Menéndez | proença de carvalho

ana sofia batistaabreu advogados

Manuela silva MarQuesabreu advogados

rui ferreiraBiZ4U - corporate advisory

Carlos fiGueiredocaixa Banco de investimento, s.a.

luís CaYolla da Mottacaixa Banco de investimento, s.a.

josÉ Caldeiracaixa Banco de investimento, s.a.