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Fundos de Investimento Imobiliário

Novembro de 2011

2

Mercado Imobiliário Corporativo – São Paulo

Fonte: CBRE

Taxa de Vacância por região Edifícios Classe A – Mercado de São Paulo

3

Mercado Imobiliário Corporativo – São Paulo

Fonte: CBRE

4

Perspectivas Macroeconômicas

� Tendência de queda da taxa de juros � Crescimento da renda, aumento do poder de

consumo, aquecimento da economia e aumento

da procura por imóveis comerciais

Fonte: Ministério da Fazenda

Fonte: FGV, IBGE e LCA

Elaboração: Ministério da Fazenda

5

Índice FII¹ – Rio Bravo

Fonte:Rio Bravo

TIR anualizada – janeiro de 2005 à outubro 2011

¹ A construção do índice compreende 13 FIIs com participações iguais no índice. Tais FIIs pertencem às classes de lajes comerciais e shoppings, em

função de tais classes estarem listadas na Bolsa desde 2005 e possuírem representatividade na indústria de FIIs.

6

Fundo de Investimento Imobiliário - FII

� Ofertas registradas de FIIs em 2010 atingiram R$ 9,8 bilhões.

� No Brasil, os FII tem ganhado bastante importância no mercado e cada vez há mais fundos disponíveis nomercado. Atualmente há 126 FIIs, sendo que 61 destes fundos são listados na BM&FBOVESPA, e superam R$ 10bilhões em valor de mercado.

54%

20%

6%

5%

4%

4%3%

3%2%

0,1%

Escritorios

Varejo - Shopping

Industrial

Diversificado

Hospitalar

Indeterminado

Escolar

Residencial

Hospedagem

Varejo - Lojas

Individuais

Volume de Novas Emissões de FIIs (R$ milhões) Investimentos por Setor

Fonte: CVM, Rio Bravo Fonte: CVM, Rio Bravo

40335 138

979561

2.878

9.729

4.756

-

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 ago/2011

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� Os FIIs são estruturas financeiras formadas por grupos de investidores organizados em cotas, com o objetivo deaplicar recursos, solidariamente, em todo o tipo de negócios de base imobiliária, seja no desenvolvimento deempreendimentos imobiliários ou em imóveis prontos.

� Podemos classificar os FIIs, simplificadamente, em 3 tipos:

� Investem no desenvolvimentode empreendimentosimobiliários, principalmenteresidenciais, comerciais eshoppings, ou na aquisição departicipação em SPEs.

� Oferecem maioresoportunidades de retorno,determinado pelo sucesso doempreendimento, dada acapacidade de execução dosenvolvidos no projeto

� Fundos que não investem emimóveis diretamente, mas simem títulos mobiliários comoCRIs, LCIs, LHs ou cotas deoutros FIIs

� Nesses caso, aparece a figurado Gestor, que é responsávelpor selecionar os ativos-alvodo Fundo, aproveitandoativamente as oportunidadesdo mercado

� Correspondem à maior partedo mercado atual de FIIs

� Investimento na aquisição deimóveis, com contratos dealuguel estabelecidos, com afinalidade de explorar a rendaproveniente dos mesmos

� O retorno para o investidor édeterminado pelo preço pagopelo imóvel e pela qualidadedo contrato de aluguel evalorização do imóvel

FII de Desenvolvimento FII de Renda Títulos Imobiliários


8

Investimentos direto em imóveis x Investimento em imóves via FIIs

SimplicidadeSimplicidade

LiquidezLiquidez

Custos deEntrada e Saída

Custos deEntrada e Saída

Vantagem FiscalVantagem Fiscal

GestãoGestão

• Investidor precisa se preocupar comescrituras, certidões, ITBI, locação,vacância, reforma, cobrança, etc.

• Por meio do Home Broker, o investidornegocia as suas cotas sem sepreocupar com burocracia e o dia-a-diado investimento.

• A venda depende de diversas variáveis ecomplicações que tornam difícil a rápidanegociação de um imóvel.

• As cotas do fundo podem sernegociadas no mercado secundárioadministrado pela BM&Fbovespa.

• Os custos de corretagem na entrada ena saída em uma transação de imóveissão, em média, de 2 a 6%.

• O investidor paga aproximadamente0,5% de corretagem para transacionarsuas cotas no mercado.

• Os aluguéis provenientes dos imóveis depropriedade direta são tributados peloIRPF.

• Não há incidência de IR sobre orendimento distribuído pelo fundo parapessoa física.¹

• O proprietário de um imóvel de aluguel,em geral, não tem tempo para observaro dia-a-dia do imóvel e encontrarmaneiras de melhorar os seus ganhos.

• O fundo possui escala de recursossuficiente para contratar profissionaisespecializados no setor que irãootimizar a rentabilidade.

Compra de imóvel Investimento em FII

¹ De acordo com a Lei 11.196/05 , os cotistas Pessoa Física que detêm menos do que 10% das cotas do Fundo, quando este tem pelo menos 50 cotistas e tem suas

cotas negociadas em Bolsa ou mercado de balcão organizado, são isentos de imposto de renda na distribuição de rendimentos.

9

Fundos Imobiliários Administrados pela Rio Bravo

� Fundos: 27 fundos, sendo 8 deles listados na Bovespa e PL de R$ 3,7 bilhões

MULTIMERCADO

& RENDA FIXA

Office / Comercial

FII Property

FII Fortaleza

FII Hermes

FII Araucárias

FII Mercantil do Brasil (MBRF11)

FII Brasílio Machado (BMII11)

FII Centro Têxtil Internacional

FII Tropical

FII Rio Bravo Renda Corporativa (FFCI11)

FII Daycoval Renda Itaplan (DRIT11B)

FII Mistral

FII São Fernando (SFND11)

FII The One

Varejo e Shopping Center

FII Shopping Pátio Higienópolis (SHPH11)

FII Via Parque Shopping (FVPQ11)

FII Grand Plaza Shopping (ABCP11)

FII Vereda

Infraestrutura / Logística

FII Loginvest

FII RB Logística

FII FCM

FII Fidelidade

Hotéis

FII Araucárias

FII Hermes

Residencial

FII Guanabara

FII Manhattan

FII Sigma

FII SQN 311

FII Ville de France

FII Phorbis

MATERIAL PUBLICITÁRIO

LEIA O REGULAMENTO E PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA, EM ESPECIAL AS SEÇÕES DE FATORES DE RISCO

LEIA O REGULAMENTO E PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA, EM ESPECIAL AS SEÇÕES DE FATORES DE RISCOLEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA, EM ESPECIAL A SEÇÃO FATORES DE RISCO LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA, EM ESPECIAL A SEÇÃO FATORES DE RISCO

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FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RIO BRAVO




FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO

O mercado imobiliário brasileiro vem apresentando crescimento nos últimos anos com a estabilidadeeconômica e o desenvolvimento do setor de construção civil. O crescente investimento neste mercadoproporcionou a criação de produtos financeiros estruturados, entre eles os Fundos de Investimento

MERCADO DE FUNDOS IMOBILIÁRIOS

O Fundo Imobiliário busca auferir renda mediante operações de locação, arrendamento ou venda deimóveis que compõem sua carteira. Estes rendimentos são distribuídos aos cotistas, sendo que, os cotistasPessoa Física, são isentos de imposto de renda na distribuição de rendimentos2.

TRATAMENTO TRIBUTÁRIO• Isenção de IR na distribuição de rendimentos, para

Pessoas Físicas2

• Tributação de 20% sobre o ganho de capital realizado 2• Regulados pela CVM• Cotas negociadas na

BM&FBovespa• Auditoria independente anual• Relatórios informativos mensais

Imobiliário (FII). Os FII alocam seus recursos essencialmente emimóveis performados ou em desenvolvimento, e têm suasoperações fiscalizadas pela CVM e representam uma boa opçãopara diversificação de risco e complementaridade de retorno nacarteira do investidor.

• Acesso de pequenos investidores ao mercado de capitais eimobiliário, que não dispõem de recursos para comprar diretamenteum imóvel

• Facilidade de acesso a um ou mais ativos imobiliários por meio daaquisição de cotas de FII

• Opção para diversificação de risco e complementaridade deretorno na carteira do investidor.

FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO:

OPÇÃO DE INVESTIMENTO

FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO:

GESTÃO E ADMINISTRAÇÃO

• Uso de sistemas de inteligência de mercado e de bases estatísticaspara determinar os preços justos das negociações, com menorinterferência possível de fatores subjetivos.

• Experiência na identificação de potenciais oportunidades nomercado imobiliário comercial

• Administração e gestão desempenhada por instituições comexperiência nos mercados financeiro e imobiliário.

No Brasil há cada vez mais FII disponíveis no mercado. Atualmente há 126 FIIs, sendo que 61 destesfundos são listados na BM&FBOVESPA, e superam R$ 10 bilhões em valor de mercado. Abaixo o volumede ofertas registradas na CVM :

40335 138

979561

2.878

9.729

2.569

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até

Jul/2011

Volume de Novas Emissões de FIIs (R$ milhões)

Fonte: Rio Bravo, com base nos dados disponibilizados pela CVM

VOLUME DE NOVAS EMISSÕES DE FII (R$ MILHÕES)

40335 138

979561

2.878

9.729

4.756

-

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 ago/2011

2 de acordo com a Lei 11.196/05 , os cotistas Pessoa Física que detêm menos do que 10% das cotas do Fundo, quando este tempelo menos 50 cotistas e tem suas cotas negociadas em Bolsa ou mercado de balcão organizado, são isentos de imposto de rendana distribuição de rendimentos. De acordo com a lei 11.033/04, aaso ocorra ganho de capital nas operações de venda de cotasde FII, é de responsabilidade do cotista o recolhimento de Imposto de Renda sobre o ganho auferido.




CARACTERÍSTICAS DA 4ª EMISSÃO DE COTAS

VALOR DA COTAR$ 1,70

QUANTIDADE DE COTASaté 29.411.765

INVESTIMENTO MÍMIMO100 cotas

MONTANTE DA EMISSÃOAté R$ 50.000.000,50

MONTANTE MÍNIMOA 4ª emissão de cotas poderá ser encerrada pela Coordenadora Líder, em se verificando a subscrição decotas representativas de, no mínimo, R$ 5.000.000,00

REGIME DE COLOCAÇÂO DAS COTASMelhores esforços, sendo que os coordenadores não serão responsáveis pela subscrição e integralizaçãodas cotas que não sejam subscritas e integralizadas no âmbito da Oferta

PÚBLICO ALVOPúblico em geral, ou seja, pessoas físicas e juridicas residentes e domiciliados no Brasil ou no exterior, bemcomo fundos de investimento

PRAZO DA OFERTAData prevista para a publicação do anúncio de início: NOVEMBRO DE 2011*Até 90 dias contados a partir da data de publicação do anúncio de início, ou até a data de publicaçãodo anúncio de encerramento, o que ocorrer primeiro.* Todas as datas previstas são meramente estimativas e estão sujeitas a alterações, suspensões, antecipações ou prorrogações

NEGOCIAÇÃOAs cotas do Fundo serão negociada na BM&FBovespa.O Fundo foi constituido sob forma de um condomínio fechado, não sendo permitido o resgate de cotas.

TAXA DE ADMINISTRAÇÃOEquivalente a 0,7% ao ano sobre o valor correspondente ao preço de negociação das cotas do fundo naBM&FBovespa multiplicado pelo total de cotas emitidas, com o mínimo de R$ 300.000,00 por ano,equivalente a R$ 25.000,00 por mês, atualizado positivamente e anualmente pelo IPC – índice de Preços aoConsumidor, apurado e divulgado pela Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas –FIPE, todo mês desetembro.

FII RIO BRAVO RENDA CORPORATIVA

Estratégia de Investimento • Gestão Ativa dos Imóveis integrantes do patrimonio do FII• Buscar uma melhor rentabilidade aos investidores• Diversificação da localização dos imóveis integrantes do patrimonio do FII• Investimento imobiliário de longo prazo• Investimento em imóveis comerciais performados ou em desenvolvimento

Prazo • Indeterminado

Política de Distribuição de Resultado

• Pelo menos 95% do resultado líquido financeiramente realizado no mês anterior

Aplicação do Caixa • Cotas de fundos de investimentos ou títulos de renda fixa, públicos ou privados

CARACTERÍSTICAS

PERFIL ATUAL

• Código de negociação Bovespa:FFCI11

• Nº de Cotistas3: aprox. 13003 média do número de cotistas no período compreendido entre 01/08/2011 e 30/09/2011

• Quantidade de cotas4: 64.697.7954 data base: outubro 2011

• Valor da cota médio5: R$ 1,705 média do valor de fechamento das cotas do FIIna BM&FBOVESPA, no período compreendidoentre 01/08/2011 e 30/09/2011

• Patrimônio Valor de Mercado médio6: R$ 109.986.251,506quantidade de cotas multiplicado pelo valor da cota médio

A 4ª Emissão de cotas do Fundo de Investimento ImobiliárioRio Bravo Renda Corporativa tem por objetivo realizarinvestimentos imobiliários de longo prazo, por meio daaquisição e posterior gestão patrimonial de imóveis denatureza comercial, tais como (i) lajes corporativas econjuntos comerciais nos principais centros urbanosnacionais; (ii) vagas de garagem relacionadas aos imóveisde propriedade do Fundo.

Referido FII pretende proporcionar a seus cotistas umaremuneração para o investimento realizado, por meio dopagamento de rendimentos mensais advindos daexploração comercial dos ativos que integram o patrimôniodo Fundo por meio da locação e arrendamento de imóveiscomerciais. O Fundo não possui como objetivo direto auferirganhos de capital com a compra e venda de imóveis nocurto prazo.




A Rio Bravo Investimentos como administradora do Fundo de Investimento Imobiliário Rio Bravo RendaCorporativa realizou o Estudo de Viabilidade do Fundo (anexo ao Prospecto). A tabela apresenta aprojeção de dividend yield.

Este cálculo considera a soma dos rendimentos pagos ano a ano sobre o valor de aquisição da cota parao cotista que adquiriu cotas na 4ª emissão de cotas do Fundo. O cálculo considera o valor investido peloscotistas e os rendimentos recebidos durante o período de 10 anos, ao fim do período considera-setambém a venda das cotas, onde se apura o ganho de capital, de modo a se obter o retorno total doinvestimento.

PORTFÓLIO ALVO

OBJETIVO

A 4ª Emissão de cotas do Fundo de Investimento Imobiliário Rio Bravo Renda Corporativa tem por objetivoadquirir imóveis comerciais nobres, de alto padrão e infraestrutura nos principais centros urbanos do país

ATIVOS ALVOAtivos a serem adquiridos pelo Fundo, nos termos da política de investimentos definida no Regulamento,incluindo (i) unidades autônomas ou frações ideais de unidades autônomas de lajes corporativas e conjuntoscomerciais preferencialmente prontos, (ii) vagas de garagem relacionadas aos Imóveis Investidos depropriedade do Fundo; e (iii) direitos sobre empreendimentos imobiliários destinados à atividade comercial,com a finalidade de gerar renda para o Fundo através da alienação, locação e/ou arrendamento;

RENTABILIDADE ALVOBusca proporcionar uma rentabilidade superior a 9,0¨% a.a. atualizado pelo IGP-M*

* A RENTABILIDADE ALVO NÃO REPRESENTA E NEM DEVE SER CONSIDERADA, A QUALQUER MOMENTOE SOB QUALQUER HIPÓTESE, COMO PROMESSA, GARANTIA OU SUGESTÃO DE RENTABILIDADE FUTURAAOS COTISTAS E INVESTIDORES

INQUILINOS ALVOInquilinos com baixo risco de crédito, preponderantemente empresas consolidadas no mercado nacional einternacional.

PRAZO DE LOCAÇÃO ALVO5 anos ou mais*.*Previsão de clausulas de multa em caso de saída antecipada do inquilino

RISCORisco associado aos Imóveis Alvo.“Leia o prospecto, em especial a seção fatores de risco.”

A TAXA INTERNA DE RETORNO E RENTABILIDADE ESPERADA NÃO REPRESENTAM E NEM DEVEM SERCONSIDERADAS, A QUALQUER MOMENTO E SOB QUALQUER HÍPÓTESE, COMO PROMESSA, GARANTIA OUSUGESTÃO DE RENTABILIDADE AOS COTISTAS E INVESTIDORES

Maiores informações sobre o estudo de viabilidade e suas premissas podem ser encontradas no prospectoda 4ª emissão de cotas do FII

Fonte: Rio Bravo

Ano Dividend Yield

2012 8,25%

2013 8,27%

2014 8,75%

2015 9,18%

2016 9,63%

2017 10,10%

2018 10,60%

2019 11,11%

2020 11,65%

2021 12,84%

DIVIDEND YIELD




PORTFÓLIO ATUALO Fundo Rio Bravo Renda Corporativa busca formar sua carteira de forma a diversificar a localização dosimóveis nas melhores e mais consolidadas regiões da cidade de São Paulo e principais centros urbanos doBrasil, no que tange à relação de risco e retorno. O Fundo em suas aquisições sempre leva emconsideração as características dos empreendimentos, de seus entornos, bem como os riscos dealterações na urbanização das regiões em que se localizam.

Atualmente o Fundo conta com unidades ou lajes em 3 imóveis que compõem seu patrimônio:

EDIFÍCIOJK Financial Center

LOCALIZAÇÃOAvenida Juscelino Kubitscheck, n.º 510, Itaim Bibi - SãoPaulo

TIPOEd. Comercial Corporativo Triple A

PROPRIEDADE1º, 2º, 3º, 13º, 14º e 15º andar e 8 vagas de garagem

VALOR DE AVALIAÇÃOR$ 67.762.700,00 - data base : março/2011Fonte: Cushman & Wakefield

ÁREA BRUTA LOCÁVEL5.210,95 m2 ou fração de 38,95% do Edifício

* O Fundo recebe receitas provenientes das áreascomuns na proporção de 38,95% da receita totalauferida

LOCATÁRIO(S)

1º andar – Sybase2º andar – BNDES3º andar – ING

13º andar – BNP Paribas14º andar – BNP Paribas15º andar – Roland Berger

PREVISÃO DO TÉRMINODO PRAZO DE LOCAÇÃO30 de novembro de 201331 de outubro de 201331 de outubro de 201331 de março de 201531 de março de 201531 de outubro de 2013

EDIFÍCIOJatobá Green Building

LOCALIZAÇÃORua Surubim, n.º 373, Brooklin Novo - São Paulo

TIPOEd. Comercial Corporativo Triple A

PROPRIEDADE8º andar e 49 vagas de garagem

VALOR DE AVALIAÇÃOR$ 21.630.000,00 - data base : setembro/2011Fonte: Colliers International

ÁREA BRUTA LOCÁVEL1.520,04 m2 ou fração de 11,87% do Edifício

LOCATÁRIO(S)100% locado para Kraft Foods Brasil

PREVISÃO DO TÉRMINO DO PRAZO DE LOCAÇÃO31 de agosto de 2015

* O Fundo recebe receitas provenientes das áreas comunsna proporção de 11,87% da receita total auferida

EDIFÍCIOParque Paulista

LOCALIZAÇÃOAlameda Santos, n.º 1.940, Cerqueira César- São Paulo

TIPOEd. Comercial Corporativo Classe A

PROPRIEDADE10º andar e 22 vagas de garagem

VALOR DE AVALIAÇÃOR$ 6.469.000,00 - data base : janeiro/2011Fonte: Consult Soluções Patrimoniais

ÁREA BRUTA LOCÁVEL575,6 m2 ou fração de 6,81% do Edifício

LOCATÁRIO(S)100% locado para Swiss RE Brasil

PREVISÃO DO TÉRMINO DO PRAZO DELOCAÇÃO28 de fevereiro de 2014




FII RIO BRAVO RENDA CORPORATIVA (FFCI11) - LIQUIDEZ

O Gráfico abaixo ilustra o histórico de liquidez, volume de negociação e valorização da cota do Fundode Investimento Imobiliário Rio Bravo Renda Corporativa

A LIQUIDEZ E VALORIZAÇÃO HISTÓRICA DA COTA NÃO REPRESENTAM E NEM DEVEMSER CONSIDERADAS, AQUALQUER MOMENTO E SOB QUALQUER HÍPÓTESE, COMO PROMESSA, GARANTIA OU SUGESTÃO DERENTABILIDADE AOS COTISTAS E AOS INVESTIDORES

Fonte: Rio BravoFonte: Rio Bravo

0,80

1,00

1,20

1,40

1,60

1,80

2,00

4/1/2

0103/3

/2010

16/4/2

0101/6

/2010

16/7/2

01030/8

/2010

14/10/2

01030/1

1/2010

14/1/2

0111/3

/2011

18/4/2

0112/6

/2011

18/7/2

01130/8

/2011

Va

lor

da

Co

ta

R$ 0,00

R$ 50,00

R$ 100,00

R$ 150,00

R$ 200,00

R$ 250,00

R$ 300,00

R$ 350,00

R$ 400,00

R$ 450,00

R$ 500,00

Vo

lum

e N

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is)

Volume Cotação 21 per. Mov. Avg. (Volume)

Fim da 3º Emissão

FII RIO BRAVO RENDA CORPORATIVA (FFCI11) - LIQUIDEZ

Fonte: Rio Bravo Volume – Média Móvel (21 d.u.)

O Gráfico abaixo ilustra a rentabilidade mensal e acumulada no ano, considerando a variação do valorpatrimonial da Cota e distribuições nos últimos 2 (dois) anos (em porcentagem)do Fundo de InvestimentoImobiliário Rio Bravo Renda Corporativa

Mês/Ano Rentabilidade Mensal (%) Rentabilidade acumulada (%)jan/2010 1,49% 1,49%

fev/2010 -0,68% 0,80%mar/2010 0,77% 1,58% abr/2010 1,50% 3,10%mai/2010 -1,41% 1,65%jun/2010 -0,70% 0,94%jul/2010 4,55% 5,54%

ago/2010 -0,68% 4,82%set/2010 0,04% 4,86%out/2010 0,78% 5,63%nov/2010 6,71% 11,90%dez/2010 12,55% 18,88%

jan/2011 3,33% 3,33%fev/2011 1,42% 4,80%mar/2011 10,33% 15,62%abr/2011 5,38% 21,83%mai/2011 0,62% 22,59%jun/2011 -6,03% 15,20%jul/2011 0,69% 15,99%

EVOLUÇÃO DA RENTABILIDADE

A RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA E NEM DEVE SER CONSIDERADA, A QUALQUER MOMENTO ESOB QUALQUER HIPÓTESE, COMO PROMESSA, GARANTIA OU SUGESTÃO DE RENTABILIDADE FUTURA AOSCOTISTAS DO FUNDO E AOS INVESTIDORES




FATORES DE RISCOAntes de tomar uma decisão de investimento no Fundo,os potenciais investidores devem, considerando suaprópria situação financeira, seus objetivos deinvestimento e seu perfil de risco, avaliarcuidadosamente todas as informações disponíveis noProspecto e no Regulamento, inclusive, mas não selimitando àquelas relativas à Política de Investimento,composição da Carteira do Fundo e aos fatores derisco aos quais o Fundo e os investidores estão sujeitos,incluindo, aqueles realcionados abaixo e ao lado

Riscos Associados ao Brasil e a FatoresMacroeconômicos. Riscos relacionados a fatoresmacroeconômicos, políticas governamentais eglobalização. Dentro de sua Política de Investimento eda regulamentação em vigor, o Fundo desenvolve suasoperações exclusivamente no mercado brasileiro,estando portanto sujeito à influência das políticasgovernamentais. Na medida em que o governo seutiliza de instrumentos de política econômica, tais comoregulação da taxa de juros, interferência na cotaçãoda moeda brasileira e sua emissão, alteração daalíquota de tarifas públicas, nível de rigidez no controledos gastos públicos, criação de novos tributos, entreoutros, pode produzir efeitos diretos e/ou indiretos sobreos mercados, especialmente o de capitais e oimobiliário. Por atuar no mercado brasileiro, o Fundoestá sujeito aos efeitos da política econômica e aajustes nas regras dos instrumentos utilizados nomercado imobiliário, praticada pelos Governos Federal,Estaduais e Municipais, podendo gerar mudanças naspráticas de investimento do setor.

Risco de exposição associados à locação e venda deimóveis. A atuação do Fundo em atividades domercado imobiliário pode influenciar a oferta e procurade bens imóveis em certas regiões, a demanda porlocações dos imóveis e o grau de interesse delocatários e potenciais compradores dos ativosimobiliários do Fundo, fazendo com que eventuais

caso materializados, podem afetar adversamente acondução de negócios no mercado imobiliário: (i)caso o proprietário decida desocupar o espaçoocupado por determinado locatário visando renová-lo, o locatário pode, por meio da propositura deação renovatória, conseguir permanecer no imóvel;e (ii) na ação renovatória, as partes podem pedir arevisão do valor do contrato de locação, ficando acritério do Poder Judiciário a definição do valor finaldo contrato. Dessa forma, o Fundo está sujeito ainterpretação e decisão do Poder Judiciário eeventualmente ao recebimento de um valor menorpelo aluguel dos locatários dos Imóveis Investidos.

Risco relacionado à liquidez. Como os fundos deinvestimento imobiliário são uma modalidade deinvestimento em desenvolvimento no mercadobrasileiro, ainda não movimentam volumessignificativos de recursos. O investidor deve observar ofato de que os fundos de investimento imobiliário sãoconstituídos na forma de condomínios fechados, nãoadmitindo o resgate de suas Cotas, senão quando daextinção do Fundo, fator este que pode influenciar naliquidez das Cotas quando de sua eventualnegociação no mercado secundário. Assim, comoresultado, os fundos de investimento imobiliárioencontram pouca liquidez no mercado brasileiro,podendo haver dificuldade na venda de Cotas,mesmo sendo estas objeto de negociação nomercado de bolsa ou de balcão organizado. OCotista somente poderá negociar as suas Cotas noâmbito da BM&FBOVESPA, o que pode resultar nadificuldade para os Cotistas interessados em alienaras suas Cotas. Assim sendo, espera-se que o Investidorque adquirir as Cotas do Fundo deve estarconsciente de que o investimento no Fundo possuicaracterísticas peculiares e específicas quanto àliquidez das Cotas, consistindo, portanto como uminvestimento de médio a longo prazo.

Riscos relativos à aquisição de Imóveis Alvo. Após aaquisição de Imóveis Alvo pelo Fundo, e enquanto osinstrumentos de compra e venda não tiverem sidoregistrados em nome do Fundo, existe a possibilidadedestes Imóveis Investidos serem onerados para

satisfação de dívidas contraídas pelos antigosproprietários numa eventual execução proposta por seuscredores caso os mesmos não possuam outros bens paragarantir o pagamento de tais dívidas, o que dificultaria atransmissão da propriedade dos Imóveis Investidos parao patrimônio do Fundo.

Riscos de despesas extraordinárias. O Fundo, naqualidade de proprietário dos Imóveis Investidos, estaráeventualmente sujeito ao pagamentos de despesasextraordinárias, tais como rateios de obras e reformas,pintura, mobília, conservação, instalação deequipamentos de segurança, indenizações trabalhistas,bem como quaisquer outras despesas que não sejamrotineiras na manutenção dos Imóveis Investidos e doscondomínios em que se situam. Tais despesas ensejariamuma redução na rentabilidade do Fundo. Não obstante,o Fundo estará sujeito a despesas e custos decorrentesde ações judiciais necessárias para a cobrança dealuguéis inadimplidos, ações judiciais (despejo,renovatória, revisional, entre outras), bem comoquaisquer outras despesas inadimplidas pelos locatáriosdos Imóveis Investidos, tais como tributos, despesascondominiais, bem como custos para reforma ourecuperação de Imóveis Investidos inaptos para locaçãoapós despejo ou saída amigável do inquilino. Em casode perdas e prejuízos na Carteira que acarretem empatrimônio negativo do Fundo, os Cotistas poderão serchamados a aportar recursos adicionais no Fundo

Risco de o Fundo não captar a totalidade dos recursos.Existe a possibilidade de que ao final do prazo dedistribuição não sejam subscritas todas as Cotas darespectiva emissão realizada pelo Fundo, o que,consequentemente, fará com que o Fundo detenha umpatrimônio menor que o estimado. Tal fato pode ensejaruma redução na expectativa de rentabilidade doFundo.

Risco de alterações tributárias. O risco tributário englobao risco de perdas decorrente da criação de novostributos, interpretação diversa da atual sobre aincidência de quaisquer tributos ou a revogação deisenções vigentes, sujeitando o Fundo ou seus Cotistas anovos recolhimentos não previstos inicialmente.

expectativas de rentabilidade do Fundo sejamfrustradas. Nesse caso, eventuais retornos esperadospelo Fundo e fontes de receitas podem tornar-semenos lucrativas, tendo o valor dos aluguéis umaredução significativamente diferente da esperada. Afalta de liquidez no mercado imobiliário pode,também, prejudicar eventual necessidade do Fundode alienação dos Imóveis Investidos que integram oseu patrimônio. Além disso, os bens imóveis podem serafetados pelas condições do mercado imobiliáriolocal ou regional, tais como o excesso de oferta deespaço para imóveis em certa região, e suas margensde lucros podem ser afetadas (i) em função detributos e tarifas públicas e (ii) da interrupção ouprestação irregular dos serviços públicos, em especialo fornecimento de água e energia elétrica. Nestescasos, o Fundo poderá sofrer um efeito materialadverso na sua condição financeira e as Cotaspoderão ter sua rentabilidade reduzida.

Risco de adversidade nas condições econômicas noslocais onde estão localizados os imóveis. Podemreduzir os níveis de locação ou venda de bens imóveis,assim como restringir a possibilidade de aumentodesses valores. Se os Imóveis Investidos não gerarem areceita esperada pelo Administrador, a rentabilidadedas Cotas do Fundo poderá ser prejudicada.Adicionalmente, o valor de mercado dos ImóveisInvestidos está sujeito a variações em função dascondições econômicas ou de mercado, de modoque uma alteração nessas condições pode causaruma diminuição significativa nos seus valores. Umaqueda significativa no valor de mercado dos ImóveisInvestidos poderá impactar de forma negativa asituação financeira do Fundo, bem como aremuneração das Cotas.

Risco de lançamento de novos empreendimentosimobiliários comerciais próximos aos ImóveisInvestidos. Poderá impactar a capacidade do Fundoem locar ou de renovar a locação de espaços dosImóveis Investidos em condições favoráveis, o quepoderá gerar uma redução na receita do Fundo e narentabilidade das Cotas. Nesse sentido, as açõesrenovatórias apresentam dois riscos principais que,




DISCLAIMER

Este material publicitário refere-se à oferta pública de cotas da 4ª emissão do Fundo de InvestimentoImobiliário Rio Bravo Renda Corporativa

As informações contidas nesse material são de caráter exclusivamente informativo. Fundos deinvestimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquermecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Crédito – FGC. A rentabilidade divulgada não élíquida de impostos. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura.Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimentopelo investidor ao aplicar seus recursos. Para avaliação da rentabilidade dos fundos de investimento, érecomendável uma análise de rentabilidade de, no mínimo, 12 (doze) meses. A Rio Bravo InvestimentosDTVM Ltda. não se responsabiliza pela publicação acidental de informações incorretas, nem por decisõesde investimentos tomadas com base neste material.

O registro da presente distribuição não implica por parte da CVM Garantia da veracidade dasinformações prestadas ou em julgamento sobre a qualidade do fundo, bem como de suas cotas a seremdistribuidas

ANTES DE TOMAR A DECISÃO DE INVESTIMENTO LEIA O PROSPECTO DA OFERTA E O REGULAMENTO DOFUNDO

Coordenador Líder e Administrador AVISO

Para maiores esclarecimentos a respeito da Oferta e do Fundo, bem como para obtenção de cópiasdo Regulamento e deste Prospecto, do Contrato de Distribuição e dos respectivos termos de adesãoao Contrato de Distribuição, os interessados deverão dirigir-se à sede do Administrador eCoordenador Líder, [dos Participantes Especiais da Oferta] e/ou à CVM, nos endereços indicadosabaixo, sendo que o Prospecto encontra-se à disposição dos investidores no link indicado abaixo napágina da internet do Coordenador líder, na CVM ou na BM&FBOVESPA apenas para consulta ereprodução.

Prospecto: [ http://www.riobravo.com.br/imobiliarios/financial_center.asp?id_projeto=1 ]

Regulamento: [ http://www.riobravo.com.br/imobiliarios/financial_center.asp?id_projeto=1 ]

Coordenador Líder:

Rio Bravo Investimentos Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.

Avenida Chedid Jafet, 222, Bloco B, 3º andar, Vila Olímpia - São Paulo – SP

At.: Sr. Anita Spichler Scal/Natalia Valverde/Douglas Medeiros, Tel.: (11) 2107-6600

Correio Eletrônico: [email protected], Website: http://www.riobravo.com.br

OUVIDORIA: Avenida Chedid Jafet, 222, Bloco B, 3º andar, Vila Olímpia - São Paulo – SP

At.: Sr. Miguel Russo Neto, Tel.: 0800 722 9910

Comissão de Valores Mobiliários - CVM

Rua Sete de Setembro, n.º 111 - 5º andar -Rio de Janeiro – RJ

Rua Formosa, 367 – 20º andar - São Paulo – SP

Website: http://www.cvm.gov.br

BM&FBOVESPA

Praça Antonio Prado, 48 – 7º andar - São Paulo – SP

Website: http://www.bmfbovespa.com.br

Novembro de 2011

Fundos de Investimento Imobiliário

Rio Bravo Investors’ Day

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obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do regulamento do fundo de investimento ao aplicar seus recursos.

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