8/9/2019 Exerccios Cap 14 Gabarito

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EXERCCIOS01 A American Productos est preocupada com a gesto eficiente de seu caixa.Em mdia, os estoques tm idade de 90 dias e as contas a receber so pagas em60 dias. As contas a pagar so liquidadas em aproximadamente 30 dias apsserem geradas. A empresa gasta $ 30.000.000 em investimentos em seu ciclooperacional por ano, a uma taxa constante. Suponha um ano de 360 dias.

a) Calcule o ciclo operacional da empresa;b) Calcule o ciclo de converso de caixa da empresa;c) Calcule o volme de recursos necesrios para sustentar o ciclo de converso

de caixa da empresa;d) Discuta como a administrao poderia reduzir o ciclo de converso de

caixa.

02 A Camp Manufacturing gira seu estoque oito vezes por ano, tem prazo mdiode pagamento de 35 dias e prazo mdio de recebimentos de 60 dias. Os gastostotais anuais da empresa com investimentos no ciclo operacional so de $ 3,5milhes. Suponha um ano de 360 dias.

a) Calcule os ciclos operacionais e de converso de caixa da empresa;b) Calcule o gasto dirio com o ciclo operacional. Que proporo desses

recursos deve ser aplicada para sustentar o ciclo de converso de caixa?c) Se a empresa estiver pagando 14% por esses recursos, em quanto seu

lucro poder aumentar se ela puder alterar favoravelmente o cilco deconverso de caixa em 20 dias?

03 A Taras Textiles vende atualmente o equivalente a $ 360 milhes por ano, aprazo, e seu prazo mdio de recebimento de 60 dias. Suponha que o preo devenda dos produtos da Taras seja de $ 60 por unidade e que o custo varivelunitrio seja igual a $ 55. A empresa est analizando a possibilidade de introduziruma modificao em sua gesto de contas a receber que causar aumento dasvendas em 20% e a elevao do prazo mdio de recebimento em 20%. No seespera variao das perdas com clientes. O custo de oportunidade da empresanos investimentos em contas a receber igual a 14%.

a) Calcule a congtribuio ao lucro esperada com as novas vendas que aTaras conseguir se fizer a mudana proposta;

b) Qual ser o investimento marginal resultante em contas a receber?c) Calcule o custo do investimento marginal em contas a receber.d) A empresa deve implantar a mudana proposta? Que outras informaes

seriam teis em sua anlise?

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04 Uma empresa est avaliando uma mudana em suas contas a receber queaumentaria as perdas ocm clientes de 1% para 2% das vendas. As vendas atuaisso de 50.000 unidades, o preo unitrio de venda de $ 30 e o custo unitrio devenda de $ 20. Em consequncia da mudana proposta, espera-se que asvendas cresam para 60 mil unidades.

a) Qual o valor monetrio das perdas atuais com clientes para a empresa?Qual seria o seu valor de acordo com a mudana proposta?

b) Calcule o custo das perdas marginais com clientes para a empresa.c) Ignorando a contribuio das vendas adicionais ao lucro, caso a mudana

proposta economize $ 3.500 e no provoque alterao no investimentomdio em contas a receber, voc a recomendaria?

d) Considerando todas as alteraes de cdustos e benefcios, vocrecomendaria a mudana proposta?

e) Compare e discuta suas respostas aos itens c e d.

05 A Gardner Company faz atualmente todas as suas vendas a prazo e nooferece desconto algum por pagamento rpido. A empresa est pensando emoferecer um desconto de 2% para pagamento em 15 dias. Atualmente, o prazomdio de recebimentos de 60 dias, as vbendas totalizam 40.000 unidades, opreo de venda de $ 45 a unidade e o custo varivel unitrio de $ 36. Aempresa espera que a mudana dos prazos de crdito resulte em aumento devendas para 42.000 unidades, que 70% das vendas sejam pagos com o descontoe que o prazo mdio de recebimento caia para 30 dias. Sendo a taxa exigida deretorno da empresa igual a 25% em investimentos com o mesmo risco, o descontoproposto deve ser oferecido?

06 Uma empresa est pensando em encurtar seu prazo de crdito de 40 para 30dias, acreditando que, em consequncia dessa alterao, o prazo mdio derecebimento diminuir de 45 para 36 dias. Espera-se que as perdas com clientesdiminuam de 1,5% para 1% das vendas. A empresa est atualmente vendendo12.000 unidades, mas acredita que, em razo da mudana proposta, as vendascairo para 10.000 unidades. O preo unitrio de venda de $ 56, e o custovarivel unitrio igual a $ 45. O retorno exigido em investimentos com o mesmorisco de 25%. Avalie essa deciso e faa uma recomendao a empresa.

07 A Regency Rug Repair Company est decidindo se deve ou no relaxar seuspadres de crdito. A empresa conserta 72 mil tapetes por ano, a um preounitrio mdio de $ 32. As perdas com clientes representam 1% das vendas, oprazo mdio de recebimento de 40 dias e o custo varivel unitrio igual a $ 28.A Regency espera que, caso relaxe seus padres de crdito, o prazo mdio derecebimento suba para 48 dias e prev que as perdas com clientes crescero para1,5% das vendas. Estas, porm, aumentaro em 4 mil consertos por ano.Supondo que a empresa tenha uma taxa de retorno exigida de 14% eminvestimentos com o mesmo risco, o que vc recomendaria a Regency? Use suaanlise para justificar sua resposta.

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RESPOSTAS

01)

IME 90PMR 60PMP 30

a) CO = 90 + 60 = 150 diasb) CCC = 90 + 60 30 = 120 dias

c) dia = 30.000.000/360 = 83.333,33 x 120 = 10.000.000

d) O ciclo de converso de caixa pode ser reduzido atravs dadiminuio do PMR e da IME, ou do aumento do PMP.

02)

IME = 360/GE IME = 360/8 IME = 45 dias

PMP 35PMR 60CO 3.500.000

a) CO = 45 + 60 = 105 diasCCC = 45 + 60 35 = 70 dias

b) dia = 3.500.000/360 = 9.722 x 105 = 1.020.833

c) ganho = 9.722 x 20 = 194.444 x 14% = 27.222

03)

RV 360.000.000 + 20%PMR 60 72p $ 60v $ 55

a) RV = p x q 360.000.000 = 60 x q q = 360.000.000/60q = 6.000.0006.000.000 x 20% = 1.200.000MC = 1.200.000 x 5 = 6.000.000

b) GCR(a) = 360/60 = 6 GCR(p) = 360/72 = 5

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IMCR(a) = (55 x 6.000.000)/6 = 55.000.000IMCR(p) = (55 x 7.200.000)/5 = 79.200.000

Custo IMCR = 24.200.000 x 14% = 3.388.000

d) AnliseMC 36.000.000CIMCR 3.388.000

36.612.000

Sim. A deciso vivel pois o aumento da margem de contribuio foisuperior ao que a empresa deixar de ganhar ao aumentar a imobilizaomarginal das contas a receber, melhorando os resultados da organizao.

05)

2/15, 60 dias lquidos novo PMR 30q 40.000 42.000p 45v 3670% da venda com desconto

a) MC = 2.000 x 9 = 18.000

b) p(a) = (1% x 45 x 40.000) = 18.000p(p) = (2% x 45 x 42.000) = 37.800

aumento das perdas 19.800

c) GCR(a) = 360/60 = 6 GCR(p) = 360/30 = 12IMCR(a) = (36 x 40.000)/6 = 240.000IMCR(p) = (36 x 42.000)/12 = 126.000Aumento IMCR = 114.000Custo IMCR = 114.000x 25% = 28.500

d) desc = (2% x 70% x 45 x 42.000) = 26.460

e) Anlise

MC 18.000Perdas (19800)CIMCR 28.500d (26.460)Resultado 240

06)

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PMR 45 36pd 1,5% 1%q 12.000 10.000p 56v 45

i 25%a) MC = 2.000 x 11 = 22.000b) p(a) = (1,5% x 56 x 12.000) = 10.080

p(p) = (1% x 56 x 10.000) = 5.600Diferena perdas = 4.480

c) GCR(a) = 360/45 = 8 GCR(p) = 360/36 = 10IMCR(a) = (45 x 12.000)/8 = 67.500IMCR(p) = (45 x 10.000)/10 = 45.000Diferena 22.500CIMCR = 22.500 x 25% = 5.625

c) Anlise

MC (22.000)Perdas 4.480CIMCR 5.625Resultado (11.895)

No uma boa deciso, pois a queda da margem de contribuio,provocada pela diminuio das vendas, no foi compensada pelo ganhoobtido com o investimento da menor imobilizao das contas a receber,bem como a diminuio das perdas com clientes, afetando negativamenteos resultados da empresa.

07)

q 72.000 + 4.000p 32v 28pd 1% 1,5%PMR 40 48i 14%

a) MC = 4.000 x 4 = 16.000

b) p(a) = (1% x 32 x 72.000) = 23.040p(p) = (1,5% x 32 x 72.000) = 36.480diferena = 13.440

c) c) GCR(a) = 360/40 = 9 GCR(p) = 360/48 = 7,5

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IMCR(a) = (28 x 72.000)/9 = 224.000IMCR(p) = (28 x 76.000)/7,5 = 283.733Diferena = 59.733CIMCR = 59.733 x 14% = 8.363

d) AnliseMC 16.000Perdas (13.440)CIMCR ( 8.363)Resultado ( 5.803)

No uma boa deciso, pois o aumento da margem de contribuio nofoi suficiente para compensar o acrscimo do custo marginal de contas areceber e das perdas, diminuindo o resultado da empresa.