Estratégias de Fundos de InvestimentosJoão Alberto Cabral02/09/04

Agenda

Fundos de InvestimentosEm que Fundo devo investir?Tipos de FundosFundos de Renda FixaFundos MultimercadosOpinião do GestorConcórdia Corretora de ValoresCarteira Sugerida

Fundos de Investimentos

FIF - Fundos de Investimentos FinanceiroFundos que investem diretamente em ativos financeiros.

FAC - Fundos de Aplicação em Cotas Fundos constituídos a partir de outros fundos.

Fundos Abertos x Fechados

Fundos Abertos: permitem resgates e aplicações a qualquer dia, de acordo com o regulamento. O dinheiro do resgate é garantido pela instituição financeira responsável.

Fundos Fechados: destinados aos grandes investidores, definem um prazo para o resgate.

Em que Fundo devo investir?

Antes de investir, você precisa saber:

- Qual a sua necessidade de liquidez;

- Qual o prazo que tem disponível para seu investimento;

- Qual a finalidade desses investimentos;

- Qual o risco que está disposto a assumir;

- Quais as alternativas que o mercado oferece para a quantia que tem disponível para aplicar.

Em que Fundo devo investir?

Verifique na escolha de um fundo de investimento:

- Objetivo do Fundo;

- Política de investimentos, inclusive atuação no mercado de derivativos (alavancagem);

- Taxa de administração;

- Taxa de performance, se tiver;

- Valores mínimos e condições para aplicação e resgate;

- Rentabilidade histórica.

Um fundo de investimento, permite a cada participante, beneficiar de vantagens que são acessíveis a investidores de grande dimensão, atendendo desta forma às chamadas economias de escala:

• Diversificação do risco• Gestão Profissional• Liquidez• Economias de escala

Antes de investir avalie as seguintes questões:• Que grau de risco aceito relativamente à rentabilidade do investimento? • Quando é que vou precisar do valor financeiro que pretendo investir?

Não esqueça das seguintes regras do mercado:• Ninguém pode garantir a evolução dos Mercados no futuro. • Boa "taxa de poupança" e o "tempo" constituem a melhor receita para recuperar os investimentos mal sucedidos• Investir regularmente é a melhor forma de evitar os "picos de mercado" • Em épocas de turbulência, os piores inimigos dos investidores são as próprias fraquezas e preocupações• O investidor deve considerar sempre a diversificação dos seus investimentos e o seu perfil de risco .

Tipos de Fundos

Renda fixa DI Cambiais Ações e Carteira Livre Multiportfólio Livres Investimento no Exterior

Outros Tipos de Fundos

Private equity

Derivativos

Hedge

Ações de segunda linha (small caps)

Dividendos (high dividend yield)

Médio/LongoAltoCrescimento do capital.Ações

Médio / LongoMédio / AltoDiversificar seus investimentos, assumindo maiores riscos.

Multimercado

Alto

Baixo / Médio

Baixo

Nível de Risco

Médio / LongoDiversificar seus investimentos e/ou tenham alguma dívida em dólar.

Cambiais

Curto / MédioManutenção e crescimento do capital.

Renda Fixa

Curto / MédioRentabilidade superior a poupança.Referenciado DI

PrazoObjetivo do InvestidorTipo

Mercado Doméstico

• Hoje a indústria de fundos tem patrimônio líquido de R$ 545,293 bilhões (fechamento 1º s/2004) com expectativa de fechar o ano com R$ 600 bilhões.

• Multimercados : patrimônio total em torno de R$ 157 bilhões e, apesar do surgimento de novos gestores, 10% dos playersconcentram 50% do volume.

• Em 1999 a participação dos fundos multimercados na indústria de fundos era de 5,47%, sendo hoje de quase 29%.

Fundos de Renda Fixa

• Os Fundos de Renda Fixa aplicam predominantemente seus recursos em títulos públicos e privados (pré e pós-fixados).

• Tipos de fundos:– DI– Índice de Preços (IGPM, IPCA, etc)– Pré-Fixado

Fundos Multimercados

• Performance média fraca em mercados adirecional.• Onda de saques após performance negativa no 1º semestre.• A média dos gestores têm dificuldade cultural em apostar “contra”.• Febre de gestores pode criar problemas de credibilidade para o segmento.

Fundos Multimercados

• A Família Multimercado permite ao investidor diversificar seus investimentos nos mercados de renda fixa, dólar e renda variável utilizando um único fundo, com administração profissional e acompanhamento constante do mercado.

• Esses fundos foram desenvolvidos especialmente para atuar com flexibilidade em diversos mercados, aproveitando as melhores oportunidades.

Gestão de FundosOs administradores devem considerar :

• Falta de controle de risco: não entender o tamanho das posições;• Inexistência de Stop Loss / Gain em mercados voláteis, a disciplina

é fundamental; • Menosprezar correlações entre mercados, e sobretudo, as

mudanças ao longo do tempo; • O bom gestor é pago para ganhar sempre no curto, médio e longo

prazos; • Não observar liquidez em derivativos; • Convicção excessiva sem respeitar o mercado = potencial desastre.

Opinião do Gestor

Opção de investimento mais segura até o fim de 2004:

− Fundos DI / Renda Fixa (baixa volatilidade)

− Fundos Multimercados (bom risco/retorno)

Investimento de risco

− Fundo de Ações

Nova regra dos Fundos• Os fundos serão concentrados em 7 categorias:

– Referenciado - Cambial– De Curto Prazo - Multimercado– Renda Fixa - Dívida Externa– Ações

• A responsabilidade do cotista de cobrir prejuízos valerá para todos os fundos.

• Todos os fundos terão de informar, mensalmente, onde aplicam.• O Fundo terá que incorporar no nome o tipo de aplicação a que se destina. • Em resgate, o valor da cota será calculado com base no fechamento (D+1),

exceto para fundos de curto prazo e referenciados. • Em casos excepcionais de liquidez dos ativos, o administrador poderá

declarar o fechamento do fundo para resgates.

Nova regra dos Fundos• O fundo poderá começar a operar assim que conseguir o protocolo de

registro da CVM. • Investidor Qualificado precisará ter no mínimo R$ 300 MIL, precisando

ainda assinar um termo admitindo que é qualificado e conhece o mercado.

• Fundos De Curto Prazo, Referenciados e de Renda Fixa não poderãocobrar taxa de performance.

• Para administrar um fundo de Renda Fixa não será mais necessárioser um instituição financeira, e sim pessoas jurídicas autorizadas pela CVM.

• A CVM cancelará o registro do fundo aberto que mantiver o o patrimônio inferior a R$ 300 mil após 90 dias.

• Todos os fundos deverão divulgar suas principais características por meio de Prospecto.

Concórdia Corretora de Valores

A Concórdia é uma empresa da Sadia que atua há 18 anos no mercadofinanceiro.

• Gestão de Recursos:• Fundos de Investimentos• Clubes de Investimentos• Carteiras Administradas

• Corretora de Valores• Intermediação na compra e venda de ações na Bovespa• Intermediação de futuros, títulos públicos e federais, e

commodities na BM&F• Operações estruturadas

• Home Broker• Compra e venda de ações através da Internet

Concórdia Extra FIF

Concórdia Multimercado FIF

Concórdia Ações FI R$ 5 mil

R$ 5 mil

R$ 10 mil

Agressivo

Conservador

Moderado

Concórdia Multigestor FIF Moderado R$ 20 mil

Renda Fixa

Multimercado

Multimercado

Ações

Aplicação Mín.CategoriaPerfilFundo Taxa Adm.

0,6%aa

1,0%aa

0,6%aa

2,0%aa

Rentabilidade Mensal

Acumulada até 27/08/04

-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO

CONC. EXTRA CONC. MULTIMERCADO CONC. MULTIGESTOR CONC. AÇÕES

CDI POUPANÇA IBOVESPA DÓLAR

Rentabilidade Acum. 2004

10,26%11,18%

9,03%

13,98%

10,15%

5,77%

0,61%

2,35%

CONC. EXTRA CONC.MULTIMERCADO

CONC.MULTIGESTOR

CONC. AÇÕES CDI POUPANÇA IBOVESPA DÓLAR

Acumulada até 27/08/04

Carteira Sugerida

Perfil Conservador

Concórdia Extra ; 100%

Carteira Sugerida

Perfil Moderado

Conc. Extra70%

Conc. Multigestor

10%

Conc. Ações10%

Conc. Multimercado

10%

Carteira Sugerida

Perfil Arrojado

Conc. Extra50%

Conc. Ações20%

Conc. Multigestor

15%

Conc. Multimercado

15%

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