Economia dos Recursos Naturais Renováveis: Peixes e Florestas
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Economia dos Recursos Naturais Renováveis: Peixes e Florestas
Alexandre Nunes de Almeida
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Programa• Motivação
• Peixes
– Modelos Bioeconômicos
– Políticas
– Aula prática em Excel
• Florestas
– Modelo de Fischer
– Modelo de Faustman
– Modelo de Hartman
– Sequestro de Carbono e REDD
– Aula prática em Excel
Referências
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Motivação
– Recursos Renováveis inclui uma diversidade de ativos naturais• Peixes, Florestas, Animais, Solos
• O estoque não é fixo
• Em comum, reprodução e crescimento
– Tamanho do estoque, preços de mercado, estrutura de mercado, externalidades, taxas, etc.
– Qual é a taxa de pescaria/corte socialmente ótima?
– Quanto deve ser pescado/cortado hoje? Amanhã?
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Peixes
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Motivação
• Peixes– Função de produção econômica combinada com
uma função de produção biológica
– Bioeconomia
– Colin Clark
– Estoques abundantes = > pescaria fácil
– A quantidade pescada é dividida entre pescadores e firmas e processamento
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Motivação
• Peixes– Aumento da demanda e avanços tecnológicos
– Tragédia dos Comuns (Hardin, Science,1968)
– Dois modelos desenvolvidos e utilizados atualmente
• Gordon-Shaeffer (Estático na pescaria)
• Plourde (Dinâmico na pescaria)
Conceito
• Primeiro, as dimensões biológicas do problema
• O tamanho do estoque de peixes depende também de outros fatores:
• predadores,
• fecundidade,
• correntes oceânicas, alimentos,
• qualidade da água etc..
• Na prática, pouquíssimas espécies são conhecidos os fatores que determinam seus estoques
Conceito
• Primeiro, as dimensões biológicas do problema
0 então
se e 0 então 0 Se
0. onde (máximo) intrísico ocresciment de taxa
e estável natural equilibrio o representa onde
1)(
SkS
SkS
k
Sk
SSg
g(S)=função de crescimento logística do
Estoque de peixes “S” (Biomassa Total)
8
g(S)
kk/2
g(S)
k
Estado estacionárioCrescimento Equilibrado
“Steady State”
(Phase Diagrams)
Conceito
KS2S1
g(S)
S3
q2
q1
S0
Sem pescaria e com um ecossistema abundante, a taxa de crescimento da biomassa é rápida até o ponto máximo S1.
Com escassez de alimentos e espaço, o estoque aumenta mas não a mesma taxa.
O ponto S0 (equilíbrio natural) indica que não há mais aumento do estoque (estabilização).
Acima de S0, crescimento negativo, ex: canibalismo
Conceito
KS2S1
g(S)
S3
q2
q1
S0
Agora, se fosse pescado q2 ton/ano, coincide exatamente com o ponto de crescimento do estoque.
Note que podemos pescar entre qualquer ponto entre S3 e S2
Ser sustentável implica quando a pescaria coincideexatamente com o crescimento natural da biomassa.
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Modelo Estático
• Modelo de Gordon-Shaeffer– O problema de extração pesqueira envolve operar com
uma função de esforço (custo) da pescaria entre trabalho (pessoas) e capital (barcos e equipamentos) com o estoque do peixe.
– Considere uma expressão que representa o esforço da pescaria (assuma um tipo especifico de barco)
SESk
SS
qSgS
ESq
1
)(
Função Cobb-Douglas: onde q=quantidade pescada, E=esforço e S= estoque. Theta é um parâmetro definido entre 0 e 1.
Sk
SSg
1)(
Modelo Estático
Número de Barcos
E2EmE3
O nível de esforço E3 está associado com a quantidade sustentável q2.
Se cada ano é usado E3 ou E2 número de barcos então o resultado é q2 ton de peixes pescados.
Note que no curto prazo alguns ajustes natural no estoque pode ocorrer mas no final se estabelece em um volume de estoque que permita uma pescaria q2.
q2
q1
Esforço
Modelo Estático
Número de Barcos
E2EmE3
Se aumentar o número de barcos (>E2), a quantidade pescada vai diminuir, talvez para um ponto onde não seja mais sustentável a pescaria, levando a extinção.
Por outro lado, com pouco barcos (<E3), estamos em um ponto em que a taxa de crescimento da biomassa ainda não se estabeleceu, levando a extinção
q2
q1
Esforço
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Modelo Estático
RT=Ppescadoq(E)
EsforçoEaEoE*
PSM
q
• Defina
π=Pq(E)-CE onde C>0
Peixes são vendidos no mercado e o preço representa o valor social do peixe (da espécie).
A curva de receita total (RT) é a curva de esforço multiplicada pelo preço do peixe pescado.
A receita líquida (lucro) correspondente a qualquer nível de esforço, que representa os benefícios sociais líquidos é dada pela distância entre RT e CT.
q2 CT=CE
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Modelo Estático
RT=Pq(E)
CT=CE
EsforçoEaEoE*
PSM
q
• Defina
π=Pq(E)-CE onde C>0 No ponto Ea (acesso aberto), a RT
é igual a CT, lucro zero (R-C=0).
A condição de lucro econômico zero embora seja até vista como saudável em mercados competitivos não é para recursos comuns.
Lucro Econômico x Lucro Contábil: Ver Mankiw o livro de Introdução à Economia
q2
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Modelo Estático
RT=Pq(E)
CT=CE
EsforçoEaEoE*
PSM
q
• Defina
π=Pq(E)-CE onde C>0
No ponto Ea, o custo da pescaria está sendo coberto mas não o principal, o estoque do peixe.
Assim, com acesso ilimitado e muitos pescadores, perdas de estoque eventualmente irão ocorrer, diminuindo o bem estar social, não é eficiente, sem falar da extinção
q2
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Modelo Estático
EsforçoEa=E2Eo
PSM
q
• Defina
π=Pq(E)-CE onde C>0
O ponto Eo onde a produção sustentável máxima (PSM) ocorre não é necessariamente onde os Beneficio Sociais Líquidos são máximos por causa do custo de extração da pescaria.
BSL2 (RT2-CT2) > BSL1 (RT1-CT1)
CT=CEq2
E3
BSL1
BSL2
q2’
CT1
CT2
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Modelo Estático
EsforçoEa=E2EoE*
q
• Defina
π=Pq(E)-CE onde C>0
Logo o ponto E* é o ideal economicamente e ambientalmente
CT=CEq2
q2’
E3
BSL2=RT2-CT2
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Modelo Dinâmico
Estende o Modelo Estático
Parte de uma equação fundamental da extração dos recursos pesqueiros e tem um status similar a regra de Hotelling
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Hotelling (Peixes)
Custo de oportunidade
Valor do Crescimento do
Estoque
Custo da pescaria
ttttttt qSCSGSCPSCPr )(')(')]([)]([
21
Hotelling (Peixes)
ttttttt qSCSGSCPSCPr )(')(')]([)]([
Custo de oportunidade
Valor do Crescimento do
Estoque
Custo da pescaria
Quantidade de peixes vendida e o dinheiro aplicado
no banco $$
Quantidade de peixes (que poder ser pescada) x a quantidade de
crescimento da espécie G’(S) em $$
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Hotelling (Peixes)
Custo de oportunidade
Valor do Crescimento do
Estoque
Custo da pescaria
A firma precisa escolher entre segurar seu estoque de peixe (lado direito) e um ativo alternativo (CDB/poupança) a uma taxa de juros “r” (lado esquerdo).
ttttttt qSCSGSCPSCPr )(')(')]([)]([
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Hotelling (Peixes)
Custo de oportunidade
Valor do Crescimento do
Estoque
Custo da pescaria
O retorno de segurar o estoque no mar tem duas partes:
1) Depende do crescimento do estoque; e
2) Custo: aumenta o estoque diminui o custo de pescar já que C’(S)<0 (C’= derivada=taxa=isto é se S , C ↓)
ttttttt qSCSGSCPSCPr )(')(')]([)]([
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Hotelling (Peixes)
Custo de oportunidade
Valor do Crescimento do
Estoque
Custo da pescaria
Estas duas partes de segurar o estoque e custo da pescaria são somados e comparados com o custo de oportunidade no qual é simplesmente o retorno da pescaria (receita marginal – custo de pesca) investido em um ativo alternativo.
Obs: A taxa de juros é muitas vezes chamada de taxa de impaciência.Maior a taxa de juros, mas rápido você quer pescar e aplicar o
dinheiro no banco.
ttttttt qSCSGSCPSCPr )(')(')]([)]([
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Políticas Públicas
• Políticas Regulatórias1) Temporada Fechada
– Problema: Tem-se o excesso de pescaria antes de fechar a temporada de pesca
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CT1
EsforçoEaEoE*
q
Políticas Públicas2) Restrição Tecnológica
1) Aumenta o custo da ineficiência. Ex. a proibição de determinada redes de pesca pode aumentar o custo da pescaria.
2) Embora seja possível reduzir o esforço e aumenta os estoques, pode onerar desnecessariamente atividade pesqueira.
3) Eficiência econômica também implicar em minimizar custos.
CT2CT3
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Políticas Públicas
• Políticas Regulatórias3) Restrição na Quantidade Pescada
– Aumenta o custo unitário da pesca
– Problemas com monitoramento e excecuçãoda política
4) Limitações de Entrada
– Aparentemente, pode resolver o problema da temporada fechada.
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Políticas Públicas
• Políticas de Incentivos• 5) Quotas de Transferência Individual
1) Estabeleçer a (Q_pescada Total) que é economicamente e biologicamente eficiente
2) Dividir a Q_pescada (Quotas) pelo número de participantes
3) Permitir que Quotas sejam vendidas e compradas entre os participantes e monitorar quem possui o que.
4) Quantidades vendidas individualmente não podem ultrapassar as quotas possuídas
5) Monitorar a performance do mercado “spot” e gerenciar os problemas relacionados a concentração de mercado, impacto nas comunidades e incertezas biológicas.
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Aula prática
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Aula prática
Sem pescaria, o estoque S cresce a taxas crescentes
Com pescaria, o estoque S cresce a taxas decrescentes (não é ruim do ponto de vista econômico e ambiental)
Com pescaria, dada a capacidade de reprodução desta espécie (parâmetro n) e demanda Q, se você não quer que ela entre em extinção você deve pescar 31 espécies (/dia, hora, etc.) e manter o estoque S em 109 até o infinito.
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Florestas
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Florestas
https://diariodofb.com/2018/08/29/caminhos-da-floresta-samauma-gigante-de-maguari/
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Motivação
– Cobrem 30% da superficie da terra
– Valores ecológicos, social, institucional e econômico
– Tropical, Temperadas, Boreal
– Publicas, privadas, acesso aberto e fechado
– 60% das florestas do mundo encontram-se em sete paises (Brazil, Canadá, China, Indonesia, Rússia, Estados Unidos e República Democrática do Congo)
– O desafio é manter a produção de madeira para atender a demanda, crescimento, pressão urbana e preservação dos ecossistemas e garantir sustentabilidade
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Conceito
• Florestas (aspectos Técnicos)
– Analisadas separadamente com relação ao outrosrecursos naturais renováveis devido a suaimportância econômica e ambiental
– Possuem características de recursos renováveis e não renováveis dado por periodos de reproduçãomais longos do que recursos pesqueiros
– Replantagem
– Problema: Quando cortar a madeira?
– Como uma comunidade pode gerenciar a extraçãode modo a maximizar o valor sustentável da floresta?
Conceito
• Primeiro, as dimensões biológicas do problema
• Vamos focar em apenas um corte de madeira. Considere um simples modelo de floresta e ignore a qualidade de madeira
tt_maxt0
Q(t)
Incremento Anual
Máximo Médio (IAM)Q(t)=at+bt2- ct3
O Volume depende da fertilidade do solo, temperatura, chuvas e tempo de plantio e colheita
A taxa de crescimento é
zero a partir de t_max
Conceito
tt maxt0
Q(t)
Incremento Anual Máximo Médio (IAM)
1) Qual é a ótima idade da floresta para corta-la? (Queremos Max IAM)
t
tQ
t
tQttQ
t
IAM
t
tQ
)(Q´(t)
0)()´()(
)(
t
Q IAM
2
Quantidade Marginal = Quantidade Média
AnualNo longo prazo, a oferta de madeira vai depender também do tamanho da área e do volume anual médio
Conceito
tt maxt0
Q(t)
Incremento Anual Máximo Médio (IAM)
1) Qual é a ótima idade da floresta para corta-la?
t
tQ )(Q´(t)
Quantidade Marginal = Quantidade Média Anual
Note que Max IAM é análogo para o nível de estoque que max produção sustentável no caso dos peixes.
Não estamos considerando variáveis econômicas, ex: preços, custos de replantagem etc.
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Modelo de Fischer
• Modelo de Fischer
rtrt
rtrt
rt
etQPretQP
etQPretQPt
etQP
r
P
)(~
)('~
0)(~
)('~
)(~
juros de taxa
Corte) do Custo-(P madeira da corte do liquido preço~Considere
(1)
Regra da Cadeia
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Modelo de Fischer
)()('
)(~
)('~
trQtQ
etQPretQP rtrt
(1)
(2)
Custo de Esperar- Custo de esperar = custo de oportunidade
Benefício (Ganho) de Esperar-Se eu esperar
mais um 1 ano, Q vai aumentar por Q’(t).
Quando forem iguais, você corta a madeira
Regra de Hotelling
para Florestas
40
Modelo de Fischer
)()('
)(~
)('~
trQtQ
etQPretQP rtrt
Q’(t)
rQ(t)
(1)
(2)
t
Valor da
Madeira
Custo de Esperar
Benefício de Esperar
T
41
Modelo de Fischer (Juros ↑)
)()('
)(~
)('~
trQtQ
etQPretQP rtrt
Aumenta os juros “r” - Custo de oportunidade
aumenta, vou extrair logo e aplicar o dinheiro
(1)
(2)
t
Valor da
Madeira
TT’
Q’(t)
rQ(t)
r'Q(t)
42
Modelo de Fischer
)()('
)(~
)('~
trQtQ
etQPretQP rtrt
Mas se o Preço Liquidoaumenta:- Nada acontece
- Ademais, após o corte a terra é inutilizada, sem replantagem
(1)
(2)
t
Valor da
Madeira
T
Q’(t)
rQ(t)
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Modelo de Faustman
Q’(t)
rQ’(t)+α
P
crtrQtQ ~
)( onde )()('
rQ’(t)+α
rQ’(t)+α
Faustmann
*)(r se 3)
*)(P~ se 2)
*)(c se 1)
Cenários
FA
FA
FA
Tcr
Tcr
Tcr
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Modelo de Hartman
• Modelo de Hartman– Considere uma série de cortes
– Tem-se a replantagem a um custo “C”
– Inclui mais um beneficio (Externalidade Positiva)
Q’(t)+ Preservação da Floresta = rQ(t)+α
Benefício (Ganho) de Esperar + Preservar a floresta
Quando forem iguais, você corta a madeira
Regra de Hotelling
para Florestas
Custo de Esperar- Custo de esperar = custo de oportunidade
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Modelo de Hartman
• Modelo de Hartman
Alguns Exemplos de Externalidades Positivas:
1.Sequestro de Carbono, mercado de Carbono
2.Produtos não derivados de madeira, Sistemas agroflorestais nas comunidades
3.Preservação da Biodiversidade
4.Ecoturismo
5.Regulação Climática
Modelo de Hartman
Amazônia:
Em 15 mil anos de ocupação até 1970: 1% de área desmatada
Hoje, 19% e se chegar a 40%, Amazônia perderia suas características de regulação climática.
Teoria bomba biótica: puxar umidade do oceano.
Amazônia está mais para coração do que pulmão do Brasil e do Mundo.
Rios voradores
https://www.youtube.com/watch?v=b9Tko_q_QGM
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Modelo de Hartman
https://www.youtube.com/watch?v=ZqVcF_sY018
A. Oeste do Pará – BR 163B. Extração de 1000 ha/ano
equivalendo 0,2% da unidade de conservação
200 empregos em 2019 6 milhões de Reais
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Modelo de Hartman
https://www.youtube.com/watch?v=kvWXfmAX71M&feature=youtu.be
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Florestas e Sequestro de Carbono
O sequestro de carbono (C) é o processo de transferência de CO2 atmosférico que de outra forma seria emitido e/ou permaneceria na atmosfera.
Esta emissão ocorre por meio de processos biológicos naturais ou por técnicas de engenharia não biológica antropogenicamente orientadas
Seu objetivo é prevenir a emissão de CO2 para a atmosfera ou a transferência de C da atmosfera para reservas naturais de longa duração - incluindo biota, solo, estratos geológicos e oceanos.
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Florestas e Sequestro de Carbono
– Algumas práticas de gerenciamento florestal podem ajudar a reter o CO2 atmosférico
1. Gerenciamento para conservação do carbono
- Proteger florestas
2. Gerenciamento para sequestro de carbono
- Aumentar biomassa florestal e ecossistemas
3. Gerenciamento para substituição de carbono
- Transferência da biomassa florestal em produtos que usam combustíveis fosseis
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Florestas e Sequestro de Carbono
– O potencial de área disponível para as práticas de gerenciamento florestal vai depender da disponibilidade técnica para reproduzir arvores e restrições socioeconômicas da região e do país
– Florestas tropicais tem um potencial de conservar e sequestrar um grande quantidade de carbono (80%), temperadas (17%) e boreais (3%)
– Em 2013, o custo mundial de conservar e sequestrar carbono girava em torno de $77-99 bilhões a um custo unitário de $1,2-1,4 dólares/ton
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Florestas e Sequestro de Carbono
https://www.spglobal.com/platts/en/market-insights/latest-news/electric-power/071119-factbox-eu-co2-
price-hits-11-year-high
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Florestas e Sequestro de Carbono
https://beyond-ratings.com/publications/what-effects-price-increase-co2-allowances-eu-ets-market/
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Redução das Emissões por Desmatamento e Degradação florestal (REED)
– O que é REED?
– Incluir nas emissões de gases do efeito estufa aquelas que são evitadas pela redução do desmatamento e a degradação florestal
– Incentivar economicamente a redução do desmatamento nos países em desenvolvimento, detentores de florestas tropicais
– REDD está ganhando destaque nas negociações capitaneadas pelas Nações Unidas (UNFCC)
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Redução das Emissões por Desmatamento e Degradação florestal (REED)
– REDD+, se refere à construção de um mecanismo, ou uma política, que contempla formas de prover incentivos positivos aos países em desenvolvimento que tomarem uma ou mais das seguintes ações para a mitigação das mudanças climáticas:
1. Redução das emissões derivadas de desmatamento e degradação das florestas
2. Aumento das reservas florestais de carbono
3. Gestão sustentável das florestas
4. Conservação florestal
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Redução das Emissões por Desmatamento e Degradação florestal (REED)
- Há três tipos principais de mecanismos financeiros sob consideração para REDD:
1. Fundos baseados em doações voluntárias
2. Iniciativas baseadas em mercados (tais como recursos provenientes de leilões de direitos para emitir GEE).
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Redução das Emissões por Desmatamento e Degradação florestal (REED)
– O Brasil é o único que defende a criação de fundos como o mecanismo exclusivo de financiamento para REDD.
– Em 2008, o governo da Noruega doou US$100 milhõesao Fundo Amazônia, como parte de um pacote maior que poderia alcançar US$1 bilhão, conforme o desempenho do Brasil na redução do desmatamento
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Redução das Emissões por Desmatamento e Degradação florestal (REED)
– Conforme anunciado pelo governo, o fundo pretende arrecadar até US$21 bilhões em doações, principalmente de fontes internacionais.
– Reduções de desmatamento alcançadas durante a gestão do fundo gerariam certificados de carbono, que não seriam negociáveis em mercados e, portanto, não poderiam ser usados como compensação para emissões em países industrializados.
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Redução das Emissões por Desmatamento e Degradação florestal (REED)
– É justamente o receio de que esses países utilizariam REDD para compensar em vez de reduzir suas próprias emissões que motivou o Brasil a rejeitar o mercado como fonte de financiamento para o mecanismo.
– Outro receio é que a entrada de quantidades enormesde carbono florestal rapidamente inundaria o mercado, diminuindo o preço do carbono, que já esta baixo.
– Tais riscos poderiam ser minimizados por meio de medidas para limitar, pelo menos inicialmente, o tamanho do mercado de carbono florestal.
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Redução das Emissões por Desmatamento e Degradação florestal (REED)
- Durante crises financeiras, gastos opcionais com assistência internacional dos países industrializados serão limitados.
– Nesse contexto, a sustentabilidade de um Fundo Internacional, como proposto pelo governo Brasileiro, para a REED é questionável.
– Por outro lado, uma vantagem importante dos fundos é que eles oferecem maior flexibilidade para investimento, como por exemplo na capacitação.
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Redução das Emissões por Desmatamento e Degradação florestal (REED)
– Fundos são especialmente importante para países desenvolverem suas capacidades de monitorar o desmatamento e a degradaçãoflorestal, e de implantar medidas de mitigação.
– Posteriormente, os mercados poderão fornecer mecanismos mais eficientes para compensar os agentes responsáveis por REDD.
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Aula prática em Excel
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Aula prática em Excel
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Referências
Anotações do Professor
Field, B. Natural Resource Economics: An introduction, McGraw-Hill, 2001, (Reprintedby Waveland Press, 2005).
Conrad, J. M. Resource Economics, Cambridge University Press, 2ed, 2010.
http://www.mudancasclimaticas.andi.org.br/content/reducao-de-emissoes-oriundas-do-desmatamento-e-degradacao-florestal-redd-desafios-e-oportunidades
Ussiri, D. A. N.; Lal, R. Carbon Sequestration for Climate ChangeMitigation and Adaptation, Springer International Publishing, 2017.
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Derivação Modelo DinâmicoPlouder
• Função Hamiltoniana – Forma especializada do multiplicador de
Lagrange
• Estruturas de mercado– Competição perfeita, monopólio, oligopólio
(livros básicos de microeconomia)
• Taxa de Desconto– Questões intertemporais e maximização do
valor presente da função lucro
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Modelo Dinâmico
• Modelo de Plourde• No modelo anterior, correspondeu a uma
representação estática do comportamentosocialmente eficiente para a indústria pesqueiraonde o estoque é gerenciado por uma única firma e então é aplicado para um situação onde o acessoé ilimitado.
• Vamos considerar o mesmo problema ao longo do tempo.
• Qual a quantidade de pescaria socialmente ótimabaseada na quantidade pescada e no crescimentobiológico do recurso pesqueiro?
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Modelo Dinâmico
• Considere que o planejador social quer maximizar o valor presente do excedente do consumidor (retorno) sobre o ciclo de vida do uso do recurso disponível
Q
dsSPQU
QPP
0)()(
)(
EC
Q
P
68
Modelo Dinâmico
• Modelo de Plourde
])([])()
Hamiltonia função a Defina
)(
])()([0
tt
rt
ttt
tt
rt
ttt
qSgeqSC[U(qH
qSgS
asujeito
eqSCqUMax
69
Modelo Dinâmico
0)('])('[
0)]()('[:
])([])()
ttrt
ttt
trt
ttt
t
ttrt
ttt
SgeqSCS
H
eSCqUq
Hq
qSgeqSC[U(qH
snecessária condições
(1)
70
Modelo Dinâmico
)]([)(')]([])('[
)(')]([])('[])([
])([
) Defina e t"" a respeito com (1) de derivativa a Tome
tttttttt
t
rt
tt
rt
tt
rt
tt
rtt
rt
tt
rttt
tt
SCPrSgSCPqSCP
SgeSCPeqSCeSCPreP
eSCPreP
PU'(q
71
Modelo Dinâmico
ttttttt
ttttttt
qSCSgSCPSCPr
OSP
SCPrSgSCPqSCP
)(')(')]([)]([
e 0
ioestacionár estado de ponto No
)]([)(')]([)('
No ponto ótimo de estado estacionário , a pescaria deve ser igual ao taxa de crescimento do estoque.
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Modelo de Faustman
– Considere uma séria de cortes
– Após o corte, tem-se a replantagem a umcusto “C” que é diferente do “Custo do Corte” já embutido no Preço Liquído.
1
)(~
1
])(~
[
...]1[])(~
...])(~
[])(~
[
2
2
rt
rt
rt
rtrtrt
rtrt
e
CtQP
-e
eCtQP
eeeCtQP
eCtQPeCtQP
[
Série Geométrica (Convergência)
A algebra a seguir, embora tediosa, fornecerá uma expressão que tem uma bacana interpretação econômica
(3)
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Modelo de Faustman
rt
rt
rt
rt
rt
rtrt
rt
e
CtQPrtQP
retQPe
CtQPretQP
e
CtQPreetQP
t
e
CtQP
1
))(~
()('
~
)('~
)1(
))(~
()('
~
0)1(
))(~
()1)(('~
1
)(~
2
Regra do Quociente(3)
Esta expressão é
apenas a (3)
(4)
(5)
Expressão (4) = Expressão (5)
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Modelo de Faustman
rCtQPrtQP
etQPCtQPrtQP
CtQPretQPtQP
rt
rt
))(~
()('~
)('~
))(~
()('~
))(~
()('~
)('~
(5)
(4)
rtertQP
)('~
(a)
(a)
(5)
rte
CtQPrtQP
1
))(~
()('
~(5)
75
Modelo de Faustman
)()('
~)(
~~)()('
~))(
~()('
~
trQtQ
P
cr
P
r
P
rctrQtQ
PrCtQPrtQP
Defina
(5)
(5)’Mesma expressão acima. Apenas foi dividida por P~
Regra de Hottelingconsiderando o custo da
Replantagem
Custo de Esperar
Benefício de
Esperar
76
Modelo de Faustman
Q’(t)
rQ’(t)
rQ’(t)+α
P
crtrQtQ ~
)( onde )()('
Faustmann
Fischer
T*FA < T*FI => porque existe um custo adicional de replantagem
TFITFA
(5)’