Dezembro 2011 - apresentação institucional - dezembro de 2011
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| Apresentação do Roadshow
1
Exercício findo em 30 de setembro de 2011Dezembro de 2011
Nota importante
Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual eperspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macro-econômico, condições da indústria,desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades,planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais comoinformações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, aimplementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e osfatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, sãoconsiderações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 e
2
considerações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 econtemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. Asdeclarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas emercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em taisexpectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativascorrentes.
As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aquiapresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido peloInternational Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. Asinformações não financeiras, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoriapor parte dos auditores independentes.
| Visão Geral da Companhia
.1 Plataforma de marcas de referência
A Arezzo&Co é uma companhia líder no setor de calça dos, bolsas e acessórios femininos através de sua plataf orma de marcas de referência
1
4
.2 Visão geral da Companhia
A Arezzo&Co é uma empresa referência no varejo bras ileiro e possui um posicionamento único que alinha crescimen to com elevada geração de caixa
1Empresa líder no setor de calçados, bolsas e acessórios com presença em todos os estados do país
Acionistas controladores de referência no Setor
Desenvolvimento de coleções com eficiente supply chain
Asset Light: alta eficiência operacional
Forte geração de caixa e alto crescimento
país
7,1 milhões de pares(1)
459 mil bolsas(1)
+ 2.094 pontos de venda
11,1% de market share (2)
39 anos de experiência no setor
Amplo reconhecimento
~11.500 modelos criados ao ano
Lead time de 40 dias
7 a 9 lançamentos por ano
88% outsourcing
ROIC de 43% no 3T11
1.746 funcionários
CAGR da receita líquida de 38,3% (07-3T11)
CAGR do lucro líquido de 54% (07-3T11)
Crescente alavancagem operacional
Nota:Números atualizados até setembro de 2011(1) Últimos doze meses.(2) Refere-se ao mercado brasileiro de calçados femininos (Fonte: Euromonitor, o IBGE e estimativas da empresa). Estimado para 2010.
5
� Fundação em 1972
� Foco em produto e marca
� Modelo industrial verticalizado localizado em Minas Gerais
� 1,5 milhões de pares por anoe 2.000 funcionários
� Foco no varejo
� P&D e outsourcing da produção no Vale dos Sinos -RS
� Expansão das franquias
� Marcas específicas para cada público alvo
� Expansão dos canais de distribuição
� Supply chain eficiente
Empresa Referência do Setor Fundação e Estruturação Era Industrial Era CorporativaEra Varejo
2011…Década de 70 Década de 80 Década de 90 1ª Década de 2000
IPO
.3 Histórico de empreendedorismoe sucessoMudanças certas na hora certa marcaram o desenvolvi mento da Companhia
1
Primeira loja
Conceito de fast fashion
Primeiro modelo de sapato de sucesso
nacional
+
Início da Schutz
Lançamento das marcas
Fusão
Centralização da operação comercial em São Paulo
Parceria Estratégica(Novembro de 2007)
Primeira fábrica de Primeira fábrica de sapatos masculinossapatos masculinosPrimeira fábrica de Primeira fábrica de sapatos masculinossapatos masculinos
Abertura da Abertura da flagshipflagshipstorestore na Oscar Freirena Oscar FreireAbertura da Abertura da flagshipflagshipstorestore na Oscar Freirena Oscar Freire
IPO
6
R$196,0 m em oferta primária
.4 Estrutura acionária¹
Pós-Oferta
53,6% 34,3%
Família Birman Administradores Outros
11,8% 0,4%
1
1 - O capital social da Companhia é composto por 88.542.410 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Posição emOutubro de 2011
7
.5 Cultura e Gestão: Arezzo&Co rumo a 2154
Cultura meritocrática baseada nas melhores práticas de gestão torna a Arezzo&Co uma companhia preparada para chegar a 215 4
Código de Ética
� “Nosso comportamento é um exemplo positivo em todas as atividades e relações internas ou externas e tratamos a todos com respeito, igualdade e cooperação”
� “Protegemos de forma correta a confidencialidade de nossas informações, documentos, marcas, propriedade intelectual assim como zelamos pelo uso adequado de nossos ativos ”
� “Os interesses do Grupo Arezzo prevalecem sobre os interesses pessoais ou de terceiros, como também orientam toda e qualquer tomada de decisão ”
� “Agimos com imparcialidade em nossos relacionamentos com fornecedores, franqueados e clientes, eliminando qualquer situação que possa gerar expectativa de favorecimento frente a recebimento de presentes, brindes e convites ”
� “Nossos fornecedores são avaliados e contratados por meio de critérios claros e em sintonia com nossos padrões éticos e de conduta ”
� “Assumimos o compromisso de zelar por uma administração ambiental responsável, assegurando e estabelecendo altos padrões com o propósito de proteger o meio
1
� “Assumimos o compromisso de zelar por uma administração ambiental responsável, assegurando e estabelecendo altos padrões com o propósito de proteger o meio ambiente e preservar seus recursos”
� “Temos uma conduta socialmente responsável e não utilizamos qualquer recurso para finalidades não éticas ou ilegais, ou que violem leis locais ou internacionais”
� “É nosso dever comunicar toda e qualquer situação de violação do Código de Ética independente do público envolvido”
2010
2154
8
.6 Plataforma de marcas fortes
Plataforma de marcas fortes, destinadas a públicos específicos, permitindo capturar crescimento em diferentes segme ntos
1TrendyNovoFácil de usarEclético
FashionUp to dateOusadaProvocativa
16 a 60 anos 18 a 40 anos
PopSapatos flatAcessívelColorida
12 a 60 anos
DesignExclusividadeIdentidadeSedução
20 a 45 anos
Perfil das Marcas
Público Feminino
Fundação 1972 1995 2008 2009
16 a 60 anos 18 a 40 anos
R$180,00/par R$285,00/par
R$ 554,7 milhões R$ 224,1 milhão
12 a 60 anos
R$99,00/par
R$ 15,4 milhões
R$960,00/par
R$ 8,4 milhões
20 a 45 anos
67,2% 27,1% 1,9% 1,0%
Feminino Alvo
Volume de Vendas 3
% Receita Bruta 4
Preço no Ponto de
Venda
Can
al d
e D
istr
ibui
ção PDV1
Notas:1. P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas (mercado doméstico); EX = Exportações.2. % receita bruta (2010)3. (UDM = últimos doze meses - 3T11). A receita bruta não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 4 marcas).4. % receita bruta total (últimos doze meses – 3T11) 9
6 18117 273 771 51412 2 1.201- - -
P MMPP F MM MMP F MMEX EX EX
% Rec. Bruta.2
74% 12%13% 1% 70%22% 100%1% 8% 13% 21% 66%0%
.7 Múltiplos canais de distribuição
Plataforma flexível através de 3 canais de distribu ição com estratégias diferenciadas, maximizando o retorno à Companhia
1
Composição da Receita Bruta UDM (R$ milhão)¹
Composição da Receita por Canal
36 lojas próprias sendo 5 Flagshipstores
940 clientes multimarcasem 2.504 cidades
275 franquias em mais de 140 cidades
Distribuição abrangente
em todo Brasil
50% 28% 16% 6% 100%
Notas:1. Receita bruta dos últimos doze meses (3T11)2. Considera mercado externo e outras receitas no mercado interno
Composição da Receita Bruta UDM (R$ milhão)¹
10
411
233
131502
826
Franquias Multimarcas Lojas Próprias Outros Total
| Modelo de Negócios
Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo de consumo da mulher brasileira
ADMINISTRAÇÃO EXPERIENTE E
ESTRATÉGIA DE SUPPLY CHAIN SÓLIDO HABILIDADE
1 2 3 4 5
Modelo de negócio único no Brasil2
Gestão
MARCAS DE REFERÊNCIA
MulticanalSourcing e LogísticaComunicação e Marketing
EXPERIENTE E COM INCENTIVOS BASEADOS EM RESULTADOS
ESTRATÉGIA DE DISTRIBUIÇÃO NACIONAL
SUPPLY CHAIN ÁGIL E EFICIENTE
SÓLIDO PROGRAMA DE COMUNICAÇÃOE MARKETING
HABILIDADEPARA INOVAR
P&D
12
.1 Habilidade para inovar
Produzimos de 7 a 9 coleções por ano2I. Pesquisa
Criação: 11.500 modelos / ano
II. Desenvolvimento III. Sourcing IV. Entrega
Disponibilização: 63% modelos / ano
Lojas: 52% modelos / ano
A Arezzo&Co consegue atender aos diferentes anseios da mulher, entregando em média 5 modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora 13
A marca conta com uma estratégia de comunicação int egrada e expressiva, desdea criação das campanhas até o ponto de venda
Forte veiculação na mídia impressaVeiculação na mídia eletrônica e televisiva
.2 Plano de comunicação e marketing2
14
150 inserções em mídia impressa em 300 páginas em 20 1145 milhões leitores
Constante presença em editoriais de moda
206 exibições em editoriais de moda em 2010
Comunicação digital
580 mil acessos ao site/mêsTempo médio de navegação: 8 minutos33.310 seguidores Twitter: líder no segmento34.391 fãs Facebook: líder em interações
+1000 exibições em TV e 620 exibições em cinema em 2011+ 40 milhões impacto
.2 Comunicação e marketing refletidos em todos os aspectos da lojaLojas constantemente modificadas a fim de incorpora r o conceito de cada nova coleção e inspirar novos desejos de co mpra
2Materiais de Ponto de Venda (catálogos, embalagens, entre outros)
Toda a comunicação visual das lojas é padronizada e atualizada simultaneamente em todoo Brasil a cada nova coleção
Lojas “ flagships ”Vitrines e Visual Merchandising
15
� Projeto permite renovar o visual das lojas com pequeno investimento
� Ambientação leva as informações mais relevantes da coleção para o piso de loja
� 3 grandes ambientações ao ano
O projeto arquitetônico Arezzo aposta num conceito cama leão, que renova o ambiente das lojas de toda a rede a cada coleção
2 .2 Arezzo: Constante modificação na atmosfera das lojas
16
Flagship
Arezzo Oscar
Freire SP
Verão
Inverno
O projeto de loja Schutz aposta na essência das flagships e destaque de produtos num ambiente moderno e cosmopolita, com objetivo de ser competitivo
2 .2 Schutz: Lojas flagships
1717
Closet� Jaquetas e acessórios� Horizontalização da marca
Video Wall� Campanhas e ações de marketing
Vitrines Atualizadas � Produtos diferenciados
Nichos eIluminação� Maior destaque aos produtos
Porte da Arezzo&Co permite compras em grande escala de cada fornecedor
.3 Processo de produção flexível...
Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produç ão garantem o crescimento esperado pela Arezzo&Co
2Fábrica própria com capacidade de 1,2 milhão de pares e sólido relacionamento no cluster produtivo do Vale dos Sinos
Modelo de abastecimento flexível Ganhos de escala
Compra em redeCertificação e auditoria de fornecedores
Certificações e auditoria própria garantindo qualidade e pontualidade (certificação ISO 9001 em 2008)
Negociação de matéria-prima em conjunto com fornecedores locais
Perfil de suprimento Consolidação e distribuição simultânea em escala na cional
Recebimento: 60.000 peças / dia
Armazenagem: 60.000 peças / dia
Separação: 100.000 peças / dia
Faturamento e etiquetagem: 150.000 peças / dia
Expedição: 200.000 peças / dia
12
3
4
5
Produção Terceirizada
Fábrica Própria
18
88%
12%
.4 ...alavancadas por lojas próprias...
Modelo múltiplo de distribuição permite a captura d e valor na cadeia e amplia a capilaridade da distribuição e visibilid ade das marcas
MAIOR VISIBILIDADE E IDENTIDADE DAS MARCAS COM APROVEITAMENTO DE EFICIÊNCIAS OPERACIONAIS
Estratégia de lojas próprias
� Permite contato direto com consumidor
� Principais centros de consumo
2
19
Ana Capri Schutz Arezzo Alexandre Birman
� Principais centros de consumo (principalmente SP e RJ)
� Alta rentabilidade com elevada eficiência operacional
� Referência para franqueados
� Flagship stores garantem maior visibilidade e reforçam a imagem da marca
1.044 1.3692.067
2.967
2007 2008 2009 2010
106
29
21Área Total (m²)
Área média das lojas (m²)
69 7468
78
2007 2008 2009 2010
# Lojas
Área total de vendas
.4 …com eficiente gestão da rede de franquias…Modelo permite rápida expansão com baixo investimen to da Arezzo&Co e alto retorno para os franqueados
2Parceria de sucesso: “ganha-ganha” Concentração das Franquias por Operador
4 ou mais franquias
(Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas)� Intenso treinamento de varejo
� Suporte constante: média de 6 lojas por consultora e 22 visitas por loja/ano
� Sólido relacionamento e suporte constante ao franqueado
Payback médio de 39 meses 2
100% de adimplência
96% de satisfação dos franqueados 1
Selo de Excelência em Franchising nos últimos 8 anos (ABF)
Melhor Franquia do Brasil (2005) e do setor por 7 anos desde 2004
1 franquia
2 franquias
3 franquias
41%
13%
31%
16%
20
Notas:1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso não
fossem franqueados 2. Vendas anuais de R$2.330 mil + investimento médio inicial de R$ 433 mil +
capital de giro de R$ 414 mil
134188
.4 ...e de lojas multimarcas
Lojas multimarcas ampliam a capilaridade da distrib uição e visibilidade das marcas, resultando em forte presen ça no varejo
2AUMENTO DA DISTRIBUIÇÃO E VISIBILIDADE
� Aumento da capilaridade da marca
� Rápida expansão da marca com baixo investimento e risco
Receita Bruta 1 e número de Lojas Multimarcas (R$ milhão)
1.648 1.783
1.364
1.573
132177
134
9M10 9M11 2009
188
2010
Receita Bruta1 (R$ milhão) # Lojas
Lojas Multimarcas
21
� Importante canal de vendas para cidades menores
� Presença em mais de 940 cidades
Nota:1. Mercado interno apenas
273 franquias + 13 lojas próprias + 4 outlets +771 clientes multimarcas
2 franquias +
.4 Grande capilaridade e escala da rede de lojasRede de lojas com alta capilaridade, alcançando mai s de 140 cidades e com posição de destaque dentre as companhias de v arejo
2Metragem e venda média por loja exclusiva
MarcaMetragem média (m 2)
Receita Líquida / m2 (R$ mil)
Total Lojas 1,2
57 354 290
130 154 347
2.050 9 134
1.067 7 277
Pontos de Venda (3T11)
5
11 lojas próprias +1 outlet +1.201 clientes multimarcas
Distribuição geográfica vs. PIB
N
NE
CO
SE
S
Região Arezzo&Co 1 PIB3
4%
20%
7%
54%
15%
5%
18%
7%
55%
15%
2.557 8 123
316 20 57
TOTAL
6 lojas próprias
1 loja própria +18 clientes multimarcas
275 Franquias + 31 Lojas Próprias + 5 outlets +1.783 clientes Multimarcas= 2.094 pontos de venda
Fonte: IBGE, Relatórios das Companhias; números de lojas conforme últimos dados disponibilizados pelas CompanhiasNotas:1. Considera apenas as lojas próprias e franquias da Arezzo e Schutz. 2. Para Hering, considera apenas lojas da rede Hering Store. 3. Dados de 2008.4. Receita líquida (assumindo que impostos e deduções equivalem a 30% da receita bruta).5. Contempla lojas Arezzo + Schutz com exceção de outlets, lojas de bolsas e franquias Schutz. 22
514 clientes multimarcas
Arezzo e Ana CapriSchutz e Alexandre
BirmanIndustrial Logística Estratégia e TI Financeiro
Alexandre Birman Cisso Klaus Marcio Jung Thiago BorgesKurt Richter
RH
Raquel Carneiro
Marco Coelho
Auditoria Interna
Anderson Birman
Claudia Narciso
.5 Administração experiente e profissional2
Anderson Birman
Anos na Anos de Nome
Time qualificado de administradores
Anos na Arezzo
39
16
4
13
10
7
8
29
2
Anos de Experiência
39
16
12
23
31
27
46
40
12
Cargo
Anderson BirmanPresidente
Alexandre BirmanDiretor Operacional
Thiago Borges Diretor Financeiro e RI
Claudia NarcisoDiretor – P&D
Kurt RitchterDiretor – Estratégia e TI
Marcio Jung Diretor – Logística
Cisso KlausDiretor – Industrial
Marco CoelhoDiretor – Auditoria Interna
Raquel CarneiroDiretor – RH 23
� Plano de opção de ações para os principais executivos
� Programa de participação em resultados baseado em performance para todos os funcionários
� Unidades de negócios independentes para cada marca, mas diretorias compartilhadas suportando toda a Companhia (Industrial, Logística, Financeiro e RH)
.5 Governança corporativa
O conselho é composto por 8 membros, sendo 2 indica dos pela Tarpon, 4 pelos controladores e 2 membros independentes
2Conselho de Administração
ExperiênciaNomeCargo
Presidente da Arezzo desde sua fundação, mais de 39 anos de experiência na indústria
Diretor operacional e fundador da Schutz, 16 anos de experiência na indústria
Anderson BirmanPresidente do Conselho
Alexandre BirmanVice-Presidente do Conselho
24
Diretor operacional e fundador da Schutz, 16 anos de experiência na indústria
Sócio da Tarpon desde 2003, membro do Conselho da Direcional Engenharia, Omega Energia Renovável, Cremer e Comgás
Sócio da Tarpon desde 2004, membro do conselho da Tarpon, Omega Energia Renovável e Coteminas
Presidente da Associação dos Advogados de Minas Gerais
Conselheiro Federal da OAB
Fundador e presidente da “Ethos Desenvolvimento Humano e Organizacional”
Membro do Conselho do Cies (ONU, OMS)
Vice-Presidente do Conselho
Pedro FariaConselheiro
Eduardo MufarejConselheiro
José Murilo CarvalhoConselheiro
José BolognaConselheiro
Guilherme A. FerreiraConselheiro Independente
Presidente da Bahema Participações, membro do Conselho do Pão de Açúcar, Banco Signatura Lazard, Eternit, Tavex e Rio Bravo Investimentos
Artur N. Grynbaum Presidente Executivo do Grupo Boticário (maior rede de franquias do Brasil)Conselheiro Independente Vice-Presidente da Associação Brasileira da Indústria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos
| Visão Geral do Mercado
.1 Mobilidade social impulsionando o consumo internoCrescimento da renda e emprego gerando uma veloz mi gração para as classes de maior poder aquisitivo e alavancando o c onsumo interno
3O Brasil passa por um acelerado processo de migraçã o social…(Milhões de indivíduos)
46 (24%)
47 (27%)
Classe C
Classe A/B
Classe D
+18 milhões(2003-14E)
+47 milhões(2003-14E)
31 (16%)20 (11%)13 (8%)
66 (37%)93 (49%)
113 (56%)
26
Resultando em um significativo aumento do consumo d e bens como os de vestuário e calçados(Crescimento do consumo com a mudança de classe social; indexado base 100 = classe D/E)
Fonte: IBGE, FGV, LCA, Bain & Co., BCG, Roland Berger
2003
46 (24%)
30 (16%)
40 (20%)
16 (8%)49 (28%)Classe E
Classe A/B: renda acima de R$4.808 | Classe C: entre R$1.115 a R$4.408 | Classe D: entre R$768 a R$1.115 | Classe E: abaixo de R$768
2014E2008
Classe
D/EClasse
CClasse
BClasse
A
Comida, Bebidae Cigarros
Eletrônicose Móveis
Vestuário eCalçados
Medicamentos
Higiene eCuidados Pessoais
5,4x
10,1x
12,6x
9,3x
11,2x
Vestuário e sapatos possuem o maior potencial de expansão de consumo
3,3x
4,4x
5,4x
4,3x
5,3x
1,7x
1,9x
2,3x
1,9x
2,3x
1,0x
1,0x
1,0x
1,0x
1,0x
37%
17%
13%
4%
.2 Visão geral do mercado de calçados brasileiroArezzo&Co possui parcela significativa do mercado d e calçados femininos e tem consistentemente expandido o seu market share
3Consumo de calçados (2009) Market share Arezzo&Co 1
Outros
EsportivosMasculinos
Infantil
2007 2008 2009 2010
4,7%
8,1%8,6%
11,1%
29%
27
+4% +6%
Mercado de calçados (R$ bilhões)
Fonte: IBOPE Inteligência (Pyxis), Satra, Banco MundialNota:1. Baseado em pesquisa da Euromonitor e IBOPE Inteligência (Pyxis). Market share inclui as marcas Arezzo e Schutz
Calçados Femininos +8%
29,7 31,032,9
35,4
8,6 9,0 9,5 10,3
2007 2008 2009 2010
Calçados total Calçados femininos
Classe Social
17%
44%33%
6%
Classe B
Classe AClasse D/E
Classe C
ITÁLIALead time: 70 diasProdução (pares): 202 milhõesCusto (FOB): US$ 30/par
CHINALead time: 120 a 150 diasProdução (pares): 10.000 milhõesCusto (FOB): US$ 16/parCusto (DDP): US$ 40/par
O Brasil é um grande produtor de sapatos, com excel ente custo-benefício, especialmente em calçados de couro feminino para ve nda no mercado local
.3 Industria Global3
Nota:Estimativa de custos baseadas em um produto da marca ArezzoDDP (delivered duty paid): entregue no Brasil com impostos pagosFOB: free on board
BRASILLead time: 40 diasProdução (pares): 894 milhõesCusto (s/imposto): US$ 23/parCusto (c/imposto): US$ 29/par
Custo (FOB): US$ 30/parCusto (DDP): US$ 43/par ÍNDIA
Lead time: 160 diasProdução (pares): 2.000 milhõesCusto (FOB): US$ 15/parCusto (DDP): US$ 23/par
VIETNÃLead time: 120 a 150 diasProdução (pares): 682 milhõesCusto (FOB): US$ 15/parCusto (DDP): US$ 23/par
Fonte: Abilcalçados, Assintecal e estimativas da Arezzo&Co 28
Produção Brasileira de Calçados (2010)
Região Sul Região Sul
Vale dos Sinos(RS)
Produção - # pares (milhões) 302 ~187
Exportação - # pares (milhões) 32 ~20
Exportação - (milhões USD) 733 ~455
894milhões de pares
A Arezzo&Co faz a maioria de seu sourcing no Sul do Brasil, no maior cluster calçadista do mundo, especializado em sapatos de cou ro feminino
.4 Visão geral da indústria de calçados brasileira3
29
Emprego (mil) 130 ~81
Empresas 3.400 ~2.000
Região SudesteRegião Sudeste
Produção - # pares (milhões) 189
Exportação - # pares (milhões) 9
Exportação - (milhões USD) 152
Emprego (mil) 90
Empresas 4.000
Região NordesteRegião
Nordeste
Produção - # pares (milhões) 399
Exportação - # pares (milhões) 102
Exportação - (milhões USD) 595
Emprego (mil) 126
Empresas 627
Principais Estados produtores
� Expertise na produção de sapatos femininos de couro
Outras regiões produtoras:
� Foco na produção de calçados esportivos e de borracha� Expertise na produção de sapatos masculino de couro
Outros667% Esportes
8810%
Couro25328%
Borracha48755%
Fonte: Abilcalçados, Assintecal, Arezzo&Co
| Estratégias de Crescimento
Fundamentos sólidos de crescimento4
Expansão da rede de distribuição
Alavancar nos fundamentos de crescimento do Brasil
Principais drivers de crescimento Lucro Líquido (R$ milhão) e margem líquida (%)
7% 7%
9%
12%11%
13%
Melhora de eficiências operacionais e de margens
Aumento de produtividade das lojas e upsides adicionais
Expansão da rede de distribuição
Gestão de estoque
31
Lucro líquido (R$ milhão) Margem líquida (%)
CAGR 05-3Q11: 48%
9 1017
22
49
65
2005 2006 2007 2008 2009 2010
86
3T11(1)
(1) Últimos doze meses (3T11)
7%6%
� Expertise de varejo, ampliando a relevância do canal;
� Lojas próprias Schutz em 5 cidades: SP, RJ, POA, BSB e BH.
� A Arezzo&Co vem consolidando os diferentes canais de distribuição onde desenvolveu
seu expertise para as diferentes marcas
Lojas próprias:
4 Estratégia de distribuição flexível
� Atinge clientes de todo o Brasil;
� Maior variedade de modelos em cada uma das coleções.
� Maior abrangência e visibilidade nacional da marca;
� Otimização da equipe comercial: equipe interna e representantes comissionados.
Webcommerce:
� Expansão do canal mais representativo do Grupo, agora para a marca Schutz;
� Relacionamento local com os consumidores.Franquias:
Multimarca:
32
Ampliar presença nacional para todas as marcas baseado em uma estratégia de distribuição multi canal.
4 Maior presença nacional
33
Arezzo
Schutz
Anacapri
Alexandre Birman
Multi-brand
Imagens Ilustrativas Imagens Ilustrativas
FOCO NA ABERTURA DE
LOJAS MONOMARCAS
Grandes cidades
Foco em shoppings centers
Publico A/B1
� Novo projeto Schutz para Lojas Próprias e Franquias:
� Maior destaque aos produtos e às campanhas;
� Reforço da marca, com apresentação completa de cada coleção;
4 Estratégia de lojas monomarca
� Projetos Piloto:
� Inauguração de 2 lojas próprias dentro do novo projeto: Shopping Higienópolis – SP
e Shopping Barra Sul – POA;
� Lançamento da primeira franquia-piloto na cidade de Salvador.
Schutz – Shopping Higienópolis / São Paulo Schutz – Shopping Iguatemi / Salvador
34
Ampliação das lojas nos 9M11 Reforma Schutz – Shop. Hi gienópolis¹:
■ 3 lojas próprias ■ 9 franquias
12 lojas ampliadas
Lojas cada vez mais atraentes, proporcionando experi ência de compra superior4 Reformas e Ampliações
Metragem da loja
Aumento do faturamento pós-ampliação:
104%²DEPOIS
ANTES
70m2
34m2
Aproximadamente 400 m² ampliados 9M2011
Novas lojas foram ampliadas, em média de 47m² para 80 m²
Ampliações tem apresentado resultados positivos de venda
Nota:(1) A loja foi reformada em agosto de 2011(2) Comparação entre o faturamento dos períodos de agosto a novembro de 2011 e agosto a novembro de 2010Fonte: Arezzo&Co
35
Exemplo – Coordenador “Sul”� Territórios menores para vendedores e
aumento da equipe
� Coordenadores regionais
� Consultores em áreas com maior
concentração de lojas
� Representantes em áreas menos densas
4 Estratégia multimarca
� Representantes em áreas menos densas
com potencial de crescimento
� Incentivo a prospecção de novos clientes e
maior freqüência de visitas
� Respeito de limites geográficos (p.ex.
serras) e maior controle de custos de
viagens
� Metas internas de municípios atendidos,
número de clientes e venda por cliente
36
# Lojas próprias
# Franquias
36
311
296 8
7
16
7
43
334 47
11
54
392
+17%
4 Atualização do Guidance de expansão –Arezzo&Co
275
3T11 2011
36
267
2010
29
296 8
291
2012
338
� Reforçamos nosso compromisso de abertura de 38 lojas em 2011;
� Até o 3T11, as lojas existentes foram expandidas em 391 m², em linha com o objetivo de 1.000m² até 2012;
� Aumentamos em 20 lojas o guidance de 2012, principalmente devido ao projeto GTM;
+5%
+7%
37
Destaques Financeiros e Operacionais9M11 e 2010
.1 Destaques operacionaise financeiros5
Receita Bruta por Canal (R$ milhão) – Mercado Intern o
132,4
177,1
133,7
188,4 72,5
93,3
70,4
110,0
5,1
4,8
3,7
5,4
28,8%
25,8%
56,2%
41,3%
468,8
662,5
40,9%
33,8%
575,5
457,5
Notas:1. Outros: Outros canais no Mercado Interno
39
26,5%
25,8%
0,4%
11,6%
28,9%
3,7%
17,6%
29,1%
SSS Sell-out (Lojas Próprias)
SSS Sell-in (Franquias)
247,6 300,4 260,9
358,7
9M10 9M10 2009 2010
Outros¹ Lojas Próprias Multimarca Franquias
21,3%
37,5%
.2 Destaques operacionaise financeiros 5
A Receita Líquida dos 9M11 cresceu 20,9% sobre os 9 M10 (38,7% em 2010 ante 2009)
311 lojas ao final dos 9M11 e expansão de 15,4% da área de vendas ante os 9M10
Forte crescimento de todas as marcas no semestre
Número de Lojas (R$ milhão) e Área de Venda (m² - R$ '000)Receita Líquida (R$ milhão)
40
Número de Lojas (R$ milhão) e Área de Venda (m² - R$ '000)
CAGR Área 07-10: 14,4%
Receita Líquida (R$ milhão)
CAGR 07-10: 43,4%
396,7
479,7
193,8
367,1412,1
571,5
9M10 9M10 2007 2008 2009 2010
20,9%89,4%
12,3%38,7%
253 275208 227 242 267
27 36
6 10 2129
16,7
11,7 13,3 14,9
17,6
9M10 9M10 2007 2008 2009 2010
Lojas Próprias Franquias Área de Vendas!
280 311263+36
+23214
15,5%
237296
+26+33
13,2%12,5%
17,7%
311263+36
+23214 237296
+26+33
19,3
5 .3 Destaques operacionaise financeiros
Lucro Bruto (R$ milhão) e Margem Bruta (%) EBITDA (R$ milhão) e Margem EBITDA (%)
163
201
138167
232
41,2% 41,9%
37,7%40,5% 40,5%
64
85
42
61
95
16,3%17,6%
11,5%
14,7%
16,7%
Lucro Líquido (R$ milhão) e Margem Líquida (%)
41
9M10 9M10 2008 2009 2010 9M10 9M10 2008 2009 2010
43
65
22
4965
10,8%
13,5%
6,1%
11,8% 11,3%
9M10 9M10 2008 2009 2010Nota:1. Ajustado para os juros sobre o capital próprio e amortização de ágio
.4 Destaques operacionaise financeiros5
Capital de Giro (R$ '000) CAPEX (R$ milhão)
dias R$ '000 dias R$ '000
86 119.731 110 181.780 24
Estoques 60 51.398 68 71.941 8
Contas a Receber 76 111.692 89 159.889 13
(-) Contas a Pagar 50 43.359 47 50.050 -3
Ciclo de Conversão de Caixa3T10 3T11 Variação
(em dias) Sumário de Investimentos 3T10 3T11 Cresc. (%) 9M10 9M1 1 Cresc. (%)
Capex - total 2,8 9,6 242,9% 9,3 16,9 81,7%
Lojas - expansão e reformas 1,4 7,9 464,3% 5,2 12,2 134,6%
Corporativo 1,1 1,5 36,4% 2,8 4,0 42,9%
Outros 0,3 0,2 -33,3% 1,3 0,7 -46,2%¹ Dias de CMV
² Dias de Receita Líquida
¹
²
¹
Fluxo de Caixa Operacional (R$ '000)
42
Geração de caixa operacional 3T10 3T11 Variação 9M10 9M11 Variação
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 21.851 38.854 17.003 59.758 90.520 30.762 Depreciações e amortizações 680 1.050 370 1.847 2.890 1.043 Outros 499 (1.680) (2.179) 548 (7.943) (8.491)
Decréscimo (acréscimo) de ativos / passivos circulantes (15.848) (38.949) (23.101) (22.406) (28.200) (5.794)
Contas a receber de clientes (30.203) (51.314) (21.111) (8.461) (27.418) (18.957) Estoques (13.003) (3.983) 9.020 (30.193) (22.820) 7.373 Fornecedores 16.350 12.778 (3.572) 14.285 21.306 7.021 Variação de outros ativos e passivos circulantes 11.008 3.570 (7.438) 1.963 732 (1.231)
Variação de outros ativos e passivos não circulantes 2.215 (946) (3.161) 4.074 (2.119) (6.193)
Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (10.686) (6.363) 4.323 (12.766) (14.703) (1.937)
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais (1.289) (8.034) (6.745) 31.055 40.445 9.391
² Dias de Receita Líquida
.4 Destaques operacionaise financeiros5
Endividamento (R$ '000)
Endividamento total de R$ 35,1 milhões no 3T11 ante
R$ 32,3 milhões no 2T11
Endividamento de longo prazo de 53,6% no 3T11 ante
Endividamento 3T10 2T11 3T11
Caixa 18.754 199.339 178.999
Dívida total 37.457 32.276 35.065
Curto prazo 17.288 12.547 16.270
43
Endividamento de longo prazo de 53,6% no 3T11 ante
61,1% no 2T11
Política de endividamento conservadora, com custo m édio
ponderado da dívida bastante reduzido
Curto prazo 17.288 12.547 16.270
% da Dívida Total 46,2% 38,9% 46,4%
Longo prazo 20.169 19.729 18.795
% da Dívida Total 53,8% 61,1% 53,6%
Dívida líquida 18.703 (167.063) (143.934)
EBITDA UDM 85.567 104.120 115.561 Dívida líquida /EBITDA UDM 0,22x -1,60x -1,25x
Apêndice
.1 Principais indicadores de desempenhoAResumo do Resultado 3T10 3T11
Cresc. ou spread (%)
9M10 9M11 Cresc. ou spread (%)
Receita Líquida 158.829 188.901 18,9% 396.741 479.736 20,9%
Lucro Bruto 63.114 78.925 25,1% 163.464 201.078 23,0%
Margem Bruta 39,7% 41,8% 2,1 p.p. 41,2% 41,9% 0,7 p.p.
Ebitda¹ 24.093 35.535 47,5% 64.488 84.559 31,1%
Margem Ebitda¹ 15,2% 18,8% 3,6 p.p. 16,3% 17,6% 1,3 p.p.#DIV/0!
Lucro Líquido 15.890 25.945 63,3% 43.032 64.712 50,4%
45
Margem Líquida 10,0% 13,7% 3,7 p.p. 10,8% 13,5% 2,7 p.p.
Indicadores Operacionais 3T10 3T11 Cresc. ou spread (%)
9M10 9M11 Cresc. ou spread (%)
Número de pares vendidos ('000) 1.893 2.213 16,9% 4.446 5.206 17,1%
Número de bolsas vendidas ('000) 95 129 35,6% 231 312 35,2%
Número de funcionários 1.531 1.746 14,0% 1.531 1.746 14,0%
Número de lojas 280 311 11,1% 280 311 11,1%
Lojas próprias 27 36 33,3% 27 36 33,3%
Franquias 253 275 8,7% 253 275 8,7%
Outsourcing (como % da produção total) 85,7% 87,6% 1,9 p.p. 82,7% 85,4% 2,7 p.p.
SSS² (franquias - sell-in) 25,8% 11,6% 34,5% 15,6%
SSS² (lojas próprias - sell-out) 26,5% 0,4% 25,8% 9,6%
.2 Balanço Patrominal - IFRSAAtivo 3T10 2T11 3T11 Passivo 3T10 2T11 3T11
Ativo circulante 191.633 389.423 423.739 Passivo circulante 84.946 79.068 97.635
Caixa e equivalentes de caixa 14.506 3.261 6.229 Empréstimos e financiamentos 17.288 12.547 16.270
Aplicações financeiras 4.248 196.078 172.770 Fornecedores 43.359 37.272 50.050
Contas a receber de clientes 111.692 108.576 159.889 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar - 7.177 -
Estoques 51.398 67.699 71.941 Outras obrigações 24.299 22.072 31.315
Impostos a recuperar 3.389 6.196 3.647
Outros créditos 6.400 7.613 9.263 Passivo não circulante 27.206 26.365 25.697
46
Outros créditos 6.400 7.613 9.263 Passivo não circulante 27.206 26.365 25.697 Empréstimos e financiamentos 20.169 19.729 18.795
Ativo não circulante 57.199 63.117 72.282 Partes relacionadas 2.066 762 894
Realizável a longo Prazo 26.359 21.785 22.816 Outras obrigações 4.971 5.874 6.008
Aplicações financeiras 99 66 78
Impostos a recuperar 2.993 3.170 3.170 Patrimônio líquido 136.680 347.107 372.689 Imposto de renda e contribuição social diferidos 18.744 13.432 13.646 Capital social 21.358 40.917 40.917
Outros créditos 4.523 5.117 5.922 Reserva de capital 71.019 238.086 237.723
Investimento - - - Reservas de lucros 6.177 37.779 37.779
Imobilizado 18.460 22.904 24.901 Proposta de distribuição de dividendos adicional - - -
Intangível 12.380 18.428 24.565 Resultado do exercício 38.126 30.325 56.270
Total do ativo 248.832 452.540 496.021 Total do passivo e patrimônio líquido 248.832 452.540 496.021
.3 Demonstrativo de Resultado do Exercício- IFRSA
DRE - IFRS 3T10 3T11 Cresc. (%) 9M10 9M11 Cresc. (%)
Receita operacional líquida 158.829 188.901 18,9% 396.741 479.736 20,9%Custo dos produtos vendidos (95.715) (109.976) 14,9% (233.277) (278.658) 19,5%
Lucro bruto 63.114 78.925 25,1% 163.464 201.078 23,0%Receitas (despesas) operacionais: (39.701) (44.440) 11 ,9% (100.823) (119.409) 18,4% Comerciais (26.955) (32.203) 19,5% (68.964) (84.203) 22,1%
47
Comerciais (26.955) (32.203) 19,5% (68.964) (84.203) 22,1% Administrativas e gerais (13.087) (12.474) -4,7% (34.480) (35.864) 4,0% Outras receitas operacionais, líquidas 341 237 -30,5% 2.621 658 -74,9%
Lucro antes do resultado financeiro 23.413 34.485 47,3% 62.641 81.669 30,4%Resultados Financeiros (1.562) 4.369 -379,7% (2.883) 8.851 -407,0%
Lucro antes do imposto de renda e contribuição soci al 21.851 38.854 77,8% 59.758 90.520 51,5%Imposto de renda e contribuição social (5.961) (12.90 9) 116,6% (16.726) (25.808) 54,3%
Corrente (7.171) (12.936) 80,4% (15.773) (20.201) 28,1%Diferido 1.210 27 -97,8% (953) (5.607) 488,4%
Lucro líquido do exercício 15.890 25.945 63,3% 43.032 64.712 50,4%
Lucro por ação (R$ / Ação) 0,2031 0,2930 44,3% 0,5499 0,7416 34,8%
.4 Fluxo de Caixa - IFRSAFluxo de Caixa - IFRS 3T10 3T11 9M10 9M11
Das atividades operacionaisLucro antes do imposto de renda e contribuição social 21.851 38.854 59.758 90.520
Ajustes para conciliar o resultado às disponibilida des geradas pelas atividades operacionais: 1.179 (630) 2.395 (5.053)
Depreciações e amortizações 680 1.050 1.847 2.890 Rendimento de aplicação financeira - (4.921) - (11.806) Juros e variação cambial 296 2.806 2.011 3.793 Outros 203 435 (1.463) 70
Decréscimo (acréscimo) em ativos (36.021) (55.214) (30.632) (50.119) Contas a receber de clientes (30.203) (51.314) (8.461) (27.418) Estoques (13.003) (3.983) (30.193) (22.820)
48
Estoques (13.003) (3.983) (30.193) (22.820) Impostos a recuperar 2.899 2.549 1.348 4.975 Variação de outros ativos circulantes 320 (1.952) 3.489 (2.610) Depósitos judiciais 3.966 (514) 3.185 (2.246)
(Decréscimo) acréscimo em passivos 22.388 15.319 12.300 19.800 Fornecedores 16.350 12.778 14.285 21.306 Obrigações trabalhistas 5.819 3.766 4.927 1.153 Obrigações fiscais e sociais 3.620 (1.106) (2.903) (3.066) Variação de outras obrigações (3.401) (119) (4.009) 407
Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (10.686) (6.363) (12.766) (14.703)
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais (1.289) (8.034) 31.055 40.445
Caixa líquido utilizado pelas atividades de investi mento (2.115) 18.606 (7.461) (172.871)
Caixa líquido utilizado pelas atividades de financi amento com terceiros (5.706) (17) (4.240) (15.496)
Caixa líquido utilizado pelas atividades de financi amento com acionistas (20.523) (7.587) (43.839) 146.147
Aumento (redução) das disponibilidades (29.633) 2.968 (24.485) (1.775)
Aumento (redução) das disponibilidades (29.633) 2.968 (24.485) (1.775)
.5 Preço das AçõesA
19,0
20,8
22,7
24,6
Arezzo&Co
Início de negócios 88.542.410Ticker ARZZ3Início de negócios 2/2/2011
Cotação (30/09/2011) 19,00Market Cap 1.682 milhões
Spread contra Ibovespa:32,5%
49
02/02/2011 08/11/2011
15,1
17,0
19,0
Cotação (08/11/2011) 22,70Market Cap 2.010 milhões
Desempenho9M11¹ 0%2011² 19%
Nota:(1) Período de 02/02/2011 até 30/09/2011(2) Período de 02/02/2011 até 08/11/2011
32,5%
ARZZ3 Ibovespa
Contatos RI
� Thiago Borges
� Daniel Maia
CFO e Diretor de RI
Gerente de RI
50
� Daniel Maia
Telefone: 11 [email protected]