Desenvolvimentos Recentes Principais Agregados Monetários e

Financeiros

Departamento de Estudos Económicos e Estatística

Objectivos Finais e Intermédios da Politica

Monetária2006

(Programa)

Inflação AcumuladaInflação Média AnualCrescimento EconómicoMeses de cobertura das RIB’s

Objectivos Finais7.0%9.5%7.9%

4 (incl. GP) ou 5 meses (exc. GP)

Expansão de M3Expansão do CEReservas Internac. Liquidas

Objectivos Intermédios15.2%27.7%

1 063 mios de USD

Expansão da BMVariável Operacional

15.0%

Sector Monetário

Desenvolvimentos Recentes – Julho de 2006

Variação Acumulada

Julho-2005 Julho-2006

M3 13.2% 8.0%

M2 6.8% 4.1% Peso DT em MN no M3 48.9% 48.0%

Peso DT em ME no M3 37.5% 38.6%

BaM -1.3% 7.21% Peso das NMC na BaM 57.2% 56.3%

CE 26.0% 10.3% Peso do CE em MN 41.4% 60.4%

Peso do CE em MN 58.6% 39.6%

RIL’s (Stock em mios USD) 907.4 1 177.32

Taxa de Inflação (1)

0,0%

2,0%4,0%

6,0%8,0%

10,0%12,0%

14,0%16,0%

18,0%

Anual Média

-3,0%-2,0%-1,0%0,0%1,0%2,0%3,0%4,0%5,0%6,0%7,0%

Acumulado Mensal

Taxa de Inflação (2)

0,0%1,0%2,0%3,0%4,0%5,0%6,0%7,0%8,0%9,0%

10,0%11,0%

Jan Fev Mar Abril Mar Jun Jul Ago Set Out Nov Dez

Alimentares (acum) Não Alimentares (Acum)

Reservas Internacionais Liquidas

0,0

200,0

400,0

600,0

800,0

1.000,0

1.200,0

1.400,0D

ez-0

0M

ar-

01

Jun-0

1

Set-

01

Dez-0

1M

ar-

02

Jun-0

2S

et-

02

Dez-0

2Jan-0

4S

et-

04

Fev-0

5M

ai-05

Ago-0

5N

ov-0

5F

ev-0

6M

ai-06 0,0

1,02,0

3,04,05,06,0

7,08,0

RIL's Meses de cober

Mercado primário: BT’s em carteira

BT's em carteira vs. Tjuros BT's

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000Ja

n-05

Fev-

05M

ar-0

5Ab

r-05

Mai

-05

Jun-

05Ju

l-05

Ago-

05Se

t-05

Out

-05

Nov

-05

Dez

-05

Jan-

06Fe

v-06

Mar

-06

Abr-0

6M

ai-0

6Ju

n-06

Jul-0

6Ag

o-06

milh

ões

de M

Tn

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

BT's em carteira Tjuros BT's 364d

Sector Monetário Mercado Monetário Interbancário

Taxas de Juro Médias Mensais do MMI

0,00%2,00%4,00%6,00%8,00%

10,00%12,00%14,00%16,00%18,00%20,00%

Jan-

05

Mar

-05

Mai

-05

Jul-0

5

Set

-05

Nov

-05

Jan-

06

Mar

-06

Mai

-06

Jul-0

6

BT s 364 Dias FPD FPC Inflação Anual

Taxas de Juro a Retalho

0,0%3,0%6,0%9,0%

12,0%15,0%18,0%21,0%24,0%27,0%30,0%33,0%36,0%39,0%

Activas Passivas

Mercado Cambial Interbancário

Operações entre BM e IC’s

0

10

20

30

40

50

60

70

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez

Mio

US

D

Vendas2005 Vendas2006

Acum Ago/05 = 268 mios USDAcum Ago/06= 320 mios USD

Mercado Cambial Interbancário:

Operações entre Bancos

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

100,0

Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

Jun

Jul

Ago

Set

Out

Nov

Dez

(mio

s d

e U

SD

)

2005 2006

2005 (ano)- 33,2 mios2006 = 92,9 mios

Taxa de Câmbio MZM/USD

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

16,0%

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez

2005 2006

Balança de Balança de Pagamentos Pagamentos (em mios de USD)(em mios de USD)

I Sem2005

I Sem 2006

Variações

Incl. G Project

os

Excl. Grandes

Projectos

Conta Corrente

A) Bens e Serviços Bens Exportações Importações Serviços

B) Rendimento C) Transf. Correntes

-318.2

-395.1-227.4801.9

1029.3-167.7

-160.9237.8

-247.5

-365.1 -165.61124.1 1289.7

-199.5

-168.2285.9

-22.3%

-7.6%-27.235.927.224.1

4.6%52.4

-15.4%

-1.6%-2.6%66.1%12.3%4.9%

-639.9%18.5%

Exportações de Bens(em mios de USD)

Tabela 2: Exportações (USD milhões)

Descrição Valor Valor Var (% ) Var Peso(pp)

I 2005 2006 Positiva Positiva1. Açúcar 7.1 39.4 458.4 0.9 --->3.5 = 2.62. Amêndoa de Cajú 1.7 8.4 387.3 0.2 --->0.8 = 0.63. Tabaco 11.7 37.2 217.3 1.5 --->3.3 = 1.84. Reexportações(Combustíveis) 4.8 19.7 308.6 0.6--->1.8 = 1.25.Bunker´s 3.8 7.9 108.4 0.5 --->0.7 = 0.26. Camarão 25.4 46.8 84.5 3.2--->4.2 = 1.0II Positiva Negativa7. Alumínio 504.2 687.8 36.4 62.9--->61.2=-1.78. Energia Eléctrica 68.1 83.4 22.4 8.5--->7.4 = -1.19. Castanha de Cajú 17.6 20.5 16.5 2.2--->1.8 = -0.410. Algodão 17.4 19.2 10.2 2.2--->1.7 = -0.511. Gás 43.7 44.2 1.2 5.4--->3.9 = -1.512. Outros 81.3 101.8 25.3 10.1--->9.1 = -1.0III Negativa Negativa13. Madeira 14.7 6.8 -53.7 1.8--->0.6 = -1.2

Expo1

Exp2

Expo1

Importações de Bens(em mios de USD)

Tabela 3: Importações (USD milhões)

Descrição Valor Valor Var (% ) Var Peso(pp)

I. Principais Bens de Consumo (+/-) 165.0 170.3 3.2 16--->13.2 = -2.8 1.1 Cereais 79.5 75.7 -4.8 7.7 --->5.9 = -1.8 1.2 Açúcar 6.2 5.5 -12.1 0.6 --->0.4 = -0.2 1.3 Cervejas 0.6 0.6 8.9 0.1 --->0.0 = -0.1 1.4 Medicamentos 14.1 16.2 14.6 1.4--->1.3 = -0.1 1.5 Automóveis 64.6 72.3 11.9 6.3 --->5.6 = -0.7II.Principais Mat Primas e B. Int (++) 127.9 180.6 41.2 12.4 --->14 = 1.6 2.1 Combustíveis 92.5 143.0 54.6 9.0--->11.1= 2.1 2.1 Energia Eléctrica 35.4 37.6 6.1 3.4--->2.9 = -0.5III.Bens de Capital (+/-) 132.8 158.3 19.1 12.9-->12.3 = -0.6IV.Outros (+/-) 402.9 438.0 8.7 39.1-->34 = -5.1V.Grandes Projectos 168.4 323.3 92.0 12.4 --->14 = 1.6

Imp1

Imp2

Imp2

Imp1

a

Mercado Internacional

Evolução do Preço do Petróelo

0

1020

3040

50

6070

80

Ago-9

5

Ago-9

6

Ago-9

7Ag

o-98

Ago-9

9

Ago-0

0Ag

o-01

Ago-0

2

Ago-0

3

Ago-0

4Ag

o-05

Ago-0

6

USD/

barril

Evolução dos preços do Ouro e Alumínio(USD/ Onça ou ton)

250

300

350

400

450

500

550

600

650

700

Jan-00

Jul-00

Jan-01

Jul-01

Jan-02

Jul-02

Jan-03

Jul-03

Jan-04

Jul-04

Jan-05

Jul-05

Jan-06

Jul-06

1200

1400

1600

1800

2000

2200

2400

2600

2800

3000

Ouro Aluminio

Ouro: Leitura à Esquerda

Aluminio: Leitura à Direita

Aumento Acumulado

(2006) de 32,2%

Mercado InternacionalVariação Acumulada

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%Jan

Fev

Mar

Abr

Maio

Jun

Jul

Ago

Set

Out

Nov

Dez

ZAR/USD Euro/USD

Desafios Metical da Nova Família Estabilidade Macroeconómica

Controlo da Inflação Estabilidade cambial

Estreitar a Coordenação para Interpretação, esclarecimento e interpretação dos Normativos

Estar atento aos sinais da conjuntura externa

Promoção da Poupança e Alargamento dos serviços financeiros

Muito Obrigado