Cyrela - Apresentação Institucional - Agosto de 2009

Apresentação da CompanhiaAGOSTO DE 2009

Menara Morumbi - São Paulo, SP - lançamento agosto/2009

Living

Programa “Minha Casa, Minha Vida”

Anexos

Agenda

Destaques

Informações Financeiras

Apogeo Chacára KlabinSão Paulo, SPLançado em junho de 200976% vendido

Destaques

L’Acqua – Fase I e IINatal, RNLançado em abril 2009

4

Lucro líquido de R$ 157 milhões: 56% maior que 1T09 e 67% maior que 2T08

Velocidade de vendas acelerada em todos os segmentos de renda: nível pré-crise

Menor taxa de juros em 50 anos será positiva para a atividade nos segmentos de médio-alto padrão


Mil unidades lançadas dentre mais de 10 mil unidades já aprovadas junto à CEF

1º contrato no Plano “Minha Casa, Minha Vida” com o Banco do Brasil

70% vendidos no primeiro mês de lançamento

Incorporação da Goldsztein concluída após aprovação em AGE em junho de 2009

Conselho de Administração aprova captação de R$ 350 milhões em 5 anos

Aumento da visibilidade do mercado possibilita a Cyrela dar guidance de 2009 e 2010

Guidance 2009

Vendas e lançamentos 2009: entre R$ 4,6 e R$ 5,1 bilhões (Cyrela: 70% a 75%)

Guidance 2010

Lançamentos entre R$ 6,9 e R$ 7,7 bilhões (Cyrela: 73% a 77%)

Vendas entre R$ 6,2 e R$ 6,9 bilhões (Cyrela: 73% a 77%)

Panorama Atual

5

Guidance

2009

Margens BrutaTradicional: 36% a 39%Living: 32% a 35%Média da Cyrela: 35% a 39%

Margem EBITDA: 21% a 25%Margem líquida: 14% a 16%

73% a 77%70% a 75%Participação Cyrela

R$ 6,2 bilhões a

R$ 6,9 bilhões

R$ 6,9 bilhões a

R$ 7,7 bilhões

2010

R$ 4,6 bilhões a

R$ 5,1 bilhões

R$ 4,6 bilhões a

R$ 5,1 bilhões

2009

Lançamento

Vendas

Guidance

6

416490

138

154554

644

1T09 2T09

Cyrela Parceiros

Lançamentos

Distribuição por região – 2T09

Lançamentos(R$ milhões)

14 empreendimentos lançados no 2T09

- 2 em abril (MA e RN)

- 6 em maio (SP, RJ, RN, PR)

- 6 em junho (SP, RJ, ES, PA, RS)

Preço médio: R$ 219mil /unidade ou

R$ 3,1 mil /m2

LIVING: 36% do VGV lançado no 2T09

SP39%

RJ10%

Expansão51%

7

Vendas Contratadas

Vendas (R$ milhões)

Vendas por região – 2T09

Redução de estoques no 1S09

3,1 mil unidades vendidas

Living: 29% das vendas do 2T09

SP45% RJ

11%

Expansão44%

Vendas 1S09 por período de lançamento(R$ milhões – parte Cyrela)

237285 281

86 6012 11

24% 29% 29%9% 6% 1% 1%

Lçto

2T

09

Lçt

os

1T

09

Lçt

os

2008

Lçt

os

2007

Lçt

os

2006

Lçt

os

2005

Lçt

os

ante

rio

res

a 2

005

Vendas Contratadas % CBR % das vendas do 1S09

Vendas 1S09: 46% são de estoques

346

626

156

214

502

840

1T09 2T09

Cyrela Parceiros

8

49,0%

27,7%

15,2% 12,6%21,5%

3T08 4T08 1T09 2T09 12M

Velocidade de Vendas – Cyrela + Living

Velocidade de Vendas de Lançamentos

VSO por trimestreR$ milhões – parte Cyrela

Voltamos àvelocidade de

vendas do pré-crise

45%

35%

31%

41%

67%

31%

8%

13%

10%

12%

6%

2%

6%

70%

66%

52%

65%

26%

1%2%82%

2T09

1T09

4T08

3T08

2T08

Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses

EM JULHO

9

2.2113.178

19.386

2.787

8.872

11.659

2007 2008 2009e 2010e

1S09 Entregas realizadas e previstas

Unidades Entregues

Unidades Entregues

No primeiro semestre de 2009 foram entregues 2.787 unidades (R$ 1,1 bilhão)

97% das unidades entregues em

2009 estavam vendidas

Previsão de 11 a 12 mil unidades a serem

entregues até o final de 2009 (R$ 4,1 bilhões)

Hoje: 153 canteiros de obras em todo o país

(57 próprias)

Unidades líquidas de permuta

Empreendimentos Entregues 1S09

VGV Lançamento

Unidades Entregues

% Vendido

Vereda Ipiranga 128.799 392 100%Paulistânia 172.041 274 97%Páteo Pompéia - Perdizes 16.181 48 100%Les Residences De Mônaco 338.944 102 62%Front Lake 47.592 204 97%Contemporâneo 31.226 170 99%Iguatemi Aldeia Parque 23.840 76 96%Jardim Do Lago Fase I 11.009 64 100%Via Paulista 39.020 167 100%Nova Klabin 51.729 104 100%Allori Vila Romana 112.639 208 100%Belle Epoque 30.772 160 96%Vitoria Vila Matilde 18.031 289 100%Vero Campo Belo 14.287 91 100%Liber Park E Village 37.630 358 97%Garden Resort (Fase II) 12.967 80 100%

Total 1.086.706 2.787 97%

Empreendimentos que serão entregues no ano 3.040.919 8.872 87%

10

Relacionamento fortalecido com todo o Sistema Financeiro da Habitação e

com a Caixa Econômica Federal (CEF)

Em 2009, foram contratados R$ 706 milhões (R$ 334 milhões da CEF)

Todos os projetos de 2009 já possuem garantia de contratação SFH

Financiamento SFH

351

4.3414.692

CEF Outros Bancos Total

Contratação SFH (R$ milhões)

11

Estoque de Terrenos

VGV Potencial: R$ 37,5 bilhões (100%) e R$ 30,4 bilhões (% Cyrela)

Unidades em landbank: 134,5 mil

183 terrenos dos quais 64 fora do eixo Rio-SP

Permuta: 72%

Distribuição geográfica em 30 de junho de 2009

Argentina0,3%

Norte3,2%

Sul5,1%

São Paulo Capital19,5%

São Paulo Interior11,0%

Rio de Janeiro39,7%

Nordeste19,0%

Minas Gerais0,4%

Espírito Santo1,8%

Sudeste72,4%

SP31%

RJ40%

Expansão30%

12

Estoque de Terrenos

113 mil unidades elegíveis ao financiamento pelo SFH

21%

até

R$

130

mil

84%

até

R$

500

mil

unidades em landbank

134.5051.0738.76111.737

10.51947.649

26.369

17.871

10.526

-

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

Até R$100 mil

De R$100 a

130 mil

De R$130 a

200 mil

De R$200 a

350 mil

De R$350 a

500 mil

De R$500 a

600 mil

De R$600 a1.200mil

Acimade R$1.200mil

Total

Living

Fatto Sport Faria LimaSão Paulo - SPLançado em maio de 2009

14

Atuação independente

Nova sede

Contabilidade separada

100% Cyrela

Atuação independente em todas as etapas do negócio:

Aquisição do terreno

Incorporação

Vendas

Construção

Relacionamento com o cliente

Operação orgânica e em parceria com as JVs

Correspondente CEF para todo o Brasil

Novidades Living

Sul

Minas Gerais

Bahia

Norte

Pernambuco

Espírito Santo

Ceará Rio Grande do Norte

Presença Living

São Paulo

Rio de Janeiro

15

Construção

Living Construtora

Aplicação do conceito “Lean Construction”Projetos simples, de fácil execução, repetitivos, padronizados e com foco na gestão

Linha de montagem

Redução de desperdícios e custos

Aumento da produtividade durante a execução da obra

Melhoria na qualidade da construção

Requisitos mais flexíveis

Flexibiliza o cronograma de execução de obra

Aumento da satisfação do cliente

Aprimoramento do método construtivo para moradia popular Definição da tipologia do produtos junto com os fornecedores de materiais

Terreno comprado para encaixar o produto

Preço definido por produto e não m2

Mão-de-obra própria e treinada

Expectativa de redução de custos em 15%

16

Próximos lançamentos Living

Sim11779%30435.609Fatto Sport Faria Lima

Sim7880%33025.636Praça do Sol - Fase I

Não134 100%21028.159Tumelero – Porto Alegre

Não134 75%30941.262Liber Residencial Clube Fase II

Sim120 40%40048.105Avanti Vida Fase II

Sim115 50%38043.745Viva Mais (Itaqua)

Sim10260%23023.565Recreio das Laranjeiras - Fase I

Sim107 68%40943.899Jg Lauro de Freitas

Sim95 60%26425.036Vitória Pirituba – Fase II

Sim89 83%31227.889São Cristóvão

Sim5350%30015.953Parque dos Sonhos – Buriti – Fase IV

Não150 80%14822.261Santa Quitéria

Não148 100%9514.022Arboretto (Fase II) Torre V

Não

Não

Não

Não

Não

56% das unidades

MCMV

16572%33054.337Stilo Fase I

162100%25541.310Eco Park Home Resort (Fase II - 50%)

81 80%39432.110Imbui

258 79%16342.104Fatto Lago dos Patos - Guarulhos l

137 71%37952.053Fatto Jardim Botânico Fase I

12172%4.491545.2653T09

VGV (R$ mil)

% Cyrela

Empreendimentos UnidadesPreçomédio

(R$mil/un.)

17

79

18043

65

122

246

1T09 2T09

Cyrela Parceiros

88

18045

53

133

233

1T09 2T09

Cyrela Parceiros

Lançamentos e Vendas Living – 2T09

Velocidade média de vendas de lançamentos

Lançamentos(R$ milhões)

Vendas contratadas(R$ milhões)

37%

31%

35%

41%

63%

38%

9%

18%

21% 3%

8%

67%

69%

50%

74%

30%

6%

7%

2%2% 90%

2T09

1T09

4T08

3T08

2T08

Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses

EM JULHO

18

54.76626.369

17.871

10.526

-

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

Até R$ 100 mil

De R$ 100 a 130 mil

Acima de R$ 130 mil

Total

Terrenos Living – 2T09

Estoque de terrenos por preços de unidade


Obs.: Cálculos em unidades

VGV Potencial:

R$ 7,2 bilhões (100%)

R$ 5,7 bilhões (% Living)

81 terrenos

Permuta: 66%

MCMV52%

Outros48%

100 dias de programa

20

Principais Alterações no Programa

Mudança no Comprometimento de renda

20% para 30% da renda bruta.

Prazo de obra

Alteração de 12 para 15 meses.

Municípios participantes

Extinção do limite mínimo de 100 mil habitantes;

Foram adicionados R$ 1 bilhão em recursos para construção para público

com renda entre 0 e 3 SM nos municípios até 50 mil habitantes.

Mudança da TAO (Taxa de Acompanhamento da Operação)

De 1,5% a cada liberação para R$ 1.200 por período de obra sob

acompanhamento da CAIXA.

Programa Minha Casa, Minha Vida

21

Quadro Geral de Limites – referência SP, RJ, DF e regiões metropolitanas:

Poder de Compra

< 3 SM 4 SM 5 SM 6 SM 7 SM 8 SM 9 SM 10 SM

Salário 1.395 1.860 2.325 2.790 3.255 3.720 4.185 4.650

Prestação Máx (30%) 419 558 698 837 977 1.116 1.256 1.395

Financiamento Máximo

55.800 74.400 83.700 91.309 84.735 97.122 109.509 121.896

Subsídio Máximo 23.000 16.000 9.000 2.000 - - - -

Poder de Compra 78.800 90.400 92.700 93.309 84.735 97.122 109.509 121.896

Prazo (meses) 300 300 240 240 240 240 240 240

Taxa Nominal (a.a.) 5,00% 5,00% 5,00% 6,00% 8,16% 8,16% 8,16% 8,16%

Taxa Efetiva (a.a.) 5,12% 5,12% 5,12% 6,17% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47%

Taxa (a.m.) 0,42% 0,42% 0,42% 0,50% 0,68% 0,68% 0,68% 0,68%

Seguro (% da parcela) Isento Isento Isento1,5% a 6,64%

1,5% a 6,64%

1,5% a 6,64%

1,5% a 6,64%

1,5% a 6,64%

Nova faixa de atuação

22

Caixa Econômica Federal

Melhorias Imediatas

Criação da Mesa Corporate

Área Corporate que não responde para as regionais, auxiliando os

incorporadores no tramite entre SR’s.

Maior Comprometimento

As áreas de Engenharia, Risco e Jurídico estão mais comprometidas com o

empreendimento, passaram de controladores para gestores do processo. Estão

mais próximos do negócio, auxiliando diretamente os incorporadores.

Prazo de Análise

Passaram a ter metas de prazo para analisar o projeto. Não fazem mais análise

parcial, só aceitam a documentação completa.

Autorização de comercialização e utilização da marca CAIXA e PMCMV após a

pré-análise (em média 15 dias).

23

Caixa Econômica Federal

Melhorias de Curto Prazo

Sistema de Avaliação dos imóveis

Diversas discussões com os incorporadores para melhorar o sistema de

avaliação.

Criação do sistema CAIXA SIMBRASIL GEO avaliará a demanda, renda,

densidade demográfica e diversos outros pontos que hoje não são considerados na

avaliação, que hoje é baseada na disponibilidade e preço de imóveis da região.

Criação do Portal dos Empreendimentos

Controle do status de cada empreendimento em aprovação com acesso liberado

para a CASA CIVIL, corpo diretivo da CAIXA e incorporadores.

Controle do prazo de análise de cada etapa do processo. Caso não o cumpram,

terão que justificar a falha.

Maior transparência em todo processo.

24

Números do Setor

Fonte: BACEN/CAIXA - * posição de junho/09

Contração de Crédito Imobiliário(R$ bilhões)

24,3

4,56,4

8,8

14,1

21,117*

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

18,4

48,0

40,3

101520253035404550

dez-

07

jan-

08

fev-

08

mar

-08

abr-

08

mai

-08

jun-

08

jul-0

8

ago-

08

set-

08

out-

08

nov-

08

dez-

08

jan-

09

fev-

09

mar

-09

abr-

09

mai

-09

SF Nacional (-) CAIXACAIXASF Nacional

Taxa do Crescimento do crédito imobiliário - % do saldo em 12 meses

25

Números do Setor

Norte ‐ 10,3%Meta 103.018

Nordeste – 34,3%Meta 343.197

Centro‐Oeste ‐ 7,0%Meta 69.786

Sudeste ‐ 36,4%Meta 363.983

Sul ‐ 12,0%Meta 120.016

0 a 3 S.M 164

3 a 6 S.M 260

42.292

33.040

25.5331576 a 10 S.M

UnidadesProjetosFaixa

Aprovações até julho de 2009

100.865581TOTAL

TOTAL DE INVESTIMENTOS - R$ 6,4 bi

Fonte: CAIXA

10 mil unidases Living dentro do MCMV já aprovados até julho

26

InformaçõesFinanceiras

Vitória Pirituba JuritiSão Paulo, SP

Lançado em maio de 2009100% vendido no trimestre

27

794,9875,6

1.345,7

1.547,1

2T08 2T09 1S08 1S09

Receita Líquida

5.124,2 4.920,64.331,6

37,1% 36,0%37,2%

2008 1T09 1S09

Receita a Apropriar Margem Bruta a Apropriar

310,8 299,9

530,3 552,0

34,2%

39,1% 39,4%

35,7%

2T08 2T09 1S08 1S09

Lucro bruto Margem bruta

Resultados Financeiros

Receita Líquida(R$ milhões)

Lucro Bruto(R$ milhões)

Backlog(R$ milhões)

-3%

+15%

+10%

+4%

28

94,0

157,1 162,5

257,5

16,6%

12,1%

17,9%

11,8%

2T08 2T09 1S08 1S09

Lucro líquido Margem Líquida

152.9209.4

247.4

360.6

18.4%

23.9%

19.2%

23.3%

2T08 2T09 1S08 1S09

EBITDA Margem EBITDA

Resultados Financeiros

Despesas sobre as Vendas Contratadas

EBITDA(R$ milhões)

Despesas sobre Receita Líquida

Lucro Líquido(R$ milhões)

+67%

+58%

13,5%11,6% 11,6%

7,8%6,0%

6,9%8,5% 7,6% 6,8%

5,8%

2T08 3T08 4T08 1T09 2T09

Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm

4,6%

7,6%

14,5%

10,9%

6,3%

5,6%

9,6% 9,5%

6,1%

2,4%

2T08 3T08 4T08 1T09 2T09

Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm

+37%+46%

29

Contas a Receber

Evolução do Contas a Receber(R$ milhões)

Unidades em construção

Unidades construídas

Custo de Construção a Incorrer - vendidas

Remuneração dos Recebíveis(R$ milhões)

Construídas: IGP-M + 12%Em Construção: INCC

Cronograma de Recebíveis(R$ milhões)

1.675

779492 397 358 332 303 268

1.2821.578

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Até2028

6.578

886

7.464

2.771

7.4647.681 7.685

2008 1T09 1S09

Contas a receber

30

Liquidez

Dívidas(R$ milhões)

Saldo em 30/06/2009

Vencimento Custo

SFH 948,7 2009 a 2014 TR + 10,5% a 12,0% a.a.

Debêntures 1ª emissão 500,0 2012, 2013, 2014 CDI + 0,48% a.a.

Debêntures 2ª emissão* 489,5 2018 CDI + 0,65% a.a.

Bradesco (stand-by) e outros 301,0Nov/2010, Nov/2011, Nov/2012, Nov/2013

CDI + 0,81% a.a.

Empréstimos – US$ 20 milhões 39,0 Set/2011 Libor + 3,5%

Total da Dívida com SFH 2.278,2

Total da Dívida sem SFH 1.329,5

Caixa e Disponibilidades (498,4)

Dívida Líquida com SFH 1.779,8

Dívida Líquida sem SFH 831,1

Dívida Líquida com SFH

EBITDA LTM

= 2,9 vezes

* Repactutação em 2010 e 2011

Dívida Líquida sem SFH

EBITDA LTM

= 1,3 vez

31

Atrasos e cancelamentos

Obs.: Considera somente a carteira gerenciada pela Cyrela

Atrasos

Cancelamentos

0,21% 0,20%0,23%

0,26%0,23%

0,22%0,22%0,23%0,26% 0,27%

0,14%0,17%

0,21%

0,36%

0,24%

0,18% 0,20%

0,07%

jan/

08fe

v/08

mar

/08

abr/0

8m

ai/0

8ju

n/08

jul/0

8ag

o/08

set/0

8ou

t/08

nov/

08de

z/08

jan/

09fe

v/09

mar

/09

abr/0

9m

ai/0

9ju

n/09

Índice de cancelamento - distratos / clientes ativos

1,09%

1,34% 1,43% 1,35% 1,38%1,52%

1,64%

2,00% 1,98%1,87%

1,82%1,92%

1,43% 1,37% 1,39%

1,79%1,59%

1,26%

jan/0

8fe

v/08

mar

/08

abr/0

8m

ai/0

8ju

n/08

jul/0

8ag

o/08

set/0

8out/0

8nov/

08dez

/08

jan/0

9fe

v/09

mar

/09

abr/0

9m

ai/0

9ju

n/09

Atraso superior a 31 dias

32

2007

1.597,1

4.515,2

(26,3)

1.327,9

(2.604,7)

4.081,6

(2.030,3)

32,5%

R$ milhões

Vendas a apropriar no inicio do período

Vendas liquidas registradas no período

Receitas apropriadas no período

Vendas a apropriar no final do período

Custo de unidades vendidas a apropriar

Despesas Comerciais

Lucro bruto a apropriar

Percentagem do lucro bruto

2008

4.081,6

3.974,4

(37,6)

1.719,9

(3.217,2)

5.124,1

(2.930,8)

33,5%

Vendas a reconhecer

30/06/2009

5.124,2

828,2

(19,8)

1.402,9

(2.770,7)

4.331,6

(1.591,2)

32,4%

Impostos (149,0) (187,0) (158,1)

Anexos

Barra Prime OfficeRio de Janeiro – RJLançado em Nov/08

34

1,9 1,9 1,8 2,2 3,0 4,99,3

18,3

30,0 30,8

3,3 2,7 3 2,8 3,95,5

7,0

6,9

10,5

5,2 4,6 4,8 5,06,9

10,4

16,3

25,2

40,6

45,8

15,0

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009e

SBPE FGTS

0

100

200

300

400

500

600

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

e

SBPE FGTS

Disponibilidade de Crédito Imobiliário

Crédito Imobiliário(R$ bilhões)

Fonte: ABECIP, Banco Central e Secovi

Crédito em Relação ao PIB

Fonte: Banco Central e Bradesco Corretora

CAGR 2003-2009e: 45%

Fonte: ABECIP, Banco Central e Banco Real

Unidades FinanciadasRecorde = 627.000 em 1980

CAGR 2003-2009e: 18%

Co

ntr

ato

s (M

il)

Programa Federal

“Minha Casa, Minha Vida”(R$ bilhões)

Fonte: Programa “Minha Casa, Minha Vida”

34,0

7,5

25,5

1,0

ORÇAMENTO DAUNIÃO

FGTS BNDES TOTAL

65%

111%

73%

20%

53% 46%

13% 10% 2% 2% 8% 6% 9%

249%

166% 156%141% 137% 125%

63%46% 37% 35% 33% 28% 17%

USAHola

ndaRei

no Unido

África

do S

ulIrl

anda

Espan

ha

ChileHung

ria

Índia

Brasi

l

Repúbl

ica

Tcheca

Polônia

Méx

ico

Crédito / PIB Total de Crédito em relação o PIB

35

Demanda em Expansão

São Paulo Rio de Janeiro

Fonte: SECOVI-SP/EMBRAESP Fonte: ADEMI-RJ

Oferta sobre Vendas – curva de 12 meses em unidades

Porto Alegre Fortaleza

Fonte: SINDUSCON-CE/FIECFonte: SINDUSCON-RS

Oferta sobre Vendas - curva de 12 meses em unidades



jul-076,3

fev-0512,3

mai-0311,9

jan-0111,4 abr-06

9,8

mai-0214,0

jul-084,6

Mar-09 7,1

jan-

01ag

o-01

mar

-02

out-0

2m

ai-0

3de

z-03

jul-0

4fe

v-05

set-0

5ab

r-06

nov-

06jun-

07jan-

08ag

o-08

mar

-09

Oferta/Vendas

dez-0716,3

out-0619,7

mai-0619,1

mai-0418,7

ago-0223,6

abr-0018,1 mai-01

16,1 Apr-0913,1

abr-0

0ou

t-00

abr-0

1ou

t-01

abr-0

2ou

t-02

abr-0

3ou

t-03

abr-0

4ou

t-04

abr-0

5ou

t-05

abr-0

6ou

t-06

abr-0

7ou

t-07

abr-0

8ou

t-08

abr-0

9

Oferta/Venda

jan-0423,2

abr-098,5

jul-9910,4

abr-086,8

dez-0615,2

dez-0522,7

mai-0217,8

ago-0012,2

abr-9817,6

abr-9

8ou

t-98

abr-9

9ou

t-99

abr-0

0ou

t-00

abr-0

1ou

t-01

abr-0

2ou

t-02

abr-0

3ou

t-03

abr-0

4ou

t-04

abr-0

5ou

t-05

abr-0

6ou

t-06

abr-0

7ou

t-07

abr-0

8ou

t-08

abr-0

9

Oferta/Vendas

Jun-0923,1

jan-0710,4

dez-0512,2 jan-08

11,8

out-0414,9

nov-0817,2

abr-0517.4

mar-0611.3

mai-0711.3

out-0

4fe

v-05

jun-

05ou

t-05

fev-

06jun-

06ou

t-06

fev-

07jun-

07ou

t-07

fev-

08jun-

08ou

t-08

fev-

09jun-

09

Oferta/Venda

36

Desempenho de Vendas – Residencial - 2008

Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela

São Paulo(R$ milhões)

Rio de Janeiro(R$ milhões)

9% 12% 17% 20%

A participação da Cyrela indica um forte desempenho de vendas nos principais mercados

Lançamentos Vendas Contratadas Lançamentos Vendas Contratadas

65.833

6.050

Lançamentos em SP

4.123

720

Lançamentos em RJ

1.949

384

Vendas ContratadasRJ

40.520

4.794

Vendas ContratadasSP

Mercado

Cyrela

Mercado

Cyrela

37

Valor Geral de Vendas (R$ milhões)

Lançamentos 2004 a 2008 – Grande SP

Unidades

Luxo > R$ 3.500/m²

Super-Econômico < R$ 1.900/m²

Econômico > R$ 1.900/m², <2.700/m²

Médio > R$ 2.700/m², <3.500/m²

11.314 8.449 8.371

8.937 12.721

28.9875.30710.129

18.864

4.051

9.611

28.782

34.345 35.350

58.512

65.833

10.88411.821

21.524

10.269

19.074

8.567

7.030

3.688

3.224

2004 2005 2006 2007 2008

1.098 753 760

1.803 2.6884.154

1.977

3.894

5.626

3.939

7.282

7.997

9.607

11.274

17.422 17.822

9721.117

4.0721.928

7.326

3.242

5.052

3.320

3.119

2004 2005 2006 2007 2008


38

221 69 211200 659

791273

690

1.225

1.729

1.894

1.353

2.354

3.1473.446

4.121

219203

980759

975

509

1.272

883

659

2004 2005 2006 2007 2008

Lançamentos 2004 a 2008 – RJ e região

Luxo > R$ 3.500/m²

Super-Econômico < R$ 1.900/m²

Econômico > R$ 1.900/m², <2.700/m²

Médio > R$ 2.700/m², <3.500/m²

Valor Geral de Vendas (R$ milhões)

Unidades

907 5062.4491.142

3.080

4.559

1.141

2.511

4.484

1.734

4.419

6.856 7.0197.831

13.350

15.911

1.3021.171

5.800

2.680

3.885

1.677

2.363

1.4913.666

2004 2005 2006 2007 2008


39

Excelente Histórico de Crescimento

Histórico consistente de crescimento em Lançamentos e Vendas Contratadas

Lançamentos(R$ milhões )

Vendas Contratadas (R$ milhões)

2004 – 2008 CAGR = 49%

2004 – 2008 CAGR = 48%

949 1.0231.915

4.392 4.612

713 7551.369

2.815 3.074

2004 2005 2006 2007 2008

Cyrela Parceiros

972 1.211

2.917

5.3934.827

700 1.0041.924

3.428 3.332

2004 2005 2006 2007 2008

Cyrela Parceiros

40

Cyrela Brazil Realty

* Ajustado para despesas com IPO, e segundo o BRGAAP antes da Lei 11.638/2007 até 2007

Funcionários

Corretores e equipe

Número de cidades

Lançamentos

Vendas contratadas

Banco de terrenos

Unidades Living

Valor de mercado Cyrela Brazil Realty

Número de pares listados em Bolsa

Valor de mercado do setor

Baixa RendaMargem EBITDA*

Baixa RendaMargem bruta

Baixa RendaMargem líquida*

2005

202

100

3

R$ 1,2 bi

R$ 1,0 bi

3,0 mi m2

0

R$ 2,4 bi

2

R$ 6,0 bi

524.427,1%

524.448,5%

524.423,2%

2007

529

743

47

R$ 5,4 bi

R$ 4,4 bi

8,8 mi m2

6,7 mil

R$ 8,6 bi

21

R$ 48,1 bi

688.822,9%

688.841,2%

688.824,7%

2006

327

200

8

R$ 2,9 bi

R$ 1,9 bi

4,9 mi m2

720

R$ 4,5 bi

4

R$ 10,0 bi

688.822,3%

688.842,2%

688.821,7%

2008

514

637

55

R$ 4,9bi

R$ 4,7bi

11,2 mi m2

10,5 mil

R$ 3,3 bi

20

R$ 13,4 bi

20,1%20,1%

688.840,1%

688.813,7%

41

Joint Ventures

% CBR Região Segmento Ano

50% São Paulo Médio / Médio-Alto 2006

50% São Paulo Médio-Alto / Luxo 2007

50% MG e DF Todos 2007

50% São Paulo Médio / Médio-Alto 2008

50% Buenos Aires Todos 2007

50% São PauloEconômico / Super

Econômico2007

79% São PauloEconômico / Super

Econômico2006

* A Goldsztein Cyrela foi incorporada em Maio de 2009.

43

Um típico projeto da Cyrela

Pré-Vendas 0 50 70 90 100 10080 95

% Custo Orçado - - 0% 40% 100% 100%20% 65%

Receitas - - 0 36 100 10016 62

Até 100M18M 24M 30M 36M12M6M0M

Premissas para este exemplo:

Valor do potencial de vendas: R$ 125 milhões

Contratos de permuta (terrenos): R$ 25 milhões

Não considera receita financeira de financiamento ao consumidor

Cobranças(acumulado)

Construção

Lançamento Início da Obra EntregaTérmino dos Pagamentos

Licenciamento6M - 9M

- 7 14 28 50 10020 34

44

Um típico projeto Econômico

Vendas Contratadas (ac.)

- 70 80 10090 100

Custo de construção (%) - - 23% 100%55% 100%

Receita(acumulado)

- - 19 10049 100

18M 24M Até 28M12M6M0M

Premissas para este exemplo:

Valor do potencial de vendas: R$ 110 milhões

Contratos de permuta: 100% (R$ 10 milhões), 80% do preço da unidade é financiado por bancos parceiros

O cliente é financiado pelos bancos após estes receberem o financiamento

Cobranças(acumulado)

Lançamento Início da Obra Entrega

Pré-Lançamento6 - 9 meses

- 6 11 2013 100

Financiamento

Construção

Ciclo operacional mais curto: 24 meses

45

10 15 20 25 30

12% 13 11 10 10 911% 13 10 9 9 910% 12 10 9 8 89% 12 9 8 8 78% 11 9 8 7 77% 11 8 7 6 66% 10 8 7 6 55% 10 7 6 5 5R

eal I

nter

est

Rat

e (%

)Loan Term (years)

10 15 20 25 30

12% 1,377 1,152 1,057 1,011 987 11% 1,322 1,091 991 941 914 10% 1,269 1,032 926 872 842 9% 1,216 974 864 806 772 8% 1,165 917 803 741 704 7% 1,115 863 744 679 639 6% 1,066 810 688 619 576 5% 1,018 759 634 561 515

Loan Term (years)

Rea

l Int

eres

t R

ate

(%)

Financiamento: impacto dos juros e do prazo

Modelo:

Valor da Unidade: R$ 120.000

Financiamento sobre valor total: 80%

Empréstimo: R$ 96.000

Comprometimento da renda: 30%

Exemplo

Aluguel: R$ 800 por mêsRendimento anual: 8%

Equivalente a Prestações com Taxa Real de Juros de 8% e prazo de

pagamento de 20 anos.

Prestação Mensal (R$)

Quantidade de Salários Mínimos Necessários (mês)

Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações

Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 1455, 3º andar – Itaim Bibi – CEP 04543-011 – São Paulo/SP – Brasil

www.cyrela.com.br/ri

Cyrela - Apresentação Institucional - Agosto de 2009

Investor Relations

Transcript of Cyrela - Apresentação Institucional - Agosto de 2009