Cyrela - Apresentação Institucional - Abril de 2006

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Apresentação da Companhia Abril 2006

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Apresentação Institucional - Abril de 2006

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Apresentação da CompanhiaAbril 2006

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Aviso - Informações e Projeções

O material exibido é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participaçõesna data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidorespotenciais como recomendação. Não fazemos nenhuma declaração nemdamos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência dasinformações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base paradecisões de investimento.

Embora a CYRELA acredite que as expectativas e premissas contidas nasdeclarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas emdados atualmente disponíveis à sua administração, a CYRELA não podegarantir resultados ou acontecimentos futuros. A CYRELA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.Essa apresentação não se constitui de uma oferta, convite ou pedido de oferta para a subscrição ou compra de qualquer valor mobiliário. Nem essa apresentação nem nada aqui contido devem formar a base de qualquer contrato ou compromisso.

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Agenda

1. Destaques da Companhia

2. Informações de 2005

3. Informações Financeiras

Apêndice

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Histórico

Brazil Realty -parceria com a IRSA paradesenvolver e alugarescritórioscomerciais(1994)

IPO da Brazil Realty (1996)

Primeirosnegócios no setorimobiliário, principalmenteterrenos

Parceria de sucesso com a RJZ paraentrar no mercado do Rio de Janeiro

Aquisição daparticipação daIRSA na Brazil Realty

Incorporaçãoda Cyrela naBrazil Realty

Oferta Públicade Ações

60s 90s 2000 2002 200570s

A Cyrela foicriada em 1976, com foco no desenvolvimento de imóveisresidenciais

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Estrutura Acionária

Pós- OfertaPós- Oferta

Controlador52,2 %

Management 1,05 %

Free Float 46,75 %

148.712.037 ações148.712.037 ações

Com a conclusão da oferta, o free float atingiu 47,8% contra 8,2% anteriormente

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Cyrela: Preço e Volume Negociado

Evolução de Preço (R$) - CyrelaEvolução de Preço (R$) - Cyrela

Volume (R$) Preço por Ação (R$)

Set 21Oferta Públicada Cyrela

Mai 25Incorporaçãoda Cyrelana Brazil Realty

-

5

10

15

20

25

30

35

40

45

jan/05 mar/05 jun/05 ago/05 out/05 nov/05 jan/06 fev/06

(Pre

ço F

echa

men

to -

R$)

-

20.000.000

40.000.000

60.000.000

80.000.000

100.000.000

120.000.000

140.000.000

(Volume N

egociado -R$)

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Principais Atividades da Cyrela Brazil Realty

Receitas brutas - 2005R$725 milhões

Desenvolvimento ResidencialDesenvolvimento Residencial

Foco no segmento de alta e média-alta renda e áreas nobresdo Rio de Janeiro e de São Paulo

19 lançamentos em 2005, totalizando 385.947 m2 em vendaspotenciais, dos quais 58,0% foram vendidos no períodoVendas contratadas de R$983 milhões em 2005Banco de terrenos de 3,0 milhões de m2 em área vendável

Portfólio de AluguéisPortfólio de Aluguéis

CBR atualmente aluga lajes corporativas e possui participaçãona receita de locação 3 shopping centers em São Paulo

93%(*)

ServiçosServiçosA CBR provê serviços de gerenciamento de edifícios comerciais

e shopping centers, possui uma corretora imobiliária e cobra taxas sobre construção de seus parceiros

5%

2%(*) Excluindo lajes corporativas = 90%

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Liderança nos Maiores Mercados ImobiliáriosBrasileiros

São Paulo Rio de Janeiro

10 maiores players = 28%10 maiores players = 28% 10 maiores players = 69%10 maiores players = 69%

20042004 4º4º

10% 3% 3% 2% 24% 11% 6% 5%

A Cyrela tem a marca líder nos principais mercados imobiliários brasileiros

200320031º1º 2º2º 3º3º

1º1º 4º4º -- --1º1º 2º2º 3º3º

2º2º -- --4º4º

3º3º

11,0 milhões de habitantes

6,1% da população brasileira

10,4% do PIB brasileiroUS$ 2.885 milhões em desenvolvimentosde imóveis residenciais em 2004

6,2 milhões de habitantes

3,4% da população brasileira

4,7% do PIB brasileiroUS$ 566 milhões em desenvolvimentosde imóveis residenciais em 2004

(1)

20022002 1º1º 9º9º 6º6º --

Fonte: Embraesp, % lançamentos Fonte: Ademi, % de vendas totais(1) Cyrela RJZ Empreendimentos Imobiliários Ltda.

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Excelente Histórico de Crescimento

Vendas Contratadas - em R$ MM(1998 – 2005)

Vendas Contratadas - em R$ MM(1998 – 2005)

807

365285290

195211153

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

1998 - 2005 CAGR = 30% Vendas

Contratadas(R$ milhões)

183,1%

17,3%

MercadoSP + RJ

CBR

Crescimento2002 - 2004 (em R$ MM)

Crescimento2002 - 2004 (em R$ MM)

Fonte: Embraesp e Ademi

983

2005

Histórico de consistente crescimento de vendas contratadas

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Um Típico Projeto da Cyrela

Lançamento Go-ahead Entrega Fim dospagamentos

Construção6M - 9MLicenciamento

VendasAcumuladas 0 60 80 90 100 10085 95

% CustoOrçado - - 0% 40% 100% 100%20% 65%

ReceitasAcumuladas - - 0 36 100 10017 62

48M18M 24M 30M 36M12M6M0M

Recebimentos – … 15 … 56 100… …

Premissas para este exemplo:

Valor do potencial de vendas: R$125 milhões

Valor das unidades de permuta (land): R$25 milhões

Não considera receita financeira de juros e correção monetária dos contratos

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Vendas Contratadas a Reconhecer

2004 2005R$ mm

366,5 678,7Receitas de Vendas a apropriar no início do período

857,8 1.064,0Vendas Reconhecidas no período

(32,0) (51,5)Cancelamento de Contratos no período

(513,6) (671,2)Receitas Apropriadas no período

678,7 1.020,0Receitas de Vendas a Apropriar no final do período

(363,0) (521,1)Custos das Unidades Vendidas a apropriar

(19,7) (21,0)Despesas Comerciais

295,2 477,8Lucro a Apropriar (Resultados Diferidos)

46,5% 48,9%Percentual de Margem Bruta

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Sólida Posição Financeira

A solidez financeira é peça fundamental para sustentar a credibilidade no mercado imobiliário brasileiro

Alavancagem financeira conservadoraAlta previsibilidade da geração do fluxode caixa com alta percentagem de vendas nos primeiros meses após o lançamentoAlta qualidade de recebíveis devido a baixas taxas de inadimplênciaO total de recebíveis excede o orçamento de construção em 159%

Dívida Líquida Dívida Líquida / UDM EBITDA

21

-1

94

44

2002 2003 2004 1S05*

0,2x

0,0x

0,7x0,3x

Recebíveis de Curto Prazo

Recebíveis de Longo Prazo

Orçamento de Construção

Dívida Líquida Histórica(R$ milhões)

Dívida Líquida Histórica(R$ milhões)

* Considerando o EBITDA dos últimos doze meses

Recebíveis vs. custo de construção(R$ milhões, em 31 de Dezembro de 2005)Recebíveis vs. custo de construção(R$ milhões, em 31 de Dezembro de 2005)

1.378

1.003532

375

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Resultados de 2005

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Vendas Contratadas

TrimestresTrimestres

983

807

283 302

4T053T05 2004 2005

(R$ milhões)

AnualAnual

270

31

227

56

739

244

572

20042004 20052005

CAGR.: 6,7%

CAGR.: 21,8%

SP RJ

234

41%39% 61% 59%

LançamentosEstoques

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Banco de Terrenos

Área Útil (m²) Outras CidadesRio de Janeiro TotalSao Paulo

20.088866.412 1.370.054 2.256.554Setembro 05

0(+) Aquisições 100.913 737.597 838.510

(-) Lançamentos 0(75.188) (19.287) (94.475)

3.000.58920.0882.088.364892.137Dezembro 05

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Lançamentos – 4T05

% Cyrela % VendidoSão Paulo Área Útil Nº Unds (*)VGV (R$000)

91,550.156 49,49102.615 392Vereda Ipiranga7.534 100,0 66,3024.692 43Walk Vila Nova

SP Total 127.307 57.690 435 93,2 52,75

% Cyrela % VendidoÁrea Útil Nº Unds (*)Rio de Janeiro VGV (R$000)

100,0 13,0047.592 19.225 204Front Lake47.592 12.522 204 100,0 13,00RJ Total

174.899 70.2124T05 Total 639 95,0 41,93

1.052.393 385.947 2.733 83,38 51,53Total 2005

(*) Excluindo permutas

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Lançamentos

VGV (R$ milhões)VGV (R$ milhões)

1.052

826

2004 2005

721

331

660

166

Área Útil (m² 000)Área Útil (m² 000)

CAGR.: 27,4%

386

286

2004 2005

294

92

234

52

CAGR.: 34,9%

SP RJ

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Informações Financeiras

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Receita Líquida

2003 2004 2005R$ milhões

513.634 671.173300.192Venda de Imóveis

36.343 36.19330.831Locação de Imóveis

Serviços 7.025 17.8335.797

(13.514) (32.565) (36.351)(-) Deduções

Receita Líquida 524.437 688.848323.306

Receita Líquida(R$ milhões)

Receita Líquida(R$ milhões)

689

2004 2005

CAGR.: 31,4%

524

2003

323

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Lucro Bruto

Lucro Bruto(R$ milhões)

Lucro Bruto(R$ milhões)

213

2004

319

2005

CAGR.: 49,9%

40,5%

46,3%

2003

47,7%

154

Lucro Bruto Margem Bruta

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Despesas Operacionais

R$ milhões 2003 2004 2005

(94.315)(30.927) (45.335)De Vendas(33.124) (44.844)Gerais e Administrativas (22.464)

6.843 6.988Resultado Financeiro 22.486

963

(25.726)

(2.750)Outros

Desp. c/ Emissão de Ações

Despesas Operacionais(1.866)

(32.771) (131.208)(68.866)

Total das Despesas (156.934)(68.866)(32.771)

Despesas Operacionais(R$ milhões)

Despesas Operacionais(R$ milhões)

69

131

2004 2005

CAGR.: 90,5%

2003

33

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Destaques Financeiros - II

Lucro Líquido - Ajustado(R$ milhões)

Lucro Líquido - Ajustado(R$ milhões)

EBITDA – Ajustado(R$ milhões)

EBITDA – Ajustado(R$ milhões)

140

2004

183

2005

CAGR: 30,6%

81

2004

154

2005

CAGR: 89,5%

15,5%22,3%

26,8% 26,6%

EBITDA Margem EBITDA Lucro Líquido Margem

Lucro Líquido(R$ milhões)

Lucro Líquido(R$ milhões)

EBITDA(R$ milhões)

EBITDA(R$ milhões)

140

2004

158

2005

CAGR: 12.3%

81

2004

128

2005

CAGR: 57.7%

15.5%18.6%26.8%

22.9%

EBITDA EBITDA Margin Net Income Margin2003

31.3%

101

2003

31,3%

101

2003

27.1%

88

2003

27,1%

88

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Sólido Portfólio de Recebíveis de CréditoImobiliário

277

186

335

175

1S06 2S06 2007 2008

405

2009 e após

Duração Média3,6 anos

Cronograma dos Recebíveis(R$ milhões, em 31 de Dezembro de 2005)

Cronograma dos Recebíveis(R$ milhões, em 31 de Dezembro de 2005)

R$ 1.378 milhões em recebíveis de financiamento a consumidores a taxasbastante atrativas

Taxa de IGP-M / INCC + 12% a.a.

Política de aprovação de créditobastante conservadora e baixas taxas de alavancagem

Garantia do próprio imóvel vendido

100% dos créditos atrasados foramrecuperados

As classes alta e média-alta apresentamtaxas de inadimplência menores queoutras classes sociais

Taxa média de recebíveis em atrasode 2,8% para 2002- 9M05

2002 2003 2004 9M05Portfólio de Crédito Recebíveis atrasados a mais de 30 dias

401 496 863 1.293

Evolução de Recebíveis eTaxas de Recebíveis em Atraso

(R$ milhões, % dos recebíveis)

Evolução de Recebíveis eTaxas de Recebíveis em Atraso

(R$ milhões, % dos recebíveis)

2,8%

3,6%

2,1%2,66%

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Dívida Líquida

20052003 2004R$ mm

65,4 106,9 108,7Dívida de Longo Prazo

124,3 158,1 95,1Dívida de Curto Prazo

189,7 265,0 203,8Dívida Total

83,1 86,8 421,5Aplicações de Longo Prazo

105,7 84,1 98,5Caixa e Disponibilidades

0,9 94,1 (316,2)Dívida Líquida

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Luis LargmanCFO e Relações com Investidores

Fone: 55 (11) 4502-3153Fax: 55 (11) 4502-3149e-mail: [email protected]

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