Crédito Privado - Vanguarda€¦ · Apresentação Institucional. 4 ... Estar alinhado com as...
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© Todos os direitos reservados para Icatu Vanguarda Gestão de Recursos Ltda - 2011. Nenhuma parte desta publicação pode ser reproduzida, arquivada ou
transmitida de nenhuma forma ou por meio nenhum, sem prévia permissão e por escrito da Icatu Vanguarda Administração de Recursos Ltda.
Crédito PrivadoMaio 2017
2
Icatu Vanguarda
Sumário
Expertise em Crédito
Carteira de Crédito Total
IV Credito Privado FIRF
Apresentação Institucional
3
Icatu Vanguarda
Sumário
Expertise em Crédito
Carteira de Crédito Total
IV Credito Privado FIRF
Apresentação Institucional
4
A Icatu Vanguarda é a empresa do grupo Icatu dedicada à gestão de ativos.
Com sede no Rio de Janeiro, a Asset faz gestão de uma família completa de
fundos de investimentos que atende a variados perfis de investidores, como
pessoas físicas, Family Offices, empresas e grandes fundos de pensão. Sob
sua gestão estão R$15,9 bilhões (Abril 2017).
Estar alinhado com as necessidades de nossos clientes sempre foi um dos
lemas da casa. Acreditamos que a gestão ideal para qualquer tipo de
investimento é fortemente vinculada à comunicação entre o gestor e o
cliente, adequando a estratégia ao objetivo.
Icatu Vanguarda
Quem Somos
5
Icatu Vanguarda
História
Conquista do Prêmio Fund
Manager of the Year – Brasil
pela revista The European
Global Banking & Finance
Awards 2017
2000 2002 2003 2005 2010 201419981990 2015
Fundação do
Banco Icatu.
Criação da Icatu Investimentos
com mais R$ 3 Bi sob gestão.
Icatu Investimentos se
associa com a BBA Capital
Asset Management criando
a BBA Icatu.
Grupo Icatu se desfaz de sua
participação na empresa, que
passa a ser denominada BBA
Investimentos. Em seguida, a
BBA Investimentos é vendida ao
Banco Itaú.
Icatu Hartford Administradora de
Recursos Ltda. é criadas para
administrar reservas acumuladas
pela venda de produtos de
seguros de vida, previdência e
capitalização.
Obtenção do Rating MQ2 de
Qualidade de Gestão pela
Moody’s.
Família Almeida Braga
passa a ser detentora de
100% do grupo, agora
chamado Icatu Seguros.
R$ 5 Bi em ativos sob
gestão.
Crescimento no
mandato/estratégia de
crédito..
Conquista do título Best
Fund Manager pela
International Finance
Magazine, de Londres.
2016 2017
Alcançamos R$ 15,9 Bi
em ativos sob gestão e
Obtivemos o Rating MQ1
de Qualidade de Gestão
pela Moody’s.
6
Icatu Vanguarda
História
1986Grupo
Icatu
2002Adm.
Recursos
2005MQ2
2011Novas
EstratégiasR$ 6 bilhões 2012
expertise
RF
R$ 8 bilhões
2013partnership
R$ 9 bilhões
R$ 16 bilhões
2017
R$ 5 bilhões
2010Icatu
Seguros
1990Banco
Icatu
1998Icatu
Invest.
R$ 3 bilhões
Seg.
7
Icatu Vanguarda
Estrutura Societária
24,48% 50,01%16,67%
8
Icatu Vanguarda
Característica da Gestora
Fonte: Ranking Anbima – Abr/17
26ªMaior Gestora do Brasil,
dentre 535
Renda
FixaPrevidência
4ªMaior Gestora
Independente de Bancos
16ªMaior Gestora entre bancos
e gestoras independentes
1ªMaior Gestora
Independente de Bancos
8ªMaior Gestora entre bancos
e gestoras independentes
9
Fundos de
Investimento
Fundos de Previdência
PGBL/VGBL
R$ 15,9bilhões
em
Recursos Sob
Gestão
Icatu Vanguarda
Característica da Gestora
Fonte: Ranking Anbima – Abr/17
10
*Atualizado em 10/05/2016
Icatu Vanguarda
Premiações
11
Icatu Vanguarda
Organograma
Diretoria Executiva
Márcio SimasSecretária
Paz Catalan
Renda Fixa
Bernardo
Schneider
Renda
Variável
Roberto Lira
Bruno
Horovitz
Ricardo
Ribeiro
Marcelo
Coutinho
(3)
Colaboradores
Renda
VariávelAlexandre Ulm
Crédito
Marco
Pereira
Macro
Rodrigo
Melo
(3) Colaboradores
(3) Colaboradores
(1) Colaborador
(3) Colaboradores
(1) Colaborador
(6) Colaboradores
Gestão Gestão Pesquisa Pesquisa Comercial RiscoOperacional e
Compliance
(2) Colaboradores
Multi
Estratégia
Dan Kawa
Gestão
Áreas técnicas Icatu Seguros S/A
(1) Colaborador
Pesquisa
12
Icatu Vanguarda
Sumário
Expertise em Crédito
Carteira de Crédito Total
IV Credito Privado FIRF
Apresentação Institucional
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Icatu Vanguarda
Organograma
Analista
Larissa Gontijo
Diretoria Executiva
Márcio SimasSecretária
Paz Catalan
Renda Fixa
Bernardo
Schneider
Renda
Variável
Roberto Lira
Bruno
Horovitz
Ricardo
Ribeiro
Marcelo
Coutinho
Renda
VariávelAlexandre Ulm
Crédito
Marco
Pereira
Macro
Rodrigo
Melo
Gestão Gestão Pesquisa Pesquisa Comercial RiscoOperacional e
Compliance
Multi
Estratégia
Dan Kawa
Gestão
Áreas técnicas Icatu Seguros S/A
Pesquisa
Gestor
Marcos
Rechtman
Analista Sr.
Marcio Pereira
Analista Sr.
Eliana
Pentagna
Analista
Debora Gama
Analista
Renata
Balleste
Economista
Edson An
Gerente Com.
Maíra
Compasso
Analista
Beatriz
Pina
Analista
Carlos Magno
Analista
Eduardo
Almeida
Gestor Jr.
Andre Dionysio
Gestor
Alexandre Ulm
Estagiário
Bernardo
Saraiva
Gestor
Fernando
Palermo
Gestor
Alan Correa
Estagiário
Manoel
Machado
Analista
André Motta
Analista Sr.
Marcus Areais
Analista
Gabriela
Gimenez
Analista Sr.
Rafael Piau
Analista
Thiago Leal
14
Análise de
Crédito
Privado30+
anos de
experiência do
gestor da área
40+anos de
experiência
acumulada na
equipe
Análise de Crédito Privado
Equipe
Crédito
Marco Pereira
Analista Sr.
Eliana
Pentagna
Analista
Debora Gama
Analista
Renata Balleste
15
AVALIAR ATRIBUIR MONITORAR
Análise de Crédito Privado
Responsabilidades
16
Análise
c/
RelatórioProspecçãoSeleção do que
será avaliado
Análise
c/
Relatório
Crédito Privado
Fluxo de Análise e Gestão
Rating
InternoEscolhido por
unanimidade
Decisão de Compra ou Venda
17
Crédito Privado
Fluxo de Análise e Gestão
Análise
c/
Relatório
Risco Subordinado
Governança
Disclosure das Informações
Análise Setorial e Concorrência
Análise Evol. das Demonstrações Fin. Auditadas
Projeção do Fluxo de Caixa
Análise da Estrutura da Operação
18
Avaliação com pesos específicos para cada item:
Risco Subordinado / Governança
Perfil Financeiro
Flexibilidade
Performance Econômica
Alavancagem
Margem de Investimento
Análise de Crédito Privado
Metodologia de Avaliação de Rating Interno (Instituição Financeiras)
19
Análise de Crédito Privado
Metodologia de Avaliação de Rating Interno (Instituição Não Financeiras)
Avaliação com pesos específicos para cada item:
Risco Subordinado / Governança
Perfil Financeiro
Perfil Econômico
Flexibilidade
Setor
Endividamento
Capacidade Operacional
Condições da Emissão
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Icatu Vanguarda
Sumário
Expertise em Crédito
Carteira de Crédito Total
IV Credito Privado FIRF
Apresentação Institucional
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Carteira de Crédito Total – Gestão Icatu Vanguarda
Posição por Veículo
O Risco de Crédito Privado é amplamente utilizado nos mandatos de renda
fixa, seja em fundos exclusivos, de previdência, abertos ou na carteira
administrada do Grupo Icatu
TIPO DE FUNDO PL UTILIZADO
FUNDOS EXCLUSIVOS R$ 1.505.231
FUNDOS DE
PREVIDÊNCIAR$ 1.528.368
TOTAL R$ 3.964.430
FUNDOS ABERTOS R$ 594.500
CARTEIRAS ADM
GRUPO ICATU*R$ 336.332
Dados referentes ao fechamento de Maio/2017
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Carteira de Crédito Total – Gestão Icatu Vanguarda
Posição por Classe de Ativo
Ativo VOLUME (R$ mil) % TOTAL
DEB 1.766.661 44,6%
LF 1.716.869 43,3%
FIDC 153.199 3,9%
CDB 227.371 5,7%
CRI 43.668 1,1%
DPGE 56.662 1,4%
TOTAL 3.964.430 100,00%
Dados referentes ao fechamento de Maio/2017
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Carteira de Crédito Total – Gestão Icatu Vanguarda
Posição por Setor
ATIVO VOLUME (R$ mil) % TOTAL
Bancos 2.000.902 50,47%
Elétrico 717.929 18,11%
Saneamento 302.292 7,63%
Varejo 254.107 6,41%
Petroquímico 129.918 3,28%
Serviços Financeiros 92.060 2,32%
Serviço 90.650 2,29%
Logistica 77.894 1,96%
Shopping Center 70.291 1,77%
Holding 70.503 1,78%
Conc. Rodoviárias 37.880 0,96%
Telecom 36.107 0,91%
Óleo e Gás 30.394 0,77%
Infraestrutura 30.096 0,76%
Seguradora 18.592 0,47%
Fin. Veículos 3.710 0,09%
Consumo 1.105 0,03%
TOTAL 3.964.430 100,00%
Dados referentes ao fechamento de Maio/2017
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Carteira de Crédito Total – Gestão Icatu Vanguarda
Posição por Rating Interno
Dados referentes ao fechamento de Maio/2017
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Icatu Vanguarda
Sumário
Expertise em Crédito
Carteira de Crédito Total
IV Credito Privado FIRF
Apresentação Institucional
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Icatu Vanguarda FI Credito Privado
Alocação por tipo de ativo
Dados referentes ao dia 30/05/2017
Tipo de AtivoLF 32,9%
DEB 29,3%Over 23,2%FIDC 7,3%CDB 5,7%
DPGE 1,6%Total 100,0%
27
Icatu Vanguarda FI Credito Privado
Preocupação com a Diversificação
15Setores
47Emissores
Dados referentes ao dia 30/05/2017
5 Maiores Exposições por Emissor
Emissor Financeiro % PL
Bradesco - RF 56.732.694,25 10,2%
ITAUUNIBANCO 21.706.071,41 3,9%
LOJAS AMERIC 19.643.421,46 3,5%
BANCO VOTORANTIM 18.612.996,13 3,3%
DAYCOVAL 18.529.949,80 3,3%
Total 135.225.133,05 24,3%
28
Icatu Vanguarda FI Credito Privado
Setores
Dados referentes ao dia 30/05/2017
29
Icatu Vanguarda FI Credito Privado
Duration e Alocação
Dados referentes ao dia 30/05/2017
30
Icatu Vanguarda FI Credito Privado
Yield e Duration
Carteira TOTAL
Prêmio Médio CDI + 1,0%
Duration 1,08
Carteira de Crédito
Prêmio Médio CDI + 1,3%
Duration 1,4
Dados referentes ao dia 30/05/2017
31
Icatu Vanguarda FI Credito Privado
Performance
Dados referentes ao dia 31/05/2017
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec ANO
2007 101,2% 101,5% 101,4% 100,9% 102,1% 104,2% 105,2% 101,0% 99,9% 101,2% 100,8% 104,5% 103,6%
2008 101,1% 101,9% 100,8% 97,3% 100,3% 100,7% 103,4% 101,8% 94,8% 91,4% 81,6% 104,3% 98,0%
2009 100,8% 78,7% 108,9% 104,8% 117,1% 105,2% 132,0% 111,8% 115,3% 116,3% 111,5% 113,9% 109,4%
2010 102,6% 106,3% 107,8% 98,7% 104,8% 102,9% 106,0% 106,2% 107,6% 103,1% 101,8% 103,1% 104,5%
2011 102,2% 102,3% 102,7% 101,0% 102,2% 101,3% 104,3% 106,3% 104,4% 105,6% 102,3% 101,6% 103,2%
2012 104,2% 104,7% 96,6% 117,7% 104,0% 102,0% 104,0% 104,8% 103,0% 106,6% 103,8% 106,9% 104,9%
2013 107,3% 103,4% 102,4% 103,8% 104,3% 102,6% 102,8% 102,7% 105,6% 103,4% 100,1% 104,0% 103,6%
2014 102,3% 105,2% 102,9% 108,4% 103,8% 98,4% 121,0% 107,3% 105,4% 104,3% 104,8% 104,5% 106,1%
2015 103,4% 104,2% 102,4% 104,1% 103,3% 84,9% 106,1% 111,2% 108,3% 101,9% 84,4% 106,4% 101,9%
2016 93,4% 92,8% 104,2% 105,5% 114,8% 97,6% 110,3% 105,9% 105,5% 111,7% 104,8% 99,4% 104,2%
2017 104,3% 103,1% 106,7% 84,0% 105,2% 101,3%
Janela % CDI6 Meses 100,9%
12 Meses 103,9%
24 Meses 102,8%
36 Meses 104,0%
48 Meses 104,3%
60 Meses 104,6%Desde o Início 105,5%
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Crédito PrivadoFevereiro 2017