Caderno de Projeções 2007 – 2010

Mercado de Seguros

Caderno de Projeções2007 – 2010

Segmentos:

Seguros GeraisSaúdePessoasCapitalização

Índice

Cenário Macroeconômico

Atividade

Arrecadação por Segmento

Arrecadação por Segmentos/Grupos

Sinistralidade por Segmentos/Grupos

Custo de Comercialização por Segmentos/Grupos

Margem de Contribuição por Segmentos/Grupos

Custo Administrativo

Conta Econômica - Total Mercado

Índices Operacionais

Lucro Líquido

Situação Patrimonial

Estrutura Patrimonial - Solvência

Ativo Total

Provisões Técnicas

Patrimônio Líquido

Rentabilidades

ROE

ROA

Índices de Rentabilidade - Total Mercado

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16-17

18

19-20

21-22

23

4

VARIÁVEIS MACROECONÔMICAS 2006REALIZADO

2007PROJETADO

2008PROJETADO

2009PROJETADO

2010PROJETADO

PIB: Valor nominal (R$/bilhões)

Série anterior: 2.101,00 - - - -

Variação real % + 2,9% - - - -

Nova série: 2.322,82 2.574,64 2.771,21 2.991,54 3.229,42

Variação real % + 3,8% + 4,2% + 4,5% + 4,3% + 3,8%

INFLAÇÃO

INPC (IBGE) - variação % + 2,81% + 4,01% + 4,00% + 4,00% + 4,00%

IGP-M (FGV) - variação % + 3,83% + 3,56% + 3,60% + 3,43% + 3,50%

TAXA DE JUROS (SELIC BACEN):

Fim de ano (a.a.) 13,25% 10,75% 10,00% 9,00% 8,00%

Média (a.a.) 15,06% 12,00% 10,38% 9,50% 8,50%

TAXA DE CÂMBIO (PTAX BACEN):

Cotação Fim de ano (R$/US$) 2,15 2,10 1,95 2,00 2,00

Cotação Média (R$/US$) 2,18 2,12 2,03 1,98 2,00

TAXA DE INVESTIMENTO DIRETO - % PIB novo 16,8% 17,6% 18,0% 18,0% 18,0%

PRODUÇÃO INDUSTRIAL - variação % + 2,84% + 4,20% + 4,55% + 4,35% + 3,85%

AUTOMÓVEIS - Licenciamentos de veículos

Quantidade 1.927.738 2.216.899 2.438.589 2.621.483 2.752.557

Variação % + 12,4% + 15,0% + 10,0% + 7,5% + 5,0%

Cenário Macroeconômico

Fonte: IBGE; BACEN: Relatório de Inflação - Março 2007 e Relatório de Mercado de 17.05.2007;

ANFAVEA

5

SEGMENTOSREALIZADO PROJETADO

2005 2006 Mix 2007 2008 2009 2010 Mix

SEGUROS GERAIS 22.552.127 25.475.695 34,6% 29.806.246 34.358.650 38.057.426 41.848.954 36,2%

∆ % 13,8% 13,0% 17,0% 15,3% 10,8% 10,0%

SAÚDE 8.430.066 9.112.357 12,4% 10.000.983 10.824.552 11.648.121 12.471.690 10,8%

∆ % 10,8% 8,1% 9,8% 8,2% 7,6% 7,1%

PESSOAS 27.711.587 31.939.205 43,4% 37.263.229 42.687.957 47.089.348 51.474.452 44,5%

∆ % 7,4% 15,3% 16,7% 14,6% 10,3% 9,3%

Vida e AP 20.004.630 24.718.659 33,6% 29.846.938 34.566.504 39.019.613 43.456.433 37,6%

∆ % 13,2% 23,6% 20,7% 15,8% 12,9% 11,4%

Previdência Aberta 7.706.957 7.220.546 9,8% 7.416.291 8.121.452 8.069.735 8.018.019 6,9%

∆ % -5,2% -6,3% 2,7% 9,5% -0,6% -0,6%

CAPITALIZAÇÃO 6.881.617 7.111.434 9,7% 7.783.238 8.466.606 9.151.076 9.897.575 8,6%

∆ % 4,0% 3,3% 9,4% 8,8% 8,1% 8,2%

TOTAL MERCADO 65.575.396 73.638.690 100% 84.853.696 96.337.765 105.945.971 115.692.670 100%

∆ % sobre período anterior 9,6% 12,3% 15,2% 13,5% 10,0% 9,2%

Fonte: SUSEP

AtividadeArrecadação por Segmento

2007Previsão

29.8

06.2

46

10.0

00.9

83

37.2

63.2

29

7.78

3.23

8

84.8

53.6

96

2008Previsão

34.3

58.6

50

10.8

24.5

52

42.6

87.9

57

8.46

6.60

6

96.3

37.7

65

2009Previsão

38.0

57.4

26

11.6

48.1

21 47.0

89.3

48

9.15

1.07

6

105.

945.

971

2010Previsão

41.8

48.9

54

12.4

71.6

90 51.4

74.4

52

9.89

7.57

5

115.

692.

670

Seguros Gerais Saúde Pessoas Capitalização Total Mercado

20062005 2007Previsão

2008Previsão

2009Previsão

2010Previsão

62.500.000

52.500.000

42.500.000

32.500.000

22.500.000

12.500.000

2.500.0000

Seguros Gerais Saúde Pessoas Capitalização

R$ mil

6

SEGMENTOS / GRUPOSREALIZADO PROJETADO

2005 2006 Mix 2007 2008 2009 2010 Mix

SEGUROS GERAIS 22.552.127 25.475.695 34,6% 29.806.246 34.358.650 38.057.426 41.848.954 36,2%

∆ % 13,8% 13,0% 17,0% 15,3% 10,8% 10,0%

AUTOMÓVEL 12.124.970 13.352.282 18,1% 15.545.447 17.571.705 19.235.603 20.899.501 18,1%

15,1% 10,1% 16,4% 13,0% 9,5% 8,7%

PATRIMONIAL 4.505.843 5.015.087 6,8% 6.047.437 7.046.795 7.878.907 8.711.216 7,5%

26,5% 11,3% 20,6% 16,5% 11,8% 10,6%

DPVAT 1.952.805 2.916.323 4,0% 3.336.040 4.086.107 4.728.642 5.464.357 4,7%

22,7% 49,3% 14,4% 22,5% 15,7% 15,6%

HABITACIONAL 405.811 502.311 0,7% 684.626 904.412 1.005.139 1.105.866 1,0%

-46,5% 23,8% 36,3% 32,1% 11,1% 10,0%

TRANSPORTE 1.471.487 1.496.838 2,0% 1.567.215 1.617.578 1.667.942 1.718.305 1,5%

2,1% 1,7% 4,7% 3,2% 3,1% 3,0%

RISCOS FINANCEIROS 202.805 258.275 0,4% 328.949 398.072 445.738 493.404 0,4%

-13,9% 27,4% 27,4% 21,0% 12,0% 10,7%

CRÉDITO 481.177 572.517 0,8% 668.920 751.052 876.354 1.001.656 0,9%

24,2% 19,0% 16,8% 12,3% 16,7% 14,3%

RESPONSABILIDADES 452.946 484.023 0,7% 575.519 664.196 711.035 757.874 0,7%

12,2% 6,9% 18,9% 15,4% 7,1% 6,6%

CASCOS 474.317 344.024 0,5% 350.143 463.155 524.187 585.219 0,5%

1,9% -27,5% 1,8% 32,3% 13,2% 11,6%

RURAL 269.436 342.505 0,5% 499.223 635.627 761.092 885.933 0,8%

-3,4% 27,1% 45,8% 27,3% 19,7% 16,4%

RISCOS ESPECIAIS 210.518 191.509 0,3% 202.727 219.952 222.787 225.622 0,2%

30,3% -9,0% 5,9% 8,5% 1,3% 1,3%

OUTROS 13 0 0,0% 0 0 0 0 0,0%

-98,7% -100,0% n/d n/d n/d n/d

SAÚDE 8.430.066 9.112.357 12,4% 10.000.983 10.824.552 11.648.121 12.471.690 10,8%

∆ % 10,8% 8,1% 9,8% 8,2% 7,6% 7,1%

PESSOAS 27.711.587 31.939.205 43,4% 37.263.229 42.687.957 47.089.348 51.474.452 44,5%

∆ % 7,4% 15,3% 16,7% 14,6% 10,3% 9,3%

VIDA INDIVIDUAL 546.421 715.164 1,0% 760.382 849.961 937.075 1.024.189 0,9%

20,6% 30,9% 6,3% 11,8% 10,2% 9,3%

VIDA EM GRUPO 5.081.395 5.480.893 7,4% 5.902.637 6.292.651 6.720.665 7.148.679 6,2%

6,4% 7,9% 7,7% 6,6% 6,8% 6,4%

ACIDENTES PESSOAIS 1.304.491 1.394.378 1,9% 1.585.932 1.747.034 1.908.160 2.069.283 1,8%

19,4% 6,9% 13,7% 10,2% 9,2% 8,4%

DEMAIS VIDA 1.313.319 1.809.470 2,5% 2.263.471 2.736.096 3.208.721 3.681.346 3,2%

68,0% 37,8% 25,1% 20,9% 17,3% 14,7%

VGBL / VAGP / VRGP 11.759.004 15.318.754 20,8% 19.334.517 22.940.763 26.244.992 29.532.936 25,5%

11,3% 30,3% 26,2% 18,7% 14,4% 12,5%

PREVIDÊNCIA ABERTA 7.706.957 7.220.546 9,8% 7.416.291 8.121.452 8.069.735 8.018.019 6,9%

-5,2% -6,3% 2,7% 9,5% -0,6% -0,6%

PGBL 4.476.975 4.431.394 6,0% 4.995.755 5.667.647 5.960.232 6.252.816 5,4%

0,6% -1,0% 12,7% 13,4% 5,2% 4,9%

PLANOS TRADICIONAIS 3.229.982 2.789.152 3,8% 2.420.536 2.453.805 2.109.503 1.765.202 1,5%

-12,3% -13,6% -13,2% 1,4% -14,0% -16,3%

CAPITALIZAÇÃO 6.881.617 7.111.434 9,7% 7.783.238 8.466.606 9.151.076 9.897.575 8,6%

∆ % 4,0% 3,3% 9,4% 8,8% 8,1% 8,2%

TOTAL MERCADO 65.575.396 73.638.690 100% 84.853.696 96.337.765 105.945.971 115.692.670 100%

∆% sobre período anterior 9,6% 12,3% 15,2% 13,5% 10,0% 9,2%

Arrecadação por GruposR$ mil

7


2005 2006 2007 2008 2009 2010

SEGUROS GERAIS 62,6% 58,9% 57,6% 57,4% 57,2% 57,2%

AUTOMÓVEL 68,9% 63,3% 62,8% 62,7% 62,7% 62,7%

PATRIMONIAL 39,2% 35,1% 32,1% 31,6% 31,0% 30,6%

DPVAT 72,5% 82,9% 76,9% 76,5% 76,5% 76,5%

HABITACIONAL 38,8% 39,9% 41,3% 41,6% 41,7% 41,7%

TRANSPORTE 52,2% 54,9% 54,1% 54,2% 54,4% 54,5%

RISCOS FINANCEIROS 11,6% 41,7% 42,8% 43,2% 43,2% 43,1%

CRÉDITO 79,1% 70,6% 70,1% 69,5% 69,4% 69,5%

RESPONSABILIDADES 37,3% 41,6% 38,0% 36,5% 35,7% 35,3%

CASCOS 49,6% 59,5% 66,2% 63,2% 63,0% 63,1%

RURAL 53,5% 19,6% 33,7% 35,8% 37,4% 38,9%

RISCOS ESPECIAIS 18,5% 11,2% 9,5% 9,2% 10,9% 9,9%

OUTROS 16.715,7% 6.782,0% - - - -

SAÚDE 90,0% 84,0% 80,3% 82,9% 82,8% 82,5%

PESSOAS 72,8% 65,1% 62,5% 61,6% 60,5% 59,5%

VIDA INDIVIDUAL 25,1% 29,9% 31,0% 31,2% 31,2% 31,2%

VIDA EM GRUPO 60,6% 57,2% 57,5% 57,5% 57,5% 57,5%

ACIDENTES PESSOAIS 28,0% 25,8% 25,3% 24,9% 24,7% 24,5%

DEMAIS VIDA 30,5% 31,4% 30,3% 29,7% 29,5% 29,4%

VGBL / VAGP / VRGP -1.496,9% 212,2% 165,9% 150,2% 157,7% 153,6%

PREVIDÊNCIA ABERTA 96,0% 87,8% 85,5% 85,1% 85,0% 85,0%

CAPITALIZAÇÃO 82,9% 82,1% 81,4% 81,7% 80,7% 81,4%

TOTAL MERCADO 73,5% 68,4% 66,2% 66,1% 65,6% 65,3%

Sinistralidade

8


2005 2006 2007 2008 2009 2010

SEGUROS GERAIS 18,1% 19,9% 20,1% 20,1% 20,2% 20,1%

AUTOMÓVEL 18,8% 19,3% 19,4% 19,5% 19,5% 19,5%

PATRIMONIAL 26,0% 37,6% 38,7% 39,1% 39,7% 40,0%

DPVAT 1,3% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9%

HABITACIONAL -1,3% -0,5% -0,5% -0,5% -0,5% -0,5%

TRANSPORTE 20,9% 21,5% 20,9% 20,9% 20,8% 20,8%

RISCOS FINANCEIROS -23,9% -10,0% -4,2% -2,6% -2,2% -1,2%

CRÉDITO 7,1% 6,2% 6,7% 6,7% 6,6% 6,6%


CASCOS 23,7% 20,7% 22,8% 21,7% 21,6% 21,6%

RURAL 12,5% 15,8% 14,0% 14,2% 13,9% 13,3%


OUTROS -11,8% 0,0% - - - -

SAÚDE 4,4% 4,4% 4,5% 4,5% 4,6% 4,6%

PESSOAS 15,2% 17,2% 18,1% 18,1% 19,1% 19,6%

VIDA INDIVIDUAL 37,5% 34,9% 34,0% 33,9% 33,9% 33,9%

VIDA EM GRUPO 21,8% 21,7% 21,8% 21,8% 21,8% 21,8%


DEMAIS VIDA 38,0% 40,1% 40,3% 40,4% 40,6% 40,7%

VGBL / VAGP / VRGP -1.000,0% 84,8% 68,3% 63,4% 66,1% 64,7%


CAPITALIZAÇÃO 7,6% 7,3% 7,3% 7,2% 7,2% 7,2%

TOTAL MERCADO 13,3% 14,6% 15,1% 15,2% 15,5% 15,7%

Custo de Comercialização

9


2005 2006 2007 2008 2009 2010

SEGUROS GERAIS 19,3% 21,2% 22,3% 22,5% 22,6% 22,6%

AUTOMÓVEL 12,3% 17,4% 17,7% 17,8% 17,8% 17,8%

PATRIMONIAL 34,7% 27,3% 29,2% 29,3% 29,4% 29,4%

DPVAT 26,3% 16,2% 22,2% 22,5% 22,5% 22,5%

HABITACIONAL 62,5% 60,5% 59,2% 58,9% 58,8% 58,8%

TRANSPORTE 26,9% 23,7% 24,9% 25,0% 24,8% 24,7%

RISCOS FINANCEIROS 112,4% 68,3% 61,3% 59,4% 59,0% 58,1%

CRÉDITO 13,8% 23,3% 23,2% 23,7% 23,9% 23,8%


CASCOS 26,7% 19,9% 11,0% 15,1% 15,4% 15,3%

RURAL 33,9% 64,6% 52,3% 49,9% 48,6% 47,8%


OUTROS - - - - - -

SAÚDE 5,6% 11,6% 15,3% 12,5% 12,7% 12,8%

PESSOAS 12,0% 17,7% 19,4% 20,3% 20,4% 20,9%

VIDA INDIVIDUAL 37,4% 35,2% 35,0% 34,9% 34,9% 34,9%

VIDA EM GRUPO 17,6% 21,1% 20,7% 20,7% 20,7% 20,7%


DEMAIS VIDA 31,5% 28,5% 29,4% 29,9% 29,9% 29,9%

VGBL / VAGP / VRGP 2.596,9% -197,0% -134,2% -113,6% -123,8% -118,3%


CAPITALIZAÇÃO 9,6% 10,5% 11,3% 11,1% 12,1% 11,4%

TOTAL MERCADO 13,2% 17,0% 18,7% 18,7% 18,9% 19,0%

Margem de Contribuição*

*Margem de contribuição calculada como: [ 1 - (sinistralidade + custo de comercialização)] x 100%

10

Custo Administrativo


2005 2006 2007 2008 2009 2010

SEGUROS GERAIS 23,05% 21,70% 20,93% 20,19% 19,68% 19,31%

SAÚDE 10,29% 10,05% 8,88% 8,10% 7,34% 6,77%

PESSOAS 15,26% 13,71% 13,92% 13,52% 13,82% 14,00%

Previdência e VGBL 8,98% 5,00% 5,67% 5,31% 5,93% 6,50%

Vida (sem VGBL) + AP 18,89% 17,71% 17,37% 17,06% 16,79% 16,57%

EAPC sem Fins Lucrativos 47,65% 50,52% 51,08% 50,72% 50,69% 50,71%

CAPITALIZAÇÃO 6,75% 6,44% 6,00% 5,63% 5,31% 5,01%

TOTAL MERCADO 16,03% 15,16% 14,80% 14,32% 14,08% 13,87%

2007Previsão

20,9

3%

8,88

% 13,9

2%

6,00

%

14,8

0%

2008Previsão

20,1

9%

8,10

% 13,5

2%

5,63

%

14,3

2%2009Previsão

19,6

8%

7,34

%

13,8

2%

5,31

%

14,0

8%

2010Previsão

19,3

1%

6,77

%

14,0

0%

5,01

%

13,8

7%


11

TOTAL MERCADOREALIZADO PROJETADO

2005 2006 % 2007 2008 2009 2010 % ∆ %10/06

Operações de Seguros

Prêmio Retido 41.815.788 48.787.764 97,4% 57.375.007 65.375.496 72.478.074 79.593.478 110,0% 63,1%

(-) Variação das Reservas (9.382.729) (11.881.271) -23,7% (15.563.469) (18.580.736) (20.975.389) (23.684.268) -32,7% 99,3%

Prêmio Ganho 32.433.059 36.906.493 73,7% 41.811.538 46.794.760 51.502.686 55.909.210 77,3% 51,5%

(-) Sinistros Retidos (21.646.661) (23.084.513) -46,1% (25.334.643) (28.359.811) (31.123.669) (33.647.254) -46,5% 45,8%

(-) Despesas de Comercialização (5.358.911) (6.505.126) -13,0% (7.505.379) (8.445.368) (9.415.687) (10.272.383) -14,2% 57,9%

Resultado bruto - Seguros 5.427.487 7.316.853 14,6% 8.971.516 9.989.582 10.963.329 11.989.572 16,6% 63,9%

Operações de Previdência

Contribuições Retidas 7.706.957 7.220.546 14,4% 7.416.291 8.121.452 8.069.735 8.018.019 11,1% 11,0%

(-) Variação das Reservas (889.074) (1.085.789) -2,2% (1.361.277) (1.345.015) (1.494.115) (1.407.396) -1,9% 29,6%

Contribuições Líquidas 6.817.883 6.134.757 12,2% 6.055.014 6.776.438 6.575.620 6.610.623 9,1% 7,8%

(-) Despesas com Benefícios e Resgates (6.542.620) (5.383.666) -10,7% (5.178.624) (5.763.489) (5.585.992) (5.615.764) -7,8% 4,3%

(-) Despesas de Comercialização (257.787) (289.463) -0,6% (312.433) (353.575) (343.960) (345.815) -0,5% 19,5%

Resultado bruto - Previdência 17.476 461.628 0,9% 563.957 659.374 645.668 649.043 0,9% 40,6%

Operações de Capitalização

Receita com Títulos 6.881.617 7.111.434 14,2% 7.783.238 8.466.606 9.151.076 9.897.575 13,7% 39,2%

(-) Variação das Reservas (65.770) (51.982) -0,1% (62.355) (64.198) (69.632) (75.212) -0,1% 44,7%

Receita com Títulos Líquida 6.815.847 7.059.451 14,1% 7.720.883 8.402.408 9.081.444 9.822.363 13,6% 39,1%

(-) Despesas com Sorteios e Resgates (5.647.166) (5.797.415) -11,6% (6.286.343) (6.863.922) (7.328.726) (7.995.404) -11,1% 37,9%

(-) Despesas de Comercialização (515.448) (518.643) -1,0% (560.351) (609.016) (658.164) (711.858) -1,0% 37,3%

Resultado bruto - Capitalização 653.233 743.394 1,5% 874.189 929.470 1.094.555 1.115.101 1,5% 50,0%

Despesa Administrativa Total (7.382.259) (7.596.489) -15,2% (8.226.064) (8.876.784) (9.457.952) (10.033.243) -13,9% 32,1%

Resultado Financeiro 7.222.206 7.777.330 15,5% 6.759.847 6.755.244 7.058.167 7.391.222 10,2% -5,2%

Resultado Patrimonial 4.481.137 5.151.458 10,3% 4.017.055 4.300.289 4.737.489 5.123.251 7,1% -0,1%

Resultado não Operacional 215.569 (479.526) -1,0% (185.193) (138.895) 166.674 125.005 0,2% -126,1%

Impostos e Participações (1.985.816) (2.726.479) -5,4% (2.804.265) (2.985.468) (3.283.878) (3.502.678) -4,8% 28,5%

Lucro Líquido 8.649.033 10.648.170 21,3% 9.971.042 10.632.812 11.924.052 12.857.274 17,8% 20,7%

∆% sobre período anterior 59,5% 23,1% -6,4% 6,6% 12,1% 7,8%

Conta EconômicaR$ mil

12

Índices Operacionais

2005

2005

2006

2006

2007Previsão

2007Previsão

2008Previsão

2008Previsão

2009Previsão

2009Previsão

2010Previsão

2010Previsão

Índice Combinado Índice Combinado Ampliado

Lucro Líquido sobre Receita Líquida Resultado Bruto sobre Receita Retida

110

105

100

95

90

85

80

75

70

65

60

25,0%

20,0%

15,0%

10,0%

5,0%

0,0%

102,78

18,8%

88,85

10,8%

98,13

21,3%

96,06

17,9%

85,65

14,3%

86,23

14,1%

95,63

17,2%

95,16

17,8%

94,85

17,8%

86,06

14,1%

96,11

14,2%

84,91

13,5%

13


2005 2006 % 2007 2008 2009 2010 %

SEGUROS GERAIS 4.006.922 5.484.164 51,5% 4.567.179 5.034.670 5.703.140 6.315.490 49,1%

∆ % 70,4% 36,9% -16,7% 10,2% 13,3% 10,7%

SAÚDE 60.958 680.228 6,4% 1.283.806 1.300.087 1.794.174 1.991.531 15,5%

∆ % -187,3% 1.015,9% 88,7% 1.,3% 38,0% 11,0%

PESSOAS 3.379.294 3.370.153 31,7% 3.186.159 3.347.801 3.342.350 3.445.919 26,8%

∆ % 55,6% -0,3% -5,5% 5,1% -0,2% 3,1%

Previdência e VGBL 1.901.189 1.932,923 18,2% 1.823.064 1.873.802 1.781.228 1.742.888 13,6%

60,6% 1,7% -5,7% 2,8% -4,9% -2,2%

Vida (sem VGBL) + AP 1.336.509 1.277.878 12,0% 1.249.965 1.338.492 1.409.974 1.526.909 11,9%

53,0% -4,4% -2,2% 7,1% 5,3% 8,3%

EAPC sem Fins Lucrativos 141.596 159.352 1,5% 113.131 135.506 151.148 176.122 1,4%

22,7% 12,5% -29,0% 19,8% 11,5% 16,5%

CAPITALIZAÇÃO 1.201.860 1.113.625 10,5% 933.898 950.255 1.084.389 1.104.333 8,6%

∆ % 24,1% -7,3% -16,1% 1,8% 14,1% 1,8%

TOTAL MERCADO 8.649.033 10.648.170 100,0% 9.971.042 10.632.812 11.924.052 12.857.274 100,0%

∆ % sobre período anterior 59,5% 23,1% -6,4% 6,6% 12,1% 7,8%

Lucro LíquidoR$ mil

2007Previsão

2008Previsão

2009Previsão

2010Previsão

4.56

7.17

9

5.03

4.67

0

5.70

3.14

0

6.31

5.49

0

1.99

1.53

1

3.44

5.91

9

1.10

4.33

3

12.8

57.2

74

1.79

4.17

4

3.34

2.35

0

1.08

4.38

9

11.9

24.0

52

1.30

0.08

7 3.34

7.80

1

950.

255

10.6

32.8

12

1.28

3.80

6 3.18

6.15

9

933.

898

9.97

1.04

2


14

Situação PatrimonialEstrutura Patrimonial - Solvência


2005 2006 2007 2008 2009 2010∆ %

10/06

Aplicações e Investimentos Líquidos

Disponível 498.273 590.357 691.471 809.946 950.530 1.108.811 87,8%

Aplicações (Circulante e Longo Prazo)(Líquido da Provisão de Desvalorização)

119.290.823 144.943.563 176.327.296 212.005.687 253.022.877 298.403.597 105,9%

Empréstimos, Mútuos, Depósitos 1.177 1.421 1.626 1.884 2.199 2.562 80,2%

Participações Societárias 16.968.742 22.177.794 26.149.102 30.406.616 35.109.012 40.206.962 81,2%

Outros Investimentos(Líquido da Provisão de Desvalorização)

888.414 978.955 1.018.246 1.074.347 1.141.249 1.220.899 25,7%

Imobilizado(Líquido das Amortizações e Depreciações)

1.196.891 1.373.533 1.442.799 1.518.927 1.602.235 1.693.090 23,3%

Total Aplicações e Investimentos Líquidos 138.844.319 170.065.625 205.630.539 245.817.407 291.828.103 342.635.920 101,5%

( - ) Reservas Técnicas (107.877.912) (131.352.988) (160.215.460) (192.851.870) (230.702.010) (271.939.744) 107,0%

Saldo das Aplicações e Investimentos sobre Reservas Técnicas

30.966.407 38.712.637 45.415.080 52.965.537 61.126.093 70.696.176 82,6%

( + ) Capital de Giro Operacional 13.246.442 15.616.522 17.866.512 19.959.138 21.856.590 23.351.447 49,6%

Saldo das Aplicações e Investimentos sobre Compromissos Operacionais

44.212.849 54.329.159 63.281.592 72.924.675 82.982.684 94.047.623 73,1%

( + ) Capital de Giro Não Operacional (8.769.713) (10.254.891) (11.139.057) (12.708.823) (14.758.160) (17.473.426) 70,9%

Patrimônio Líquido 35.443.136 44.074.268 52.142.535 60.215.852 68.224.524 76.574.197 73,6%

( - ) Margem de Solvência (8.363.158) (9.757.553) (11.475.001) (13.075.099) (14.495.615) (15.918.696) 63,1%

Superávit de Solvência 27.079.979 34.316.716 40.667.534 47.140.753 53.728.909 60.655.501 76,6%

( - ) Participações Societárias(Investimentos que não fazem parte da Solvência)

(16.968.742) (22.177.794) (26.149.102) (30.406.616) (35.109.012) (40.206.962) 81,2%

Superávit Estrutural de Solvência 10.111.237 12.138.921 14.518.432 16.734.137 18.619.897 20.448.539


R$ mil

15


2005 2006 Mix 2007 2008 2009 2010 Mix

SEGUROS GERAIS 38.958.768 49.301.005 25,4% 56.448.756 64.902.866 74.601.623 85.336.425 22,5%

∆ % 19,5% 26,5% 14,4% 15,0% 14,9% 14,4%

SAÚDE 7.762.608 9.851.619 5,1% 11.699.081 13.521.132 15.594.963 17.881.168 4,7%

∆ % 70,5% 26,9% 18,8% 15,6% 15,3% 14,7%

PESSOAS 96.896.774 118.624.131 61,2% 147.293.542 179.418.804 215.642.919 255.480.319 67,4%

∆ % 22,2% 22,4% 24,2% 21,8% 20,2% 18,5%

Previdência e VGBL 85.878.241 104.271.617 53,8% 130.625.037 160.163.781 193.525.526 230.230.396 60,7%

23,2% 21,4% 25,3% 22,6% 20,8% 19,0%

Vida (sem VGBL) + AP 9.035.529 12.222.382 6,3% 14.309.323 16.670.586 19.286.715 22.152.915 5,8%

15,0% 35,3% 17,0% 16,5% 15,7% 14,9%

EAPC sem Fins Lucrativos 1.983.004 2.130.132 1,1% 2.359.182 2.584.438 2.830.678 3.097.009 0,8%

12,5% 7,4% 10,8% 9,5% 9,5% 9,4%

CAPITALIZAÇÃO 15.031.504 16.113.685 8,3% 17.083.180 18.079.290 19.305.277 20.468.058 5,4%

∆ % 12,1% 7,2% 6,0% 5,8% 6,8% 6,0%

TOTAL MERCADO 158.649.655 193.890.440 100,0% 232.524.559 275.922.093 325.144.782 379.165.971 100,0%


Ativo TotalR$ mil

2007Previsão

2008Previsão

2009Previsão

2010Previsão

56.4

48.7

56

64.9

02.8

66

74.6

01.6

23

85.3

36.4

25

17.8

81.1

68

255.

480.

319

20.4

68.0

58

379.

165.

971

15.5

94.9

63

215.

642.

919

19.3

05.2

77

325.

144.

782

13.5

21.1

32

179.

418.

804

18.0

79.2

90

275.

922.

093

11.6

99.0

81

147.

293.

542

17.0

83.1

80

232.

524.

559


16

REALIZADO PROJETADO

2005 2006 Mix 2007 2008 2009 2010 Mix

Seguros de Riscos 19.437.436 22.351.896 17,0% 25.841.757 29.531.115 34.384.062 39.376.254 14,5%

∆ % 23,8% 15,0% 15,6% 14,3% 16,4% 14,5%

Seguros por Sobrevivência 29.653.981 42.956.345 32,7% 59.933.381 80.550.647 104.800.047 132.437.028 48,7%

∆ % 53,6% 44,9% 39,5% 34,4% 30,1% 26,4%

Previdência 48.229.058 54.766.362 41,7% 62.115.651 69.506.998 77.360.687 85.155.906 31,3%

∆ % 13,2% 13,6% 13,4% 11,9% 11,3% 10,1%

Capitalização 10.557.438 11.278.384 8,6% 12.324.670 13.263.110 14.157.214 14.970.556 5,5%

∆ % 15,5% 6,8% 9,3% 7,6% 6,7% 5,7%

TOTAL MERCADO 107.877.912 131.352.988 100,0% 160.215.460 192.851.870 230.702.010 271.939.744 100,0%


Provisões TécnicasR$ mil

2007Previsão

2008Previsão

2009Previsão

2010Previsão

271.

939.

744

14.9

70.5

5685.1

55.9

06

132.

437.

028

39.3

76.2

54

230.

702.

010

14.1

57.2

14

77.3

60.6

87

104.

800.

047

34.3

84.0

62

192.

851.

870

13.2

63.1

10

69.5

06.9

98

80.5

50.6

47

29.5

31.1

15

160.

215.

460

12.3

24.6

70

62.1

15.6

51

59.9

33.3

81

25.8

41.7

57

Seguros de Riscos Seguros por Sobrevivência Previdência Capitalização Total Mercado

17


2005 2006 Mix 2007 2008 2009 2010 Mix

SEGUROS GERAIS 12.804.437 14.388.557 11,0% 16.598.670 19.165.474 21.936.869 25.128.392 9,2%

∆ % 20,0% 12,4% 15,4% 15,5% 14,5% 14,5%

SAÚDE 2.235.262 2.732.955 2,1% 3.121.286 3.555.009 3.952.808 4.392.262 1,6%

∆ % 51,7% 22,3% 14,2% 13,9% 11,2% 11,1%

PESSOAS 82.280.775 102.953.092 78,4% 128.170.833 156.868.277 190.655.120 227.448.534 83,6%

∆ % 25,7% 25,1% 24,5% 22,4% 21,5% 19,3%


26,4% 23,2% 25,3% 23,0% 22,0% 19,7%

Vida (sem VGBL) + AP 3.989.221 6.592.291 5,0% 7.604.811 8.756.824 10.067.828 11.534.939 4,2%

17,4% 65,3% 15,4% 15,1% 15,0% 14,6%

EAPC sem Fins Lucrativos 924.614 1.008.684 0,8% 1.111.812 1.203.503 1.291.786 1.375.195 0,5%

10,4% 9,1% 10,2% 8,2% 7,3% 6,5%

CAPITALIZAÇÃO 10.557.438 11.278.384 8,6% 12.324.670 13.263.110 14.157.214 14.970.556 5,5%

∆ % 15,5% 6,8% 9,3% 7,6% 6,7% 5,7%

TOTAL MERCADO 107.877.912 131.352.988 100,0% 160.215.460 192.851.870 230.702.010 271.939.744 100,0%


Provisões TécnicasR$ mil

2010Previsão

2009Previsão

2008Previsão

2007Previsão

271.

939.

744

14.9

70.5

56

227.

448.

534

4.39

2.26

2

25.1

28.3

92

21.9

36.8

69

19.1

65.4

74

16.5

98.6

70

3.12

1.28

6

128.

170.

833

12.3

24.6

70

160.

215.

460

3.55

5.00

9

156.

868.

277

13.2

63.1

10

192.

851.

870

3.95

2.80

8

190.

655.

120

14.1

57.2

14

230.

702.

010


18


2005 2006 Mix 2007 2008 2009 2010 Mix

SEGUROS GERAIS 17.883.779 23.928.349 54,3% 28.656.221 33.713.230 38.832.399 44.285.308 57,8%

∆ % 22,7% 33,8% 19,8% 17,6% 15,2% 14,0%

SAÚDE 4.509.770 5.309.656 12,0% 6.248.776 7.046.869 7.908.928 8.831.109 11,5%

∆ % 102,5% 17,7% 17,7% 12,8% 12,2% 11,7%

PESSOAS 10.154.970 11.476.173 26,0% 13.275.050 15.115.709 16.763.242 18.345.100 24,0%

∆ % 11,3% 13,0% 15,4% 13,9% 10,9% 9,4%


7,7% 15,2% 17,9% 15,1% 10,6% 9,7%

Vida (sem VGBL) + AP 3.303.544 3.657.701 8,3% 4.265.934 4.859.295 5.526.979 6.123.659 8,0%

17,3% 10,7% 15,6% 13,9% 13,7% 10,8%

EAPC sem Fins Lucrativos 979.135 1.052.670 2,4% 1.029.198 1.071.777 1.077.480 1.080.225 1,4%

15,1% 7,5% -2,2% 4,1% 0,5% 0,3%

CAPITALIZAÇÃO 2.894.617 3.360.091 7,6% 3.962.488 4.340.044 4.719.954 5.112.679 6,7%

∆ % 5,9% 16,1% 17,9% 9,5% 8,8% 8,3%

TOTAL MERCADO 35.443.136 44.074.268 100,0% 52.142.535 60.215.852 68.224.524 76.574.197 100,0%


Patrimônio Líquido

2010Previsão

2009Previsão

2008Previsão

2007Previsão

76.5

74.1

97

5.11

2.67

9

18.3

45.1

00

8.83

1.10

944.2

85.3

08

68.2

24.5

24

4.71

9.95

4

16.7

63.2

42

7.90

8.92

8

38.8

32.3

99

60.2

15.8

52

4.34

0.04

4

15.1

15.7

09

7.04

6.86

9

33.7

13.2

30

52.1

42.5

35

3.96

2.48

8

13.2

75.0

50

6.24

8.77

6

28.6

56.2

21

R$ mil


19

RentabilidadesRetorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE)


2005 2006 2007 2008 2009 2010

SEGUROS GERAIS 24,69% 26,23% 17,37% 16,14% 15,72% 15,20%

SAÚDE 1,81% 13,85% 22,21% 19,56% 23,99% 23,79%

PESSOAS 35,06% 31,11% 25,71% 23,58% 20,97% 19,63%


Vida (sem VGBL) + AP 43,68% 36,55% 31,43% 29,34% 27,15% 26,21%


CAPITALIZAÇÃO 42,71% 35,61% 25,51% 22,89% 23,94% 22,46%

TOTAL MERCADO 26,99% 26,77% 20,72% 18,93% 18,57% 17,76%

45,00%

40,00%

35,00%

30,00%

25,00%

20,00%

15,00%

10,00%

5,00%

0,00%

2005 2006 2007Previsão

2008Previsão

2010Previsão

2009Previsão


35,06

42,71

26,9924,69

1,81

13,8517,37

20,72

22,21

25,51

25,7126,77

19,56

18,57

22,8920,97

23,58

23,99

15,20

19,6317,76

22,4623,79

18,93

15,7216,14

23,9426,23

31,11

35,61

20

Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) - Medianas


2005 2006 2007 2008 2009 2010

SEGUROS GERAIS 11,00% 11,26% 7,46% 6,93% 6,75% 6,52%

SAÚDE 16,51% 22,55% 36,16% 31,83% 39,05% 38,73%

PESSOAS 9,29% 8,98% 7,42% 6,81% 6,05% 5,67%


Vida (sem VGBL) + AP 2,31% 7,63% 6,56% 6,12% 5,67% 5,47%


CAPITALIZAÇÃO 20,66% 19,19% 13,75% 12,34% 12,90% 12,11%

TOTAL MERCADO 10,40% 11,84% 9,16% 8,37% 8,21% 7,85%

44,00%

40,00%

36,00%

32,00%

28,00%

24,00%

20,00%

16,00%

12,00%

8,00%

4,00%

0,00%

2007Previsão

2008Previsão

2009Previsão

2010Previsão


13,75

36,16

7,467,42

9,16

6,81

31,83

39,05

12,34 12,90

5,676,527,85

12,11

38,73

8,216,756,05

6,938,37

21

Retorno sobre o Ativo Total (ROA)


2005 2006 2007 2008 2009 2010

SEGUROS GERAIS 11,20% 12,42% 8,63% 8,30% 8,18% 7,90%

SAÚDE 0,99% 7,72% 11,91% 10,31% 12,32% 11,90%

PESSOAS 3,84% 3,13% 2,40% 2,05% 1,69% 1,46%


Vida (sem VGBL) + AP 15,82% 12,02% 9,42% 8,64% 7,84% 7,37%


CAPITALIZAÇÃO 8,45% 7,15% 5,63% 5,40% 5,80% 5,55%

TOTAL MERCADO 6,00% 6,04% 4,68% 4,18% 3,97% 3,65%

14,00%

12,00%

10,00%

8,00%

6,00%

4,00%

2,00%

0,00%

2005 2006 2007Previsão

2008Previsão

2010Previsão

2009Previsão


8,45

11,20

6,00

3,84

0,99

3,13 2,40

4,68

5,63

8,63

11,91

7,72

5,405,80

8,30 8,18

10,31

12,32

1,46

5,55

3,65

7,90

11,90

4,18

3,97

2,05 1,69

6,04

7,15

12,42

22

Retorno sobre o Ativo Total (ROA) - Medianas


2005 2006 2007 2008 2009 2010

SEGUROS GERAIS 4,47% 4,52% 3,14% 3,02% 2,98% 2,87%

SAÚDE 8,52% 12,18% 18,79% 16,26% 19,44% 18,76%

PESSOAS 2,12% 2,00% 1,53% 1,31% 1,08% 0,94%


Vida (sem VGBL) + AP 1,09% 1,48% 1,16% 1,06% 0,97% 0,91%


CAPITALIZAÇÃO 6,42% 4,99% 3,93% 3,77% 4,05% 3,87%

TOTAL MERCADO 3,72% 4,34% 3,36% 3,01% 2,85% 2,62%

20,00%

18,00%

16,00%

14,00%

12,00%

10,00%

8,00%

6,00%

4,00%

2,00%

0,00%

2007Previsão

2008Previsão

2009Previsão

2010Previsão


18,79

3,933,363,14

1,531,31

16,26

19,44

3,77 4,05

0,94

2,872,62

3,87

18,76

2,85

2,98

1,08

3,01

3,02

23

Índices de Rentabilidade


2005 2006 2007 2008 2009 2010

Rentabilidades

Das Operações Industriais (% no período) -2,79% 1,85% 3,93% 4,36% 4,83% 5,14%

(Resultado Industrial sobre Receitas Líquidas)

Das Aplicações Financeiras (% a.a. Capitalizada) 15,05% 13,50% 11,36% 9,93% 9,17% 8,29%

(Resultado Financeiro sobre Aplicações Financeiras)

Seguros de Danos 16,97% 16,65% 12,84% 11,42% 10,78% 10,03%

Seguros Saúde 14,22% 12,73% 10,03% 9,53% 9,25% 8,92%

Seguros de Pessoas: Vida (sem VGBL) e AP 12,97% 10,71% 6,44% 5,09% 4,39% 3,59%

(Receita Financeira sobre Aplicações Financeiras)

Previdência e VGBL (seguradoras + EAPC) 14,51% 12,78% 11,43% 9,97% 9,17% 8,24%

Capitalização 17,10% 16,05% 12,21% 10,76% 9,98% 9,07%

Dos Investimentos Permanentes (% a.a. Capitalizada) 25,27% 23,64% 15,12% 13,96% 13,37% 12,65%

(Resultado Patrimonial sobre Investimentos Permanentes)

Do Total dos Investimentos (% a.a. Capitalizada) 16,66% 14,62% 11,79% 10,42% 9,79% 8,89%

(Resultado Financeiro + Patrimonial + Não Operacional sobreAplicações Financeiras + Investimentos Permanentes)

A Rentabilidade da Produção

Alavancagem (índice anualizado) 1,76 1,59 1,51 1,46 1,40 1,35

(Receita Retida sobre Patrimônio Líquido)

Rentabilidade da Produção Sobre Prêmios Retidos(% a.a. anualizado)

10,53% 13,79% 12,32% 11,54% 11,49% 11,40%

(Resultado Industrial+Resultado Financeiro sobre Receita Retida)

Rentabilidade da Produção Sobre Patrimônio Líquido(% a.a. anualizado)

18,53% 21,89% 18,58% 16,83% 16,04% 15,35%

(Resultado Industrial+Resultado Financeiro sobre Patrimônio Líquido)

Rentabilidade Total Bruta e Líquida

Rentabilidade Total Bruta (% a.a.)

(Resultado ante Imposto sobre Receita Retida) 18,85% 21,19% 17,60% 16,62% 16,95% 16,78%

(Resultado ante Imposto sobre Patrimônio Líquido) 33,18% 33,64% 26,55% 24,24% 23,68% 22,60%

Rentabilidade Total Líquida (% a.a.)

(Resultado Líquido do Exercício sobre Receita Retida) 15,33% 16,87% 13,74% 12,97% 13,29% 13,19%

Resultado Líquido sobre Patrimônio Líquido (ROE) 26,99% 26,78% 20,72% 18,93% 18,57% 17,76%

Resultado Líquido sobre o Ativo Total (ROA) 6,00% 6,04% 4,68% 4,18% 3,97% 3,65%

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Caderno de Projeções 2007 – 2010

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