Os Business Angels e Oportunidades de

Negócio

Sérgio Paulo PóvoasPartner da Gesventure

Director do BAC

spovoas@gesventure.pt

www.fnaba.org

Lisboa, 26 de Março 2011

2

IDEIA

PARTIDA

RUA DA ESPERANÇA

RU

A D

A G

ES

VE

NT

UR

E

RUA DA START-UP

RU

A D

A A

FIR

MA

ÇÃ

OEscolha e

sedução dos investidores

Este é o trabalho da

"Transforme a sua ideia num negócio de sucessso"

Constituição da

Equipa de Gestão

Protótipo e Modelo

Negócio

Passagem à

Acção

Apport

comercial e

estratégico

Elaboração do

Plano N

egócios

Negociação dos

Acordos

Parassociais

O desenvolvim. comercial

As 1ª Vendas Solidificação no Mercado

Prossecução dos Objectivos

1º A

no:

Obj

ectiv

osC

umpr

idos

Pre

para

ção

IPO

Ent

rada

em

Bol

saC

otaç

ão

em A

lta

Carta de SorteA ideia é necessária,

Uma equipa de gestão forte é fundamental,

mas um plano de negócios "mágico" euma escolha certa dos investidores, é

vital.

Presença da FNABA

14

ASSOCIAÇÕES DE BUSINESS ANGELS

MEMBROS

» Invicta Angels» Assoc. Investidores Capital Risco Covilhã

» Clube de Cascais

» Business Angels Club» Assoc. de Business Angels do Algarve

» Vima Angels (Guimarães)

» Clube de Business Angels do Alentejo

» Coimbra – Centro Business Angels

» Open BA Marinha Grande

» Associação de BA Santarém

ASSOCIAÇÕES EM CONSTITUIÇÃO

» Açores

» Madeira

Introdução e Conceitos

• Bancos (Empréstimos; Leasings; Factoring; Letras; Livranças…)

• Fundos Comunitários (QREN, IEFP,…)

• Friends, Family and Fools

• Corporate Ventures

• Business Angels

• Socied. Capital de Risco

CAPITAL DE RISCO (Venture Capital)

Private Equity

Buy Outs

Fusões e Aquisições

Internacionalização

Reestruturações

Que formas de financiamento existem

• É uma forma de financiamento, via Capital Próprio;

• É uma participação minoritária no capital e na gestão da empresa;

• É um “casamento” com “divórcio” marcado;

• É um financiamento de elevadas alavancagens – “combustível a jacto”;

• É a partilha de sucessos e fracassos;

• É um poderoso factor de união de ideias, de esforços, de vontades....

• Não é um sistema de incentivos (subsídios a fundo perdido, crédito bonificado ou qualquer outraforma de apoio financeiro);

• Não é um empréstimo (embora possa contribuir para “mobilizar” empréstimos);

• Não é (não deve ser) a última hipótese da salvação da empresa;

• Não é um “casamento” imposto (pelas circunstâncias) entre parceiros que se têm que suportar.

Capital de Risco. O que é e o que não é …

Business AngelIndivíduo que investe a sua riqueza em negócios em f ases iniciais

• Procuram um retorno de 10 X o capital investido num prazo de 5 anos

• Investe normalmente até 25% do capital que tem disponível

• Aliena o seu investimento através de admissão da empresa na Bolsa de Valores, a SCRs , etc.

• Tem geralmente elevados conhecimentos de gestão e/ou de uma especialidade técnica

• Pode envolver-se ou não no negócio (active Angel/ passive Angel)

• Investe habitualmente com outros investidores

• Investe entre €50.000 e €100.000

Características dos Business Angels

8

� Capitais fundos próprios

� Reforço de competências de gestão

� Funcionais (Marketing, Finanças, Recursos Humanos, etc....)

� Sectoriais (ligados às características do sector de actividade)

� Networking

� Procura de novos clientes

� Reforço de credibilidade nas relações com a banca

� Procura de novos fornecedores

� Procura de novos sócios/parceiros

� Proximidade dos Business Angels

� O primeiro mercado da empresa é a região onde está implantada

� Preparação dos rounds de financiamento seguintes

� Relacionamento com potenciais investidores institucionais …

� … e consequente redução do risco do “equity gap”

O papel dos Business Angels

99

“Equity Gap” de uma Start-up…

… e o papel dos Business Angels

-20

-10

0

10

20

30

40

50€

Cash-Flow Operacional

Equity

Divida Bancária

+ 0-

Mercado Operacional

Tecnologia

Management

Alguns números e exemplos…

BAS AROUND THE WORLD

Pos. CountryNr of BAs

registered

1 United States of America 6.500

2 United Kingdom 5.548

3 France 3.050

4 Netherlands 2.105

5 Sweden 1.772

6 Spain 1.465

7 Germany 1.400

8 Australia 650

9 Canada 550

10 Portugal 525

11 Switzerland 500

12 Finland 400

13 Italy 310

14 Belgium 270

15 Chile 132

Business Angels no Mundo (1)

8Fonte: EBAN

Summary of industry statistics

2009 EU US

# networks 334 300

For profit 31% 59%

Estimated number of

angels

75 k 250 k

Investment per round 207 k€ 186 k€

Total estimate invested

annually4 billion€ 20 billion€

Business Angels: Europa vs EUA

10Fonte: EBAN

13

Source: EBAN Statistics Compendium 2010

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

No. of Networks

Crescimento sustentado do número de redesRedes com um número medio de

membros entre 36 e 50

Redes de Business Angels na Europa

14

WORLD BUSINESS ANGELS ASSOCIATION

1ª Conferência Internacional de Business AngelsPequim, China5-6, Dez, 09

Plataforma internacional para a profissionalização dos BA, partilha de boas práticas e promoção do empreendedorismo em todo o mundo.

Países fundadores: Portugal, Espanha, Reino Unido, França, Itália, Índia, China, EUA, Chile, Austrália e Emirados Árabes Unidos.

15

… DE ELEVADO CRESCIMENTO VS PMEs

Empresas de elevado crescimento, que são diferentes das pequenas empresas

16

EMPRESAS FINANCIADAS POR BUSINESS ANGELS

17

Microcápsulas com agentes activos como fragâncias,

repelentes de insectos, aloevera e hidrogel

Constituição: 5.000€2001

Entrada da PME Capital e aumento do

capital social para 50.000€

2003 INVESTIMENTO TOTAL

InovCapital (5 anos)

Business Angel (2 anos)

1.000.000€(capital social + suprimentos +

prestações acessórias)

2003-2008 Investimentos adicionais pelos

investidores

2006 Investimento do business angel

Venda de 100% ao grupo Devan

Chemicals

2008

Mais Valia para os

Investidores » 200%

18

JULHO/ 2007

Investimento por 3 Business Angels do Business Angels Club

Invento multi-funções, universal, com aplicação a fogões de campismo

» Permite cozinhar em condições de vento forte (testado com ventos de

30km/h)

» Economia energética do equipamento na ordem dos 50%.

» Único forno para utilização em montanha

Objectivo:

Comercialização de produtos em todas as lojas de outdoor,

campismo e montanhismo da Europa e América do Norte

19

Portfólio de Produtos

Dez 07

Dez 07

Out 08

20

Inovação permanente

21

Presente em mais de 20 Países

Contexto e Oportunidades

…O Estado já não é mais o maior e mais estável empregador

…e o emprego para a vidaterminou.

Mas atenção que o contexto está a mudar rapidamente …

23

…será que poderemos fazer uma excelente carreira em grandes empresas nacionais e multinacionais

QUANDO as PME representam 99.6% do tecido empresarial, gerando 75.2% dos empregos

Fonte: INE, 2005

Os exemplos demonstram que a solução é outra…

24

25

Richard Florida

A CRIATIVIDADE HUMANA É O ULTIMO RECURSO ECONÓMICO. ..

“A WalMart necessitou de 12 anos para que os

seus supermercados atingissemum volume de

negócios de 150 milhões de dólares,

…a Amazon.comem3 anos, e numúnico ponto

de venda, atingiu esse valor.”

Paul Cook, responsável do Net Fund

… assente em Inovação radical…

Um novo Modelo Empresarial…

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Um contexto mais favorável

� Programas de financiamento favoráveis aos empreendedores

� Infra-estruturas de inovação : Ninhos de Empresas, Universidades,Laboratórios, Parques Tecnológicos, IAPMEI…

� Enquadramento fiscal a caminhar em sentido favorável aos investimentosem projectos de investimento emergentes

� Melhores competências e qualificações dos empreendedores nacionais

� Uma economia mais aberta: eliminação de barreiras económicas noespaço europeu, desenvolvimento tecnológico rápido e constante à escalaglobal, menos dependente de restrições nacionais

� Mutação da economia: da manufactura para o conhecimento

� Mais opções de desinvestimento a nível nacional e internacional

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Financiamento do COMPETE aos BA

� Concurso Público iniciado em : 31 de Agosto de 2009

� Mecanismo: Programa COMPETE ( Com Fundos Comunitários)

� Fundos Inicialmente Afectos : 10 Milhões de Euros

� Fundos Efectivamente Afectos: 28 Milhões de Euros

� Número de Candidaturas apresentadas: 67 – 52 FNABA

� Número de Entidades Veículos Criadas : 54 – 46 FNABA

� Número de Business Angels envolvidos : 200 – 180 FNABA

� Fundos Aportados pelos Business Angels : 12.5 Milhões de Euros

� Fundos Aportados pela Caixa Capital : 1.5 Milhões de Euros

42 M Euros para investir em Start Ups até Junho 201 3!!!!!

Algumas dicas e lições-chave

Da ideia ao negócio algumas interrogações úteis…

- Quais as minhas aspirações?

- Quais as minhas competências ?

- Qual a oportunidade de mercado ?

- Qual o meu modelo de negócio ?

- Qual a dimensão do empreendimento e a sua sustentabilidade?

- A ideia funciona na prática?

- De que tipo de parcerias me devo socorrer ?

- O produto é melhor do que outros semelhantes?

- Conheço os princípios de administração, finanças e contabilidade ?

- Existem fundos/apoios que possam apoiar o meu projecto ?

- Tenho assegurado pelo menos 1/3 de Capitais Próprios ?

- Qual o mercado alvo ? Como segmentá-lo ?

- Quais os objectivos estratégicos no Curto, Médio e Longo prazo ? Como pretendo atingi-los ?

- Qual a análise SWOT do meu projecto ?

- Consigo fasear o meu investimento ?

- Qual a localização física do projecto ?

- Conheço toda a legislação específica e generalista no âmbito do meu projecto ?

- Qual a tolerância para o risco?

- Quais vão ser os meus sócios ?

A sua escolha leva em conta: Formação complementar, confiança mútua,

necessidade comum, valores partilhados, comunicação fluente ?30

VEJAMOS AS EVIDÊNCIAS...

Game Over

Start

2/3 dos Planos de Negócio são eliminados

em 5 minutos

1/5 dos Planos de negócio restantes

conduzem a uma 1ª reunião

com o investidor

Fonte: Ernst & Young 31

1. Entusiasmo do Empreendedor

2. Credibilidade do Empreendedor

3. Potencial de vendas do produto/serviço

4. Conhecimentos do Empreendedor

5. Empreendedor agrada ao Business Angel

6. Potencial de crescimento do mercado

7. Qualidade do produto

8. Retorno financeiro percebido

9. Nicho de Mercado

10. CV do Empreendedor

As qualidades do

Empreendedor são o mais importante

Fonte: Harvard Business School

O que um investidor procura num projecto

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TRAGA uma boa ideia.

OFEREÇA plano de negócios consistente.

APRESENTE claramente o seu projecto, de forma fundamentada e concisa.

DEMONSTRE fascínio pelo sucesso empresarial do seu projecto e paixão pela sua ideia.

REVELE-SE humilde, procurando parcerias nas áreas em que não é competente.

MANTENHA os pés bem assentes no chão.

ESTEJA disposto a prestar contas de cada passo dado pela empresa.

VALORIZE a aprendizagem contínua nas áreas de estratégia e de gestão

Venda o seu Projecto: Os investidores esperam que o empreendedor...

Lições-Chave

“Os investidores andam à procura é de negócios com receitas e clientes, e não apenas tecnologia.”

“Os compradores estão à procura de negócios “a sério” e não de 20 engenheiros com uma ideia incrível.”

Michael Elias, Kennet Venture Partners

A verdade nos negócios é que…

Lições-Chave

Todas as manhãs em África, a Gazela acorda.

Ela sabe que tem que correr mais depressa que o Leão mais rápido, senão será morta.

Todas as manhãs o Leão acorda, ele sabe que tem que correr mais depressa que a Gazela mais lenta, senão morrerá de fome.

Não interessa se és o Leão ou a Gazela.

Quando o sol se levanta, é melhor que estejas a correr!

…e a Competitividade uma realidade incontornável !

Lições-Chave

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Sérgio Paulo PóvoasPartner da Gesventure

Director do BAC

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