Btg pactual final

BTG Pactual Corporate Office Fund

Apresentação de Resultados2° Trimestre de 2012

BTG Pactual Corporate Office FundBRCR11B

Índice

3. Características do FII BC Office Fund (BRCR11B)

1. Cenário Macroeconômico e do Setor Imobiliário

2. Visão Geral sobre Fundos de Investimento Imobiliário

2

4. Resultados Financeiros - 2°Tri 2012

Anexo II- Portfolio

Anexo I – Estudo de Casos – Gestão Ativa

SEÇÃO 1

Cenário Macroeconômico e Setor ImobiliárioSEÇÃO 1

Setor Imobiliário de EscritóriosFundamentos Sólidos

Taxa de Vacância Valor Médio do Aluguel Classe A e A+ (R$/m2)

16,0%

13,0%

8,8%

5,7% 6,6%

3,9%

3,6% 4,0%

9,0%8,0%

6,4%4,6% 3,7% 2,0%

4,1% 4,4%

6372

7985

9590

130140

145

72 7277

102110

120130

145 145

4

4,98 5,11 5,295,83 6,04 6,29 6,67 6,80

2,46

2,46

2,52

2,61

2,71

2,78 3,00

3,00

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T2012São Paulo Rio de Janeiro

Fonte: CBRE

Estoque Total (R$ milhões/m2) Absorção (mil m2)

São Paulo Rio de Janeiro São Paulo Rio de Janeiro

564 592 634732

552

720

957

221216

115 18

1

202

225

252 302

59

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T2012

São Paulo Rio de Janeiro

SEÇÃO 2

Visão Geral sobre Fundos ImobiliáriosSEÇÃO 2

Principais característica do Fundo ImobiliárioVantagens

• Necessário registro sob a CVM• Condomínio fechado• Pode ter prazo de duração indeterminado• Informações financeiras divulgadas mensalmente e auditadas

anualmente • Mínimo de 95% do lucro auferido deve ser distribuído, desde que

tenha caixa• Não pode investir em nenhum imóvel cujo incorporador, construtor,

ou sócio seja cotista com mais de 25% das cotas do fundo

• Imóveis (renda variável): Prioriza direito reais sobre bens imóveis• Renda Fixa: Prioriza investimentos em títulos de renda fixa (CRI,

LH, LCI, entre outros)• Multiclasse: FII com política de investimentos combinando duas

ou mais classes dos ativos mencionados acima

CaracterísticasCaracterísticas Fundo por tipos de ativo lastroFundo por tipos de ativo lastro

6

Tributação Fundo Imobiliário (FII) Empresa

Dentro do Veiculo de Investimento (Fundo ou Empresa)

PIS/COFINS 0% 9,25% sobre a ReceitaIR 0% 25% sobre o Lucro Líquido

CSLL 0% 9% sobre o Lucro Líquido

Rendimento em CRI, LCI oucotas de FIIs

0% 15% a 22,5%¹ sobre ganhos de capital

Outras aplicações Financeiras15% a 22,5%¹ sobre

ganhos de capital15% a 22,5%¹ sobre

ganhos de capital

Distribuição de Resultado aosInvestidores

Pessoa Física ² 0% 0%Pessoa Jurídica³ IRRF 20% 0%

Ganho de Capital na realização de venda da Ação/Cota

Pessoa Física ² 20% 15%Pessoa Jurídica³ Conforme tributação de Receitas Conforme tributação de Receitas

¹ Conforme o prazo do investimento / ² desde que o fundo tenha mais que 50 cotista e o cotista até 10% do fundo/ ³ Pessoa Jurídica Nacional

Fundo Imobiliário Listados vs. Empresa Aberta

Característica FII Empresa

Isenção de imposto dentro do Veiculo de Investimento

Economias de Empregados e Encargos Trabalhista

Distribuição mensal de resultados/dividendos

Previsibilidade de rendimentos

Simplicidade e maior precisão no método de avaliação

Momento de entrada em um mercado pouco evoluído

7

Momento de entrada em um mercado pouco evoluído

Desempenho Fundos Imobiliários vs. Ibovespa

+143,1%

-10,9%

Os FIIs tiveram maior rentabilidade quando

comparados com as ações

Baixa volatilidade em momentos de crise, FIIs permaneceram

praticamente estáveis na crise de 2008

Além da valorização do valor das cotas o mercado de FII pagou em média durante o

periodo 52% em rendimentos

Fonte: BOVESPA Database: 01/01/08 a 30/06/12

20

60

100

140

180

220

260

Ibovespa Carteira FII

Fundos de Investimento ImobiliárioInvestimentos no Setor ainda em Estágio Inicial na América LatinaOs países da América Latina criaram um veículo financeiro para investimentos no mercado imobiliário com base no modelo de REIT dos EUA. No entanto, estes “REITs locais”ainda possuem baixa exposição a investidoresinstitucionais e estrangeiros.

United States

• Criado em 1960• Marcado desenvolvido com mais de140 REITs

com investimento em diversos tipos de ativos• Valor de mercado ~ US$300 bilhões

Mexico

• Fideicomiso de Bienes

Raíces (“FIBRA”)• Criado em 2007• IPO recente do FIBRA

UNO com esforço de vendas no EUA (144A)

8

Brazil

• Fundos de Investimento Imobiliário (“FII”)• Criado em1993• Em poucos anos houve um forte desenvolvimento

no mercado de capitais local• A legislação permite apenas Fundos com Gestão

Externa• Valor de mercado ~ US$15 bilhões

5.7 6.89.6

13.0

23.4

3.3 3.9 5.18.3

17.4

2007 2008 2009 2010 2011

Ativos (R$ bilhões)Valor Líquido (R$ bilhões)

Colombia

• Primeiro “FiduciaInmobiliaria” foi emitido emfev/07 por US$ 269mm

Chile

• “Fondos de Inversión Inmobiliarios Públicos”• ~ US$ 1,5 bilhões (2009)

Argentina

• “Fideicomiso Financiero Inmobiliario”, foicriado em 1995

SEÇÃO 3

CaracterísticasSEÇÃO 3

FII BC Office Fund – BRCR11B

Descrição do Fundo – BRCR11B

Indeterminado

Prazo

Imóveis de escritórios de renda no Brasil, incluindo “retrofits” e expansões de imóveis existentes

Investimento Alvo

Classe de Cotas

Meta de distribuição acima de 15% a.a. a partir do 5º ano, sobre o valor

Retorno Alvo

FII BC Office Fund: Fechado, as cotas negociadas na BM&FBovespa sob o código BRCR11B

10

Única. Todas as cotas emitidas asseguram diretos iguais de votosMeta de distribuição acima de 15% a.a. a partir do 5º ano, sobre o valor base de R$ 100 / cota.

BTG Pactual

Administrador

BTG Pactual

Gestor

0,25% a.a. sobre o valor contábil de ativos do Fundo, apurada mensalmente

Taxa de Administração

1,50% p.a. sobre o valor médio mensal de mercado do Fundo (com base no valor de negociação no mercado secundário das cotas do Fundo na BM&FBOVESPA)

Remuneração do Gestor

Principais Destaques

79% da receita em escritórios Classe A e A+

Vacância atual do Portfolio 0,6%. Crescimento de 42% da Receita Bruta desde o IPO

Valor de mercado de R$ 2,1 bilhões* em cidades como São Paulo, RJ e Campinas

1/3 das cotas do fundo foram ofertadas na BMF&BOVESPA

Hoje é o maior fundo imobiliário de escritórios comerciais do Brasil

Oportunidade de investimento em um dos melhores portfólio de imóveis de escritórios no Brasil

11

Controle em 75% da ABL dos imóveis

Desempenho12 imóveisIPO: Dez/2010

desde o IPO

Inicio de operação em Dez/2007

Eldorado Business Tower (SP) Torre Almirante (RJ)

* Conforme laudo de avaliação da Colliers International realizado em Maio/12

Historico de AquisiçõesTimeline

176.683

Capacidade comprovada em originar e recomendar as melhores oportunidades de investimento ao Fundo, o que

possibilitou mesmo em períodos de incertezas de mercado, retornos maiores aos investidores

2008

2009

2010

IPO Dez/10

2011

45.506

12

2008

* 5 aquisições entre 2008 e 2009, sendo que a maior concentração ocorreu em 2008.** Venda parcial de 30,64% do CENESP

6.104 5.67911.830

4.734 3.809

45.506

1.248

9.039 7.085 9.104

24.881

33.403

-6.104 -3.809

4.080

24.736

10.550

-13.942

-1.248

Eric

o V

erís

sim

o

Ed. M

on

trea

l

Vo

lksw

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co

Ala

na

II

CEN

ESP

*

Sho

pp

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Leb

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Ed. H

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Eric

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Bra

zilia

n F

inan

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Cen

ter

Bu

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CEN

ESP

**

Sho

pp

ing

Leb

lon

2011 2012

0.50

0.670.83

Jan

Feb

Mar

Apr

May Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec Jan

Feb

Mar

Apr

May Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

Estratégia de Gestão

• Através da gestão ativa, o fundopretende aumentar a rentabilidadepara o investidor, elevando o patamarde distribuição mínima

• Fundo buscará a distribuição de rendimentos acima do patamar de R$ 15,00 por ano/cota a partir de 2015.

Histórico e Meta de Distribuições Mensais (R$ / Cota / Mês)

66,6% crescimentohistorico

50% crescimentoprojetado

1.25

2015+

13

2011 2012

• Eficiente reciclagem da carteira atual com aumento de renda e realização de ganho de capital

• Busca de aumentos reais de valores de locação dos imóveis

• Melhorias resultantes de eficiente gestão patrimonial dos imóveis

• Acesso a estruturas de securitização e alavancagem positiva na aquisição de novos imóveis

201210,00201210,00

201310,00201310,00

201410,00201410,00

2015> 15,00

2015> 15,00

Política de Distribuição de Rendimentos (R$ / Cota / Ano)Política de Distribuição de Rendimentos (R$ / Cota / Ano)

Gestão Experiente e Track-Record comprovadoPilares da Gestão Ativa

• Aumento médio de 62,3% nas revisionais dos contratos – em 69% do Portfolio

• Outros 27% do Portfolio entraram em processo de revisão nos próximos 12 months

• Ganho de capital na reciclagem de ativos

• Reinvestimento em propriedades com retornosuperior ao vendido

− Julho 2011 – 1/3 do CENESP foi vendido com um ganho de capital de 89% e reinvestido no Buritymantendo a mesma renda mas por 12% a menos do preço

− Maio 2012 – Venda do Ed. Leblon por 82% de ganhode capital a um valor de aprox. R$30mil/m2

Aumento da Locação Contratada Oportunidades de Arbitragem

14

• Expansão e retrofit de ativos existentes

• Gestão dos imóveis e na taxa de vacância

• Cenesp− Zerando a vacância (em 2 anos a vacância historica no

CENESP caiu de 25% para 0%)

− Potencial de expansão de 20.000 m2 nas propriedadesexistentes - 10% de aumento no total do portfolio

• Financiamento com alavancagem positivaCRI para novas aquisições, lastreado nosrecebíveis de locação

− Aquisição do Ed. Burity - 70% alavancado atravésde securitização com 3% de spread positivo

Aquisições AlavancadasImpacto no Valor dos Ativos

SEÇÃO 4

Resultados Financeiros – 2° Tri 2012SEÇÃO 4

FII BC Office Fund – BRCR11B

Ativos e Obrigações

Fundo ImobiliárioBC Fund

16

Carteira de Imóveis de Escritórios de renda

12 propriedades emSão Paulo, Rio de

Janeiro e Campinas-SP

R$ 2,1 bilhões (valor de mercado)

R$ 15,7 milhões/mêsrenda de aluguel bruta

Obrigações decorrentes de aquisições de imóveis a

prazo

R$ 126,4 milhões referentes a aquisição a prazo do imóvel

Eldorado Business Tower

R$ 76,8 milhões referentes a aquisição a prazo do imóvelBrazilian Financial Center

R$ 34,5 milhões referentes a aquisição a prazo do imóvel

Burity

Obrigações decorrentesde antecipação de

receitas de locação

R$ 133,1 milhões de obrigações decorrentes de

operações de securitização visando a

antecipação de receitas de locação

Outros Ativos

R$ 52,6 milhões de disponibilidades

líquidas

R$ 42,7 milhões emCRIs comerciais

11.1

12.7

14.2 14.1 14.3 14.415.7

IPO 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim 1° Trim 2° Trim

Dados Financeiros do Fundo

13,1

15,816,5 16,9

IPO 1S11 2S11 1S12

1,48

1,942,02 2,06

Receita Bruta de Locação (R$ milhões/mês) Evolução dos Valores de Avaliação

17

IPO 1° Trim11

2° Trim11

3° Trim11

4° Trim11

1° Trim12

2° Trim12 Receita de Locação (R$ Milhões) Valor do Imóveis (R$ Bilhão)

Histórico de Valor Patrimonial¹ x Preço na BMF&Bovespa (R$ / Cota)

1. (Valor de Avaliação – Obrigações + Caixa ) / Numero de Cotas

103,8 103,7109,8 109,7

146,9 147,1 146,4 147,6 147,6 147,7154,6 154,9 155,9 155,4 155,2 155,0 162,5 162,6

100,3 100,0 100,9 101,0 100,6

103,4106,0

119,0114,9 111,0

114,0

128,0 130,0 131,3137,0

140,0151,0 154,5

90

100

110

120

130

140

150

160

170

Valor de Avaliação do Patrimônio (R$ /Cota) Valor da Cota no Mercado

Dados Financeiros do FundoLucro Acumulado¹ e Distribuição (R$/ Cota) Histórico de Rentabilidade2

70,8%

58,6%

25,8%

14,7%

17,1%

10,7%

4,6%

2,1%

0% 20% 40% 60% 80%

Desde IPO

Últimos 12 meses

Últimos 6 meses

Últimos 3 meses

BRCR11B

CDI

6,10

47,21

55,18*

62,50

0,50 0,67 0,83

18

Estrutura de CapitalAmortização e Índice de Reajuste

Cronograma de Amortização da Dívida (R$MM)

Composição da Dívida (Índice)

1 Valor apurado conforme nova instrução da CVM (Instrução 516) momento em que a avaliação de mercado dos ativos passou a ser contabilizada Com base nesta nova instrução, o patrimôniolíquido do fundo foi ajustado ao valor de R$ 1,70 Bi, totalizando um lucro acumulado de R$ 55,9 (acima do valor de IPO de R$ 100/cota).2. Para o cotista que adquiriu cotas do Fundo na oferta pública de dezembro de 2010, por R$100/cota, considerando distribuições de rendimento e valor de fechamento da cota em Junho/2012

5,0%0,7%

Mês Atual

17 22 30

85

217

2012 2013 2014 2015 +2016

TR80%

IGPM17%

IPCA3%

Debt17%

Capital83%

0,50

100%

0,0%18,4%

81,6%

21,8% 0,0%

59,9%

Eficiência do Veículo de InvestimentoMargens

Receita Bruta Imposto Custo Caixae G&A

EBITDA Custos Financeiros& Outros

IR/CSSL FFO Ajustados/ Receita

Comparação de Margem FFO - % da Receita Bruta (Ult. 12 meses 2T2012)

BC Fund

A Maior margem FFO do BC Fund demonstra sua maior capacidade de geração de caixa e valor ao cotista.

19

100%

7%13,8%

79,1%48,8%

2,5%

27,7%

100%

7%15,3%

77,6%

27,9% 8,2%

44,6%

Eficiência do Veículo de Investimento

FFO / Market Cap

(Ult. 12 Meses 2T2012 (1))

Pagamento de Dividendos

(Ult. 12 Meses 2T2012 (1))

6,3%

1,8%

3,8%

BC Fund BRPR São Carlos

5,72%

1,35%0,82%

BC Fund BRPR São Carlos

20

Performance das Ações/ Cota (2)

Fonte: Economática base 30/06/12 e earnings releases das CompanhiasNote: (1) BR Properties – não considera a emissão de novas cotas na fusão com a One Properties(2) Ajustado pelo pagamento de dividendos

+69,1%

+29,3%

80

100

120

140

160

180

jan-11 fev-11 mar-11 abr-11 mai-11 jun-11 jul-11 ago-11 set-11 out-11 nov-11 dez-11 jan-12 fev-12 mar-12 abr-12 mai-12 jun-12

BC Fund BR Properties São Carlos

+57,4%

Demonstrativo de Resultados Consolidado (não auditado)

1S2012 1S2011

Propriedades para Investimento Receitas de aluguel 99,778 75,020

Receitas de vendas de propriedade para investimento 36,565 -

Custo de propriedades para investimentos vendidas (20,533) -

Custo de propriedades para investimentos vendidas (MTM) (16,952) -

Ajuste a valor justo - Imóveis 75,911 471,574

Receitas de multas e juros recebidos 218 125

Atualização monetária venda imóvel - -

Despesas de juros e CM com (captação de recursos) (8,423) (12,790)

Despesas de juros com financiamento de imóveis (14,191) (12,917)

(-) Provisão para crédito em liquidação duvidosa (157) (272)

Resultado Líquido de Propriedades para Investimento 152,217 520,740

Ativos Financeiros de Natureza Imobiliária

R$ mil

21

Certificados de Recebivéis Imobiliários 267 678

Letras de Créditos Imobiliárias 495 962

Resultado Líquido de Ativos Financeiros de Natureza Imobiliária 762 1,640

Resultado Líquido de Atividades imobiliárias 152,979 522,380

Outros Ativos Financeiros 739 1,192

Receitas com CDB - Certificados de Depósitos Bancários 848 -

Receitas com cotas de Fundo de Renda Fixa 1,588 1,192

Receitas (despesas) operacionaisTaxa de administração - Fundo (2,713) (1,642)

Taxa de administração - Imóvel (832) (666)

Despesas de comissões (3,509) (1,264)

Consultoria BC (11,191) (8,113)

Outras (2,367) (744)

(20,612) (12,429)

133,954 511,142

Participação dos Minoritários (2,559) -

131,395 511,142

Lucro Líquido do período

Lucro Líquido do período

Balanço Patrimonial Consolidado (não auditado)R$ mil

ATIVO 1S2012 2S2011

Circulante Disponibilidades 46 37

Títulos e Valores Mobiliários 52,686 28,467

Certificados de Depósito Bancário 3,803 1,236

Letras de Créditos Imobiliários 17,927 19,146

Cotas de Fundo de Renda Fixa 26,576 4,023

Certificados de Recebíveis Imobiliários 4,381 4,062

Realização

Rendimentos a receber 15,818 4,023

Aluguéis a receber 22,009 17,467

Provisão para créditos de liquidação duvidosa (377) (272)

Devedores Diversos 2,339 16,906

Valores a receber c/ venda de imóveis -

Devedores por depósitos em garantia (2,880) (306)

Impostos a compensar 22 64

PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1S2012 2S2011

Circulante Rendimentos a distribuir 25,516 7,786

Rendimentos a distribuir com disponibilidade futura de caixa - 18,968

Impostos e contribuições a recolher 949 679

Provisões e contas a pagar 7,671 3,826

Obrigações por captação de recursos 20,414 47,680

Obrigações por aquisição de imóveis 9,068 2,460

63,617 81,399

Não circulante Obrigações por captação de recursos 112,664 143,774

Obrigações por aquisição de imóveis 228,672 234,462

341,336 378,236

22

Despesas antecipadas 3,035 3,775

Outros créditos 3,057 3,839

92,699 70,160

Não Circulante

Realizável a longo prazo Aplicações financeiras

Cotas de Fundo de Investimentos Imobiliários - -

Certificados de Recebíveis Imobiliários 38,336 4,045

38,336 4,045

Investimento

Propriedades para Investimento Imóveis acabados 1,181,950 1,110,084

Obras em andamento 8,109 5,031

Ajuste ao valor justo 942,661 893,606

2,132,720 2,008,720

TOTAL DO ATIVO 2,263,755 2,082,925

TOTAL DO PASSIVO 404,953 459,635

PATRIMÔNIO LÍQUIDO Cotas de investimento integralizadas 706,490 706,490

Gastos com colocação de cotas (83) (83)

Reserva de contingência 8,706 4,635

Rendimentos a distribuir com disponibilidade futura de caixa49,270 -

Ajuste ao valor justo 946,661 905,418

Lucros acumulados 77,028 6,829

TOTAL DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1,788,073 1,623,290

Participação dos Minoritários 70,729

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2,263,755 2,082,925

ANEXO I

Estudo de Casos – Gestão AtivaANEXO I

Estudo de Casos – Gestão Ativa

6,0% 6,7% 7,7%

27,3%

80,5%

Hoje 0,25 ano 0,5 ano 1 ano 2 anos

Renegociação dos Contratos

27% do Portfolio será renovado dentro de um ano, precificando o aluguel mais perto do mercado, e aumentando a rentabilidade

do cotista

69%

da

cart

eira

69%

da

cart

eira

62%

82.9%

100.0%

134.6%

Aluguel Jan/11 Valor de Marcado IPO Renovação Efetiva

24

Hoje 0,25 ano 0,5 ano 1 ano 2 anos

Rendimento anual sobre o valor de aquisição (Cap Rate histórico)

11,7%

19,4%

3,5%

4,1%

Aquisição - Dez/07

Inflação Ganho Real

Atual

Volkswagen

12,0%

20,8%

2,3%

6,5%

Aquisição - Fev/09


Atual

T. Almirante

12,0%

18,0%

2,4%

3,6%

Aquisicão - Abr/09


Atual

Eldorado

12,4%

22,3%

2,8%

7,0%

Aquisição -2008


Atual

CENESP

Aluguel Jan/11 Valor de Marcado IPO Renovação Efetiva


Reciclagem de Ativos – CENESP e Burity

Cap Rate de Venda de 10.3%¹

Cap Rate de Aquisição 11.6%¹

+ R$ 56 MM - R$ 50 MM

Geração de 12% de Caixa na operaçãoCENESP Burity

25

Eficiente reciclagem da carteira atual de imóveis com aumento de renda e realização de ganho de capital

- R$ 481 mil/mês + R$ 481 mil/mês

1. O CAP Rate é a taxa de rendimento anual de um imóvel, ou seja, o valor de locação mensal multiplicado por 12 meses e divido pelo valor de venda ou de aquisição. Para fins de cálculo, foi considerando o valor de locação do CENESP na data de assinatura do CCV e do Burity do mês de aquisição.

Valor de VendaValor de

AquisiçãoGanho de

Capital

% de Ganho de

Capital

Valor da Avaliação no IPO (Dez/10)

Ganho sobre Avaliação

% sobre a Avaliação

R$ 187,5 MM R$ 99,2 MM R$ 88,3MM 89% R$ 129,9 MM R$ 57,6 MM 44%

Ganho de Capital


Reciclagem de Ativos – Ed. Leblon

10,5%

R$16,0 mil

7,0%

R$29,3 mil

Cap Rate ¹

Valor Neg.

Compra Venda

Valor Neg. (m²)

R$ 20,0 MM R$ 36,6 MM

-50%

+83%

Var.

+83%

26

Valor de VendaValor de

AquisiçãoGanho de

Capital% de Ganhode Capital

Valor da Avaliação no IPO (Dez/10)

Ganho sobre Avaliação

% sobre a Avaliação

R$ 36,6MM R$ 20,0 MM R$ 16,6MM 83% R$ 27,3 MM R$ 9,3 MM 34%

Ganho de Capital

jul/08 mai/2012Data 47 meses

1. O CAP Rate calculado sobre a renda atual, se estivesse 100% locado ao valor potencial de mercado, o CAP Rate seria de 9.1%.


Aquisição Alavancada

Aumento da rentabilidade para os investidores com a

Burity

70%

30%Rentabilidade do Capital após despesa financeira

19,1 % a.a. + IGPM

Juros 8,6% a.a. + IGPM

27

3567

52 54

208

2011 2012 2013 2014 2015+

Renegociação do Fluxo de Pagamento de dívidas a TR

Cronograma de Amortização da Dívida (R$MM) - Anterior

investidores com a alavancagem positiva na

aquisição de novos imóveis e mais caixa

disponível para reinvestir fruto da

renegociação do fluxo das amortizações

Financiamento CapitalRentabilidade 11,6% + IGPM

Cronograma de Amortização da Dívida (R$MM) - Atual

30 35 24 30

296

2011 2012 2013 2014 2015+

+ R$ 88 milhões


Eficiente Gestão dos Imóveis – Potencializando a Renda

Redução da vacância – Case CENESP

Criação de Novas Áreas Locáveis nos Ativos Existentes

6,3%

0%

20%

40%

60%

jun/08 set/08 dez/08 mar/09 jun/09 set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 jun/11 set/11 dez/11 mar/12

28

Criação de Novas Áreas Locáveis nos Ativos Existentes

Receita de Aluguel R$ 160 mil/mês

Perspectiva: 17° e 18° andares do BFC

Em Obras – 1.400 m² (já locado) Em estudo

Potencial de construção em fase de estudo de mais 20.000 m² de área locável dentro dos imóveis atuais.

ANEXO II

PortfolioANEXO II

Receita de LocaçãoPortfolio

Imóveis Classif. Cidade UFData de

AquisiçãoABL (m²)

Valor de Locação Atual

R$/m²

Brazilian Financial Center A São Paulo SP mar-10 24.161 2.414.816 99,9

Burity B São Paulo SP abr-11 10.550 517.367 49,0

Cargill A São Paulo SP dez-08 9.104 772.181 84,8

CENESP* B São Paulo SP 2008-2009 31.563 1.201.265 38,1

Ed. Hicham B Campinas SP set-08 9.039 409.235 45,3

30

Ed. Hicham II B Campinas SP dez-09 4.080 194.216 47,6

Eldorado Business Tower A+ São Paulo SP abr-09 33.403 4.356.793 130,4

Flamengo A Rio de Janeiro RJ out-08 7.085 945.335 133,4

Montreal A Rio de Janeiro RJ dez-07 5.679 373.069 65,7

Torre Almirante A+ Rio de Janeiro RJ fev-09 24.881 3.569.390 143,5

Transatlântico B São Paulo SP mar-08 4.734 269.463 56,9

Volkswagen B São Paulo SP jan-08 11.830 662.393 56,0

TOTAL 176.108 15.685.523 89,1

Eldorado

Data de Aquisição: Abr/2009

Tipo: Edifício Comercial (Classe AA)

Localização: São Paulo - SP

ABL: 33.499 m²

Locatários: Multi Locatários

Participação: 56,5%

Vacância: 0%

31

Torre Almirante

Data de Aquisição: Fev/2009

Tipo: Edifício Comercial (Classe AA)

Localização: Rio de Janeiro - RJ

ABL: 24.881 m²

Locatários: Petrobras e CEF

Participação: 60%

Vacância: 0%

32

Ed. Brazilian Financial Center

Data de Aquisição: Mar/2010

Tipo: Edifício Comercial


ABL: 24.161 m²

Locatários: Santander, BV Financeira e outros

Participação: 60%

Vacância: 0%

33

CENESP

Data de Aquisição: Primeira aquisição em mar/2008



ABL: 45.504 m²


Fundo Imobiliário – FII BM CENESP

Participação: BC Fund possui 69,4% das cotas deste Fundo

Informações do FII BM CENESP

34


Participação: 16 andares (23,8% do todo)

Vacância: 6%

Edifício Montreal

Data de Aquisição: Dez/2007



ABL: 5.679 m²

Locatários: Shell do Brasil

Participação: 100%

Vacância: 0%

35

Cargill


Tipo: Edifício Comercial (Classe A)


ABL: 9.104 m²

Locatários: Cargill


Vacância: 0%

36

Flamengo

Data de Aquisição: Out/2008



ABL: 7.085 m²

Locatários:EBX, MMX, e LLX (Grupo EikeBatista)

Participação: 100% da Torre A

Vacância: 0%

37

Transatlântico

Data de Aquisição: Mar/2008



ABL: 4.734 m²

Locatários: Mattel, Interfarma e Rockwell

Participação: 32% (2 andares + 1 conjunto)

Vacância: 0%

38

Volkswagen

Data de Aquisição: Jan/2008



ABL: 11.380 m²

Locatários: Volkswagen do Brasil


Vacância: 0%

39

Hicham

Data de Aquisição: Set/2008


Localização: Campinas - SP

ABL: 9.039 m²

Locatários:Mobitel Call Center (Dedic Portugal Telecom)


Vacância: 0%

40

Hicham II



Localização: Campinas - SP

ABL: 4.079 m²

Locatários:Mobitel Call Center (Dedic Portugal Telecom)


Vacância: 0%

41

Burity

Data de Aquisição: Abr/2011



ABL: 10.549 m²

Locatários: GM e Banco GMAC


Vacância: 0%

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