Braskem 01 OUT 2010

Rua Líbero Badaró, 293 – 23º andar – Centro – São Paulo/SP – CEP 01009-907 www.souzabarros.com.br – tel.: (11) 3292-6900

Gráfico dos últimos três meses da ação.

A Braskem é líder no mercado latino-americano

de resinas termoplásticas, com foco em

polietileno, polipropileno e PVC. Ocupa

posição destacada entre as grandes produtoras

globais e atua com a perspectiva de estar entre

as maiores organizações do setor. Hoje, é uma

das principais empresas exportadoras

brasileiras, com presença em cerca de 60 países.

A receita líquida da empresa no segundo

trimestre atingiu US$ 3,6 bilhões. Em reais o

aumento da receita líquida alcançou R$ 6,5

bilhões, representando assim um aumento de

4%. Quando comparamos com o segundo

trimestre do ano de 2010 a receita líquida em

dólares apresentou uma alta de 5%. A

Companhia apresentou que a leve alta dos

preços médios de resina e a alta de preços de

petroquímicos básicos, como propeno,

butadieno e benzeno, no mercado internacional

em relação ao primeiro trimestre de 2010, foram

fatores que impactaram positivamente a receita

do segundo trimestre.

O Custo de Produto Vendido (CPV) nesse

segundo trimestre atingiu R$ 5,4 bilhões, o que

representa uma alta de 27% quando comparado

com o segundo trimestre de 2009. No acumulo

do ano, o CPV foi de R$ 11 bilhões, 27%

superior ao primeiro semestre de 2009. A alta,

justificada pela empresa, foi ocasionada

principalmente pela forte valorização da nafta,

60% entre os períodos.

O resultado financeiro líquido quando

comparado ao trimestre anterior houve uma

variação negativa de R$ 305 milhões devido a

Oscilação (%): BRKM5 IBOV

No mês 10,98% 6,58%

No ano 22,02% 1,23%

Em 12 meses 52,58% 12,86%

Valor de Mercado R$ 12,26 Bilhões

Patrimônio Líquido R$ 8,60 Bilhões

Código da Ação BRKM5

Preço Alvo Em revisão

Recomendação Manter

Potencial de Valorização -

Preço (30/09/2010) R$17,18

R$ milhões 2T09 2T10 ∆%

Receita Líquida

3.793 6.516 71,78%

Margem Bruta %

17,24 17,80 3,21%

Margem Ebitda

14,90 15,76 0,86%

Lucro Líquido

1.155 45,46 (96,07%)

Braskem 01 OUT 2010

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redução dos passivos tributários, impactando

assim o resultado negativo de R$ 575 milhões.

A Braskem registrou no segundo trimestre de

2010 um lucro líquido de R$ 45 milhões. Em

relação ao segundo trimestre de 2009, o

resultado foi R$ 1.120 milhões menor, em

função da desvalorização do dólar perante o

real, com impacto positivo no resultado

financeiro daquele período.

O Lajida (Lucro Antes dos Juros Impostos

Depreciação e Amortização) que a Braskem

reportou nesse segundo trimestre de 2010

atingiu R$ 1.0 bilhão, tendo um aumento de

15% ao registrado no trimestre anterior.

Quando expresso em dólares, o Lajida do

segundo trimestre foi de U$ 581 milhões. As

causas para tal aumento, a Braskem, divulgou

que foi em decorrência do maior crescimento

da receita em relação ao custo e da maior

estabilidade do fornecimento de matéria prima

na Quattor.

A nossa recomendação é de manter em

carteira diversificadas. Apesar de que o

segundo semestre de 2010 deva continuar

aquecida e possível ganho de sinergias com

aquisição da Quattor e Braskem America,

mantivemos a recomendação de manter.

Clodoir Vieira - CNPI(i) - Economista da

Corretora Souza Barros e professor de

Mercado de Capitais na FIB e na pós-

graduação na IPOG-Goiânia. Fonte: Release Braskem 2T10 – disponível em:

http://www.braskem-ri.com.br

(i) Disclaimer - Sua(s) recomendação(ões), aqui

expressa(s), refletem única e exclusivamente sua(s)

opinião(ões) pessoal(is) e foram elaboradas de forma

independente e autônoma, inclusive em relação

à Corretora Souza Barros Câmbio e títulos S.A -

(Souza Barros), a quem estão vinculados; 2- Não

mantém vínculo com pessoa(s) natural(is) que atuem no

âmbito da(s) companhia(s) analisada(s); 3- A Souza

Barros, para a qual trabalha(m), não possui

participação acionária igual ou superior a 1% do capital

social da(s) companhia(s) analisada(s); 4- Não

possui(em) valores mobiliários da(s) companhia(s)

analisada(s) que ultrapassem 5% de seu patrimônio

pessoal, nem estão envolvidos na negociação de seus

valores mobiliários; 5- ele(s) e a Souza Barros não

recebem remuneração por serviços prestados, ou

apresenta(m) relações comerciais com a(s)

companhia(s) analisada(s), ou com pessoas naturais, ou

jurídicas, fundos, ou universalidade de direitos que

atuem representando o mesmo interesse desta(s); 6-

não possui(em) remuneração, ou esquema de

compensação atrelados à precificação de quaisquer

valores mobiliários emitidos pela(s) companhia(s)

analisada(s), ou à receitas provenientes nos negócios e

operações financeiras realizadas pela Souza Barros.