Banco Votorantim S.A. · Mesmo diante desses fatores, que pressionaram os resultados do Varejo, os...

Banco Votorantim S.A. Apresentação de Resultados

1º Trimestre, 2012

1

Aviso Importante

“Esta apresentação faz referências e declarações sobre expectativas, sinergias planejadas, estimativas de crescimento,

projeções de resultados e estratégias futuras sobre o Banco Votorantim, suas subsidiárias, coligadas e controladas. Embora

essas referências e declarações reflitam o que os administradores acreditam, as mesmas envolvem imprecisões e riscos

difíceis de se prever, podendo, dessa forma, haver consequências ou resultados diferentes daqueles aqui antecipados e

discutidos. Estas expectativas são altamente dependentes das condições do mercado, do desempenho econômico geral do

país, do setor e dos mercados internacionais. O Banco Votorantim não se responsabiliza em atualizar qualquer estimativa

contida nesta apresentação.

Esta apresentação é feita com informações relativas aos eventos ocorridos até 31 de março de 2012. As opiniões apresentadas

nesta apresentação estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Nem o Banco Votorantim, ou qualquer de suas afiliadas,

possui qualquer obrigação de atualizar ou manter atualizadas as informações e opiniões aqui expressas.

Esta apresentação não é, e não deverá ser interpretada como uma oferta ou solicitação ou convite para comprar, subscrever ou

vender quaisquer ativos ou instrumentos financeiros. Nada nesta apresentação deve ser considerada como base ou referência

para a realização de qualquer tipo de contratação ou assunção de obrigações ou direitos.

A performance passada não é necessariamente um indicador de performance futura.

Esta apresentação, assim como as informações nela contidas, são de propriedade do Banco Votorantim S.A. e não podem ser

divulgadas a terceiros sem previa e expressa autorização do Banco Votorantim nesse sentido.”

Disclaimer

2

Resumo Executivo (I) Banco Votorantim e o novo contexto bancário brasileiro

Resumo executivo

Banco Votorantim (BV) é o 3º maior banco privado brasileiro em ativos e está bem posicionado para consolidar-se

como um dos principais bancos do Brasil

• Portfólio diversificado de negócios – Atacado, Financiamento ao Consumo e Gestão de Patrimônio

• Parceria estratégica com o Banco do Brasil (BB)

• Acionistas fortes e comprometidos – Grupo Votorantim e BB

No período pós-crise de 2008, o Banco Votorantim registrou crescimento acelerado em financiamentos de veículos,

ampliando sua atuação em concessionárias e consolidando-se entre os líderes em revendas

• Carteira gerenciada de veículos alcançou R$ 45,6B em Mar/12, expansão de 128% sobre Dez/08

A partir de 2011, mudanças econômico-regulatórias e o agravamento da crise internacional alteraram o contexto

bancário brasileiro. Paralelamente, houve elevação sistêmica da inadimplência de pessoas físicas, impondo desafios

principalmente a instituições voltadas ao crédito ao consumo, como o Banco Votorantim

No 1T12, a inadimplência de pessoas físicas manteve trajetória ascendente, principalmente em veículos

• Após dobrar de patamar em 2011 (2,5% em Dez/10; 5,0% em Dez/11), a inadimplência no mercado de financiamento de

veículos alcançou 5,7% em Mar/12, recorde da série histórica iniciada em 2000

Adicionalmente, em Jan/12 entrou em vigor a Resolução 3.533/Bacen, alterando a forma de contabilização de cessões

de créditos com coobrigação

• Resolução impactou o mercado de securitização e os resultados dos bancos que nele atuam

Nesse contexto, o Banco Votorantim deu continuidade ao seu processo de ajuste prudencial, iniciado no 4T11,

avançando nas iniciativas da sua Agenda de Mudanças

• Após período de forte crescimento e ganho de escala, o foco agora é aumentar a rentabilidade de todas as linhas de

negócios no médio prazo

3

Resumo Executivo (II) Como antecipado, Resultados foram impactados por provisões no Varejo e Resolução 3.533

Resumo executivo

Como antecipado na última divulgação, resultados consolidados foram novamente impactados no 1T12, sendo três os

fatores principais – todos ligados ao Varejo:

• Inadimplência: despesas ajustadas¹ com provisões de crédito no Varejo somaram R$1.357M no 1T12 (R$1.181M no 4T11),

principalmente em razão da (o):

– Inadimplência superior à média histórica das carteiras de veículos produzidas pela BV Financeira até Set/11

– Maior conservadorismo em provisões de crédito

• Resolução 3.533/Bacen: diante dessa mudança regulatória, optou-se por não realizar cessões de crédito no 1T12, impactando

receitas da BV Financeira. No 1T12, apurou-se resultado de cessões de R$-57M, referente às despesas com provisões de

crédito e liquidação antecipada de contratos cedidos até Dez/11, comparado ao resultado positivo de R$496M no 4T11

• Redução da produção: foco em negócios mais rentáveis, como veículos usados em revendas multimarcas, com redução de

aproximadamente 50% no volume de originação do Varejo vs. média de 2010/11

Mesmo diante desses fatores, que pressionaram os resultados do Varejo, os resultados consolidados apresentaram ligeira

melhora em relação ao trimestre anterior (R$-597M no 1T12; R$-656M no 4T11), principalmente em razão do (a):

• Crescimento de R$497M na Margem Financeira Bruta (R$1.300M no 1T12; R$803M no 4T11), devido ao (à):

– Bom desempenho registrado pelos negócios de Atacado (Corporate & Investment Banking, Middle Market, Wealth

Management e Tesouraria)

– Reconhecimento na linha de despesas com PDD de provisões prudenciais realizadas no 4T11, que naquele período foram

registradas como impactos na Margem Financeira Bruta. Esse efeito decorre principalmente da recompra de carteiras

cedidas com níveis de atraso avançados

– Redução de R$172M nas despesas com intermediação financeira (funding)

• Retração de R$76M nas despesas administrativas (R$362M no 1T12; R$438M no 4T11), explicada pelos ajustes estruturais

promovidos na base de custos do Banco Votorantim, que resultarão em redução recorrente no nível de despesas

• Diminuição de R$102M nas despesas com provisões cíveis em relação ao 4T11 (R$68M no 1T12; R$170M no 4T11), quando

houve revisão dos critérios de provisionamento para ações cíveis no Varejo

1. O resultado contábil da PDD do Varejo foi de R$1.453M no 1T12 (R$956M no 4T11). O valor do 1T12 foi ajustado gerencialmente em R$96M para refletir o impacto na linha de PDD

principalmente da recompra de carteiras cedidas com ratings avançados (lembrando que as provisões de crédito para esses ativos cedidos impactam a MFB durante a vigência da cessão). E

o valor do 4T11 foi ajustado gerencialmente para refletir as provisões de crédito para ativos cedidos

4

Resumo Executivo (III) BV continuou a fortalecer a qualidade do seu risco de crédito e a avançar no processo de ajuste

Resumo executivo

Nesse contexto de resultados, o Banco Votorantim continuou a fortalecer a qualidade do seu risco de crédito

• Liquidez: nível de caixa segue prudencialmente elevado. Adicionalmente, o Banco Votorantim possui uma linha de crédito

junto ao BB, no valor de um patrimônio líquido, que nunca foi utilizada

• Funding: após sucesso no alongamento do prazo médio em 2010/11, com redução significativa do descasamento de

prazos entre ativos e passivos, o maior foco em rentabilidade (vs. crescimento) diminuiu substancialmente a necessidade

de funding adicional e reduziu o prazo médio dos ativos

• Índice de cobertura (IC) de operações de crédito: manutenção do IC do Atacado em patamar conservador; complementado

pela elevação gradual do IC do Varejo ao longo de 2012

• Capital: índice de Basileia encerrou Mar/12 em 13,0%. Acionistas estão comprometidos com a manutenção da estrutura de

capital em níveis adequados, conforme previsto no Acordo de Acionistas

Agenda de Mudanças: Banco Votorantim segue avançando numa série de iniciativas estratégicas, com total apoio dos

acionistas, para voltar a crescer com rentabilidade no médio prazo, com destaque no 1T12 para:

• Modelo de atuação em veículos: reforço da atuação em revendas (veículos usados) para originação voltada à carteira

própria, além da revisão dos incentivos aos canais de distribuição

• Crédito: aprimoramento das políticas, processos e modelos do Varejo. Após a significativa melhora no nível de risco dos

créditos originados no 4T11, as produções do 1T12 mantiveram o patamar histórico de boa qualidade

• Cobrança: intensificação dos processos de cobrança no Varejo, visando à prevenção e redução de inadimplência e à

recuperação e/ou minimização de perdas

• Incentivos: revisão de todos os sistemas de incentivos, inclusive da força de vendas

• Eficiência: consolidação de estruturas organizacionais e redução recorrente na base de custos

• Reforço de talentos: agregação ao quadro executivo de profissionais experientes do mercado

• Operações: continuidade dos trabalhos do Comitê de Revisão Operacional (CRO), composto por representantes dos

acionistas, que tem atuado com equipes da BV Financeira na implantação de melhorias operacionais em cinco frentes –

ROE, PDD, Crédito, Cobrança e Processos

5

O avanço na Agenda de Mudanças cria as condições para que o Banco Votorantim possa retomar o crescimento com

rentabilidade no médio prazo. Entretanto, conforme antecipado na última divulgação, os resultados no curto prazo

continuarão impactados por quatro fatores relacionados ao Varejo:

• Redução de resultados com cessões: a entrada em vigor da Resolução 3.533/Bacen impactou o modelo de cessão com

coobrigação. Por isso, haverá diminuição de receitas de cessões até a consolidação do modelo de cessão sem

coobrigação para o BB (“BV Financeira Originadora”), que terá foco em concessionárias (veículos novos)

• Inadimplência em veículos: a evolução das carteiras produzidas até Set/11, com registro de inadimplência acima da média

histórica, continuarão pressionando as provisões

• Índice de cobertura (IC): elevação gradual do IC de operações de crédito do Varejo ao longo de 2012

• Redução da produção: foco em negócios mais rentáveis, como veículos usados em revendas multimarcas, com redução

do volume de originação em relação à média de 2010/11

Em resumo, as estratégias e iniciativas adotadas, cujos efeitos se evidenciam tanto na manutenção do bom

desempenho do Atacado, quanto principalmente na geração de negócios de boa rentabilidade do Varejo, permitirão ao

Banco Votorantim retomar sua trajetória de crescimento sustentável e com rentabilidade no médio prazo

Processo de ajuste prudencial em curso conta com total apoio dos acionistas, comprometidos com

• Manutenção do índice de Basileia em níveis adequados, conforme previsto no Acordo de Acionistas

• Preparação do Banco Votorantim ao novo ambiente regulatório de Basileia III

Resumo Executivo (IV) Processo de Ajuste prudencial permitirá retomar o crescimento com rentabilidade no médio prazo

Resumo executivo

6

Banco Votorantim e o novo contexto bancário

Resultados e avanços recentes

Agenda de Mudanças

Destaques financeiros

Agenda

7

Banco Votorantim é um dos principais bancos do Brasil... 3º maior banco privado brasileiro em ativos totais e carteira de crédito, segundo dados do Bacen

BV cresceu rapidamente, operando

com um modelo de distribuição terceirizado

Banco Votorantim é o 3º maior banco privado

brasileiro em volume de ativos totais...

BV – Visão geral

Acionista

50% Total

Maiores Instituições Financeiras - Ativos (R$B)²

...e também em carteira de crédito

Trajetória de forte crescimento orgânico

• Banco Votorantim (BV) iniciou operações em 1991...

• ...e se tornou o 3º maior banco privado brasileiro em

volume de ativos totais (R$113B)

• R$44,6B em recursos geridos (8ª maior Asset¹)

• ~ 5,6 milhões de clientes ativos

• ~ 5,9 mil colaboradores (~4,2 mil no Varejo)

Parceria estratégica com o Banco do Brasil, maior

instituição financeira da América Latina

Modelo de negócios de baixo custo fixo

• Ampla rede de distribuição terceirizada no

financiamento ao consumo (revendas,

concessionárias, e correspondentes bancários)

Grau de investimento pela Fitch, Moody’s e S&P

58

58

88

113

147432

511

666

815

935

Citibank

BTG Pactual

Safra Votorantim

HSBC Santander

CEF

Bradesco

Itaú Unibanco

Banco do Brasil

Maiores Instituições Financeiras – Carteira de Crédito (R$B)²

Público

Estrangeiro

Brasileiro e privado

20

20

41

48

59173

237

250

289

398

Volkswagen

Banrisul

Safra

HSBC Votorantim³

Santander

Bradesco

CEF

Itaú Unibanco

Banco do Brasil

Público

Estrangeiro

Brasileiro e privado

1. Ranking de gestores da Anbima; 2.Desconsidera BNDES (banco de desenvolvimento); números de Dez/11, exceto Banco Votorantim (Mar/12); 3. Considera apenas carteira própria (sem securitização) Fonte: Banco Votorantim; Bacen; Anbima

8

...e conta com um portfólio diversificado de negócios,

internamente classificados em Atacado e Varejo

BV – Estratégia corporativa

Acionistas

Pilares

Nota: Middle Market é formado por empresas com faturamento anual entre R$20M e R$400M; empresas com faturamento >R$400M pertencem ao segmento CIB Fonte: Banco Votorantim

Varejo Atacado

Financiamento

de Veículos

Entre principais players no

financiamento de veículos, aprofundando

parceria com o BB

Foco no financiamento de veículos usados

(revendas)

Atuação em parceria com o BB em

veículos novos (concessionárias)

Outros

Negócios

Aumentar

rentabilidade em

crédito pessoal, com

foco em Consignado

INSS

Continuar a crescer

em cartões de crédito

Ampliar receitas com

corretagem de

seguros (ex: Auto)

Corporate &

IB (CIB)

Wealth

Management

Middle

Market

Continuar a crescer

com qualidade em

médias empresas,

com ganhos de

escala e eficiência

Foco em

relacionamento e

agilidade

operacional

Ampliar oferta de

produtos

Banco do Brasil Grupo Votorantim

8ª maior Asset do mercado, com

produtos inovadores

Private com foco em gestão patrimonial

via soluções customizadas com

o conceito de arquitetura aberta

Crescimento contínuo da sinergia com BB

Posicionar CIB como um parceiro relevante

por meio de: relacionamento ágil e

de longo prazo e fortalecimento da

plataforma de produtos de valor

agregado (IB, derivativos, produtos

estruturados e distribuição)

+

Foco do Banco Votorantim é aumentar a rentabilidade sobre

o capital de todas suas linhas de negócio no médio prazo

9

Banco Votorantim possui uma base robusta de acionistas... Duas das maiores e mais sólidas instituições do Brasil

Nota: Dados referentes a Dez/11 Fonte: Sites de RI das empresas

Total: 50,00%

ON: 49,99%

PN: 50,01%

Total: 50,00%

ON: 50,01%

PN: 49,99%

• Um dos maiores conglomerados industriais privados

da América Latina

• Fundado em 1918

• R$23,7B em receitas e R$5,3B em EBITDA em 2011

• Líder de mercado em um portfólio diversificado de

materiais básicos e commodities, ex:

– Papel & Celulose: líder mundial em celulose

– Cimento: “top 10” player mundial; #1 no Brasil

– Metais: entre os líderes mundiais em Zinco e Níquel;

líder em Alumínio no Brasil

– Aço: participação relevante em aços longos na América

do Sul

– Suco de Laranja: “top 3” player mundial

• ~ 65 mil funcionários

• Ratings: Baa3 (Moody’s) / BBB (S&P) / BBB (Fitch)

Grupo Votorantim

• Maior banco do Brasil, com mais de 200 anos

• R$12,1B de lucro líquido em 2011, e 21,7% de ROAE

• Líder de mercado¹ em

– Ativos totais(R$981B)

– Depósitos (R$442B)

– Carteira de crédito (R$461B)

– Ativos sob Gestão (R$416B)

• Funding diversificado, com baixo custo de depósito

– ~65% da taxa básica de juros – Selic

• 59,2% controlado pelo Governo brasileiro

• Market capitalization: R$74,4B (Mar/12)

• ~ 56M clientes de varejo (pessoas físicas)

• ~ 114 mil funcionários

• Ratings: Baa2 (Moody’s) / BBB (S&P) / BBB (Fitch)

Banco do Brasil (BB)

BV – Base de acionistas

10

Comitê Executivo

...e sua governança é compartilhada entre os acionistas Conselho de Administração é paritário, com decisões tomadas por maioria absoluta

• Representação paritária dos acionistas no Conselho

• Mandato de 2 anos, com posições de chairman e de vice-

chairman revezadas anualmente entre os acionistas

• Decisões baseadas em maioria absoluta, sem voto “minerva”

• Gestão profissional com executivos experientes

Nome Posição Acionista

Aldemir Bendine Presidente Banco do Brasil

José Ermírio de Moraes Neto Vice-Presidente Votorantim Finanças

Ivan de Souza Monteiro Conselheiro Banco do Brasil

Marcus de Camargo Arruda Conselheiro Votorantim Finanças

Paulo Rogério Caffarelli Conselheiro Banco do Brasil

Wang Wei Chang Conselheiro Votorantim Finanças

Nome Posição

João Roberto Gonçalves Teixeira Presidente

Walter Guilherme Piacsek Junior Vice-Presidente Executivo

Alvaro Jorge Fontes de Azevedo¹ Diretor

Elcio Jorge dos Santos Diretor

Marcos L. Monteiro Diretor

Pedro Mollo Neto Diretor

Robert John van Djik Diretor

Estrutura de Governança

BV – Governança Corporativa

Conselho de Administração

Comitê Executivo

1. Iniciou no Banco Votorantim em Abril/2012 Fonte: Banco Votorantim

Conselho de

Administração

Produtos &

Marketing

Recursos

Humanos

Fiscalização Assessoramento

Conselho

Fiscal

Comitê de

Auditoria

Finanças

Composição

paritária

dos acionistas

Crédito

Riscos

ALM

Produtos

Conformidade de

Processos

Tecnologia

Projetos

Negócios

Comunicação

Sustentabilidade

Ouvidoria

RH

Tributário

Despesas

(CAAD)

Comitês Operacionais

11

Carteira gerenciada de financiamento de

veículos mais que dobrou desde 2008...

1. Inclui ativos cedidos com coobrigação e FIDCs; exclui avais e fianças; 2. Inclui operações de crédito pessoal e cartões de crédito; 3. Estimativa com base na carteira gerenciada (sem FIDCs) Fonte: Banco Votorantim; Bacen; Abel

Banco Votorantim – Carteira gerenciada¹ de

financiamento de veículos (R$B)

No período pós-crise de 2008, o Banco Votorantim registrou

crescimento acelerado em financiamentos de veículos

BV – Crescimento em veículos

...ampliando sua participação na

carteira de crédito gerenciada consolidada

Banco Votorantim - Carteira de crédito

gerenciada¹ (sem avais e fianças) (R$B)

41% 47% 45% 39% 41%

7%8% 14% 21% 18%

52%46% 41% 40%

2010

40%

70,4 48,6

2009 2008

41,7

Veículos

(própria)

2011

Atacado e

Consignados²

Mar/12

Veículos

(cedida)

79,3 76,8

3,8

9,616,3 14,2

32,0

22,6

20,0

17,2

(86%)

2,8 31,4

(69%)

Mar/12

45,6

26,4

Veículos

(própria)

2009

Veículos

(cedida)¹

47,5

2008

+33%

2011

31,3

(66%)

2010

41,6

20% 12% Market

share³ 21%

12

Desde 2011, mudanças regulatórias e a crise internacional

têm imposto desafios à indústria bancária brasileira

Mudanças no

cenário bancário…

… têm imposto importantes desafios para

a indústria financeira brasileira

Novo contexto da indústria bancária

Mudanças regulatórias

Crise internacional

1. Revogada pela Circular 3.563 (Bacen) em 14/Nov/11

Fonte: RI Banco Votorantim

Aumento do requerimento de capital

• Circ. 3.515¹: financiamentos de veículos e consignados

• Circ. 3.498: risco de mercado

• BIS III: início em 2013 de dedução de crédito tributário do capital

de referência e de decay adicional de dívidas subordinadas

Alteração na forma de contabilização de operações de cessões

de crédito com coobrigação

• Resolução 3.533: entrou em vigor em Jan/12

Desaceleração da economia

• Moderação do ritmo de expansão do crédito

Elevação da inadimplência de pessoas físicas

• Particularmente em financiamentos de veículos

1

2

3

4

Mudanças regulatórias têm impactado particularmente

instituições voltadas ao financiamento ao consumo

Alto impacto

no BV

13

Nesse contexto, a inadimplência em veículos atingiu nível

recorde da série histórica, chegando a 5,7% em Mar/12

Série histórica do índice de inadimplência¹ acima de 90 dias (%) – Bacen

1. Operações com atraso superior a 90 dias, informado pelo Banco Central Fonte: Notas econômico-financeiras para a imprensa do Bacen (Notimp)

Jun

09

5,5%

Mar

08

Mar

07

Mar

06

Mar

05

Mar

04

2,0%

Mar

02

Mar

01

11,0%

10,0%

9,0%

8,0%

7,0%

6,0%

5,0%

4,0%

3,0%

0,0%

9,3%

Total PF

(sem

veículos)

Veículos

Mar

03

8,1%

5,7%

Dez

10

6,7%

2,5%

Inadimplência no mercado de veículos dobrou em 2011

e subiu mais 70 bps no 1T12, atingindo 5,7% em Mar/12

Mar

12

Dez

11

Mercado – Inadimplência acima de 90 dias

14

Mar

11

6,3

Dez

10

5,9

Set

10

4,7

Mar

12

5,4

Dez

11

6,5

Set

11

7,3

Jun

11

6,7

A elevação da inadimplência de pessoas físicas é produto de

uma combinação de fatores, como a maior inflação em 2011

Inflação 12 meses – IPCA (%) Taxas de juros¹ (% a.a.)

Prazo médio da carteira de

veículos¹ do mercado (dias)

1. Média de mercado para pessoas físicas; 2. Considera comprometimento de renda das famílias com o serviço das dívidas com o SFN, com ajuste sazonal; 3. Com ajuste sazonal

Fonte: IBGE ; Bacen

Variação nominal da massa

salarial (%) – 12 meses

Comprometimento de renda

das famílias² (%)

Inadimplência – principais causas

26,526,228,529,829,9

25,2

23,3

Mar

12

48,8

Dez

11

48,2

Set

11

49,7

Jun

11

49,0

Mar

11

47,3

Dez

10

44,1

Set

10

41,6

Veículos Crédito

Pessoal

Mar

12

519

Dez

11

534

Set

11

542

Jun

11

559

Mar

11

567

Dez

10

568

Set

10

556

13,4

8,0

13,0

10,5

15,616,4

Dez

10

Set

10

Fev

12

Dez

11

10,3

Set

11

Jun

11

Mar

11

22,0

22,2

22,3

21,3

19,8

19,5

19,1

Fev

12

Dez

11

Set

11

Jun

11

Mar

11

Dez

10

Set

10

Atividade econômica - IBC-Br³

(proxy do PIB)

Jun

11

139,3 139,9

Mar

11

141,0

Dez

10

138,6

Set

10

137,4

Fev

12

140,2

Dez

11

140,8

Set

11

Medidas macroprudenciais impactaram taxas de juros e prazos médio praticados

15



Agenda de Mudanças


Agenda

16

Como antecipado, resultados do Banco Votorantim seguem

impactados por provisões de crédito do Varejo

Receitas totais1 Despesas com provisões de crédito

Resultado Consolidado

760 839 956368

1T12

134

1.491

4T11

1.357³

1.322

225 141

3T11

997

138

2T11

895

1T11

461

Despesas não decorrentes de juros² Lucro líquido

1.566

1.122

1.6751.8391.865

4T11 1T12 3T11 2T11 1T11

793891778716647

1T12 4T11 3T11 2T11 1T11

-597-656

-85

156385

1T12 4T11 3T11 2T11 1T11

Varejo Varejo (outras linhas)4 Atacado

R$ milhões

1.Soma da Margem Financeira Bruta, Receita de Serviços e Outras Receitas Operacionais; 2. Soma de Despesas de Pessoal, Administrativas, Operacionais e Outras Tributárias; 3. O

resultado contábil da PDD do Varejo foi de R$1.453M no 1T12. Esse valor foi ajustado gerencialmente em R$96M para refletir o impacto na linha de PDD principalmente da recompra de

carteiras cedidas com ratings avançados (lembrando que as provisões de crédito para esses ativos cedidos impactam a MFB durante a vigência da cessão); 4. Principalmente provisões para

ativos cedidos com coobrigação, contabilizadas em Receitas com Operações de Crédito Fonte: Banco Votorantim

1T12/

4T11

-5%

13%

15%

17

Negócios de Atacado apresentaram bom desempenho no

1T12, com expansão da margem líquida

Atacado mostrou sólido desempenho no 1T12,

com margem líquida totalizando R$302M...

...e geração consistente de receitas de

serviços pela Wealth e pelo CIB

Atacado – Margem Financeira Bruta (R$M)

507

302

59

141

134

51

436

4T11

192

+128%

Margem

líquida

1T11

Despesas

com PDD

1T12

566

Fonte: Banco Votorantim

Atacado – avanços recentes

Atacado deve continuar registrando bom desempenho em

todos os negócios (CIB, Middle Market, AM e PB) em 2012

Atacado – Receita de Prestação de Serviços (R$M)

117

139

92

1T12 4T11 1T11

18

Atacado: carteira de crédito ampliada¹

atingiu R$41,5B em Mar/12 Avanços recentes do Corporate & IB (CIB)

1. Inclui avais, fianças e TVM privado; 2. Operações com atraso superior a 90 dias (critério 2.682/Bacen); 3. Garantias de alto e médio poder mitigatório: mercadorias, duplicatas, alienação de veículos, imóveis e equipamentos, cash collateral, etc Fonte: Banco Votorantim

Atacado – CIB e Middle Market – avanços recentes

33,9 33,431,3 30,2 31,8 32,4

5,9 9,0 6,79,1

Corporate

(CIB)

Middle

Mar/12

41,5

Mar/11

38,5

2011

39,2

2010

37,2

2009

35,6

2,1

2008

35,6

1,7

Carteira de crédito ampliada¹ do Atacado (R$B)

Avanços recentes do Middle Market

Disciplina no uso de capital (foco em rentabilidade)

• Implantação do Comitê de Negócios no 2S11

Fortalecimento da plataforma de produtos

• Ampliação da relevância para clientes com soluções

financeiras integradas de crédito, produtos

estruturados e serviços de IB

• Reforço da equipe de Research da Corretora

Manutenção do conservadorismo em provisões

Crescimento prudente da carteira de crédito

• Foco em rentabilidade (vs. crescimento)

• Inadimplência mantém-se inferior à média estimada

do mercado (1,9%² em Mar/12)

• Elevado nível de garantias fortes3 (89% em Mar/12)

Conservadorismo em provisões

Ganhos de escala e eficiência

CIB e Middle Market têm ampliado o foco em rentabilidade

e mantido o conservadorismo em provisões de crédito

∆

Mar.12/

Mar.11

7,7%

35,0%

2,0%

19

VWM&S atingiu R$44,6B em volume de recursos geridos VAM assumiu 8ª posição no Ranking de Gestores Anbima; Private expandiu AuM 20% YoY Mar/12

Wealth Management (VWM&S) cresceu 25% em

12 meses e VAM avançou para 8ª maior Asset Avanços recentes em Asset Management

1. Inclui produtos de Tesouraria, Corretora e offshore; 2. Posição da Votorantim Asset Management (VAM) no ranking de gestores da Anbima; 3. Patrimônio líquido (PL) ao final de Mar/12 Fonte: Banco Votorantim

Atacado – Wealth Management – avanços recentes

Recursos geridos¹ pela VWM&S (R$B) Expansão de 20 bps em market share nos últimos 12

meses, chegando a 2,0% em Mar/12

Ampliação das sinergias com BB, com R$2,4B³ em

fundos estruturados desenvolvidos em parceria, ex:

• FIP BB Votorantim Energia Renovável (PL de R$308M)

• FII BB Renda Corporativa I (R$154M)

• FIC BB Seleção Private (R$433M)

• FIDC Fênix – Americanas/B2W (R$552M)

44,6

+25,1%

Mar/12 Mar/11

35,7

2011

43,0

2010

31,4

2009

22,9

2008

19,1

13º Ranking

Anbima² 9º 8º

Avanços recentes em Private Bank

Crescimento de 20% em ativos sob gestão (AuM) e

de 28% na base de clientes nos últimos 12 meses

Foco em planejamento patrimonial por meio de

soluções customizadas, com o conceito de arquitetura

aberta

VWM&S busca ser um dos melhores estruturadores e

gestores de produtos de alto valor agregado

20

Varejo teve resultados impactados por três fatores principais Inadimplência de veículos, Resolução 3.533 e maior prudência na originação

Inadimplência de veículos¹ (%) Resolução 3.533/Bacen

1. Considera carteira gerenciada; atraso >90 dias (critério Res. 2.682/Bacen); 2. Principalmente provisões para ativos cedidos, que impactam a MFB; 3. O resultado contábil da PDD do Varejo

foi de R$1.453M no 1T12. Esse valor foi ajustado gerencialmente em R$96M para refletir o impacto na linha de PDD principalmente da recompra de carteiras cedidas com ratings avançados

(lembrando que as provisões de crédito para esses ativos cedidos impactam a MFB durante a vigência da cessão); 4. Impacto na MFB ; 5. Inclui tarifas bancárias Fonte: Banco Votorantim

Despesas de PDD – Varejo (R$M) Resultado de cessões4 (R$M)

Varejo – resultados e causas

Receita de serviços5 – Varejo (R$M)

368

760 839 956

225

34

20 53

1T12

1.357³

4T11

1.181

3T11

859

2T11

813

1T11

402

1T12

2,7

4T11

3,6

3T11

6,2

2T11

6,2

1T11

5,1

126149

228225208

1T12 4T11 3T11 2T11 1T11

-57

496424

255

168

1T12 4T11 3T11 2T11 1T11

2

• Passou a vigorar em Jan/12

• Alterou regras de contabilização de

cessões com coobrigação

– Receita da venda não pode ser

reconhecida no ato da cessão

– Ativo vendido permanece registrado

no ativo do cedente

• Volume de cessões para o BB

temporariamente impactado

– Não houve cessões no 1T12

Despesas com

PDD e liquidações

antecipadas

Mar

12

7,8

5,9

Set

11

4,7

Mar

11

2,1

Set

10

3,0

Mar

10

3,5

Set

09

4,2

1

Originação de veículos (R$B)

3

Linha PDD

Outras linhas²

21

Variação (R$M)

1T12/4T11

Receitas da Intermediação Financeira 3.494 3.819 325

Despesa da Intermediação Financeira (2.691) (2.519) 172

Margem Financeira Bruta 803 1.300 497

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (1.097) (1.587) (490)

Resultado Bruto da Intermediação Financeira (293) (287) 7

Outras Receitas/(Despesas) Operacionais (684) (597) 87

Receitas de Prestação de Serviços 288 243 (45)

Despesas de Pessoal (209) (235) (26)

Outras Despesas Administrativas (438) (362) 76

Despesas Tributárias (150) (116) 33

Resultado de Participações em Coligadas e Controladas - 14 14

Outras Receitas Operacionais 31 23 (8)

Outras Despesas Operacionais (206) (163) 43

Resultado Operacional (978) (883) 94

Lucro (Prejuízo) Líquido (656) (597) 60

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO RESUMIDA

(R$ Milhões)4T11 1T12

Mesmo nesse contexto econômico-regulatório, os

Resultados 1T12 registraram ligeira melhora vs. 4T11

Resultado Consolidado

• Bom desempenho do Atacado

• Reconhecimento na linha de

PDD de provisões prudenciais

que no 4T11 impactaram a MFB

• Menor custo de funding

• Redução estrutural na base de

custos do Banco Votorantim

• Diminuição de despesas com

provisões cíveis (revisão de

critérios no 4T11)

Como antecipado na última divulgação, os resultados

no curto prazo continuarão impactados pelo Varejo

22

No 1T12, o Banco Votorantim continuou fortalecendo a

qualidade do seu risco de crédito

Banco Votorantim – qualidade do risco de crédito

1. Saldo de PDD dividido pelo saldo em atraso acima de 90 dias (critério 2.682/Bacen) Fonte: Banco Votorantim

Liquidez

Caixa livre prudencialmente elevado (~65% acima do nível médio de 2010/2011)

Adicionalmente, BV possui uma Linha de Crédito junto ao Banco do Brasil, no valor

de um patrimônio líquido do BV, que nunca foi utilizada

Funding

Após sucesso no alongamento do prazo médio (redução do gap de prazos em ~170

dias nos últimos 12 meses), a moderação do ritmo de crescimento da carteira de

crédito diminuiu substancialmente a necessidade de funding adicional

• Carteira de crédito cresceu 0,5% nos último 12 meses, alcançando R$58,8B em Mar/12

Índice de

Cobertura (IC)

Middle Market: aumento prudencial do índice de cobertura de operações de crédito (IC¹)

Corporate: manutenção do IC em patamar adequado

Varejo: aumento gradual do IC ao longo de 2012

Capital

Índice de Basileia de 13,0% em Mar/12 (12,4% em Mar/11), com Tier I ratio de 8,7%

Acionistas estão comprometidos com a manutenção da estrutura de capital em níveis

adequados, conforme previsto no Acordo de Acionistas

Fortalecimento da qualidade do risco de crédito Banco Votorantim – exemplos

23



Agenda de Mudanças


Agenda

24

Banco Votorantim segue avançado rapidamente na sua

Agenda de Mudanças, com ênfase no Varejo

Agenda de Mudanças – Varejo

Modelo de

atuação em

veículos

Originação própria: reforço do foco em revendas (veículos usados)

• Revendas representaram 77% da originação de veículos leves de Mar/12 (68% em Mar/11)

Originação para BB: avanço na estruturação do modelo de cessão sem coobrigação (“BV Financeira Originadora”),

que terá foco em concessionárias (veículos novos)

Agenda de Mudanças – Iniciativas implantadas (exemplos)

Aprimoramento das políticas, processos e modelos de crédito do Varejo, ex:

• Redução do prazo médio e do loan-to-value (% financiado) das produções recentes

• Utilização do modelo de behavior scoring praticado pelo BB

• Implantação de novas ferramentas e indicadores para gestão de performance da carteira

Crédito

Intensificação dos processos de cobrança no Varejo, visando à prevenção e redução da inadimplência e a

recuperação e/ou minimização de perdas, ex:

• Adoção de réguas de cobrança mais rígidas (antecipação da notificação, negativação e ajuizamento)

• Campanhas de cobrança e recuperação

• Atuação preventiva em adimplentes

Cobrança

Continuidade dos trabalhos do Comitê de Revisão Operacional (CRO), que atua com equipes da BV Financeira

na implantação de melhorias operacionais em cinco frentes: ROE, PDD, Crédito, Cobrança e Processos Operações

Revisão de todos os sistemas de incentivos, inclusive da força de vendas Incentivos

Consolidação de estruturas organizacionais e redução recorrente na base de custos Eficiência

Agregação ao quadro executivo de profissionais experientes do mercado (ex: Crédito, Cobrança) Talentos

25

BV Financeira reforçou foco em revendas, reduziu o prazo

médio de produção e passou a exigir entradas maiores


77%74%68%

Dez/11 Mar/11 Mar/12

Produção de veículos em Revendas /Total¹ (%) Taxa média da produção de veículos (% a.a.)

Prazo médio de produção de veículos (meses) Loan-to-value² da produção de veículos (%)

26,826,429,8

Dez/11 Mar/11 Mar/12

45,646,448,4

Mar/11 Dez/11 Mar/12

59%60%63%

Mar/12 Mar/11 Dez/11

1. Referente a veículos leves; 2. Valor financiado do bem (quanto menor, maior a entrada exigida) Fonte: Banco Votorantim

26

Mar/12

0,8

Set/11

1,7

Mar/11

1,5

Set/10

2,1

Mar/10

1,8

Set/09

1,3

Mar/09

0,9

Iniciativas adotadas resultaram na melhora da qualidade

dos financiamentos de veículos originados desde Set/11


Veículos leves1 – Produção por canal (R$B) e Inadimplência da 1ª parcela2 (%)

Safras com indicação de menor qualidade

Inadimplência 1a parcela ("Inad 30")

Revendas multimarcas (R$B)

Concessionárias (R$B)

Qualidade das produções recentes foi endereçada desde o 4T11,

mas estoque originado até Set/11 deve pressionar resultados 2012

1. Composto por CDC veículos e vans (não inclui leasing); 2. % da produção de cada mês com atraso da 1ª parcela superior a 30 dias Fonte: Banco Votorantim

“Inad 30” retornou ao

patamar histórico de

qualidade desde 4T11

64% 77% 90% Revendas/

produção leves

Foco em

revendas

27

BV consolidou e integrou áreas corporativas do Varejo e

Atacado, com ganhos em governança e controles

Agenda de Mudanças – Banco Votorantim

Estrutura anterior possuía 2 UNs e

estruturas corporativas dedicadas

Nova estrutura consolidou áreas corporativas do Atacado e

Varejo, com melhora na governança e eficiência

Benefícios financeiros da integração das áreas

corporativas sendo capturados em 2012 - 2013

Nova estrutura organizacional do Banco Votorantim Estrutura organizacional (simplificada)

• Crédito

• Finanças

• Tributário

• Jurídico

• Serviços

Gerais

• Veículos

• Consignado

• Cartões

• ...

• Crédito

• Finanças

• Tributário

• Jurídico

• Recursos

Materiais

• CIB

• Middle

• Wealth

Management

• ...

Negócios

de Varejo

Negócios

de Atacado

Presidente


• Crédito

• Cobrança

• Riscos e

Compliance

• Operações

• TI

• Processos

• Projetos

• Marketing

• Sustentabili-

dade

• Finanças

• Tributário &

Produtos

Especiais

• Compras &

Recursos

Materiais

Corporativo

e Riscos Finanças

• CIB

• Instituições

Financeiras

• Middle

• Wealth

Management

• Corretora

• Tesouraria

• Produtos

• Veículos

• Consignado

• Crédito

Pessoal

• Cartões

• Produtos e

Mercados

Negócios

de Atacado

Negócios

de Varejo

Presidente

Jurídico

RH

Governança

Gestão

Corporativa

Comuni-

cação

Áreas corporativas

Áreas de negócio

28

Banco Votorantim também implantou um conjunto de

ações para ampliar sua eficiência operacional

Diversas ações foram implementadas para

aumentar a eficiência operacional...

...com resultados concretos alcançados

nos negócios de Varejo e Atacado


Agenda de Mudanças – Banco Votorantim

Criação de comitê específico (CAAD) para

análise e aprovação de despesas

• Revisão das principais despesas

• Acompanhamento do orçamento

Revisão de despesas com consultorias

Redução de gastos com telefonia

• Revisão da política para uso de DDD e DDI

Otimização de gastos com mídia, eventos,

viagens e patrocínios

Racionalização de despesas com aluguel, ex:

• Entrega de andares nos sites Rochaverá, Berrini

e Paulista

256 282342 350

291

8787

81 88

71

362 -17%

Varejo

Atacado

1T12 4T11

438

3T11

423

2T11

369

1T11

343

Despesas Administrativas (R$M)

Banco Votorantim promoveu ajustes estruturais na sua

base de custos, com redução recorrente de despesas

29

O avanço na Agenda de Mudanças cria as condições para que o Banco Votorantim possa retomar o

crescimento com rentabilidade no médio prazo. Entretanto, conforme antecipado na última divulgação,

os resultados no curto prazo continuarão impactados por quatro fatores relacionados ao Varejo:

• Redução de resultados com cessões: a entrada em vigor da Resolução 3.533/Bacen impactou o modelo

de cessão com coobrigação. Por isso, haverá uma diminuição de receitas de cessões até a consolidação

do modelo de cessão sem coobrigação para o BB (“BV Financeira Originadora”), que terá foco em

concessionárias (veículos novos)

• Inadimplência em veículos: a evolução das carteiras produzidas até Set/11, com registro de inadimplência

acima da média histórica, continuarão pressionando as provisões

• Índice de cobertura (IC): elevação gradual do IC de operações de crédito do Varejo

• Redução da produção: foco em negócios mais rentáveis, como veículos usados em revendas

multimarcas, com redução do volume de originação em relação à média de 2010/11

Em resumo, as estratégias e iniciativas adotadas, cujos efeitos se evidenciam tanto na manutenção do

bom desempenho do Atacado, quanto principalmente na geração de negócios de boa rentabilidade do

Varejo, permitirão ao Banco Votorantim retomar sua trajetória de crescimento sustentável e com

rentabilidade no médio prazo

Resumo: mesmo com os ajustes já realizados, os

Resultados 2012 continuarão impactados pelo Varejo

Ajustes contam com total apoio dos acionistas e permitirão

retomar crescimento com rentabilidade no médio prazo

Perspectivas 2012

30



Agenda de Mudanças


Agenda

31

Destaques de resultado

Receitas totais1 Despesas com provisões de crédito

760 839 956368

1.491

1T12

1.3574

134

4T11

1.322

225 141

3T11

997 138

2T11

895

1T11

461

Despesas não decorrentes de juros² Lucro líquido

1.Soma da Margem Financeira Bruta, Receita de Serviços e Outras Receitas Operacionais; 2. Soma de Despesas de Pessoal, Administrativas, Operacionais e Outras Tributárias; 3.

Principalmente provisões para ativos cedidos com coobrigação, contabilizadas em Receitas com Operações de Crédito; 4. O resultado contábil da PDD do Varejo foi de R$1.453M no 1T12.

Esse valor foi ajustado gerencialmente em R$96M para refletir o impacto na linha de PDD principalmente da recompra de carteiras cedidas com ratings avançados (lembrando que as provisões

de crédito para esses ativos cedidos impactam a MFB durante a vigência da cessão) Fonte: Banco Votorantim

1.566

1.122

1.6751.8391.865

1T11 2T11 1T12 4T11 3T11

793891778716647

1T12 4T11 3T11 2T11 1T11

-597-656

-85

156385

1T12 4T11 3T11 2T11 1T11

Varejo Varejo (outras linhas)³ Atacado

R$ milhões

Destaques Financeiros

1T12/

4T11

-5%

13%

15%

32

Mar/12 Dez/11

40,0%

Set/11

37,2%

Jun/11

36,3%

Mar/11

36,6%

43,7%

Indicadores de resultado

1.Quociente entre (a) soma das despesas de pessoal e despesas administrativas e (b) soma do resultado bruto da intermediação antes da PDD, Receitas de serviços e tarifas, Outras

receitas e despesas operacionais e ajuste de hedge fiscal Fonte: Banco Votorantim

1T12 4T11

3,0%

3T11

4,2%

2T11

5,5%

1T11

6,1%

5,0%


Net Interest Margin – NIM (% a.a.) Índice de eficiência1(%) – acumulado 12 meses

33

44,643,038,637,835,7

Mar/12 Dez/11 Set/11 Jun/11 Mar/11

Carteira de crédito ampliada gerenciada¹

Ativos totais Recursos geridos

Carteira de crédito própria

113,5112,4124,3119,2

112,5


1. Inclui garantias prestadas, títulos privados, ativos cedidos com coobrigação e FIDCs; 2. Inclui ativos cedidos com coobrigação e FIDC; 3. Inclui garantias prestadas e títulos privados Fonte: Banco Votorantim

Destaques patrimoniais

77,0 79,8 82,8 76,8 79,6

14,8 15,9 16,6 20,5 18,091,8

Carteira

de crédito

ampliada3

Securitização2

Mar/12

97,6

Dez/11

97,4

Set/11

99,4

Jun/11

95,7

Mar/11

58,858,764,061,258,5


R$ bilhões


34

Carteira de crédito gerenciada por segmento

33,4 33,0 30,8 30,1 31,3 31,8 31,7 31,8 30,2 32,4

5,9 6,7 7,3 8,8 9,0 9,1

26,4 29,1 32,537,1

41,6 43,5 46,2 48,0 47,5 45,66,06,9 7,7

8,5

9,29,8

10,510,8 10,7 10,5

Corporate

Middle

Veículos

Outros²

Mar/12

97,6

Dez/11

97,4

Set/11

99,4

Jun/11

95,7

Mar/11

91,8

Dez/10

88,0

Set/10

80,1

4,5

Jun/10

74,1

3,2

Mar/10

71,5

2,5

Dez/09

67,9

2,1

∆

Mar.12/Mar.11

-2,1%

-4,1%

7,4%

1,4%

Saldo de cessões com

coobrigação para IFs (R$B) 11,1 15,4

Carteira de crédito ampliada gerenciada¹ do BV (R$B)

1. Inclui garantias prestadas, títulos privados, ativos cedidos com coobrigação e para FIDCs, 2. Crédito consignado, CDC, cartões de crédito e crédito pessoal Fonte: Banco Votorantim

∆

Mar.12/Dez.11

7,0%

4,8%

2,0%

35,0%

0,2% 6,3% Total

4,9

2,4 5,2 1,2 Saldo de cessões para FIDC (R$B)

13,6

4,3


35

1. Considera cessões com coobrigação e FIDC; atraso acima de 90 dias segundo critério da Res. 2.682 (Bacen); 2. Desconsiderando o impacto do FIDC NP, o IC em Dez/10 seria 119%

3. Carteira própria mais cessões com coobrigação e FIDC Fonte: Banco Votorantim

5,9%

2,2%2,6%

3,0%

Set/10 Set/11

3,7%

1.676

2.992

Mar/10

1.617

4.536

Mar/11 Mar/12

1.562

102,0%103,9%112,9%110,0%

98,2%

Mar/12 Set/11 Mar/11 Mar/10

138,5%²

Set/10

Saldo de PDD Write-off da carteira de crédito gerenciada³

Índice de inadimplência1 (%) Índice de cobertura1 (%)

650

239314279

3,4

2,2

3T11 1T12

0,5

1T11

1,7

98

3T10

1,2

1T10

Saldo Perda/Carteira gerenciada (%a.a.)

Saldo Perda (líquido de Recuperação) (R$M)

Saldo PDD/Carteira gerenciada (%)

Saldo PDD (R$M)

Indicadores de crédito

Destaques Financeiros – Indicadores de crédito

3,6%

2,4%

2,0%

1,3%

7,1%

4,4%

2,3%3,1%

3,5%

Varejo

Atacado

Consolidado

Mar/12

2,0%

Set/10 Mar/11

5,8%

0,6% 0,9%

Mar/10 Set/11

2,0%

3,1%

36

Recursos captados (I)

24,5 23,1 24,2 24,2 23,6 24,9 23,6 25,0 25,6 25,6

14,2 15,6 16,7 17,3 17,7 17,8 19,4 20,6 20,7 20,7

6,3 7,27,5 9,7 10,3

13,0 15,717,9 17,9 19,1

4,4 5,85,9

6,6 6,96,9

5,7

6,7 7,4 7,5

5,14,9

5,16,4 7,0

7,1 7,1

7,3 6,3 6,0

6,97,7

9,510,0 8,8

9,6 9,6

8,6 8,0 7,7

Dívida Subordinada

Repasses

Empréstimos

e outros1

Compromissadas³

Mar/12

86,6

Aceites e emissões²

Dez/10 Set/11

86,0

Dez/11

85,8

Jun/11

81,1

Mar/11

79,4 74,4

Set/10

74,2

Depósitos

Jun/10

68,9

Mar/10

64,2

Dez/09

61,3

20,5 Saldo de

Securitização4

(R$B)

Destaques Financeiros – Captação (Funding)

13,5 6,1

1. Inclui Box de opções e NCE; 2. Inclui Eurobonds, Debentures, LFs and LCA ; 3. Captações com títulos privados; 4.Inclui FIDCs e créditos cedidos com coobrigação

Nota: Funding externo é 100% “swapped” para BRL

Menor ritmo de crescimento da carteira de crédito já

reduziu a necessidade de funding adicional

Evolução do Funding (R$B)

18,0

37

Recursos captados (II)

1. Captações com títulos privados; 2. Inclui Box de Opções e NCE; 3. Inclui TVM no Exterior, Empréstimos no Exterior, e Nota Subordinada Fonte: Banco Votorantim

Destaques Financeiros – Captação (Funding)

Mar12/Dez11 Mar12/Mar11

Depósitos 24.9 25.6 25.6 (0.2) 2.5

Compromissadas¹ 17.8 20.7 20.7 (0.1) 16.2

Aceites e Emissões 13.0 17.9 19.1 7.1 47.0

Letras Financeiras 4.1 7.1 8.4 18.3 107.2

Dívida Subordinada 6.9 7.4 7.5 1.6 8.7

Empréstimos e Outros² 9.6 8.0 7.7 (2.9) (19.7)

Repasses 7.1 6.3 6.0 (4.9) (14.9)

Total de Captações 79.4 85.8 86.6 0.9 9.1

Captações Externas3 11.3 13.3 13.0 (2.2) 15.4

Securitização (cessões + FIDCs) 14.8 20.5 18.0 (12.5) 21.6

Ativos cedidos - com coobrigação 11.9 15.4 13.6 (11.2) 14.5

Ativos cedidos - para FIDCs 2.9 5.2 4.3 (16.2) 51.2

Total de Captações e Securitização 94.1 106.4 104.6 (1.7) 11.1

Captações Externas3/Total de Captações e Securitização (%) 12.0 12.5 12.4

Carteira de Crédito/Total de Captações (%) 73.8 68.4 67.8

RECURSOS CAPTADOS

(R$ Bilhões)Mar.11 Dez.11 Mar.12

Variação %

38

Basileia e Patrimônio Líquido

9,1% 9,7%8,5%

9,5% 8,7%

3,3%4,1%

4,2%

4,7%4,4%

Tier I

Tier II

Mar/12 Dez/11

14,1%

Set/11

12,7%

Jun/11

13,9%

Mar/11

12,4% 13,0%

Base de Capital

Índice de Basileia

Adicionalmente, o BV possui uma linha de crédito rotativa

com o BB, equivalente a 1 (um) patrimônio líquido do BV


7.5668.041

8.7188.7068.679


Patrimônio líquido (R$M)

39

Qualidade do risco de crédito BV é reconhecida pelas

agências internacionais de rating

Ratings

AGÊNCIAS DE

RATING

Escala Global Escala Nacional

Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo

Fitch Ratings Moeda Local Moeda Estrangeira Nacional

BBB- F3 BBB- F3 AA+(bra) F1+(bra)

Moody’s Depósito Moeda Local Depósito Moeda Estrangeira Nacional

A3 P-2 Baa2 P-2 Aaa.Br BR-1

Standard & Poor's Moeda Local Moeda Estrangeira Nacional

BBB- A-3 BBB- A-3 brAAA brA-1

Banco Votorantim é Investment Grade pela Fitch, Moody’s e S&P

40

Visão ilustrativa dos impactos de recompra de carteiras

cedidas sobre as linhas de MFB e Despesas com PDD

Provisões de crédito para ativos cedidos são

reconhecidas na Margem Financeira Bruta (MFB)

Recompra de carteiras cedidas reverte

provisões da MFB e impacta a linha de PDD

Carteira

Cedida

Carteira

Própria

Margem

Financeira

Bruta (MFB) Provisão de

crédito

- R$ XXM

Despesas

com PDD Provisão de

crédito

- R$ YYM

Visão ilustrativa sobre os impactos de provisões

de crédito na DRE

1 2

Carteira

Cedida

Carteira

Própria

Margem

Financeira

Bruta (MFB) Provisão de

crédito

- R$ XXM + R96M

Despesas

com PDD Provisão de

crédito

Visão ilustrativa sobre os impactos de provisões

de crédito na DRE

- R$ YYM - R96M

Recompra de carteira

em atraso

Recompra de carteiras cedidas com níveis avançados de atraso

justifica parte da melhora da MFB e piora da PDD no 1T12

Impactos nas Despesas de PDD

Banco Votorantim S.A. · Mesmo diante desses fatores, que pressionaram os resultados do Varejo, os...

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