1

Taxas de Juros em RJS

Cálculo e Operações Financeiras Aula 3

2

Taxas Nominais e Taxas Efectivas em RJS

Taxa Nominal: é uma taxa anunciada pela IF

Taxa Efectiva: é a taxa efectivamente utilizada no cálculo dos juros

3

Taxas Nominais e Taxas Efectivas em RJS

Porque existe esta diferença?

As IF anunciam uma certa taxa de juro (geralmente anual) mas os juros vencem-se (capitalizam-se) em sub-períodos desta taxa. Quando isto acontece, é pratica corrente a utilização da taxa proporcional.

4

Taxas Nominais e Taxas Efectivas em RJS

= taxa anual real efectiva

= taxa anual nominal (taxa anual anunciada)

m = nº de capitalizações por período (ou de convertibilidade)

= taxa proporcional utilizada

i

)( mi

mi m )(

5

Taxas Nominais e Taxas Efectivas em RJS

Em RJS as taxas anuais nominais e efectivas coincidem.

Nota: Em RJC isto não é verdade.

)( mii

6

Taxas Brutas e Taxas Líquidas Os juros das obrigações e dos depósitos bancários estão sujeitos

a retenção na fonte em sede de IRS e de IRC, à taxa de 28%. A IF deposita o juro líquido do imposto retido.

A retenção na fonte do IRS tem carácter liberatório, com opção pelo englobamento.

Nota: Por carácter liberatório entende-se que o sujeito passivo singular pode decidir optar por uma tributação definitiva ou por englobamento na declaração no final do ano.

A retenção na fonte do IRC é considerada pagamento por conta.

7

Taxas Brutas e Taxas Líquidas em RJS

Como calculamos os juros dos depósitos bancários:

Relativamente às Pessoas Colectivas utilizamos a taxa bruta, pois trata-se de um pagamento por conta do imposto a declarar no final do ano e um proveito em termos contabilísticos. (Se por ventura no final do ano a empresa declarar prejuízo não deve pagar IRC.)

Relativamente às Pessoas Singulares utilizamos a taxa líquida.

8

Taxas Brutas e Taxas Líquidas

Taxa líquida:

Juro líquido:

ou

Taxa de retenção na fonte em vigor = 28%

bl iirti )).(1(

bl JirtJ )).(1( ll inCJ ..

)(irt

9

Aplicação nº5 (RJS):

Considere que vai aplicar €10.000 a 181 dias, à taxa anual efectiva bruta de 10%. Considerando uma taxa de IRS de 28%, calcule o juro líquido no final do prazo da aplicação. BC(ACT/365)

10

Taxas Fixas e Taxas Variáveis

Taxa Fixa: A taxa de juro não é susceptível de variar ao longo do prazo da operação financeira

Taxa Variável: A taxa de juro é susceptível de variar ao longo do prazo da operação financeira

11

Taxas Fixas e Taxas Variáveis

Como varia a taxa?

Devem existir regras que definem a formação da taxa de juro variável:

A taxa de juro variável é formada por dois elementos:

Taxa de Juro = Indexante + Spread

Indexante – Uma taxa de referência utilizada como indicador da evolução do mercado (EURIBOR)

Spread – Uma margem percentual adicionada pelo banco à taxa de juro de referência (indexante).

12

Taxas Fixas e Taxas Variáveis

A formação do indexante deve ser transparente para que a IF não possa manipular a taxa de juro.

Tipos de Indexantes:1). Taxas de referência praticadas no mercado

financeiro: Exemplo: Em Portugal é EURIBOR2). índices bolsistas: activos financeiros cotados na

bolsa de valores. O mais importante é PSI 20.3). Preços das matérias primas mais importantes:

petróleo; ouro; cereais; cobre.

13

Taxas Fixas e Taxas Variáveis

Os Spreads podem ser:

1). Aditivos – EURIBOR (6m) + 0,5%2). Subtractivos – EURIBOR (6m) - 0,1%3). Multiplicativos – EURIBOR(6m) * 1,02

14

Taxas Fixas e Taxas Variáveis

Prazo de reversibilidade da taxa de juro:

Exemplo: O prazo de reversibilidade da taxa de juro para o crédito de habitação é de 6 meses.

Normalmente a curto prazo utilizam-se taxas fixas.Ao longo prazo utilizam-se taxas variáveis.

15

TPC: 3 (3.a e 3.b)

a). Considere três empréstimos bancários de igual capital em dívida e com prazos de amortização de 30, 90 e 135 dias respectivamente. Os empréstimos foram concedidos a uma taxa de juro anual nominal de 4,5% em RJS.

Considerando que o devedor pagou um total de juros no valor de €1.498,13 e que a BC(ACT/360), calcule o capital em dívida de cada um dos empréstimos.

16

TPC: 3 (3.a e 3.b)

b). Assuma que realizou dois depósitos, de igual valor, aplicados a uma taxa anual nominal bruta de 3%, com prazos de 3 e 4 meses respectivamente.

Considerando que o banco fez uma retenção na fonte, para efeitos de IRS, no valor de €379,75, calcule o valor do juro total bruto recebido e o capital aplicado em cada um dos depósitos.

(nota: considere RJS, BC(360/360) e uma taxa de IRS de 28%)