Apresentação Institucional Roadshowarezzoco.com.br/wp-content/uploads/sites/2/2017/11/A... ·...
44
| Apresentação do Roadshow Período finalizado em 30 de Junho de 2015 Agosto de 2015 Apresentação Institucional Data base 3T17 Novembro 2017
Transcript of Apresentação Institucional Roadshowarezzoco.com.br/wp-content/uploads/sites/2/2017/11/A... ·...
| Apresentação do Roadshow
Período finalizado em 30 de Junho de 2015Agosto de 2015
Apresentação InstitucionalData base 3T17
Novembro 2017
Nota importante
2
Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual e
perspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macroeconômico, condições da indústria,
desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades,
planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais como
informações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, a
implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e os
fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, são
considerações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 e
contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As
declarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas e
mercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em tais
expectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativas
correntes.
As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aqui
apresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido pelo
International Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. As
informações não financeiras, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoria
por parte dos auditores independentes.
| Visão Geral da Companhia
Plataforma de marcas de referência
A Arezzo&Co é uma companhia líder no setor de calçados, bolsas e acessóriosfemininos através de sua plataforma de marcas de referência
1
4
Visão geral da Companhia
A Arezzo&Co é uma empresa referência no varejo brasileiro e possui umposicionamento único que alinha crescimento com elevada geração de caixa
1
Notas:
(1) 3T17 LTM
(2) Refere-se ao mercado brasileiro de calçados femininos (Fonte: dados da Companhia). Estimado para 2016.5
Empresa líder no
setor de calçados,
bolsas e
acessórios com
presença em
todos os estados
do país
Acionistas
controladores de
referência no
Setor
Desenvolvimento
de coleções com
eficiente supply
chain
Asset Light: alta
eficiência
operacional
Forte geração de
caixa e alto
crescimento
90,7% da produçãooutsourced
ROIC de 23,9% em3T17
2.355 funcionários
CAGR da receita líquida de 10,5% (2011 - 2016)
CAGR do lucro líquido de 4,0% (2011 - 2016)
Crescente alavancagem operacional
11.500 modelos criadosao ano
Lead time de 40 dias
15 a 18 lançamentos porano
Mais de 45 anos deexperiência no setor
Amplo reconhecimento
11,6 milhões de pares (1)
1.244 mil bolsas (1)
2.289 pontos de venda
12% de market share (2)
Histórico de empreendedorismo
e sucesso
Mudanças certas na hora certa marcaram o desenvolvimento da Companhia1
6
Conceito de
fast fashion
IPO
(Fevereiro de 2011)
Fundação em 1972
Foco em produto e marca
Modelo industrial
verticalizado localizado em
Minas Gerais
1,5 milhões de pares por
ano e 2.000 funcionários
Foco no varejo
P&D e outsourcing da
produção no Vale dos Sinos -
RS
Expansão das franquias
Marcas específicas para
cada público alvo
Expansão dos canais de
distribuição
Supply chain eficiente
Primeira loja
Primeiro
modelo de
sapato de
sucesso
nacional
+
Início da Schutz
Lançamento
das marcas
Fusão
Centralização da
operação comercial em
São Paulo
Parceria Estratégica
(Novembro de 2007)
Empresa Referência do Setor Fundação e Estruturação Era Industrial Era CorporativaEra Varejo
2011 - 2017Década de 70 Década de 80 Década de 90 1ª Década de 2000
Primeira fábrica de
sapatos masculinos
Abertura da flagship
store na Oscar Freire
Consolidar a
posição de líder
de mercado
Estrutura acionária
Notas:
1 - O capital social da Companhia é composto por 89.765.882 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal
2 – Posição em Setembro de 2017
3 - Inclui Stock Option Plan – Executivos Arezzo&Co 7
1
51,4% 48,6%
Família Birman Outros
Administradores³
0,0%
Outros
40,6%
Aberdeen²
8,0%
Princípios de sucesso na Arezzo&Co
8
1Cultura e Gestão
01 Aquilo que não pode ser transparente não deve ser feito.
02 Seja verdadeiro sempre, para que em algum momento não seja falso com seu emprego. Seja
autêntico sempre.
03 Negocie claramente suas metas e responsabilidades, e considere que o cumprimento é pré-requisito
de sua continuidade.
04 Não descubra somente problemas. Culpar terceiros nunca resolve. Arrisque-se, proponha soluções.
Se você não concorda, aja!
05 Formalize tudo, mesmo que informalmente.
06 Seja sempre flexível. Esteja disposto e preparado continuamente para mudanças.
07 As metas cumpridas são, no mínimo, a base para a próxima meta.
08 Unidos venceremos! Divergências constroem, conflitos destroem.
09 Humildade com posicionamento: matéria-prima do nosso sucesso.
10 Curta. Goste. Envolva-se. E seja sempre feliz! 2154
Plataforma de marcas fortes
Plataforma de marcas fortes, destinadas a públicos específicos, permitindocapturar crescimento em diferentes segmentos
1
Perfil das
Marcas
Público
Feminino
Alvo
Volume de
Vendas 3
% Receita
Bruta 4
Preço no
Ponto de
Venda
Fundação
Ca
na
l d
e
Dis
trib
uiç
ão
PDV 1
Notas:
1. Pontos de Venda (LTM): P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas (mercado doméstico); EX = Exportações (inclui USA e operação wholesale).
2. % receita bruta (LTM) não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 5 marcas).
3. Receita bruta LTM, inclui mercado externo; não inclui outras receitas (não provenientes das 5 marcas).
4. % da receita bruta total no LTM9
% Rec.
Bruta.2
Trendy
Novo
Fácil de usar
Eclético
16 - 60 anos
1972
P F MM
R$ 190,00/par
EX
15
65% 13%14%
75
2%
R$ 874 MM
53,1%
Fashion
Up to date
Ousada
Provocativa
18 - 40 anos
1995
R$ 330,00/par
22 62
16% 29%27% 18%
R$ 557 MM
33,8%
Pop
Sapatos flat
Acessível
Colorida
12 - 60 anos
2008
R$ 110,00/par
4 89
46% 36%10%
19
2%
R$ 149 milhões
9,1%
Design
Exclusividade
Identidade
Sedução
20 - 45 anos
2009
P MM
R$ 960,00/par
EX
4
4%28%
44
66%
R$ 50 milhões
3,0%
20
15 - 30 anos
2015
R$ 248,00/par
R$ 17 milhões
1,0%
P MM EX
4
53%38%
2
0%
296
Casual
Jovem
Urbana
Moderna
1.2011.2001.136369 136
P F MM EX P F MM EX
% Receita
Bruta Web R$ 55,5 MM (6%) R$ 57,3 MM (10%) R$ 8,7 MM (6%) R$ 0,8 MM (2%) R$ 1,5 MM (9%)
Múltiplos canais de distribuição
Plataforma flexível através de diferentes canais de distribuição comestratégias diferenciadas, maximizando o retorno à Companhia
1
Notas:
1. Sem overlap entre as marcas.
2. Últimos doze meses. 10
Composição da Receita Bruta (R$ milhões)2
49 lojas próprias
no Brasil
2.289 clientes
multimarcas1
em 1.220 cidades
520 franquias
em mais de 220
cidades
Distribuição
abrangente
em todo Brasil
Composição da Receita por Canal
44,4% 20,4% 18,3% 7,5% 0,2% 9,2% 100%
733
337
302 124 3
152 1.650
Franquias Multimarcas Lojas Próprias Web commerce Outros Mercado Externo Total
| Modelo de Negócios
12
Modelo de negócio único no Brasil
2
Gestão
MARCAS DE REFERÊNCIA
Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo de consumo da mulher brasileira
MulticanalSourcing e LogísticaComunicação e
Marketing
ADMINISTRAÇÃO
EXPERIENTE E
COM
INCENTIVOS
BASEADOS EM
RESULTADOS
ESTRATÉGIA DE
DISTRIBUIÇÃO
NACIONAL
SUPPLY CHAIN
ÁGIL E
EFICIENTE
SÓLIDO
PROGRAMA DE
COMUNICAÇÃO
E MARKETING
HABILIDADE
PARA INOVAR
P&D
1 2 3 4 5
Habilidade para inovar
Produzimos de 15 a 18 coleções por ano2I. Pesquisa
Criação: 11.500 modelos/ano
II. Desenvolvimento III. Sourcing IV. Entrega
A Arezzo&Co consegue atender aos diferentes anseios da mulher, entregando em média 5 modelos pordia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora
Disponibilização: 63% modelos/ano
13
Lojas: 52% modelos/ano
Coleções Principais
A marca conta com uma estratégia de comunicação integrada e expressiva, desde a
criação das campanhas até o ponto de venda
Plano de comunicação e marketing
2
Comunicação e marketing refletidos
em todos os aspectos da loja
Lojas constantemente modificadas a fim de incorporar o conceito de cada novacoleção e inspirar novos desejos de compra
2
Toda a comunicação visual das lojas é padronizada e atualizada simultaneamente em todoo Brasil a cada nova coleção
Lojas “flagships”Vitrines e Visual Merchandising
15
Materiais nos Pontos de vendas
Fachada diferenciada
Atmosfera das lojas: conceitos
diferenciados para cada marca2
16
Video Wall
Closet Essentials
Nichos e Iluminação
Jaquetas e acessórios
Campanhas e ações de
marketing
Destaque para o produto
Produtos diferenciados
Exposição de um ampla
variedade de produtos
Estoque na área de vendas:
baixa necessidade de área
de estoque
Atmosfera de joalheria
Experiência privativa de
compra
Foco em exclusividade,
design e materiais altamente
selecionados
Display de produtos ocupam todas as paredes
Combos
Disposição de cada tema em diferentes nichos
Acessórios
Iluminação sofisticadaEstocagem
Iguatemi Faria Lima - SP
Prateleiras, Nichos e Estantes suspensas
Visual merchandising:
Fachada forma o símbolo
“ZZ” da marca.
Aumento em 50% do
número de modelos
expostos.
Produtos em destaque no
centro da loja.
Iluminação que realça o
produto.
A melhor distribuição dos
móveis permite maior
conforto às clientes.
Prateleiras suspensas
Espaço experimental e
criatvio
Interação com clientes
Experiência colaborativa
(escritório na loja)
Criativa e Experimental
Loja na Rua Oscar Freire
MarcaMetragem
média (m2)
Receita Líquida
/ m2 (R$ mil)
Total
Lojas 1
69 32 565
140 16 644
1.317 10 444
1.040 6 398
59 11 327
369 franquias +
15 lojas próprias(i) +
1.211 clientes multimarcas
62 franquias +
22 lojas próprias(ii) +
1.336 clientes multimarcas
Grande capilaridade e escala da rede de
lojas
Rede de lojas com alta capilaridade, alcançando mais de 220 cidades e com posição dedestaque dentre as companhias de varejo
2
Pontos de venda – área média: novas lojas aumentaram
o tamanho médio das lojas da rede
Metragem e venda média por loja exclusiva – 2016 Pontos de Venda (3T17)3
89 franquias +
4 lojas próprias +
1.220 clientes multimarcas
4 lojas próprias +
64 clientes multimarcas
Fonte: IBGE, Relatórios das Companhias; números de lojas conforme últimos dados anuais disponibilizadospelas Companhias
Notas:1. Considera apenas as lojas monomarcas da Companhia.2. Apenas Mercado doméstico.3. Mercado Doméstico e Externo – multimarca sem overlap.
17
GDP2 : 14%
A&C¹: 17%
GDP2 : 55%
A&C¹: 57%
GDP2 : 17%
A&C¹: 15%
GDP2: 9%
A&C¹: 9%
GDP2 : 5%
A&C¹: 5%
85m²
80m²
2011
novas lojas2012
novas lojas
55m²
2013
novas lojas
52m²
2014
novas lojas
3
69m²
2015
novas lojas
4 lojas próprias +
298 clientes multimarcas
66m²
2016
novas lojas
2
18
O porte e a estrutura da Arezzo&Co proporciona flexibilidade para
terceirizar a produção de um grande número de SKU'S a partir de
várias fábricas em um curto espaço de tempo, a preços competitivos
Fábrica própria com capacidade de produção anual de 1,1 milhões
de pares e forte relacionamento com o cluster de produção do Vale
dos Sinos, principal região de outsourcing.
Modelo de abastecimento flexível Ganhos de escala
Compra em redeCertificação e auditoria de fornecedores
Certificação interna e auditoria asseguram qualidade e
pontualidade (ISO 9001 certificação em 2008)Negociação de matéria-prima em conjunto com fornecedores locais
Novo Centro de Distribuição Outsourcing – 91% da produção é outsourced
Processo de produção flexível...
Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produção garantem o crescimento esperadopela Arezzo&Co
Recebimento: 100.000 peças/ dia
Armazenagem: 100.000 peças/ dia
Separação: 150.000 peças/ dia
Faturamento e etiquetagem: 200.000 peças/ dia
12
34
Consolidação e distribuição simultânea em escala
nacional
91%
9%
Arezzo&Co - Fábricas Próprias
Outras
497 515 514 518 525
47 50 48 49 51
37,7 38,8 38,6 38,9 39,4
-
100
200
300
400
500
600
700
3T16 4T16 1T17 2T17 3T17
Franquias Lojas Próprias Metragem (000 m²)
Concentrando lojas de maior produtividade em regiões principais, como SP e RJ,
melhorando a eficiência operacional e rentabilidade:
Interação direta com o cliente desenvolve competências de varejo, as quais também
são refletidas nas lojas franqueadas
Lojas flagship asseguram maior visibilidade e reforçam a imagem da marca
...alavancadas por lojas próprias...
Captura de valor na cadeia com desenvolvimento de know-how e visibilidade da marca
Lojas Flagship
19
2Maior visibilidade de marca aliada à eficiência operacional
R$ 1,4 M
R$ 6,2 MLoja
pró
pria
Fra
nquiaVenda média anual
por loja
3T17 LTM
Vendas totais e # de lojas próprias (m²)
Arezzo – Iguatemi / SP
Anacapri – Oscar Freire/ SP
Schutz – Oscar Freire/ SP Arezzo – Oscar Freire/ SP
Schutz – Morumbi/ SP
1,1%
+18
-0,2% 0.5%
+3-2
-1
0,3%
+1
+4
+2
+7
Estrutura aplicada ao varejo a fim de alcançar melhores resultados de vendas emargens, bem como integração e conexão do suporte da todas as lojas monomarca
2…baseado em uma estrutura voltada
para o Varejo...
20
Grande foco na performance de Franquias e Lojas Próprias
• Todo o time de vendas (4000+) participa através de transmissão via internet de 3 Convenções de vendas por ano,
alinhando o discurso de vendas e a grande motivação antes do inicio de cada coleção
• Amplo programa de serviços para auxiliar os franqueados em metas de vendas e rentabilidade
• Programas de treinamento recorrentes em produtos, tendências de moda, técnicas de vendas, gerenciamento de
loja, TI, entre outros
• Forte visual merchandising, trade marketing e investimentos em ambientação e treinamento
57%24%
9%
9%
…com eficiente gestão da rede de
franquias…
Modelo permite rápida expansão com baixo investimento da Arezzo&Co e alto retornopara os franqueados
2Parceria de sucesso: “ganha-ganha” Concentração das Franquias por Operador
Contrato de 5 anos Payback médio de 48 meses 2
96% de satisfação dos franqueados 1
Selo de Excelência em Franchising nos últimos 8 anos (ABF)
Melhor Franquia do Brasil (2005 e 2012) e do setor por 7 anos desde 2004
4 ou mais
franquias
1 franquia
2 franquias
3 franquias
(Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas)
21
Notas:
1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso não
fossem franqueados
2. Vendas anuais de R$3,3 milhões + investimento médio inicial de R$900 mil +
capital de giro de R$600 mil
Intenso treinamento de varejo
Suporte constante: média de 6 lojas por consultora e 22 visitas
por loja/ano
Sólido relacionamento e suporte constante ao franqueado
Integração de sistemas de TI alcança 100% da rede
Sendo lojas mono marca, as franquias reforçam o branding em
cada cidade nas quais estão localizadas
291
337 2.091
2.289
1.800
1.900
2.000
2.100
2.200
2.300
2.400
200
250
300
350
400
450
500
2016 2017
Receita Bruta LTM
# Lojas MM
Receita Bruta1 e número de Lojas Multimarcas
(R$ milhão)
...e de lojas multimarcas
Lojas multimarcas ampliam a capilaridade da distribuição e visibilidade das marcas, resultando em forte presença no varejo
2Aumento da distribuição e visibilidade
Lojas Multimarcas
22
Aumento da capilaridade da marca
Presença em mais de 1.220 cidades
Rápida expansão da marca com baixo investimento e risco
Foco principal: share of wallet
Lealdade do dono da loja
Schutz Club – Programa de relacionamento que oferece
vantagens aos 50 principais clientes multimarcas: melhor
exposição de produtos, treinamento e prêmios para as
melhores equipes de vendas
Importante canal de vendas para cidades menores
Otimização do time de vendas: time interno e representantes de
venda comissionados
Nota:
1. Considera apenas o canal multimarca no mercado interno
15,9%
9,5%
• USA
• Fiever/ Novas Marcas
• Planejamento
Estratégico /Inovação
• /Franchising /CRM
/PMO
• Expansão*
• Gestão de Portfolio
/Competitividade
Inteligência
• UN Arezzo
• UN Schutz
• U Anacapri
• UN A.Birman
• E-commerce
• Comercial
(Multimarca/Exportação)
• Sourcing
• Engenharia
• Qualidade
• Indústria
• Planejamento
• Logística
• Gente
• Sustentabilidade*/RP
• Compra de não
produtivos
• Gestão (Método,
metas e indicadores)
• Financeiro/Jurídico/
Fiscal
• TI
• Controladoria
• Relações com
Investidores
• Gestão de Riscos
Conselho de Adminstração
MarcasSilvia Machado
Industrial e OperaçõesCisso Klaus e Cassiano Lemos
Desenvolvimento de NovosNegócios
Administrativo e FinanceiroDaniel Levy
Gente e GestãoMarco Aurélio Vidal
Comitê de Riscos, Finanças e Auditoria
Comitê de Pessoas
Comitê de Estratégia
Auditoria Interna
* 2018 em diante.
CEO
Nova Estrutura Organizacional
2A nova estrutura representa uma redução no número de reports do CEO, cadeia de valor integrada
e maior agilidade na tomada de decisão, com maior foco em pessoas e sustentabilidade.
José Bolonha (Coordenador)Juliana Rozenbaum (Coordenador)
Governança Corporativa
2
24
Riscos, Auditoria e Finanças
Comitês
Estratégia e Marcas Pessoas
Membros:
Alessandro Carlucci, Guilherme A. Ferreira e
Edward Ruiz
Membros:
Alexandre Birman, Paula Bellizia e Juliana
Rozenbaum
Membros:
Luiz Fernando Giorgi, José Bolonha e Ligia
Martins
O Conselho é composto por 7 membros, dos quais 2 são independentes, e possuem altoengajamento com o planejamento estratégico da Arezzo&Co.
Nome Experiência Nome Experiência
Cargo Cargo
Conselho da administração
Alessandro CarlucciPresidente
CEO da Natura por mais de uma década e ex membro do
conselho da Renner, Redecard, Alcoa Latam e Itau-
Unibanco
Luiz Fernando GiorgiConselheiro
28 anos de experiência em Gestão e Liderança. Membro do
comitê de pessoas do Santander, Sul América e Grupo
Martins
Alexandre BirmanConselheiro
Atual CEO da Arezzo&Co e parte do grupo de controle.
Fundador da marca Schutz, com mais de 18 anos de
experiência na indústria calçadista.
Juliana RozenbaumConselheiro
Acumulou 13 anos de experiência em Sell Side Equity
Research, com foco primordial em empresas do setor de
Consumo e Varejo
Paula BelliziaConselheiro Independente
CEO da Microsoft Brasil. Ex CEO da Apple Brasil e
Diretora de Vendas do Facebook Latam. Membro do
Conselho de Desenvolvimento Econômico e Social
Guilherme A. FerreiraConselheiro Independente
Presidente da Bahema Participações, membro do
Conselho do Pão de Açúcar, Banco Signatura Lazard,
Eternit, Tavex e Rio Bravo Investimentos
José BolonhaVice Presidente
Fundador e presidente da “Ethos Desenvolvimento
Humano e Organizacional”; Membro do Conselho do Cies
(ONU, OMS)
Guilherme A. Ferreira (Coordenador)
Domínio da cadeia de valor, vantagem competitiva cada vez maior• Modelo mais ágil e colaborativo• Orientação para sell-out potencializa os resultados na cadeia
25
Mensagens Chave
2A Arezzo&Co continua evoluindo seu modelo de negócio de forma sustentável
Modelo de negócio consolidado com diversas oportunidades de crescimento • Lançamento da nova marca Fiever com resultados animadores• Melhora na rentabilidade de marcas existentes: Ana Capri e Alexandre Birman 1Processo de gestão de pessoas em evolução continua• Amplo leque de ações de seleção, treinamento e retenção de pessoas para todos os níveis• Forte reforço da identidade organizacional2
3
Know-how na gestão multicanal, excelente plataforma para impulsionar as marcas • Crescimento canal Omni: entrada Fiever, Schutz FIS, consolidação Arezzo expansão Anacapri• Forte conhecimento na gestão de canal franquia aliado a oportunidades de melhorias• Canal multimarca alavancando crescimento das novas marcas5
Solidez financeira permite o crescimento do negócio de forma segura• Histórico de geração de caixa atrelado a constante política de pagamento de dividendos• Posição de caixa líquido importante diferencial em momentos econômicos desafiadores4
26
Estratégia multimarca e multicanal
2Crescimento orgânico alavancado pela estratégia multimarca e multicanal em calçados e bolsas
27
Estratégia
2Modelo de negócio permite múltiplas opções de crescimento
| Destaques Financeiros e Operacionais03
567663 719 767 738 804
220 238
216
357400
434 467458
130 126
0
0
4172 93
119
33 42
11
18
10
9 921
6 11
8151.070 1.170
1.282 1.307 1.402
390 416
-3.000, 0
-2.500, 0
-2.000, 0
-1.500, 0
-1.000, 0
-500,0
-
500 ,0
1.00 0,0
1.50 0,0
2.00 0,0
-
200 ,0
400 ,0
600 ,0
800 ,0
1.00 0,0
1.20 0,0
1.40 0,0
1.60 0,0
1.80 0,0
2.00 0,0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 3T16 3T17
Arezzo Schutz Anacapri Outros
29
Destaques Financeiros e Operacionais
3Receita Bruta por Marca – Mercado Interno (R$ milhões)
CAGR: 12%
7%
Outros: inclui as marcas A. Birman e Fiever apenas no mercado interno e outras receitas não específicas das marcas.
47 39 62 76 128 152 36 39
420 512583
661 638686
182 202
234286
289300 305
304
107 111
151
246268
272 292301
71 68
1
10
23
4469
108
29 35
9
15
7
53
3
1 0
8631.109
1.2321.358 1.435
1.554
390 416
(3.000, 0)
(2.500, 0)
(2.000, 0)
(1.500, 0)
(1.000, 0)
(500,0)
–
500 ,0
1.00 0,0
1.50 0,0
2.00 0,0
–
200 ,0
400 ,0
600 ,0
800 ,0
1.00 0,0
1.20 0,0
1.40 0,0
1.60 0,0
1.80 0,0
2.00 0,0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 3T16 3T17
Mercado Externo Franquia Multimarca Lojas Próprias Web commerce Outros Total
30
Destaques Financeiros e Operacionais
3Receita Bruta por Canal – Mercado Interno (R$ milhões)
CAGR: 13%7%
Outros: inclui receitas do mercado interno que não são específicas dos canais de distribuição
194
367 412
572
679
860
963
1.053
1.121
1.239
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
3
31
Destaques Financeiros e Operacionais
Principais Destaques
Aumento da área de vendas em 4,2% nos últimos doze meses.
A Receita Bruta do 3T17 alcançou R$455 milhões, um aumento de 6,7% sobre o 3T16.
Número de Lojas (R$ mm) e Área de Venda (m² R$ '000)CAGR 2007-2016: 20,4%
Receita Líquida (R$ milhão)
CAGR Área 2008-2016: 12,6%
89,4%
12,3%
38,7%
18,8%
26,7%
11,9%
9,3%
6,4%
10,6%
497 515 514 518 525
47 50 48 49 51
37,7 38,8 38,6 38,9 39,4
-
100
200
300
400
500
600
700
3T16 4T16 1T17 2T17 3T17
Franquias Lojas Próprias Metragem (000 m²)
1,1%
+18
+3-2
-1
+1
+4
+2
+7
-0,2% 0.5%0,3%
92102
111120 120 116
35 38
13,5%
11,9%11,5% 11,4%
10,7%
9,4%10,2% 10,2%
0,0 %
2,0 %
4,0 %
6,0 %
8,0 %
10, 0%
12, 0%
14, 0%
16, 0%
-
50,0
100 ,0
150 ,0
200 ,0
250 ,0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 3Q16 3Q17
Lucro Líquido Margem Líquida
281
376
426 456
476
549
152 170
41,5%43,7% 44,2% 43,3% 42,5%
44,3% 43,9%45,8%
–
5,0%
10,0 %
15,0 %
20,0 %
25,0 %
30,0 %
35,0 %
40,0 %
45,0 %
50,0 %
–
100
200
300
400
500
600
700
800
2011 2012 2013 2014 2015 2016 3T16 3T17
Lucro Bruto Margem Bruta
3Destaques Financeiros e Operacionais
Evolução Lucro Bruto (R$ MM) e Margem Bruta (%)
32
6,3%
0 bps
+ 190 bps
11,6%
Evolução Lucro Líquido (R$ MM) e Margem Líquida (%)
47 39 62 76 128 15236 39
815
1.070 1.170
1.282 1.307
1.402
390 416
863
1.109
1.232
1.3581.435
1.554
426 455
–
200 ,0
400 ,0
600 ,0
800 ,0
1.00 0,0
1.20 0,0
1.40 0,0
1.60 0,0
1.80 0,0
–
200 ,0
400 ,0
600 ,0
800 ,0
1.00 0,0
1.20 0,0
1.40 0,0
1.60 0,0
1.80 0,0
2.00 0,0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 3T16 3T17
Mercado Externo Mercado Interno
118
144159
170 165177
5665
17,3%16,7% 16,6% 16,1%
14,8%14,3%
16,1%
17,6%
0,0 %
2,0 %
4,0 %
6,0 %
8,0 %
10, 0%
12, 0%
14, 0%
16, 0%
18, 0%
20, 0%
-
50,0
100 ,0
150 ,0
200 ,0
250 ,0
300 ,0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 3T16 3T17
EBITDA Margem EBITDA
3Destaques Financeiros e Operacionais
Receita Bruta (R$ MM) Evolução EBITDA (R$ MM) e Margem EBITDA (%)
33
17,1%
+ 150 bpsCAGR: 13%
6,7%
3Destaques Financeiros e Operacionais
34
A Arezzo&Co possui sólido balanço com saudável posição de caixa líquido atrelado a uma forte capacidade de geração de caixa operacional e pagamento de dividendos
Operating cash flow
yield¹5,9%
Capex / Depreciação
LTM0,2x
Dívida líquida / EBITDA -0,6x
Capital de Giro (% da
Receita Líquida)23,5%
Redução da necessidade de Capital de Giro em 560
bps 3T17 vs 3T16.
Dividend Payout (YTD) 111,3%Distribuição de dividendos de forma consistente, com
payout de mais de 90% do lucro líquido de 2016. Até o
9M17, o payout foi de 111% do lucro líquido do período.
.
A Arezzo&Co gerou R$173,6 mm em fluxo de caixa
operacional nos últimos 12 meses, apresentando
operating cash flow yield de 5,9%.
Mudança de patamar do Capex a partir de 2015, ficando
em linha com a depreciação anual.
A Companhia continua com um balanço forte com caixa
líquido/EBITDA de -0,6x em Set/17.
1) Operating cash flow yield = Fluxo de Caixa Operacional / Valor da Firma. Utilizado Firm Value de R$2.835,4 MM com base na cotação média das
ações de 30/09/2016 até 29/09/2017.
35
3Capital de Giro (R$ '000)
Caixa gerado pelas atividades operacionais (R$ ‘000)
CAPEX (R$ milhão)
¹ Dias de CMV
² Dias da Receita Líquida
Indicadores Operacionais
Destaques Financeiros e Operacionais
Sumário de investimentos 3T17 3T16 Δ 17 x 16
(%) 9M17 9M16
Δ 17 x 16
(%)
CAPEX total 5.084 5.343 (4,9%) 13.945 20.783 (32,9%)
Lojas - expansão e reformas 1.798 856 109,9% 5.453 5.801 (6,0%)
Corporativo 2.517 3.174 (20,7%) 5.963 8.336 (28,5%)
Outros 770 1.313 (41,4%) 2.529 6.646 (62,0%)
Geração de caixa operacional 3T17 3T16 Δ 17 x 16
(R$)
Δ 17 x 16
(%) 9M17 9M16
58.213 52.769 5.444 10,3% 141.147 110.462
9.218 6.500 2.718 41,8% 22.630 19.282
(2.925) (880) (2.045) 232,4% (4.271) (22.555)
(18.260) (21.674) 3.414 (15,8%) (3.655) (31.950)
(50.078) (50.634) 556 (1,1%) (30.567) (53.991)
5.014 3.741 1.273 34,0% (9.794) (17.917)
19.670 21.930 (2.260) (10,3%) 42.575 38.169
7.134 3.289 3.845 116,9% (5.869) 1.789
(13.040) (10.672) (2.368) 22,2% (27.911) (19.209)
33.206 26.043 7.163 27,5% 127.940 56.030
Lucro antes do imposto de
renda e contribuição social
Depreciações e amortizações
Outros
Pagamento de imposto de renda
e contribuição social
Disponibilidades líquidas
geradas pelas atividades
operacionais
Decréscimo (acréscimo) de
ativos/passivos
Contas a receber de clientes
Estoques
Fornecedores
Variação de outros ativos e
passivos circulantes e não
circulantes
#dias (R$ mil) #dias (R$ mil)
115 355.827 97 347.924 -18
Estoque¹ 68 124.019 59 116.783 -10
Contas a receber² 103 334.858 93 340.155 -10
(-) Contas a pagar¹ 57 103.050 55 109.014 -1
Ciclo de Conversão de Caixa3T16 3T17 Variação
(em dias)
Indicadores Operacionais 3T17 3T16Δ
17 x 169M17
Número de pares vendidos ('000) 3.414 3.231 5,7% 8.480
Número de bolsas vendidas ('000) 353 284 24,2% 899
Número de funcionários 2.355 2.206 6,8% 2.355
Número de lojas* 576 544 32 576
Próprias 51 47 4 51
Franquias 525 497 28 525
Outsourcing (% da produção total) 90,7% 89,5% 1,2 p.p 90,1%
SSS² sell-in (franquias) 7,2% 2,1% 5,1 p.p 6,5%
SSS² sell-out (lojas próprias + franquias) 1,5% 5,6% -4,1 p.p 3,2%
SSS² sell-out (lojas próprias + web + franquias) 2,7% 6,4% -3,7 p.p 4,4%
36
3Destaques Financeiros e Operacionais
Endividamento (R$ '000)
Endividamento total de R$93,2 milhões no 3T17 ante R$95,7 milhões no 3T16.
Endividamento de longo prazo de 21,7% da dívida total no 3T17, ante 30,7% no 3T16.
O custo médio ponderado da dívida total da Companhia no 3T17 se manteve em níveis
reduzidos. Cabe destacar que durante o 3T17 houve pagamento de dividendos no
montante de R$ 88,8 milhões.
3T17 2T17 3T16
Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras 218.254 310.115 221.591
Dívida total 93.221 110.847 95.785
Curto prazo 72.946 88.311 66.424
% dívida total 78,3% 79,7% 69,3%
Longo prazo 20.275 22.536 29.361
% dívida total 21,7% 20,3% 30,7%
Dívida líquida (125.033) (199.268) (125.806)
Posição de caixa e endividamento
37
Apêndice
38
Principais indicadores de desempenho
A3T17 3T16
Δ (%)
17 x 169M17 9M16
Δ (%)
17 x 16
Receita Líquida 370.793 346.941 6,9% 996.873 900.240 10,7%
CMV (200.974) (194.741) 3,2% (542.659) (504.180) 7,6%
Lucro bruto 169.819 152.200 11,6% 454.214 396.060 14,7%
Margem bruta 45,8% 43,9% 1,9 p.p 45,6% 44,0% 1,6 p.p
SG&A (113.602) (102.804) 10,5% (325.061) (292.115) 11,3%
%Receita (30,6%) (29,6%) (1,0 p.p) (32,6%) (32,4%) (0,2 p.p)
Despesa comercial (79.149) (75.208) 5,2% (226.054) (209.528) 7,9%
Lojas próprias e Web Commerce (30.876) (30.625) 0,8% (91.132) (89.437) 1,9%
Venda, logística e suprimentos (48.273) (44.583) 8,3% (134.922) (120.091) 12,4%
Despesas gerais e administrativas (24.953) (19.570) 27,5% (75.560) (61.476) 22,9%
Outras (despesas) e receitas (282) (1.526) (81,5%) (817) (1.830) (55,4%)
Depreciação e amortização (9.218) (6.500) 41,8% (22.630) (19.282) 17,4%
EBITDA 65.435 55.896 17,1% 151.783 123.226 23,2%
Margem EBITDA 17,6% 16,1% 1,5 p.p 15,2% 13,7% 1,5 p.p
Lucro líquido 37.681 35.440 6,3% 99.126 80.332 23,4%
Margem líquida 10,2% 10,2% - 9,9% 8,9% 1,0 p.p
Capital de giro¹ - % da receita 23,5% 29,1% (5,6 p.p) 23,4% 29,1% (5,7 p.p)
Capital empregado² - % da receita 38,8% 45,3% (6,5 p.p) 38,7% 45,3% (6,6 p.p)
Dívida total 93.221 95.785 (2,7%) 110.847 95.785 15,7%
Dívida líquida³
(125.033) (125.806) (0,6%) (199.268) (125.806) 58,4%
Dívida líquida/EBITDA -0,6x -0,7x - -0,7x -0,7x -
Principais indicadores financeiros
(1) Capital de Giro: Ativo Circulante menos Caixa, Equivalentes de Caixa e Aplicações Financeiras subtraído do Passivo Circulante menos Empréstimos e
Financiamentos e Dividendos a pagar.
(2) Capital Empregado: Capital de Giro somado Ativo Permanente e Outros Ativos de Longo Prazo, descontando Imposto de renda e contribuição social
diferido.
(3) Dívida Líquida é equivalente à posição total de endividamento oneroso ao final de um período, subtraída da posição de caixa e equivalentes de caixa e
aplicações financeiras de curto prazo.
39
Histórico de lojas
A3T16 4T16 1T17 2T17 3T17
Área de venda1, 3 - Total (m²) 37.687 38.828 38.623 38.930 39.351
Área de venda - franquias (m²) 31.410 32.440 32.374 32.660 33.029
Área de venda - lojas próprias2 (m²) 6.278 6.387 6.249 6.270 6.322
Total de lojas no Brasil 537 558 555 560 569
Número de franquias 492 510 509 513 520
Arezzo 365 369 368 369 369
Schutz 55 61 61 61 62
Anacapri 72 80 80 83 89
Número de lojas próprias 45 48 46 47 49
Arezzo 15 15 15 14 15
Schutz 23 23 22 22 22
Alexandre Birman 2 3 3 3 4
Anacapri 4 4 4 4 4
Fiever 1 3 2 4 4
Total de lojas no Exterior 7 7 7 7 7
Número de franquias 5 5 5 5 5
Número de lojas próprias 2 2 2 2 2
(1) Inclui metragens das lo jas no exterior
(2) Inclui sete lo jas do tipo Outlets cuja área total é de 1.959 m²
(3) Inclui metragens de lo jas ampliadas
Histórico de lojas
40
Balanço Patrimonial - IFRS
AAtivo 3T17 2T17 3T16
Ativo circulante 712.162 767.569 719.074
Caixa e equivalentes de caixa 4.920 7.695 7.155
Aplicações financeiras 213.334 302.420 214.436
Contas a receber de clientes 340.155 293.872 334.858
Estoques 116.783 123.048 124.019
Impostos a recuperar 19.966 20.858 21.468
Outros créditos 17.004 19.676 17.138
Ativo não circulante 200.494 200.220 203.994
Realizável a longo Prazo 48.932 43.222 41.454
Contas a receber de clientes 10.368 8.432 13.896
Imposto de renda e contribuição social diferidos 16.907 14.049 10.004
Outros créditos 21.657 20.741 17.554
Investimento 2.406 2.406 1.177
Imobilizado 68.954 71.549 72.741
Intangível 80.202 83.043 88.622
Total do ativo 912.656 967.789 923.068
Passivo 3T17 2T17 3T16
Passivo circulante 252.460 256.977 230.221
Empréstimos e f inanciamentos 72.946 88.311 66.424
Fornecedores 109.014 89.346 103.050
Outras obrigações 70.500 79.320 60.747
Passivo não circulante 29.957 32.160 37.887
Empréstimos e f inanciamentos 20.275 22.536 29.361
Partes relacionadas 1.180 1.232 1.208
Outras obrigações 8.502 8.392 7.318
Patrimônio líquido 630.239 678.652 654.960
Capital social 330.375 330.375 310.008
Reserva de capital 43.268 41.758 38.371
Reservas de lucros 217.024 269.024 261.249
Ajuste de avaliação patrimonial -1.182 -2.410 -1.850
Lucro do exercício 40.754 39.905 47.182
Proposta de distribuição de dividendos adicional - - -
Total do passivo e patrimônio líquido 912.656 967.789 923.068
41
DRE - IFRS
ADRE - IFRS 3T17 3T16 Var.% 9M17 9M16 Var.%
Receita operacional líquida 370.793 346.941 6,9% 996.873 900.240 10,7%
Custo dos produtos vendidos (200.974) (194.741) 3,2% (542.659) (504.180) 7,6%
Lucro bruto 169.819 152.200 11,6% 454.214 396.060 14,7%
Receitas (despesas) operacionais: (113.602) (102.804) 10,5% (325.061) (292.116) 11,3%
Comerciais (86.311) (80.003) 7,9% (242.651) (223.320) 8,7%
Administrativas e gerais (27.009) (21.275) 27,0% (81.593) (66.966) 21,8%
Outras receitas operacionais, líquidas (282) (1.526) -81,5% (817) (1.830) -55,4% ROL
LAIR
Lucro antes do resultado financeiro 56.217 49.396 13,8% 129.153 103.944 24,3% IRResultado Financeiro 1.996 3.373 -40,8% 11.994 6.518 84,0% Alíquota
LLLucro antes do IR e CS 58.213 52.769 10,3% 141.147 110.462 27,8% M. Líquida
Imposto de renda e contribuição social (20.532) (17.329) 18,5% (42.021) (30.130) 39,5%
Corrente (23.390) (20.079) 16,5% (50.523) (33.849) 49,3% ROL
Diferido 2.858 2.750 3,9% 8.502 3.719 128,6% LAIR
IRLucro líquido do exercício 37.681 35.440 6,3% 99.126 80.332 23,4% Alíquota
42
Fluxo de Caixa - IFRS
ADFC 3T17 3T16 9M17 9M16
Das atividades operacionais
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 58.213 52.769 141.147 110.462
Ajustes p/ conciliar o resultado às dispon. geradas pelas atividades operacionais:6.293 5.620 18.359 (3.273)
Depreciações e amortizações 9.218 6.500 22.630 19.282
Rendimento de aplicação financeira (6.485) (6.804) (21.351) (21.722)
Juros e variação cambial (1.301) 6.203 940 (5.427)
Outros 4.861 (279) 16.140 4.594
Decréscimo (acréscimo) em ativos
Contas a receber de clientes (50.078) (50.634) (30.567) (53.991)
Estoques 5.014 3.741 (9.794) (17.917)
Impostos a recuperar 350 2.188 (8.148) (5.820)
Variação de outros ativos circulantes 4.015 3.405 (255) 6.813
Depósitos judiciais (1.281) (1.971) (3.835) (4.412)
Decréscimo (acréscimo) em passivos
Fornecedores 19.670 21.930 42.575 38.169
Obrigações trabalhistas 8.726 6.045 12.234 10.744
Obrigações fiscais e sociais (2.803) (4.029) (5.860) (5.459)
Variação de outras obrigações (1.873) (2.349) (5) (77)
Pagamento de imposto de renda e contribuição social (13.040) (10.672) (27.911) (19.209)
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 33.206 26.043 127.940 56.030
43
Fluxo de Caixa - IFRS
ADas atividades de investimento
Alienação de imobilizado e intangível 637 2.745 674 2.745
Aquisições de imobilizado e intangível (5.084) (5.342) (13.944) (20.783)
Aplicações financeiras (180.541) (228.192) (665.071) (560.956)
Resgate de aplicações financeiras 274.971 231.652 706.635 579.577
Caixa líquido utilizado pelas atividades de investimento 89.983 863 28.294 583
Das atividades de financiamento com terceiros
Captações 11.138 22.485 50.245 46.248
Pagamentos de empréstimos (26.238) (30.858) (62.531) (63.818)
Pagamentos de juros sobre empréstimos (288) (140) (935) (1.321)
Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com terceiros (15.388) (8.513) (13.221) (18.891)
Das atividades de financiamento com acionistas
Juros sobre o capital próprio (21.540) (21.893) (21.540) (21.893)
Distribuição de lucros (88.832) 1 (141.807) (18.704)
Créditos (débitos) com sócios (52) 67 (34) (183)
Emissão de Ações - 950 20.367 1.931
Caixa líquido usado nas atividades de financiamento (110.424) (20.875) (143.014) (38.849)
Aumento (redução) das disponibilidades (2.623) (2.482) (1) (1.127)
Disponibilidades
Efeito da variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa (152) 30 (99) (540)
Caixa e equivalentes de caixa - Saldo inicial 7.695 9.607 7.155 8.822
Caixa e equivalentes de caixa - Saldo f inal 4.920 7.155 7.695 7.155
Aumento (redução) das disponibilidades (2.623) (2.482) 639 (1.127)
Contatos
Telefone: +55 11 2132-4300
www.arezzoco.com.br
Daniel Levy
Aline Penna
Diretor Financeiro e de RI
Gerente de RI
Guilherme de Biagi
Coordenador de RI
Victoria Machado
Analista de RI
